1、1 退休規(guī)劃 退休規(guī)劃概述 退休規(guī)劃方法 牛牛文庫(kù)文檔分享2第一節(jié)退休規(guī)劃概述退休及退休規(guī)劃的概念退休規(guī)劃的重要性 退休規(guī)劃的影響因素 退休規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn) 退休規(guī)劃應(yīng)遵循的重要原則退休規(guī)劃流程 牛牛文庫(kù)文檔分享3一、退休及退休規(guī)劃的概念退休指員工在達(dá)到一定年齡或?yàn)槠髽I(yè)服務(wù)一定年限的基礎(chǔ)上，按照國(guó)家的有關(guān)法規(guī)和員工與企業(yè)的勞動(dòng)合同，而離開(kāi)企業(yè)的行為。一般在55-65歲之間退休國(guó)內(nèi)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)規(guī)定的退休年齡男職工年滿60周歲女干部年滿55周歲；女工人年滿50周歲退休規(guī)劃為保證個(gè)人的退休生活，而制定和實(shí)施的理財(cái)規(guī)劃 牛牛文庫(kù)文檔分享4 二、退休規(guī)劃的重要性（必要性）退休后收入減少，無(wú)法保證支出養(yǎng)兒防老等傳

2、統(tǒng)養(yǎng)老方式難以為繼“廣覆蓋、低保障”的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)僅能滿足老年人基本生活保障醫(yī)療支出增加，老年人對(duì)生活品質(zhì)的要求提高 牛牛文庫(kù)文檔分享5三、影響退休規(guī)劃的因素退休后的家庭負(fù)擔(dān)有無(wú)需要償付的貸款有無(wú)需要撫養(yǎng)的親屬或子女退休時(shí)間及退休后的壽命退休后的壽命可按照當(dāng)?shù)厝司鶋勖m當(dāng)延長(zhǎng)5-10年估算退休后的生活費(fèi)用退休前的資產(chǎn)積累每年凈結(jié)余、投資報(bào)酬率退休后的保障社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)金通貨膨脹通貨膨脹將嚴(yán)重侵蝕退休準(zhǔn)備金在未來(lái)的購(gòu)買(mǎi)力是否需要為子女留有遺產(chǎn) 牛牛文庫(kù)文檔分享6四、退休規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)職業(yè)生涯中斷的風(fēng)險(xiǎn)被解雇、所在企業(yè)破產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資收益率低于預(yù)期額外支出風(fēng)險(xiǎn)額外的家庭負(fù)擔(dān)退休后醫(yī)

3、療費(fèi)用高于預(yù)期實(shí)際壽命高于預(yù)期實(shí)際壽命低于預(yù)期沒(méi)有享受到足夠消費(fèi)水平剩余財(cái)產(chǎn)繳納遺產(chǎn)稅 牛牛文庫(kù)文檔分享7五、退休規(guī)劃應(yīng)遵循的重要原則（一）宜早不宜遲養(yǎng)老規(guī)劃是長(zhǎng)期規(guī)劃，投資時(shí)間越長(zhǎng)，復(fù)利效應(yīng)越大及早進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃，可以用較長(zhǎng)的在職時(shí)間攤薄養(yǎng)老成本（二）注重安全離退休時(shí)間較近時(shí)，應(yīng)選擇儲(chǔ)蓄和低風(fēng)險(xiǎn)債券離退休時(shí)間較遠(yuǎn)時(shí)，可選擇收益和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的產(chǎn)品（三）采取多樣化的退休金儲(chǔ)備方式以社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)滿足退休后的基本支出以報(bào)酬率較高的有價(jià)證券投資滿足退休后的生活品質(zhì)支出 牛牛文庫(kù)文檔分享8積累期、投資收益、年積累額對(duì)退休儲(chǔ)備金的影響。 牛牛文庫(kù)文檔分享9六、退休規(guī)劃流程個(gè)人職業(yè)生涯設(shè)計(jì)估算

