1、泓域咨詢 /建筑防水材料項目運營分析報告目錄一、 市場分析3二、 核心人員介紹5三、 項目名稱及項目單位6四、 項目建設地點6五、 編制依據和技術原則7主要經濟指標一覽表8六、 主要結論及建議9七、 建設規模及主要建設內容9八、 監事10九、 保障措施12十、 劣勢分析（W）13十一、 項目進度安排14項目實施進度計劃一覽表14十二、 節能綜合評價15十三、 環境影響合理性分析15十四、 建設投資估算16建設投資估算表17十五、 建設期利息17建設期利息估算表18十六、 流動資金19流動資金估算表19十七、 項目總投資20總投資及構成一覽表20十八、 資金籌措與投資計劃21項目投資計劃與資金籌

2、措一覽表22十九、 經濟評價財務測算22營業收入、稅金及附加和增值稅估算表23綜合總成本費用估算表24利潤及利潤分配表26二十、 項目盈利能力分析27項目投資現金流量表28二十一、 財務生存能力分析29二十二、 償債能力分析30借款還本付息計劃表31二十三、 經濟評價結論31二十四、 項目招標范圍32二十五、 總結32報告說明建筑防水材料是一種密閉材料，主要是對工程施工的建筑設施起到保護的目的，可以有效的延長建筑物的使用壽命。建筑防水材料可防止廢液污水、腐蝕對水源、空氣、建筑物的污染，主要起到防護、維護和維修的作用。近年來，隨著我國經濟快速發展，以及城鎮化建設速度加快，建筑防水的需求快速提升，

3、進一步帶動建筑防水材料市場規模迅速擴大。根據謹慎財務估算，項目總投資42984.98萬元，其中：建設投資32881.87萬元，占項目總投資的76.50%；建設期利息897.61萬元，占項目總投資的2.09%；流動資金9205.50萬元，占項目總投資的21.42%。項目正常運營每年營業收入85600.00萬元，綜合總成本費用65870.60萬元，凈利潤14458.82萬元，財務內部收益率26.54%，財務凈現值25796.09萬元，全部投資回收期5.44年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。一、 市場分析建筑防水材料是一種密閉材料，主要是對工程施工的建筑設施起到保

4、護的目的，可以有效的延長建筑物的使用壽命。建筑防水材料可防止廢液污水、腐蝕對水源、空氣、建筑物的污染，主要起到防護、維護和維修的作用。近年來，隨著我國經濟快速發展，以及城鎮化建設速度加快，建筑防水的需求快速提升，進一步帶動建筑防水材料市場規模迅速擴大。2012-2019年，隨著我國建筑行業快速發展，帶動建筑防水材料市場穩定增長，根據中國建筑防水協會數據顯示，2019年，我國建筑防水材料總產量達到24.2億平方米，同比增長9.4%。從需求端來看，建筑防水材料最大的應用領域是房屋住宅，占比達到50%以上，其次為民用建筑，市場占比接近24%。隨著居民防水意識提升，我國建筑防水材料的使用量在不斷增長，

5、未來我國建筑防水材料市場發展空間廣闊。我國建筑防水材料類別較多，目前主要包括防水涂料、防水卷材、剛性防水材料、密封材料以及堵漏止水材料五大類，其中防水卷材和防水涂料是目前市場上運用最多的兩種建筑防水材料，兩者合計市場占比達到90%左右。近年來，受市場需求不斷增長的影響，我國建筑防水材料生產企業數量不斷增加，2019年，我國建筑防水材料生產企業數量達到700余家。整體來看，我國建筑防水材料行業呈現出“大行業、小企業”的格局，行業內規模較小的企業數量較多，且產品同質化嚴重，產能利用率偏低，這些因素極大地影響了建筑防水材料行業的健康發展。隨著環保監管日益嚴格，以及市場競爭加劇，規模較小的建筑防水材料

