1、1、 國際收支和國際收支平衡表本章應掌握的主要內容1國際收支是指一國在一定時期內全部對外往來的系統的貨幣記錄。它體現的是一國的對外經濟交往，是貨幣的、流量的、事后的概念。2國際收支平衡表是將國際收支根據特定賬戶分類和復式記賬原則編制出來的會計報表。目前，國際上通用的國際收支平衡表的標準模式是國際貨幣基金組織1993年出版的國際收支手冊第五版。3國際收支的復式記賬法是指每筆交易都是由兩筆價值相等、方向相反的賬目表示。記入借方的項目包括：反映進口實際資源的經常項目，反映資產增加或負債減少的金融項目。記人貸方的項目包括：反映出口實際資源的經常項目，反映資產減少或負債增加的金融項目。但是，國際收支平衡

2、表的總額為零。4國際收支平衡表具有特定的賬戶分類。從大類上講，可分為經常賬戶、資本和金融賬戶以及錯誤和遺漏賬戶；每一類又可以分為幾個二級賬戶和三級賬戶。5國際收支平衡和國際收支均衡的概念不同，前者一般稱為外部平衡，后者稱為外部均衡。在世界經濟日益開放和一體化的條件下，為了追求福利最大化，各國的最終政策目標應是國際收支均衡。6衡量國際收支不平衡的口徑有貿易賬戶余額、經常賬戶余額、資本和金融賬戶余額以及綜合賬戶余額，它們都具有不同的統計含義和分析意義，各國一般根據自己的情況采用以上不同的口徑對國際收支狀況進行分析。7國際收支的評判口徑是量的衡量，為了調整國際收支失衡，我們還需從質的角度，也就是國際

3、收支不平衡的性質出發，“量體裁衣”地進行調節。按照國際收支不平衡的性質劃分，國際收支有臨時性、結構性、收人性、貨幣性和周期性的不平衡。名詞解釋（1）國際收支（2）居民（3）一國的經濟領土（4）國際收支平衡表（5）經常賬戶（6）經常轉移（7）貿易收支（8）服務交易（9）收入交易（10）資本賬戶（11）金融賬戶（12）儲備資產（13）錯誤和遺漏賬戶（14）自主性交易（15）補償性交易（16）國際收支平衡（17）國際收支均衡（18）貿易收支差額（19）經常項目收支差額（20）資本和金融賬戶差額（21）綜合賬戶差額（22）臨時性不平衡（23）結構性不平衡（24）貨幣性不平衡（25）周期性不平衡（26）

4、收入性不平衡簡答題1國際收支平衡表的編制原則是什么？2國際收支不平衡的衡量標準和口徑是什么？3國際收支平衡和國際收支均衡有什么區別和聯系？4請簡述國際收支不平衡的幾種類型。5哪些因素會導致國際收支不平衡？6請簡述國際貨幣基金組織出版的國際收支手冊第五版與第四版中關于國際收支平衡表中的賬戶設置的差別。論述題1國際收支平衡表的各賬戶之間有什么關系？2如何完整理解經常賬戶的宏觀經濟含義？計算題某國BOP表單位：百萬美元商品：出194 716商品：進口-158 509服務：債權23 778服務：債務-31 288收入：債權10 571收入：債務-28 545經常轉移：債權5 368經常轉移：債務-42

5、4資本賬戶-26直接投資36 978證券投資-11 234其他投資-18 077儲備和相關項目-8 652錯誤和遺漏-14 656（1）該國該年BOP差額是多少？（2）請簡要分析一下該國的國際收支平衡狀況。（3）外匯儲備是增加了還是減少了？ 判斷題1國際收支是一個流量的、事后的概念。答案與解析：正確。2國際貨幣基金組織采用的是狹義的國際收支概念。答案與解析：錯誤。國際貨幣基金組織采用的是廣義的國際收支概念，即不僅包括涉及貨幣支付的交易，也包括不涉及貨幣支付的交易。3資產減少、負債增加的項目應記人借方。答案與解析：錯誤。根據國際收支平衡表的登錄規則，資產減少，負債增加的項目應記入貸方。4由于一國

6、的國際收支不可能正好收支相抵，因而國際收支平衡表的最終差額絕不恒為零。答案與解析：錯誤。國際收支與國際收支平衡表是兩個概念，盡管國際收支不可能正好相抵，但經過人為平衡的國際收支平衡表一定是借貸雙方的最終差額恒為零。5理論上說，國際收支的不平衡指自主性交易的不平衡，但在統計上很難做到。答案與解析：正確。6國際收支平衡有時被稱為國際收支均衡。答案與解析：錯誤。國際收支平衡通常是指自主性收支差額為零的狀態，而國際收支均衡是指國內經濟處于充分就業和物價穩定下的自主性國際收支平衡。7資本和金融賬戶可以無限制地為經常賬戶提供融資。答案與解析：錯誤。資本和金融賬戶為經常賬戶融資要受諸多因素的制約，如一國政府

