1、第二章財(cái)務(wù)管理分析1.資產(chǎn)凈利率：資產(chǎn)凈利率：資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率=凈利凈利 平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=136 （1680+202X）/2=7.4%行業(yè)平均資產(chǎn)凈利率行業(yè)平均資產(chǎn)凈利率=12%結(jié)論一：資產(chǎn)收益率相對(duì)較低，應(yīng)進(jìn)一步分析；結(jié)論一：資產(chǎn)收益率相對(duì)較低，應(yīng)進(jìn)一步分析；2.資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率=銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率其中：銷(xiāo)售凈利率其中：銷(xiāo)售凈利率=凈利凈利 銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入 =136 3000=4.53%行業(yè)平均行業(yè)平均=4%結(jié)論二：本企業(yè)成本有競(jìng)爭(zhēng)能力，問(wèn)題出在周轉(zhuǎn)上；結(jié)論二：本企業(yè)成本有競(jìng)爭(zhēng)能力，問(wèn)題出在周轉(zhuǎn)上； 其中：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率其中：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收

2、入銷(xiāo)售收入 平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額財(cái)務(wù)分析舉例：財(cái)務(wù)分析舉例： = 3000 （1680+202X）/2=1.63 行業(yè)平均行業(yè)平均=2.5資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢，與同業(yè)相差較多，為什么差？應(yīng)進(jìn)一步分析：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢，與同業(yè)相差較多，為什么差？應(yīng)進(jìn)一步分析： 項(xiàng)目項(xiàng)目 本公司行業(yè)平均本公司行業(yè)平均 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）1010.4存貨周轉(zhuǎn)率（次）存貨周轉(zhuǎn)率（次）11.88 15固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.5 2.5結(jié)論三：相對(duì)于銷(xiāo)售金額來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)和存貨投資較大。結(jié)論三：相對(duì)于銷(xiāo)售金額來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)和存貨投資較大。為什么固定資產(chǎn)投資較大？財(cái)務(wù)報(bào)表不一定能看出來(lái)。為什么

3、固定資產(chǎn)投資較大？財(cái)務(wù)報(bào)表不一定能看出來(lái)。注意：財(cái)務(wù)分析要不斷追問(wèn)注意：財(cái)務(wù)分析要不斷追問(wèn)為什么高或低為什么高或低，并不斷分，并不斷分解下去。解下去。 第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述第二節(jié)財(cái)務(wù)比率分析第二節(jié)財(cái)務(wù)比率分析第三節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析第三節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析 【本章學(xué)習(xí)目的】【本章學(xué)習(xí)目的】 了解財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和方法；能夠熟練運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、資產(chǎn)管理水平、獲利能力和發(fā)展能力；掌握杜邦財(cái)務(wù)分析方法。第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析概述一、財(cái)務(wù)分析意義一、財(cái)務(wù)分析意義財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，以反映企業(yè)在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，以反映企業(yè)在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中

4、的利弊得失，財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢(shì)，為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和的利弊得失，財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢(shì)，為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要財(cái)務(wù)信息。優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要財(cái)務(wù)信息。（二）是評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況，衡量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要依據(jù)（二）是評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況，衡量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要依據(jù)（三）控掘潛力，改進(jìn)工作，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段（三）控掘潛力，改進(jìn)工作，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段以企業(yè)會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)報(bào)告及其他相關(guān)資料為依據(jù)，對(duì)企業(yè)以企業(yè)會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)報(bào)告及其他相關(guān)資料為依據(jù)，對(duì)企業(yè)（一）是進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。（一）是進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。二、財(cái)務(wù)分析主體及其內(nèi)容二、財(cái)務(wù)分析主體及其內(nèi)容不同

5、利益主體其分析側(cè)重點(diǎn)不同不同利益主體其分析側(cè)重點(diǎn)不同（一）所有者（一）所有者資本保值、增值，即投資回報(bào)率關(guān)注資本保值、增值，即投資回報(bào)率關(guān)注1、為獲利股東、為獲利股東:關(guān)心企業(yè)股息紅利的發(fā)放及提高關(guān)心企業(yè)股息紅利的發(fā)放及提高2、為控制權(quán)：追求長(zhǎng)期利益的持續(xù)，穩(wěn)定增長(zhǎng)、為控制權(quán)：追求長(zhǎng)期利益的持續(xù)，穩(wěn)定增長(zhǎng)（三）經(jīng)營(yíng)管理者（三）經(jīng)營(yíng)管理者協(xié)調(diào)各方利益協(xié)調(diào)各方利益營(yíng)運(yùn)能力營(yíng)運(yùn)能力償債能力償債能力盈利能力盈利能力 發(fā)展能力發(fā)展能力(二二) 債權(quán)人債權(quán)人:投資的安全性投資的安全性-企業(yè)償債能力企業(yè)償債能力（四）政府（四）政府1、資本保全、資本保全2、財(cái)政收入穩(wěn)定增長(zhǎng)、財(cái)政收入穩(wěn)定增長(zhǎng)3、檢查企業(yè)是否存

6、在違紀(jì)、浪費(fèi)國(guó)家財(cái)產(chǎn)、檢查企業(yè)是否存在違紀(jì)、浪費(fèi)國(guó)家財(cái)產(chǎn)4、企業(yè)發(fā)展后勁及對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)、企業(yè)發(fā)展后勁及對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)總之，從總之，從企業(yè)來(lái)看：企業(yè)來(lái)看：償債能力償債能力穩(wěn)健保證穩(wěn)健保證營(yíng)運(yùn)能力營(yíng)運(yùn)能力物質(zhì)基礎(chǔ)物質(zhì)基礎(chǔ)盈利能力盈利能力成果體現(xiàn)成果體現(xiàn)發(fā)展能力發(fā)展能力綜合反映綜合反映（一）企業(yè)內(nèi)部信息（一）企業(yè)內(nèi)部信息 1、會(huì)計(jì)信息、會(huì)計(jì)信息 2、統(tǒng)計(jì)與業(yè)務(wù)信息、統(tǒng)計(jì)與業(yè)務(wù)信息 3、計(jì)劃及預(yù)算信息、計(jì)劃及預(yù)算信息（二）企業(yè)外部信息（二）企業(yè)外部信息 1、經(jīng)濟(jì)政策與法規(guī)信息；、經(jīng)濟(jì)政策與法規(guī)信息； 2、綜合部門(mén)發(fā)布的信息；、綜合部門(mén)發(fā)布的信息； 3、中介機(jī)構(gòu)信息；、中介機(jī)構(gòu)信息； 4、報(bào)刊信息；、報(bào)刊信息

