1、國(guó)際金融試卷共2頁(yè)(第5頁(yè))選擇題答案寫在選擇題答題區(qū)內(nèi)，其它各題在答案區(qū)域內(nèi)作答，超出黑色邊框區(qū)域的答案無(wú)效!國(guó)際金融期末卷姓名：專業(yè)：學(xué)號(hào)：學(xué)習(xí)中心：一、名詞解釋（每小題6分，共30分）1 .直接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法（Direct Quotation）, 又 稱應(yīng)付標(biāo)價(jià)法 （GivingQuotation）。這種標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn) 折合若干單位的本國(guó)貨幣。2 .離岸金融中心是提供離岸金融（即境外金融）服務(wù)的地方。由于它們往往 分布于遠(yuǎn)離大陸的島嶼上，故此得名。3 .國(guó)際儲(chǔ)備是一國(guó)貨幣當(dāng)局為平衡本國(guó)國(guó)際收支、穩(wěn)定本幣匯率而持有 的國(guó)際普遍接受的結(jié)算工具，主要包括金銀儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備

2、、特 別提款權(quán)和在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸等。4 .調(diào)節(jié)性交易也稱事后交易，是為調(diào)節(jié)自主性交易所造成的差額而進(jìn)行的 交易。比如官方儲(chǔ)備的變動(dòng)凈額，長(zhǎng)期資本流動(dòng)等。5 .國(guó)際投資資本投資者為獲取預(yù)期的效益而將資本（社會(huì)主義為資金）或其 他資產(chǎn)在國(guó)際間進(jìn)行投入或流動(dòng)二、 計(jì)算題（本大題共2小題，每小題10分，共20分）1、某日紐約外匯市場(chǎng)上即期匯率報(bào)價(jià)為1美元=125.59 125.73,三個(gè)月遠(yuǎn)期日元報(bào)價(jià)為貼水 0.91 1.12 ,如果顧 客買入三個(gè)月遠(yuǎn)期100萬(wàn)日元需要支付多少美元？（計(jì)算 結(jié)果精確到小數(shù)點(diǎn)后2位）答：間接標(biāo)價(jià)法下，當(dāng)遠(yuǎn)期匯率貼水時(shí)，遠(yuǎn)期匯率等于即期匯率加貼水?dāng)?shù)字；故3個(gè)月

3、曰遠(yuǎn)遠(yuǎn)期匯率為賣出價(jià)：l美元=125.59+0.91=126.50日元買入價(jià)：l美元=125.73+1.12=126.85日元購(gòu)入日元需用賣出價(jià)，需支付美元=l00 /126.50-0.79萬(wàn)美元2.如果某商業(yè)銀行認(rèn)為未來幾個(gè)月里加元兌美元匯率將保持 穩(wěn)定或略微下降，可以考慮賣出執(zhí)行價(jià)格為 CAD1=USD0.7的加元 看漲期權(quán)，并收取每單位加元0.05美元的期權(quán)費(fèi)。請(qǐng)化出加元看 漲期權(quán)出售者的收益，并求出盈虧平衡點(diǎn).加元現(xiàn)匯匯率收益情況> 0.80損失隨加元匯率上升而增加= 0.80盈3平衡點(diǎn)(0.75,0.80)收益隨加兀匯率卜-降而增加< 0.75最大收益等于期權(quán)費(fèi)三、簡(jiǎn)答題

4、（每小題8分，共3 2分）1、“物價(jià)現(xiàn)金流”理論的基本內(nèi)容是什么。答：物價(jià)-現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制理論主要研究金本位制下內(nèi)外均衡如何達(dá)到。該理論由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)休謨于 1752年在其著作論 貿(mào) 易平衡中最早提出、后經(jīng)李嘉圖等人補(bǔ)充發(fā)展并不斷完善， 它以自由貿(mào)易和黃金在國(guó)際間自由輸出入為前提，以貨幣數(shù)量論 為理論依據(jù)，揭示了貿(mào)易收支失衡的自動(dòng)矯正作用，成為西方各 國(guó)制定自由放任國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策的理論基礎(chǔ)。該理論指出國(guó)際 收支的變動(dòng)通過引起貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)以及進(jìn)出口商品相對(duì)價(jià)格 的變動(dòng)來反向作用于國(guó)際收支的過程。其內(nèi)容是：在金本位制度 下，一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)赤字，就意味本國(guó)黃金的凈輸出，由于黃 金外流，國(guó)內(nèi)

