1、江蘇東海水晶產業投資發展有限公司項目流程表業務部 立項業務 分管領導受理風險部 受理風險 分管領導受理評委會 主任 受理董事長 受理合同準備資金申請業務部 報出業務 分管領導批準風險部 報出風險 分管領導批準上會 時間董事長 批準簽約投放安徽興泰融資租賃有限責任公司項目調查報告（報出日：2018年6月30日）項目名稱：江蘇東海水晶產業投資發展有限公司業務類型：設備租賃產品類型：售后回租主辦部門：業務四部項目主調查人：熊瀟瀟項目調查人：沈瑩瑩項目負責人：沈瑩瑩說明：1、本調查報告適用于業務部門開展的各項業務；2、調查報告填寫內容應真實、完整、可靠，格式規范、明晰；3、調查報告有效期為兩個月，有效

2、期內企業無重大經營管理和其他重大 事項變化，此調查報告可以適用；4、最近一期財務數據須為業務部報出時間點前的最近兩個月數據；5、本報告內容不得刪減；6、項目主調查人、調查人及業務部負責人需對所提供資料（包括財務數 據）的真實性和調查報告負責。一、交易結構融資金額（萬元）3000期限（年）3IRR10.57%利率6.175% （基準利率上浮30%）保證金比例（）5.00%服務費率（）4.50%還款方式按季等額本金，具體詳見租金支付方案表保證措施安徽省寧國經濟技術開發區建設投資有限公司承擔連帶責任保證擔保具體回款計劃表：（假定放款日為2018年7月15日）還款期支付日租金利息其中本金12018/9

3、/152,963,125.00463,125.002,500,000.0022018/12/152,924,531.25424,531.252,500,000.0032019/3/152,885,937.50385,937.502,500,000.0042019/6/152,847,343.75347,343.752,500,000.0052019/9/152,808,750.00308,750.002,500,000.0062019/12/152,770,156.25270,156.252,500,000.0072020/3/152,731,562.50231,562.502,500,000

4、.0082020/6/152,692,968.75192,968.752,500,000.0092020/9/152,654,375.00154,375.002,500,000.00102020/12/152,615,781.25115,781.252,500,000.00112021/3/152,577,187.5077,187.502,500,000.00122021/6/152,538,593.7538,593.752,500,000.00合計33,010,312.503,010,312.5030,000,000.00二、與興泰集團合作情況（一）與我公司合作情況（適用于老客戶，含已結束項

5、目）：無（二）與興泰集團旗下子公司合作情況：無三、申請人基本情況（一）注冊登記情況成立時間2013年05月13日所屬行業商務服務業注冊資本（萬元）41000實收資本（萬元）41000注冊地址東海縣牛山街道中華北路1號統一社會信用代碼913207220676734020基本戶開戶行中國農業銀行股份有限公司東海新華支行基本戶銀行賬號10451201040017848法定代表人李明聯系電話實際控制人東海縣人民政府聯系電話財務負責人李海林聯系電話（二）最新注冊資本及股東構成股東名稱出資金額（萬元）出資方式股權占比1東海縣人民政府41000貨幣100%合計-41000-100%如申請人股權結構曾有多次調

6、整，簡述變化過程及原因:公司于2014年4月10日至2014年7月9日先后四次增資，注冊資本、實 收資本由19300萬元增加至41000萬元。（三）申請人業務范圍、主要產品產能產量（或營業額）經營范圍水晶產業投資；市場設施租賃；市場管理服務；房地產開發、保障性住房建 設、銷售；建筑房屋拆除（不含爆破）；水晶及水晶質工藝品、寶石、玉器、瑪 瑙及其他工藝品設計、開發、銷售；黃金制品加工、銷售；自營和代理各類商品 及技術的進出口業務（國家限定企業經營或禁止進出口的商品和技術除外）；普 貨倉儲；水晶文化推廣及水晶旅游項目開發。目前,公司主要承擔中國東海水晶 城運營管理及東海水晶小鎮建設。業務規模根據承

7、租人提供的審計報告知：承租人2015-2017年近三年營業收入分別為 0萬元、5010.42萬元、8404.54萬元；凈利潤分別為-119.08萬元、780.86萬 元、2758.44萬元；截至2018年3月末，公司主營業務收入為3006.43萬元，其中凈利潤為282.14萬元；該公司目前主營業收入主要為東海水晶城租金收入。（四）公司發展歷史承租人江蘇東海水晶產業投資發展有限公司（以下簡稱“東海水晶”）是由 東海縣人民政府委托縣國資辦出資成立的國有獨資企業，成立之初注冊資本為 1.93億元，后經不斷增資和資本公積轉增資本的方式，注冊資本于2014年7月 9日變更為4.1億元。目前，其主要職能為

8、：承擔中國東海水晶城項目的投建以 及運營管理。東海水晶設董事會，董事會成員為9人，其中1名職工董事，其余董事由出 資人委派。董事會有權決定東海縣人民政府及縣國資辦授權范圍內公司的投資、 資本運營及融資方案，但須報國資辦備案。董事會決議的表決，實行一人一票。 董事會對所議事項作出的決議，應由1/2以上的董事表決通過方為有效。截至2018年3月末，公司資產總額42.19億元，負債總額27.93億元，所 有者權益合計14.26億元，資產負債率66.20%。同期，公司主營業務收入為 3006.43萬元，其中凈利潤為282.14萬元。（五）申請人下屬企業及關聯企業情況列表控股50%以上的子公司公司名稱注