7、； 5、企業(yè)間交換的信息；、企業(yè)間交換的信息； 6、國(guó)外相關(guān)的信息、國(guó)外相關(guān)的信息三、財(cái)務(wù)分析的依據(jù)三、財(cái)務(wù)分析的依據(jù)練習(xí)：?jiǎn)芜x題1、企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告不包括講義A現(xiàn)金流量表 B財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書(shū)C利潤(rùn)分配表 D比較百分比會(huì)計(jì)報(bào)表2、現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金不包括講義 A 存在銀行的外幣存款 B 銀行匯票存款 C 期限為3個(gè)月的國(guó)債 D 長(zhǎng)期債券投資判斷題1、投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析主要是為了了解企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。講義2、財(cái)務(wù)分析的依據(jù)就是與分析對(duì)象有關(guān)的信息。講義DD錯(cuò)錯(cuò)對(duì)對(duì) 財(cái)務(wù)分析的過(guò)程是定量分析和定性分析相結(jié)合的過(guò)程。基本財(cái)務(wù)分析的過(guò)程是定量分析和定性分析相結(jié)合的過(guò)程。基本方法有以下幾種：方法有以下幾種：一

8、、比較分析法（對(duì)比分析法，絕對(duì)數(shù)比較）一、比較分析法（對(duì)比分析法，絕對(duì)數(shù)比較） 將實(shí)際數(shù)值同特定的各種標(biāo)準(zhǔn)相比較，從數(shù)量上確定其將實(shí)際數(shù)值同特定的各種標(biāo)準(zhǔn)相比較，從數(shù)量上確定其差異額，并通過(guò)對(duì)這個(gè)差異額進(jìn)行分析的一種方法。差異額，并通過(guò)對(duì)這個(gè)差異額進(jìn)行分析的一種方法。 （一）按比較的對(duì)象分類(lèi)（和誰(shuí)比，即比較的標(biāo)準(zhǔn)）（一）按比較的對(duì)象分類(lèi)（和誰(shuí)比，即比較的標(biāo)準(zhǔn)）以歷史數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)以歷史數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)2. 與同行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較與同行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較3. 與本企業(yè)計(jì)劃數(shù)據(jù)進(jìn)行比較與本企業(yè)計(jì)劃數(shù)據(jù)進(jìn)行比較 (二二)注意問(wèn)題：分析指標(biāo)的可比性注意問(wèn)題：分析指標(biāo)的可比性 1）會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)處理方法）會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)

9、處理方法 2）時(shí)間單位與時(shí)間跨度的一致性）時(shí)間單位與時(shí)間跨度的一致性 3）企業(yè)的類(lèi)型及規(guī)模大小）企業(yè)的類(lèi)型及規(guī)模大小“趨勢(shì)分析趨勢(shì)分析”“橫向比較橫向比較”“差異分析差異分析”四、四、 * 財(cái)務(wù)分析方法財(cái)務(wù)分析方法 （重點(diǎn)掌握）（重點(diǎn)掌握） 年限平均法又稱直線法年限平均法又稱直線法, ,是指將固定資產(chǎn)的是指將固定資產(chǎn)的應(yīng)計(jì)折舊額均衡地分?jǐn)偟焦潭ㄙY產(chǎn)預(yù)計(jì)使用壽應(yīng)計(jì)折舊額均衡地分?jǐn)偟焦潭ㄙY產(chǎn)預(yù)計(jì)使用壽命內(nèi)的一種方法命內(nèi)的一種方法. .采用這種方法計(jì)算的每期折舊采用這種方法計(jì)算的每期折舊額均相等額均相等. . 雙倍余額遞減法是在不考慮固定資產(chǎn)殘值的雙倍余額遞減法是在不考慮固定資產(chǎn)殘值的情況下，用直線

10、法折舊率的兩倍作為固定的折舊情況下，用直線法折舊率的兩倍作為固定的折舊率乘以逐年遞減的固定資產(chǎn)期初凈值，得出各年率乘以逐年遞減的固定資產(chǎn)期初凈值，得出各年應(yīng)提折舊額的方法。應(yīng)提折舊額的方法。 雙倍余額遞減法是假設(shè)固定雙倍余額遞減法是假設(shè)固定資產(chǎn)的服務(wù)潛力在前期消耗較大，在后期消耗較資產(chǎn)的服務(wù)潛力在前期消耗較大，在后期消耗較少，為此，在使用前期多提折舊，后期少提折舊，少，為此，在使用前期多提折舊，后期少提折舊，從而相對(duì)加速折舊。從而相對(duì)加速折舊。二、比率分析法二、比率分析法 是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，計(jì)算一系列的財(cái)務(wù)是將財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，計(jì)算一系列的財(cái)務(wù)比率，以此來(lái)分析企業(yè)的

11、財(cái)務(wù)狀況。比率，以此來(lái)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。（二）共同比比率分析（構(gòu)成比率或比重）（二）共同比比率分析（構(gòu)成比率或比重）各組成部分占總體的比重各組成部分占總體的比重（一）相關(guān)比率分析（一）相關(guān)比率分析某個(gè)項(xiàng)目與其相關(guān)但性質(zhì)又不同的項(xiàng)目加以比較，如：某個(gè)項(xiàng)目與其相關(guān)但性質(zhì)又不同的項(xiàng)目加以比較，如：流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)是償還流動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)是償還流動(dòng)負(fù)債的資金來(lái)源，可計(jì)算流負(fù)債的資金來(lái)源，可計(jì)算流動(dòng)比率反映短期償債能力動(dòng)比率反映短期償債能力總資產(chǎn)總資產(chǎn)100流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)遞延資產(chǎn)來(lái)源來(lái)源100負(fù)債負(fù)債所有者權(quán)益所有

12、者權(quán)益1、定基動(dòng)態(tài)比率、定基動(dòng)態(tài)比率(都與某一年比較都與某一年比較)2、環(huán)比動(dòng)態(tài)比率、環(huán)比動(dòng)態(tài)比率(后一年與前一年的比較后一年與前一年的比較)93 94 95 96 資產(chǎn)總額：資產(chǎn)總額： 100 101 120 130定基定基101 120 130環(huán)比環(huán)比101118.8%108.33%不同時(shí)期同一指標(biāo)比較，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。不同時(shí)期同一指標(biāo)比較，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。（三）趨勢(shì)比率（三）趨勢(shì)比率例題：某企業(yè)的全部流動(dòng)資產(chǎn)是600，000元，流動(dòng)比率為150%，該公司欲購(gòu)入商品160，000元以備銷(xiāo)售，其中60，000元為賒購(gòu)，計(jì)算該公司購(gòu)入商品后的流動(dòng)比率？ 解：流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債=

13、600，000流動(dòng)負(fù)債=150%流動(dòng)負(fù)債=400，000元流動(dòng)比率=600，000+60，000400，000+60，000=143.48%三、因素分析法（連環(huán)替代法）三、因素分析法（連環(huán)替代法）（一）例題（一）例題項(xiàng)目項(xiàng)目單位單位計(jì)劃數(shù)計(jì)劃數(shù)實(shí)際數(shù)實(shí)際數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量產(chǎn)品產(chǎn)量件件100110單位產(chǎn)品消耗量單位產(chǎn)品消耗量公斤公斤87材料單價(jià)材料單價(jià)元元56材料費(fèi)用總額材料費(fèi)用總額元元40004620請(qǐng)分析材料費(fèi)用實(shí)際脫離計(jì)劃的原因請(qǐng)分析材料費(fèi)用實(shí)際脫離計(jì)劃的原因?（二）注意事項(xiàng)（二）注意事項(xiàng):1.因素分解的關(guān)聯(lián)性因素分解的關(guān)聯(lián)性2.因素分解的順序性：有數(shù)量、質(zhì)量因素因素分解的順序性：有數(shù)量、質(zhì)量因素