5、黃金存量下降，貨幣供給就會(huì)減少，從而引起國(guó)內(nèi) 物價(jià)水平下跌。物價(jià)水平下跌后，本國(guó)商品在國(guó)外市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng) 能力就會(huì)提高，外國(guó)商品在本國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力就會(huì)下降，于是 出口增加，進(jìn)口減少，使國(guó)際收支赤字減少或消除。同樣，國(guó)際 收支盈余也是不能持久的，因?yàn)樵斐傻狞S金內(nèi)流趨于擴(kuò)大國(guó)內(nèi)的 貨幣供給，造成物價(jià)水平上漲。物價(jià)上漲不利于出口，有利于進(jìn) 口，從而使盈余趨于消失。2.什么是歐洲貨幣市場(chǎng)？歐洲貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)是什么。答：歐洲貨幣市場(chǎng)。歐洲貨幣市場(chǎng)（Eurocurrency market） 。它是非居民進(jìn)行的境外貨幣借貸活動(dòng)的國(guó)際金融市場(chǎng)，通常所指的歐洲貨幣市場(chǎng)主要是指離岸金融市場(chǎng)。它是一種完全國(guó)際化的真

6、正意義上的國(guó)際金勝市 場(chǎng)。歐洲資金市場(chǎng)的特點(diǎn)是：（1）期限短。通常為2天（隔夜）天、30天、90天，最長(zhǎng)不超過一年；（2）起點(diǎn)高。每筆起點(diǎn)通常為萬(wàn)美兀或50萬(wàn)美兀，一般借貸金額為百萬(wàn)美兀 元。由于起點(diǎn)高 ，借貸者大多是銀行或企業(yè)；（,個(gè)別有時(shí)也達(dá)1、725億美3）條件靈活。借貸貨幣的期限、金額、交割方式等均可由雙方議定。由于資金充足、協(xié)商選擇余 地大；存貸利差小，一般僅相差0.25 %0.5 % ;無(wú)需簽訂協(xié)議，這是因?yàn)榻栀J雙方往往都很熟悉，并且都了解有關(guān)法律，所以多靠電訊聯(lián)系，雙 方就可確定各種借貸條件。3、簡(jiǎn)述金本位制度下匯率的決定和波動(dòng)規(guī)則答：金本位制度泛指以黃金為一般等價(jià)物的貨幣制度，

7、包括金幣 本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。金幣本位制（gold speciestandard ）盛行于19世紀(jì)中期至20世紀(jì)初期，屬于完全 的金本位制度。后兩種金本位制出現(xiàn)于由金鑄幣流通向紙幣流通 過渡和第二次大戰(zhàn)后對(duì)黃金與貨幣兌換實(shí)行限制的時(shí)期，而且存 在的時(shí)間較短，屬于不完全的金本位制度。通常，金本位制度主 要是指金幣本位制。在金幣本位制下在金幣本位制下在金幣本位制下在金幣本位 制下，匯率波動(dòng)的規(guī)則是匯率波動(dòng)的規(guī)則是匯率波動(dòng)的規(guī)則是匯 率波動(dòng)的規(guī)則是：匯率圍繞鑄幣平價(jià)匯率圍繞鑄幣平價(jià)匯率圍繞 鑄幣平價(jià)匯率圍繞鑄幣平價(jià)，根據(jù)外匯市場(chǎng)根據(jù)外匯市場(chǎng)根據(jù)外 匯市場(chǎng)根據(jù)外匯市場(chǎng)的供求狀況的供求狀況

