1、2021 年我國外貿出口形勢分析與 2022 年展望2021 年，出口持續超預期增長成為我國經濟增長的重要支撐。全年貨物和服務凈出口對GDP 的貢獻率達到 20.9%，拉動 GDP 增長 1.7 個百分點。其中三季度以來，經濟下行壓力加大，但出口仍然保持高增長，四季度貨物和服務凈出口對經濟增長貢獻 率為 26.4%，拉動 GDP 增長 1 個百分點?，F階段我國經濟仍面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，2022 年出口形勢關系到經濟運行和就業穩定，因此有必要研究2021 年出口高增長下的貿易結構、需求來源和拉動因素，判斷出口支撐因素在2022 年的變化，為穩定外貿發展提供對策建議。一、20

2、21 年出口形勢分析2021 年我國出口持續超預期高增長是一個亮點，出口規模達 3.36 萬億美元，創下歷史新高，同比增長 29.9%，兩年平均增速為 16%。出口的全球份額也不斷提升，前 三季度分別為 14.2%、14.9%、16.3%，預計全年出口份額將有所上升。同時，我國出口質量提升、結構優化。一方面，從出口產品結構看，在機電產品出口占主導的同時， 防疫產品、居家辦公和生活用品、房屋裝飾產品出口均保持較高增速。另一方面，貿 易伙伴更趨多元化。對“一帶一路”沿線、拉美、非洲等新興貿易市場出口保持高增 長，對美國、歐盟、東盟等傳統貿易伙伴的出口也增勢良好。（一）我國出口產品的主要類型分析按照

3、海關總署統計快報分類，我國進出口商品可分為農產品、機電產品、高技術 產品、勞動密集型產品以及礦產、金屬和化工制品，其中機電產品范圍大于 HS 編碼1 口徑下的第 16 類機電產品，還包括了部分塑料橡膠制品、石料玻璃制品、賤金屬制品、第 17 類車輛等運輸設備、第 18 類光學醫療儀器以及部分家具、玩具等。本文采用海關統計口徑，將出口商品分為三類進行分析，分別為機電和高技術產品、勞動密集型1 商品名稱及編碼協調制度的國際公約的英文簡稱。2022 年第 7 期（總第 404 期）產品、有色金屬和化工產品三類2，并探討三類產品的出口特點。表 1：2021 年我國主要出口產品類型3 出口產品細項 出口

4、總額（億美元） 累計同比增速 占全年出口比重 機電產品與高科技產品 通用機械設備 525.226.3%1.6%手機 1463.416.6%4.4%音視頻設備及其零件 409.4-25.8%1.2%自動數據處理設備及其零部件 2553.121%7.6%集成電路 1545.230.9%4.6%液晶顯示板 276.738.5%0.8%汽車和汽車底盤 344.9119.2%1.0%汽車零件 756.233.8%2.2%船舶 216.926.2%0.6%醫療儀器及器械 203.011.8%0.6%家用陶瓷器皿 307.622.1%0.9%家用電器 987.649.1%2.9%合計 9589.224.5%

5、28.5%勞動密集型產品 塑料制品 991.116.0%2.9%箱包及類似容器 27934.7%0.8%紡織紗線、織物及制品 1452.6-5.6%4.3%服裝及衣著附件 1704.524.0%5.1%鞋靴 479.635.2%1.4%家具及其零件 739.825.9%2.2%玩具 420.425.0%1.2%燈具、照明裝置及類似品 494.231%1.5%合計 6561.216.5%19.5%有色金屬和化工制品 鋼材 819.637.5%2.4%未鍛造的銅及銅材 93.620.7%0.3%未鍛造的鋁及鋁材 194.728.3%0.6%氧化鋁 1.214.5%0.0%基礎有機化學品 609.9

6、55.4%1.8%肥料 116.773.2%0.3%合計 183641%5.5%資料來源：Wind， 2 由于我國農產品出口占比較低，因而分類中暫不考慮農產品出口。3 表格中并未列出所有機電和高科技產品。宏觀觀察2022 年第 7 期（總第 404 期）第一，機電產品和高科技產品出口保持高增長。近年來，隨著我國技術進步、制造業轉型升級加快，我國電子信息、裝備制造、新型材料等行業市場競爭力提升，帶動機電產品4出口占比逐年上升，成為我國出口支柱產品。2021 年，全球經濟逐步復蘇，對資本品、中間品的需求大幅增加，帶動我國機電產品出口大幅增加，占我國總出口比重進一步提升至 59%。從機電產品出口結構

