1、泓域咨詢/北京軌道交通列控系統項目投資分析報告目錄第一章 背景及必要性8一、 行業的周期性、區域性或季節性特征8二、 行業特有的經營模式9三、 進入本行業的主要障礙10四、 加快建設國際科技創新中心12五、 發展更高層次開放型經濟14第二章 項目緒論15一、 項目名稱及建設性質15二、 項目承辦單位15三、 項目定位及建設理由16四、 報告編制說明18五、 項目建設選址20六、 項目生產規模20七、 建筑物建設規模20八、 環境影響20九、 項目總投資及資金構成21十、 資金籌措方案21十一、 項目預期經濟效益規劃目標21十二、 項目建設進度規劃22主要經濟指標一覽表22第三章 項目建設單位說

2、明25一、 公司基本信息25二、 公司簡介25三、 公司競爭優勢26四、 公司主要財務數據27公司合并資產負債表主要數據27公司合并利潤表主要數據28五、 核心人員介紹28六、 經營宗旨29七、 公司發展規劃30第四章 市場分析36一、 行業利潤水平的變動趨勢及變動原因36二、 行業基本情況及發展前景36第五章 產品方案與建設規劃46一、 建設規模及主要建設內容46二、 產品規劃方案及生產綱領46產品規劃方案一覽表46第六章 項目選址分析49一、 項目選址原則49二、 建設區基本情況49三、 加快發展現代產業體系52四、 項目選址綜合評價53第七章 法人治理54一、 股東權利及義務54二、 董

3、事57三、 高級管理人員61四、 監事64第八章 運營模式分析66一、 公司經營宗旨66二、 公司的目標、主要職責66三、 各部門職責及權限67四、 財務會計制度71第九章 環保分析76一、 環境保護綜述76二、 建設期大氣環境影響分析76三、 建設期水環境影響分析77四、 建設期固體廢棄物環境影響分析78五、 建設期聲環境影響分析78六、 環境影響綜合評價79第十章 建設進度分析80一、 項目進度安排80項目實施進度計劃一覽表80二、 項目實施保障措施81第十一章 節能說明82一、 項目節能概述82二、 能源消費種類和數量分析83能耗分析一覽表83三、 項目節能措施84四、 節能綜合評價86

4、第十二章 工藝技術設計及設備選型方案87一、 企業技術研發分析87二、 項目技術工藝分析90三、 質量管理91四、 設備選型方案92主要設備購置一覽表93第十三章 投資方案分析94一、 編制說明94二、 建設投資94建筑工程投資一覽表95主要設備購置一覽表96建設投資估算表97三、 建設期利息98建設期利息估算表98固定資產投資估算表99四、 流動資金100流動資金估算表101五、 項目總投資102總投資及構成一覽表102六、 資金籌措與投資計劃103項目投資計劃與資金籌措一覽表103第十四章 經濟效益及財務分析105一、 經濟評價財務測算105營業收入、稅金及附加和增值稅估算表105綜合總成

5、本費用估算表106固定資產折舊費估算表107無形資產和其他資產攤銷估算表108利潤及利潤分配表110二、 項目盈利能力分析110項目投資現金流量表112三、 償債能力分析113借款還本付息計劃表114第十五章 招投標方案116一、 項目招標依據116二、 項目招標范圍116三、 招標要求117四、 招標組織方式119五、 招標信息發布123第十六章 項目總結分析124第十七章 附表附錄126主要經濟指標一覽表126建設投資估算表127建設期利息估算表128固定資產投資估算表129流動資金估算表130總投資及構成一覽表131項目投資計劃與資金籌措一覽表132營業收入、稅金及附加和增值稅估算表13

6、3綜合總成本費用估算表133固定資產折舊費估算表134無形資產和其他資產攤銷估算表135利潤及利潤分配表136項目投資現金流量表137借款還本付息計劃表138建筑工程投資一覽表139項目實施進度計劃一覽表140主要設備購置一覽表141能耗分析一覽表141報告說明雖然我國高速鐵路技術起步較晚，但發展非常迅速，且有別于日本和歐洲高速鐵路，主要表現在：1）路網規模大，覆蓋地域遼闊；2）地理、地質、氣候條件復雜多變；3）不同區域社會經濟發展極不平衡，導致客運需求層次豐富；4）普速鐵路提速和跨區域高速、區域快速和城際快速鐵路等不同速度級客運專線具有完全不同的運營、需求條件，需要不同的運營模式和列車裝備配

7、套。根據謹慎財務估算，項目總投資20332.99萬元，其中：建設投資15922.82萬元，占項目總投資的78.31%；建設期利息339.04萬元，占項目總投資的1.67%；流動資金4071.13萬元，占項目總投資的20.02%。項目正常運營每年營業收入40000.00萬元，綜合總成本費用31356.24萬元，凈利潤6329.56萬元，財務內部收益率23.86%，財務凈現值8639.85萬元，全部投資回收期5.66年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。項目產品應用領域廣泛，市場發展空間大。本項目的建立投資合理，回收快，市場銷售好，無環境污染，經濟效益和社會效益良好