7、持有的金融資產、資本流入的穩定性和資本的償還性等。8綜合賬戶差額比較綜合地反映了自主性國際收支狀況，對于全面衡量和分析國際收支狀況具有重大的意義。答案與解析：正確。選擇題（單項或多項）1下列項目應記入貸方的是（）。A反映進口實際資源的經常項目B反映出口實際資源的經常項目C反映資產增加或負債減少的金融項目D反映資產減少或負債增加的金融項目答案與解析：BD。記入借方的賬目包括：反映進口實際資源的經常項目；反映資產增加或負債減少的金融項目。記入貸方的項目包括：表明出口實際資源的經常項目；反映資產減少或負債增加的金融項目。2國際收支反映的內容是以交易為基礎的，其中交易包括（）。A交換B轉移C移居D其他

8、根據推論而存在的交易答案與解析：ABCD。3國際收支的長期性不平衡包括（）。A臨時性不平衡B結構性不平衡C貨幣性不平衡D周期性不平衡答案與解析：B。4國際收支手冊第五版將國際收支賬戶分為（）。A經常賬戶B資本與金融賬戶C儲備賬戶D錯誤和遺漏賬戶答案與解析：ABD。5下列哪個（些）賬戶能夠較好地衡量國際收支對國際儲備造成的壓力？（）A貿易收支差額B經常項目收支差額C資本和金融賬戶差額D綜合賬戶差額答案與解析：D。綜合差額必然導致官方儲備的反方向變動，所以可以用它來衡量國際收支對一國儲備造成的壓力6若在國際收支平衡表中，儲備資產項目為-100億美元，則表示該國（）。A增加了100億美元的儲備B減少

9、了100億美元的儲備C人為的賬面平衡，不說明問題D無法判斷答案與解析：A。填空題1國際收支是一個_概念，它反映的內容是_，其范圍局限于_之間的交易。2國際收支平衡表就是國際收支按特定賬戶分類和_記賬原則表示出來的_。其中任何一筆交易的發生，必然涉及_和_兩個方面。3國際收支平衡表中的所有賬戶可分為三大類，即_、_和_。4根據投資類型或功能，金融賬戶可以分為_、_、_和_四類。5理解國際收支平衡與否的關鍵是_。6經常賬戶包括_、_、_和_四種項目。7反映_的納入“經常賬戶”，反映_的納入“資本和金融賬戶”。8所有國際收支項目都可分為_和_。二、國際收支調節手段和理論本章應掌握的主要內容1、國際收

10、支的調節手段可以分為自動調節機制和政策調節。自動調節機制包括“貨幣一價格機制”、“利率機制”和“收入機制”，它們的基本原理是運用自由市場經濟的各種宏觀經濟變量的相互作用使國際收支失衡自動得到改善。但是，國際收支的自動調節只能運用于完全的自由市場經濟，在市場失靈的時候，政策調節就起到了非常重要的作用。2、國際收支調節政策可分為需求政策、供給政策和融資政策。對總需求的調節又可分為需求增減型政策（這主要是財政貨幣政策）與需求轉換型政策（這主要是匯率政策與直接管制政策）；對總供給的調節政策主要包括產業政策與科技政策；融資政策主要體現為國際儲備政策。但是，由于每一種調節政策都會存在調節成本，一般要將這幾

11、種政策進行有效的搭配。3、開放條件下，一國政策目標可以分為內部均衡與外部均衡兩部分。內部均衡一般指國民經濟處于無通貨膨脹的充分就業狀態，外部均衡是指內部均衡下的國際收支平衡。國際收支調節的目的，從簡單和直接的意義上講，是要追求國際收支的平衡；從更深一層意義上講，是追求國內經濟均衡狀態下的國際收支平衡，即國際收支均衡。4、內部均衡與外部均衡是相互影響的。在開放經濟下，當我們采取措施努力實現某一均衡目標時，可能會同時造成另一均衡問題的改善，也有可能對另一均衡問題造成干擾或破壞。我們將前者稱為內外均衡的一致，后者稱為內外均衡之間的沖突。內外均衡沖突的根源在于經濟的開放性，內外均衡沖突的具體原因包括經

12、濟條件的變化、國際間經濟波動性的傳遞、與基本經濟因素無關的國際資金的投機性沖擊等。米德沖突首先對內外均衡的沖突問題進行了論述。5、國際收支政策調控的基本思想是：針對內外均衡目標，確定不同政策工具的指派對象，并且盡可能地進行協調以同時實現內外均衡。一般來說，我們將這一政策間的指派與協調稱為“政策搭配”。政策搭配原理是建立在關于政策協調的丁伯根原則與關于政策指派的有效市場分類原則的基礎之上的。在運用政策搭配以實現內外均衡的方案中，蒙代爾提出的財政政策與貨幣政策的搭配和斯旺提出的支出政策與匯率政策的搭配最有影響。6、西方具有代表性的國際收支調節理論包括彈性論、吸收論、貨幣論和結構論。彈性論運用局部均

13、衡分析法指出，只有進出口商品的需求彈性滿足一定條件，貨幣貶值才能起到改善貿易收支的作用I吸收論特別重視從宏觀經濟的整體角度來考察貶值對國際收支的影響；貨幣論政策主張的核心是，在國際收支發生逆差時，應注重國內信貸的緊縮，結構論則指出，經濟結構落后和發展不足是某些國家特別是廣大發展中國家國際收支失衡的主要原因。這幾種理論互為補充，但也都有各自的偏頗之處。名詞解釋（1）貨幣-價格機制（2）收入機制 （3）利率機制 （4）需求調節政策 （5）供給調節政策（6）資金融通政策（7）支出增減型政策 （8）支出轉換型政策 （9）米德沖突 （10）丁伯根原則 （11）有效市場分類原則（12）財政政策與貨幣政策的