7、看，自動數據處理設備及零件、手機、家用電器、汽車零件出口規模位列前五位，汽車和汽車底盤、汽車零件、家用電器、通用機械設備出口增速也都較高，表明我國出口技術含量繼續提升。其中，汽車出口增長格外亮眼。2021 年中國汽車整車出口 201.5 萬輛，出口量較 2020 年翻一番。新能源汽車出口呈爆發性增長，全年新能源汽車出口 31 萬輛，同比增長 3 倍。此外，受全球“芯片荒”影響，2021 年我國以集成電路為代表的高技術產品出口增勢強勁。全年集成電路出口 1545.2億美元，同比增長 30.9%。300025002000150010005000圖 1：2021 年機電產品出口情況2553.1146

8、3.41545.2987.6756.2525.2409.4494.2276.7344.9216.9203.0307.6140%120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%2021年出口額（億美元，左軸）累計同比增速（%，右軸）資料來源：Wind， 4 機電產品主要包括產業類機電設備、信息類機電設備、民生類機電設備，比如產業類機電設備包括數控機床、普通車床、工業化機器人、自動化生產線、紡織機械，信息類機電設備包括計算機終端、通訊設備、打印機、復印機， 民生類機電設備包括空調、電冰箱、汽車電子化產品等。 2022 年第 7 期（總第 404 期）第二，勞動密集型產品出口呈現高增長。

9、2021 年全球經濟復蘇和歐美財政刺激作用下，我國對主要貿易伙伴出口額均明顯上升。2020 年出口恢復較慢的勞動密集型產品，在 2021 年也迎來大幅增長。按HS 分類，2021 年服裝、紡織紗線和織物、塑料制品、家具及零件出口規模分別達到 1704.5 億美元、1452.6 億美元、991.1 億美元和739.8 億美元，在我國大類勞動密集型產品出口中占比較高。從具體勞動密集型產品出口來看，玩具、鞋靴、箱包、家具產品的累計同比出口增速均高于 25%，服裝出口增速為 24%，但包括口罩在內的紡織紗線、織物及制品出口同比增速為-5.6%，這主要由于 2020 年防疫物資出口基數較高，2021 年

10、全球疫情形勢相對較好，因而盡管兩類紡織物出口規模仍然較大，但出口增速呈回落態勢。180016001400120010008006004002000圖 2：勞動密集型產品出口額及同比增速2021年出口值（左軸，億美元）2021年累計同比增速（右軸，%）1704.534.7%35.2%1452.624.0%25.9%25.0%991.116.0%739.8479.6420.4279.0-5.6%40%35%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%資料來源：Wind，第三，鋼鐵、有色金屬和化工制品出口快速增長。2021 年，化工和金屬產品出口占比雖然不高，但增長勢頭強勁。2021 年，我

11、國鋼鐵出口 819.6 億美元，同比增長80.2%；未鍛壓的銅及銅材、未鍛壓的鋁及鋁材的出口規模也分別同比增長 71.6%和48.1%。化工制品出口方面，基礎有機化學品出口 538.5 億美元，同比增長 37.1%。化工產品出口高增長主要在于，2021 年全球經濟復蘇加快，大宗商品需求增長、價格持續上漲帶動我國鋼材出口額大幅增長。同時，2020 年相關產品出口基數較低、2021 年我國調整鋼鐵出口退稅政策等也有明顯影響。自 2021 年 5 月 1 日起，我國取消部分鋼宏觀觀察2022 年第 7 期（總第 404 期）鐵產品出口退稅，7 月 28 日，我國取消所有鋼鐵產品出口退稅。受政策影響，

12、“搶出口”效應帶動 6 月鋼鐵出口超預期增長，之后鋼鐵出口量減價增。9008007006005004003002001000圖 3：化工產品、金屬制品出口情況 2021年出口額（左軸，億美元）2021年累計同比增速（右軸，%）819.673.2%609.9155.4%37.5%28.3%20.7%194.714.5%93.6116.691.280%70%60%50%40%30%20%10%0% 資料來源：Wind，（二）對不同貿易伙伴的出口產品結構分析2021 年，我國對主要貿易伙伴的出口額均明顯提高。2021 年，我國出口額同比增加 7740.1 億美元，其中歐盟、美國、東盟分別增加了 12