8、，這也奠定了公司可持續發展的基礎。本期項目是基于公開的產業信息、市場分析、技術方案等信息，并依托行業分析模型而進行的模板化設計，其數據參數符合行業基本情況。本報告僅作為投資參考或作為學習參考模板用途。第一章 背景及必要性一、 行業的周期性、區域性或季節性特征周期性軌道交通行業屬于國家基礎設施建設行業，其周期性與國民經濟發展的周期性基本一致。近年來我國軌道交通行業一直處于快速發展期，沒有明顯的周期性。區域性軌道交通列控系統產品應用于鐵路和城市軌道交通。隨著鐵路“十三五”發展規劃和中長期鐵路網規劃的實施，我國鐵路網覆蓋全國范圍，不存在顯著的地域性。我國城市軌道交通建設受各地經濟發展水平影響較大，城

9、軌線路主要分布在經濟較為發達的一、二線城市，規劃增量較高的省份主要集中在東部沿海地區，因此城軌列控系統產品的應用呈現出一定的地域性。季節性軌道交通列控系統行業的下游為軌道交通行業。一般來說，第一季度受春節假期等因素影響，批復、招標和開工建設的軌道交通項目數量相對較少。除第一季度外，軌道交通行業不存在明顯的季節性，導致行業不存在明顯的季節性。二、 行業特有的經營模式在行業準入方面，鐵路運輸基礎設備生產企業審批辦法規定，在中國境內生產鐵路道岔及其轉轍設備、鐵路信號控制軟件和控制設備、鐵路通信設備、鐵路牽引供電設備的企業，應當向國家鐵路局提出申請，經審查合格取得“鐵路運輸基礎設備生產企業許可證”后，

10、方可從事鐵路運輸基礎設備生產，相關生產許可分為硬件許可、軟件和系統集成許可兩大類。在產品準入方面，中國鐵路總公司鐵路專用產品認證采信目錄中信號類產品涵蓋的列控系統ATP車載設備、列控系統地面設備等，需根據鐵路產品認證管理辦法和鐵路信號產品運用管理辦法等依法取得CRCC認證后，方可在鐵路領域使用。相關認證分為硬件認證和軟件及系統集成認證，根據CRCC產品認證實施規則等相關產品認證規則，硬件生產企業需獲得軟件和系統集成企業的生產授權，最終產品方可獲得CRCC認證，取得上道資質。在技術研發方面，由于列控系統屬于列車行車安全系統的重要組成部分，其發展由軌道交通管理及運營體制所決定。在軌道交通重大技術攻

11、堅方面，形成了一套由主管部門組織、骨干企業聯合攻關的研發機制，相應技術成果由各參與單位共同享有。在生產方面，企業一般自行完成產品的系統設計、軟硬件開發、技術服務等核心環節，硬件部分一般在公開市場上采購各類通用元器件后組裝加工得到。在硬件差異化不明顯的情況下，系統設計和軟件性能是列控系統的關鍵。在銷售方面，終端客戶一般通過系統集成商實施項目。列控系統關鍵設備作為列控系統的主要組成部分，經過系統集成并經安裝、調試、驗收等環節后，最終投入使用。三、 進入本行業的主要障礙市場準入壁壘軌道交通列控系統行業與軌道運輸安全密切相關，行業主管部門對進入國家鐵路市場的企業、產品采取了嚴格的行政許可和認證制度。根

12、據鐵路運輸基礎設備生產企業審批辦法（中華人民共和國交通運輸部令2013年第21號）、鐵路通信信號設備生產企業審批實施細則（國鐵設備監201415號）的相關規定，在中國境內生產包括應答器系統、機車信號在內的軌道交通列控設備的企業，應當向國家鐵路局提出申請，經審查合格取得“鐵路運輸基礎設備生產企業許可證”后方可生產。同時，對未設定行政許可但列入采信目錄的鐵路產品實行認證管理。因此，重要軌道交通信號安全設備需取得行政許可和產品認證后，方能實現市場推廣和上道使用，具有較高的市場準入壁壘。技術壁壘軌道交通列控系統行業立足于行車安全，追求產品的安全性、可靠性和穩定性，融合了現代通信技術、計算機技術、安全性

13、與可靠性技術、信息接收與檢測技術等多學科、多領域的專業技術，屬于技術密集型行業。行業內企業需要結合長期實踐所積累的豐富經，完善產品安全性設計，才能最終形成基于產品整體的體系化核心技術。由于該技術體系的內含廣泛、多樣和對行業認知及經驗積累的高要求，行業外企業掌握全部核心技術體系的難度很大，具有較高的技術壁壘。行業經驗壁壘軌道交通列控產品需要經過多年的研發積累以及現場應用驗證，并進行反復的交叉論證，才能保證安全性、可靠性和可用性，同時需要持續的研發創新才能滿足軌道交通發展對列控產品新的要求。新進入該市場的企業很難在短時間內積累豐富的行業經驗以充分保障產品的安全性、可靠性，也很難持續滿足客戶不斷更新

14、的要求。因此，軌道交通信號行業存在較高的行業經驗壁壘。人才壁壘軌道交通列控技術不是以單一的技術形態呈現，而是與其他系統組成有機整體，以確保鐵路運行的安全與效率。因此，企業需要擁有大量跨專業、復合型人才。此外，相關人員不僅須具備相應的專業技能，更重要的是需要對中國鐵路發展、鐵路運輸組織模式、列車運行安全需求有深入的理解。因此，人才在本行業需要有一個沉淀、磨合的過程，行業外企業難以在短期內培養出一批擁有足夠的開發、應用經驗并深刻理解行業管理組織模式和需求的專業技術隊伍和管理團隊。因此，進入本行業具有較高的人才壁壘。四、 加快建設國際科技創新中心全面服務科教興國、人才強國、創新驅動發展等國家重大戰略

