1、廣東眾生藥業股份有限公司2018 年度財務報表分析報告本報告以上市公司 2016-2018 年度財務報表數據為分析基礎 包括資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表水平、垂直分析 財務指標盈利能力、償債能力、營運能力、發展成長能力、杜邦等分析This report is based on the data of financial statements of Listed Companies in 2016-2018.Including horizontal and vertical analysis of SOFP, profit statement, cash flow state

2、ment and owner's equity statementFinancial Indicators Profit, Debt Payment, Operations, Development, DuPont, etc.目錄CONTENTS1 財務報表數據1.1 資產負債表 1.1.2 利潤表 2.1.3 現金流量表 3.1.4 所有者權益變動表 42 會計報表分析2.1 資產負債表分析 5.2.1.1 水平趨勢分析 52.1.2 垂直結構分析 62.2 利潤表分析 7.2.2.1 水平趨勢分析 72.2.2 垂直結構分析 82.3現金流量表分析 9.2.3.1 水平趨勢分析 9

3、2.3.2 垂直結構分析 102.4 所有者權益變動表分析 112.4.1 水平趨勢分析 112.4.2 垂直結構分析 113 財務指標分析3.1 償債能力分析 123.1.1 短期償債能力分析 123.1.2 長期償債能力分析 123.2 營運能力分析 133.2.1 流動資產周轉分析 133.2.2 固定資產周轉分析 133.2.3 總資產周轉分析 133.3 盈利能力分析 133.3.1 資產經營盈利能力分析 133.3.2 資本經營盈利能力分析 143.3.3 商品經營盈利能力分析 143.3.4 盈利質量分析 143.4 發展能力分析 143.4.1 資產資本成長分析 143.4.2

4、 營業收益成長分析 153.4.3 每股凈資產分析 154 杜邦分析4.1 杜邦分析表 154.2 杜邦分析圖 161 Financial Statement DataBlance Sheets 1.Income Sheets 2Cash Flow Sheets 3.Changes in Owner's Equity Sheets 42 Analysis of Accounting StatementsAnalysis of Blance Sheets 5Horizontal analysis 5Vertical Analysis 6.Analysis of Income Sheets

5、 7Horizontal analysis 7Vertical Analysis 8.Analysis of Cash Flow Sheets 9Horizontal analysis 9Vertical Analysis 10Analysis of Owner's Equity Sheets 11Horizontal analysis 11Vertical Analysis 113 Financial Index AnalysisAnalysis of Solvency 12Short-term Solvency 12Long-term Solvency 12Analysis of

6、Operating Capability 13Current Assets 13Fixed Assets 13Total Assets 13Analysis of Profitability 13Profitability of Assets 13Profitability of Capital 14Profitability of Goods 14Profit Quality 14Analysis of Growth Ability 14Capital Asset Growth 14Income Growth 15Net Assets per Share 15154 Du Pont Anal

7、ysisDuPont Analysis TableDuPont Analysis Chart 161 財務報表數據1.1 資產負債表表格 1 2016-2018 年度 資產負債表 Table 1 Balance Sheets for 2016-2018項目 （萬元 ）2016 年2017 年2018 年貨幣資金29,448.8592,649.6392,886.34應收票據凈額43,008.4547,084.8844,440.83應收賬款凈額32,406.5036,165.8647,970.44預付款項凈額2,806.1510,795.2121,609.02其他應收款凈額205.592,907.

8、86804.66存貨凈額26,337.2826,903.6728,544.35一年內到期的非流動資產-1,055.40其他流動資產85,908.0230,889.382,296.73流動資產合計220,120.84247,396.48239,607.75可供出售金融資產凈額1,000.001,600.403,845.40長期股權投資凈額1,473.583,202.319,287.34投資性房地產凈額9,570.575,093.924,322.30固定資產凈額47,886.4945,097.5862,773.00在建工程凈額2,747.193,905.062,995.57無形資產凈額27,088