14、,先數(shù)量先數(shù)量, 后質(zhì)量；有內(nèi)因后質(zhì)量；有內(nèi)因,外因的因素，先內(nèi)因外因的因素，先內(nèi)因,后外因后外因.3.順序替代的連環(huán)性順序替代的連環(huán)性4.計(jì)算結(jié)果的假定性計(jì)算結(jié)果的假定性分析分析: 4620-4000=620?400（產(chǎn)量增加的影響）（產(chǎn)量增加的影響）-550（材料節(jié)約的影響（材料節(jié)約的影響）770（價(jià)格提高的影響）（價(jià)格提高的影響）計(jì)劃數(shù)計(jì)劃數(shù)100*8*5=4000 (1) 110*8*5=4400 (2) 110*7*5=3950 (3) 實(shí)際數(shù)實(shí)際數(shù)110*7*6=4620 (4)620（全部因素的影響）（全部因素的影響）因素分析法計(jì)算步驟1、列出財(cái)務(wù)指標(biāo)及其影響因素的分析公式。2、

15、確定分析對(duì)象，進(jìn)行順序替代。3、逐個(gè)計(jì)算各因素影響程度。4、驗(yàn)證正確性。 第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)比率分析財(cái)務(wù)比率分析 （結(jié)果用百分?jǐn)?shù)或小數(shù)表示）（結(jié)果用百分?jǐn)?shù)或小數(shù)表示） 財(cái)務(wù)比率分析主要涉及的內(nèi)容有：償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能財(cái)務(wù)比率分析主要涉及的內(nèi)容有：償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析。力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析。 一、償債能力分析（償還到期債務(wù)（本息）能力分析）一、償債能力分析（償還到期債務(wù)（本息）能力分析）（一）短期償債能力分析（一）短期償債能力分析1、流動(dòng)比率是指、流動(dòng)比率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)其流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，該指標(biāo)主要用來(lái)衡量企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還到期債務(wù)的

16、保障程度。 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債（1）一般而言，比率越高，反映短期償債能力越強(qiáng)）一般而言，比率越高，反映短期償債能力越強(qiáng)（2）下限為）下限為100%，上限為，上限為200%指標(biāo)分析：指標(biāo)分析： 流動(dòng)比率過(guò)低，表明企業(yè)難以按期流動(dòng)比率過(guò)低，表明企業(yè)難以按期償還債務(wù)；流動(dòng)比率過(guò)高，表明企業(yè)流償還債務(wù)；流動(dòng)比率過(guò)高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響資金的使用效動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本，進(jìn)而影響獲利能率和企業(yè)的籌資成本，進(jìn)而影響獲利能力。力。在運(yùn)用流動(dòng)比率分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力時(shí)，需在運(yùn)用流動(dòng)比率分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力時(shí)，需注意：注意： 1、該比率高未必說(shuō)

17、明一定能償還到期債務(wù)，有可能、該比率高未必說(shuō)明一定能償還到期債務(wù)，有可能是存貨積壓。是存貨積壓。 2、流動(dòng)比率越高，固然說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)妥可、流動(dòng)比率越高，固然說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)妥可靠，債權(quán)人越滿意。但從企業(yè)的角度來(lái)看，流動(dòng)比率靠，債權(quán)人越滿意。但從企業(yè)的角度來(lái)看，流動(dòng)比率越高，表明企業(yè)未充分有效利用資產(chǎn)，可能會(huì)影響企越高，表明企業(yè)未充分有效利用資產(chǎn)，可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。業(yè)的獲利能力。 3、 行業(yè)不同行業(yè)不同,比值高低不同比值高低不同 4、剔除虛假因素、剔除虛假因素 企業(yè)在編制會(huì)計(jì)報(bào)表提供給債權(quán)人之前，可能故意企業(yè)在編制會(huì)計(jì)報(bào)表提供給債權(quán)人之前，可能故意美化流動(dòng)比率。如：推遲購(gòu)貨；

18、在會(huì)計(jì)期末償還流動(dòng)美化流動(dòng)比率。如：推遲購(gòu)貨；在會(huì)計(jì)期末償還流動(dòng)負(fù)債等。負(fù)債等。 例：某企業(yè)202X年12月末，正常12月賒購(gòu)存貨10000元 ，這時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)總額為30000元，流動(dòng)負(fù)債202X0元，結(jié)果企業(yè)沒(méi)有賒購(gòu)，改為202X年初賒購(gòu)。同時(shí)，正常202X年歸還借款5000元，結(jié)果企業(yè)在202X年12月末提前償還。（1）正常流動(dòng)比率30000202X01.5（2）由于推遲賒購(gòu)存貨， 使存貨和應(yīng)付賬款同時(shí)減少10000元，這時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)變?yōu)?02X0元，流動(dòng)負(fù)債變?yōu)?0000元，流動(dòng)比率202X0100002（3）由于提前償還借款， 又使貨幣資金減少5000元，流動(dòng)負(fù)債減少5000元，這時(shí)流動(dòng)資

19、產(chǎn)變?yōu)?5000元，流動(dòng)負(fù)債變?yōu)?000元，流動(dòng)比速動(dòng)比率速動(dòng)比率 又稱為酸性測(cè)試比率，指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比又稱為酸性測(cè)試比率，指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系。速動(dòng)比率更能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的償債能力，分例關(guān)系。速動(dòng)比率更能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的償債能力，分析者常常將其與流動(dòng)比率一起用來(lái)對(duì)企業(yè)短期償債能力析者常常將其與流動(dòng)比率一起用來(lái)對(duì)企業(yè)短期償債能力進(jìn)行分析。進(jìn)行分析。 速動(dòng)資產(chǎn)：是指那些不需要通過(guò)變現(xiàn)或變現(xiàn)過(guò)程很短，速動(dòng)資產(chǎn)：是指那些不需要通過(guò)變現(xiàn)或變現(xiàn)過(guò)程很短，幾乎可以用來(lái)立即償還流動(dòng)負(fù)債的資產(chǎn)。主要包括：貨幾乎可以用來(lái)立即償還流動(dòng)負(fù)債的資產(chǎn)。主要包括：貨幣資金、交易

20、性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等。幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等。流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率簡(jiǎn)化計(jì)算：速動(dòng)資產(chǎn)簡(jiǎn)化計(jì)算：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)-存貨存貨保守計(jì)算保守計(jì)算:速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)=流資存貨待費(fèi)預(yù)付流資存貨待費(fèi)預(yù)付-待處待處 損失或損失或:將速動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目相加匯總而得。將速動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目相加匯總而得。2.速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)（2 2）正常值一般為）正常值一般為100%100%，但有可能行業(yè)不同，會(huì)，但有可能行業(yè)不同，會(huì)有很大的差別。有很大的差別。（3 3）影響）影響速動(dòng)比率可信性的因素：應(yīng)收帳款的變速動(dòng)比率可信性的因素：應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力等現(xiàn)能力等（1）一般情況下，速動(dòng)比率

