1、第二章 跨國公司對外直接投資實際及其開展第二章 跨國公司對外直接投資實際及其開展學習目的：了解馬克思主義對外直接投資實際了解麥氏模型和“雙缺口模型掌握壟斷優勢論、產品生命周期實際、邊沿產業擴張論、內部化實際以及國際消費折衷實際了解對外直接投資實際的新開展.第一節 馬克思主義對外直接投資實際馬克思主義對外直接投資實際在資本主義消費關系方面，對對外直接投資進展了論述，提出了資本過剩型的資本輸出實際。資本主義積累規律 消費過剩 資本過剩列寧：壟斷過剩資本為追求高額壟斷利潤而開展對外直接投資.第二節 西方學者的對外直接投資實際一、對外直接投資實際根底：資本國際流動實際模型麥氏模型和“雙缺口模型1、麥氏

2、模型 美 麥克道格爾 1960年 國際投資論文來自國外私人投資的收益與本錢：一種實際方法模型假定：世界僅有甲國接受外來投資和乙國對外投資，甲資本稀缺，乙資本富有資本邊沿產出遞減兩國國內經濟處于完全競爭形狀，資本邊沿收益率等于資本的邊沿產出率.第二節 西方學者的對外直接投資實際資本邊沿產出EF資本邊沿產出OISADJBMHNTCL甲國擁有資本量乙國擁有資本量國內總產出資本產出其他要素收入.第二節 西方學者的對外直接投資實際麥克道格爾的國際資本流動實際以為：資本在各國間的自在流動，可以使資本的邊沿消費力在國際間得到平均化，從而可以提高世界資源的利用效率，添加全球財富總量，提高各國經濟效益。限制外國

3、直接投資的資本流動的經濟代價是，世界經濟效率的損失和各國的收入下降。實際評價:用簡明的數學言語論述了資本挪動給雙方當事國帶來的利益，提示了國際投資發生的普通動因。 簡單地假定世界經濟中的資本挪動只發生在兩個國家之間，且資本只從絕對富有的國家流向絕對短缺的國家，與現實中資本國際運動的多樣化方向不相符。只是普通性地研討國際資本的挪動.第二節 西方學者的對外直接投資實際2、 “雙缺口模型20C60S 美國 HB錢納里等，用以分析開展中國家投資大于儲蓄和進口大于出口的一種經濟模型。一國可以在不添加國內儲蓄的同時，借助于外國儲蓄的流入來添加投資，借以擺脫投資程度受制于較低的國內儲蓄程度的被動局面。實際根

4、底是國民收入總需求和總供應恒等條件。在封鎖經濟條件下， Y=CI， Y=CS 國民收入到達平衡的條件：I=S在開放經濟條件下，Y=CIGX，Y=CST+M (假設G=T) YIXMSCGT國民收入投資出口進口儲蓄消費政府支出稅收.第二節 西方學者的對外直接投資實際國民收入平衡條件 MX=IS 開展中國家能積極、自動地引進和利用外資，那么流入的外資即可彌補外匯缺口，提供進口所須外匯，也可彌補因國內投資規模大于儲蓄才干而構成的儲蓄缺口。實際評價:為開展中國家經過利用外資來促進經濟開展提供了某種實際根據；按照該模型,國際投資只能是由資本及外匯均相對富有的興隆國家流向二者都缺乏的開展中國家,不符合開展

5、中國家經濟開展和對外投資的實踐；該模型所指向政策也是開展中國家抑制資金短缺和外匯缺乏的獨一選擇。.延展閱讀: 雙缺口模型以為，一國的國內投資需求可以從國內儲蓄和國外儲蓄兩個方面來滿足，只需在國內儲蓄滿足不了投資需求時才需求吸引外資流入。該模型出現后,即成為許多開展中國家利用外資政策的實際根據.改革開放初期,中國利用外資的實際與“雙缺口模型具有驚人的一致性.由于嚴重的儲蓄和外匯短缺,中國當時的經濟開展遭到了很大的約束.經過對外開放,引進外資,國內建立資金和外匯匱乏的局面逐漸得到緩解. 但是，在國內儲蓄過剩的條件下，中國卻依然大規模吸引外資流入，這是雙缺口模型所難以解釋的。從中國經濟開展程度及其特

