1、成都自來水六廠成都自來水六廠BOT項目融資案例分析項目融資案例分析項目融資項目融資CONTENTS項目背景項目描述項目參與人1234 456融資結構資金構成項目評價01 Part One項目背景基礎設施的滯后與中國城市化進程的加速推進；基礎設施資金短缺；政府考慮新的融資模式以及將競爭機制引入傳統行業推動市政公用領域的改革。一、項目背景12302 Part Two項目描述擬定擬定二、項目描述該供水設施主要建設內容包括：建設80萬立方米/日的取水工程，46萬立方米/日凈水廠工程和27千米輸水管道工程；按照成都市政府自己的測算，項目總投資為12億人民幣，項目的整體水價是1.4元-1.5元/噸。1招標

2、招標二、項目描述1997年9月，成都水廠BOT項目經過對投標的33家國外公司預審后，最終選定了其中競爭力最強的法國威望迪水務集團和日本丸紅株式會社聯合體作為項目中標單位。中標的項目投資額與成都市政府測算的投資額相差了近3億，而中標的合同水價為0.9元/噸，比成都市自來水公司自己測算出的水價便宜了35%以上。2簽約簽約二、項目描述1999年8月，中標方與成都市政府最終簽訂該項目的特許經營權協議。通過融資，在沒有中央或地方政府的財政支持下，該項目獲得1.06億美元作為運作資金。3項目項目建設建設二、項目描述項目建設由成立的項目公司作為主體進行，經過2年的建設，水廠最終按期并在預算之內完成建設。4項

3、目項目運營運營二、項目描述項目建設到特許權協議期滿，項目公司按照項目協定的標準和協定的條件來運營項目。在整個項目運營期間，應按照協定要求對項目設施進行保養。5項目項目移交移交二、項目描述本BOT項目中有一個特殊之處，那就是27公里的輸水管線部分將于完工后提前移交給政府，而其他的水廠設施都將于2017年運營期滿后，再無償移交給成都市政府。603 Part Three項目參與人項目參與人項目參與人政府政府成都政府0101項目發起人項目發起人法國威望迪水務集團和日本丸紅公司0202項目公司項目公司通用水務丸紅供水有限公司0303貸款人貸款人法國里昂信貸銀行（為主）、亞洲開發銀行（ADB）歐洲投資銀行

4、（EIB)、日本進出口信貸銀行0404三、項目參與人承建商1 1供應商2 2承購商3 3顧問4 4保險公司保險公司5 5三、其他參與人04 Part Four資金構成A A1.065億美元（約合8.8億元人民幣）總投資總投資B B3200萬美元，約占總投資30%，法國和日本按6:4注資股東投資股東投資C C7455萬美元，總投資余下70%海外銀團貸款海外銀團貸款四、資金構成05 Part Five融資結構五、融資結構成都市政府貸款銀行成都市自來水公司承建商（OTV技術公司、SADE管道公司和西寶建設公司）保險公司（Marsh保險經紀公司）發起人（威望迪集團和丸紅公司）18年特許權協議設備采購協

5、議安裝建設協議貸款協議購水協議保險協議股東協議項目公司(通用水務-丸紅供水有限公司)（凈水40萬立方米/天）仲裁協議（1）最大程度利用社會資本，將政府的短期投資壓力在時間上分攤；（2）合理利用財務杠桿；（3）投資人高超的財技，為項目財務提供保障。優點優點（1）融資成本過高；（2）融資結構和渠道過于單一。缺點缺點五、融資結構06 Part Six項目評價F F六、項目評價 該項目自1997年1月國家計委正式批準進行BOT方式試點至1999年8月簽約并建設，僅2年7個月時間。在這么短的時間內完成一個總投資1.06億美元項目的招投標及融資工作，這在國內同類行業中利用外資項目是少見的。econdecondS六、項目評價 從公開招投標的結果來看，成都市政府得到了當時情況下最好的結果，主要招標指標是水價，通用丸紅聯合體水價為0.96元/噸（不含水資源費及稅收），而據了解，列第二名的報價超過了1.10元/噸，這也就避免存在項目所在地政府對BOT項目最低回報率的違規承諾。hirdlyhirdlyT六、項目評價 成都自來水六廠BOT經驗表明，政府的支持是BOT項目成功的關鍵因素。成都BOT項目從一開始，就得到了中央政府有關部門的密切關注和強有力的支持，成都市政府對該項目高度重視，保證施工中出現的工作矛盾得到順利解決和項目的按期完工。這也就避免了由于管理體制混亂，各部門意見不同意，而對