13、62.3 億美元、1245.2 億美元、985 億美元，貢獻率分別為 16.3%、16.1%和 12.7%，對我國外貿高增長起到重要作用。在此基礎上，探究對貿易伙伴出口產品的主要結構，分析 2021 年貿易伙伴的需求屬于一次性需求還是常態化需求，有利于明晰 2022 年對主要貿易伙伴的出口走勢，為外貿政策調整提供參考。 2022 年第 7 期（總第 404 期）圖 4：中國對主要貿易伙伴的出口額（億美元）美國歐盟日本東盟4,836.43,602.81,659.01,432.23,851.31,427.35,186.54,278.03,924.34,179.44,520.85,766.02000

14、01800016000140001200010000800060004000200002019年2020年2021年資料來源：Wind，第一，機電產品、房屋裝潢和消費品需求快速上升，帶動對美國出口持續增長。2021 年我國對美出口規模達到 5768.99 億美元，累計同比增長 28.5%，高于 2020 年5.8%的同比增速。從對美國出口產品大類上看，機電產品和勞動密集型產品占比高、增速快。HS 分類數據顯示，一方面，包括車輛及運輸設備、機電及音像設備等在內的機電類產品出口規模巨大。2021 年，僅機電、音像設備及附件這一類產品的出口規模就達 2486.6 億美元，占對美出口額的 43.2%，

15、同比增長 20.3%；車輛、船舶及運輸設備出口同比增長 51.3%。另一方面，紡織原料及制品、雜項制品、鞋帽傘等勞動密集型行業出口增長較快。比如，服裝及衣著附件、鞋靴、玩具及運動用品、家具及燈具的出口同比增速分別為 53%、56.5%、59.2%、33.2%，遠高于 2020 年同期增速。此外，金屬及制品、化工產品出口也明顯加快，比如鋼鐵、玻璃制品出口同比增速分別為 121.6%、41.1%。從對美出口結構特征的成因看，2021 年以來，美國疫情緩和、疫苗接種加快和財 政刺激政策下，經濟加快復蘇疊加消費需求迅速上升，帶來對資本品、中間品和消費 品需求大幅上漲，但短期內美國供給端難以滿足需求激增

16、，帶動對中國機電產品和勞 動密集型產品進口大幅增長。同時，疫情沖擊帶來的購房需求仍然較高。2021 年美國房地產市場表現突出，房屋銷售房價格中位數為 34.69 萬美元，比 2020 年上漲 16.9%，宏觀觀察2022 年第 7 期（總第 404 期）漲幅創 1999 年以來的最高記錄5。同時美國房地產銷售額穩步增長，前三季度房地產創造約 2 萬億美元的 GDP，占美國 GDP 的比例上升到 11.7%，帶動了中國家具、燈具、家用電器等產品出口大幅增長。圖 5：對美出口主要大類產品規模（HS 分類）雜項制品光學、醫療等儀器車輛、航空器、船舶及運輸設備機電、音像設備及零附件賤金屬及其制品陶瓷、

17、玻璃制品鞋帽傘等紡織原料及制品木制品毛皮制品、箱包塑料、橡膠制品化工產品礦產品食品飲料、煙草144.8258.3335.0108.8204.6517.045.464.3328.8200.98.139.0818.92488.32021年對美出口額（億美元）2020年對美出口額（億美元）050010001500200025003000資料來源：Wind， 圖 6：對美國出口的重點產品增速玩具、運動用品家具、寢具等;燈具光學、醫療設備及零件車輛及其零附件電機、電氣、音像設備及其零附件33.2%20.9%36.2%20.7%59.2%2020年累計同比增速2021年累計同比增速鋼鐵制品鋼鐵玻璃及其制品

18、陶瓷產品鞋靴服裝及衣著附件特種機織物26.4%46.8%41.1%60.4%56.5%53.0%121.6%地毯及其他鋪地制品-60%-40%-20%0%20%資料來源：Wind， 29.4%40%60%80%100%120%140%5 美國全國房地產經紀人協會發布的數據。2022 年第 7 期（總第 404 期）第二，對歐盟出口以機電產品為主，金屬、化工產品出口增長十分突出。其一， 根據 HS 分類，2021 年，我國對歐盟出口機電、音像設備及零件 2329.68 億美元，同比增長 31%，車輛、航空器及運輸設備、醫療儀器等大類產品出口規模也明顯上升。從具體產品看，車輛及運輸設備同比增長 7