6、點來看，中國應該正處于經過外國資本的流入來促進經濟增長的階段，這也是我國吸引外資的內在動因。然而，自進入九十年代以來，中國經濟出現了很多不同于其他開展中國家的怪景象，其中最突出的一個就是國內的儲蓄過剩。除1993年外中國的國內儲蓄總額均超.延展閱讀: 過國內投資總額，致使儲蓄缺口為負值。與此同時，除1993年外，其他各年金融機構新增存款皆高于新增貸款，而且這一存貸差正在逐年擴展。 經過分析商務部提供的1979年以來國家外匯貯藏表，可以看到除了1984年1989年這六年外匯貯藏有明顯下降外，從1990年開場到2002年我國外匯貯藏呈逐年上升趨勢。這同樣也呵斥了外匯缺口的負值。 為何其他開展中國家

7、的雙缺口到我們國家就變成了雙盈余，需求我們從每個缺口的構成再結合中國詳細國情說起。 雙缺口模型在中國的不順應性,與中國的詳細國情密不可分.歸結其緣由,主要表如今以下四個方面: 儲蓄投資機制存在缺陷; 對外貿易存在重商主義傾向; 招商引資中的行政化要素; 國內存在的技術缺口. .第二節 西方學者的對外直接投資實際二、壟斷優勢實際壟斷優勢實際亦稱之為特定優勢論，是產業組織論在TNC和FDI領域運用研討的結果,是關于跨國公司憑仗其特定的壟斷優勢從事國外直接投資的一種跨國公司的實際。20C60S 海默 民族廠商的國際化運營一項對外直接投資的研討 企業特定優勢20C70S 金德爾伯格 海默金德爾伯格傳統

8、壟斷優勢實際的主要內容：1. 必需放棄傳統國際資本實際中關于完全競爭的假設應從不完全競爭角度進展研討。2. 市場不完全可分為四種形狀.第二節 西方學者的對外直接投資實際由規模經濟引起的市場不完全產品市場的不完全資本和技術等消費要素市場的不完全由政府課稅、關稅等貿易限制措施引起的市場不完全3. 企業對外直接投資必需滿足兩個根本條件：企業本身必需擁有競爭優勢,以抵消在與當地企業競爭中的不利要素;不完全市場的存在,使企業一直擁有和堅持這種優勢。4. 跨國公司擁有壟斷優勢 .第二節 西方學者的對外直接投資實際壟斷優勢實際的結論緣由：在東道國市場不完全的條件下，跨國公司可利用其壟斷優勢排斥自在競爭，維持

9、壟斷高價以獲得超額利潤。結論：FDI是具有某種優勢的寡頭壟斷企業為追求控制不完全市場而采取的一種行為方式。實際評價:奉獻：初次提出了不完全競爭市場是導致國際直接投資的根本緣由，并論述了市場不完全的類型；提出了跨國公司擁有的壟斷優勢是其實現對外直接投資，從而獲得高額利潤的條件，并分析了壟斷優勢的內容；.第二節 西方學者的對外直接投資實際提出了知識的轉移是跨國公司對外直接投資過程的關鍵；提出了跨國公司的寡占反響行為是導致其對外直接投資的主要緣由；突破了國際間資本流動導致FDI的傳統貿易實際框架，突出了知識資產和技術優勢在構成跨國公司中的重要作用。解釋了跨國公司橫向投資和縱向投資。缺乏：不能很好解釋

10、FDI流向的產業分布或地理分布以美國為研討對象美國少數技術經濟實力雄厚、具有對外擴張才干的大型跨國公司，對開展中國家企業的FDI缺乏指點意義.第二節 西方學者的對外直接投資實際三、產品生命周期實際1966 弗農 產品周期中的國際投資與國際貿易產品生命周期指產品在市場上競爭位置的變化過程：產品向市場推出產品逐漸擴展銷路,以致充斥市場,產品由盛至衰,最終逐漸被新一代產品所替代甚至退出市場產品生命周期實際的主要內容產品運轉的周期可分為產品創新階段、產品成熟階段和產品規范化階段，不同的產品階段決議了公司不同的消費本錢和消費區位的選擇。.第二節 西方學者的對外直接投資實際新產品階段：創新國和創新企業往往

11、擁有技術上的壟斷優勢 , 新產品在國內消費，大部分在國內銷售，一部分出口。產品成熟階段這一階段產品定型，需求擴展，產量添加，需求的價錢彈性逐漸增大，而且國內外出現了許多仿制者，標志著此產品已進入成熟階段。產品規范化階段 產品的消費技術、消費規模及產品本身已完全成熟，都已趨規范化。這時，國內外的仿制品充斥，原新產品消費企業的壟斷優勢已完全消逝， 本錢一價錢要素在市場競爭中起了決議性作用。.第二節 西方學者的對外直接投資實際時間t0t1 t5t4t3t2出口進口消費消費時間t0t1 t5t4t3t2出口進口消費消費時間t0t1 t5t4t3t2出口進口消費消費美國其它興隆國家不興隆國家.第二節 西

