1、第一題：RE:討論我國中央銀行獨立性問題答：中央銀行的獨立性，是與政府的關系的具體形態，而這種關系自中央銀行制度產生依賴，實際上即已存在。中央銀行不能完全獨立于政府之外，不受政府約束，或凌駕于政府機構之 上，而應在政府的監督和國家總體經濟政策指導之下，獨立的制定、執行貨幣政策，這就是 當代中央銀行的相對獨立性。 所謂相對獨立性，是指中央銀行與政府的關系要遵循以下兩個原則： （1）經濟發展目標是中 央銀行活動的基本點； （2）中央銀行貨幣政策要符合金融活動的規律。 2.考慮中央銀行的獨立性，需要注意以下幾個方面的問題： （1）資本所有權，從二戰以來， 資本逐漸走向完全歸政府所有的趨勢， 即使資本

2、歸屬私股的中央銀行， 股東也無任何權利干 預中央銀行貨幣政策和業務經營，無權施加任何影響。 （2）中央銀行總裁與理事的任命、任 期及職權，一般有政府部門或議會提名，由國家元首任命，任期與政府任期接近。 （3）法律 賦予中央銀行的職責，多數賦予中央銀行法定職責，明確在制定或執行貨幣政策上，中央銀 行有相對獨立性。 （4） 中央銀行與政府的隸屬關系， 一般法律會明確央行與政府的關系。 （5） 理事會中的政府代表，各國實踐不同，認識也不相同。政府代表的存在與否會影響央行的獨 立性。 3.從以下幾個方面進一步考慮央行獨立性對貨幣政策執行的影響： （1） 從加入世界貿易組織 角度看， 保持央行獨立性有助

3、于增強貨幣政策的控制力， 增加對貨幣政策中介目標的有效性， 并提高貨幣政策工具的效率；同時，加入世貿組織，會加強對貨幣政策的外在約束； （2）從 匯率制度角度看，獨立的貨幣政策、固定匯率和資本自由流動，三者之中只能取其二，不可 三者皆得。這在經濟上叫做“三元悖論” 。保持央行獨立性會增加我國貨幣政策的有效性。 在匯率市場化的壓力下，進一步提高貨幣的供給，保證市場的流動性。同時提高匯率制度的 浮動性。 （3）從貨幣替代的角度看，貨幣替代現象存在于我國，并明顯加劇，需要央行的獨 立性保證貨幣需求的充足。 （4）從貨幣政策傳導角度看，央行的獨立性，保證能夠及時有效 的進行宏觀經濟分析，簡化制定和執行

4、貨幣政策的程序，縮短貨幣政策時滯，提高貨幣政策 的有效性。 從中國的實際情況看， 如果央行相對獨立， 則制定和執行貨幣政策必定更加及時、 有效。 .  第二題： 根據下面提供的材料回答問題。中央銀行資產負債表報表項目 ××年1月 ××年2月國外資產 89451.67 92808.54 外匯 88044.93 91401.23 貨幣黃金 337.24 337.24 其他國外資產 1069.50 1070.07 對政府債權 2856.41 2839.26 其中：中央政府 2856.41 2839.26 對其他存款性公司貸款 6484.92

5、 6521.34 對其他金融性公司貸款 21917.51 21930.85 對非金融性公司債權 66.34 66.34 證券買賣730.92 425.14 總資產 121507.77 124591.47 儲備貨幣 73380.48 80878.55 貨幣發行 30236.40 33977.29 金融性公司存款 42943.03 46619.14 其他存款性公司 42817.49 46489.14 其他金融性公司 125.54 130.00 非金融性公司存款 201.05 282.12 活期存款 201.05 282.12 國庫存款 12907.87 12722.11 發行債券 23337.95

6、 20925.92 國外負債 926.20 938.69 自有資金 219.75 219.75 總負債 121507.77 124591.47 （根據某國中央銀行資產負債表進行適當修改，“金融性公司存款”包括金融機構繳存中央銀行的法定存款準備金和超額存款準備金。）考核目的：通過分析上面的資產負債表，考查學生對中央銀行資產與負責業務以及經營原則的理解和掌握。要 求：根據以上資產負債表，簡述中央銀行主要的資產、負債業務。試述中央銀行業務經營原則和一般限制性規定。答：1、 中央銀行的資產業務主要有：中央銀行貸款、再貼現、證券買賣、金銀和貴金屬業務、外匯儲備業務等。2、 中央銀行的負責業務主要有：貨幣

