1、精選優(yōu)質文檔-傾情為你奉上班級：姓名：學號：徐工科技獲利能力分析一、引言企業(yè)經營的目的就是獲取利潤，而企業(yè)進行獲利能力分析的目的是想利用企業(yè)獲利能力的有關指標反映和衡量企業(yè)的經營業(yè)績，并且通過獲利能力分析發(fā)現企業(yè)經營管理中存在的問題，以便企業(yè)更好的盈利。獲利能力，也稱盈利能力，是指企業(yè)在一定時期內賺取利潤的能力。追求利潤最大化是企業(yè)的動力所在。獲利能力分析是企業(yè)財務分析的重點，是企業(yè)管理活動的出發(fā)點和歸宿點。獲利能力的大小是一個相對的概念，即利潤是相對于一定資源投入、一定的收入而言的。利潤率越高，說明獲利能力越強；利潤率越低，說明獲利能力越差。企業(yè)經營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的獲利能力來反映。

2、無論是企業(yè)的管理層、投資者、債權人，或其他利益相關者都非常關心企業(yè)的獲利能力。因為企業(yè)獲利能力的大小，與管理人員的工作業(yè)績、投資者的投資收益、債權人的債權安全、企業(yè)職工的工資水平乃至整個國家的財政收入等都息息相關。對于一個企業(yè)而言，在其從事經營管理活動的過程中，最直接的目的是最大限度地賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經營和發(fā)展是獲取利潤的基礎；而最大限度的獲取利潤也是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標和保證。只有在不斷地獲取利潤的基礎上，企業(yè)才可能發(fā)展；同樣，獲利能力較強的企業(yè)比獲利能力較弱的企業(yè)具有更大的活力和更好的發(fā)展前景。因此，獲利能力是企業(yè)管理人員最重要業(yè)績衡量標準和發(fā)現問題、改

3、進企業(yè)管理的突破口。二、徐工科技各項獲利能力指標計算1、盈利能力分析（1）銷售毛利率=銷售毛利額主營業(yè)務收入100%=（主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本）主營業(yè)務收入100%2008年銷售毛利率（3,354,209,316.93-3,090,275,677.40）3,354,209,316.93100%7.87%2009年銷售毛利率（20,699,085,204.25-16,692,332,311.91）20,699,085,204.25100%19.36%2010年銷售毛利率（25,213,901,114.49-19,743,769,291.17）25,213,901,114.49100%21.6

4、9%（2）營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤主營業(yè)務收入100%2008年營業(yè)利潤率127,498,440.403,354,209,316.93100%3.80%2009年營業(yè)利潤率2,004,983,305.3220,699,085,204.25100%9.69%2010年營業(yè)利潤率3,314,752,850.9825,213,901,114.49100%13.15%（3）總資產收益率收益總額平均資產總額100% 息稅前利潤（期初資產總額+ 期末資產總額）2100%2008年總資產收益率148,124,268.063,331,154,461.37100%4.45%2009年總資產收益率2,106,138,

5、342.419,355,209,378.75100%22.51%2010年總資產收益率3,392,437,053.6619,936,654,313.74100%17.02%（4）長期資本收益率=收益總額長期資本額100%=收益總額(期初長期負債+期末長期負債)2+(期初所有者權益+期末所有者權益)2100%2008年長期資本收益率148,124,268.061,326,090,134.82100%11.17%2009年長期資本收益率2,106,138,342.412,915,473,895.91100%72.24%2010年長期資本收益率3,392,437,053.668,376,387,78

6、6.81100%40.50%（5）資本保值增值率=(年末所有者權益年初所有者權益) x 1002008年資本保值增值率1,317,674,909.181,189,417,424.93100%110.78%2009年資本保值增值率4,408,298,787.001,317,674,909.18100%334.55%2010年資本保值增值率12,055,755,210.104,408,298,787100%273.48%（6）主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤主營業(yè)務收入100%2008年主營業(yè)務利潤率261,793,535.813,354,209,316.93100%7.80%2009年主營業(yè)務利潤率

7、3,925,613,034.8320,699,085,204.25100%18.97%2010年主營業(yè)務利潤率5,382,404,963.8925,213,901,114.49100%21.35%（7）盈余現金保障倍數經營現金凈流量凈利潤2008年盈余現金保障倍數155,344,878.11101,847,890.811.5252009年盈余現金保障倍數3,180,144,795.081,712,270,366.501.8572010年盈余現金保障倍數475,738,928.722,918,403,337.110.163（8）成本費用利潤率=利潤總額成本費用總額100%2008年成本費用利潤率

