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1、樂奧誇計丘毎對比發行公司債券和融資租賃的籌資特點籌資對企業起著很重要的作用，籌資可以滿足企業創建對資金的需要；滿足企業發展對資金的需要；保證日常經營活動順利進行以及調整資金（本）結構等多個方面的作用。 下面從融資租賃和發行公司債券兩個方面來介紹籌資特點。發行公司債券的籌資特點：1. 一次籌資數額大利用發行公司債券籌資，能夠籌集大額的資金，滿足公司大規模籌資的需要。這是在銀 行借款、融資租賃等債權籌資方式中， 企業選擇發行公司債券籌資的主要原因， 也能夠適應 大型公司經營規模的需要。2. 籌集資金的使用限制條件少與銀行借款相比，債券籌資籌集資金的使用具有相對的靈活性和自主性。特別是發行債券所籌集

2、的大額資金， 能夠也主要用于流動性較差的公司長期資產上。從資金使用的性質來看，銀行借款一般期限短、額度小，主要用途為增加適量存貨、增加小型設備等；反之，期限較長、額度較大，用于公司擴展、增加大型固定資產和基本建設投資的需求多采用發行債 券方式籌資。資本成本負擔較高相對于銀行借款籌資，發行債券的利息負擔和籌資費用都比較高。而且債券不能像銀行借款一樣進行債務展期， 加上大額的本金和較高的利息，在固定的到期曰，將會對公司現金流量產生巨大的財務壓力。不過，盡管公司債券的利息比銀行借款高，但公司債券的期限長、利率相對固定。在預計市場利率持續上升的金融市場環境下，發行公司債券籌資，能夠鎖定資本成本。3.

3、提高公司的社會聲譽公司債券的發行主體，有嚴格的資格限制。發行公司債券，往往是股份有限公司和有實 力的有限責任公司所為。通過發行公司債券，一方面籌集了大量資金，另一方面也擴大了公 司的社會影響。融資租賃的籌資特點：1. 無需大量資金就能迅速獲得資產在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產。 融資租賃集“融資”與“融物”于一身，融資租賃使企業在資金短缺的情況下引進設備成為可能。特別是針對中小企業、新創企業而言，融資租賃是一條重要的融資途徑。有時，大型企業對于大型設備、工具等固定資產，也需要 融資租賃解決巨額資金的需要，如商業航空公司的飛機，大多是通過融資租賃取得的。財務風險小，財務優勢明顯融資租賃與購

4、買的一次性支出相比，能夠避免一次性支付的負擔，而且租金支出是未來的、分期的，企業無需一次籌集大量資金償還。還款時，租金可以通過項目本身產生的收益 來支付，是一種基于未來的 ”借雞生蛋、賣蛋還錢”的籌資方式。2. 融資租賃籌資的限制條件較少企業運用股票、債券、長期借款等籌資方式，都受到相當多的資格條件的限制，如足夠 的抵押品、銀行貸款的信用標準、發行債券的政府管制等。相比之下，租賃籌資的限制條件 很少。3. 能延長資金融通的期限通常為設備而貸款的借款期限比該資產的物理壽命要短得多，而租賃的融資期限卻可接近其全部使用壽命期限；并且其金額隨設備價款金額而定，無融資額度的限制。4. 資本成本負擔較高融資租賃的租金通常比舉借銀行借款或發行債券所負擔的利息高得多，租金總額通常要高于設備價值的30%。盡管與借款方

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