9、冊資本（萬元）控股比例主營業務1東海縣晶城物業管理有限公司1000.00100.00%物業管理服務，停車場服務。參股公司公司名稱注冊資本（萬元）參股比例主營業務1/其他關聯方關聯方名稱關系1/（六）申請人的關聯交易情況（如有）無（七）申請人對外擔保情況（結合貸款卡信息向申請人了解）（單4位:萬元）被擔保對象擔保金額擔保期限（起止日）與申請人關系反擔保措施東海縣晶城物業 管理有限公司4500.002017.9.6-2018.9.6母子公司無(八)東海新水晶城項目介紹項目基本情況項目名稱：中國東海新水晶城建設項目；建設地點：連云港市東海縣晶都大道北側、中華路西側地塊；項目總投資：316671.13

10、萬元；建設期限：建設期2年，自2013年10月至2015年9月；項目建設用地面積為301535.00血，約合452.30畝；其中，一期項目建 設用地面積為57566.35 E,約合86.35畝；二期項目建設用地面積為 184243.65就，約合276.36畝；預留項目建設用地面積為59725.00就，約 合89.59畝。中國東海水晶城作為世界水晶之都桂冠上的璀璨明珠，總投資32億元，規 劃面積約452畝，建筑面積45萬平方米，是全球規模最大、功能最全的水晶交 易專業市場，也是世界級水晶原料重要集散地。水晶城主體包括1、2號交易主 館和水晶城購物中心(3號館)、淘晶廣場，近7000家水晶商戶、知

11、名品牌企 業入駐。水晶城場館內外硬件設施設備全面實行智能化管理，擁有觀光電梯、手 扶電梯178部，機動車3000個停車泊位。配有餐飲、物流、銀行、保險等多項 服務功能，提供旅游接待、工商、物流、通信、稅務、郵政等公共服務。建成了 水晶電商雙創基地，國家級眾創空間樓友會入駐。水晶小鎮會客廳建成投入運行。“復興號”直播間、網紅直播平臺、創客空間、天貓“東海水晶”旗艦店等新興 業態、營銷平臺建成投入運營。15名國家級、省級工藝美術大師入駐大師工作 室。2017年水晶城帶動就業人數達3.7萬人，接待國內外游客量達120萬人次， 水晶交易額突破130億元，其中線上交易額超20億元。2017年5月，東海水

12、晶小鎮入選了江蘇首批25個特色小鎮創建名單，為水 晶產業轉型升級、高質發展注入新動能。小鎮規劃面積3.07平方公里，建設用 地1.4平方公里，已完成中國東海水晶城、中國東海水晶博物館等核心先導區建 設600畝，國家4A級風景區西雙湖作為小鎮配套，生態秀麗，景色優美，構成 了集旅游購物、休閑娛樂、文化展示、生態宜居等多元要素于一體的特色產業發 展體系。水晶小鎮將以產業、文化、旅游為發展主線，重點打造水晶城購物中心、 水晶大廈、人才公寓、互聯網大廈、保稅倉儲物流、創意社區、捷克風情街、產 業社區、生態養生基地、鄰里中心、配套住宅等功能板塊。未來東海水晶小鎮將 被打造成一座宜居宜游的生態之城、全新全

13、面的產業之城、創智養心的文化之城、 藝術互動的創意之城。水晶城購物中心作為小鎮產業配套，總體定位是“一站式消費，全生活中心”， 經營面積約16萬平方米，是東海首座現代化城市綜合體，也是東海引領消費品 質水準最前沿的時尚集聚地。業態包括大型超市、品牌時尚店、品牌餐飲、健身 中心、電器數碼、兒童游樂、書店、生活配套等項目。目前，咖薩克水晶、寶仕 奧莎、蘇寧影院、杰仕健身、捷克啤酒屋、熊古屋（兒童娛樂）等上百家國內外 知名企業、品牌簽約入駐購物中心。四、申請人經營與財務情況報表要求：根據近三年年度審計報告或財務報表及最近月份的資產負債表、利潤表進行分析，其中最近月份的財務報表不早于本報告2個月。（一

14、）經營及利潤調查1.收入結構分析（單位：萬元）主要產品 或業務2015 年2016 年2017 年2018年3月一一收入毛利潤收入毛利潤收入毛利潤收入毛利潤租金收入一一一一5010.427654.01其他一一一一一一750.53合計一一一一5010.428404.54注：新建水晶城2016年2月開始運營。2.利潤表及分析（單位：萬元）項目2015 年2016 年2017 年2018年3月營業收入一一5,010.428,404.543,006.43營業成本-514.69950.83414.60稅金及附加-174.36231.3070.82銷售費用-管理費用167.353,514.925,910.