4、個(gè)人工作時(shí)的收入水平估算退休時(shí)可領(lǐng)取的社會(huì)保險(xiǎn)退休金水平退休生活設(shè)計(jì)估算個(gè)人退休后的支出水平自籌退休金數(shù)額估計(jì)根據(jù)估算的社會(huì)保險(xiǎn)退休金和退休后支出，估算需自籌的退休金根據(jù)已累積凈資產(chǎn)，估算今后到退休前每年應(yīng)有的儲(chǔ)蓄額 牛牛文庫(kù)文檔分享10六、退休規(guī)劃流程 退休生活設(shè)計(jì)職業(yè)生涯設(shè)計(jì)退休生活總需求退休金總額退休年齡薪酬增長(zhǎng)率通貨膨脹率需自籌的退休金已累積凈值每年可儲(chǔ)蓄額投資報(bào)酬率退休規(guī)劃流程 牛牛文庫(kù)文檔分享11退休規(guī)劃流程 確定退休目標(biāo)計(jì)算退休準(zhǔn)備資金缺口確定退休的儲(chǔ)蓄要求估算退休后支出估算退休后收入考慮通貨膨脹、投資報(bào)酬率等影響因素制定退休規(guī)劃選擇退休規(guī)劃工具執(zhí)行計(jì)劃規(guī)劃反饋與調(diào)整退休規(guī)劃的制

5、定步驟 牛牛文庫(kù)文檔分享12退休規(guī)劃與養(yǎng)老保險(xiǎn)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系概述 養(yǎng)老保險(xiǎn)的概念與特點(diǎn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的類型中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度 中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的歷史回顧中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的基本框架企業(yè)年金計(jì)劃企業(yè)年金的定義、類別和特征我國(guó)企業(yè)年金的發(fā)展概述我國(guó)企業(yè)年金計(jì)劃建立的原則、條件與程序美國(guó)的雇主養(yǎng)老金計(jì)劃 牛牛文庫(kù)文檔分享13養(yǎng)老保險(xiǎn)體系概述養(yǎng)老保險(xiǎn)的概念 在法定范圍內(nèi)的老年人完全或基本退出社會(huì)勞動(dòng)生活后才自動(dòng)發(fā)生作用 目的是為老年人提供保障其基本生活需求的穩(wěn)定可靠的生活來(lái)源 養(yǎng)老保險(xiǎn)是以社會(huì)保險(xiǎn)為手段來(lái)達(dá)到保障的目的的特點(diǎn)強(qiáng)制性國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人三方承擔(dān)統(tǒng)一規(guī)劃和管理 牛牛文庫(kù)文檔分享14養(yǎng)老保險(xiǎn)的類型 投

6、保資助型（傳統(tǒng)型）養(yǎng)老保險(xiǎn)通過(guò)立法程序強(qiáng)制工資勞動(dòng)者加入，強(qiáng)制雇主和勞動(dòng)者分別按照規(guī)定的投保費(fèi)率投保，并要求建立老年社會(huì)保險(xiǎn)基金，實(shí)行多層次退休金 強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)是一種固定繳費(fèi)的模式，對(duì)繳費(fèi)率有具體規(guī)定，待遇由所繳費(fèi)用以及利息決定。繳費(fèi)及利息積累在每個(gè)人的帳戶上。當(dāng)投保人年老、傷殘或死亡時(shí)，帳戶上的錢(qián)可一次或按月支付。繳費(fèi)由雇員和雇主共同承擔(dān)。 國(guó)家統(tǒng)籌型養(yǎng)老保險(xiǎn)該制度由國(guó)家（或國(guó)家和雇主）全部負(fù)擔(dān)雇員的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，雇員個(gè)人不交費(fèi)，是一種典型的福利型的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度 牛牛文庫(kù)文檔分享15中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度 基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基本養(yǎng)老金喪葬補(bǔ)助費(fèi)基本醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)供養(yǎng)直系親屬的一次性撫恤金基礎(chǔ)性養(yǎng)老金個(gè)

7、人賬戶養(yǎng)老金過(guò)渡性養(yǎng)老金基本調(diào)節(jié)金我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇結(jié)構(gòu) 牛牛文庫(kù)文檔分享16中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的基本框架 覆蓋范圍城鎮(zhèn)各類企業(yè)職工個(gè)體工商戶靈活就業(yè)人員 基本養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的籌集 企業(yè)為工資總額（或職工個(gè)人繳費(fèi)基數(shù)之和）的20%；個(gè)人繳費(fèi)比例為8% 職工領(lǐng)取基本養(yǎng)老金的條件 達(dá)到法定退休年齡，并已辦理退休手續(xù)；所在單位和個(gè)人依法參加養(yǎng)老保險(xiǎn)并履行了養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)義務(wù)；個(gè)人繳費(fèi)至少滿15年（過(guò)渡期內(nèi)繳費(fèi)年限視同繳費(fèi)年限） 牛牛文庫(kù)文檔分享17中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的基本框架基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇 基本養(yǎng)老金 基礎(chǔ)養(yǎng)老金個(gè)人賬戶養(yǎng)老金過(guò)渡性養(yǎng)老金 退休前一年本地區(qū)職工月平均工資20（繳費(fèi)年限不滿15年的按15）