19、4.7%，電機、電器設備出口增長 33.3%， 鍋爐、機械器具增長 28.1%。圖 7：對歐盟出口的大類產品規模雜項制品光學、醫療等儀器187.1490.8車輛、航空器、船舶及運輸設備機電、音像設備及零附件賤金屬及其制品陶瓷、玻璃制品84.5307.3322.72,329.7鞋帽傘等紡織原料及制品木制品毛皮制品、箱包塑料、橡膠制品124.134.563.2197.5455.72021年對歐盟出口額：億美元2020年對歐盟出口額：億美元化工產品礦產品食品飲料、煙草23.927.20349.85001,0001,5002,0002,500資料來源：Wind，其二，受全球大宗商品價格上漲和歐盟能源危

20、機等因素影響，2021 年我國對歐盟出口礦產品、化工產品、金屬及制品的規模分別為 30 億美元、349.8 億美元、322.7 億美元，同比分別增長 77.3%、62%、50.9%。從具體產品看，對歐盟出口礦砂、無機化學品、藥品、鋼鐵的同比增速分別為 197.5%、54.9%、204.7%、137.4%，兩年平均增速分別為 42.8%、24.6%、106.5%、13.1%。 宏觀觀察2022 年第 7 期（總第 404 期）圖 8：對歐盟出口化工產品、金屬制品增速197.5%204.7%137.4%106.5%54.9%54.3%42.8%24.6%36.5%19.0%13.1%20.0%25

21、0%200%150%100%50%0%礦砂無機化學品有機化學品藥品鋼鐵銅及其制品2021年同比增速兩年平均增速資料來源：Wind，其三，雖然紡織原料及制品類出口規模仍較大，但是出現結構性分化。其中，服裝、鞋靴、帽子等產品出口增速在 30%以上，而其他紡織品出口同比下降 65.7%。圖 9：對歐盟出口重點產品與增速140012001000800600400200200%169.5%137.4%74.7%37.7%53.6%33.0%37.6%40.2%38.1%28.1%33.3%26.0%-64.7%150%100%50%0%-50%0-100%2020年出口額（億美元）2021年出口額（億美

22、元）2021年同比增速（右軸）資料來源：Wind，2022 年第 7 期（總第 404 期）從對歐盟出口高增長的原因來看，歐盟經濟復蘇、投資需求增加是我國機電產品出口高增長的重要原因。同時，能源危機和價格因素也明顯推升相關出口增長。2021 年受大宗商品價格上漲和集裝箱運價上升影響，我國礦產品出口價格指數全年保持高位，化工及相關產品、賤金屬及相關產品的出口價格指數也呈上升態勢，帶動鋼材、未鍛造的銅及銅材、化肥、藥品等相關貿易品出口金額增速明顯快于出口數量增速， 這表明價格效應對出口額大幅增長有明顯作用。圖 10：我國出口價格指數走勢（HS2 分類）180160140120100806040礦產

23、品化工及相關產品賤金屬及其制品車輛、航空器、船舶及運輸設備資料來源：Wind， 圖 11：我國重點商品的出口數量、金額增速2021年出口數量累計同比（%）115.52021年出口金額累計同比（%）119.280.273.272.135.539.832.035.335.120.122.313.716.6140120100806040200(20)資料來源：Wind，宏觀觀察2022 年第 7 期（總第 404 期）第三，東盟經濟復蘇疊加疫情波動，我國機電產品和防疫用品出口均明顯增長。2021 年，中國對東盟累計出口 4836.36 億美元，累計同比增長 21.8%，高于 2020 年 16 個百

24、分點。我國對東盟成員國出口規模排前三位的分別是越南、馬來西亞、泰國， 2021 年，我國對越南（1379.3 億美元）、馬來西亞（787.4 億美元）、泰國（693.7 億美元）的出口額占我國對東盟出口總額的 59.1%，因而對該三國的出口結構分析具有代表性。從出口特征來看，一是機電產品占我國對上述三國出口的主導地位。2021 年，鍋爐和機械器具、電機和音像設備及附件這兩種機電產品出口分別占對越南、馬來西亞、泰國出口額的 44.5%、41%、36.5%。二是藥品、塑料制品出口均出現高增長，包括口罩在內的紡織品出口增速較快。2021 年，越南、馬來西亞、泰國進口中國藥品的兩年平均增速分別達到 1