8、135,301,976.593,346,216,400100%4.04%2009年成本費用利潤率2,074,942,983.4518,538,222,988100%11.14%2010年成本費用利潤率3,396,293,264.6921,658,539,426.03100%15.62%徐工科技2008年-2010年獲利能力指標（盈利能力） 表1年份指標2008年度2009年度2010年度銷售毛利率7.87%19.36%21.69%營業(yè)利潤率3.80%9.69%13.15%總資產收益率4.45%22.51%17.02%長期資本收益率11.17%72.24%40.50%資本保值增值率110.86%

9、334.55%273.48%主營業(yè)務利潤率7.80%18.97%21.35%盈余現金保障倍數1.5251.8570.163成本費用利潤率4.04%11.14%15.62%2、投資報酬分析（1）凈資產收益率資產凈利率權益乘數100%2008年凈資產收益率101,847,890.811,253,546,167.06100%8.13%2009年凈資產收益率1,712,270,366.502,862,986,848.09100%59.81%2010年凈資產收益率2,918,403,337.118,232,026,998.55100%35.45%（2）每股收益（凈利潤優(yōu)先股股利）發(fā)行在外的加權平均普通股

10、股數2008年每股收益101,847,890.81377,214,410.410.272009年每股收益1,712,270,366.50352,319,005.454.862010年每股收益2,918,403,337.11352,890,367.248.27徐工科技2008年-2010年獲利能力指標（投資報酬） 表2年份指標2008年度2009年度2010年度凈資產收益率8.13%59.81%35.45%每股收益0.274.868.27三、行業(yè)先進水平各獲利能力指標計算由于同行業(yè)其產品在很大程度上的可相互替代性而處于一種彼此緊密聯(lián)系的狀態(tài)，彼此具有相當的可對比性，因此我們選擇同行業(yè)的三一重工企

11、業(yè)進行獲利能力指標對比。1、盈利能力分析三一重工2008年-2010年獲利能力指標（盈利能力） 表3年份指標2008年度2009年度2010年度銷售毛利率29.96%32.34%36.85%營業(yè)利潤率11.15%15.90%20.31%總資產收益率13.31%18.24%30.68%長期資本收益率20.28%27.57%59.98%資本保值增值率122.54%133.95%143.86%主營業(yè)務利潤率29.83%32.04%36.47%盈余現金保障倍數0.434 1.043 1.095 成本費用利潤率12.97%19.12%25.70%2、資報酬分析三一重工2008年-2010年獲利能力指標（

12、投資報酬） 表4年份指標2008年度2009年度2010年度凈資產收益率26.25%32.76%61.02%每股收益0.99 1.59 1.32 四、行業(yè)平均水平各獲利能力指標計算（一）獲利能力歷史數據分析1、盈利能力分析（1）銷售毛利率圖1銷售毛利率是毛利占銷售凈值的百分比，通常稱為毛利率，其中毛利是銷售凈收入與產品成本的差。銷售毛利率，表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利，是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。如果銷售毛利率很低，表明企業(yè)沒有足夠多的毛利額，補償期間費用后的盈利水平就不會高；也可能無法彌補期間費用，出現虧損局面。從表1

13、和圖1可以看出，徐工科技的銷售毛利率最高點在2010年的21.69%，比2008年和2009年均高出13.82和2.33個百分點，說明企業(yè)在2010年的成本控制的較好，銷售毛利較高。（2）營業(yè)利潤率圖2營業(yè)利潤率是指企業(yè)的營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經營效率的指標，反映了在不考慮非營業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過經營獲取利潤的能力。營業(yè)利潤率越高，說明企業(yè)百元商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強；反之，此比率越低，說明企業(yè)盈利能力越弱。從表1和圖2可以看出，徐工科技營業(yè)利潤率2010年比2009年高了3.46%，上升幅度為26.31%；2009年也高于2008年5.89%

14、?？梢?，三年中2010年徐工科技的營業(yè)利潤率最高，企業(yè)主營業(yè)務的獲利能力最強。而且，三年來徐工科技的營業(yè)利潤率是呈逐年穩(wěn)步增長的趨勢，企業(yè)的獲利能力也逐年穩(wěn)步增強。（3）總資產收益率圖3總資產收益率是分析公司盈利能力時又一個非常有用的比率，是另一個衡量企業(yè)收益能力的指標。總資產收益率的高低直接反映了公司的競爭實力和發(fā)展能力,也是決定公司是否應舉債經營的重要依據。其分析的重要意義體現在總資產收益率指標集中體現了資產運用效率和資金利用效果之間的關系，在企業(yè)資產總額一定的情況下，利用總資產收益率指標可以分析企業(yè)盈利的穩(wěn)定性和持久性，確定企業(yè)所面臨的風險，總資產收益率指標還可反映企業(yè)綜合經營管理水平的