9、.1925,383.6533,909.21開發支出14,125.5819,853.7225,650.30商譽凈額92,281.11117,957.41135,116.16長期待攤費用25.2787.96103.98遞延所得稅資產1,156.43551.431,325.57其他非流動資產5,065.4415,479.585,497.06非流動資產合計202,419.86238,213.00284,825.88資產總計422,540.69485,609.50524,433.63短期借款7,263.8243,795.9146,677.16交易性金融負債-4,026.80應付票據-2,990.689,

10、955.17應付賬款1,827.508,503.78-預收款項2,972.981,785.662,537.62應付職工薪酬2,081.102,684.622,945.70應交稅費4,800.375,874.705,767.96191.2 利潤表表格 2 2016-2018 年度 利潤表Table 2 Income Sheets for 2016-2018項目 （萬元 ）2016 年2017 年2018 年營業總收入169,248.58196,423.50236,150.64營業收入169,248.58196,423.50236,150.64營業總成本127,277.61157,237.9818

11、9,116.03營業成本51,619.8681,114.3290,394.42營業稅金及附加2,271.082,366.162,637.09銷售費用58,961.2759,367.8874,981.70管理費用13,566.7313,835.8818,466.38財務費用363.42318.94711.97資產減值損失495.25234.801,924.47投資收益3,859.232,410.75848.83其中 :對聯營和合營企業的投資收益-102.42-494.99156.03其他業務利潤-7,773.892,211.74營業利潤45,830.2149,370.1650,095.18營業外

12、收入2,831.8671.34275.39營業外支出322.97269.02374.09利潤總額48,339.1049,172.4849,996.48所得稅費用6,290.396,872.336,946.42凈利潤42,048.7142,300.1543,050.07歸屬于母公司所有者的凈利潤41,436.9042,012.1143,564.83少數股東損益611.81288.04-514.76基本每股收益0.000.000.00稀釋每股收益0.000.000.00其他綜合收益 （損失 ）21.40-19.2815.63綜合收益總額42,070.1142,280.8743,065.70歸屬于母

13、公司所有者的綜合收益41,458.3041,992.8343,580.46歸屬少數股東的綜合收益611.81288.04-514.761.3 現金流量表表格 3 2016-2018 年度 現金流量表Table 3 Cash Flow Sheets for 2016-2018項目 （萬元 ）2016 年2017 年2018 年銷售商品、提供勞務收到的現金165,155.66179,676.83223,544.13收到的稅費返還47.210.57184.53收到的其他與經營活動有關的現金11,291.5311,969.2310,636.72購買商品、接受勞務支付的現金38,453.1245,666

14、.0354,441.04支付給職工以及為職工支付的現金18,108.1916,288.3218,335.92支付的各項稅費27,079.6727,545.3830,462.65支付其他與經營活動有關的現金59,025.2065,156.3898,447.55經營活動產生的現金流量凈額33,828.2236,990.5232,678.20收回投資收到的現金53,230.00186,150.0059,200.00取得投資收益收到的現金1,613.333,081.71854.37處置長期資產收回的現金凈額2,413.6711,668.26311.09處置其他營業單位收到的現金3,652.24351.

15、80703.60收到的其他與投資活動有關的現金2,741.1417.872,038.10購建長期資產支付的現金14,118.6712,428.3614,347.52投資支付的現金122,956.00141,810.4538,109.00取得其他營業單位支付的現金26,000.0037,584.9655,549.55支付其他與投資活動有關的現金-93.60178.90投資活動產生的現金流量凈額-99,424.309,352.27-45,077.82吸收投資收到的現金98,726.27-937.50吸收權益性投資收到的現金98,726.27-937.50其中 :子公司吸收投資收到的現金-937.5

16、0取得借款收到的現金60,735.9542,192.3095,603.35收到其他與籌資活動有關的現金285.9720.4644.40償還債務支付的現金67,861.958,097.1359,845.91分配股利 .利潤或利息支付的現金10,191.6517,365.2817,780.40其中 :子公司支付給少數股東的現金-1,277.71-支付其他與籌資活動有關的現金485.76182.536,030.10籌資活動產生的現金流量凈額81,208.8416,567.8312,928.83匯率變動對現金的影響22.45-8.926.57現金及現金等價物凈增加額15,635.2262,901.71