21、越高，說(shuō)明企業(yè)）一般情況下，速動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。但速動(dòng)比率過(guò)高，償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。但速動(dòng)比率過(guò)高，表明企業(yè)會(huì)因現(xiàn)金及應(yīng)收賬款占用過(guò)多而增加表明企業(yè)會(huì)因現(xiàn)金及應(yīng)收賬款占用過(guò)多而增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)資產(chǎn)年初數(shù)年初數(shù)年末數(shù)年末數(shù)負(fù)債及權(quán)益負(fù)債及權(quán)益年初數(shù)年初數(shù)年末數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金貨幣資金交易性金交易性金融資產(chǎn)融資產(chǎn)應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款預(yù)付賬款預(yù)付賬款存貨存貨流資產(chǎn)合流資產(chǎn)合計(jì)計(jì)長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)800100012001004000710040012000500200009005

22、001300150520080504001400055023000流動(dòng)負(fù)債：流動(dòng)負(fù)債：短期借款短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款預(yù)收賬款預(yù)收賬款未交稅金未交稅金流負(fù)債合計(jì)流負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益：所有者權(quán)益：實(shí)收資本實(shí)收資本盈余公積盈余公積未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)權(quán)益合計(jì)權(quán)益合計(jì)負(fù)債及權(quán)益負(fù)債及權(quán)益合計(jì)合計(jì)20001000300100340020005400120001600100014600200002300120040010040002500650012000160029001650023000根據(jù)上表的資料，該公司本年的流動(dòng)比率分別為：根據(jù)上表的資料，該公司本年的流動(dòng)比率分

23、別為：年初流動(dòng)年初流動(dòng)比率比率=7100=7100 34003400 100%=208.82%100%=208.82%年末流動(dòng)年末流動(dòng)比率比率=8050=8050 40004000 100%=201.25%100%=201.25% 該公司本年年初和年末的流動(dòng)比率均超過(guò)該公司本年年初和年末的流動(dòng)比率均超過(guò)一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，表明該公司具有較強(qiáng)的短期償一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，表明該公司具有較強(qiáng)的短期償債能力。債能力。根據(jù)上表的資料，該公司本年的速動(dòng)比率分別根據(jù)上表的資料，該公司本年的速動(dòng)比率分別為：為：年初速動(dòng)年初速動(dòng)比率比率= =（800+1000+1200800+1000+1200） 34003400 100

24、%=88.24%100%=88.24%年末速動(dòng)年末速動(dòng)比率比率= =（900+500+1300900+500+1300） 40004000 100%=67.5%100%=67.5% 該公司本年年末的速動(dòng)比率比年初的有該公司本年年末的速動(dòng)比率比年初的有所降低，雖然該公司的流動(dòng)比率超過(guò)一般公所降低，雖然該公司的流動(dòng)比率超過(guò)一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，但由于流動(dòng)資產(chǎn)中存貨所占比重過(guò)認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，但由于流動(dòng)資產(chǎn)中存貨所占比重過(guò)大，導(dǎo)致該公司速動(dòng)比率未達(dá)到一般公認(rèn)標(biāo)大，導(dǎo)致該公司速動(dòng)比率未達(dá)到一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，公司的實(shí)際短期償債能力并不理想，需準(zhǔn)，公司的實(shí)際短期償債能力并不理想，需采取措施加以扭轉(zhuǎn)。采取措施加以扭轉(zhuǎn)。 流動(dòng)比率

25、小于流動(dòng)比率小于1 1時(shí)，賒購(gòu)原材料若干，將時(shí)，賒購(gòu)原材料若干，將會(huì)（）。會(huì)（）。 A.A.增大流動(dòng)比率增大流動(dòng)比率 B.B.降低流動(dòng)比率降低流動(dòng)比率 C.C.降低營(yíng)運(yùn)資金降低營(yíng)運(yùn)資金 D.D.增大營(yíng)運(yùn)資金增大營(yíng)運(yùn)資金 E.E.降低速動(dòng)比率降低速動(dòng)比率 答案：答案：AEAE流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)- -流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債練習(xí)題練習(xí)題3、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量年末流動(dòng)負(fù)債年末流動(dòng)負(fù)債 比率越大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量比率越大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)，但是該指越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)，但是該指標(biāo)也不

26、是越大越好，如果這一比率過(guò)高，這就意味標(biāo)也不是越大越好，如果這一比率過(guò)高，這就意味著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)未能得到合理的應(yīng)用，經(jīng)常以獲利著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)未能得到合理的應(yīng)用，經(jīng)常以獲利能力低的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)保持著，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成能力低的現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)保持著，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加本增加 。 有利潤(rùn)的年份不一定有足夠的資金還款，該指標(biāo)有利潤(rùn)的年份不一定有足夠的資金還款，該指標(biāo)利用收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利用收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)，能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對(duì)償還當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債的保證。所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對(duì)償還當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債的保證。 年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 = 年現(xiàn)金流入量年現(xiàn)金流入量 年

27、現(xiàn)金流出量年現(xiàn)金流出量舉例：課本舉例：課本P35 例例2-4 （二）長(zhǎng)期償債能力分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析（這類(lèi)指標(biāo)的特點(diǎn)是債務(wù)是全部負(fù)債，資產(chǎn)是總資產(chǎn)）（這類(lèi)指標(biāo)的特點(diǎn)是債務(wù)是全部負(fù)債，資產(chǎn)是總資產(chǎn)）長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。1 1、還本能力、還本能力（1 1）資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債比率、舉債經(jīng)營(yíng)比率）資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債比率、舉債經(jīng)營(yíng)比率） 是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。反映債務(wù)是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。反映債務(wù)融資占總資產(chǎn)的比例，即總體的資本結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)融資占總資產(chǎn)的比例，即總體的資本結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)負(fù)債率既反映了債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度，又負(fù)

28、債率既反映了債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度，又體現(xiàn)了企業(yè)利用債權(quán)人提供資金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。體現(xiàn)了企業(yè)利用債權(quán)人提供資金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。 資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率 一般情況下，比率越小，反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能一般情況下，比率越小，反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。力越強(qiáng)。對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債率，企業(yè)的債權(quán)人、股東和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債率，企業(yè)的債權(quán)人、股東和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者往往從不同的角度來(lái)評(píng)價(jià)：者往往從不同的角度來(lái)評(píng)價(jià)：1、對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，他們最關(guān)心的是其貸給企業(yè)資對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，他們最關(guān)心的是其貸給企業(yè)資金的安全性。總是希望資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。金的安全性。總是希望資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。2、對(duì)于股東來(lái)說(shuō)，他們最關(guān)心的是投