14、搭配（13）支出轉換政策與支出增減政策的搭配（14）彈性 （15）馬歇爾-勒納條件（16）J曲線效應 （17）貿易條件（18）閑置資源的作用 （19）彈性論 （20）吸收論 （21）貨幣論 （22）結構論簡答題1、國際收支自動調節機制有幾種？自動調節機制在什么環境下才能產生效用？2、國際收支調節政策的分類和政策搭配的核心精神是什么？3、試論述內外均衡目標之間的關系。4、為什么會產生內外均衡目標之間的沖突？5、請簡述開放條件下政策搭配的基本原理和目標。6、請簡單說明本章中介紹的實現內外均衡目標的政策搭配方案。論述題1、論述三大貨幣政策工具對調節國際收支的作用。2、試總結各派國際收支調節理論的前提

15、條件與核心內容的異同。3、評述吸收分析法。4、評述貸幣分析法的政策主張。5、我國的國際收支與宏觀經濟運行之間有什么關系？6、試從合同貨幣法和移遞分析法去分析J曲線效應存在的原因。判斷題1、國際收支的自動調節機制可存在于任何經濟條件下。答案與解析：錯誤。國際收支的自動調節機制只有在純粹的自由經濟中才能產生理論上所描述的作用。2、補貼和關稅政策屬于支出增減型政策，而匯率政策屬于支出轉換型政策。答案與解析：錯誤。補貼、關稅和匯率政策都屬于支出轉換政策。3、“融資還是調整”表明融資政策與調節社會總需求的支出政策之間僅存在替代關系。答案與解析：錯誤。“融資還是調整”表明融資政策與調節社會總需求的支出政策

16、之間不僅存在替代關系，也存在互補關系。4、直接管制屬于單獨的國際收支調節政策。答案與解析：錯誤。直接管制屬于國際收支的支出轉換政策。5、馬歇爾一勒納條件是指貨幣貶值后，只有出口商品的需求彈性和進口商品的供給彈性之和大于1，貿易收支才能改善。答案與解析：錯誤。馬歇爾一勒納條件是指貨幣貶值后，只有出口商品的需求彈性和出口商品的需求彈性之和大于1，貿易收支才能改善。6、匯率貶值一定會惡化貿易條件。答案與解析：錯誤。貶值是改善還是惡化貿易條件，取決于進出口商品的供求彈性。7、彈性論采用的是一般均衡分析方法。答案與解析：錯誤。彈性論采用的是局部均衡分析方法。8、吸收論含有強烈的政策搭配取向。答案與解析：

17、正確。9、國際收支調節的結構分析法的著眼點是國內的供給結構。答案與解析：正確。選擇題（單項或多項）1、國際收支政策調節主要包括（）。A、需求調節政策B、供給調節政策C、融資政策D、政策搭配答案與解析：ABC。2、支出轉換型政策主要包括（）。A、匯率政策B、政府補貼C、關稅政策D、直接管制答案與解析：ABCD。支出轉換型政策是指不改變社會總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策，主要包括匯率政策、補貼和關稅政策以及直接管制。3、從供給角度講，調節國際收支的政策有（）。A、財政政策B、產業政策C、科技政策D、貨幣政策E、融資政策答案與解析：BC。4、內部均衡和外部平衡的矛盾及政策搭配，是由哪位經濟

18、學家首先提出來的？（）A、James MeadeB、Robert MundellC、JohnsonD、Swan答案與解析：A。5、（）提出財政政策和貨幣政策的搭配可解決內部均衡和外部均衡的矛盾。A、James MeadeB、Robert MundellC、JohnsonD、Swan答案與解析：B。6、當處于通貨膨脹和國際收支逆差的經濟狀況時，應采用下列什么政策搭配？（）A、緊縮國內支出，本幣升值B、擴張國內支出，本幣貶值c、擴張國內支出，本幣升值D、緊縮國內支出，本幣貶值答案與解析：D。根據斯旺政策搭配理論，支出增減政策調節內部失衡，支出轉換調節外幣失衡，所以應該采取緊縮國內支出來治理通貨膨脹

19、，采取本幣貶值來扭轉國際收支逆差。7、引起國際收支長期逆差的結構問題有以下表現形式（）。A、經濟結構單一B、經濟結構落后C、經濟結構老化D、經濟結構雷同答案與解析：ABC。填空題1、“貨幣-價格機制”與“價格一現金流動機制”的主要區別是_。2、國際收支調節手段包括_和_。3、_是國際收支成功調節的核心。4、造成內外均衡沖突的根源在于_。5、按對需求的不同影響，國際收支的各種調節政策可分為 _政策和_政策兩大類。6、試根據蒙代爾的財政政策與貨幣政策搭配的原理填空：區間經濟狀況財政政策貨幣政策1 失業、衰退/國際收支逆差   2 通貨膨脹/國際收支