15、551,997.64財務費用-11.12268.89337.57106.39營業利潤-156.23537.56974.28416.97營業外收入37.15417.582,270.2116.68營業外支出-0.35242.4890.62利潤總額-119.08954.793,002.01343.03所得稅-173.93243.5760.89凈利潤-119.08780.862,758.44282.14利潤表重點關注內容（1）毛利潤率（或營業利潤率）的變化趨勢及原因項目2015 年2016 年2017 年2018年3月毛利潤率-89.73%88.69%86.21%公司主營業務收入主要為水晶城租金收入，

16、該部分收入、成本較為穩定，毛 利潤率基本無較大變化。（2）主營收入劇增或劇減的原因承租人水晶城項目2016年2月份正式投產運營，1號館、2號館先后完成商 戶入駐，截至2017年年招商及商戶入駐才基本完成，因此2015年收入為0，2016 年、2017年主營業務收入逐漸增加。（3）營業外收支對凈利潤的影響公司營業外收入主要為政府補助，2015-2017年公司得到政府補助分別為 20.00萬元、375.15萬元、2203.50萬元，歷年補助金額不等；營業外支出歷年 金額相對較小，其中2017年營業外支出金額相對較大，為242.48萬元；主要為 相關稅費滯納金等。總體而言，營業外收支對公司凈利潤影響

17、不大。（4）對異常變動的費用、支出及其原因該公司最近兩年相關費用科目中，管理費用增幅較為明顯；主要一些支出事 項較多，且大部分未資本化，因此管理費較高；隨著水晶城未來全部建成并穩定 投入使用后，管理費用將逐漸趨向合理化。上下游主要客戶該公司無確定的上游客戶，下游客戶主要為在租商戶。客戶對自身競爭優勢的評價及行業趨勢的分析判斷（1）公司的產能、規模在行業中地位（或區域市場的地位）；東海縣是聞名中外的“水晶之都”，天然水晶儲量約為30萬噸，占全國儲 備量的70%，天然水晶SiO2含量高達99.9983%，其質量、儲量、純度均位居全 國之首。東海水晶城作為中國最大的水晶工藝品交易中心和國際知名的水晶

18、工藝 品集散基地，年成交額超100億元，其中進出口額占30%以上。在水晶城的帶動 下，全縣有20多萬人從事水晶產業，整個產業年產值達170多億元，已經成 為東海經濟的重要支柱。在此行情及背景之下，東海新建水晶城的建設運營十分 必要，未來發展趨勢向好。中國水晶市場分析表產地儲備量（萬噸）年產量（噸）儲量占年產量占比連云港30100070.59%51.28%浦江4.519510.59%10.00%其余875515.67%38.72%全國42.51950100.00100.00%目前東海新水晶城1號館、2號館已經全部完成招商運營，2016年2月份正 式對外運營；截至報告期，在租商戶3478戶，整個場

19、館招商出租率達98%以上， 年租金收入達8000多萬元。截至2018年3月份，承租人主營業務收入達3006.43萬元，凈利潤為282.14 萬元；隨著年底3號館的開業運營后，整個場館租金收入將達到近1.5億元；同 時隨著地下停車廠、電商平臺、以及保稅物流倉庫的全面運營后，物業收入（包 含停車費），倉儲收入，停車場收入，餐飲收入，直營收入（電商平臺）等相關 的配套收入將增加4000-5000萬元，未來承租人收入規模將大幅增長，收入分布 更加多元化。（2）行業發展的不利因素（經濟環境、國家政策、替代產品、進口產品的競爭等）；東海水晶城作為東海縣最大的水晶飾品交易場所，面積大、人員多，維護管 理較為

20、復雜；承租人作為水晶城的運作管理方，需要花費大量的人員、資金、時 間、精力，運營成本面相對較大；水晶交易作為商品交易之一，具有一定的周期 性，若遇到水晶交易低谷期，商戶入住率下降以及賬期增加等風險，公司將面臨 業績大幅度回落的經營性風險。（3）公司主營產品的成本構成及對成本變化的控制與適應能力；承租人作為水晶城的運營及管理方，主營業務收入為商戶租金以及相關配套 收入，其經營狀況受市場市場競爭環境影響較小，同時該收入結構分布均勻，現 金流狀況較好，收入較為穩定，成本控制力相對較強。（4）公司目前的盈利模式及這種模式的可持續性；東海縣作為“中國水晶之都”，其地域優勢、外部環境優勢較為明顯；為水 晶

21、城的規劃運營創造了良好的市場環境和商業契機；承租人作為水晶城運營及管 理方，其主營業務收入主要為商戶租金以及物業費、停車費、倉儲物流費等相關 配套收入，收入較為穩定，成本控制力相對較強。目前水晶城基本建設完畢，1 號館、2號館于2016年2月份正式運營，招商出租率達98%以上，年租金物業收 入逾8000萬元。3號館目前已基本建設完工，相關配套設備正在陸續進場，預 計2018年底正式開館運營，屆時1號、2號、3號館整體租金收入達1.5億元， 外加物業費、停車費等相關配套收入4000-5000萬元，承租人整體收入將達到2 億元。同時，隨著水晶城天貓電商平臺運營及規模的擴大，該部分收入將達到 300

22、0萬元以上，將成為主營業務收入的重大組成部分。總體而言，承租人未來 發展趨勢向好，營收規模及盈利能力將大幅度提高。（5）公司的核心競爭力（專利技術、研發力量、產能裝備、銷售網絡、上游資源掌控、品 牌形象、生產成本、人脈關系等）；承租人為寧國經開區管委會下屬唯一的供水公司，壟斷了整個經開區的給 排水系統，現金流狀況較好，經營較為穩定。相關管網建設及維護收入更是承租 人主營收入的重要組成部分，該部分業務更具有民生性質，收入穩定，回款有保 障。加上后期的資產的注入及營收規模的擴大，承租人將承載整個經開區的供水 的職責，其特殊性、重要性日趨顯現。（6）公司已列入實施日程的投資規劃及對未來經營的影響；A