6、企業將面臨被市場淘汰的風險，未來建筑防水材料市場集中度將進一步提升，行業將不斷向環保化、高端化等方向發展。建筑防水材料可以有效的延長建筑物的使用壽命，近年來，隨著城鎮化建設速度加快，以及居民防水意識提升，建筑防水材料市場需求持續釋放，未來行業發展空間廣闊。得益于市場需求不斷增加，我國建筑防水材料生產企業數量逐漸增加，但大部分企業為中小型企業，且產品同質化嚴重，未來我國建筑防水材料行業仍存在較大提升空間。二、 核心人員介紹1、姚xx，1974年出生，研究生學歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責任公司銷售部副經理。2011年3月

7、至今歷任公司監事、銷售部副部長、部長；2019年8月至今任公司監事會主席。2、史xx，中國國籍，1976年出生，本科學歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司執行董事、總經理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理。2018年3月起至今任公司董事長、總經理。3、孟xx，中國國籍，無永久境外居留權，1961年出生，本科學歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經理。2017年8月至今任公司獨立董事。4、董xx，中國國籍，無永久境外居留權，1970年出生，碩士研究生學歷。2012年

8、4月至今任xxx有限公司監事。2018年8月至今任公司獨立董事。5、錢xx，中國國籍，無永久境外居留權，1959年出生，大專學歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經理、總工程師。6、顧xx，中國國籍，1978年出生，本科學歷，中國注冊會計師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。7、薛xx，1957年出生，大專學歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6

9、月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2018年3月至今任公司董事。8、彭xx，中國國籍，無永久境外居留權，1958年出生，本科學歷，高級經濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事長；2016年11月至今任xxx有限公司董事、經理；2019年3月至今任公司董事。三、 項目名稱及項目單位項目名稱：建筑防水材料項目項目單位：xx有限責任公司四、 項目建設地點本期項目選址位于xx園區，占地面積約72.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。五、

10、編制依據和技術原則（一）編制依據1、國家經濟和社會發展的長期規劃，部門與地區規劃，經濟建設的指導方針、任務、產業政策、投資政策和技術經濟政策以及國家和地方法規等；2、經過批準的項目建議書和在項目建議書批準后簽訂的意向性協議等；3、當地的擬建廠址的自然、經濟、社會等基礎資料；4、有關國家、地區和行業的工程技術、經濟方面的法令、法規、標準定額資料等；5、由國家頒布的建設項目可行性研究及經濟評價的有關規定；6、相關市場調研報告等。（二）技術原則按照“保證生產，簡化輔助”的原則進行設計，盡量減少用地、節約資金。在保證生產的前提下，綜合考慮輔助、服務設施及該項目的可持續發展。采用先進可靠的工藝流程及設備

11、和完善的現代企業管理制度，采取有效的環境保護措施，使生產中的排放物符合國家排放標準和規定，重視安全與工業衛生使工程項目具有良好的經濟效益和社會效益。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積48000.00約72.00畝1.1總建筑面積96347.441.2基底面積30720.001.3投資強度萬元/畝446.592總投資萬元42984.982.1建設投資萬元32881.872.1.1工程費用萬元28444.332.1.2其他費用萬元3401.522.1.3預備費萬元1036.022.2建設期利息萬元897.612.3流動資金萬元9205.503資金籌措萬元42984.983.1自籌資金

12、萬元24666.443.2銀行貸款萬元18318.544營業收入萬元85600.00正常運營年份5總成本費用萬元65870.60""6利潤總額萬元19278.42""7凈利潤萬元14458.82""8所得稅萬元4819.60""9增值稅萬元3758.19""10稅金及附加萬元450.98""11納稅總額萬元9028.77""12工業增加值萬元30357.04""13盈虧平衡點萬元26722.30產值14回收期年5.4415內部收益率26

13、.54%所得稅后16財務凈現值萬元25796.09所得稅后六、 主要結論及建議該項目工藝技術方案先進合理，原材料國內市場供應充足，生產規模適宜，產品質量可靠，產品價格具有較強的競爭能力。該項目經濟效益、社會效益顯著，抗風險能力強，盈利能力強。綜上所述，本項目是可行的。七、 建設規模及主要建設內容（一）項目場地規模該項目總占地面積48000.00（折合約72.00畝），預計場區規劃總建筑面積96347.44。（二）產能規模根據國內外市場需求和xx有限責任公司建設能力分析，建設規模確定達產年產xxx建筑防水材料，預計年營業收入85600.00萬元。八、 監事1、公司設監事會。監事會由3名監事組成，