20、逆差   3 通貨膨脹/國際收支順差   4 失業、衰退/國際收支順差   7、在馬歇爾一勒納條件成立的情況下，貶值對貿易收支改善的時滯效應，被稱為_。8、貨幣論認為，國際收支問題實際上反映的是_對_的調整過程。其重要貢獻之一是從開放經濟角度把貨幣供應的來源分為_和_。證明題1、試用簡明的數學推導證明馬歇爾-勒納條件。三、外匯和匯率本章應掌握的主要內容1外匯是指能用來清算國際收支差額的外國貨幣或以外國貨幣表示的資產。一種外幣資產能成為外匯需要具有自由兌換性、普遍接受性和可償性。2匯率是

21、指以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格。匯率的表達方式有直接標價法與間接標價法兩種。從不同角度，匯率可以分成固定匯率與浮動匯率、單一匯率與復匯率、實際匯率與有效匯率等多種類型。3外匯市場是進行外匯交易的場所。外匯市場上的基本交易類型是即期交易與遠期交易。外匯市場上的套匯活動是使全球各地外匯市場的匯率保持一致的主要因素。4匯率變動的經濟影響非常廣泛。貶值可能造成物價上漲、引起外匯短缺的擴大或縮小、對進出口貿易收支產生影響、擴張或收縮總需求和保護本國工業，但過度貶值不利于經濟結構的調整和勞動生產率的提高。5匯率決定問題與匯率制度的性質有著密切的關系：在金幣本位制度下，匯率決定的基礎是鑄幣平價，實際

22、匯率因供求關系而圍繞鑄幣平價上下波動，但其波動的幅度受制于黃金輸送點；在金塊本位和金匯兌本位制度下，匯率由法定平價決定，匯率波動的幅度由政府來規定和維護；在紙幣本位制度下，紙幣代表的價值量是決定匯率的重要基礎。6匯率決定理論種類繁多，本章介紹了購買力平價說、利率平價說、國際收支說、貨幣模型（包括彈性貨幣理論和粘性貨幣理論）、資產組合模型和有效市場假說等理論新發展。它們分別從貨幣因素、宏觀基本面因素和實際市場因素等各個角度對均衡匯率的決定和匯率的變動進行了研究，相互補充、相互替代，形成了多姿多彩的匯率理論體系，而且目前仍然在繼續發展之中。名詞解釋（1）外匯（2）匯率（3）直接標價法（4）間接標價

23、法（5）即期匯率（6）遠期匯率（7）貼水（8）升水（9）固定匯率（10）浮動匯率（11）清潔浮動（12）骯臟浮動（13）單一匯率（14）復匯率（15）名義匯率（16）實際匯率（17）有效匯率（18）外匯市場（19）外匯風險（20）平價（21）外匯期貨（22）外匯期權（23）套匯（24）套利（25）套利保值（26）外匯遠期交易（27）外匯即期交易（28）貨幣替代（29）閑置資源（30）貿易條件（31）貶值稅（32）金幣本位制（33）金塊本位制（34）金匯兌本位制（35）黃金輸送點（36）法幣（37）金平價（38）鑄幣平價（39）法定平價（40）可貿易商品（41）不可貿易商品（42）一價定律（43

24、）絕對購買力平價（44）相對購買力平價（45）套補的利率平價（46）非套補的利率平價（47）國際借貸說（48）國際收支說（49）資產市場分析法（50）彈性價格貨幣分析法（51）粘性價格貨幣分析法（52）匯率超調（53）資產組合分析法（54）有效市場（55）弱式有效市場假說（56）半強式有效市場假說（57）強式有效市場假說（58）新聞（59）貨幣資產效應（60）債務效應（61）貨幣供應一預期機制（62）貨幣工資機制（63）生產成本機制（64）貨幣機制（65）收入機制（66）勞動生產率一經濟結構機制（67）買人價（68）賣出價（69）中間價簡答題1外匯和外幣的區別是什么？2外匯市場上的匯率是怎樣形

25、成的？3試比較遠期外匯和外匯期貨交易。4簡述匯率決定問題與貨幣制度的關系。5什么是一價定律？它的成立條件是什么？6評述購買力平價的基本內容。7請從利率平價說角度論述匯率與利率之間存在的關系。8從國際收支說角度看，影響匯率的因素有哪些？9匯率決定的資產市場分析法的基本思想是什么？這一分析方法與其他理論有什么區別？10請簡述貨幣模型的基本內容。11試利用貨幣模型說明匯率決定的資產市場分析的主要特點。12請簡述超調模型中的匯率動態調整過程。13請簡述有效市場假說與新聞理論的基本觀點。14試述現代匯率發展的特點。論述題1匯率變動對宏觀經濟影響及其傳導機制是什么？2請論述資產組合模型的分析方法。3試描述

26、貨幣替代的模型并根據模型闡述其對經濟的影響。計算題1列圖說明并用公式表達現貨匯率、期貨匯率、通貨膨脹率和利率之間的國際金融平價條件。2某國庫券面值100元，期限5年，每年付息一次，債息率10%，5年到期還本。現市場利率8%，該國庫券的發行價應為多少？3如果紐約市場上年利率為14%，倫敦市場的年利率為10%，倫敦外匯市場的即期匯率為GBPl=USD240，求3個月的遠期匯率。4設紐約市場上年利率為8%，倫敦市場上年利率為6%，即期匯率為GBF1=USDl602 51603 5，3個月匯水為30-50點，求：（1）3個月的遠期匯率，并說明匯水情況。（2）若某投資者擁有10萬英鎊，他應投放在哪個市場