29、資收益的高低。、對(duì)于股東來(lái)說(shuō)，他們最關(guān)心的是投資收益的高低。當(dāng)企業(yè)的全部資產(chǎn)報(bào)酬率大于借款的利率時(shí)，股東當(dāng)企業(yè)的全部資產(chǎn)報(bào)酬率大于借款的利率時(shí)，股東希望提高資產(chǎn)負(fù)債率獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。（當(dāng)企業(yè)希望提高資產(chǎn)負(fù)債率獲得財(cái)務(wù)杠桿利益。（當(dāng)企業(yè)息稅前資金利潤(rùn)率高于借入資金利率時(shí)，增加借入息稅前資金利潤(rùn)率高于借入資金利率時(shí)，增加借入資金，可以提高自有資金利潤(rùn)率。）資金，可以提高自有資金利潤(rùn)率。）3、對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，他們既要考慮企業(yè)的盈、對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，他們既要考慮企業(yè)的盈利，也要顧及企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在二者之間利，也要顧及企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在二者之間權(quán)衡得失。權(quán)衡得失。如：如：A公司

30、有股本公司有股本10萬(wàn)元，好年景每年盈利萬(wàn)元，好年景每年盈利2萬(wàn)元，投資（股東）報(bào)酬率為萬(wàn)元，投資（股東）報(bào)酬率為 ；壞年景；壞年景盈利盈利0.8萬(wàn)元，股東報(bào)酬率為萬(wàn)元，股東報(bào)酬率為 假設(shè)公司預(yù)期今年是好年景，借入資本假設(shè)公司預(yù)期今年是好年景，借入資本10萬(wàn)元，利率為萬(wàn)元，利率為10。 預(yù)期盈利預(yù)期盈利4萬(wàn)元，付萬(wàn)元，付息后的盈利為息后的盈利為3萬(wàn)元，股東投資報(bào)酬率為萬(wàn)元，股東投資報(bào)酬率為 這就是負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處。這就是負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處。 但是這個(gè)借款加大了原有的風(fēng)險(xiǎn)，如果但是這個(gè)借款加大了原有的風(fēng)險(xiǎn)，如果借款后碰上壞年景，企業(yè)付息前盈利借款后碰上壞年景，企業(yè)付息前盈利1.6萬(wàn)萬(wàn)元，付息元，付息1

31、萬(wàn)元后盈利萬(wàn)元后盈利0.6萬(wàn)元，股東投資報(bào)萬(wàn)元，股東投資報(bào)酬率為酬率為 這就是負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)這就是負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。險(xiǎn)。8。0.6/10=6。3/10=30。20（2 2）產(chǎn)權(quán)比率，（負(fù)債權(quán)益比率）產(chǎn)權(quán)比率，（負(fù)債權(quán)益比率）它是企業(yè)的負(fù)債總額與企業(yè)所有者權(quán)益總額之比它是企業(yè)的負(fù)債總額與企業(yè)所有者權(quán)益總額之比。 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額負(fù)債總額/股東權(quán)益股東權(quán)益 該比率反映了債權(quán)人提供資金與所有者提供該比率反映了債權(quán)人提供資金與所有者提供資金的對(duì)比關(guān)系，因此它可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)資金的對(duì)比關(guān)系，因此它可以揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及所有者權(quán)益對(duì)債務(wù)的保障程度，也是風(fēng)險(xiǎn)以及所有者權(quán)益對(duì)債務(wù)的保障程度，也是企

32、業(yè)資本結(jié)構(gòu)體現(xiàn)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)體現(xiàn)。 產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)評(píng)價(jià)償債能力的作用基本相同。兩者的主要區(qū)別是：前者側(cè)重作用基本相同。兩者的主要區(qū)別是：前者側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力；后者則側(cè)重于分析債務(wù)安債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力；后者則側(cè)重于分析債務(wù)安全性的物質(zhì)保障程度。全性的物質(zhì)保障程度。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)資產(chǎn)年初數(shù)年初數(shù)年末數(shù)年末數(shù)負(fù)債及權(quán)益負(fù)債及權(quán)益年初數(shù)年初數(shù)年末數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金貨幣資金交易性金交易性金融資產(chǎn)融資產(chǎn)應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款預(yù)付賬款預(yù)付賬款存貨存貨流資產(chǎn)合流資產(chǎn)合計(jì)計(jì)長(zhǎng)

33、期投資長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)800100012001004000710040012000500200009005001300150520080504001400055023000流動(dòng)負(fù)債：流動(dòng)負(fù)債：短期借款短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款預(yù)收賬款預(yù)收賬款未交稅金未交稅金流負(fù)債合計(jì)流負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益：所有者權(quán)益：實(shí)收資本實(shí)收資本盈余公積盈余公積未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)權(quán)益合計(jì)權(quán)益合計(jì)負(fù)債及權(quán)益負(fù)債及權(quán)益合計(jì)合計(jì)200010003001003400200054001200016001000146002000023001200400100400

34、02500650012000160029001650023000根據(jù)上表的資料，該公司本年的資產(chǎn)負(fù)債率分根據(jù)上表的資料，該公司本年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為：別為：年初資產(chǎn)負(fù)債率年初資產(chǎn)負(fù)債率=5400 202X0 100%=27%年末資產(chǎn)負(fù)債率年末資產(chǎn)負(fù)債率=6500 23000 100%=28.26% 該公司本年年初和年末的資產(chǎn)負(fù)債率均不該公司本年年初和年末的資產(chǎn)負(fù)債率均不高，說(shuō)明公司的長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，這樣有高，說(shuō)明公司的長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，這樣有助于增強(qiáng)債權(quán)人對(duì)該公司出借資金的信心。助于增強(qiáng)債權(quán)人對(duì)該公司出借資金的信心。根據(jù)上表的資料，該公司本年的產(chǎn)權(quán)比率分別根據(jù)上表的資料，該公司本年的產(chǎn)權(quán)比率

35、分別為：為：年初產(chǎn)權(quán)比年初產(chǎn)權(quán)比率率=5400=5400 1460014600 100%=36.99%100%=36.99%年末產(chǎn)權(quán)比年末產(chǎn)權(quán)比率率=6500=6500 1650016500 100%=39.99%100%=39.99% 該公司本年年初和年末的產(chǎn)權(quán)比率都不該公司本年年初和年末的產(chǎn)權(quán)比率都不高，同資產(chǎn)負(fù)債率的結(jié)果可以相互印證，表高，同資產(chǎn)負(fù)債率的結(jié)果可以相互印證，表明該公司的長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，債權(quán)人的保明該公司的長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，債權(quán)人的保障程度較高。障程度較高。 股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。反映企業(yè)資產(chǎn)中有是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少