7、發行、經理國庫、集中存款準備金業務等。3、 中央銀行業務經營原則：不以盈利為目的、 不經營一般銀行業務、一般不支付存款利息、資產具有最大流動性、定期公布業務狀況、保持相對獨立性4、 中央銀行業務的限制性規定：不得直接從事商業票據的承兌、不得直接從事不動產買賣、不得直接從事不動產的抵押貸款、不得直接對企業和個人發放貸款、不得收買本行股票、不得以本行股票為抵押進行放款。任務三; 西方銀行制度中規定，商業銀行應將其吸收的存款總額按一定比例以現金的方式保留起來，以作為儲戶提取存款的準備金。準備金占存款總額的比例就是準備率，由于準備率通常依法規定，因此被稱為法定準備率。在實際應用中，存款準備金率并非單獨

8、應用，而是根據貨幣政策的目標搭配其他貨幣調控工具使用。 而貨幣政策調控的目標，是要保持經濟發展、物價穩定、充分就業和國際收支平衡所需要的貨幣流量和信用流量的平衡。而這種平衡通常通過影響金融機構儲備水準來實現。(1)公開市場操作通過在公開市場上買賣政府債券，來影響貨幣總量和信用總量，并影響貨幣儲備量和貨幣基礎。(2)貼現率以影響儲蓄機構使用資金的成本，來影響貸款和投資活動，進而影響貨幣基礎。(3)存款準備金率其變化會影響貨幣乘數。(4)證券投資透支比率其變動直接影響證券市場的投資活動。早期，貼現政策是美國調節貨幣和信用流量的主要工具；后來，美國不斷運用其它調節工具，但一旦發現公開市場操作與存款準

9、備金率的功能相一，且前者在實際調節中更具有彈性，而后者的“剛性”易導致直接的貨幣供應減少、出現經濟不景氣和伴隨高失業率時，1990年12月，美聯儲取消了對所有定期存款的存款準備金要求，在1992年4月，也將活期存款的存款準備金率從12%降到了10%。加拿大、瑞士、新西蘭、澳大利亞等國干脆完全取消了所有存款準備金的要求。公開市場操作成為現代金融體系發達國家中最重要的一個貨幣政策工具。 現階段我國的貨幣政策工具多于他國，主要有公開市場操作、再貼現率、存款準備金率、利率政策、匯率政策等八大貨幣政策調控工具。雖然我國在積極改革貨幣政策工具和貨幣政策傳導機制，公開市場操作尤其是在1998年至2000年處

10、置亞洲金融風暴過程中，發揮過重要作用，其他各項貨幣政策工具及貨幣政策傳導機制也發生了很大變化，但是，(1)貨幣政策工具太多，在實際應用中容易產生矛盾、甚至產生與預期相反的結果；(2)自2003年9月21日存款準備金率由6%調至7%之后，一直到2008年6月25日，共上調存款準備金率21次，達至17.5%。既出現讓人感覺我國的宏觀調控手段比較簡單的認知，又出現信貸資產增長變慢，企業尤其是中小企業經濟不景氣，伴隨部分企業倒閉出現較高失業率的“剛性”結果；(3)更重要的是，在現代金融體系形成和發展的過程中，我們對主要貨幣政策工具的選擇及其運用，更多地應是按照市場化原則來確定和執行，而非自身可調配的權

11、力。以公開市場操作為主體，組合其他貨幣政策工具的實施，應該是我國在現代金融體系中進行宏觀調控的一個方向。 另一方面，單說連續提高存款準備金率的主要作用在于減少銀行的可用資金，控制貸款增速，減少全社會的流動性。此舉旨為加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。2008年9月25日，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率05個百分點。這已是央行2008年第7次上調存款準備金率，次數之多創歷史之最。 動用存款準備金率在以往一般被視為貨幣調控的“猛藥”。不過，從去年開始，面對銀行體系不斷增長的流動性，央行頻繁上調存款準備金率進行調控已漸成常態。 央行在2008年第二季度貨幣政策報告中稱，上半年為加強