15、，制定實施國際科技創新中心建設戰略行動計劃，建設科技北京。辦好國家實驗室，加快綜合性國家科學中心建設，推進在京國家重點實驗室體系重組，推動國家級產業創新中心、技術創新中心等布局建設，形成國家戰略科技力量。支持量子、腦科學、人工智能、區塊鏈、納米能源、應用數學、干細胞與再生醫學等領域新型研發機構發展，統籌布局“從0到1”基礎研究和關鍵核心技術攻關，提高科技創新能力和水平。聚焦高端芯片、基礎元器件、關鍵設備、新材料等短板，完善部市合作、央地協同機制，集中力量突破一批“卡脖子”技術。加強科技成果轉化應用，打通基礎研究到產業化綠色通道。推進“三城一區”融合發展。進一步聚焦中關村科學城，提升基礎研究和戰

16、略前沿高技術研發能力，取得一批重大原創成果和關鍵核心技術突破，發揮科技創新出發地、原始創新策源地和自主創新主陣地作用，率先建成國際一流科學城。進一步突破懷柔科學城，推進大科學裝置和交叉研究平臺建成運行，形成國家重大科技基礎設施群，打造世界級原始創新承載區。進一步搞活未來科學城，深化央地合作，盤活存量空間資源，引進多元創新主體，推進“兩谷一園”建設，打造全球領先的技術創新高地。進一步提升“一區”高精尖產業能級，深入推進北京經濟技術開發區和順義創新產業集群示范區建設，承接好三大科學城創新效應外溢，打造技術創新和成果轉化示范區。強化中關村國家自主創新示范區先行先試帶動作用，設立中關村科創金融試驗區，

17、推動“一區多園”統籌協同發展。深化科技體制改革，推動促進科技成果轉化條例、“科創30條”等落深落細。改進科技項目組織管理方式，實行“揭榜掛帥”等制度。加強知識產權保護和運用，提升知識產權交易中心能級。促進政產學研用深度融合，建立健全軍民融合創新體系。支持在京高校和科研機構發起和參與全球重大科學計劃，辦好世界智能網聯汽車大會等國際性科技交流活動。強化企業創新主體地位，促進各類創新要素向企業集聚。發揮企業家在技術創新中的重要作用，鼓勵企業加大研發投入，有效落實對企業投入基礎研究等方面的稅收優惠，支持企業牽頭組建創新聯合體。發揮大企業引領支撐作用，支持創新型中小微企業成長為創新重要發源地。積極培育硬

18、科技獨角獸企業、隱形冠軍企業。優化創新創業生態，完善創新創業服務體系，推動科技企業孵化器、大學科技園、眾創空間等專業化、品牌化、國際化發展。五、 發展更高層次開放型經濟全面落實外商投資準入前國民待遇加負面清單管理制度，堅持引資、引技、引智相結合，提升利用外資質量和投資貿易自由化便利化水平，積極推動對外貿易高質量發展。加快首都機場基礎設施改造升級，推進大興機場二期及配套設施建設，打造具有國際競爭力的雙樞紐格局。推進首都機場臨空經濟示范區建設，實施大興機場臨空經濟區行動計劃，相互促進、聯動發展。推動天竺、大興機場綜保區高質量特色發展和亦莊綜保區建設。建設好國際合作產業園。支持企業走出去，培育本土跨

19、國企業集團，堅定維護企業海外合法權益。加強與亞投行、絲路基金等國家開放平臺對接。完善京港、京澳全方位合作機制，促進京臺交流合作。第二章 項目緒論一、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱北京軌道交通列控系統項目（二）項目建設性質本項目屬于擴建項目二、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xx集團有限公司（二）項目聯系人沈xx（三）項目建設單位概況公司秉承“誠實、信用、謹慎、有效”的信托理念，將“誠信為本、合規經營”作為企業的核心理念，不斷提升公司資產管理能力和風險控制能力。公司始終堅持“人本、誠信、創新、共贏”的經營理念，以“市場為導向、顧客為中心”的企業服務宗旨，竭誠為國內外客戶提供優質產品和一流

20、服務，歡迎各界人士光臨指導和洽談業務。本公司秉承“顧客至上，銳意進取”的經營理念，堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優質的服務。公司堅持“責任+愛心”的服務理念，將誠信經營、誠信服務作為企業立世之本，在服務社會、方便大眾中贏得信譽、贏得市場。“滿足社會和業主的需要，是我們不懈的追求”的企業觀念，面對經濟發展步入快車道的良好機遇，正以高昂的熱情投身于建設宏偉大業。公司依據公司法等法律法規、規范性文件及公司章程的有關規定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規則，董事會議事規則對董事會的職權、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規范。 三、 項目定位及建設理由軌道交通列控系統行業