27、上有利，說明投資過程及獲利情況。（3）若投資者采用掉期交易來規避外匯風險，應如何操作？其掉期價格為多少？5如果某商品的原價為100美元，為防止匯率波動，用“一攬子”貨幣進行保值，其中英鎊和馬克各占30%，法郎和日元各占20%，在簽約時匯率為GBPl=USDl5，USDl=DEM2，USDl=FF6，USDl=JPYl30，在付匯時匯率變為：GBPl=USD2，USDl=DEMl5，USDl=FF8，USDl=JPYl20，問付匯時該商品的價格應為多少美元？6投資者A持有收益率為1325%的證券組合，其資金來源是浮動利率貸款，利息按LIBOR加上50個基本點收取。投資者B對外貸款的利息為LIBO

28、R加上75個基本點，其資金來源為發行11%的固定利率債券。假設雙方的資金額均為1億美元，請設計利率互換交易以規避雙方的風險。判斷題1外匯就是以外國貨幣表示的支付手段。答案與解析：錯誤。外匯是指是指外國貨幣或以外國貨幣表示的能用來清算國際收支差額的資產，并不是所有的外國貨幣都能用于清算國際收支差額。2我國采用直接標價法，而美國采用間接標價法。答案與解析：正確。3在間接標價法下，當外國貨幣數量減少時，稱外國貨幣匯率下浮或貶值。答案與解析：錯誤。在間接標價法下，當外國貨幣數量減少時，稱外國貨幣匯率上浮或升值。4升水與貼水在直接與間接標價法下含義截然相反。答案與解析：錯誤。升水表示遠期匯率高于即期匯率

29、，貼水表示遠期匯率低于即期匯率。這在直、間接標價法下含義相同。5A國對B國貨幣匯率上升，對C國下跌，其有效匯率可能不變。答案與解析：正確。有效匯率是加權平均匯率，單個貨幣匯率浮動不一定影響其總值。6外匯市場通常上是一種無形市場。答案與解析：正確。7期權持有者的損失不可能超過保證金。答案與解析：正確。8買方期權和賣方期權是同一期權交易的兩個方面。答案與解析：錯誤。買方期權是指持有者有權在期權有效期內按協定價格買入資產的期權，而賣方期權是指持有者有權在期權有效期內按協定價格賣出資產的期權。它們是期權的兩個不同種類。9我國外匯管理條例中的“套匯”是指在外匯市場中利用匯率差異而謀利的行為。答案與解析：

30、錯誤。我國外匯管理條例中的“套匯”與外匯市場中的套匯含義不同，其是指在我國境內的企業或個人采取各種方式，用人民幣或物資非法換取外匯的行為。10利率平價論主要是講短期匯率的決定，其基本條件是兩國金融市場高度發達并緊密相連，資金流動無障礙。答案與解析：正確。11套匯與套利行為的理論基礎是一價定律。答案與解析：正確。12國際收支狀況一定會影響到匯率。答案與解析：錯誤。理論上講，國際收支狀況是影響匯率的主要因素之一，但是否實際影響匯率，取決于匯率制度等多種條件。例如固定匯率制下，暫時的國際收支失衡可由官方短期借貸或調整儲備來平衡，并非變動匯率。13利率對短期匯率的影響較之于對長期匯率的影響為大。答案與

31、解析：正確。14外匯短缺的根本原因是貨幣性的。答案與解析：錯誤。外匯短缺的根本性原因是經濟結構和供給因素造成的創匯能力缺乏。15貨幣替代的前提條件是貨幣的自由兌換。答案與解析：正確。16在金本位制度下，實際匯率波動幅度受制于黃金輸送點。其上限是黃金輸入點，下限是黃金輸出點。答案與解析：錯誤。在金本位制度下，實際匯率波動幅度受制于黃金輸送點。其上限是黃金輸出點，下限是黃金輸入點。17國際借貸說實際上就是匯率的供求決定論。答案與解析：正確。選擇題（單項或多項）1外匯期貨相對于外匯遠期而言具有下列優點（）。A交易集中B數量靈活C范圍廣泛D規格統一答案與解析：ACD。2利率對匯率變動的影響有（）。A利

32、率上升，本國匯率上升B利率下降，本國匯率下降C須比較國外利率及本國的通貨膨脹率后而定D無法確定答案與解析：C。3匯率下浮與物價水平的關系可用（）解釋。A貨幣工資機制B生產成本機制C貨幣供應機制D收入機制答案與解析：ABCD。匯率下浮可以改變進出口商品的相對價格，帶動國內產量和就業增長，但匯率下浮通過貨幣工資機制、生產成本機制、貨幣供應機制和收入機制，有可能導致國內工資和物價水平的循環上升，并最終抵消它所可能帶來的好處。4匯率下浮與外匯短缺的關系可用（）解釋。A貨幣供應機制B收入機制C貨幣供應-預期機制D勞動生產率-經濟結構機制答案與解析：ACD。5匯率下浮與總需求的關系可用（）解釋。A貶值稅效