36、是所有者投入的。多少是所有者投入的。 資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債率率資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額股股東東權(quán)權(quán)益益總總額額股股東東權(quán)權(quán)益益比比率率1權(quán)益乘數(shù)：股東權(quán)益比率的倒數(shù)，即資產(chǎn)總額是股權(quán)益乘數(shù)：股東權(quán)益比率的倒數(shù)，即資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的倍數(shù)。東權(quán)益的倍數(shù)。)1/(1資產(chǎn)負(fù)債率股東權(quán)益總額資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù) 該乘數(shù)越大，說(shuō)明股東投入的資本在資產(chǎn)總額中所該乘數(shù)越大，說(shuō)明股東投入的資本在資產(chǎn)總額中所占比重越小，債務(wù)資本在資產(chǎn)總額中所占比重越大。占比重越小，債務(wù)資本在資產(chǎn)總額中所占比重越大。與產(chǎn)權(quán)比率相關(guān)的比率與產(chǎn)權(quán)比率相關(guān)的比率2.付息能力：利息保障倍數(shù)付息能力：利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)息稅前利潤(rùn)息稅前利

37、潤(rùn)債務(wù)利息債務(wù)利息從宏觀上看：企業(yè)占有從宏觀上看：企業(yè)占有經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造利潤(rùn)經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造利潤(rùn)利息利息-債權(quán)人債權(quán)人稅稅-國(guó)家國(guó)家凈利凈利-所有者所有者（是指包括債務(wù)利息與所得稅前的正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，不（是指包括債務(wù)利息與所得稅前的正常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，不包括非正常項(xiàng)目。利息費(fèi)用包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和資本包括非正常項(xiàng)目。利息費(fèi)用包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和資本化利息）化利息） 利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，它是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，它是企業(yè)實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)與其所支付利息費(fèi)用的倍數(shù)關(guān)系。息稅前利潤(rùn)與其所支付利息費(fèi)用的倍數(shù)關(guān)系。 通常認(rèn)為，該指標(biāo)為通常認(rèn)為，該指標(biāo)為3時(shí)較適當(dāng)。一般來(lái)說(shuō)，時(shí)較適當(dāng)。

38、一般來(lái)說(shuō)， 利息保障利息保障倍數(shù)越大，反映企業(yè)投資利潤(rùn)率越高，支付長(zhǎng)期債務(wù)利息的倍數(shù)越大，反映企業(yè)投資利潤(rùn)率越高，支付長(zhǎng)期債務(wù)利息的能力越強(qiáng)。如果這個(gè)比率太低，說(shuō)明企業(yè)難以保證用經(jīng)營(yíng)所能力越強(qiáng)。如果這個(gè)比率太低，說(shuō)明企業(yè)難以保證用經(jīng)營(yíng)所得來(lái)按時(shí)按量支付債務(wù)利息，這會(huì)引起債權(quán)人的擔(dān)心。得來(lái)按時(shí)按量支付債務(wù)利息，這會(huì)引起債權(quán)人的擔(dān)心。利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用利息費(fèi)用利息費(fèi)用利息費(fèi)用二、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析（資產(chǎn)管理能力分析）二、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析（資產(chǎn)管理能力分析）（一）相關(guān)概念（一）相關(guān)概念 營(yíng)運(yùn)就是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程。營(yíng)運(yùn)就是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程。 營(yíng)運(yùn)能力：營(yíng)運(yùn)能力： 就是指企業(yè)對(duì)其有限資源的配置和利用能

39、力，體現(xiàn)就是指企業(yè)對(duì)其有限資源的配置和利用能力，體現(xiàn)為企業(yè)資金的利用效果。為企業(yè)資金的利用效果。 營(yíng)業(yè)周期：營(yíng)業(yè)周期： 是指從企業(yè)取得存貨到開(kāi)始銷(xiāo)售并收回現(xiàn)金為止所是指從企業(yè)取得存貨到開(kāi)始銷(xiāo)售并收回現(xiàn)金為止所耗用的時(shí)間，這是資金占用的過(guò)程。耗用的時(shí)間，這是資金占用的過(guò)程。（二）比率分析（二）比率分析 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析包括：企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析包括：1、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析（1）存貨周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期）存貨周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期2、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析（4）固定

40、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期3、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析 （5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、周轉(zhuǎn)期1、存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）、存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）是企業(yè)是企業(yè)存貨在一定時(shí)期內(nèi)所完成的周轉(zhuǎn)額（存貨在一定時(shí)期內(nèi)所完成的周轉(zhuǎn)額（銷(xiāo)售銷(xiāo)售成本成本）與平均存貨的比率。與平均存貨的比率。2 ）（期期初初存存貨貨期期末末存存貨貨銷(xiāo)銷(xiāo)售售成成本本平平均均存存貨貨銷(xiāo)銷(xiāo)售售成成本本存存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次次數(shù)數(shù)存存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次次數(shù)數(shù)存存貨貨周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天天數(shù)數(shù)360 一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。存貨周轉(zhuǎn)率一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。存貨周轉(zhuǎn)率越高，反映存貨變現(xiàn)速度越快，周轉(zhuǎn)額

41、較大，表明資金越高，反映存貨變現(xiàn)速度越快，周轉(zhuǎn)額較大，表明資金占用水平越高。占用水平越高。 或或=360 =360 平均存貨余額平均存貨余額銷(xiāo)售成本銷(xiāo)售成本 分析存貨周轉(zhuǎn)情況，有利于找出存貨管理分析存貨周轉(zhuǎn)情況，有利于找出存貨管理的問(wèn)題的問(wèn)題 。 存貨既不能儲(chǔ)存過(guò)少，以免造成生產(chǎn)中斷存貨既不能儲(chǔ)存過(guò)少，以免造成生產(chǎn)中斷或銷(xiāo)售緊張，存貨也不能儲(chǔ)存過(guò)多，以免形成或銷(xiāo)售緊張，存貨也不能儲(chǔ)存過(guò)多，以免形成存貨呆滯、積壓，一定要保持結(jié)構(gòu)合理。存貨呆滯、積壓，一定要保持結(jié)構(gòu)合理。 其次，存貨是流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，其次，存貨是流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，其質(zhì)量和流動(dòng)性對(duì)企業(yè)流動(dòng)比率具有舉足輕重其質(zhì)量和流動(dòng)性

42、對(duì)企業(yè)流動(dòng)比率具有舉足輕重的影響，并進(jìn)而影響企業(yè)的短期償債能力。的影響，并進(jìn)而影響企業(yè)的短期償債能力。2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)應(yīng)收賬款在一定時(shí)期內(nèi)所完成的周是企業(yè)應(yīng)收賬款在一定時(shí)期內(nèi)所完成的周轉(zhuǎn)額（賒銷(xiāo)收入的凈額）與應(yīng)收賬款平均轉(zhuǎn)額（賒銷(xiāo)收入的凈額）與應(yīng)收賬款平均余額的比率。余額的比率。應(yīng)收賬款平均余額銷(xiāo)售收入凈額賒銷(xiāo)凈額應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)360其中，銷(xiāo)售收入凈額其中，銷(xiāo)售收入凈額= =主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入- -銷(xiāo)售折讓與折扣銷(xiāo)售折讓與折扣或或=360=360 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額銷(xiāo)售收入凈額銷(xiāo)售