17、535.77期初現金及現金等價物余額13,813.6329,448.8592,350.55期末現金及現金等價物余額29,448.8592,350.5592,886.341.4 所有者權益變動表表格 4 2016-2018 年度 所有者權益變動表 Table 4 Changes in Owner's Equity Sheets For 2016-2018項目 （萬元 ）2016 年2017 年2018 年上期期末余額210,955.13342,417.88373,034.47本期期初余額210,955.13342,417.88373,034.47本期增減變動金額131,462.7730,

18、616.6022,053.36綜合收益總額42,070.1142,280.8743,065.70所有者投入和減少資本99,362.024,109.25-6,352.04所有者投入資本97,926.27-4,391.29股份支付金額4,205.703,920.20-和投資相關的其他項目-2,769.95189.05-1,960.75利潤分配-9,969.37-15,773.53-14,660.30對股東的分配-9,969.37-15,773.53-14,660.30期末余額342,417.88373,034.47395,087.842 會計報表分析2.1 資產負債表分析2.1.1 水平趨勢分析表

19、格 5 2018 年度 水平分析 Table 5 Horizontal Analysis In 2018項目 （萬元 ）2017 年2018 年變動額變動比影響總資產貨幣資金92,649.6392,886.34236.710.26%0.05%應收票據凈額47,084.8844,440.83-2,644.05-5.62%-0.54%應收賬款凈額36,165.8647,970.4411,804.5832.64%2.43%預付款項凈額10,795.2121,609.0210,813.81100.17%2.23%其他應收款凈額2,907.86804.66-2,103.20-72.33%-0.43%存貨

20、凈額26,903.6728,544.351,640.686.10%0.34%一年內到期的非流動資產-1,055.401,055.400.00%0.22%其他流動資產30,889.382,296.73-28,592.65-92.56%-5.89%流動資產合計247,396.48239,607.75-7,788.73-3.15%-1.60%可供出售金融資產凈額1,600.403,845.402,245.00140.28%0.46%長期股權投資凈額3,202.319,287.346,085.03190.02%1.25%投資性房地產凈額5,093.924,322.30-771.61-15.15%-0.

21、16%固定資產凈額45,097.5862,773.0017,675.4239.19%3.64%在建工程凈額3,905.062,995.57-909.49-23.29%-0.19%無形資產凈額25,383.6533,909.218,525.5633.59%1.76%開發支出19,853.7225,650.305,796.5829.20%1.19%商譽凈額117,957.41135,116.1617,158.7514.55%3.53%長期待攤費用87.96103.9816.0218.21%0.00%遞延所得稅資產551.431,325.57774.14140.39%0.16%其他非流動資產15,4

22、79.585,497.06-9,982.52-64.49%-2.06%非流動資產合計238,213.00284,825.8846,612.8819.57%9.60%資產總計485,609.50524,433.6338,824.137.99%7.99%短期借款43,795.9146,677.162,881.256.58%0.59%交易性金融負債-4,026.804,026.800.00%0.83%應付票據2,990.689,955.176,964.49232.87%1.43%應付賬款8,503.78-8,503.78-100.00%-1.75%預收款項1,785.662,537.62751.96

23、42.11%0.15%應付職工薪酬2,684.622,945.70261.079.72%0.05%應交稅費5,874.705,767.96-106.75-1.82%-0.02%其他應付款44,141.6514,830.31-29,311.34-66.40%-6.04%一年內到期的非流動負債-2,200.002,200.000.00%0.45%其他流動負債38.7966.7127.9171.95%0.01%流動負債合計109,815.8089,007.41-20,808.38-18.95%-4.29%長期借款-34,750.0034,750.000.00%7.16%長期負債合計-34,750.0