33、應B收入再分配效應C貨幣資產效應D債務效應答案與解析：ABCD。匯率下浮通過“貶值稅效應”、“收入再分配效應”、“貨幣資產效應”和“債務效應”的綜合作用，使匯率下浮引起國內總需求的下降。6金幣本位制度下，匯率決定的基礎是（）。A法定平價B鑄幣平價C通貨膨脹率差D利率差答案與解析：B。在金幣本位制度下，兩國的匯率是由貨幣的含金量決定，即由鑄幣平價決定。7與金幣本位制度相比，金塊本位和金匯兌本位對匯率的穩定程度已（）。A升高B降低C不變D不能確定答案與解析：B。在金塊本位和金匯兌本位制下，黃金的輸入和輸出受到了不同程度的限制，黃金輸出入對匯率自動調節機制減弱，所以穩定程度降低。8關于匯率影響因素的

34、學說有（）。A國際借貸說B匯兌心理說C有效市場假設D新聞理論答案與解析：ABCD。9關于匯率決定的理論有（）。A購買力平價說B利率平價說C換匯成本說D彈性價格貨幣分析法E粘性價格貨幣分析法F資產組合分析法答案與解析：ABCDEF。10在匯率理論中，具有強烈的政策性和可操作性的是（）。A購買力平價說B利率平價說C彈性價格貨幣分析法D國際收支說答案與解析：B。利率平價說認為遠期匯率的升貼水率等于兩國貨幣的利率差，利率高的貨幣即期升水，遠期貼水，而利率低的貨幣即期貼水，遠期升水。這具有很強的政策性和可操作性。11英鎊的年利率為27%，美元的年利率為9%，假如一家美國公司投資英鎊1年。為符合利率平價，

35、英鎊應相對美元（）。A升值18%B貶值36%C貶值14%D升值14%E貶值85%答案與解析：C。英國利率高于美國利率，根據利率平價理論，應該遠期匯率將貶值，無論投資哪國收益率相等，即1×（1+27%）×（1-貶值率）=1×（1+9%），解得貶值率為14%。12采用貨幣記賬對沖操作（Netting）可使（）。A跨國公司子公司之間的跨境交易減少B交易成本減少C貨幣兌換成本減少D交易風險減少答案與解析：D。13假設美國投資者投資英鎊CDs，6個月收益5%，此期間英鎊貶值9%，則投資英鎊的有效收益率為（）。A1445%B-145%C14%D-4%答案與解析：D。有效收益率

36、=名義收益率-貨幣貶值率=5%-9%=-4%。14假設某一金融市場的貨幣投資收益率高于美元利率，若使美國公司取得高于國內金融市場的貨幣投資收益率，則（）。A該市場與美國國內金融市場聯系密切B該貨幣與美元波動呈正相關C該市場與美國國內金融市場無聯系D以上答案均不對答案與解析：C。如果兩市場有聯系，那么兩國市場的利率會影響匯率，資本套利活動會使得兩國市場的收益率相同，所以要想獲得高于國內金融市場的貨幣投資收益，那么必須投資一個收益率高于本國且與本國金融市場無聯系的市場。15根據國際費雪效應（）。A兩國貨幣匯差等于兩國國民收入之差B兩國利率差等于兩國國民收入之差C兩國貨幣匯差應等于兩國利率差D兩國貨

37、幣匯差應等于兩國市場風險之差答案與解析：C。填空題1按時間劃分，匯率可分為_和_。2外匯遠期或外匯期貨相對于外匯即期的三種基本關系是_、_和_。3當總需求增長快于總供給時，本國貨幣匯率一般呈現_趨勢。4金本位制包括_ 、_和_。5在紙幣本位下，紙幣所代表的_是決定匯率的基礎。6購買力平價說是匯率理論中最有影響的一種，它是由經濟學家_系統提出的。它可分為_和_。其兩個假設是：第一，_；第二，_。其兩個含義是：第一，_；第二，_。理論基礎是_。7匯率決定的資產組合分析法將一國資產種類分為_、_和_三大類。其資產供給量的變動有兩種情況，一是絕對量的變動，稱之為_效應，二是相對量的變動，稱之為_效應。

38、試根據兩種效應填寫資產存量變動對短期均衡匯率和短期均衡利率的影響表。 資產供給絕對量的增加資產供給相對量的增加（由擴張性貨幣政策導致）  貨幣存量增加 外幣資產存量增加 買進本幣資產 買進外幣資產 利率     匯率     8美元年利率為11%，法郎年利率為18%，根據利率平價，法郎應貶值_。9我們可以把有效市場假說分為三種類型：_、_和_。四、匯率政策及相關政策本章應掌握的主要內容1匯率制度是指一國貨幣當局對本國匯率水平的

