1、泓域/災害搶險救援技術裝備公司企業風險管理分析災害搶險救援技術裝備公司企業風險管理分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111276465 一、 產業環境分析 PAGEREF _Toc111276465 h 3 HYPERLINK l _Toc111276466 二、 基本原則 PAGEREF _Toc111276466 h 4 HYPERLINK l _Toc111276467 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc111276467 h 4 HYPERLINK l _Toc111276468 四、 企業風險管理文化建設的基本原則和要求 PAGEREF

2、 _Toc111276468 h 5 HYPERLINK l _Toc111276469 五、 企業風險管理文化建設的關鍵要素 PAGEREF _Toc111276469 h 7 HYPERLINK l _Toc111276470 六、 風險管理文化是科學的風險管理體系的重要組成部分 PAGEREF _Toc111276470 h 8 HYPERLINK l _Toc111276471 七、 風險管理文化是股份制企業有效防范化解金融風險的需要 PAGEREF _Toc111276471 h 10 HYPERLINK l _Toc111276472 八、 風險衡量的作用 PAGEREF _Toc

3、111276472 h 11 HYPERLINK l _Toc111276473 九、 風險衡量的概念 PAGEREF _Toc111276473 h 12 HYPERLINK l _Toc111276474 十、 損失頻率的估計 PAGEREF _Toc111276474 h 14 HYPERLINK l _Toc111276475 十一、 概率的基本概念 PAGEREF _Toc111276475 h 17 HYPERLINK l _Toc111276476 十二、 財務風險的識別和評估 PAGEREF _Toc111276476 h 20 HYPERLINK l _Toc11127647

4、7 十三、 財務風險的來源 PAGEREF _Toc111276477 h 29 HYPERLINK l _Toc111276478 十四、 流動性風險及其產生原因 PAGEREF _Toc111276478 h 31 HYPERLINK l _Toc111276479 十五、 流動性風險的應對 PAGEREF _Toc111276479 h 34 HYPERLINK l _Toc111276480 十六、 公司簡介 PAGEREF _Toc111276480 h 36 HYPERLINK l _Toc111276481 十七、 法人治理 PAGEREF _Toc111276481 h 37

5、HYPERLINK l _Toc111276482 十八、 組織機構管理 PAGEREF _Toc111276482 h 50 HYPERLINK l _Toc111276483 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc111276483 h 51 HYPERLINK l _Toc111276484 十九、 發展規劃分析 PAGEREF _Toc111276484 h 52產業環境分析珠海，廣東省地級市，珠江口西岸的核心城市。珠江三角洲中心城市之一、粵港澳大灣區重要節點城市、省域副中心城市、中國最早設立四個經濟特區之一，是全國唯一以整體城市景觀入選全國旅游勝地四十佳的城市，中國海濱城市、新型花

6、園城市、有著國家新頒布的幸福之城。珠海是廣府文化的代表城市之一。珠海位于廣東省中南部，東與香港、深圳隔海相望，南與澳門相連，與澳門相距9公里，橫琴新區與澳門隔江相望。西鄰江門市，北與中山市接壤。設有拱北、九洲港、珠海港、萬山、橫琴、斗門、灣仔、珠澳跨境工業區、港珠澳大橋珠海公路口岸等國家一類口岸9個，是珠三角中海洋面積最大、島嶼最多、海岸線最長的城市，素有百島之市之稱。珠海1979年建市，1980年設立經濟特區，享有全國人大賦予的地方立法權。2013中國城市可持續發展指數報告珠海綜合排名全國第一。珠海先后榮獲雙擁模范城、全國精神文明建設十佳城市國家園林城市、國家衛生城市、國家級生態示范區、中國

7、十大魅力城市、中國十佳宜居城市中國優秀旅游城市、中國最具幸福感城市、國家森林城市、中國生態文明獎等稱號；聯合國人居中心頒發的國際改善居住環境最佳范例獎、中國最具有幸福感城市。2020年2月，被確定為第五批中央財政支持開展居家和社區養老服務改革試點地區。基本原則堅持以人民為中心。堅持人民至上、生命至上，把確保人民群眾生命安全作為首要目標，強化全災種全鏈條防范應對，保障受災群眾基本生活，增強全民防災減災意識，提升公眾安全知識普及和自救互救技能水平，切實減少人員傷亡和財產損失。堅持主動預防為主。堅持源頭預防、關口前移，完善防災減災救災法規標準預案體系，將自然災害防治融入重大戰略、重大規劃、重大工程，

8、強化常態綜合減災，強化風險評估、抗災設防、監測預警、隱患排查，統籌運用各類資源和多種手段，增強全社會抵御和應對災害能力。堅持科學精準。堅持系統思維，科學把握全球氣候變化背景下災害孕育、發生和演變規律特點，優化整合運用各類科技資源，有針對性實施精準治理，實現預警發布精準、預案實施精準、風險管控精準、搶險救援精準、恢復重建精準。堅持群防群治。堅持人民主體地位，堅持群眾觀點和群眾路線，充分發揮群團組織作用，積極發動城鄉社區組織和居民群眾廣泛參與，強化有利于調動和發揮社會各方面積極性的有效舉措，筑牢防災減災救災人民防線。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構

9、，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。企業風險管理文化建設的基本原則和要求1、構建風險管理文化的基本原則突出個性原則。構建風險管理文化，必須在結合普遍發展原則和監管部門要求的前提下，突出企業風險管理和業務發展的特點，塑造出具有企業自身特色的風險管理文化。統一和差別原則。單對一家企業來說，其風險管理文化的理念、主旨應是統一的。但鑒于存在地區、業務的差別化，在實施風險管理文化建設時，應允許采取不同的風險管理模式和手段。求實和完善