23、:河瀝溪新建水廠項目項目背景及建設的必要性隨著人口及工業園區規模的擴大，寧國市主城區人口已達到30萬余人，日用 水需求量達到15萬噸/日，供水矛盾逐漸突顯.目前寧國市上規模水廠共計三家， 分別為二水廠、三水廠、汪溪水廠；其中二水廠供水量3萬噸，由于源水污染嚴 重，目前已經停用；三水廠是目前最大的水廠，日供水量達到10萬噸/日，主要 負責寧國市市區及南山園區生活及工業用水；汪溪水廠日供水量2萬噸/日，主 要負責汪溪園區生活及工業用水，以及供應河里溪園區部分生活、工業用水。整 個寧國市供水壓力較大，尤其市經開區供水量嚴重不足，因此河瀝園區新水廠的 建設十分必要，且迫在眉睫。項目概況（1）項目位置河

24、瀝溪水廠項目位于寧國經開區河瀝溪園區宜黃公路與泰順路交口東側。（2）項目具體工程占地面積約2.7公頃；近期至2020年：日供水量3萬噸/日遠期至2030年：日供水量6萬噸/日；水廠工程主要包括:水廠泵房、加氯間等基礎工程按照遠期規模一次性建 設到位；相關供送水設備分期安裝，其余構建物土建及設備按照近期3萬噸/日 規模建設。近期新建原水管道約19.8km。（3）項目建設及使用期限近期年限為2020年，遠期年限2030年；累計使用期限近22年。（4）項目相關設備序號設備構筑物規模分組備注1穩壓井3萬噸/日1座合239畝2折板絮凝池3萬噸/日1座2組合建3平流沉淀池3萬噸/日1座2組4濾池3萬噸/日

25、1座4格5清水池3萬噸/日1座1格6吸水井3萬噸/日1座2格7送水泵房3萬噸/日1座8加藥、加氯間6萬噸/日1棟合建9反沖洗泵房3萬噸/日1座與濾池合建10混合器井3萬噸/日1座3.項目投資估算及資金籌集該項目總投資為10756.30萬元。其中，第一部分工程費用為8477.20萬元， 第二部分工程費用為1274.10萬元，基本預備費979.10萬元，流動資金29.2萬 元。該工程資金由建設方即擔保人安徽省寧國經濟技術開發區建設投資有限公司 自我籌集，完工后經開區政府進行回購，并最終劃轉至承租人名下。序號項目單位占比1第一部分工程費用8477.20 萬元78.7%2第二部分工程費用1274.10

26、 萬元11.9%3預備費975.10萬元9.1%4輔助流動資金29.2萬元0.3%5項目總投資10756.30 萬元100.00%4.項目合法合規性經調查，河瀝溪水廠項目審批及建設、規劃等均合法合規，相關許可證及批 復如下：（1）2016年初項目通過經開區管委會項目立項（寧開發函【2016】32號）；（2）2016年10月14日項目通過了發改委項目審批（發改審批函2016198號）；（3）2017年2月12日項目通過寧國市環保局環評批復，并通過環評合格報告 （2017環評監字第013號）；項目建設安排及目前進度目前新水廠項目廠區建設基本完工，目前正在鋪設供水管網等基礎設施，項 目預計下半年即可

27、正式投產運營。截至報告期，相關項目工程款累計已支付約 8049.87萬元，尚有3000萬元資金缺口。項目效益估算該水廠建成后，近期供水量達到2萬噸/日，水費保守估算即按照寧國市自 來水收費標準1.306元/噸，年營業收入953.38萬元。經財務測算，該項目在建設及使用周期內，投資利潤率達到6.34%，凈資產 收益率4.76%，財務凈現值為4973萬元，具有一定的經濟效益。綜上，該項目主要是為了解決經開區以及寧國市主城區供水問題，具有一定 民生、公益性質，且具有一定經濟效益，因此得到經開區管委會的大力支持，項 目審批及建設期限均超過預期；截至目前，該項目大部分工程款已支付完畢，相 關工程進度基本

28、接近尾聲。（二）資產負債表及分析（單位：萬元）科目2015 年2016 年2017 年2018年3月貨幣資金2,415.5044,715.2430,036.0725,631.99預付款項938.192,066.068,251.259,797.54其他應收款7,130.801,874.741,582.946,254.43存貨2.54-其他流動資產一一27.97-流動資產合計10,487.0448,684.0139,870.2597,973.81長期股權投資一一1,000.001,000.001,000.00固定資產凈值129.201,395.691,530.931,470.99在建工程115,5

29、81.78212,898.78273,998.71279,058.75無形資產89,284.74110,598.98107,773.44107,773.44非流動資產合計204,995.72325,893.55384,303.08389,303.18資產總額215,482.76374,577.46424,173.33487,276.99在建工程9572.7413672.5513573.2813923.14固定資產合計38429.2847820.4352550.5853104.00無形及其他長期資產-33.8033.80資產合計47199.7756662.8860130.6956949.01短期