12、流動性管理，已“基本上按照每月一次的頻率”上調存款準備金率。 提高存款準備金率的主要作用是減少銀行的可用資金，控制貸款增速，減少全社會的流動性。央行表示，此舉旨為加強銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。這一說法與之前幾次上調存款準備金率時的央行表態，沒有大的差別。 當前，流動性過剩矛盾已成中國經濟中存在的突出問題。央行上調存款準備金率，主要的目的還是凍結流動性。當前貨幣供應量依然高增，上調存款準備金率是抽走銀行資金，減少放貸最有效的方法。統計數據顯示，2008年7月末廣義貨幣供應量同比增長1848，始終維持在高位；7月人民幣貸款增加2314億元，創出歷史同期新高；前7個月新增人民幣貸款達

13、277萬億元，已是2006年全年增長額的90。2008年9月25日上調存款準備金率，意味著央行將再次深度凍結銀行約千億元資金。截止2008年9月25日央行已連續7次上調存款準備金率，累計35個百分點，合計凍結約萬億元資金。普通類金融機構執行存款準備金率標準將提高到125，已逼近10年來13的歷史高點。值得注意的是，當前在流動性過剩的背景下，國內物價存在不小上漲壓力。央行在7次上調存款準備金率的同時，還進行了4次加息。目前利率和存款準備金率已成為央行對沖過剩流動性的常備手段，調整存款準備金也是為當前穩定物價所采取的一個措施。任務四 ：簡述貨幣政策傳導機制的構成；對西方貨幣政策傳導機制主要理論的內

14、容進行概述；提出自己對增強我國貨幣政策調控效能途徑的觀點。字數不低于600字。答：答：20 世紀 90 年代以后，我國金融宏觀調控方式逐步轉化，貨幣市場進一步發展，逐步形 成“中央銀行一貨幣市場一金融機構一企業”的傳導體系， 初步建立了“貨幣政策一操作目標一 中介目標一最終目標”的間接傳導機制， 其中操作目標為基礎貨幣，中介目標是貨幣供應量和貸款，最終目標則為 GDP 和 CPI 西方貨幣政策傳導機制理論概述 1.凱恩斯學派的利率渠道傳導機制理論。該理論認為利率是貨幣政策傳導機制的中樞，即 貨幣政策工具的運用會導致貨幣供求失衡進而使利率變化，而利率的高低又會改變投資水 平，進而通過乘數效應實現

15、對產出的調節。 2.信用供給渠道傳導機制理論。該理論認為利率不但影響資金需求，而且影響資金供給， 且后者決定了前者的信用可得性水平的高低。用“木桶理論” 可形象地說明這一問題，“木桶 理論”認為木桶能裝多少水取決于最短那塊木板的高度。由此我們可以說當供給不足，即信 用可得性水平相對需求較低時，此機制有重要意義。 3.貨幣主義學派傳導機制理論。 該理論認為在貨幣政策傳導機制中利率的作用并不像凱恩 斯學派所認為的那樣舉足輕重。 該傳導機制主要包括兩種效應： 一是資產組合效應的傳導機 制理論。 認為資產的范圍除包括凱恩斯學派所定義的金融資產外還包括實物資產和人力資本 等形式， 而資產范圍的擴大沖淡了

16、貨幣在金融領域的可替代程度， 由此貨幣供應量的變化除 會通過影響利率水平進而間接影響總產出以外， 更重要的是還會通過對實物資產市場的沖擊 進而直接影響總產出。 二是財富效應的傳導機制理論。 認為消費者的消費水平取決于他一生 的資源， 貨幣政策工具的運用會改變經濟單位的金融財富水平， 進而改變經濟單位的支出水 平，最終引起總收入的變動。 4.股票市場渠道傳導機制理論。 該理論認為貨幣政策工具的運用會改變貨幣供求狀態從而 改變一般物價水平， 進而對以其為折算率的股東收益產生影響， 這時股東會改變對股票回報 率的要求，公司在股東壓力下會調整生產，最終影響總產出水平。 5.匯率渠道傳導機制理論。隨著經