21、所提供的產品包括軟件、硬件和系統集成服務，上游主要為電子元器件、集成電路等行業，下游為軌道交通行業。在上游行業中，電子元器件產品國內技術較為成熟，市場供應充足。產品中涉及部分高性能芯片由于國內起步較晚，同類國內產品在技術和性能上與國外產品均有一定差距，目前主要為進口。但是產品所使用的高性能芯片均在國內擁有代理商，供應穩定，且同類產品具有國際統一的標準和規格，選擇面較廣，可以互為替代。因此，軌道交通信號行業的發展受上游元器件供應的影響較小。“十三五”時期是北京發展史上具有重要里程碑意義的五年。緊緊圍繞“建設一個什么樣的首都，怎樣建設首都”這一重大時代課題，團結奮斗、砥礪前行，各項事業都取得了新的

22、重大成就，北京這座偉大城市的發展正在發生深刻轉型。深入落實首都城市戰略定位，大力加強“四個中心”功能建設，提高“四個服務”水平，圓滿完成新中國成立70周年慶祝活動、“一帶一路”國際合作高峰論壇、中非合作論壇北京峰會、世界園藝博覽會等重大活動服務保障任務，首都功能持續優化提升。牽住疏解非首都功能這個“牛鼻子”，深入實施疏解整治促提升專項行動，成為全國第一個減量發展的城市；全力支持河北雄安新區建設，高水平規劃建設北京城市副中心，首批市級機關順利遷入，大興國際機場建成通航，推動京津冀協同發展取得明顯成效。堅持創新驅動發展戰略，構建高精尖經濟結構，2019年經濟總量達到3.5萬億元，人均GDP2.4萬

23、美元，勞動生產率超過28萬元/人，居全國各省區市首位。深入推進供給側結構性改革，一批重點領域改革取得新突破，國家服務業擴大開放綜合示范區和中國（北京）自由貿易試驗區成功獲批，營商環境連續兩年全國第一。建立完善金融監管體系和金融風險防范化解機制，存量金融風險有序化解，新增金融風險有力遏制。堅決打好污染防治攻堅戰，實施新一輪百萬畝造林綠化工程，城鄉環境明顯改善。堅持民有所呼、我有所應，建立完善“吹哨報到”和“接訴即辦”機制，圍繞“七有”“五性”保障和改善民生，人民生活水平不斷提高。文化事業和文化產業繁榮發展。北京冬奧會冬殘奧會籌辦工作進展順利。扶貧支援任務圓滿完成。全面從嚴治黨取得重大成果，民主法

24、治建設扎實推進，社會大局保持和諧穩定，首都規劃體系得到歷史性深化和完善，城市精細化管理水平進一步提升，新冠肺炎疫情防控取得重大戰略成果，首都治理體系和治理能力現代化邁出新步伐。“十三五”規劃主要目標任務即將完成，率先全面建成小康社會即將實現，北京綜合實力和國際影響力明顯增強，為率先基本實現社會主義現代化奠定了堅實基礎。四、 報告編制說明（一）報告編制依據1、國民經濟和社會發展第十三個五年計劃綱要；2、投資項目可行性研究指南；3、相關財務制度、會計制度；4、投資項目可行性研究指南；5、可行性研究開始前已經形成的工作成果及文件；6、根據項目需要進行調查和收集的設計基礎資料；7、可行性研究與項目評價

25、；8、建設項目經濟評價方法與參數；9、項目建設單位提供的有關本項目的各種技術資料、項目方案及基礎材料。（二）報告編制原則按照“保證生產，簡化輔助”的原則進行設計，盡量減少用地、節約資金。在保證生產的前提下，綜合考慮輔助、服務設施及該項目的可持續發展。采用先進可靠的工藝流程及設備和完善的現代企業管理制度，采取有效的環境保護措施，使生產中的排放物符合國家排放標準和規定，重視安全與工業衛生使工程項目具有良好的經濟效益和社會效益。（二） 報告主要內容1、項目提出的背景及建設必要性；2、市場需求預測；3、建設規模及產品方案；4、建設地點與建設條性；5、工程技術方案；6、公用工程及輔助設施方案；7、環境保

26、護、安全防護及節能；8、企業組織機構及勞動定員；9、建設實施與工程進度安排；10、投資估算及資金籌措；11、經濟評價。五、 項目建設選址本期項目選址位于xx園區，占地面積約54.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。六、 項目生產規模項目建成后，形成年產xxx套軌道交通列控系統的生產能力。七、 建筑物建設規模本期項目建筑面積62004.54，其中：生產工程38257.49，倉儲工程13221.90，行政辦公及生活服務設施7211.71，公共工程3313.44。八、 環境影響本項目所選生產工藝及規模符合國家產業政策，在嚴格

27、采取環評報告規定的環境保護對策后，各污染源所排放污染物可以達標排放，對環境影響較小，僅從環保角度來看本項目建設是可行的。九、 項目總投資及資金構成（一）項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資20332.99萬元，其中：建設投資15922.82萬元，占項目總投資的78.31%；建設期利息339.04萬元，占項目總投資的1.67%；流動資金4071.13萬元，占項目總投資的20.02%。（二）建設投資構成本期項目建設投資15922.82萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用13384.96萬元，工程建設其他費用2106