43、收入凈額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）表現(xiàn)的是年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）表現(xiàn)的是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)，度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)，來(lái)反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度及企業(yè)收回來(lái)反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度及企業(yè)收回賬款的能力。賬款的能力。 一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短，資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償速，賬齡較短，資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)，可以減少壞賬損失等。債能力強(qiáng)，可以減少壞賬損失等。應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款期初余額期初余額本期發(fā)生額本期發(fā)生額本期發(fā)生額本期發(fā)生額期末余額期末余額當(dāng)期賒銷(xiāo)收入當(dāng)期賒銷(xiāo)

44、收入 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)表明應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)表明應(yīng)收賬款1 1年中周轉(zhuǎn)的年中周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或者說(shuō)是次數(shù)，或者說(shuō)是1 1元應(yīng)收賬款所支持的銷(xiāo)售收入。元應(yīng)收賬款所支持的銷(xiāo)售收入。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也稱為應(yīng)收賬款收現(xiàn)期，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也稱為應(yīng)收賬款收現(xiàn)期，表明從銷(xiāo)售開(kāi)始到回收現(xiàn)金平均所需要的天數(shù)。從銷(xiāo)售開(kāi)始到回收現(xiàn)金平均所需要的天數(shù)。報(bào)表報(bào)表中無(wú)賒銷(xiāo)收入指標(biāo)，在應(yīng)收帳款明細(xì)帳中，其借中無(wú)賒銷(xiāo)收入指標(biāo)，在應(yīng)收帳款明細(xì)帳中，其借方發(fā)生額合計(jì)即為賒銷(xiāo)收入，或用銷(xiāo)售收入凈額方發(fā)生額合計(jì)即為賒銷(xiāo)收入，或用銷(xiāo)售收入凈額計(jì)算。計(jì)算。 3 3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)所完成

45、的周轉(zhuǎn)額（銷(xiāo)售是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)所完成的周轉(zhuǎn)額（銷(xiāo)售收入凈額）與流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額之間的比率關(guān)系。收入凈額）與流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額之間的比率關(guān)系。流動(dòng)資產(chǎn)平均余額銷(xiāo)售收入凈額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)360 或或= 360 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額銷(xiāo)售收入凈額銷(xiāo)售收入凈額 一般情況下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好。一般情況下，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額較多，流動(dòng)資產(chǎn)的利用效果較好。成的周轉(zhuǎn)額較多，流動(dòng)資產(chǎn)的利用效果較好。4 4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)固定資產(chǎn)在一

46、定時(shí)期內(nèi)所完成的周轉(zhuǎn)額（銷(xiāo)售是企業(yè)固定資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)所完成的周轉(zhuǎn)額（銷(xiāo)售收入凈額）與平均固定資產(chǎn)凈值的比率。收入凈額）與平均固定資產(chǎn)凈值的比率。平均固定資產(chǎn)凈值銷(xiāo)售收入凈額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)360 或或=360 =360 平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)凈值銷(xiāo)售收入凈額銷(xiāo)售收入凈額 需要說(shuō)明的是，與固定資產(chǎn)有關(guān)的價(jià)值指標(biāo)有需要說(shuō)明的是，與固定資產(chǎn)有關(guān)的價(jià)值指標(biāo)有固定資產(chǎn)原價(jià)、固定資產(chǎn)凈值、固定資產(chǎn)凈額。固定資產(chǎn)原價(jià)、固定資產(chǎn)凈值、固定資產(chǎn)凈額。固固定資產(chǎn)凈值也稱折余價(jià)值定資產(chǎn)凈值也稱折余價(jià)值。 固定資產(chǎn)原價(jià)固定資產(chǎn)原價(jià)= =固定資產(chǎn)歷史成本固定資產(chǎn)歷史成本= =買(mǎi)價(jià)

47、買(mǎi)價(jià)+ +相關(guān)稅費(fèi)相關(guān)稅費(fèi) 固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值= =原價(jià)原價(jià)- -累計(jì)折舊累計(jì)折舊 固定資產(chǎn)凈額固定資產(chǎn)凈額= =原價(jià)原價(jià)- -累計(jì)折舊累計(jì)折舊- -已計(jì)提的減值準(zhǔn)備已計(jì)提的減值準(zhǔn)備 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以理解為固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以理解為1 1元固定資產(chǎn)投資元固定資產(chǎn)投資所產(chǎn)生的銷(xiāo)售額。所產(chǎn)生的銷(xiāo)售額。 一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利高越好。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，同時(shí)也表明固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，用充分，同時(shí)也表明固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮其效率。反之，如果該指標(biāo)較低，則能夠充分發(fā)揮其

48、效率。反之，如果該指標(biāo)較低，則說(shuō)明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，說(shuō)明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)。5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)是企業(yè)總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)所完成的周轉(zhuǎn)額（銷(xiāo)售總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)所完成的周轉(zhuǎn)額（銷(xiāo)售收入凈額）收入凈額）與平均資產(chǎn)總額比率。與平均資產(chǎn)總額比率。 反映全部資產(chǎn)的反映全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度及利用效果。周轉(zhuǎn)速度及利用效果。平平均均資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額銷(xiāo)銷(xiāo)售售收收入入凈凈額額總總資資產(chǎn)產(chǎn)周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次次數(shù)數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)360 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以理解為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以理解為1元資

49、產(chǎn)投資所產(chǎn)生的銷(xiāo)元資產(chǎn)投資所產(chǎn)生的銷(xiāo)售額。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來(lái)反映全部資產(chǎn)的利用效率，售額。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來(lái)反映全部資產(chǎn)的利用效率，借以評(píng)價(jià)企業(yè)管理者運(yùn)用資產(chǎn)效率的高低。借以評(píng)價(jià)企業(yè)管理者運(yùn)用資產(chǎn)效率的高低。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較高，反之，如果該指標(biāo)較低，則說(shuō)明企業(yè)營(yíng)的效率較高，反之，如果該指標(biāo)較低，則說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率較差，最終影響企業(yè)的盈利能力。經(jīng)營(yíng)效率較差，最終影響企業(yè)的盈利能力。分析指標(biāo)：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）、周轉(zhuǎn)天數(shù)分析指標(biāo)：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）、周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收帳款總資產(chǎn)、固定

50、資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收帳款 各類(lèi)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）各類(lèi)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=周轉(zhuǎn)額周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)資產(chǎn)平均余額平均余額（期初余額（期初余額+期末余額）期末余額）2資產(chǎn)管理能力分析銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售成本銷(xiāo)售成本賒銷(xiāo)收入賒銷(xiāo)收入/銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入總資產(chǎn)總資產(chǎn) 固定資產(chǎn)固定資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 存貨存貨 應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動(dòng)因素總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動(dòng)因素 總資產(chǎn)是由各項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的，在銷(xiāo)售收入既定的條總資產(chǎn)是由各項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的，在銷(xiāo)售收入既定的條件下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動(dòng)因素是各項(xiàng)資產(chǎn)。件下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驅(qū)動(dòng)因素是各項(xiàng)資產(chǎn)。 若總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生變動(dòng)，