39、確定、匯率變動方式等問題所作的一系列安排或規定。最基本的兩種匯率制度是固定匯率制與浮動匯率制，此外還有爬行釘住、匯率目標區、貨幣局等其他類型的匯率制度。這些匯率制度各有優劣，應該根據本國經濟結構、特定的政策目的、地區性經濟合作情況和國際經濟條件的制約等因素選擇匯率制度。2浮動匯率制下政府對外匯市場進行干預是為了防止匯率在短期內過分波動、避免匯率在中長期內失調、進行政策搭配以及滿足其他需要，最主要的干預類型是沖銷式干預與非沖銷式干預。干預是通過資產調整效應與信號效應發揮影響的。雖然貨幣分析法與資產組合分析法對其效力分析存在差異，但它們都認為非沖銷式干預是有效的。20世紀80年代以來，世界各國對外

40、匯市場進行了聯合干預，重要的事件有廣場宣言、盧浮宮協議等。3由于難以通過經濟的自發調節機制與其他類型的政策措施達到預期的目的，加上宏微觀等諸多因素的影響，政府會對經濟采取直接管制政策。根據不同的實施對象，直接管制政策主要包括對價格的管制、對金融市場的管制、對進出口貿易的管制、對外匯交易的管制。其中，對外匯交易的管制包括對貨幣兌換的管制、對匯率的管制（如實行復匯率）、對外匯資金收入與運用的管制。但是，直接管制政策對經濟的影響是一個至今仍存在爭議的問題，權衡直接管制政策的利弊以對其合理利用仍是一大難題，一般認為逐步取消各種直接管制政策是經濟發展的方向。4國際儲備的需求管理主要涉及兩方面的內容，一是

41、儲備的數量管理，即一國應保持多少數量的儲備才算合理；二是儲備的幣種管理，即一國應如何搭配不同種類的儲備貨幣才能實現風險最小或收益最大。影響一國國際儲備需求數量的主要因素有：進口規模、進出口貿易（或國際收支）差額的波動幅度、匯率制度、國際收支自動調節機制和調節政策的效率、持有儲備的機會成本、金融市場的發育程度、國際貨幣合作、國際資金流動情況。一國國際儲備幣種管理應遵循的主要原則是：幣值的穩定性、盈利性、國際經貿往來的方便性。名詞解釋（1）匯率制度（2）固定匯率制（3）可調整的釘住匯率制（4）浮動匯率制（5）管理浮動匯率制（6）穩定性投機（7）非穩定性投機（8）羊群效應（9）棘輪效應（10）爬行釘

42、住制（11）匯率目標區制（12）蜜月效應（13）離婚效應（14）貨幣局制（15）匯率失調（16）直接干預（17）間接干預（18）沖銷式干預（19）非沖銷式干預（20）熨平每日波動型干預（21）砥柱中流型干預（22）非官方釘住型干預（23）單邊干預（24）聯合干預（25）資產結構調整效應（26）信號效應（27）廣場宣言（28）盧浮宮協議（29）尋租（30）重負損失（31）經常賬戶下自由兌換（32）第8條款國（33）第14條款國（34）資本與金融賬戶下自由兌換（35）資本逃避（36）高報進口（37）低報出口（38）貨幣替代（39）外匯留成制（40）結售匯制（41）復匯率制（42）影子匯率（43）調

43、劑匯率（44）國際儲備（45）國際清償力（46）自有儲備（47）借入儲備（48）黃金儲備（49）外匯儲備（50）在國際貨幣基金組織的儲備地位（51）特別提款權（52）備用信貸（53）互惠信貸協議（54）美元化簡答題1為什么說選擇固定匯率制還是浮動匯率制實際上是對可信性與靈活性進行的權衡？2試述廣義的匯率目標區的基本原理。3試評述貨幣局制的優缺點。4一國應如何選擇合理的匯率制度75政府為什么對開放經濟采用直接管制政策？6試分析直接管制政策對經濟的影響。7什么是貨幣自由兌換？它有哪些不同含義？8請闡述一國貨幣實行自由兌換的條件。9請結合中國對貨幣兌換管制的實踐，說明為什么逐步取消直接管制政策是經濟

44、發展的趨勢。10簡述復匯率制的概念及其表現形式。11國際儲備和國際清償力的區別是什么？12請論述影響國際儲備需求數量的主要因素。13在實現內外均衡目標的政策搭配中，一國應如何使用國際儲備政策？14政府干預外匯市場的目的是什么？論述題1試對固定匯率制與浮動匯率制的優劣進行比較。2試利用貨幣模型與資產組合模型分析不同外匯市場干預方式的效力。3各種不同的匯率制度是如何處理內外均衡目標的實現問題的？4試述人民幣自由兌換的一般條件。判斷題1匯率制度的選擇實際上是對可信性和靈活性的權衡。答案與解析：正確。2在固定匯率制度下，貨幣政策相對有效，而財政政策相對無效。答案與解析：錯誤。在固定匯率制度下，財政政策

45、相對有效，而貨幣政策相對無效。3外匯管制就是限制外匯流出。答案與解析：錯誤。在某些情況下，限制資本流入也是外匯管制的內容。4資本逃避就是資本流出。答案與解析：錯誤。資本逃避不同于資本流出，它是一種出于安全或其他目的而發生的、非正常的資本流動。5貨幣替代可簡單定義為本國居民對外幣的過度需求。答案與解析：正確。6我國曾經執行過的外匯留成制度是一種典型的對物的管理方式。答案與解析：錯誤。外匯留成制度中的留成外匯并不采用外幣現金的辦法，而是采用額度留成的辦法。7只有實現了資本項目下的貨幣兌換，該國貨幣才能被稱為可兌換貨幣。答案與解析：錯誤。根據IMF規定，實現經常項目下的貨幣自由兌換，該貨幣就可稱為可