28、.70萬元，預備費431.16萬元。十、 資金籌措方案本期項目總投資20332.99萬元，其中申請銀行長期貸款6919.10萬元，其余部分由企業自籌。十一、 項目預期經濟效益規劃目標（一）經濟效益目標值（正常經營年份）1、營業收入（SP）：40000.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：31356.24萬元。3、凈利潤（NP）：6329.56萬元。（二）經濟效益評價目標1、全部投資回收期（Pt）：5.66年。2、財務內部收益率：23.86%。3、財務凈現值：8639.85萬元。十二、 項目建設進度規劃本期項目按照國家基本建設程序的有關法規和實施指南要求進行建設，本期項目建設期限規劃24個月。

29、十四、項目綜合評價該項目工藝技術方案先進合理，原材料國內市場供應充足，生產規模適宜，產品質量可靠，產品價格具有較強的競爭能力。該項目經濟效益、社會效益顯著，抗風險能力強，盈利能力強。綜上所述，本項目是可行的。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積36000.00約54.00畝1.1總建筑面積62004.541.2基底面積21240.001.3投資強度萬元/畝281.052總投資萬元20332.992.1建設投資萬元15922.822.1.1工程費用萬元13384.962.1.2其他費用萬元2106.702.1.3預備費萬元431.162.2建設期利息萬元339.042.3流動資金萬元

30、4071.133資金籌措萬元20332.993.1自籌資金萬元13413.893.2銀行貸款萬元6919.104營業收入萬元40000.00正常運營年份5總成本費用萬元31356.24""6利潤總額萬元8439.42""7凈利潤萬元6329.56""8所得稅萬元2109.86""9增值稅萬元1702.80""10稅金及附加萬元204.34""11納稅總額萬元4017.00""12工業增加值萬元13496.63""13盈虧平衡點萬元138

31、59.86產值14回收期年5.6615內部收益率23.86%所得稅后16財務凈現值萬元8639.85所得稅后第三章 項目建設單位說明一、 公司基本信息1、公司名稱：xx集團有限公司2、法定代表人：沈xx3、注冊資本：1070萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2014-7-167、營業期限：2014-7-16至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx9、經營范圍：從事軌道交通列控系統相關業務（企業依法自主選擇經營項目，開展經營活動；依法須經批準的項目，經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動；不得從事本市產業政策禁止和限制類項目的

32、經營活動。）二、 公司簡介本公司秉承“顧客至上，銳意進取”的經營理念，堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優質的服務。公司堅持“責任+愛心”的服務理念，將誠信經營、誠信服務作為企業立世之本，在服務社會、方便大眾中贏得信譽、贏得市場。“滿足社會和業主的需要，是我們不懈的追求”的企業觀念，面對經濟發展步入快車道的良好機遇，正以高昂的熱情投身于建設宏偉大業。公司依據公司法等法律法規、規范性文件及公司章程的有關規定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規則，董事會議事規則對董事會的職權、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規范。 三、 公司競爭優勢（一）公司具有技術研發優勢，創新能力突

33、出公司在研發方面投入較高，持續進行研究開發與技術成果轉化，形成企業核心的自主知識產權。公司產品在行業中的始終保持良好的技術與質量優勢。此外，公司目前主要生產線為使用自有技術開發而成。（二）公司擁有技術研發、產品應用與市場開拓并進的核心團隊公司的核心團隊由多名具備行業多年研發、經營管理與市場經驗的資深人士組成，與公司利益捆綁一致。公司穩定的核心團隊促使公司形成了高效務實、團結協作的企業文化和穩定的干部隊伍，為公司保持持續技術創新和不斷擴張提供了必要的人力資源保障。（三）公司具有優質的行業頭部客戶群體公司憑借出色的技術創新、產品質量和服務，樹立了良好的品牌形象，獲得了較高的客戶認可度。公司通過與優

34、質客戶保持穩定的合作關系，對于行業的核心需求、產品變化趨勢、最新技術要求的理解更為深刻，有利于研發生產更符合市場需求產品，提高公司的核心競爭力。（四）公司在行業中占據較為有利的競爭地位公司經過多年深耕，已在技術、品牌、運營效率等多方面形成競爭優勢；同時隨著行業的深度整合，行業集中度提升，下游客戶為保障其自身原材料供應的安全與穩定，在現有競爭格局下對于公司產品的需求亦不斷提升。公司較為有利的競爭地位是長期可持續發展的有力支撐。四、 公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額8277.026621.626207.77負債總額2694.02

35、2155.222020.51股東權益合計5583.004466.404187.25公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入29844.4823875.5822383.36營業利潤6347.345077.874760.51利潤總額5421.304337.044065.98凈利潤4065.983171.462927.51歸屬于母公司所有者的凈利潤4065.983171.462927.51五、 核心人員介紹1、沈xx，中國國籍，1978年出生，本科學歷，中國注冊會計師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公

36、司獨立董事。2、張xx，1974年出生，研究生學歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責任公司銷售部副經理。2011年3月至今歷任公司監事、銷售部副部長、部長；2019年8月至今任公司監事會主席。3、孔xx，中國國籍，無永久境外居留權，1961年出生，本科學歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經理。2017年8月至今任公司獨立董事。4、周xx，中國國籍，無永久境外居留權，1970年出生，碩士研究生學歷。2012年4月至今任xxx有限公司監事。2018年8月至今任公司獨立董事。5、錢xx，中國國籍，1976年出生，本科學