15、高低。從表1和圖3可以看出，徐工科技總資產收益率2010年的比2009年的略有下降，說明該企業(yè)2010年的資產管理的效益、財務管理水平及獲利能力相比2009年有所下降，應該引起重視。2009年總資產收益率為22.51%是近三年的最高點，說明該企業(yè)2009年相對近三年來說其資產管理的效益好，財務管理水平也高，獲利能力也強。（4）長期資本收益率圖4長期資本收益率是收益總額與長期資本平均占用額之比。長期資本收益率從長期、穩(wěn)定的資本來源角度，進一步分析企業(yè)長期資本的獲利能力。長期資本收益率越高，企業(yè)的獲利能力越強。而要提高長期資本收益率、增強企業(yè)獲利能力，既要盡可能減少資本占用，又要妥善安排資本結構。

16、從表1和圖4可以看出，徐工科技2010年的的長期資本收益率比2008年的最低水平高29.33%,比2009年的最高水平低31.74%，說明2010年企業(yè)的長期資本占用過多，收益額降低。從而影響了企業(yè)的長期資本收益率。（5）資本保值增值率圖5資本保值增值率反映了企業(yè)資本的運營效益與安全狀況，是評價企業(yè)經濟效益狀況的輔助指標。這一指標是根據資本保全原則設計的，反映企業(yè)資本的保全和增值情況。它充分體現了對所有者權益的保護，能夠及時、有效地發(fā)現所有者權益減少的現象。從表1和圖5可以看出，2010年的資本保值率比2008年的高162.62%，比2010年的低61.07%，指標越高，說明企業(yè)資本保全狀況好

17、，所有者權益增長快，債權人的權益更有保障，所以2010年所有者權益的保障程度相比2009年有所下降。（6）主營業(yè)務利潤率圖6主營業(yè)務利潤率是指企業(yè)一定時期主營業(yè)務利潤同主營業(yè)務收入凈額的比率。它表明企業(yè)每單位主營業(yè)務收入能帶來多少主營業(yè)務利潤，反映了企業(yè)主營業(yè)務的獲利能力，是評價企業(yè)經營效益的主要指標。主營業(yè)務利潤率是從企業(yè)主營業(yè)務的盈利能力和獲利水平方面對資本金收益率指標的進一步補充，體現了企業(yè)主營業(yè)務利潤對利潤總額的貢獻，以及對企業(yè)全部收益的影響程度。該指標體現了企業(yè)經營活動最基本的獲利能力，沒有足夠大的主營業(yè)務利潤率就無法形成企業(yè)的最終利潤，為此，結合企業(yè)的主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本分析

18、，能夠充分反映出企業(yè)成本控制、費用管理、產品營銷、經營策略等方面的不足與成績。指標越高，說明企業(yè)產品或商品定價科學，產品附加值高，營銷策略得當，主營業(yè)務市場競爭力強，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。從表1和圖6可以看出，2010年的主營業(yè)務利潤率為21.35%，比2008年的高13.55%，比2009年的高2.38%，2010年為主營業(yè)務利潤率的三年最高點，說明企業(yè)產品或商品定價科學，產品附加值高，營銷策略得當，主營業(yè)務市場競爭力強，發(fā)展?jié)摿Υ螅@利水平高。（7）盈余現金保障倍數圖7盈余現金保障倍數是指企業(yè)一定時期經營現金凈流量同凈利潤的比值，反映了企業(yè)當期凈利潤中現金收益的保障程度，真實地反映了企業(yè)

19、的盈余的質量。盈余現金保障倍數從現金流入和流出的動態(tài)角度，對企業(yè)收益的質量進行評價，對企業(yè)的實際收益能力再一次修正。盈余現金保障倍數在收付實現制基礎上，充分反映出企業(yè)當期凈收益中有多少是有現金保障的， 擠掉了收益中的水分，體現出企業(yè)當期收益的質量狀況，同時，減少了權責發(fā)生制會計對收益的操縱。 一般而言，當企業(yè)當期凈利潤大于0時，該指標應當大于1。該指標越大，表明企業(yè)經營活動產生的凈利潤對現金的貢獻越大。但是，由于指標分母變動較大，致使該指標的數值變動也比較大，所以，對該指標應根據企業(yè)實際效益狀況有針對性地進行分析。從表1和圖7可以看出，徐工科技盈余現金保障倍數2010年的0.163是3年來最低