24、034,750.000.00%7.16%遞延所得稅負債1,737.422,910.971,173.5567.55%0.24%遞延收益 - 非流動負債1,021.792,677.411,655.62162.03%0.34%非流動負債合計2,759.2140,338.3837,579.171361.95%7.74%負債合計112,575.01129,345.8016,770.7914.90%3.45%實收資本 （或股本 ）81,446.1181,446.11-0.00%0.00%資本公積142,446.09138,441.88-4,004.22-2.81%-0.82%其中 :庫存股-5,328.7

25、95,328.790.00%1.10%盈余公積18,771.3321,714.022,942.7015.68%0.61%未分配利潤128,029.02153,990.8625,961.8420.28%5.35%其他綜合收益20.3235.9415.6376.93%0.00%歸屬于母公司所有者權益合計370,712.84390,300.0019,587.165.28%4.03%少數股東權益2,321.624,787.832,466.21106.23%0.51%所有者權益合計373,034.47395,087.8422,053.385.91%4.54%負債與所有者權益總計485,609.50524

26、,433.6338,824.137.99%7.99%2.1.2 垂直結構分析表格 6 2018 年度 垂直分析Table 6 Vertical Analysis In 20182.2 利潤表分析2.2.1 水平趨勢分析表格 7 2018 年度 水平分析 Table 7 Horizontal Analysis In 2018項目 （萬元 ）2017 年2018 年變動額變動比 影響總收入2.2.2 垂直結構分析表格 8 2018 年度 垂直分析Table 8 Vertical Analysis In 2018項目 （萬元 ）2017 年2018 年變動變動比營業總收入100.00100.00-0

27、.00%營業收入100.00100.00-0.00%營業總成本80.0580.080.030.04%營業成本41.3038.28-3.02-7.31%營業稅金及附加1.201.12-0.09-7.30%銷售費用30.2231.751.535.05%管理費用7.047.820.7811.01%財務費用0.160.300.1485.68%資產減值損失0.120.810.70581.73%2.3 現金流量表分析2.3.1 水平趨勢分析表格 9 2018 年度 水平分析Table 9 Horizontal Analysis In 2018項目 （萬元 ）2017 年2018 年變動額變動比影響期末額銷

28、售商品、提供勞務收到的現金179,676.83223,544.1343,867.3024.41%47.50%收到的稅費返還0.57184.53183.9632318.48%0.20%收到的其他與經營活動有關的現金11,969.2310,636.72-1,332.51-11.13%-1.44%購買商品、接受勞務支付的現金45,666.0354,441.048,775.0119.22%9.50%支付給職工以及為職工支付的現金16,288.3218,335.922,047.6012.57%2.22%支付其他與經營活動有關的現金65,156.3898,447.5533,291.1851.09%36.0

29、5%經營活動產生的現金流量凈額36,990.5232,678.20-4,312.32-11.66%-4.67%收回投資收到的現金186,150.0059,200.00-126,950.00-68.20%-137.47%取得投資收益收到的現金3,081.71854.37-2,227.34-72.28%-2.41%處置長期資產收回的現金凈額11,668.26311.09-11,357.17-97.33%-12.30%處置其他營業單位收到的現金351.80703.60351.80100.00%0.38%收到的其他與投資活動有關的現金17.872,038.102,020.2311305.12%2.19

30、%購建長期資產支付的現金12,428.3614,347.521,919.1715.44%2.08%投資支付的現金141,810.4538,109.00-103,701.45-73.13%-112.29%支付的各項稅費27,545.3830,462.652,917.2710.59%3.16%取得其他營業單位支付的現金37,584.9655,549.5517,964.5947.80%19.45%支付其他與投資活動有關的現金93.60178.9085.3091.13%0.09%投資活動產生的現金流量凈額9,352.27-45,077.82-54,430.09-582.00%-58.94%吸收投資收到

31、的現金-937.50937.500.00%1.02%吸收權益性投資收到的現金-937.50937.500.00%1.02%其中 :子公司吸收投資收到的現金-937.50937.500.00%1.02%取得借款收到的現金42,192.3095,603.3553,411.05126.59%57.84%收到其他與籌資活動有關的現金20.4644.4023.94116.98%0.03%償還債務支付的現金8,097.1359,845.9151,748.79639.10%56.04%分配股利 .利潤或利息支付的現金17,365.2817,780.40415.122.39%0.45%其中:子公司支付給少數股