10、原則。風險管理文化的建設不能僅停留在提理念、喊口號的階段，要提倡務實精神。通過實踐來檢驗風險管理文化建設的成果，并在實踐中不斷探索、補充和完善。與企業相關制度結合。風險管理文化建設應當與薪酬制度和人事制度相結合，應有利于各級管理人員特別是高級管理人員風險意識的增強，有利于企業防止盲目擴張、片面追求業績、忽視風險等行為。2、構建風險管理文化要強化觀念創新觀念創新是企業文化進步的體現，沒有創新的觀念，就不會有創新的企業。在經濟金融全球化、市場競爭日趨激烈的環境中，我國企業能否贏得生存和發展的主動權，首先在于觀念的創新。只有確立新的觀念，才會有新的思路、新的出路。在創新思想觀念，完善風險管理價值理念

11、體系的過程中，要自覺堅持以科學的發展觀為指導，并借鑒國際一流企業的先進理念，吐故納新，對現有的風險理念及其政策、措施等進行全面的對比、檢驗、衡量，凡是符合要求的，要堅定地貫徹執行；不完全符合的，要盡快進行修改、完善；完全不符合的，要堅決加以糾正。3、構建風險管理文化應與企業改革相適應當前，最重要、最緊迫的任務應當是，積極引導廣大員工切實增強緊迫感和使命感，將企業整體利益和個人利益真正結合起來，動員廣大員工積極行動起來，爭做深化綜合改革的支持者、促進者，自覺按照企業的高標準來衡量、檢驗各項工作，堅持用新的標準、新的思維、新的視角、新的策略，著力培育新的風險管理文化理念，拓展新的工作思路，提供新的

12、發展動力，堅持以求真務實的精神、以國際先進企業為標準，不斷豐富和創新風險管理文化內涵和功能，大力推動觀念、作風實現根本性的轉變，推動體制、機制、制度建設實現根本性的轉變與突破。企業風險管理文化建設的關鍵要素風險管理文化的構建是一個系統工程，影響風險管理文化構建的因素眾多，主要有三個因素起著舉足輕重的作用。1、管理層的積極倡導與策劃營造良好的風險管理文化無疑是企業的制勝之道，在這一過程中沒有比將風險管理的價值觀深深根植于企業高級管理層的大腦中更為有效的風險管理辦法了。從文化經營角度來看，高級管理層的使命就是創造風險管理文化，通過提煉風險價值觀念，為整個風險管理文化的塑造定下基調，并在價值觀的傳播

13、與溝通中保持足夠的熱情、敏銳的大局觀，做好風險管理文化的策劃。企業高層管理者要成為風險管理文化建設忠實的追隨者、布道者、傳播者、感召者、激勵者。在日常經營管理過程中，最高管理層不但要直接領導、組織、參與風險管理文化的塑造，親自向企業員工進行風險管理文化宣講，在企業內不斷地布道，在企業內部形成一種氛圍，形成一種無形的文化推動力、約束力。企業高層還要身體力行，要不做違反風險管理原則的事，從而維護風險價值觀的權威性。2、科學合理的激勵約束機制企業所承擔的各種風險特別是內部風險與其內部激勵約束機制的建設有相當大的關聯。在一定程度上，激勵約束機制的先進性可以有效控制和弱化風險，風險管理文化的建設不能與激

14、勵約束機制的建設割裂開來。積極的態度不是回避風險，而是積極地去經營風險。要通過科學合理的激勵約束機制，使風險得到有效的控制，業務得到有效的發展。同時，在對業務部門、人員的獎勵安排上，應該盡量避免出臺短期行為導向的激勵措施，以免埋下風險隱患。3、信息獲取和共享的水平風險來自預期損失的不確定性，來自于信息的不對稱，也來自于對信息的錯誤理解。現代企業需要建立完善高效的信息采集、整理、分析、交流的渠道，加強信息化建設，加強對國家政策導向、有關行業發展、市場變化及同業競爭的研究和交流，建設中心數據倉庫和信息平臺，建設風險分析、預警、防范和處理機制。風險管理文化是科學的風險管理體系的重要組成部分風險管理文

15、化是一種融合現代企業經營思想、風險管理理念、風險管理行為、風險道德標準與風險管理環境等要素于一體的文化，是企業文化的重要組成部分。在面對市場的變化時，企業很難按照制度辦每一件事。實際上，制度是有缺陷的，因此文化的作用顯得至關重要。文化是制度建設的指導，決定制度建設的方向。科學的風險管理體系需要健康風險管理文化支撐，健康的風險管理文化正是企業能否長盛不衰、基業長青的關鍵所在。近幾年，國際上不少大企業因風險控制不當而倒閉，究其原因往往并不是因其缺乏風險控制的機制，而多數是因為經營管理人員的風險管理意識薄弱，所以培育良好的、科學的風險管理理念顯得尤為重要，企業樹立良好的風險管理文化成為風險管理的重要

16、保障。健康的風險管理文化，有利于企業集中力量控制各類風險，提高風險管理的效率和水準，從而提升企業風險管理水平和整體的綜合競爭力，更好地應對日益激烈的市場競爭，為實現企業價值最大化目標奠定了堅實的基礎。全面培育風險管理文化，既是企業改革與發展的重要內容，也是提高質量效益的重要保障。風險管理文化是一個動態的范疇，企業在不同的發展階段應該有不同的風險管理文化。因為風險管理文化是風險管理制度的一種折射，當制度不斷變遷、不斷改革的時候，與之相適應的風險管理文化也將不斷被賦予新的內容，風險管理文化自身也需要不斷地豐富發展，風險管理文化只有在動態發展中才有生命力。由于歷史的原因，我國企業還未形成一種完善的風