20、的，說明該企業(yè)在2010年這一期間經營活動產生的凈利潤對現金的貢獻比前兩年大幅下降，表明企業(yè)的經營活動產生的凈利潤對現金的貢獻較小。（8）成本費用利潤率圖8成本費用利潤率是企業(yè)一定期間的利潤總額與成本、費用總額的比率。成本費用利潤率指標表明每付出一元成本費用可獲得多少利潤，體現了經營耗費所帶來的經營成果。該項指標越高，利潤就越大，反映企業(yè)的經濟效益越好。從表1和圖8可以看出，徐工科技成本費用利潤率2010年比2009年提高了4.48%，上升了28.68%。同比2008年相比提高了11.58%，上升幅度為74.14%。近三年來的成本費用利潤率明顯呈現逐年上升的態(tài)勢，這說明該企業(yè)的獲利能力逐年增大

21、，企業(yè)的經濟效益越好。2、資報酬分析（1）凈資產收益率圖9凈資產收益率又稱股東權益收益率，是凈利潤與平均股東權益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產得到的百分比率，該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。從表2和圖9可以看出，2010年的凈資產收益率是35.45%，比2009年的低24.36%，比2008年的高27.32%，說明企業(yè)在2009年的獲利能力最強，2010年有所下降。（2）每股收益圖10每股收益又稱每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數的比率。它是測定股票投資價值的重要指標之一，是分析每股價值的一個基礎性指標，是綜合反映

22、公司獲利能力的重要指標，它是公司某一時期凈收益與股份數的比率。每股收益通常被用來反映企業(yè)的經營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風險，是投資者等信息使用者據以評價企業(yè)盈利能力、預測企業(yè)成長潛力、進而做出相關經濟決策的重要的財務指標之一。從表2和圖10可以看出，徐工科技2010年每股收益比2008年高30.63倍，比2009年高1.7倍，說明持有企業(yè)普通股的股東在2010年的投資收益最好，企業(yè)的獲利能力強.3、歷史數據小結通過對徐工科技上述指標分析，可以得出結論：2010年徐工科技的綜合獲利能力最強，除了長期資本收益率、盈余現金保障倍數、凈資產收益率比2009差些，其他大部分指標都是歷史最好。這三

23、年來徐工科技的多數指標呈現逐年上升的態(tài)勢，都有所提升，這說明該企業(yè)的獲利能力逐年增大，企業(yè)的經濟效益越好，說明企業(yè)在成本管理，財務費用 等方面做得比較好，但在資產管理以及資產的利用率上面還有一點差距，有待提高。（二）同行業(yè)比較分析同業(yè)比較即同行業(yè)之間的比較，它可以是與同行業(yè)的平均水平相比，也可以是與同行業(yè)先進水平相比，前者反映的是在行業(yè)中的一般狀況，后者反映的是與行業(yè)先進水平的距離或者是在行業(yè)中的領先地位。1、盈利能力分析（1）銷售毛利率銷售毛利率-同業(yè)數據表 表5年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008年7.87%29.96%16.61%2009年19.36%32.34%18.52%2010年

24、21.69%36.85%19.79%圖11從表5和圖11可以看出，徐工科技的贏利水平雖然整體呈增長趨勢，但與行業(yè)平均水平、同行業(yè)先進水平相比較以后我們可看到，徐工科技的銷售毛利率除了2008年比行業(yè)平均值低了8.74%以外，2009年和2010年均比行業(yè)平均值高了0.84%和1.90%，說明了企業(yè)的銷售毛利逐年遞增，發(fā)展趨勢比較好。相比三一重工而言，雖然兩家企業(yè)銷售毛利率的指標都在逐年上升，但徐工科技比三一重工指標都低，說明該徐工科技雖然單位收入的毛利、抵補各項期間費用的能力及企業(yè)的獲利能力逐年提高，但是明顯不如競爭企業(yè)三一重工。這就說明徐工科技的獲利能力沒有達到同行業(yè)先進水平，需要采取相應的