30、借款4,000.00-28,349.7227,349.72預收賬款1,572.4510.00444.04300.00應付賬款570.8748,178.7843,079.8047,079.79應交稅費-1,939.24-5.95486.11其他應付款30,318.5032,690.9039,245.0339,204.63一年內到期的非流動負 債2,000.0010,600.0014,250.0013,550.00流動負債合計38,461.8293,418.93125,362.62127,970.54一年內到期長期負債-流動負債合計32094.4030987.5423646.2020795.47長

31、期借款86,950.00167,700.00153,450.00216,450.00其他非流動負債-856.720.46214.06非流動負債合計86,950.00168,556.72153,450.46216,664.06負債總額125,411.82261,975.65278,813.09344,634.60實收資本90,330.0341,000.0041,000.0041,000.00資本公積-71,080.03101,080.0398,080.03未分配利潤-259.09521.783,280.223,562.35所有者權益90,070.94112,601.80145,360.25142

32、,642.38負債和所有者權益總計215,482.76374,577.46424,173.33487,276.99資產科目重點關注內容：1、在建項目（工程）的明細、投資進度、資金缺口在建工程主要為管網及BT工程，截至報告期余額為13923.14萬元。2、應收賬款的賬齡及債務人的情況單位：萬元項目期末余額備注應收單位水費561.87應收居民水費374.58應收安裝工程費1739.12合計2675.583、存貨的結構分析（產成品與原輔材料的構成、存貨的地域分布）該公司存貨余額為974.71萬元，主要為相關供水工程；明細如下：單位：萬元項目期末余額備注原材料314.24制水材料及零配件工程施工660

33、.46尚未結算供水安裝工程合計974.714、長期投資結構與主業的關聯度（是縱向產業鏈整合，還是橫向多元化發展）無5、固定資產構成單位：萬元項目期末余額備注房屋建筑物14514.98機器設備4945.85管網22461.85運輸工具179.20合計42101.906、無形資產構成無7、貨幣資金的構成（尤其關注各種“保證金”的占比、用途受限的募集資金等）該公司貨幣資金余額19.32萬元，構成如下：單位：萬元項目期末余額期初余額銀行存款19.3219.32合計19.3219.328、其他應收款的構成明細其他應收款余額為141.58萬元，主要為往來款。9、資產中金額或余額占比較大的其他科目無負債科目

34、的重點關注內容：1、銀行借款（包括應付票據凈敞口）的增長速度與資產總額增長速度的比較無2、長短期借款結構是否匹配，有無短借長用截至2018年3月末，該公司長期借款情況如下：單位：萬元貸款銀行期末余額借款期限利率擔保方式浦發銀行宣城分行90002018.1.22-2023.1.226.89%寧國經開區建投公司擔保浦發銀行宣城分行42752018.4.13-2019.4.125.70%以4500萬元存單質押江蘇吳江農商銀行80002017.3.28-2020.3.285.23%寧國經開區建投公司擔保安徽寧國農商行30002018.3.28-2019.3.276.96%寧國經開區建投公司擔保合計24

35、275該公司借款以長期借款為主，無短借長用的現象。根據最新征信報告知，2018 年4月份新增銀行貸款7200萬元，最新總貸款余額為24275萬元。3、應付賬款的賬齡與結構（是否包括項目工程款及其在應付賬款中的占比） 該公司應付款余額14578.10萬元，其中較大金額明細如下：單位：萬元單位名稱期末余額占其他應付賬款總額的比例杭州三川國德物聯網科技有限公司239816.44%寧國安達電氣管道工程有限公司207714.24%安徽靜遠儀器有限公司153010.49%安徽鑫辰電氣設備有限公司13229.06%河北斯博思創新科技有限公司9736.67%合計830056.90%4、預收賬款的構成（金額較大

36、時）是否與行業經營特點相符無5、其他應付款的賬齡及構成該公司其他應付款余額6197.41萬元，主要是公司相關項目的應付款。其中較大金額明細如下：單位：萬元單位名稱期末余額占其他應付賬款總額的比例安達工程建設公司233937.74%寧國五建170027.43%海安縣海潤化工62410.06%沈陽豐之源自來水設備公司4517.27%合計511482.5%6、負債中金額或余額占比較大的其他科目/所有者權益科目的重點關注內容：1、實收資本是否真實真實2、資本公積金的形成過程（金額超過實收資本30%時）該公司資本公積余額8928.26萬元，主要是吸收合并原開創供水公司資產產 生，屬于開發區建投公司溢價投

37、入。3、未分配利潤的增減變化的原因（包括分析歷年利潤分配）該公司未分配利潤為5225.27萬元，主要由公司歷年凈利潤結轉而來。主要財務比率分析營運能力分析：2013 年2014 年2015 年2016年11月總資產周轉率1.611.271.100.97應收賬款周轉率7.105.453.842.98存貨周轉率4.313.403.012.86重大變化原因說明:該企業總資產周轉率較往年有大幅度降低。其主要原因是近幾年國內鋼材市 場價格降幅較大，造成其產品價格下跌，在訂單穩定的情況下，收入有所下降， 但同時其存貨和總資產逐年增長，故存貨周轉率及總資產周轉率變低，情況合理。 此外該公司與上海寶冶及中建鋼