32、東的現金1,277.71-1,277.71-100.00%-1.38%支付其他與籌資活動有關的現金182.536,030.105,847.583203.71%6.33%籌資活動產生的現金流量凈額16,567.8312,928.83-3,639.01-21.96%-3.94%匯率變動對現金的影響-8.926.5715.48-173.64%0.02%現金及現金等價物凈增加額62,901.71535.77-62,365.93-99.15%-67.53%期初現金及現金等價物余額29,448.8592,350.5562,901.70213.60%68.11%期末現金及現金等價物余額92,350.5592

33、,886.34535.780.58%0.58%2.3.2 垂直結構分析表格 10 2018 年度 垂直分析Table 10 Vertical Analysis In 2018項目 （萬元 ）2016 年2017 年變動變動比銷售商品、提供勞務收到的現金194.56240.6646.1023.70%收到的稅費返還0.000.200.2032131.48%收到的其他與經營活動有關的現金12.9611.45-1.51-11.65%購買商品、接受勞務支付的現金49.4558.619.1618.53%支付給職工以及為職工支付的現金17.6419.742.1011.92%支付的各項稅費29.8332.80

34、2.979.95%支付其他與經營活動有關的現金70.55105.9935.4350.22%經營活動產生的現金流量凈額40.0535.18-4.87-12.17%收回投資收到的現金201.5763.73-137.84-68.38%取得投資收益收到的現金3.340.92-2.42-72.44%處置長期資產收回的現金凈額12.630.33-12.30-97.35%處置其他營業單位收到的現金0.380.760.3898.85%收到的其他與投資活動有關的現金0.022.192.1711239.33%購建長期資產支付的現金13.4615.451.9914.78%投資支付的現金153.5641.03-112

35、.53-73.28%取得其他營業單位支付的現金40.7059.8019.1146.94%支付其他與投資活動有關的現金0.100.190.0990.03%投資活動產生的現金流量凈額10.13-48.53-58.66-579.22%吸收投資收到的現金-1.011.010.00%吸收權益性投資收到的現金-1.011.010.00%其中 :子公司吸收投資收到的現金-1.011.010.00%取得借款收到的現金45.69102.9357.24125.28%收到其他與籌資活動有關的現金0.020.050.03115.73%償還債務支付的現金8.7764.4355.66634.84%分配股利 .利潤或利息支

36、付的現金18.8019.140.341.80%其中 :子公司支付給少數股東的現金1.38-1.38-100.00%支付其他與籌資活動有關的現金0.206.496.293184.65%籌資活動產生的現金流量凈額17.9413.92-4.02-22.41%匯率變動對現金的影響-0.010.010.02-173.22%現金及現金等價物凈增加額68.110.58-67.54-99.15%期初現金及現金等價物余額211.79%31.8999.4267.54期末現金及現金等價物余額100.00100.000.00%2.4 所有者權益變動表分析2.4.1 水平趨勢分析表格 11 2018 年度 水平分析Ta

37、ble 11 Horizontal Analysis In 2018項目 （萬元 ）2017 年2018 年變動額變動比影響期末額上期期末余額342,417.88373,034.4730,616.598.94%8.21%本期期初余額342,417.88373,034.4730,616.598.94%8.21%本期增減變動金額30,616.6022,053.36-8,563.24-27.97%-2.30%綜合收益總額42,280.8743,065.70784.831.86%0.21%所有者投入和減少資本4,109.25-6,352.04-10,461.29-254.58%-2.80%所有者投入資

38、本-4,391.29-4,391.290.00%-1.18%股份支付金額3,920.20-3,920.20-100.00%-1.05%和投資相關的其他項目189.05-1,960.75-2,149.80-1137.18%-0.58%利潤分配-15,773.53-14,660.301,113.23-7.06%0.30%對股東的分配-15,773.53-14,660.301,113.23-7.06%0.30%期末余額373,034.47395,087.8422,053.385.91%5.91%2.4.2 垂直結構分析表格 12 2018 年度 垂直分析Table 12 Vertical Analy