12、方學者的對外直接投資實際產品生命周期實際中心：國際直接投資企業擁有不興隆國家廠商所沒有的產品和工藝上的特有優勢。產品壽命周期實際的修正與開展：引入國際寡占市場行為來解釋TNC的FDI行為，并將其原產品生命周期實際的三階段修正為：基于創新的寡占階段創新期寡占在新產品的壽命周期的創新期 , 需求投入大量消費要素 , 不斷地提高產品設計和工藝流程 , 因此這些產品是技術密集型的.第二節 西方學者的對外直接投資實際成熟的寡占階段產品大致上已定型趨向規范化時，率先推出新產品的企業開場喪失其原有的創新領先位置，但仍可以發揚其規模經濟、營銷才干、市場網絡等優勢，阻止競爭對手進入目的市場，堅持其寡占位置。相互

13、牽制戰略跟進投資戰略衰老的寡占階段產品規范化使領先企業的產品已喪失優勢 , 甚至被市場所淘汰。.第二節 西方學者的對外直接投資實際產品生命周期實際評價優點：從動態角度把寡占要素和區位要素結合起來分析特定國家的對外直接投資過程，提示了對外直接投資的動因。回答：企業為什么要到國外直接投資和為什么能到國外直接投資以及到什么地方投資？局限性：無法解釋“新橫向投資和“逆向投資很大程度上基于美國TNC的FDI許多TNC的FDI并不符合產品的周期方式.第二節 西方學者的對外直接投資實際四、比較優勢投資實際日一橋大學 小島清20C70S中 對外直接投資：一個日本多國企業運營的模型 邊沿產業擴張論實際中心：分析

14、國際直接投資產生的緣由，應從宏觀經濟要素，尤其是國際分工原那么的角度來進展。對外直接投資應該從投資國曾經處于或即將陷于比較優勢的產業部門，即邊沿產業部門開場，并從與被投資國相比較技術差距最小的產業或產品開場，依次轉移。而這些產業又是東道國具有明顯或潛在比較優勢的部門，但假設沒有外來的資金、技術和管理閱歷，東道國這些優勢又不能被利用。 .第二節 西方學者的對外直接投資實際a cba cbzxyZXYmA cB對外直接投資應該從本國曾經處于或即將處于比較優勢的產業，即邊沿產業開場，并依次進展。.第二節 西方學者的對外直接投資實際主要內容：1、三個根本命題：赫克歇爾俄林模型中的勞動與資本要素可用勞動

15、與運營資源來替代。比較利潤率的差別與比較本錢的差別有關與日本式對外直接投資不同，美國式FDI把運營資源人為地作為一種特殊消費要素，在此根底上產生了寡頭壟斷性質的FDI。2、對外直接投資的動機自然資源導向型勞動力導向型市場導向型：避開東道國貿易壁壘的貿易導向型；寡頭壟斷性質的對外直接投資消費與銷售國際化型.第二節 西方學者的對外直接投資實際3、日本企業FDI與日本企業FDI不同特點：1對外投資的產業 日本:勞動密集型產業美國:資本和技術密集型產業2對外投資的主體 日本：中小企業為主美國：壟斷性大跨國公司3投資國與東道國在投資產業上的技術差距日本：從與東道國技術差距最小的產業依次進展美國：投資產業

16、技術上的宏大差距4對外直接投資的企業方式 日本：股權參與方式、非股權參與方式美國：股權參與方式.第二節 西方學者的對外直接投資實際按照邊沿產業依次進展對外投資，所帶來的結果是：東道國樂于接受外來投資，由于由中小企業轉移到國外東道國的技術更適宜當地的消費要素構造，為東道國發明了大量就業時機，對東道國的勞動力進展了有效的培訓，因此有利于東道國建立新的出口工業基地。與此同時，投資國可以集中開展那些它具有比較優勢的產業，結果，直接投資的輸出入國的產業構造均更趨合理，促進了國際貿易的開展。 根據邊沿產業擴張實際，對外投資應能同時促進投資國和東道國的經濟開展。因此，小島清從宏觀經濟角度來思索。.第二節 西