25、72.5%、150.4%、144.9%。包括口罩、防護服在內的紡織品、塑料制品出口兩年平均增速也在 25%-60%之間。此外家具、玩具以及服裝等勞動密集型產品也保持了較快增長。從出口結構來看，一方面，2021 年東盟經濟復蘇、機械設備需求增加，加之我國機電產品質優價廉、市場競爭力強，帶動我國機電產品出口快速增長。另一方面，東南亞疫情反復是藥品等防疫物資高增長的主要原因。2021 年二季度以來，德爾塔病毒在東南亞已經蔓延數月，對中國成品藥和原料藥的進口需求大幅增加。 2022 年第 7 期（總第 404 期）5004504003503002502001501005002021年累計出口額（億美元

26、，左軸）兩年平均增速（%，右軸）172.5%465.55147.61圖 12：我國對越南出口的規模與增速資料來源：Wind， 圖 13：對馬來西亞出口主要產品規模及兩年平均增速200%180%160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%250200150100160%150.4%2021年出口額(億美元，左軸）兩年平均增速（%，右軸）140%120%100%80%60%40%5020%00%資料來源：Wind， 宏觀觀察2022 年第 7 期（總第 404 期）圖 14：中國對泰國出口額與兩年平均增速1602021年出口額（億美元，左軸）兩年平均增速（%，右軸）160%

27、140120100806040200144.9%140%120%100%80%60%40%20%0%資料來源：Wind， 二、2022 年我國出口增速將穩中回落受海外需求走弱、高成本、高基數等因素影響，預計 2022 年我國全年出口增速將穩中回落，下半年年回落明顯。從外需看，奧密克戎病毒持續傳播將干擾全球經濟復蘇和我國外需增長，美歐貨幣政策轉向也將帶來需求增速放緩。從供給端看，我國外貿企業面臨物料、人力、物流成本壓力，人民幣匯率持續走強擠壓外貿利潤空間。同時，在 2021 年高基數上繼續高增長的難度也進一步加大，因而出口增速回落是大概率事件。但 2022 年出口增長仍有一定支撐。RCEP 生效

28、將帶動機電產品等優勢貿易品出口增長，疫情傳播、供應鏈緊張有利于延長我國出口替代效應，歐美房地產市場景氣或繼續帶動勞動密集型產品出口增長。（一）2022 年我國外需增速將面臨回落第一，主要經濟體貨幣政策轉向，總需求增速放緩拖累我國外需增長。2021 年下半年以來，持續高通脹使歐美寬松貨幣政策在 2022 年加快轉向，英國央行已采取加息， 歐央行明確將結束購債，美聯儲加息步伐加快。主要經濟體貨幣政策轉向將帶來投資2022 年第 7 期（總第 404 期）放緩，總需求逐漸回歸常態，難以再現 2021 年需求爆發式的增長。據預測，2022 年美國、歐元區經濟增速或分別回落至 4%、4.2%，相應的進口

29、需求也將放緩。全球流動性退潮、需求回升勢頭放緩將會拉低 2022 年我國出口增速。第二，疫情持續干擾 2022 年全球經濟修復和貿易需求增長。按照世衛組織測算， 全球 70%以上的人口完成疫苗接種才可能實現群體免疫和全球市場開放，但由于欠發達地區防疫、疫苗接種落后并演變出新型病毒，給全球經濟帶來新的不確定性。2021 年 12 月以來，奧密克戎病毒在歐美快速傳播，截至 2022 年 1 月 12 日，美國住院病例數創歷史新高，法國、英國、印度也出現奧密克戎大面積蔓延，目前此輪疫情尚未見頂，預計至少會持續到一季度末。疫情反彈將繼續沖擊工業生產、削弱投資需求，對我國資本品、中間品出口產生不利影響。

30、第三，通脹壓力短期難以緩解將侵蝕消費者信心和購買力。受疫情反彈影響，航 空、港口等物流從業人員染病缺勤增加，或使全球供應鏈緊張情況雪上加霜，短期內 全球通脹壓力或難以緩解。同時能源、勞動力供給緊張也帶來持續的通脹壓力。歐盟 能源短缺或到 2022 年春季才將有所緩和，而美國勞動力供給緊張局面短期難以緩解6，因而 2022 年上半年通脹壓力仍然較大。隨著縮表和加息進程加快，下半年歐美通脹或有所緩和，但回到正常物價水平仍需要一定時間。盡管 2022 年美聯儲采取加息應對高通脹，但經濟學家預測美國高通脹將至少持續到 2023 年7。在工資增速慢于通脹率的情況下，消費者信心或繼續惡化。通常在持續的高通

