1、內部真題資料，考試必過，答案附后一、單項選擇題（本類題共30分,每小題1分。多選、錯選、不選均不得分）某企業年初借得50000元貸款,10年期,年利率12%,每年末等額償還。已知年金現值系 數（P/A,12%,10）=5.6502,則每年應付金額為（）元。 TOC o 1-5 h z 88495000600028251在普通年金現值系數的基礎上.期數加一、系數減一所得的結果,在數值上等于（）。普通年金現值系數即付年金現值系數普通年金終值系數即付年金終值系數下列各項年金中，只有現值沒有終值的年金是（）。普通年金即付年金永續年金先付年金如果兩個投資項目預期收益的標準離差相同,而期望值不同，則這兩個

2、項目（）預期收益相同標準離差率相同預期收益不同未來風險報酬相同用比率預測法進行企業資金需要量預測,所采用的比率不包括（）。存貸周轉率應收賬款周轉率權益比率資金與銷售額之間的比率相對于股票籌資而言，銀行借款的缺點是（）。籌資速度慢固定成本,變動成本和混合成本C.相關成本和無關成本D.付現成本和非付現成本下列各項中，屬于酌量性固定成本的是（）。折舊費長期租賃費直接材料費廣告費當財務杠桿系數為1時，下列表述正確的是（）。已稅前利潤增長率為零息稅前利潤為零利息與優先股股息為零固定成本為零假定甲企業的信用等級高于乙企業，則下列表述正確的是（）。甲企業的籌資成本比乙企業高甲企業的籌資能力比乙企業強甲企業的

3、債務負擔比乙企業重甲企業的籌資風險比乙企業大項目投資決策中，完整的項目計算期是指（）。建設期生產經營期建設期十達產期建設期十生產經營期某投資項目原始投資額為100萬元，使用壽命10年，已知該項目第10年的經營凈現金 流量為25萬元，期滿處置固定資產殘值收入及回收流動資金共8萬元，則該投資項目第10 年的凈現金流量為（）萬元。 TOC o 1-5 h z 8253343下列指標的計算中，沒有直接利用凈現金流量的是（）。內部收益率投資利潤率凈現值率獲利指數長期投資決策中，不宜作為折現率進行投資項目評價的是（）。活期存款利率投資項目的資金成本投資的機會成本行業平均資金收益率宏發公司股票的?系數為1.

4、5,無風險利率為4%,市場上所有股票的平均收益率為8%,則 宏發公司股票的收益率應為（）。4%12%8%10%利用成本分析模式確定最佳現金持有量時，不予考慮的因素是（）。持有現金的機會成本現金短缺成本現金與有價證券的轉換成本現金管理費用利用郵政信箱法和銀行業務集中法進行現金回收管理的共同優點是（）。可以縮短支票郵寄時間可以降低現金管理成本可以減少收賬人員可以縮短發票郵寄時間企業采用剩余股利政策進行收益分配的主要優點是（）。有利于穩定股價獲得財務杠桿利益降低綜合資金成本增強公眾投資信心公司以股票形式發放股利，可能帶來的結果是（）。引起公司資產減少引起公司負債減少引起股東權益內部結構變化引起股東權

5、益與負債同時變化在成本習性分析的基礎上，分別按一系列可能達到的預計業務量水平編制的能適應多 種情況的預算是指（）。固定預算彈性預算增量預算滾動預算下列各項中，沒有直接在現金預算中得到反映的是（）。期初期末現金余額現金籌措及運用預算期產量和銷量預算期現金余缺在采用定額控制方式實施財務控制時,對約束性指標應選擇的控制標準是（）。彈性控制標準平均控制標準最高控制標準最低控制標準責任轉賬的實質，就是按照經濟損失的責任歸屬將其結轉給（）。發生損失的責任中心發現損失的責任中心承擔損失的責任中心下一個責任中心短期債權人在進行企業財務分析時，最為關心的是（）。企業獲利能力企業支付能力企業社會貢獻能力企業資產營