17、險價值體系，風險管理的核心地位及特殊作用還沒有被普遍認同，風險管理的特殊功能尚未得到科學、合理的定位，風險管理文化的建設滯后于企業的發展，企業內部未能形成濃厚的風險管理文化氛圍，因此，加快風險管理文化建設的步伐，已成為我國企業風險管理的重要內容之一。風險管理文化是股份制企業有效防范化解金融風險的需要股份制企業作為現代企業制度的高級形態，它與一般國有企業或獨資合伙企業有著本質上的差異。其中最明顯的差異是股份制企業是資本市場體系中最重要的組成部分，具有資本市場最直接的支撐和促動，具有直接同金融市場特別是證券市場相連接的金融管道，這一特點使股份制企業被賦予了特殊的金融特征。股份制企業的運作和經營績效

18、只要達到相應的條件要求，就可以從證券市場上多次融資、以多種方式融資。只要股份制企業的融資與生產經營能有效結合并產生良性循環，企業的這條金融吸管就會暢通無阻。股份制企業可以充分發揮其資本籌集功能，以促進優勢項目和關鍵技術的開發、促進企業實施資本擴張和超常規發展戰略。股份制企業的金融功能對其發展是一把雙刃劍，在為企業發展提供強大的資本平臺和融資渠道的同時，也使企業面臨著巨大的金融風險、地區風險和宏觀經濟風險。股份制企業往往是一個地區經濟主體力量的領頭羊。目前，由于多種原因影響企業之間的相互經濟擔保，以及為其他企業和地方項目擔保的情況較為普遍，使企業時時處于擔保風險中，一旦擔保鏈的某一環節出現問題，

19、將引發眾多企業的債務危機，甚至影響到一個地區社會經濟的穩定協調發展。因而構建有效的風險管理文化就等于建立了有效防范金融危機的“防火墻”。由此可見，企業風險管理文化的構建已成為當務之急。構建風險管理文化是實現企業可持續發展的迫切需要，風險管理的根本目的是防范和化解風險，避免和減少企業的損失，確保業務能夠健康持續發展。因此，只有具備了先進的風險管理文化，才能實現企業可持續發展的目標。風險衡量的作用風險衡量的作用是降低不確定性的層次和水平。不確定性是人的主觀感受，是無法直接預測的、無法準確計算的，是復雜的，摻雜著人們對風險因素的評價和風險出現概率的認識。例如，一個風險回避者，可能不愿意投機購買股票，

20、但是如果一位在證券公司做操盤手的親屬告訴他，他們將在近期內拉升某一股票的話，這位風險回避者可能購買這一股票，并在這次炒作中獲利。這位風險回避者之所以能夠獲利，是因為他獲得了準確的股票信息，降低了不確定性的層次和水平。可見，風險管理的過程是降低不確定性層次和水平的過程。（一）風險不確定性的層次和水平從上面的分析還可以看出，人們無法得到或準確預測風險的不確定性，但是，可以大致區分風險的層次和水平。風險管理的目的是降低不確定的程度和水平，爭取達到較低水平的不確定性。（二）不同風險管理主體對于不確定性的程度和水平認識是不同的風險管理主體不同，認識不確定性的程度和水平是不同的。（三）合同的限制可以使不確

21、定性的水平降低保險公司通過對承擔的責任進行限制，可以使風險水平的不確定性得以降低。風險衡量的概念風險衡量是在對過去損失資料分析的基礎上，運用概率論和數理統計的方法對某一特定或者幾個風險事故發生的損失頻率和損失程度作出估計，以此作為選擇風險應對技術的依據。對于風險衡量的概念可以從以下幾個方面進行理解。（一）風險衡量的基礎是充分有效的數據資料為了使風險衡量的結果客觀地反映過去發生的風險事故的狀況，預測未來可能發生的狀況，需要風險管理人員掌握完整的、一致的、有關主題的和有組織的相關資料，以增強風險衡量結果的準確性。對此，要求搜集到的資料需要具備以下條件。1、數據是完整的風險管理人員不僅要了解損失金額

22、，而且還要了解每次損失的環境情況，如貨物列車出軌的地點、時間，出軌時的車組人員和所載的貨物等，以便于分析特定損失發生的確切原因。風險管理人員還必須運用洞察力去判斷在什么情況下可能遺漏了某些重要資料。2、數據是一致的損失數據必須是在一致的基礎上收集的。如果從不同的來源用不同的方法收集資料，就會有很多不一致的數據。3、數據是有關主題的對過去的損失金額還應在與風險管理相關的基礎上估計，一般以恢復損失前的費用來估計損失。財產損失是指損失發生時的修復費用或重置成本而不是財產的原始成本；責任損失不僅應包括賠償金，還應包括調查、辯護和處理賠償的費用；營業中斷損失必須包括營業中斷所致的收入損失，還應包括恢復營

23、業所需要的額外費用。某企業的風險管理人員發現他收集的資料中的損失金額包括了每次出軌造成的所有損失，即包括了鐵路財產損壞的重置費用、支付給貨主的貨物損失、鐵路的收益損失和由于出軌造成的其他費用損失。這樣，只要把這些損失數據按通貨膨脹率進行調整后，就可以適用于風險管理了。如果這些數據不切題，風險管理人員就要會同會計和統計人員對損失金額進行調整。4、數據是有組織的如果按日歷順序列出損失，就可能不易發現損失的模式，而如果按損失大小列出就容易發現損失模式。這種調整的損失金額是把損失金額最小的列于最后一位，把損失金額最大的列于第一位。越嚴重的損失在風險管理中所起的作用越大。這樣調整并組織的歷史損失資料，為