38、構兩大國有集團成為戰略合作伙伴共享訂單，造 成其應收賬款較往年有所增加，應收賬款周轉率有所降低。綜上所述，其營運能力較好。短期償債能力分析:2013 年2014 年2015 年2016年11月資產負債率60.75%57.39%50.24%46.40%流動比率1.301.441.671.82速動比率0.590.690.840.87重大變化原因說明:該企業資產負債率逐年遞減，由于企業在2016年初將其子公司陜西偉宏鋼 結構有限公司全盤出售給當地政府，利用回籠的資金還了部分債務故其資產負債 率逐步降低。綜上所述，該企業短期償債能力較好。盈利能力分析:2013 年2014 年2015 年2016年11

39、月總資產利潤率8.30%7.02%7.96%5.86%凈資產收益率19.03%14.84%15.48%10.37%銷售利潤率5.17%5.33%7.17%5.95%成本費用利潤率5.47%5.63%7.51%6.34%重大變化原因說明:該企業的產品主要成本為鋼材，由于國內鋼材價格波動較大，一定意義影響 了其收入，導致其利潤有所降低。經調查情況屬實。五、擔保分析第三方連帶責任保證方式1、擔保人與借款人的關系及擔保原因、代償意愿，履行擔保義務的歷史記錄，擔保人是否知道借款人經營現狀及貸款的真實用途；是否存在互保、循環擔保的現象；擔保人為安徽省寧國經濟技術開發區建設投資有限公司，該公司系寧國經開 區

40、管委會下屬最大的國有獨資企業，是承租人公司控股母公司；擔保人完全知曉 承租人的經營現狀及資金的真實用途，且不存在互保和循環擔保的現象。2、對擔保人擔保能力、代償意愿的評價（1）擔保人簡介擔保人江蘇福如東海發展集團有限公司（以下簡稱“福如東海公司”） 系江蘇省東海縣人民政府全資設立的國有獨資企業，公司成立于2003年12 月，注冊資本、實收資本均為7.22億元，主要經營范圍：經市政府批準授 權范圍內的縣級國有資產的經營與管理；農業項目投資及旅游開發；新農 村（園區）基礎設施建設與投資；教育文化產業投資開發；國內貿易；房 屋租賃；投融資信息咨詢、水利工程施工。2017年末公司總資產約166億元，凈

41、資產65億元，2016年經營總收入5.8億元，經營凈利潤1.2億元。；2017年9月末上海東方金誠評級公司給予公司主體信用評級為AA。截至2018年3月31日，公司資產總額120.80億元，其中流動資產97.49 億元。同期公司負債57.70億元，其中短期負債35.61億元，長期負債22.09億 元，公司凈資產63.10億元，資產負債率為47.76%。（2）股東結構股東名稱出資金額（萬元）出資方式股權占比1東海縣人民政府7.22億元貨幣100%合計-35000-100%（3）擔保人關聯企業情況控股50%以上的子公司序 號公司名稱實收資本 （萬元）持股 比例主營業務1東海縣新農村農業投資開發有限

42、公 司50,880.00100%農業項目投資開發、城鎮基礎設施 投資2江蘇厚德置業有限公司800.00100%房地產開發、銷售、租賃3東海呂劇團有限公司100.00100%文化傳媒、文藝活動宣傳、策劃、培訓；演藝咨詢服務4連云港市厚鼎實業有限公司10,000.00100%建筑、水利工程施工5連云港市晶都拍賣有限公司200.00100%有形資產和無形資產的拍賣6連云港市福禧典當有限公司3,000.00100%動產質押典當業務；財產權利質押 典當業務；房地產抵押典當業務7江蘇東海國家糧食儲備庫1,123.10100%糧食、油料收購、儲存8江蘇省東海食用油庫115.10100%食用油脂儲存；糧食購銷

43、9東海縣糧食購銷總公司4,983.70100%糧油的收購、儲存和銷售10東海縣糧食局第一糧庫707.00100%糧油及其制品倉儲、購銷11東海縣糧食局第二糧庫153.60100%糧食調撥、儲存12連云港大為物流有限公司30.00100%普通貨運13東海縣民爆器材專賣公司550.00100%民用爆炸物品銷售14連云港晶泉開發建設有限公司1,600.00100%度假區開發建設服務15東海府苑大酒店有限公司200.00100%餐飲服務16江蘇晶路達交通投資有限公司1,000.00100%交通基礎設施投資、實業投資17東海縣福悅商務服務有限公司100.00100%會展服務、禮儀慶典服務18江蘇菁華現代

44、農業開發有限公司1,000.00100%農業基礎設施建設、農業科技開發19東海縣海陵影劇院43.85100%電影放映；戲劇演出20江蘇省東海玻璃廠7,766.00100%平板玻璃制造21連云港市東海版畫發展有限公司150.00100%版畫產業22江蘇福如東海農業發展有限公司10,000.0095%城鎮基礎設施投資等23東海縣城鎮化建設開發有限公司10,000.00100%基礎設施建設、現代農業旅游項目 開發24東海縣厚博文化教育發展有限公司10,000.00100%教育基礎設施建設、教育文化藝術 活動策劃、企業管理咨詢、企業形 象策劃25江蘇東海老淮豬產業發展有限公司8,123.0051%生豬