17、方學者的對外直接投資實際比較優勢實際的奉獻與局限性 1實際奉獻 1抑制了以前傳統的國際投資實際只注重微觀而忽視宏觀的缺陷，能較好地解釋對外直接投資的國家動機。 2用比較本錢原理從國際分工的角度來分析對外直接投資活動，從而對對外直接投資與對外貿易的關系作了有機結合的一致解釋，抑制了壟斷優勢實際把二者割裂開來的局限性。2實際的局限性 1無法解釋開展中國家對興隆國家的逆貿易導向型直接投資。 3無法解釋如今日本的對外直接投資情況。.第二節 西方學者的對外直接投資實際五、內部化實際1976年 英國 巴克利、卡森 跨國公司的未來1981年 加 拉格曼 跨國公司的內幕：國際市場的經濟學內部化實際的主要內容：

18、是指由于市場不完全，跨國公司為了其本身利益，以抑制外部市場的某些失效，以及由于某些產品的特殊性質或壟斷權利的存在，導致企業市場買賣本錢的添加，而經過國際直接投資，將本來應在外部市場買賣的業務轉變為在公司所屬企業之間進展，并構成一個內部市場。也就是說，跨國公司經過國際直接投資和一體化運營，采用行政管理方式將外部市場內部化。 .第二節 西方學者的對外直接投資實際1、市場內部化實際的根本假設 在不完全競爭的市場條件下，追求利潤最大化的廠商運營目的不變當中間產品市場不完全時，促使廠商對外投資建立企業間的內部市場，以替代外部市場企業內部化行為超越國界，就構成了跨國公司。2、主要內容外部市場失效是內部化構

19、成的主要緣由知識產品是促使內部化市場構成的重要要素。知識產品包括知識、信息、技術、專利、專有技術、管理技藝及商業信譽等。 內部化過程同買賣本錢親密相關.第二節 西方學者的對外直接投資實際3、內部市場根本動機:(四要素)產業特定要素區域要素國家要素企業要素在市場不完全、市場買賣出現妨礙且買賣本錢不斷添加的情況下，企業只能采取內部市場取代外部市場的方法來控制企業內的資源配置和商品分配，這時FDI的跨國公司便出現了，但跨國公司創建內部市場能夠會添加本錢：通訊本錢、管理本錢、國際風險本錢、規模經濟損失本錢 .第二節 西方學者的對外直接投資實際4、拉格曼本錢分為兩種：消費產品所需求的通常本錢本國消費本錢

20、C，海外東道國消費本錢C為使產品到達海外市場需追加的特別本錢產品到達海外市場三途徑：對外出口，出口銷售本錢M對外直接投資，直接投資本錢A提供特許權，知識產權消逝本錢D跨國公司行為兩類型：1MAD2MDA.第二節 西方學者的對外直接投資實際5、實際奉獻1優勢實際不同的研討思緒，提供了另外一個實際框架并能解釋較大范圍的跨國公司與對外直接投資行為2內部化實際分析具有動態性，更接近實踐。 3較好的解釋了跨國公司在對外直接投資、出口貿易和答應證安排這三種參與國際經濟方式中選擇的根據。 6、局限性 內部化實際與壟斷優勢論分析問題的角度是一致的，都是從跨國企業的客觀方面來尋覓其對外投資的動因和根底。內部化的

21、決策過程完全取決于企業本身特點，忽視了國際經濟環境的影響要素。.第二節 西方學者的對外直接投資實際六、國際消費折衷實際1977年 英 鄧寧 貿易，經濟活動的區位和跨國企業：折衷實際方法探求又稱“國際消費綜合實際，經過企業對外直接投資所可以利用的是一切權優勢、內部化優勢和區位優勢，只需當企業同時具備這三種優勢時，才完全具備了對外直接投資的條件。1、實際根底壟斷優勢論，產品生命周期論，區位選擇實際，內部化實際2、現實條件：國際直接投資的主體、流向、方式呈現出多元化開展趨勢國際直接投資的部門開場呈現分散化趨勢.第二節 西方學者的對外直接投資實際3、實際的主要內容 ：一國企業對外直接投資 , 必需具備