39、sis In 2018項目 （萬元 ）2017 年2018 年變動變動比上期期末余額91.7994.422.632.86%本期期初余額91.7994.422.632.86%本期增減變動金額8.215.58-2.63-31.99%綜合收益總額11.3310.90-0.43-3.83%所有者投入和減少資本1.10-1.61-2.71-245.95%所有者投入資本-1.11-1.110.00%股份支付金額1.05-1.05-100.00%和投資相關的其他項目0.05-0.50-0.55-1079.28%利潤分配-4.23-3.710.52-12.25%對股東的分配-4.23-3.710.52-12.

40、25%期末余額100.00100.00-0.00%3 財務指標分析3.1 償債能力分析3.1.1 短期償債能力分析短期償債能力指標2016 年 12 月2017 年 12 月2018 年 12 月流動比率1.822.522.45速動比率1.021.531.84保守速動比率1.011.521.82現金比率0.311.000.93營運資金與借款比6.395.532.30營運資金 (萬元 )78,369.04141,165.75144,090.523.1.2 長期償債能力分析長期償債能力指標2016 年 12 月2017 年 12 月2018 年 12 月利息保障倍數134.01155.1771.2

41、2經營活動產生的現金流量凈額與流動負債比0.350.400.33現金流利息保障倍數93.08115.9845.90平均資產負債率 (%)26.8021.2223.95長期借款與總資產比-0.03有形資產負債率 (%)39.5529.8634.68有形資產與帶息債務比0.070.090.19權益乘數1.371.271.31產權比率0.370.270.31權益與負債比2.733.713.18長期資本負債率 (%)1.851.045.31長期負債與權益比0.020.010.06經營活動產生的現金流量凈額與負債合計比0.330.380.27經營活動產生的現金流量凈額與帶息債務比1.931.260.48

42、3.2 營運能力分析3.2.1 流動資產周轉分析流動資產營運能力指標2016 年 12 月2017 年 12 月2018 年 12 月營業收入應收賬款率 (%)17.1517.4617.81應收賬款周轉率5.835.735.61應收賬款周轉天數62.6063.7165.02存貨與收入比0.130.140.12存貨周轉率2.343.053.26存貨周轉天數156.15119.79111.95應付賬款周轉率15.3515.7021.26營運資金周轉率2.161.391.64現金及現金等價物周轉率1.750.880.97流動資產周轉率0.970.840.973.2.2 固定資產周轉分析固定資產營運能

43、力指標2016 年 12 月2017 年 12 月2018 年 12 月固定資產周轉率3.264.224.38非流動資產周轉率0.830.890.903.2.3 總資產周轉分析總資產營運能力指標2016 年 12 月2017 年 12 月2018 年 12 月總資產周轉率0.450.430.47股東權益周轉率0.610.550.613.3 盈利能力分析3.3.1 資產經營盈利能力分析資產經營盈利能力指標2016 年 12 月2017 年 12 月2018 年 12 月資產報酬率15.33%11.91%11.39%總資產凈利潤率 (ROA)11.12%9.32%8.52%3.3.2 資本經營盈利

44、能力分析資本經營盈利能力指標2016 年 12 月2017 年 12 月2018 年 12 月凈資產收益率 (ROE)15.20%11.82%11.21%息稅前利潤與資產總額比22.19%18.63%17.29%投入資本回報率14.41%10.97%9.55%長期資本收益率17.60%13.84%12.63%投資收益率156.02%50.20%6.46%3.3.3 商品經營盈利能力分析3.3.4 盈利質量分析盈利質量指標2016 年 12 月2017 年 12 月2018 年 12 月經營現金流量凈額與凈利潤比0.800.870.76經營現金流量凈額與營業收入比0.200.190.14應收賬款與營業收入比0.170.170.183.4 發展能力分析3.