14、監事會設主席1人。監事會主席由全體監事過半數選舉產生。監事會主席召集和主持監事會會議；監事會主席不能履行職務或者不履行職務的，由半數以上監事共同推舉一名監事召集和主持監事會會議。監事會應當包括股東代表和適當比例的公司職工代表，其中職工代表的比例不低于1/3。監事會中的職工代表由公司職工通過職工代表大會、職工大會或其他形式民主選舉產生。2、監事會行使下列職權：（1）應當對董事會編制的公司定期報告進行審核并提出書面審核意見；（2）檢查公司財務；（3）對董事、高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對違反法律、行政法規、本章程或者股東大會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；（4）當董事、高級管理

15、人員的行為損害公司的利益時，要求董事、高級管理人員予以糾正；（5）提議召開臨時股東大會，在董事會不履行公司法規定的召集和主持股東大會職責時召集和主持股東大會；（6）列席董事會會議；（7）要求公司董事、總裁及其他高級管理人員、內部及外部審計人員出席監事會會議，回答所關注的問題；（8）向股東大會提出提案；（9）依照公司法第一百五十一條的規定，對董事、高級管理人員提起訴訟；（10）發現公司經營情況異常，可以進行調查；必要時，可以聘請會計師事務所、律師事務所等專業機構協助其工作，費用由公司承擔。3、監事會制定監事會議事規則，明確監事會的議事方式和表決程序，以確保監事會的工作效率和科學決策。監事會議事規

16、則作為公司章程的附件，由監事會擬定，股東大會批準。4、監事會應當將所議事項的決定做成會議記錄，出席會議的監事應當在會議記錄上簽名。監事有權要求在記錄上對其在會議上的發言作出某種說明性記載。監事會會議記錄作為公司檔案保存，保存期限不少于10年。九、 保障措施(一)激發市場主體活力充分發揮市場在資源配置中的決定作用，建立公平開放透明的市場規則。推動各類市場主體參與產業發展。(二)完善配套政策加強產業政策與財稅、金融、價格等相關政策銜接。研究提出重點支持的技術、產品、項目清單,實施有保有控的差別化扶持政策。支持各類資本通過提供并購貸款、并購票據、直接融資等多種形式參與建材企業兼并重組。加強生產、施工

17、等全產業專業人員培養和技術人員培訓,營造崇尚專業的社會氛圍,為行業發展提供人才保障。(三)搭建科技研發平臺鼓勵各大院校、科研機構通過合作、合資、技術入股等多種形式參與科技創新，促進產學研一體化。重點扶持企業在核心技術、專有技術、高端新品等方面的開發，增強自主創新能力。(四)完善投入機制進一步加大專項資金對產業重點項目的支持力度。對重大項目，有關部門要在各方面給予重點支持。創新投入機制，發揮多層次資本市場融資功能，多渠道引導企業、社會資金積極投入產業領域。(五)營造良好信息環境深入開展宣傳，建設區域產業網絡頻道，加大媒體對產業建設宣傳報道力度。建設區域產業體驗中心，積極推廣產業最新研究成果、產品

18、和成功應用案例。充分利用產業論壇、信息技術博覽會、各類創業大賽、眾創空間等平臺，開展多種形式宣傳體驗，擴大示范帶動效應。(六)加快人才培養和人才引進重視人力資源開發，加大經營管理人才、專業技術人才、高技能人才的引進、培養和使用力度，建立科學高效的用人機制和競爭激勵機制，加強隊伍建設，提升行業整體創造力與競爭力。鼓勵有條件的企業、科研單位和大專院校設立人才培養專項基金，加強行業職業技術培訓，提高行業的技術應用能力。加強繼續教育工作，依托高等學校和職業院校開展從業人員學歷教育、職業道德和職業技能培訓，依托區域重點高等學校開展高端人才培訓。充分利用高校、科研院在人才方面的優勢，增強行業創新能力。十、