6、運能力如果企業速動比率很小，下列結論成立的是（）。企業流動資產占用過多企業短期償債能力很強企業短期償債風險很大企業資產流動性很強企業與政府間的財務關系體現為（）。債權債務關系強制和無償的分配關系資金結算關系風險收益對等關系作為企業財務目標，每股利潤最大化較之利潤最大化的優點在于（）。考慮了資金時間價值因素反映了創造利潤與投入資本的關系考慮了風險因素能夠避免企業的短期行為依照利率之間的變動關系，利率可分為（）.固定利率和浮動利率市場利率和法定利率名義利率和實際利率基準利率和套算利率二、多項選擇題（本類題共30分,每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分）普通股股東所擁有的權利包括（）。分享盈余

7、權優先認股權轉讓股份權優先分配剩余資產權根據我國有關規定，可以為發行債券提供擔保的擔保人應具備的條件有（）。必須是企業法人其凈資產不能低于被保證人擬發行債券的本息近三年連續盈利,且有良好的業績前景不涉及改組、解散等事宜或重大訴訟事件企業在負債籌資決策中，除了考慮資金成本因素外，還需要考慮的因素有（）。財務風險償還期限償還方式限制條件凈現值法的優點有（）。考慮了資金時間價值考慮了項目計算期的全部凈現金流量考慮了投資風險可從動態上反映項目的實際投資收益率相對股票投資而言，債券投資的優點有（）。本金安全性高收入穩定性強購買力風險低D.擁有管理權6.企業持有現金的動機有（）。A.交易動機B.預防動機C

8、.投機動機D.維持補償性余額7.信用條件的組成要素有（）。A.信用期限B.現金折扣期C.現金折扣率D.商業折扣8.股東在決定公司收益分配政策時，通常考慮的主要因素有（）A.規避風險B.穩定股利收入C.防止公司控制權旁落D.避稅9.編制彈性利潤預算的基本方法包括（）。A.趨勢法B.因素法C.百分比法D.沃爾比重法10.影響剩余收益的因素有（）。A.利潤B.投資額C.規定或預期的最低投資報酬率D.利潤留存比率11.甲利潤中心常年向乙利潤中心提供勞務，在其他條件不變的情況下，如提高勞務的內部 轉移價格，可能出現的結果是（）。A.甲利潤中心內部利潤增加B.乙利潤中心內部利潤減少C.企業利潤總額增加12

9、.企業利潤總額不變 如果流動比率過高，意味著企業存在以下幾種可能（）。存在閑置現金存在存貨積壓應收賬款周轉緩慢償債能力很差下列經濟行為中，屬于企業財務活動的有（）。資金營運活動利潤分配活動籌集資金活動投資活動下述有關有限責任公司的表述中，正確的有（）。公司的資本總額不分為等額的股份公司只向股東簽發出資證書不限制股東人數承擔有限責任下列表述中，正確的有（）。復利終值系數和復利現值系數互為倒數普通年金終值系數和普通年金現值系數互為倒數普通年金終值系數和償債基金系數互為倒數普通年金現值系數和資本回收系數互為倒數三、判斷題（本類題共10分,每小題1分。每小題判斷正確的得1分,判斷錯誤的扣1分,不判斷不

10、得 分也不扣分。本題最低得分為零分）在其他因素不變的情況下，固定成本越小，經營杠桿系數也就越小,而經營風險則越大。在投資項目決策中，只要投資方案的投資利潤大于零，該方案就是可行方案。系統性風險不能通過證券投資組合來消減。能夠使企業的進貨費用、儲存成本和缺貨成本之和最低的進貨批量，便是經濟進貨批 量。固定股利比例分配政策的主要缺點，在于公司股利支付與其盈利能力相脫節，當盈利較 低時仍要支付較高的股利，容易引起公司資金短缺、財務狀況惡化。企業職工個人不能構成責任實體，因而不能成為責任控制體系中的責任中心。內部支票結算方式主要適用于企業內部收、付款雙方直接見面進行經濟往來的大宗業 務結算。從資金的借