51、通過(guò)驅(qū)動(dòng)因素分析，可若總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生變動(dòng)，通過(guò)驅(qū)動(dòng)因素分析，可以了解是由哪些資產(chǎn)項(xiàng)目的變動(dòng)而引起的，以及影響以了解是由哪些資產(chǎn)項(xiàng)目的變動(dòng)而引起的，以及影響較大的因素。較大的因素。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)資產(chǎn)年初數(shù)年初數(shù)年末數(shù)年末數(shù)負(fù)債及權(quán)益負(fù)債及權(quán)益年初數(shù)年初數(shù)年末數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金貨幣資金交易性金交易性金融資產(chǎn)融資產(chǎn)應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款預(yù)付賬款預(yù)付賬款存貨存貨流資產(chǎn)合流資產(chǎn)合計(jì)計(jì)長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)8001000120010040007100400120005002000090050013001505200805040014000550230

52、00流動(dòng)負(fù)債：流動(dòng)負(fù)債：短期借款短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款預(yù)收賬款預(yù)收賬款未交稅金未交稅金流負(fù)債合計(jì)流負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益：所有者權(quán)益：實(shí)收資本實(shí)收資本盈余公積盈余公積未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)權(quán)益合計(jì)權(quán)益合計(jì)負(fù)債及權(quán)益負(fù)債及權(quán)益合計(jì)合計(jì)20001000300100340020005400120001600100014600200002300120040010040002500650012000160029001650023000利潤(rùn)表項(xiàng)目項(xiàng)目一、營(yíng)業(yè)收入一、營(yíng)業(yè)收入 減：營(yíng)業(yè)成本減：營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加營(yíng)業(yè)稅金及附加 營(yíng)業(yè)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)

53、費(fèi)用 加：投資收益加：投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：營(yíng)業(yè)外收入加：營(yíng)業(yè)外收入 減：減： 營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外支出三、利潤(rùn)總額三、利潤(rùn)總額 減：所得稅（稅率為減：所得稅（稅率為40%40%） 四、凈利潤(rùn)四、凈利潤(rùn) 上年數(shù)上年數(shù)本年數(shù)本年數(shù)190001900011100111001080108016201620800800200200300300450045001001006006004000400016001600240024002200022000132001320012001200190019001000100030030030030047004700150150650650420042

54、001680168025202520利潤(rùn)披露表利潤(rùn)披露表項(xiàng)目項(xiàng)目上年數(shù)上年數(shù)下年數(shù)下年數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額18000180002000020000主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本10700107001220012200存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算表存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算表項(xiàng)目項(xiàng)目前年前年去年去年今年今年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本10700107001220012200存貨年末余額存貨年末余額380038004000400052005200平均存貨余額平均存貨余額3900390046004600存貨周轉(zhuǎn)率次存貨周轉(zhuǎn)率次2.742.742.652.65存貨周轉(zhuǎn)期天存貨周轉(zhuǎn)期天131.21131.21135.7413

55、5.74上年度存貨周轉(zhuǎn)率上年度存貨周轉(zhuǎn)率=10700=10700 （3800+40003800+4000）2 2）=2.74=2.74次次上年度存貨周轉(zhuǎn)期上年度存貨周轉(zhuǎn)期= 360= 360 2.74=131.212.74=131.21天天本年度存貨周轉(zhuǎn)率本年度存貨周轉(zhuǎn)率= 12200= 12200 （4000+52004000+5200）2=2.652=2.65次次本年度存貨周轉(zhuǎn)期本年度存貨周轉(zhuǎn)期= 360= 360 2.65=135.742.65=135.74天天 計(jì)算表明，該公司本年度存貨周轉(zhuǎn)率比上計(jì)算表明，該公司本年度存貨周轉(zhuǎn)率比上年有所延緩，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)由年有所延緩，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)由2

56、.742.74次降為次降為2.652.65次，周轉(zhuǎn)天數(shù)由次，周轉(zhuǎn)天數(shù)由131.21131.21天延長(zhǎng)為天延長(zhǎng)為135.74135.74天，這天，這反映出本公司的存貨管理效率不如上年度，其反映出本公司的存貨管理效率不如上年度，其原因可能是與本年度存貨增長(zhǎng)幅度過(guò)大有關(guān)。原因可能是與本年度存貨增長(zhǎng)幅度過(guò)大有關(guān)。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)資產(chǎn)年初數(shù)年初數(shù)年末數(shù)年末數(shù)負(fù)債及權(quán)益負(fù)債及權(quán)益年初數(shù)年初數(shù)年末數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金貨幣資金交易性金交易性金融資產(chǎn)融資產(chǎn)應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款預(yù)付賬款預(yù)付賬款存貨存貨流資產(chǎn)合流資產(chǎn)合計(jì)計(jì)長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)合計(jì)8001000120

57、01004000710040012000500200009005001300150520080504001400055023000流動(dòng)負(fù)債：流動(dòng)負(fù)債：短期借款短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款預(yù)收賬款預(yù)收賬款未交稅金未交稅金流負(fù)債合計(jì)流負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益：所有者權(quán)益：實(shí)收資本實(shí)收資本盈余公積盈余公積未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)權(quán)益合計(jì)權(quán)益合計(jì)負(fù)債及權(quán)益負(fù)債及權(quán)益合計(jì)合計(jì)20001000300100340020005400120001600100014600200002300120040010040002500650012000160029001650023000利潤(rùn)表項(xiàng)目項(xiàng)目一、

58、營(yíng)業(yè)收入一、營(yíng)業(yè)收入 減：營(yíng)業(yè)成本減：營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅金及附加營(yíng)業(yè)稅金及附加 營(yíng)業(yè)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 加：投資收益加：投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：營(yíng)業(yè)外收入加：營(yíng)業(yè)外收入 減：減： 營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外支出三、利潤(rùn)總額三、利潤(rùn)總額 減：所得稅（稅率為減：所得稅（稅率為40%40%） 四、凈利潤(rùn)四、凈利潤(rùn) 上年數(shù)上年數(shù)本年數(shù)本年數(shù)190001900011100111001080108016201620800800200200300300450045001001006006004000400016001600240024002200022000132001320

59、012001200190019001000100030030030030047004700150150650650420042001680168025202520利潤(rùn)披露表利潤(rùn)披露表項(xiàng)目項(xiàng)目上年數(shù)上年數(shù)下年數(shù)下年數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額18000180002000020000主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本10700107001220012200應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算表應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算表項(xiàng)目項(xiàng)目前年前年去年去年今年今年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額18000180002000020000應(yīng)收賬款年末余額應(yīng)收賬款年末余額110011001200120013001300平均應(yīng)收賬款余額平均應(yīng)收賬

60、款余額1150115012501250應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率次應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率次15.6515.651616應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期天232322.522.5上年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=18000=18000 （1100+12001100+1200）2 2）=15.65=15.65次次上年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期上年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期= 360= 360 15.65=2315.65=23天天本年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率本年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= 202X0= 202X0 （1200+13001200+1300）2=162=16次次本年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期本年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期= 360= 360 16=22.5