24、預測將來損失提供了一個很好的基礎。（二）風險衡量是對損失發生的頻率和程度量化分析的過程風險衡量是對損失發生的頻率和程度進行量化分析的過程，風險衡量的結果可以為風險評價提供依據，也可以為風險管理者進行決策提供依據。統計分析和概率分析是衡量風險的重要工具，但是，統計分析和概率分析并不等于風險管理。（三）風險衡量是風險管理的重要手段風險衡量是風險管理的重要手段，也是風險管理的一個重要環節，但是風險衡量不是風險管理的目的，風險管理的目的是選擇防范和處理風險的有效辦法。損失頻率的估計通過對大量資料的統計分析，可以估算損失次數和損失幅度的概率，并建立一定形式的概率分布。常見的方法有兩種：根據經驗損失資料建

25、立損失概率分布表；應用理論概率建立損失概率分布表。根據經驗損失資料建立損失概率分布表。利用經驗損失資料構造概率分布的首要任務是使收集的資料足夠多，并且具有相當的可靠性。當企業自身缺乏經驗數據時，可以利用來自保險公司、同業公會、統計部門等的經驗數據作補充。風險管理人員應該系統地、連續地收集相關的經驗損失資料，包括風險單位的特性和數量、事故發生的日期、造成事故損失的原因、每次損失金額、每次損失事故涉及的風險單位等數據。當風險管理人員掌握了大量在相同條件下風險單位發生的損失資料后，可以通過統計整理和分析，獲得經驗損失概率分布，并以此預測未來發生的損失情況。根據“大數法則”隨著觀察樣本量的不斷增加，實

26、際觀察結果與客觀存在的結果之間的差異將逐漸減小，估計精度不斷提高。應用理論概率建立損失概率分布表。在風險管理實踐中，通常沒有足夠多的觀察資料來建立損失概率分布，但是可以從中發現某些類型的損失結果呈現出某些統計規律。比如，損失事故發生的次數可以視為離散型隨機變量，其概率分布服從二項分布或泊松分布，損失金額是連續型隨機變量，其概率分布通常服從正態分布或對數正態分布等。由此，利用經驗數據來擬合模型的待定參數后，就可以得到損失概率分布表，進而預測未來一定時期內的損失情況。在衡量損失頻率時，需要考慮三項因素：風險單位數、損失形態、損失事件（或原因）。這三項因素的不同組合，會使風險損失頻率的大小不同。下面

27、舉例說明風險單位數，損失形態、損失事件不同組合下的損失頻率估計。（1）一個風險單位遭受單一事件所致單一損失形態的損失頻率。如果某一事件發生，另一事件不可能發生，這兩個事件是相互排斥事件。（2）一個風險單位遭受多種事件所致單一形態的損失頻率。如果兩種或多種事件能在同一時期內發生，那么這些結果共同發生的概率就需要計算得到。（3）一個風險單位遭受單一事件所致多種損失形態的損失頻率。（4）多個風險單位遭受單一事件所致單一形態的損失頻率。多個風險單位遭受單一事件所致損失的概率取決于這些風險單位是否獨立。如果兩個風險單位具有這樣的特性，其中一個風險單位遭受事件的損失，不會影響另一個風險單位損失的概率，則稱

28、這兩個風險單位是相互獨立的。如果兩個風險單位是相關的，可以用條件概率來計算事故發生的概率。兩個風險單位A、B都發生損失的概率是兩個概率的乘積：A風險單位發生的概率；在A風險單位發生事故的情況下，B風險單位發生的條件概率。在A風險單位發生的條件下，B風險單位發生的概率，稱為A風險單位對B風險單位的條件概率。如果兩個風險單位不相互獨立，那么，計算多風險單位遭受一個風險事件的損失概率，就需要考慮條件概率。根據相關性風險單位的計算，可以得出以下幾方面的結論。條件概率越大，風險單位的相關性越強。一個風險單位發生事故，另一個風險單位不發生事故的概率越小。如果兩個風險單位完全相關，則一個風險單位發生事故，就

29、意味著另一個風險單位發生事故。條件概率越大，風險單位都發生風險事故的概率越大。（5）多個風險單位遭受多種損失事件所致多種損失形態的損失頻率。例如，某企業倉庫，要估計這6座倉庫遭受火災、爆炸、臺風等損失事件所致財產損失、責任損失和人身傷亡的損失頻率。概率的基本概念隨機事件可能導致不同的結果發生，各種結果發生的可能性可能相同，也可能不同。問題是如何度量隨機事件中各種不同結果發生可能性的大小。在統計學中，用“概率”這樣一個概念來度量隨機事件中某一結果發生的可能性大小。隨機事件中某一結果發生的次數占所有結果發生的次數的比率就是該結果發生的概率。損失概率越高，表明事故發生越頻繁；損失概率越低，表明事故很

30、少發生。在運用概率衡量風險時，應該考慮以下幾方面的因素。運用概率衡量風險是在假設風險發生事件的條件不變的情況下估算的。如果發生風險事故的條件發生變化，則根據以往發生事故統計資料預測的風險，就不一定代表未來風險事故發生的情況。確定風險事件的觀察期。一般來說，觀察現實風險事故發生的資料，需要確定一個考察期。考察期限越長，越能夠說明發現事故發生的大致情況；考察期限越短，越無法說明風險事故發生的大致情況。風險的衡量具有時間單位的限制。如果選擇20年的風險事故統計資料作為觀察期，估算每年發生風險事故的概率，則損失的概率就是每年損失的平均值。損失的大致范圍。確定損失頻率或者損失程度的大致范圍，實際上是確定

31、事故造成損失的大致范圍，確定事故的期望損失和最大可能損失。概率有古典概率、試驗概率和主觀概率之分。古典概率的方法是當隨機事件中各種可能發生的結果及其發生的次數都可以由演繹或外推法得知，因此無須任何統計試驗即可計算各種可能發生結果的概率的一種方法。按古典概率方法計算的概率，稱為古典概率。古典概率的基本特點是：可知性，即隨機事件所有可能發生的結果及其發生的次數可以通過演繹法或外推法得知；無須試驗，即不必做統計試驗即可計算各種可能發生結果的概率；準確性，即依古典概率方法計算的概率是沒有誤差的。試驗概率的方法是根據大量的，重復的統計實驗結果計算隨機事件各種可能發生結果的頻率，視頻率為概率的一種方法。如