31、脹下，消費者為商品和服務支付更高價格的意愿將會降低，消費者信心逐步下滑。2021 年下半年以來，美國通脹水平創近 39 年以來新高，2021 年 12 月密歇根大學消費者信心指數為 70.6，低于 2020 年疫情爆發時的水平?？紤]到美國財政刺激已退出，居民“不含轉移支付收入的實際可支配收入” 在 2021 年 8 月后進一步下降，同時消費支出環比增速大幅放緩。預計在通6 美國 2021 年 12 月私人非農企業平均時薪季調環比增長 0.61%，顯著高于 2019 年 0.24%的月均水平。這主要因為美國勞動力供應緊張。2021 年 11 月美國非農職位空缺數高達 1056 萬人，仍比疫情前高

32、 355 萬人。2021 年 8 月份以來非農職位空缺數高位震蕩，并沒有顯著的下降趨勢。即便未來具有工作意愿的非勞動力降至疫情前水平，也僅能填補 70 萬的職位空缺，非農職位空缺數仍會以疫情前高 285 萬左右。這意味著美國勞動力供應緊張的局面短期難以解決，從而給美國帶來持續的通脹壓力。7 美國全國商業經濟協會日前發布的經濟學家調查，71%的受訪經濟學家預計，美國核心通脹率要到 2023 年下半年或者更晚的時候才能回落到 2%的目標以下。宏觀觀察2022 年第 7 期（總第 404 期）脹和可支配收入增長放緩的雙重影響下，2022 年美國居民的消費需求增速將會放緩。圖 15：美國居民不含轉移支

33、付收入的可支配收入(十億美元）20,00019,00018,00017,00016,00015,00014,000資料來源：BEA，（二）2022 年我國出口增長仍有一定支撐第一，RCEP 協議生效，大市場、低關稅將促進我國優勢產品出口增長。RCEP 生效后，已核準成員之間 90%以上的貨物貿易將最終實現零關稅，中國近 30%的出口可以實現零關稅待遇。我國與東盟市場互補效應強，RCEP 生效將帶動我國中間品、中高端機電產品出口增長，包括電子元器件、紡織原材料、汽車零部件和機械設備、電 器產品等。尤其是，我國首次在 RCEP 框架下與日本達成自貿協議，兩國在電子信息、機械設備、化工產品等多領域大

34、幅互降關稅，這有利于擴大中日貿易增量，擴大對日 本的機電產品出口。第二，海外疫情蔓延將延長我國出口替代效應。從全球單日新增新冠確診病例來 看，全球疫情呈現 3-4 個月為一個周期的波動特征，當前奧密克戎病毒仍在持續傳播，2022 年或至少出現 1 輪疫情反復，將成為干擾全球經濟復蘇、產業鏈修復的主要因素。在全球經濟復蘇不斷分化的局面下，發達國家疫情接種率高、受疫情的影響較小，而 東南亞等新興市場的工業生產受疫情影響仍然較大，這有利于持續發揮中國產業鏈的 國際競爭優勢，繼續承接出口訂單回流。2022 年第 7 期（總第 404 期）第三，歐美房地產市場景氣較高仍將拉動我國相關產品出口。歐美貨幣政

35、策轉向會帶來房價漲幅放緩，但從歷史經驗看，一般在央行持續加息帶動利率足夠高時，才會出現房價下跌、房地產業收縮。2022 年全球貨幣政策轉向是漸進的，短期內利率水平仍將處于歷史低位，加之疫情下居民住房需求增長較快，預計 2022 年歐美房地產銷售仍有一定增長空間，這有助于帶動我國房地產后周期產品出口增長。（三）出口增長結構發生變化，對美歐出口增速將逐步回落，對東盟出口或保持較高增速對主要貿易伙伴的出口形勢出現變化。一是美國對我國出口拉動作用降低。美國貨幣政策轉向和財政刺激政策退出，將帶來明顯的需求增速放緩，預計對我國產品的整體需求也有所下降，對中國出口拉動率回落。二是對歐盟的出口也將小幅回落。2022 年歐盟和