8、 個(gè)人賬戶本息和120 指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資1997年底前繳費(fèi)年限1.4 牛牛文庫(kù)文檔分享18假設(shè)王先生平均月薪為4000元，養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)期限為10年，假設(shè)10年后北京市月平均工資為3000元，那么退休后，他能領(lǐng)到多少養(yǎng)老金？王先生退休后每月可領(lǐng)到的養(yǎng)老金 3000元15%4000元8%1210120770元（指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資1997年底前繳費(fèi)年限1.4%部分忽略不計(jì)）中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的基本框架 牛牛文庫(kù)文檔分享19企業(yè)年金計(jì)劃 企業(yè)年金企業(yè)年金（在我國(guó)曾被稱為企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)），即由企業(yè)退休金計(jì)劃提供的養(yǎng)老金，是企業(yè)及其員工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。企業(yè)

9、年金是指以員工薪酬為基礎(chǔ)，個(gè)人和企業(yè)分別按比例提取一定金額統(tǒng)放在個(gè)人賬戶下，由金融機(jī)構(gòu)托管，并指定專業(yè)投資機(jī)構(gòu)管理的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度 牛牛文庫(kù)文檔分享20企業(yè)年金特點(diǎn)由企業(yè)自愿建立，國(guó)家不強(qiáng)制建立或直接干預(yù)；年金繳費(fèi)一般由企業(yè)和職工共同承擔(dān)，或由企業(yè)全部繳費(fèi)；繳費(fèi)人可自主決定管理模式，如建立共同賬戶或?yàn)槭芤嫒私€(gè)人賬戶；按照確定繳費(fèi)（DC）或確定待遇（DB）原則，采用多樣的、非均等的支付方式，以定期支付為主；年金管理主體多樣化，企業(yè)、專業(yè)養(yǎng)老金管理公司、基金會(huì)等均可管理；年金投資運(yùn)營(yíng)商業(yè)化、市場(chǎng)化。 牛牛文庫(kù)文檔分享21我國(guó)發(fā)展企業(yè)年金的基本原則 自愿參與原則個(gè)人賬戶原則信托原則市場(chǎng)化管理原

10、則效率優(yōu)先、兼顧公平原則 牛牛文庫(kù)文檔分享22企業(yè)年金計(jì)劃建立的程序 1、企業(yè)與工會(huì)或職工代表通過(guò)集體協(xié)商確定建立企業(yè)年金計(jì)劃；2、企業(yè)根據(jù)國(guó)家的有關(guān)政策規(guī)定，制定具體的結(jié)合自身實(shí)際的企業(yè)年金方案，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)的企業(yè)年金方案草案提交職工大會(huì)或職工代表大會(huì)討論通過(guò)；3、企業(yè)年金方案報(bào)送所在地區(qū)縣以上地方人民政府勞動(dòng)保障行政部門(mén)；中央所屬大型企業(yè)企業(yè)年金方案報(bào)送勞動(dòng)保障部；4、勞動(dòng)保障行政部門(mén)自收到企業(yè)年金方案文本之日起15日內(nèi)未提出異議的，并予登記，企業(yè)年金方案即行生效；5、企業(yè)和職工與受托人簽訂企業(yè)年金信托合同；6、受托人根據(jù)自身資格和能力，遴選賬戶管理人、托管人或投資管理人，并簽訂賬戶

11、管理合同、托管合同或投資管理合同。 牛牛文庫(kù)文檔分享23第三節(jié)退休規(guī)劃實(shí)務(wù)確定退休目標(biāo) 估算退休后的支出 估算退休后的收入 估算退休金缺口 退休時(shí)間 退休后的生活水平 以收入為標(biāo)準(zhǔn)以開(kāi)支為標(biāo)準(zhǔn)制定退休規(guī)劃 選擇退休規(guī)劃工具 執(zhí)行計(jì)劃 退休規(guī)劃反饋與調(diào)整 牛牛文庫(kù)文檔分享24退休規(guī)劃 案例1黃先生，35歲，月收入8000元，月均支出4000元，希望60歲退休，退休后維持現(xiàn)有生活水準(zhǔn)，并享受20年退休生活。 假設(shè)：退休后大致需要目前開(kāi)支的70% 通貨膨脹率為3% 退休后資產(chǎn)的投資回報(bào)率是5% 牛牛文庫(kù)文檔分享25計(jì)算退休準(zhǔn)備金需求 退休時(shí)（60歲）的年支出 4000 12 0.7 （F/P,3%,