32、上例某公司車隊在過去一年發生事故的例子。試驗概率的基本特點是：實驗性，即必須經過統計試驗結果才能計算各種結果出現的頻率，即試驗概率；大量重復性，即試驗次數必須足夠大，重復進行每次試驗的條件和程序必須相同；誤差性，即每做一輪（100次或1000次）試驗，各種結果出現的頻率都可能各不相同。這種現象表明頻率只是概率的逼近值或估計值，因此存在誤差。從理論上來說，當試驗次數不斷增大時，這種誤差歸于消失，頻率將近似于概率。主觀概率的方法是依據個人對隨機事件的認識，主觀地確定隨機事件中各種可能發生結果的概率的一種方法。在實踐中，有的隨機事件既不能按古典概率法，也不能按試驗概率法計算其各種可能發生結果的概率，

33、因而不得不依靠決策者的主觀估計來決定概率。主觀概率具有以下幾方面的特點：風險管理者對風險認識的態度決定主觀概率；風險管理者搜集的信息決定主觀概率；主觀概率是在無法對事件作長期觀察和試驗的情況下作出的主觀判斷。例如，甲乙兩個球隊實力相當，如果要預測甲乙兩個球隊的勝負，只有憑借主觀概率。頻率和概率都是一個介于0和1之間的數，它們之間的關系，事實上就是試驗概率與古典概率之間的關系。當被研究對象是總體的全部單位時，頻率就是概率；當被研究對象是總體的部分單位（即樣本）時，頻率只是試驗概率。因此可以說，概率是頻率的期望值或理論值，頻率只是概率的估計值或試驗值。在試驗次數或抽樣次數非常大時，頻率逼近概率。財

34、務風險的識別和評估用于識別財務風險，以及進一步評估財務風險的方法可分為兩大類：定性方法和定量方法。定性方法主要包括專家意見法、幕景分析法等；定量方法主要運用財務報表的數據進行計算分析。1、專家意見法專家意見法以專家為索取信息的對象，各領域的專家利用專業方面的理論與豐富的實踐經驗，找出各種潛在的風險并對其后果作出分析與估計。專家意見法可進一步分為專家個人意見法、德爾菲法、智力風暴法等。以德爾菲法為例，它是指在決策過程中采用集中眾人智慧進行科學預測的風險分析方法。在識別財務風險時，先要組成專家小組，一般由風險管理經驗的專家組成，可采用信函的形式向專家提出要解決的問題，并提供所需要的資料，專家依據這

35、些資料，提出自己的意見，得到這些答復后，將回答的各種意見匯總，列成圖表，歸納分析，并匿名再次反饋給有關專家，據以征求其意見，然后再次綜合反饋，如此反復多次，直到得到比較一致的意見為止。逐輪收集專家意見并且為專家反饋信息是德爾菲法的關鍵環節，收集意見和信息反饋一般要經過若干輪次。它的優點主要是簡便易行，具有一定科學性和實用性，可以避免傳統會議討論時產生的隨聲附和，或固執己見等弊病，同時也可使大家發表的意見較快地集中起來，參與者也容易接受最后的結論，結論具有一定綜合性，得出的意見也比較客觀。2、幕景分析法這是財務風險分析的一種常用方法。它通過有關的數據、曲線、圖表等對某項事業或組織未來的狀況進行描

36、述，找出引起有關風險的關鍵因素，然后進行試驗，即變換這些因素，看將出現的風險及其后果，每次變換即產生一個幕景。通過對多個情境的分析，可以發現各種情況或事態發生變化時的整體發展趨勢，進而進行風險識別。幕景分析法的關鍵就在于將問題分解，分成若干個幕景進行分析。企業財務活動中的不確定因素眾多，如果一個個考慮，其工作量將非常巨大，而且效果也不好。在這種情況下，采用幕景分析法就較合適，只需模擬未來狀況的若干情景并加以分析，就可能得出較明確和直觀的結果，它可以幫助分析人員較清楚地考慮問題的各種可能性。3、階段診斷法階段診斷法將財務風險按照不同表征分為若干個階段，分別進行風險源的識別和評估。例如，將財務危機

37、區分為4個階段：潛伏期、發作期、惡化期、實現期。通過專家意見法或其他方法判斷企業財務狀況處于哪一階段，以采取相應的應對措施。4、財務報表識別法財務報表識別法是指以企業的資產負債表、利潤表和現金流量表等財務報表為依據識別財務風險的方法。分析財務報表時，可采用時間序列分析法或橫截面數據分析法。（1）時間序列分析是指分析企業整體或其一個業務經營單元在一段時間內的財務發展趨勢。其基本辦法是將各期間的財務數據換算成同一基期的百分比或指數。再計算其他期各項目對基準年度同一項目的比率。時間序列分析可分為定期分析（或稱同比分析）和環比分析兩種。定期分析以前期固定年份為基期作比較分析，環比分析時每次以分析期的上

38、一期作分析基期。（2）橫截面分析則是指確認某個特定時間的財務結構、財務狀況等信息。5、指標識別法指標識別法是指根據企業財務核算、統計核算、業務核算資料和其他方面提供的數據，如企業信息情報部門收集的、通過市場調查獲得的、從有關政府主管部門得到的數據和信息等，對企業財務風險的相關指標進行計算、對比和分析，并從分析結果中尋找、辨認和發現財務風險的技術方法。這一方法可與財務報表識別法同時使用，也可以單獨使用。在分析時，可以選擇單項財務指標進行分析，也可以綜合不同的指標，形成一整套指標體系進行考察。此外，分析時還可同時包括財務指標和非財務指標在內。1）單項財務指標分析法即分別采用單一的財務指標來識別和評