45、屠宰；肉制品加工26東海縣保安服務公司130.00100%保安服務、保安培訓參股公司序 號公司名稱實收資本（萬元）參股 比例主營業務1連云港市工投集團東海投資有限公 司20,000.0020%工業項目投資;房地產項目投資等2中澳達博東海農牧發展有限公司1,500.0020%農、林、牧、漁業3江蘇葡之源農業發展有限公司3,000.0033.33%農、林、牧、漁業4連云港天地經緯房地產開發有限公 司10,000.0035%房地產開發、銷售。5連云港市華福石化有限公司1,000.0010%汽油、柴油零售6江蘇東海張農商村鎮銀行有限責任 公司6,000.0010%金融業7東海縣聯合石英科技有限公司2,

46、300.0010%石英礦產品、石英原料及石英制品 的生產、銷售8東海縣飛亞電光源有限公司3,157.836.3335%太陽能中高溫集熱管及其配件、氣 體放電燈泡、照明電器及其材料、 水晶制品等備注：承租人控股、參股情況截至6月11日。(3)擔保人2018年3月末財務情況單位：萬元科目名稱2017 年2018年3月貨幣資金15914.7940689.70應收賬款一一-預付賬款-128.38其他應收款64931.4059406.70存貨凈額856957.21874208.67其他流動資產748.15748.15流動資產小計938551.57974924.84可供出售金融性資產1122.361122

47、.36長期應收款142994.19142994.19長期股權投資9413.8510158.78固定資產凈值35378.2237824.44在建工程25569.3626668.58非流動資產小計2496.962485.82無形資產11599.7611520.39遞延所得稅資產2860.152860.15非流動資產小計228937.92233148.92資產總計1167489.491208073.76短期借款-3000.00應付票據-應付賬款一一一一預收賬款2700.002700.00應交稅費26157.8826845.88其他應付款324205.89313507.88一年內到期的非流動負債193

48、09.8210000.00流動負債小計372443.59356123.76長期借款71950.00151550.00長期應付款90000.0066000.00其他非流動負債3374.523374.52非流動負債合計165324.52220924.52負債合計537768.11577048.28實收資本（股本）35000.0035000.00資本公積388435.52388435.52盈余公積17500.0017500.00未分配利潤188785.8619008.99股東權益總計629721.38631025.48負債及股東權益總計1167489.491208073.76營業收入58617.39

49、12369.19營業成本28681.566019.99營業稅金及附加429.24156.84銷售費用一一一一管理費用1009.8022083.87財務費用10148.545915.65資產減值損失2331.89一一投資收益253.96一一營業外收入19791.791248.25營業外支出一一一一利潤總額36062.091304.10所得稅費用4215.67一一凈利潤31846.411304.10資產負債率46.06%47.76%截至2018年3月末，擔保人總資產120.80億元，其中流動資產為97.46億 元；同期總負債為57.70億元，其中流動負債為35.61億元，資產負債率為47.76%，

50、 較期初稍有增長，總體而言擔保人資產負債率較低，資產負債結構較為合理。重點科目明細1、貨幣資金單位：萬元項目金額備注現金8.90銀行存款30479.79其他貨幣資金10200.99合計40689.702、其他應收賬款明細如下：單位：萬元項目期末余額備注安徽寧國中歐眾益投資管理有限公司29727.28往來款開發區管委會國資辦8575.90往來款安徽云燕食品科技有限公司6000.22借款安徽太陽現代農業股份有限公司4687.58往來款其他10415.70合計59406.703、存貨金額為874208.67萬元；單位：萬元項目期末余額備注開發成本418280.29土地使用權455928.37合計87

51、4208.674、可供出售金融性資產1122.36萬元，明細如下：單位：萬元項目余額備注安徽華普節能材料股份有限公司500.00股權中建材新能源寧國有限公司300.00股權寧國眾益水安污水處理有限責任公司322.36股權合計1122.365、長期應收款142994.19萬元，明細如下：單位：萬元項目余額備注工程項目款142994.19建造-轉移工程項目回購款合計142994.196、長期股權投資單位：萬元項目余額備注安徽寧國中歐眾益投資管理有限公司94.63寧國水安中醫醫療服務有限公司1699.84寧國市國創投資有限公司1501.39寧國市金禾工業投資有限公司6117.97安徽眾益售電有限公司

52、744.92合計10158.787、短期借款3000.00萬元，為寧國農商行一年期流動資金貸款；8、其他應付款313507.88萬元，明細如下：單位：萬元項目余額備注政府置換債券119085.30寧國市國有資產投資運營有限公司38326.69往來款寧國經濟開發區管委會33384.40P2P項目借款30015.32開發區工會委員會14946.00往來款安徽省寧國眾益總部經濟開發投資有限公司11750.00往來款寧國現代農業發展有限公司7201.15往來款熊婷婷3000.00其他35159.36合計313507.889、一年內到期非流動負債為10000.00萬元，明細如下：單位：萬元項目余額備注上

53、海浦東發展銀行股份有限公司宣城 分行6000.00上海浦東發展銀行股份有限公司宣城分行中銀國際證券有限責任公司4000.00中銀國際證券有限責任公司合計10000.0010、長期借款151550.00萬元，明細如下：單位：萬元序號授信機構借款金額借款余額放款時間到期時間利率1宣城浦發行37250372502016年7月29日2021年7月29日7%2徽商銀行寧國支行20000140502016年7月14日2019年7月14日基準3農行寧國支行15000148002016年10月28日2019年10月26日基準4農行寧國支行300027002014年12月8日2018年11月19日6%5農行寧國