12、25)=70351元退休20年所有支出折現(xiàn)至60歲的現(xiàn)值 牛牛文庫(kù)文檔分享26計(jì)算退休后每年領(lǐng)取的社保養(yǎng)老金 假設(shè)當(dāng)年當(dāng)?shù)芈毠て骄鹿べY為1092元，黃先生每月繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)（按最高標(biāo)準(zhǔn)額度）1092300%8%262.08元退休時(shí)社保個(gè)人賬戶養(yǎng)老金本息合計(jì)約15萬(wàn)元假設(shè)到黃先生退休時(shí)的當(dāng)?shù)厣鐣?huì)平均工資為5000元/月 黃先生60歲退休時(shí)每月可領(lǐng)取的養(yǎng)老金為：基本養(yǎng)老金基礎(chǔ)養(yǎng)老金個(gè)人賬戶養(yǎng)老金過(guò)渡性養(yǎng)老金退休前一年本地區(qū)職工月平均工資20（繳費(fèi)年限不滿15年的按15）個(gè)人賬戶本息和120指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資1997年底前繳費(fèi)年限1.4150000120500020%2250元（每年為2.7萬(wàn)元

13、）（指數(shù)化部分忽略不計(jì)） 牛牛文庫(kù)文檔分享27計(jì)算退休準(zhǔn)備金缺口額度黃先生每年2.7萬(wàn)元的社保金與期望的7萬(wàn)元相比，缺口達(dá)4.3萬(wàn)元。可見(jiàn)，社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金無(wú)法滿足養(yǎng)老生活需求，黃先生必須增加個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和投資 牛牛文庫(kù)文檔分享28制定退休規(guī)劃 可將退休生活劃分為以下三個(gè)階段，并分段進(jìn)行規(guī)劃：（1）退休前期（65歲以前），這一階段尚有工作能，為了進(jìn)一步發(fā)揮余熱或想獲得一些額外收入以補(bǔ)貼退休生活，可視工作意愿選擇兼職工作，以兼職收入維持基本開(kāi)銷，同時(shí)保證有充分的時(shí)間享受退休生活；（2）退休中期（6575歲），本階段具備積極的生活能力，為退休生活支出的高峰期，如國(guó)內(nèi)外旅游、發(fā)展業(yè)余愛(ài)好等，若無(wú)年金規(guī)

14、劃，可能需要變現(xiàn)資產(chǎn)，這一階段應(yīng)保證留有1/3的退休金總額供退休后期使用。（3）退休后期（75歲以后），此階段是人生的殘陽(yáng)時(shí)光，個(gè)人身體健康不容樂(lè)觀，活動(dòng)性降低，以居家為主，腿腳可能不太靈便，日常生活需要他人照顧，醫(yī)療開(kāi)支增加，這個(gè)階段的花費(fèi)比前兩個(gè)階段要多，需要年金及終生醫(yī)療保險(xiǎn)來(lái)保障 牛牛文庫(kù)文檔分享29選擇退休規(guī)劃工具（退休收入計(jì)劃） 個(gè)人商業(yè)年金養(yǎng)老保險(xiǎn)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品國(guó)債證券投資基金股票及衍生工具實(shí)物工具 牛牛文庫(kù)文檔分享30退休規(guī)劃綜合案例 吳先生今年45歲，是外資企業(yè)的二級(jí)經(jīng)理，稅后月收入10000元，年末有2萬(wàn)元分紅；45歲的妻子為一家金融機(jī)構(gòu)職員，月收入4000元；兩人計(jì)劃在60

15、歲時(shí)退休，退休后有希望生活30年；女兒在上大二，2萬(wàn)元的年末分紅足夠支付她一年教育費(fèi)用。除去家庭月支出8000元和保費(fèi)月支出1000元，每月可有5000元的節(jié)余。一家人的現(xiàn)住房面積90平米左右，價(jià)值55萬(wàn)元，按揭已還訖。另外，還持有市值30萬(wàn)元的股票和40萬(wàn)元的人民幣定期存款。為了兩年后女兒出國(guó)留學(xué)，吳先生準(zhǔn)備了3萬(wàn)歐元（折合人民幣29萬(wàn)元）。夫妻倆今后的退休金共計(jì)2000元。 牛牛文庫(kù)文檔分享31分析：家庭財(cái)務(wù)分析 表8.5吳先生的家庭收支表家庭年度收入金額（元）家庭年度支出金額（元）吳先生年收入140000年生活費(fèi)用支出96000張?zhí)晔杖?8000保費(fèi)支出12000存款利息收入（按1年