39、估企業財務風險。在識別和評估財務風險時，通常需要對企業的償債能力、盈利能力、營運能力等進行衡量。（1）償債能力指標。償債能力指標可相對區分為衡量短期償債能力和長期償債能力的指標兩大類。其中，衡量短期償債能力通常運用以下指標。流動比率（流動資產/流動負債）和速動比率（速動資產/流動負債）。不同行業企業的流動比率和速動比率通常有明顯差別。營業周期越短的行業，合理的流動比率通常應當越低。現金比率。該比率假設現金資產是可償債資產，表明1元流動負債有多少現金資產作為償還保障。現金流量比率（經營現金流量/流動負債）。該指標說明企業通過經營活動所獲得的現金凈流量可以用來償還現時債務的能力。比率越大，說明企業

40、流動性越大，短期償債能力越強。衡量長期償債能力通常運用以下指標。資產負債率。該指標可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。資產負債率越低，企業償債能力越有保證。它的另外兩種表現形式是產權比率（負債總額/股東權益）和權益乘數（總資產/股東權益）。這兩種是常用的財務杠桿，反映特定情況下資產利潤率和權益利潤率之間的倍數關系。長期資本負債率。該比率反映企業長期資本結構。利息保障倍數（息稅前利潤/利息費用）。利息保障倍數越大，企業擁有的可用于償還利息的緩沖資金越多。如果利息保障倍數小于1，表明企業自身產生的經營收益不能支持現有的債務規模。企業還可計算現金流量利息保障倍數（經營現金流量/利息費用）。它比

41、收益基礎的利息保障倍數更可靠，因為實際用以支付利息的是現金，而不是收益。現金流量債務比（經營現金流量/債務總額）。表明企業用經營現金流量償付全部債務的能力。比率越高，承擔債務總額的能力越強。（2）盈利能力指標。衡量盈利能力通常運用以下指標。銷售利潤率。該比率越高，企業的盈利能力越強。銷售利潤率的變動，通常由利潤表的各個項目金額變動引起，一般需要進行進一步的分解分析。資產利潤率。雖然股東的報酬由資產利潤率和財務杠桿共同決定，但財務杠桿的提高會同時增加企業風險，且其提高有諸多限制，因而資產利潤率指標是衡量企業盈利能力的關鍵。權益凈利率。它反映企業權益資金投資收益水平。一般情況下該比率越高，表明權益

42、資金獲取收益的能力越強，對企業投資人、債權人的保障程度越高。總資產報酬率。它反映企業資產綜合利用效果。該指標越高，表明企業的資產利用效益越好，企業整體盈利能力越強。資本保值增值率。（3）營運能力指標。衡量營運能力通常運用以下指標。總資產周轉率。該指標是用以綜合評價全部資產經營質量和利用效率的重要指標。該指標越高，表明以相同的總資產完成的周轉額越多，總資產的利用效果較好。該指標的另外兩種表現形式是總資產周轉天數或總資產與收入比。流動資產周轉率。該指標反映了企業流動資產的周轉速度。該指標的另外兩種表現形式是流動資產周轉天數或流動資產與收入比。更進一步的分析還可計算應收賬款周轉率、存貨周轉率等。非流

43、動資產周轉率。該指標反映了企業非流動資產的周轉速度。該指標的另外兩種表現形式是非流動資產周轉天數或非流動資產與收入比。分析時主要針對投資預算和項目管理，分析投資與其競爭戰略是否一致，收購和剝離政策是否合理等。在使用單項財務指標識別財務風險之前，一般需要為有關指標設定一個臨界值，或擬訂一個風險警戒線，即某一項指標達到什么樣的水平才對企業生產經營和財務管理產生威脅，才能判定為本企業的財務風險因素。其標準值的確定可以采用目前通行的慣例，如可以采用企業以前遭受財務風險襲擊的臨界值，也可以采用同類企業所用的標準，或用經驗判斷法或集體評判法等加以確定。單項指標分析法的特點在于比較簡單，但其不足之處在于不同

44、財務指標的預測方向與能力經常有相當大的差距，有時會產生對于同一套財務數據使用不同財務指標得出不同結論，甚至互相矛盾的情況，因而，在實務中，更多采用多項財務指標分析法。2）多項財務指標分析法多項財務指標分析法針對單項財務指標分析法的弊端而設計，將不同財務指標納入到一個綜合的模型體系當中，以得出一個具有內在一致性的評估結果。由于綜合考慮了反映企業財務狀況多個方面的因素，多指標比單項指標分析更能全面和準確反映企業財務風險所在。可用于多項財務指標分析的具體方法有很多，就主要方法介紹如下。（1）Z分數模型。該模型最早由美國的EdwardAltman于1968年提出。Z分數模型是采用多元線性函數的模式，最

45、初采用5種財務比率，進行加權匯總產生總判別值，以對企業的財務狀況進行預測。（2）巴薩利模型。其設計者是亞歷山大巴薩利。該模型適用于所有行業，且不需要復雜的計算。該模型的最終指數越低或呈現負值都表明企業前景不妙，財務狀況面臨著極大的風險。（3）杜邦財務分析法。在前面的章節中，已提及此方法，它是財務分析的傳統方法之一，盡管后來的研究者對之還在進行不斷的修訂和完善。其基本辦法是根據各主要財務比率指標之間的內在聯系建立財務分析指標體系，以綜合分析企業財務狀況。以凈資產收益率這一綜合反映公司投資報酬和財務狀況的指標作為分析起點，按照貢獻因素分為總資產周轉率、銷售凈利率和權益乘數，分別反映企業的資產管理狀