46、兌換貨幣。8影子匯率構成實際上的復匯率。答案與解析：正確。9外匯留成導致不同的實際匯率。答案與解析：正確。10近年來我國外匯儲備的巨額增長說明我國外匯短缺的現象已從根本上消除。答案與解析：錯誤。我國外匯儲備的巨額增長與目前我國實行的外匯管理體制有關，從我國經濟發展的長遠角度著眼，我國的外匯需求將有一個逐年增長的過程，而我國的創匯能力有待進一步增加，因而不能說我國已根本上消除了短缺。11一國的國際儲備就是該國外匯資產的總和。答案與解析：錯誤。外匯儲備只是國際儲備的一種，其他還包括黃金儲備、普通提款權和特別提款權等。12IMF規定黃金不再列入一國的國際儲備。答案與解析：正確。IMF仍把黃金列入一國

47、的國際儲備。13根據國際儲備的性質，所有可兌換貨幣表示的資產都可成為國際儲備。答案與解析：錯誤。可兌換貨幣成為儲備貨幣需要具備幾個條件，如可得性、流動性和普遍接受性等，如人民幣是可兌換貨幣，但很少被作為儲備貨幣。14如果一國實行固定匯率制度，其擁有的國際儲備量可相對較小，反之，若實行浮動匯率制，則應擁有較多的外匯儲備。答案與解析：錯誤。固定匯率制下，一國維持匯率穩定的任務較重，因而較浮動匯率需要較多的儲備。15國際儲備的過分增長會引發世界性的通貨膨脹。答案與解析：正確。16蒙代爾一弗萊明模型是貨幣主義的產物。答案與解析：錯誤。蒙代爾一弗萊明模型是凱恩斯主義的產物。選擇題（單項或多項）1固定匯率

48、制與浮動匯率制的優劣之爭，可將其歸納為（）。A實現內外均衡的自動調節效率問題B實現內外均衡的政策利益問題C對國際關系的影響D以上說法都不對答案與解析：ABC。2根據蒙代爾一弗萊明模型，在固定匯率制下（）。A財政政策無效B貨幣政策有效C財政政策有效D貨幣政策無效答案與解析：CD。根據蒙代爾弗萊明模型，在固定匯率制下，貨幣政策只是改變貨幣供給的構成，并不改變貨幣供給量，對經濟沒有效用，即貨幣政策無效。3外匯管理最核心的內容是（）。A外匯資金收入和運用的管理B貨幣兌換管理C匯率管理D額度留成制答案與解析：B。4我國實行經常項目下人民幣可自由兌換，符合國際貨幣基金組織（）。A第五會員國規定B第十二會員

49、國規定C第八會員國規定D第十四會員國規定答案與解析：C。5人民幣自由兌換的含義是（）。A經常項目的交易中實現人民幣自由兌換B資本項目的交易中實現人民幣自由兌換C國內公民個人實現人民幣自由兌換D經常項目和資本項目下都實現人民幣自由兌換答案與解析：A。6可劃入一國國際儲備的有（）。A外匯儲備B普通提款權C特別提款權D黃金儲備E商業銀行的國際儲備資產答案與解析：ABCD。一國國際儲備必須為中央銀行所持有，所以E項不屬于國際儲備。7隱蔽的復匯率表現形式有（）。A不同的財政補貼B不同的附加稅C影子匯率D不同的外匯留成比例答案與解析：ABCD。8世界上現有的對外匯交易的管制主要包括（）。A對貨幣兌換的管制

50、B對匯率的管制C對外匯資金收入和運用的管制D征收托賓稅答案與解析：ABC。托賓稅是指對現貨外匯交易課征全球統一的交易稅，它主要是為了緩解國際資金流動尤其是短期投機性資金流動規模急劇膨脹造成的匯率不穩定。9國際儲備資產的幣種管理中，應考慮的主要因素有（）。A幣值穩定性B貨幣盈利性C使用方便性D國際政治安全因素答案與解析：ABC。10SDRs具有如下職能（）。A價值尺度B支付手段C貯藏手段D流通手段答案與解析：ABC。SDRs不能直接用于貿易支付，所以不具有流通手段職能。填空題1蒙代爾一弗萊明模型是_理論的擴展，采用了宏觀經濟學中_框架并加進了外匯市場均衡分析。2假定目標區是完全可信的，當目標區下的市場匯率離開中心匯率至一定程度便會自發向之趨近，我們稱之為_；反之，若目標區是不可信的，市場匯率變動將不再自動趨向中心匯率，這被稱之為_。3國際上計算均衡匯率的方法主要有兩種：_和_。4按是否引起貨幣供應量的變化，可將外匯市場的干預分為_和_。5政府在外匯市場上千預是通過兩個途徑發揮效力的，即_和_。6我國于1996年12月1日起實行_下人民幣可自由兌換。7一種資產須具備_、_、_等三個特征才能成為國際儲備。8我國外匯體制改革的最終目標是_。9國際儲備可劃分