37、歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司執行董事、總經理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理。2018年3月起至今任公司董事長、總經理。6、金xx，中國國籍，1977年出生，本科學歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，2017年8月至今任公司監事。7、陳xx，中國國籍，無永久境外居留權，1959年出生，大專學歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責任公司總工程師。2018年3月至今任公司董

38、事、副總經理、總工程師。8、朱xx，中國國籍，無永久境外居留權，1971年出生，本科學歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司財務經理。2017年3月至今任公司董事、副總經理、財務總監。六、 經營宗旨加強經濟合作和技術交流，采用先進適用的科學技術和科學經營管理方法，提高產品質量，發展新產品，并在質量、價格等方面具有國際市場上的競爭能力，提高經濟效益，使投資者獲得滿意的利益。七、 公司發展規劃（一）發展計劃1、發展戰略作為高附加值產業的重要技術支撐，正在轉變發展思路，由“高速增長階段”向“高質量發展”邁進。公

39、司順應產業的發展趨勢，以“科技、創新”為經營理念，以技術創新、智能制造、產品升級和節能環保為重點，致力于構造技術密集、資源節約、環境友好、品質優良、持續發展的新型企業，推進公司高質量可持續發展。2、經營目標目前，行業正在從粗放式擴張階段轉向高質量發展階段，公司將進一步擴大高端產品的生產能力，抓住市場機遇，提高市場占有率；進一步加大研發投入，注重技術創新，提升公司科技研發能力；進一步加強環境保護工作，積極開發應用節能減排染整技術，保持清潔生產和節能減排的競爭優勢；進一步完善公司內部治理機制，按照公司治理準則的要求規范公司運行，提升運營質量和效益，努力把公司打造成為行業的標桿企業。（二）具體發展計

40、劃1、市場開拓計劃公司將在鞏固現有市場基礎上，根據下游行業個性化、多元化的消費特點，以新技術新產品為支撐，加快市場開拓步伐。主要計劃如下：（1）密切跟蹤市場消費需求的變化，建立市場、技術、生產多部門聯動機制，提高公司對市場變化的反應能力； （2）進一步完善市場營銷網絡，加強銷售隊伍建設，優化以營銷人員為中心的銷售責任制，激發營銷人員的工作積極性； （3）加強品牌建設，以優質的產品和服務贏得客戶，充分利用互聯網宣傳途徑，擴大公司知名度，增加客戶及市場對迎豐品牌的認同感； （4）在鞏固現有市場的基礎上，積極開拓新市場，推進省內外市場的均衡協調發展，進一步提升公司市場占有率。2、技術開發計劃公司的技

41、術開發工作將重點圍繞提升產品品質、節能環保、知識產權保護等方面展開。公司將在現有專利、商標等相關知識產權的基礎上，進一步加強知識產權的保護工作，將技術研發成果整理并進行相應的專利申請，通過對公司無形資產的保護，切實做好知識產權的維護。為保證上述技術開發計劃的順利實施，公司將加大科研投入，強化研發隊伍素質，創新管理機制和服務機制，積極參加行業標準的制定，不斷提高企業的整體技術開發能力。3、人力資源發展計劃培育、擁有一支有事業心、有創造力的人才隊伍，是企業核心競爭力和可持續發展的原動力。隨著經營規模的不斷擴大，公司對人才的需求將更為迫切，人才對公司發展的支撐作用將進一步顯現。為此，公司將重點做好以

42、下工作：（1）加強人才的培養與引進工作，培育優秀技術人才、管理人才；（2）加強與高校間的校企人才合作，充分利用高校的人才優勢和教育資源優勢，開展技術合作和人才培養，全面提升技術人員的整體素質；（3）加強對基層員工的技能培訓和崗位培訓，提高勞動熟練程度和自動化設備的操作能力，有效提高勞動效率和產品質量。（4）積極探索員工激勵機制，進一步完善以績效為導向的人力資源管理體系，充分調動員工的積極性。4、企業并購計劃公司將抓住行業整合機會，根據自身發展戰略，充分利用現有的綜合競爭優勢，整合有價值的市場資源，推進收購、兼并、控股或參股同行業具有一定互補優勢的公司，實現產品經營和資本經營、產業資本與金融資本

43、的有機結合，進一步增強公司的經營規模和市場競爭能力。5、籌融資計劃目前公司正處于快速發展期，新生產線建設、技術改造、科技開發、人才引進、市場拓展等方面均需較大的資金投入。公司將根據經營發展計劃和需要，綜合考慮融資成本、資產結構、資金使用時間等多種因素，采取多元化的籌資方式，滿足不同時期的資金需求，推動公司持續、快速、健康發展。積極利用資本市場的直接融資功能，為公司的長遠發展籌措資金。（三）面臨困難公司資產規模將進一步增長，業務將不斷發展和擴大，但在戰略規劃、營銷策略、組織設計、資源配置，特別是資金管理和內部控制等方面面臨新的挑戰。同時，公司今后發展中，需要大量的管理、營銷、技術等方面的人才，也