46、況、盈利能力和負債經營狀況。層層分解的結果，是把凈資產收益率指標升降的原因具體化，定量說明企業財務風險所在的領域，從而得到比單項指標更明確、更有價值的信息。（4）Logistic回歸分析。Logit模型是一種更符合實際的經濟情況的模型，其不要求樣本滿足多元正態分布，是解決01回歸問題的有效方法。但Logit模型對中間區域的判別敏感性較強，可能會導致判別結果不穩定。其局限性主要體現在：由于模型中對參數的估計將運用到最大似然估計法，使得計算程序相對復雜；分界點的決定也會影響到模型的預測能力；計算過程中有很多近似處理，所以預測精度會有所降低。（5）主成份分析。該方法最初由Hotelling于1933

47、年提出。主成份分析就是設法將原來的指標重新組合成一組新的互相無關的綜合指標。然后，從中選取幾個能夠更多反映原來指標信息的綜合指標。綜合指標即新的變量，是原來多個變量的線性組合，雖然這些綜合變量不能直接觀測，但這些變量彼此互不相關，能反映原來多個變量的信息。綜合指標就叫作原來變量的主成分。（6）多層次模糊評價模型。多層次模糊評價模型同樣適用財務風險的識別和分析。首先確定需用來分析的指標，如盈利指標、償債能力指標、運營指標、可持續發展能力指標等；其次確定各指標的權重，取值的方法，并請專家對各指標進行評價，最后獲得綜合性的結論。（7）相對流動性指標模型。DRL模型是以預計潛在現金與預計正常現金支出的

48、比例來評估企業財務風險的。3）非財務指標與財務指標的結合傳統的財務風險模型在選擇自變量時采用可量化的財務指標，在評價方法上采取數學統計方法，使財務風險信息顯示為一些客觀和精確的數據。然而，事實上，財務風險是一個成分復雜的概念，企業管理者的風險意識高低、財務人員的認識深淺、企業目前的生存環境是否發生變化等非量化或主觀性的因素也在很大程度上影響著企業財務風險的高低。因此，在進行定量分析的同時，也需要考慮到重要的非財務指標對企業財務風險的影響，從而更加全面地判斷企業面臨的財務風險。在理論界，自20世紀80年代以來，越來越多的國內外學者開始意識到上述問題，認為單純以財務指標來預警財務危機難以讓人信服。

49、為此，一些學者在引入非財務指標方面做了大量工作，引入一些值得考慮的非財務指標因素。例如，包括公司治理在內的管理因素，宏觀經濟和經濟周期方面的考慮，企業研發、創新能力、市場定位以及外部環境等方面，并形成了諸多有意義的評價指標體系。財務風險的來源（一）財務風險管理的外部環境財務風險管理的外部環境涉及范圍很廣，包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素雖然存在于企業之外，但對企業財務狀況仍有重大影響。外部環境具有復雜性和多變性，它們可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅。財務風險管理重在關注外部環境的不利變化。例如，持續的通貨膨脹，可能使企業資金供給持續發生短

50、缺，貨幣性資金持續貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續升高；原材料價格上漲，例如，世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，可能使企業增加運營成本，減少利潤，無法實現預期的收益等。如果財務風險管理不能適應復雜而多變的外部環境，必然會給企業帶來困難。（二）財務風險管理本身財務風險管理涉及眾多事項，遍布于公司活動的全過程，如籌資中的自有資金與借款資金的比例及相關的負債經營問題、投資中的多元化投資問題與資金流動性相關的利潤分配中的比例問題、應收賬款管理等問題。企業規模越大，財務風險管理活動越復雜。財務風險管理過程需要系統化和科學化，如果僅依賴于個人經驗或主觀判斷，則財務風險難以避免。例如，在固定資產投資

51、決策過程中，如果對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，使決策所依據的經濟信息不全面、不真實，或決策者缺乏足夠的決策能力等原因，導致投資決策失誤。決策失誤的投資項目不能獲得預期收益，投資無法按期收回，給企業帶來巨大的財務風險。（三）財務風險管理的可控程度一般地，財務風險發現越早，可控程度越高。例如，通過早期的風險識別，確認未來某個時間的資金需求，從而及早進行籌資安排，以避免未來可能的流動性風險。然而，財務風險的可控程度又是有限的，其原因包括以下幾點。（1）外部環境變化可能脫離企業可控制范圍。（2）財務風險管理中存在大量的主觀判斷。（3）財務風險管理所依據的信息不完整或不可靠。進行財務風險管

52、理所依據的財務報表、財務分析、經營分析、市場分析等信息，都只可能是盡量接近事實而不可能完全反映事實。流動性風險及其產生原因流動性風險的產生可分為外生性和內生性兩個方面。（一）外生流動性風險外生流動性風險是指企業因外部環境的變化而可能出現的流動性問題。例如，匯率、利率和證券價格等基礎金融變量發生非預期的變化。變動的結果是企業蒙受經濟損失，即實際收益少于預期收益或實際成本超過預期成本。企業外生流動性風險主要受兩個因素影響。（1）外界環境變動的不確定性。企業生產經營所面臨的外界環境十分復雜。外界的種種變化，如宏觀經濟政策、國際國內政治局勢變動、自然災害和其他一些偶發事件等不可抗力都會對企業經營發生影