22、OIL優勢1 一切權優勢亦稱之為“競爭優勢或 “壟斷優勢。它是指企業獨占無形資產所產生的優勢，以及擁有規模經濟所產生的優勢。2內部化優勢跨國公司運用一切權特定優勢，以節約或消除買賣本錢的才干。包括企業對技術等中間品的獨占、抑制市場機制失效等優勢。3 區位特定優勢 指東道國固有的、不可挪動的要素稟賦優勢；東道國的政治經濟制度假設企業短少以上三優勢其中之一，就不會FDI。.第二節 西方學者的對外直接投資實際4、結論：跨國公司是市場不完全性的產物，市場不完全導致跨國公司擁有一切權特定優勢一切權優勢缺乏以闡明企業FDI動因，必需引入內部化優勢才干闡明FDI為什么優于答應證貿易。企業為什么把消費地點設在

23、國外而不是在國內消費并出口產品？必需引入區位優勢，才干闡明企業在對外直接投資和出口之間的選擇。企業擁有的一切權優勢、內部化優勢和區位優勢，決議了企業對外直接投資的動因和條件。5、實際評價： 從國家的宏觀層面上分析了國家間的優勢及其不平衡分布，比較綜合地闡明了三種優勢和三種國際運營方式之間的相互關系。強調只需三種優勢同時具備，才干進展跨國投資。開展中國家跨國投資、逆向投資.第三節 對外直接投資實際的新開展一、壟斷優勢論與區位優勢論的開展和深化1、中心資產論約翰遜：1970 國際公司的效率和福利意義國際直接投資的中心資產是知識，跨國公司的壟斷優勢主要來源于其對知識資產的控制。沃爾夫：傳統的規模經濟

24、強調壟斷有利于消費集中，沃爾夫強調非消費性活動的規模經濟是跨國公司的中心資產。.第三節 對外直接投資實際的新開展2、產品特異論凱夫斯：1971 國際公司：對外投資的產業經濟學從產品差別的角度對壟斷優勢論進展補充，跨國公司可以利用技術優勢消費差別化的產品，以順應不同地域市場的需求偏好。3、寡占反映論尼克博克：寡占：由少數國家在企業組成的，或幾家大企業占統治位置的行業或市場構造。寡占反響行為：每一家寡頭公司都緊緊盯著競爭對手的行為， 一旦競爭對手采取對個直接投資，就緊隨其后實行跟進戰略，以維護本人的相對市場份額。.第三節 對外直接投資實際的新開展4、本錢變量與希爾施模型以色列 希爾施 企業國際貿易

25、與國際投資實際假設一家跨國公司在國外市場具有一定程度的壟斷力量，它既可以經過出口，也可以采用海外消費方式來滿足市場需求；假定出口的邊沿本錢在任何供應程度上都一樣，海外消費的邊沿本錢也不變。WZXY所表示面積海外消費節約的本錢出口銷售額外本錢海外投資管理協調本錢在本國、東道國的消費本錢ABC.第三節 對外直接投資實際的新開展希爾施模型的開展假定跨國公司銷售收入不變，利潤大小取決于根本消費本錢和特別消費本錢對應于三種方式所發生的本錢。根本變量如下： C1在母國消費的根本本錢； CF在東道國消費的根本本錢； M出口銷售本錢A國外運營的附加本錢D技術知識耗散本錢.第三節 對外直接投資實際的新開展根據上

26、述本錢分類，可以確定三種進入方式的聯絡以及選擇條件： .第三節 對外直接投資實際的新開展5、貨幣差別論、規模經濟與阿立伯模型阿立伯R.Z.Aliber以為跨國公司具有資本和貨幣優勢。阿立伯力圖從資本市場和貨幣市場領域去尋覓跨國公司擁有的特有資源優勢，以為需求調查的影響要素：通貨變動的要素廉價的資本跨國投資分散風險.第三節 對外直接投資實際的新開展Y、KOABQKfKdKmYdYmYf市場規模與阿立伯模型C.第三節 對外直接投資實際的新開展阿立伯模型阿立伯模型假定了三種情況,并據此可以以為，市場規模與市場一體化實現方式有以下的關系：、假設市場規模小于OA，那么跨國公司在母國消費再出口到東道國。、假設市場規模小于OC，這時，由于跨國公司在東道國的子公司的資本化收益將高于東道國當地競爭對手的程度，因此跨國公司將在東道國進展直接投資，供應當地市場。 、假設規模居于A點和C點之間，那么跨國公司將采用發放答應證等非股權安排的一體化實現方式。.第三節 對外直接投資實際的新開展6、壟斷優勢不可分論1978 魯特 國際貿易與投資跨國公司的知識資產：可經過答應證買賣轉讓給外國公司的無形資產；難以轉讓的無形資產只需將兩者結合起來，才可以充分實現壟斷優勢曼斯菲爾德：跨國公司經過FDI可較有效地利用