1、快速搞懂一家公司演講人202X-06-08目錄01.宏觀視野02.行業發展空間03.行業所處階段04.賽道：行業競爭格局05.賽車：認清公司商業模式06.車手：洞察公司的人和制度01宏觀視野ONE時代背景宏觀經濟環境宏觀視野時代背景趨勢宏觀視野趨勢把握長期明確的趨勢找到領先指標從常識角度出發，認清趨勢宏觀經濟環境經濟周期宏觀視野理解公司對宏觀經濟的敏感度敏感度分類 敏感度高的行業敏感度低的行業口紅效應處理方式 敏感：分析宏觀經濟不敏感：無視宏觀經濟，直接關注行業和公司特性中間：重點考慮環境風險因素02行業發展空間ONE行業發展空間這個行業提供的是怎樣的產品，解決了什么問題行業規模行業空間行業發

2、展空間行業規模改造替代創造改造原有行業里的某個環節的效率eg:節約交易成本改造就是用新的模式替代舊的模式eg:新聞資訊app替代了報紙替代創造了新的服務或者產品eg:滴滴轉車創造行業發展空間行業空間看行業是供給驅動還是需求驅動01不同的行業空間，決定了公司未來能達到的高度02看行業是供給驅動還是需求驅動供給驅動看產能 eg: Iphone創造了需求爆發力強，一旦挖掘到合適的需求，就看有多少有效供給，前景無限通常新興行業由供給驅動需求驅動看天花板 成熟行業由需求驅動行業空間不同的行業空間，決定了公司未來能達到的高度03行業所處階段ONE產業生命周期理論 創新的擴散過程 分支主題技術成熟度曲線 分

3、支主題創新擴散曲線+技術成熟度曲線 分支主題理論搜集行業發展的里程碑事件，判斷它是上升期、平穩期、還是衰落期B研究產品的市場滲透率和技術成熟度，判斷處于M型曲線的位置A行業所處階段判斷方法04賽道：行業競爭格局ONE賽道：行業競爭格局行業這塊大蛋糕，到底有多少屬于公司結合行業規模與階段看競爭格局行業高速增長期 實力一般的玩家也可能入場即便擁有可觀的份額，已就比較危險，因為空間本身在動態增長行業穩定期 比拼精細化運營三種終局一家獨大：微信雙寡頭or多寡頭平衡：視頻網站分散、百花齊放：教育預見終局和沒有終局產業鏈博弈子主題賽道：行業競爭格局提問1. 市場的規模決定了能吸引多少競爭者，如果現實的競爭

4、激烈程度與此不符，競爭者是否遲早要來？為什么不來？ 2. 這個行業已經發展到什么階段？供不應求or供過于求？行業是否增速太快，會導致現有的競爭格局不穩定 3. 這個行業本身的特性，將來更可能向壟斷、寡頭還是充分競爭的平衡狀態演變 4. 這個行業如果競爭態勢已經相對平衡，潛在的打破現有平衡的因素會是什么？ 產業鏈 公司所處的產業鏈的每個環節是什么每個環節的擁擠程度如何，進一步看，哪個環節更有議價能力相對擁擠，或者說沒有議價能力的產業鏈環節，提供的產品是否是同質化的賽道：行業競爭格局方法論1. 看行業規模和行業發展階段2. 分析最有可能的終局3. 渠道為王，渠道在產業鏈上更有定價權，兼具渠道和產品

5、的模式最能持久05賽車：認清公司商業模式ONE找到驅動公司增長的關鍵指標上市公司 通過財務報表查找非上市公司 行業水平來估算上下游客戶推算賽車：認清公司商業模式寫出公司的收入公式，看清增長的核心驅動因素，關注公司是否在新增業務或者減掉業務賽車：認清公司商業模式產品本身很容易被模仿，商業模式上的進化，能實現后發制人：攜程和去哪兒06車手：洞察公司的人和制度ONE搜集信息公司管理層在各個場合的發言、媒體報道車手：洞察公司的人和制度觀察手段媒體 36氪IT桔子工具 天眼查了解股權結構企查查人的關注點管理層究竟是怎么對行業的趨勢做出反應的管理層的基因管理層對風險的預判股權結構高水平牛人的跳槽動向管理層究竟是怎么對行業的趨勢做出反應的優秀：引領趨勢普通：積極應對趨勢和熱點差勁：滯后，不關注人的關注點管理層的基因言行是否一致承諾是否落地行事風格人的關注