17、濟的日益開放及全球一體化進程的加快，各國貨幣政策 會相互傳遞。該理論認為貨幣政策工具的運用首先會對一國的利率產生影響進而沖擊匯率， 改變本國的貿易條件，最終改變產出水平。 完善我國貨幣政策傳導機制的思路 1.加快利率市場化進程。針對目前我國利率對經濟行為的調節效應微弱這一癥結，應加快 利率市場化的進程，使利率真正由市場決定，切實反映產品市場和資金市場的均衡，只有這 樣才能發揮利率的市場導向功能。 利率市場化一方面要減少央行對利率的過度干預， 另一方 面又要求央行通過公開市場業務操作及窗口指導等方式進行必要的間接調控， 以防止某些大 銀行利用壟斷優勢破壞市場利率有序均衡地運行。 所以央行在利率市

18、場化進程中， 關鍵要把 握好“度”的問題。 2.推進金融體制改革。商業銀行應實行資產質量和利潤目標的雙向考核，把防范金融風險 與增加盈利有機地結合起來。 央行應盡快健全激勵機制使之與約束機制對等， 改變目前存在 的商業銀行對央行貨幣政策操作反應不充分、 信貸配給和信息傳導機制無力的局面； 積極創 新金融工具，增加替代投資品的數量，拓寬服務領域，形成多元化的經營格局，促進金融競 爭，健全金融法規，逐步改變商業銀行利潤主要依靠傳統存貸利差的方式；建立為中小企業 服務的金融體系，為中小企業和非國有經濟創建和疏通合適的融資渠道。原則上，近年來新 興的商業銀行都應把中小企業作為主要的服務對象， 以切實解

19、決金融體系不能覆蓋中小企業 和非國有經濟的問題， 以及由此導致的現行貨幣政策不能覆蓋整個國民經濟進而削弱其政策 效果的問題。 3.推進國有企業經營體制改革。繼續推進國有企業建立現代企業制度的進程，轉變觀念， 提高效益。同時，政府應剔除所有制岐視，為中小企業發展提供足夠的政策空間，使企業成 為真正意義上的市場主體和投資主體，這是改善宏觀金融調控效應的微觀基礎。 4.深化收入分配制度和社會保障制度改革。要合理提高居民特別是農民的收入水平，深入 開展再就業工程，抓緊制定醫療保險、養老保險和失業救濟等制度。這一方面會增強居民現 期消費能力，使潛在的消費變為現實，進而刺激投資需求；另一方面也會使居民降低

20、預期支 出，消除消費后患，增強消費信心。 5.合理引導居民的消費行為。 打破傳統思想觀念， 提高居民超前消費意識， 區別不同層次、 年齡的消費群體，倡導合理的消費觀念；建立完善的個人信用制度、消費信用擔保制度和相 關的法律制度，大力發展各種消費信貸業務，努力為居民擴大消費鋪平道路；調整消費品供 給結構，創造有利的消費條件，努力實現居民消費的升級，形成新的消費熱點。第五次任務：要 求：仔細閱讀上述材料，回答下列問題：試述我國M0、M1、M2的統計口徑。分析決定我國貨幣供應量的主要因素。解釋現金凈投放的計算公式及其含義。說明我國基礎貨幣的主要內容。分析說明上調存款準備金率與發行央行票據對基礎貨幣的

21、影響有何不同答：1、M0、M1、M2 的統計口徑：M0=流通中的現金，M1=M0+企事業單位 活期存款，M2=M1+企事業單位定期存款+居民儲蓄存款 2、決定我國貨幣供應量的主要因 素：一是基礎貨幣，即流通中的現金和商業銀行存款準備金之和；二是貨幣乘數，即貨幣擴 張倍數或貨幣擴張系數。基礎貨幣和貨幣乘數的增加都會導致貨幣供應量的增加）3、 金 凈投放的計算公式及其含義：公式：現金凈投放=報告期內現金支出總額-報告期內現金收入 總額含義：現金凈投放表示市場貨幣供應量的增加，是測定市場貨幣流通量的重要指標。4、 我國基礎貨幣的主要內容：流通中的現金、商業銀行的法定存款準備金、商業銀行的超額存 款準

22、備金）5、上調存款準備金率與發行央行票據對基礎貨幣的影響的不同：上調存款準備 金率會增加商業銀行在中央銀行的法定存款準備金， 而法定存款準備金的增加會增加基礎貨 幣。 發行央行票據只能將商業銀行的其他資產轉化為對央行票據的投資， 不會造成存款準備 金的增加，不會影響基礎貨幣的數量。 第六次任務：判斷題：1.  財政發行是指為彌補國家財政赤字而引起的貨幣發行。 A. 錯誤B. 正確      滿分：2  分2.  發行基金是指經由發行庫并已進入業務庫的人民幣票券。 A. 錯誤B