8、的供求狀況的供求狀 況，在黃金輸出點(diǎn)與輸入點(diǎn)之間上下波動(dòng)在黃金輸出點(diǎn)與輸入點(diǎn) 之間上下波動(dòng)在黃金輸出點(diǎn)與輸入點(diǎn)之間上下波動(dòng)在黃金輸出點(diǎn) 與輸入點(diǎn)之間上下波動(dòng)。當(dāng)匯率高于黃金輸出點(diǎn)或當(dāng)匯率高于黃 金輸出點(diǎn)或當(dāng)匯率高于黃金輸出點(diǎn)或當(dāng)匯率高于黃金輸出點(diǎn)或低 于黃金輸入點(diǎn)時(shí)低于黃金輸入點(diǎn)時(shí)低于黃金輸入點(diǎn)時(shí)低于黃金輸 入點(diǎn)時(shí)，就會(huì)引起黃金的跨國(guó)流動(dòng)就會(huì)引起黃金的跨國(guó)流動(dòng)就會(huì) 引起黃金的跨國(guó)流動(dòng)就會(huì)引起黃金的跨國(guó)流動(dòng)，從而自動(dòng)地把匯率穩(wěn)定在黃金從而自動(dòng)地把匯率穩(wěn)定在黃金從而自動(dòng)地把匯率穩(wěn) 定在黃金從而自動(dòng)地把匯率穩(wěn)定在黃金輸送點(diǎn)所規(guī)定的幅度之 內(nèi)。4 、簡(jiǎn)述國(guó)際收支失衡的內(nèi)涵及主要原因。答：國(guó)際收支失衡就

9、是自主交易的收支存在差額，即國(guó)際收支逆 差或順差，必須以調(diào)節(jié)交易維持收支平衡的狀態(tài)。國(guó)際收支失衡的主要原因是：（1）季節(jié)性的和偶然性的不平衡。（2）周期性不平衡。（3）國(guó)民收入性不平衡。（4）貨幣（價(jià)值）性不平衡。（5）結(jié)構(gòu)性不平衡。四、論述題（18分）在開放小國(guó)模型中，當(dāng)一個(gè)國(guó)家實(shí)行的是固定匯率制度，請(qǐng) 畫出示意圖并分別討論在資本完全流動(dòng)和資本不完全流動(dòng)條件下的財(cái)政政策和貨幣政策的效應(yīng)持固定.3.國(guó)內(nèi)貨幣供給減少，LM1左移.這一過程直到重新回到均衡點(diǎn)E時(shí)停止.所以，在固定匯率制度下，如果資本具有完全流動(dòng)性，任何國(guó)家都不可能獨(dú)立 的執(zhí)行貨幣政策，不可能偏離世界市場(chǎng)通行的利率水平.任何獨(dú)立執(zhí)行

10、貨幣政策的企圖都將引起資本的大量流入或流出，維持固定匯率的壓力會(huì)迫使貨幣當(dāng)局增加或減少貨幣供給，從而使利率恢復(fù)到世界利率水平，經(jīng)濟(jì)重新恢復(fù)到原來的狀態(tài).1.在貨幣供給不變的情況下，擴(kuò)張的財(cái)政政策會(huì)使IS曲線右移至IS1。2.在E1點(diǎn)國(guó)際收支順差，本幣面臨升值壓力。此時(shí)利率和國(guó)民收入都有所 增加。為保固定匯率，央行買進(jìn)外匯賣出本幣。3.本幣供給增加，LM曲線右移。此過程持續(xù)到新的均衡點(diǎn)E2,利率恢復(fù)到原來的水平，國(guó)際收支恢復(fù)平衡。但此時(shí)，收入增加。在固定匯率制度和資本完全流動(dòng)的情況下，財(cái)政政策是有效的。(二)資本不完全流動(dòng)時(shí)的財(cái)政和貨幣政策此時(shí)，BP曲線斜率為正，BP曲線右邊國(guó)際收支赤字，左邊國(guó)際收支盈余。