25、措施提高其獲利能力。因此，企業(yè)需要從自身的經營水平和管理水平上加大力度，轉換企業(yè)的產品結構和類型，以降低成本和提高自身的盈利水平，從而最大限度地提升企業(yè)的獲利能力。（2）營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率-同業(yè)數據表 表6年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008年3.80%11.15%5.43%2009年9.69%15.90%7.82%2010年13.15%20.31%10.14%圖12從表6和圖12可以看出，徐工科技的營業(yè)利潤率2008年的低于行業(yè)平均值，2009年和2010年均高于行業(yè)平均值，分別高了1.87%和3.01%，呈現逐年遞增的趨勢，說明企業(yè)在獲利能力方面逐年加強，超過了同業(yè)的平均水平。但是與同

26、行業(yè)先進水平三一重工比較，營業(yè)利潤率還存在較大差距，主要原因仍然是目標公司的主營業(yè)務成本率過高所致，其他因素雖有差異，但整體上還是表現為支出上的增加。因此，改善徐工科技獲利能力的關鍵就在于加強成本管理，降低主營業(yè)務成本率。（3）總資產收益率總資產收益率-同業(yè)數據表 表7年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008年4.45%13.31%8.81%2009年22.51%18.24%9.51%2010年17.02%30.68%13.01%圖13從表7和圖13可以看出，2008年總資產收益率比行業(yè)平均值低了4.36%，2009年比行業(yè)平均值高了13%，遞增較快，2010年的高了4.01%。從三年的指數來看

27、，近三年與行業(yè)平均值相比較，徐工科技的總資產收益率還是比較高的。但是與同行業(yè)先進水平三一重工比較，存在很大的差距。在2009年這一年高出三一重工4.27%，但是在2010年又降低到17.02%，比三一重工要低出了13.66%。說明企業(yè)盈利的穩(wěn)定性較差，又由于穩(wěn)定性和盈利水平的不佳，也使得盈利的持久性受到限制，無法持續(xù)增長。因此也折射出該企業(yè)的綜合管理水平不高的現狀。企業(yè)應加強企業(yè)的收支穩(wěn)定性、優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務結構和產品結構、改善企業(yè)收支習性等入手，增強其盈利性和流動性，以達到提高企業(yè)綜合管理水平的目標,從而增強企業(yè)的獲利能力。（4）長期資本收益率長期資本收益率-同業(yè)數據表 表8年份徐工科技三一重

28、工行業(yè)平均值2008年11.17%20.28%22.44%2009年72.24%27.57%21.62%2010年40.50%59.98%27.28%圖14從表8和圖14可以看出，徐工科技2008年的長期資本收益率低于行業(yè)平均值11.27%，獲利能力不如同行業(yè)平均水平。2009年和2010年分別高于同行業(yè)平均值50.62%和13.22%，屬于較高水平，說明獲利能力比同行業(yè)平均水平強，企業(yè)資本結構在行業(yè)之中屬于較合理的水平。與同行業(yè)先進水平三一重工比較，2008年和2010年這兩年徐工科技長期資本收益率比競爭企業(yè)三一重工低，表明該企業(yè)的獲利能力沒有三一重工好。而在2009年徐工科技長期資本收益率

29、比三一重工高，表明企業(yè)的獲利能力比三一重工好。但是2010年相比2009年長期資本收益率而言下降幅度很大，長期資本的獲利能力受到了影響，可能是同期的資產結構設置上出現了很大的變動，降低了企業(yè)的獲利能力。企業(yè)應繼續(xù)提高企業(yè)的收益總額，加強對長期資本占用額的控制，優(yōu)化企業(yè)的資本結構，使風險與收益能在融資環(huán)節(jié)中相互權衡，以增強企業(yè)的獲利能力。（5）資本保值增值率資本保值增值率-同業(yè)數據表 表9年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008年110.86%122.54%137.98%2009年334.55%133.95%130.96%2010年273.48%143.86%173.75%圖15從表9和圖15可以

30、看出，徐工科技的資本保值增值率除了2008年的低于行業(yè)平均值27.12%，2009年遠遠高于行業(yè)平均值203.59%，2010年也高于行業(yè)平均值99.73%，說明企業(yè)資本保全狀況好，所有者權益增長比較快，債權人的權益有保障。與同行業(yè)先進水平三一重工比較，在2009和2010兩年中該企業(yè)的資本保全和增值狀況超過了同行業(yè)平均及先進水平，而且幅度較大，說明企業(yè)的所有者權益增長快，債權人的權益有保障，企業(yè)發(fā)展后勁強。（6）主營業(yè)務利潤率主營業(yè)務利潤率-同業(yè)數據表 表10年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008年7.80%29.83%16.32%2009年18.97%32.04%18.15%2010年21