53、響，進而影響企業資金的流動性。例如，資金回收的安全性，與國家宏觀經濟政策尤其是財政金融政策緊密相關。在財政金融雙緊縮時期，整個市場疲軟，企業產品銷售困難，三角債務鏈規模巨大，資金回收困難；而在相反的情況下，資金回收則相對容易。（2）不同資產具有不同特征屬性，其中在流動性方面存在較大差異。當受到外部沖擊時，其流動性程度受到的影響也不一樣。而資產流動性與收益性又是反向變動的，高流動性資產往往只有較低收益率，低流動性資產往往具有較高收益率，例如，現金流動性最高，但其收益率最低，非現金資產流動性與現金相比較低，但其收益率卻要高得多。因此，企業資產結構的配置，若不能保持“流動性收益性風險性”的均衡，就可

54、能難以防范和規避因外部沖擊造成的流動性風險。例如，如果流動資產中有大量不適銷對路的存貨和債務人信用狀況不佳的應收賬款，資產變現能力就很差。（二）內生流動性風險企業內生流動性風險主要產生于以下領域。（1）營運資金不足。企業資金來源的根本保障在于其主營業務活動的現金流量。如果企業不能產生足夠的營業現金流量，其結果是直接侵蝕資產，喪失償付股利和債務的基礎。例如，存貨增加、收款延遲、付款提前等原因造成現金周轉速度減緩。此時，若企業沒有足夠的現金儲備或借款額度，就需要補充投入增量資金。（2）激進的財務政策。激進的財務政策可能表現在諸多方面。例如，短期資金長期占用，企業運用杠桿效應，大量借入銀行短期借款；

55、增加流動負債用于購置長期資產，這些政策雖能在一定程度上滿足購置長期資產的資金需求，但造成企業償債能力下降，容易引發流動性風險。一旦現金流量不足和融資市場利率變動，企業即會發生償付困難甚至破產。（3）過量交易。企業規模擴張過快，已超過其財務資源允許的業務量進行經營，即產生過度交易。一個過量交易的企業通常是一個資金不足的企業。過量交易一般具有以下癥狀。銷售額迅速增長。流動資產數目迅速增加，固定資產可能也會增加。股本資金增長有限（或許只是通過留存利潤增加）。資產的增加大部分是通過舉債或減少現金的方式實現的。流動性風險的應對應對流動性風險，通常需考慮以下措施。（一）管理現金流管理現金流是指對企業現金流

56、實施內部控制。主要辦法包括企業現金流的集中控制、收付款的控制等。現金流的集中控制有利于企業資金管理者了解企業資金的整體情況，在更廣的范圍內迅速而有效地控制現金流，從而使這些現金的保存和運用達到最佳狀態。企業在設計現金流的內部控制時，應將現金流按收入、支出的路徑確定相應的業務流程，配備相應的管理及控制崗位，設計有效的會計體系，實行嚴格、完整的憑證制度、賬簿報表制度、復核制度、會計控制制度、標準成本和預算制度、資產盤點制度等。在控制程序上，辦理任何一項現金支付業務都必須嚴格履行申請、審批、記錄、支付、檢查等必要手續，不能由某個職工包辦或某個部門單獨處理。辦理現金收入業務時，也應當及時入賬，完善相關

57、的收入手續，以確保在現金運作過程中少出差錯、杜絕舞弊。（二）增加現金流入增加企業現金流入是確保資金流動性的根本措施。（1）提高銷售收現能力。盡可能以現銷方式實現商品或勞務的銷售，盡快取得現金是應對流動性的最有效辦法。這一方面需要銷售適合市場的需要，另一方面要求銷售價格適當。（2）確保金融資產的變現能力。確保能在短期內以安全地高于成本的價格將金融資產轉化為現金的能力。（3）確保籌資能力。企業需要保持良好的經營狀況、財務狀況、信用等級，在可能及必需的情況下，與金融機構形成戰略合作關系。（三）管理現金周期一般來講，一家企業現金循環周期與其銷售商品或提供勞務的經營周期不一致。為了減少現金周期，在生產或

58、提供勞務周期確定的情況下，企業可從以下方面加強管理。（1）采取措施，加速現金回收并提高應收賬款的可收回性。可采取縮短現金除銷期限，增加信用審察，集中銀行制度，盡快處理大額款項等方法。（2）延期支付應付賬款。應付賬款的金額大小及時間的長短，與獲得商品或接受勞務的價格直接相關。一般來講，延期支付款項的時間越長，相應的價格可能越高；購買商品或接受勞務的金額越大，相應的價格可能越低。延期支付款項的方法主要有：延遲付款；以匯票代替支票；合理利用款項在途期間等。（四）現金預算現金預算是控制流動性風險的一項有效辦法。企業可結合企業以往的經驗，確定一個合理的現金預算額度和最佳現金持有量。為此，需要在預測現金收

59、入和現金支出的基礎上，預測合理的現金存量，以有針對地采取籌資或投資策略。現金流預測可以根據時間的長短分為短期、中期和長期預測。通常期限越長，預測的準確性就越差。現金流的預測要結合企業的整體發展戰略和實際要求來考慮。公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx有限責任公司2、法定代表人：鄒xx3、注冊資本：690萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2016-10-97、營業期限：2016-10-9至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介公司將依法合規作為新形勢下實現高質量發展的基本保障，堅持合規是底線、合規高于經濟

60、利益的理念，確立了合規管理的戰略定位，進一步明確了全面合規管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規論證審查，加強合規風險防控，確保依法管理、合規經營。嚴格貫徹落實國家法律法規和政府監管要求，重點領域合規管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協同聯動的大合規管理格局逐步建立，廣大員工合規意識普遍增強，合規文化氛圍更加濃厚。公司始終堅持“人本、誠信、創新、共贏”的經營理念，以“市場為導向、顧客為中心”的企業服務宗旨，竭誠為國內外客戶提供優質產品和一流服務，歡迎各界人士光臨指導和洽談業務。法人治理（一）股東權利及義務股東按其所持有股份的種類享有權利，承擔義務；持有同一種類股份的股東，享有同等