23、. 正確      滿分：2  分3.  存款準備金是商業銀行為應付客戶提取存款和劃撥清算的需要而設置的專項準備金，實質就是通常所說的庫存現金。 A. 錯誤B. 正確      滿分：2  分4.  聯邦儲備委員會是美國的中央銀行。 A. 錯誤B. 正確      滿分：2  分5.  堅持貨幣的經

24、濟發行是指貨幣發行必須以黃金、外匯和實物為發行保證。 A. 錯誤B. 正確      滿分：2  分6.  以集中發行鈔票作為衡量中央銀行的標志，最早的中央銀行應是瑞典銀行。 A. 錯誤B. 正確      滿分：2  分7.  貨幣政策的充分就業目標通俗地解釋就是不能有人失業。 A. 錯誤B. 正確      滿分：2 

25、60;分8.  在中央銀行擴展時期，準備金制度的建立和嚴格管理，成為中央銀行管理金融的重要手段。 A. 錯誤B. 正確      滿分：2  分9.  中央銀行清算業務源于其作為政府的銀行的職能。 A. 錯誤B. 正確      滿分：2  分10.  金融監管是先于中央銀行制度而出現的。 A. 錯誤B. 正確     

26、0;滿分：2  分單項選擇題：1.  中央銀行證券買賣業務的主要對象是（ ）。 A. 國庫券和國債B. 股票C. 公司債券D. 金融債券      滿分：5  分2.  從貨幣發行的渠道和程序看，（ ）是貨幣發行和回籠的中間環節。 A. 發行庫B. 業務庫C. 市場D. 發行庫和市場      滿分：5  分3.  在中央銀行與政府的各種關系中，與（ ）的關

27、系最為重要。 A. 財政部B. 國家計劃部門C. 商業銀行D. 各級地方政府      滿分：5  分4.  中央銀行貸款一般以（ ）為主，這是由中央銀行的地位與作用決定的。 A. 長期貸款B. 中長期貸款C. 短期貸款D. 無息貸款      滿分：5  分5.  中央銀行金融監管的基本原則不包括（ ）。 A. 依法監管原則B. 適度競爭原則C. 不干涉金融業內部管理原則D. 可以干涉金融業內部

28、管理原則      滿分：5  分6.  （ ）是中央銀行作為銀行的銀行職能作用的體現，是中央銀行對商業銀行的主要服務性業務。 A. 貨幣發行B. 集中存款準備金業務C. 代理發行和兌付國債D. 清算業務      滿分：5  分7.  在下列貨幣政策工具中，（ ）不屬于一般性貨幣政策工具。 A. 存款準備金制度B. 再貼現政策C. 道義勸說D. 公開市場業務   &

29、#160;  滿分：5  分8.  全國的銀行監管權集中在中央，地方沒有獨立的權力，在中央一級有兩家或兩家以上結構共同負責的監管模式稱之為（ ）。 A. 單元多頭金融監管體制B. 集中單一金融監管體制C. 跨國金融監管體制D. 雙元多頭金融監管體制      滿分：5  分9.  下列中央銀行制度中，屬于復合式中央銀行制度的是（ ）。 A. 跨國中央銀行制B. 一元中央銀行制C. 二元中央銀行制D. 一體式中央銀行制 

30、0;    滿分：5  分10.  下列貨幣政策工具中，不屬于直接信用控制的是（ ）。 A. 證券市場信用控制B. 信用分配C. 利率最高限額D. 流動性比率      滿分：5  分多項選擇題：1.  外匯儲備管理應滿足（ABD ）三方面的要求。 A. 安全性B. 流動性C. 合理性D. 盈利性E. 發展性      滿分：3  分2.  在中央銀行的下述業務中，屬于資產業務的項目有（BCD ）。 A. 貨幣發行B. 貸款和再貼現C. 金銀儲備D. 外匯儲備E. 經理國庫      滿分：3  分3.  在下列中央銀行業務中，屬于負債業務的有（AD ）。 A. 貨幣發行B. 貸款和再貼現C. 金銀和外匯儲備D. 經理國庫