54、支行8008002015年3月26日2018年11月19日6%6交通銀行宣城市支行700010502013年6月8日2018年6月7日6%7交通銀行宣城市支行60009002013年10月8日2018年6月7日6%8徽行宣城分行債權融資計劃80000800002018年1月22日2023年1月21日合計169050151550截至報告期，擔保人銀行長期借款余額為151550萬元，較期初增加近6.5億元，主要 由于徽行新增8億元貸款。（4）擔保人對外擔保明細單位：萬元序號被擔保人貸款行擔保余額1寧國市安居建設投資管理有限 公司農發行115000.002寧國城市建設投資有限公司渝農商行融租租賃30

55、000.003寧國市眾益水務有限公司吳江農村商業銀行8000.004寧國市眾益水務有限公司浦發銀行宣城分行6000.005安徽省寧國眾益新型城鎮化建 設有限公司浦發銀行宣城分行6000.006寧國現代農業發展有限公司浦發銀行宣城分行6000.007寧國市寧港水務有限公司浦發銀行宣城分行8100.008寧國市國有資產投資運營有限 公司國元信托5981.009寧國市國有資產投資運營有限公司國元信托5319.0010寧國市人民醫院皖江租賃3000.0011寧國市人民醫院正奇租賃3600.0012寧國市人民醫院建行1890.0013安徽恩龍林業集團有限公司交通銀行宣城市支行300.0014安徽省寧國華

56、普建材有限公司吳江農村商業銀行300.00合計193190.00截至報告期，擔保人累計對外擔保額度約19.30億元，且大部分均為關聯企 業及當地國有企業、醫院擔保，被擔保主體違約風險相對較低。（5）擔保能力及意愿擔保人為寧國市經開區最大的國有獨資企業，主要負責寧國經濟技術開發區 內的土地開發及道路交通、園林綠化、標準化廠房等基礎設施建設；同時承擔著 寧國經濟技術開發區“一區三園一拓展”共四個園區內基礎設施的投融資建設的 任務；擔保人作為當地最大的國有企業，承擔著經開區大部分基礎設施、民生工 程等項目建設，任務、職責重大，因此得到了管委會政府的資金、政策等多方面 的支持。截至2018年3月末，擔

57、保人總資產120.80億元，總負債為57.70億元，資 產負債率47.76%，2017年初上海東方金誠評級公司給予公司主體信用評級為AA。 擔保人資產規模較大，負債率相對較小，擔保能力較好。擔保人為承租人100% 控股股東，完全知曉承租人開展融資租賃業務的事項，擔保意愿較強。六、融資用途與原因分析承租人本次融資用途主要為：用于補充河瀝溪新建水廠項目差額工程款約3000萬元；為收購梅林拓展區民營水廠6000萬元資金做儲備。七、還款來源分析（一）第一還款來源：承租人、擔保人經營性收入承租人作為經開區管委會下屬唯一的供水公司，每年的水費及管網建設維修 收入較為穩定，基本能夠覆蓋本次融資租賃業務本息。

58、擔保人作為經開區最大國 有企業，承擔了園區絕大部分基礎設施、安置房、民生工程等建設，收入規模較大，而且每年得到近2億元的財政補貼，承租人、擔保人經營性收入較為充足可日靠。（1）具體年收入明細如下:收入估算金額（萬元）備注水費收入2000汪溪水廠、新建水廠管網建設、維修收入5000承租人建投公司業務收入58000擔保人合計65000由上表知，開發區城投公司未來幾年收入基本維持在6.5億元左右（不包含政府1.5-2億元的補貼款），且收入結構分布較為均衡；（2）未來三年主要剛性負債為銀行等金融機構貸款，具體支出明細如下:主要的剛性支出（單位：萬元）融資類型2018 年2019 年2020 年融資主體

59、債務平滑資金信托貸款（存量8億元）111751117511175建投公司徽商銀行貸款19800農行貸款370014600徽銀租賃（在租余額2億元）160032003200浦發銀行貸款10051857990水務公司農合行貸款3000吳江行貸款8000合計165726496022365未來融資計劃PPN（8億元）目前在走審批流程，期限3-5年；年均還款額不超過3億兀農行中票（10億元）企業債待定經調查統計，承租人、擔保人目前金融類負債共合計約17.5億元，未來三 年剛性負債支出約10.4億元，年均剛性支出為3.47億元；如果PPN、中票審批 通過，承租人、擔保人資金壓力將有所緩解，且年剛性支出基本

60、維持在6億元以 內。兩公司經營性收入基本能覆蓋剛性負債本息。承租人、擔保人新增融資經調查，寧國經開區作為國家級經開區至今尚未發過企業債、私募債等債券; 擔保人作為管委會下屬最大國有企業，主體信用評級為AA；現階段正在通過資 本市場籌資部分資金。2018年5月份擔保人已經通過農業銀行向銀行間交易商 協會申報了 10億元的中票，現已進入項目初審階段；同時擔保人還通過華夏銀 行向交易商協會報批8億元PPN，按照正常情況，上述兩筆融資基本能夠通過相 關審批流程，屆時整個經開區資金將較為充裕，償債壓力減小。綜上，整個經開區資金壓力不大，償債能力尚可。（二）第二還款來源：由于擔保人、承租人均為管委會下屬國