44、使公司面臨較大的人才培養、引進和合理使用的壓力。公司必須盡快提高各方面的應對能力，才能保持持續發展，實現各項業務發展目標。1、資金不足發展計劃的實施需要足夠的資金支持。目前公司融資手段較為單一，所需資金主要通過銀行貸款解決，融資成本較高，還本付息壓力較大，難以滿足公司快速發展的要求。因此，能否借助資本市場，將成為公司發展計劃能否成功實施的關鍵。如果不能順利募集到足夠的資金，公司的發展計劃將難以如期實現。2、人才緊缺隨著經營規模的不斷擴大，公司在新產品新技術開發、生產經營管理方面，高級科研人才和管理人才相對缺乏，將影響公司進一步提高研發能力和管理水平。因此，能否盡快引進、培養這方面人才將對募投項

45、目的順利實施和公司未來發展產生較大的影響。（四）采用的方式、方法或途徑建立多渠道融資體系，實現公司經營發展目標公司擬建立資本市場直接融資渠道，改變融資渠道單一依賴銀行貸款的現狀，為公司未來重大投資項目的順利實施籌集所需資金，確保公司經營發展目標的實現。同時，加強與商業銀行的聯系，構建良好的銀企合作關系，及時獲得商業銀行的貸款支持，緩解公司發展過程中的資金壓力。1、內部培養和外部引進高層次人才，應對經營規模快速提升面臨的挑戰公司現有人員在數量、知識結構和專業技能等方面將不能完全滿足公司快速發展的需求，公司需加快內部培養和外部引進高層次人才的力度，確保高素質技術人才、經營管理人才以及營銷人才滿足公

46、司發展需要。為此，公司擬采取下列措施：1、加強人力資源戰略規劃，通過建立有市場競爭力的薪酬體系和公平有序的職業晉升機制，吸引優秀的技術、營銷、管理人才加入公司，提升公司綜合競爭力；2、進一步完善以績效為導向的員工激勵與約束機制，努力營造團結和諧的企業文化，強化員工對企業的歸屬感和責任感，保持公司人才隊伍的穩定性和積極性；3、加強年輕人才的培養，建立人才儲備機制，增強公司人才隊伍的深度和厚度，形成完整有序的人才梯隊，實現公司可持續發展。2、以市場需求為驅動，提高公司競爭能力公司將以市場為導向，認真研究市場需求，密切跟蹤印染行業政策及最新發展動向，推動科技創新和加大研發投入，優化產品結構，開拓高端

47、市場，不斷提升管理水平和服務質量，豐富服務內容，完善和延伸產業鏈，提升公司的核心競爭力和市場地位，最終實現公司的戰略發展目標。第四章 市場分析一、 行業利潤水平的變動趨勢及變動原因行業競爭格局和產品特點決定了在部分細分領域，行業領先企業能夠占據較高市場份額，獲得較高的利潤。軌道交通列控系統行業以產品和服務的質量為主要競爭要素，行業利潤水平基本保持穩定。隨著軌道交通安全建設的不斷發展，對列控設備的技術要求越來越高，技術創新程度也不斷提高，高安全性、高可靠性產品的不斷推出以及現有產品的升級換代，都將有利于行業總體獲得較高的利潤率。二、 行業基本情況及發展前景主要產品為應答器系統、機車信號CPU組件

48、和軌道電路讀取器三大類，作為列控系統的重要組成部分，歸屬于軌道交通列車運行控制系統行業。列控系統的下游是軌道交通行業，其發展狀況直接影響對本行業的產品需求。軌道交通行業包括鐵路及城市軌道交通，鐵路主要包括普速鐵路和高速鐵路；城市軌道交通主要包括地鐵和輕軌。隨著人們對軌道交通運輸需求的提升，列車運行速度越來越快，列車運行間隔越來越短，軌道交通的運輸效率和安全保證顯得日益重要，這一方面增加了對列控設備的需求，另一方面也對列控技術提出了更高的要求。1、鐵路行業概況（1）鐵路行業基本情況我國幅員遼闊，煤炭、石油等戰略資源的分布與主要消費區域極不平衡，且不同區域的經濟聯系和交往跨度較大。與其他運輸方式相

49、比，鐵路運輸憑借其覆蓋面廣、運輸量大、運費較低、速度較快、能耗較低、安全性高等優勢，在現代交通運輸中占據舉足輕重的位置。我國鐵路大多是客貨混運的線路，不同速度等級列車共線運行，長距離運輸較多，呈現出“行車密度大、運輸載重大、地面信號制式混雜”等運輸特點。為加快鐵路建設，緩解長期以來鐵路運輸緊張局面，鐵道部于2003年提出了鐵路跨越式發展戰略，其主要目標是快速擴充運輸能力和快速提高技術裝備水平，并分別于2004年、2005年、2008年、2011年和2016年發布了中長期鐵路網規劃、鐵路信息化總體規劃、中長期鐵路網規劃（2008年調整）、鐵路“十二五”發展規劃和中長期鐵路網規劃（2016-202

50、5年），大規模推進鐵路線路建設和信息化建設已成為促進我國經濟持續健康發展的一項長期戰略工程。2018年，全國鐵路固定資產投資完成8,028億元，其中國家鐵路完成7,603億元；新開工項目26個，新增投資規模3,382億元；投產新線4,683公里，其中高鐵4,100公里。截至2018年底，全國鐵路營業里程達到13.1萬公里以上，其中高鐵2.9萬公里以上。根據鐵路“十三五”發展規劃、中長期鐵路網規劃（2016-2025年），“十三五”期間我國鐵路固定資產投資規模將保持繼續增長態勢，預計達到3.8萬億元，鐵路營業里程將增長至15萬公里，其中高速鐵路3萬公里，我國鐵路行業仍將保持較快的發展速度。（2）