19、 劣勢分析（W）（一）資本實力不足公司發展主要依賴于自有資金和銀行貸款，公司產能建設、研發投入及日常營運資金需求較大，目前的信貸模式難以滿足公司的資金需求，制約公司發展。尤其面對國外主要競爭對手的資本實力，以及智能制造產業升級需求，公司需要拓寬融資渠道，進一步提高技術水平、優化產品結構，增強自身的競爭力。（二）產能瓶頸制約公司產品核心技術國內領先，產品質量獲得客戶高度認可，但未來隨著業務規模擴大、產品質量和性能不斷提升，訂單逐年增加，公司現有產能已不能滿足日益增長的市場需求。面對未來逐年上升的產品需求量，產能成為制約公司快速發展的重要因素，可能會削弱公司未來在國內外市場的核心競爭力。十一、 項

20、目進度安排結合該項目建設的實際工作情況，xx有限責任公司將項目工程的建設周期確定為24個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位：月序號工作內容246810121416182022241可行性研究及環評2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗收11項目試運行12正式投入運營十二、 節能綜合評價1、在生產上加強能源管理，確保節能降耗落到實處。2、在實際生產操作過程中，不斷摸索新的節能降耗措施。3、不斷采用新的節能技術，努力提高

21、企業的競爭力。十三、 環境影響合理性分析本項目的用地屬于建設綜合用地，另外，本項目選址不屬于生活飲用水水源保護區、風景名勝區、自然保護區的核心區及緩沖區和陸域生態嚴格控制區，項目用地屬于建設用地。十四、 建設投資估算本期項目建設投資32881.87萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計28444.33萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為12095.07萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）

22、報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為15385.01萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為964.25萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為3401.52萬元。（三）預備費本期項目預備費為1036.02萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用12095.0715385.01964.2528444.331.1建筑工程費12095.0712095.071.2設備購置費15385.0115385.011.3安裝工程費96

23、4.25964.252其他費用3401.523401.522.1土地出讓金1624.921624.923預備費1036.021036.023.1基本預備費564.82564.823.2漲價預備費471.20471.204投資合計32881.87十五、 建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款18318.54萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息897.61萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息897.61224.40673.211.1.1期初借款余額9159.271.1.2當期借款18318.549159.279159.2

24、71.1.3當期應計利息897.61224.40673.211.1.4期末借款余額9159.2718318.541.2其他融資費用1.3小計897.61224.40673.212債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計897.61224.40673.21十六、 流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動

25、資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為9205.50萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產0.0046154.7056044.9965935.281.1應收賬款0.0020769.6225220.2529670.881.2存貨0.0016154.1419615.7523077.351.2.1原輔材料0.004846.245884.726923.201.2.2燃料動力0.00242.31294.24346.161.2.3在產品0.007430.919023.2410615.581.2.4

26、產成品0.003634.684413.545192.401.3現金0.003692.374483.605274.821.4預付賬款0.005538.566725.407912.232流動負債0.0039710.8548220.3156729.782.1應付賬款0.0014295.9017359.3120422.722.2預收賬款0.0025414.9430861.0036307.063流動資金0.006443.857824.689205.504流動資金增加0.006443.851380.831380.825鋪底流動資金0.0013846.4116813.4919780.58十七、 項目總投資本

27、期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資42984.98萬元，其中：建設投資32881.87萬元，占項目總投資的76.50%；建設期利息897.61萬元，占項目總投資的2.09%；流動資金9205.50萬元，占項目總投資的21.42%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資42984.98100.00%1.1建設投資32881.8776.50%1.1.1工程費用28444.3366.17%1.1.1.1建筑工程費12095.0728.14%1.1.1.2設備購置費15385.0135.79%1.1.1.3安裝工程費964.252.24%