16、計(jì)）8064教育支出20000股票收益15000收入總計(jì)211064支出合計(jì)128000年度盈余83064元家庭儲(chǔ)蓄能力39% 牛牛文庫(kù)文檔分享32分析：家庭財(cái)務(wù)分析 表8.6吳先生的家庭資產(chǎn)負(fù)債表家庭資產(chǎn)金額（萬(wàn)元）家庭負(fù)債金額（元）定期存款40萬(wàn)元0股票30萬(wàn)元3萬(wàn)歐元折合人民幣29萬(wàn)元房產(chǎn)55萬(wàn)元資產(chǎn)合計(jì)154萬(wàn)元 牛牛文庫(kù)文檔分享33（1）家庭生活支出分析。吳先生家庭生活支出占比較高，約為月收入的57%。但以吳先生的家庭收入來(lái)看，其生活支出數(shù)目也較為合情合理，關(guān)鍵是要合理安排好支出項(xiàng)目，注重提高生活品質(zhì)方面的支出。（2）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析。吳先生家庭的生息資產(chǎn)主要為定期存款和股票，各占57%

17、和43%。股票從近幾年股票市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)較大；而定期存款雖然安全，但收益偏低，難以抵御通脹帶來(lái)的貶值風(fēng)險(xiǎn)。分析：家庭財(cái)務(wù)分析 牛牛文庫(kù)文檔分享34分析： 退休規(guī)劃（1）估算退休支出 估算生活支出：吳先生家庭目前每月的基本生活開(kāi)支為8000元，希望退休后能夠維持目前的生活水平。 假定通脹率保持年均3%的增長(zhǎng)幅度 老兩口在退休當(dāng)年的月生活支出將達(dá)到12464元，除去退休后按月領(lǐng)取的國(guó)家基本養(yǎng)老金2000元后，要維持退休后30年的生活支出，以去除通貨膨脹后的實(shí)際投資報(bào)酬率5%計(jì)算，退休當(dāng)年須儲(chǔ)備好總共195.7萬(wàn)元的退休金。估算醫(yī)療費(fèi)用支出：假定兩人退休后平均每年在醫(yī)療保健上的花費(fèi)為10000

18、元，那么30年的總花銷為30萬(wàn)。兩項(xiàng)合計(jì)就是吳先生家庭需要的養(yǎng)老儲(chǔ)備金，大約為225.7萬(wàn)元 牛牛文庫(kù)文檔分享35分析： 退休規(guī)劃（2）估算養(yǎng)老金收入 根據(jù)吳先生當(dāng)前的投資組合和投資報(bào)酬率可以測(cè)算兩人從現(xiàn)在到退休所能儲(chǔ)備的養(yǎng)老金資產(chǎn)。養(yǎng)老準(zhǔn)備金來(lái)源主要有兩個(gè)：一是手頭資金的投資收益，二是每年結(jié)余的再儲(chǔ)蓄。 根據(jù)吳先生目前資產(chǎn)分配比例來(lái)算，假定其銀行存款與股票投資的預(yù)期綜合投資報(bào)酬率為5%。每年的投資收益加上原有70萬(wàn)生息資產(chǎn)，退休當(dāng)年預(yù)計(jì)大致能儲(chǔ)備205萬(wàn)元養(yǎng)老準(zhǔn)備金。 牛牛文庫(kù)文檔分享36分析： 退休規(guī)劃（3）估算養(yǎng)老金缺口 按照吳先生現(xiàn)有的資產(chǎn)投資配置，尚存在養(yǎng)老金缺口20.7萬(wàn)元左右。 牛牛文庫(kù)文檔分享37分析： 退休規(guī)劃根據(jù)吳先生月支出8000元的消費(fèi)水平，建議留出3萬(wàn)元左右的資產(chǎn)作為家庭的緊急預(yù)備金，可選擇存在銀行的活期賬戶上，以備不時(shí)之需。為提高養(yǎng)老資產(chǎn)的收益性，建議將40萬(wàn)元定期存款投資信托或集合理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)注意購(gòu)買(mǎi)有效擔(dān)保的產(chǎn)品，確保項(xiàng)目和投資的安全性。目前，信托產(chǎn)品的年收益率一般在4.5%6.6%之間，收益是同期銀行儲(chǔ)蓄稅后收益的數(shù)倍。 牛牛文庫(kù)文檔分享38建議吳先生根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力建立獲利停損點(diǎn)，在恰當(dāng)時(shí)機(jī)