51、高速鐵路行業基本情況1964年10月1日，日本東海道新干線開通運營，全長515.40公里，時速達210公里，標志著真正意義的高速鐵路誕生。此后，法國、德國、意大利等國相繼開工建設高速鐵路，促成了高速鐵路建設的第一次高潮，到20世紀90年代初，建成了3,216.00公里高速鐵路。我國高速鐵路網始建于2005年，第一條高鐵線路京津城際鐵路于2008年8月通車，翻開中國鐵路史新的一頁。雖然我國高速鐵路技術起步較晚，但發展非常迅速，且有別于日本和歐洲高速鐵路，主要表現在：1）路網規模大，覆蓋地域遼闊；2）地理、地質、氣候條件復雜多變；3）不同區域社會經濟發展極不平衡，導致客運需求層次豐富；4）普速鐵路

52、提速和跨區域高速、區域快速和城際快速鐵路等不同速度級客運專線具有完全不同的運營、需求條件，需要不同的運營模式和列車裝備配套。我國高速鐵路的發展主要經歷了以下階段：第一，萌芽階段（1978-1997年）。在日本和歐洲高鐵技術的刺激推動下，中國開始正式提出興建高速鐵路，逐步進入立項和可行性研究階段。第二，消化吸收階段（1997-2007年）。在此期間，全國鐵路進行了六次大提速，幾條干線的線路基礎達到了運行時速200公里列車的要求，達到了國際上高速鐵路的運行標準。同時，中國高鐵技術上對引進的德、日、法高速動車組進行了消化吸收。第三，大規模發展階段（2008年至今）。2008年10月，國家對中長期鐵路

53、網規劃進行了調整，提出建立省會城市及大中城市間的快速客運通道，規劃“四縱四橫”等客運專線以及經濟發達和人口稠密地區城際客運系統，到2020年計劃建設客運專線1.6萬公里以上。根據“十三五”規劃綱要，我國高速鐵路營業里程將達到3萬公里，覆蓋80%以上的大城市，形成以“八縱八橫”主通道為骨架、區域連接線銜接、城際鐵路補充的高速鐵路網。在高速鐵路營業里程保持高速增長的同時，我國動車組保有量也實現快速增長。截至2018年，全國動車組保有量3,256標準組、26,048輛，比上年增加321標準組、2,792輛。2018年我國高鐵動車組車輛保有量密度約為0.9輛/公里，而日本新干線保有量密度接近1.7輛/

54、公里，預計我國動車保有量密度有望提升至1.3-1.5輛/公里左右，部分線路如京津、京滬等有望提升至接近日本新干線水平。城市軌道交通行業概況隨著中國城市人口的迅速增長，傳統路面交通壓力日漸增大。與此同時，汽車數量的增加加劇了城市環境污染。城市軌道交通系統具有大運量、高效率、低污染等特點，能夠有效緩解路面交通壓力并促進環境保護，成為中國城鎮化建設的必要市政設施之一。中國是目前全球城市軌道交通運營里程最長的國家。根據中國城市軌道交通協會統計信息，截至2018年末，中國內地共計35個城市開通城市軌道交通，運營線路185條，運營線路總長度5,761.4公里。2018年新增運營線路20條，新增運營線路長度

55、728.7公里。進入“十三五”三年來，累計新增運營線路長度為2,143.4公里，年均新增運營線路長度714.5公里。截至2018年末，全國共有63個城市的城軌交通線網規劃獲批（含地方政府批復的19個城市），其中城軌交通線網建設規劃正在實施的城市共計61個，在實施的建設規劃線路總長7,611公里。2018年中國內地城軌交通完成建設投資5,470.2億元，創歷史新高，同比增長14.9%，在建線路總長6,374公里，可研批復投資額累計42,688.5億元。列控系統行業概況（1）鐵路列控系統概況基于歷史和技術原因，中國早期鐵路存在多種信號系統，嚴重影響運輸效率，產生了建立統一技術標準的迫切需求。我國參

56、考ETCS（歐洲列控系統）和國外高鐵列控系統運用經驗，結合自身鐵路運輸特點，確定了CTCS的總體技術框架，為我國列車運行控制技術的自主發展建立了一套基于我國國情的標準。高鐵列控技術早期主要被德國西門子、法國阿爾斯通、加拿大龐巴迪、日本川崎重工等少數外國企業掌握。通過對國外技術的引進、消化、吸收，我國構建了具有自主知識產權的列控系統。隨著鐵路列控系統行業的不斷發展，涌現出以中國通號、和利時、華鐵信息等為代表的國內列控系統集成商，其中中國通號連續多年在全球軌道交通控制系統領域排名第一。（2）城市軌道交通列控系統概況城市軌道交通列控系統經歷了從單純使用軌道電路的固定閉塞模式、綜合使用軌道電路加應答器的準移動閉塞模式到基于通信的移動閉塞模式的發展階段。目前城軌主要采用基于通信的移動閉塞模式。這種模式下，需要列車實時的向列