31、.35%36.47%19.35%圖16從表10和圖16可以看出，徐工科技的主營業(yè)務利潤率2008年略低于行業(yè)平均值，2009年與2010年的主營業(yè)務利潤率略高于行業(yè)平均值，說明了企業(yè)的主營業(yè)務利潤率是呈逐年上升的態(tài)勢，在這方面與行業(yè)平均水平相差不大。但是與同行業(yè)先進水平三一重工比較，主營業(yè)務利潤率與三一重工相差很大，雖然徐工科技在趨勢比較中呈逐年增長的趨勢，但同行業(yè)先進企業(yè)三一重工水平差距仍然很大，說明企業(yè)雖然已經引起重視，但是力度顯然不夠， （7）盈余現金保障倍數盈余現金保障倍數-同業(yè)數據表 表11年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008年1.5250.434 -0.6552009年1.857

32、1.043 1.3002010年0.1631.095 0.758圖17從表11和圖17可以看出，徐工科技的盈余現金保障倍數在2009年最高，比行業(yè)平均值高了0.55，但是到了2010年卻低于行業(yè)平均值，說明企業(yè)在這方面與同行業(yè)差距很大，徐工科技的經營現金凈流量對利潤做出的貢獻小，經營活動產生的凈利潤對現金的貢獻不如同行業(yè)平均水平。與同行業(yè)先進水平三一重工比較，2008年和2009年這兩年徐工科技盈余現金保障倍數比三一重工高，幅度也較大，表明該企業(yè)經營活動產生的凈利潤對現金的貢獻比三一重工大。2010年徐工科技盈余現金保障倍數則比競爭企業(yè)三一重工低，低幅也比較大，表明該企業(yè)經營活動產生的凈利潤對

33、現金的貢獻比三一重工小。（8）成本費用利潤率成本費用利潤率-同業(yè)數據表 表12年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008年4.04%12.97%6.11%2009年11.14%19.12%9.17%2010年15.62%25.70%11.64%圖18從表12和圖18可以看出，2008年徐工科技的成本費用利潤率低于同行業(yè)平均水平，說明該企業(yè)的獲利能力和經濟效益都不如同行業(yè)平均水平。而2009年和2010年這兩年徐工科技的成本費用利潤率都分別高于同行業(yè)平均水平1.97%和3.98%。說明近兩年中徐工科技利潤率較高，成本費用控制的較好。但是與同行業(yè)先進水平三一重工比較，徐工科技成本費用利潤率都比競爭企業(yè)

34、三一重工低，說明徐工科技的獲利能力和經濟效益都不如競爭企業(yè)三一重工，其主要原因可能還是由于徐工科技的主營業(yè)務成本率過高所致。2、資報酬分析（1）凈資產收益率凈資產收益率-同業(yè)數據表 表13年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008年8.13%26.25%18.01%2009年59.81%32.76%20.18%2010年35.45%61.02%26.23%圖19從表13和圖19可以看出，徐工科技2008年凈資產收益率比行業(yè)平均值低9.88%，說明企業(yè)的投資人投入資本的獲利能力不如同行業(yè)平均水平。2009年和2010年兩年凈資產收益率都高于行業(yè)平均值分別為39.63%和9.22%，說明了徐工科技的凈

35、資產收益率處于較高水平，管理水平提高、財務成果較好，對投資者吸引力較大。與同行業(yè)先進水平三一重工比較，徐工科技凈資產收益率2009年比三一重工高，表明投資人投入資本的獲利能力相比三一重工較強。但是2008年和2010年兩年徐工科技凈資產收益率比競爭企業(yè)三一重工低，表明投資人投入資本的獲利能力不如三一重工。（2）每股收益每股收益-同業(yè)數據表 表14年份徐工科技三一重工行業(yè)平均值2008年0.270.992.832009年4.861.594.172010年8.271.324.02圖20從表14和圖20可以看出，徐工科技的每股收益2010年的最高，比行業(yè)平均值高了1倍多，2009年的與行業(yè)平均值基本持平，2008年的低于行業(yè)平均值，說明企業(yè)的這個指標在逐年的遞增，企業(yè)的凈利潤增長較快是主要的原因。與同行業(yè)先進水平三一重工比較，2009-2010年兩年徐工科技比三一重工每股收益高，而且幅度很大，表明該企業(yè)的獲利能力和股東的投資效益比三一重工好，企業(yè)在努力提升其投資報酬。3、同行業(yè)平均及先進數據小結通過對徐工科技上述指標分析，可以得出結論