11、貸關系看，利率是一定時期運用資金的交易價格。一般說來，資金時間價值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報酬率。補償性余額的約束有助于降低銀行貸款風險，但同時也減少了企業實際可動用借款額， 提高了借款的實際利率。四、計算分析題（本類題共20分,每小題5分）某企業只生產和銷售A產品,其總成本習性模型為Y=10000+3X.假定該企業1998年度A產品銷售量為10000件，每件售價為5元；按市場預 測，1999年A產品的銷售數量將增長10%。要求：（1）計算1998年該企業的邊際貢獻總額。（2）計算1998年該企業的息稅前利潤。（3）計算銷售量為10000件時的經營杠桿系數。計算1999年息稅前利潤增長率。

12、假定企業1998年發生負債利息5000元，且無優先股股息,計算復合杠桿系數。某企業擬建造一項生產設備。預計建設期為1年,所需原始投資200萬元于建設起點一 次投入。該設備預計使用壽命為5年，使用期滿報廢清理時無殘值。該設備折舊方法采用直 線法。該設備投產后每年增加凈利潤60萬元。假定適用的行業基準折現率為10%。要求：計算項目計算期內各年凈現金流量。計算項目凈現值，并評價其財務可行性。(附：利率為10%,期限為1的年金現值系數(P/A,10%,l)=0.9091 ；利率為10%,期限為5 的年金現值系數(P/A,10%,5)=3.7908；利率為10%,期限為6的年金現值系數(P/A,10%,

13、6)=4.3553；利率為10%,期限為1的復利現值系數(P/F,10%,l)=0.9091)甲企業計劃利用一筆長期資金投資購買股票。現有M公司股票和N公司股票可供選擇, 甲企業只準備投資一家公司股票。已知M公司股票現行市價為每股9元，上年每股股利為 0.15元，預計以后每年以6%的增長率增長。N公司股票現行市價為每股7元,上年每股股利 為0.60元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。甲企業所要求的投資必要報酬率為8%.要求：(1)利用股票估價模型，分別計算M、N公司股票價值。1.5流動資產周轉次數4凈利潤2880要求：（1）計算流動資產的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動資產由速動資產

14、與 存貨組成）。（2）計算本年產品銷售收入凈額和總資產周轉率。（3）計算銷售凈利率和自有資金利潤率。（4）假定該公司1999年的投資計劃需要資金2100萬元，公司目標資金結構是維持權益乘 數為1.5的資金結構，公司1998年需按規定提取10%的盈余公積金和5%的公益金。請按剩 余勝利政策確定該公司1998年向投資者分紅的金額。參考答案一、單項選擇題AD1999年息稅前利潤增長率=2X10%=20%復合杠桿系數二(5-3)X 10000/ (5-3)X10000-10000-5000=4答案第0年凈現金流量(NCF0) =-200 (萬元)；第1年凈現金流量(NCF1) =0 (萬元)；第 2-

15、6 年凈現金流量(NCF2-6) =60+ (200-0) /5=100 (萬元)凈現值(NPV)=-200+100X P/A,10%,6- (P/A,10%,l)=-200+100X(4.3553-0.9091) =144.62 (萬元)答案計算M、N公司股票價值：M 公司股票價值(Vm) =0.15X(1+6%) / (8%-6%) =7.95 (萬元)；N公司股票價值(Vn) =0.60/8%=7.50 (元)分析與決策：由于M公司股票現行市價為9元，高于其投資價值7.95元，故M公司股 票目前不宜投資購買。N公司股票現行市價為7元，低于其投資價值7.50元，故N公司股票值得投資，甲企業應購(2)計算表明,B政策的收賬成本較A政策低，故應選用B政策。五、綜合題計算流動資產余額年初余額二6000X8%+7200=12000 (萬元)年末余額二8000X