28、1.1.2工程建設其他費用3401.527.91%1.1.2.1土地出讓金1624.923.78%1.1.2.2其他前期費用1776.604.13%1.2.3預備費1036.022.41%1.2.3.1基本預備費564.821.31%1.2.3.2漲價預備費471.201.10%1.2建設期利息897.612.09%1.3流動資金9205.5021.42%十八、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資42984.98萬元，其中申請銀行長期貸款18318.54萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資42984.98100.00%1.1建設投資

29、32881.8776.50%1.2建設期利息897.612.09%1.3流動資金9205.5021.42%2資金籌措42984.98100.00%2.1項目資本金24666.4457.38%2.1.1用于建設投資14563.3333.88%2.1.2用于建設期利息897.612.09%2.1.3用于流動資金9205.5021.42%2.2債務資金18318.5442.62%2.2.1用于建設投資18318.5442.62%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十九、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入85600.00萬元；具體測算數據詳

30、見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0059920.0072760.0085600.002增值稅0.002892.733512.603758.192.1銷項稅0.007789.609458.8011128.002.2進項稅0.004896.875946.207369.813稅金及附加0.00347.12421.51450.983.1城建稅0.00202.49245.88263.073.2教育費附加0.0086.78105.38112.753.3地方教育附加0.0057.8570.2575.16（

31、二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=3758.19萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用65870.60萬元，其中：可變成本56916.19萬元

32、，固定成本8954.41萬元。達產年項目經營成本63154.29萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0037668.2345740.0053811.762工資及福利費0.003104.433104.433104.433修理費0.001048.711048.711048.714其他費用0.005189.395189.395189.394.1其他制造費用0.00439.94439.94439.944.2其他管理費用0.00392.93392.93392.934.3其他營業費用0.004356.524

33、356.524356.525經營成本0.0047010.7655082.5363154.296折舊費0.001786.201786.201786.207攤銷費0.0032.5032.5032.508利息支出0.00897.61897.61897.619總成本費用0.0049727.0757798.8465870.609.1其中：固定成本0.008954.418954.418954.419.2可變成本0.0040772.6648844.4356916.19（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加450.98

34、萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=19278.42（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=19278.42×25.00%=4819.60（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額19278.42萬元，繳納企業所得稅4819.60萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=19278.42-4819.60=14458.82（萬元）。利潤及利潤分配表

35、單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0059920.0072760.0085600.002稅金及附加0.00347.12421.51450.983總成本費用0.0049727.0757798.8465870.604利潤總額0.009845.8114539.6519278.425應納所得稅額0.009845.8114539.6519278.426所得稅0.002461.453634.914819.607凈利潤0.007384.3610904.7414458.828期初未分配利潤0.000.006645.9215795.609可供分配的利潤0.007384.3617550

36、.6630254.4210法定盈余公積金0.00738.441755.073025.4411可供分配的利潤0.006645.9215795.6027228.9812未分配利潤0.006645.9215795.6027228.9813息稅前利潤0.0013204.8719072.1724995.63二十、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=26.54%。本期項目投資財務內部收益率26.54%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資

37、金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=25796.09（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值25796.09萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回

38、收期（Pt）=5.44年。本期項目全部投資回收期5.44年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.0059920.0072760.0085600.001.1營業收入0.000.0059920.0072760.0085600.002現金流出16440.9416440.9453801.7356884.8671429.952.1建設投資16440.9416440.942.2流動資金0.006443.851380.827

39、824.682.3經營成本0.0047010.7655082.5363154.292.4稅金及附加0.00347.12421.51450.983所得稅前凈現金流量-16440.94-16440.946118.2715875.1414170.054累計所得稅前凈現金流量-16440.94-32881.88-26763.61-10888.473281.585調整所得稅0.003301.224768.046248.916所得稅后凈現金流量-16440.94-16440.943656.8212240.239350.457累計所得稅后凈現金流量-16440.94-32881.88-29225.06-16984.83-7634.38計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：35.17%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：26.54%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=12%）：44449.77萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=12%）：25796.09萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：4.77年；6、項目投資回收期（所得稅后）：5.44年。二十一、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年