1、10月國慶行情的內涵10月走勢的特點是小跌頻繁，偶有大跌；反彈多小漲，少有大漲，當然不可回避的是，自從1999年確立了黃金周制度之后，10月可交易的天數大幅縮水，這也是造成其漲跌幅不是太大的原因之一。說到國慶行情和黃金周效應，不僅體現在行情漲幅上，也體現在交易量上，如日歷買股法書中的圖4-7所示，玉名特意在歷年10月成交量處進行了標注，我們可以發現910月成交量往往會出現階段性的地量，這是造成910月多呈現下跌調整的主因之一，上漲行情是需要真金白銀的投入，沒有資金就無法造就熱點，沒有熱點就很難推動行情上行。當然10月有一次例外，那就是2010年的10月，當時出現了連續5周的歷史天量交易，使得1

2、0月和11月成交量激增，行情一下子由弱勢調整變為脈沖式反彈，甚至讓很多股民認為久違的牛市來了，而隨著后面量能的快速萎縮，行情也急轉直下，因此2010年的國慶行情的本質是一次資金推動型行情，是在全球量化寬松貨幣政策背景下，出現的大宗商品價格大幅走高而傳導至股市短期走牛的行為，并不是說每次國慶節長假都有行情，這是股民要明確的，即長假效應導致910月量能下降，而資金做行情意愿的降低直接導致了盤面的走弱，這才是910月行情低迷的內在因素。圖4-7上證指數1996年10月2011年12月的月K線圖介紹過了國慶長假效應，我們再來對比春節長假效應，然后再將其和國慶長假效應對比，總結出長假效應的規律。從199

3、12012年的20多個春節走勢來看，節前一周上漲概率達到了9成，玉名認為造成這樣走勢規律的主因是兩點。首先，春節前一周時往往是消息面相對平靜的時間，沒有大的利空和利好，一般來說消息面唯一的懸念就是準備金率和利率的調整（春節處于12月間，年初時也是貨幣政策確定一年基調的時間，特別是春節前資金面往往會比較緊張，需要央行投放資金來對沖，很容易動用準備金率或利率等貨幣工具），而管理層對此拿捏得比較好，加息、提升準備金率等相對偏空的消息會在節后開市前一天公布，比如說2011年就是一個典型；而類似降息、下降準備金率等相對偏多的消息會在節前公布，以激發市場對節后行情的憧憬與期待，這是造成春節前一周大多是上漲

4、的關鍵。其次，持股、持幣資金的操作節奏。一般弱勢格局下，春節前一周依然能夠翻紅，功臣主要來自年初資金經過了年底結算和業績考核后都處于歸零的狀態，都需要做行情實現利潤，只是時間早晚而已，市場在春節前一周因長假效應帶來的做空動能減退（持幣過節的資金往往會盡快在周前期撤離，以便資金能夠提取），這樣多頭和持股資金會暫時掌控市場，如果這部分資金做出了利潤，其他資金就會效仿，從而吸引更多資金入市做行情，這樣就很容易形成一波反彈行情。同時市場的心理面和長假要素也是關鍵。面對著春節這樣79天長假，市場預期會發生一些微妙的變化，雖然誰都無法預測長假期間外盤走勢的多與空，但有一點無法回避，那就是即便外盤走弱，很難

5、出現連續數日下跌的格局，而對于A股來說，如果之前是弱勢，那么每一次外盤走弱都容易引發一波破位，這樣長假中斷反而能夠讓市場情緒有所緩解，這才有了節前弱勢及春節紅包行情的主導因素。如今可以對A股長假效應進行全面的總結了，春節和國慶雖然都是長假，但兩者的時間效應體現的方式和效果卻截然不同。由于春節處于年初資金面寬松時期，并且各路資金處于同一水平線，都迫切希望參與行情，即便是觀望也是隨時等待入場而不是逃離，這樣資金的合力作用就促使了春節前一周和節后走勢往往都是上漲的；而國慶則不同，4季度本身就是一年中資金面相對緊張的時間，而且此時資金都處于盈虧不同的狀態，有的資金要套現，有的資金想要做局部行情，而有的

6、資金因為對行情預期較差而撤離股市投資其他市場，沒有合力效應就很難呈現強勢行情，所以國慶節前后市場走勢往往漲跌參半，甚至還出現過大跌。而這樣的走勢特點也決定了股民持股持幣策略，及持股品種選擇上的差異，春節多以持股為主，且持股品種是以年報板塊和期貨概念板塊為主，穩定的投資者即便不選股也可持有相當數量的指數型基金；而國慶則多以6成持股或持幣過節為主。具體到2013年國慶來說，有三個選股思路：第一，金九銀十效應。對于傳媒、商業連鎖和旅游酒店板塊給予關注，其中傳媒板塊是創業板指數強勢的核心，強者恒強特征明顯，是短線股民操作的首選；而類似商業連鎖板塊是“日歷買股法”中的8月熱點，往往是在8月啟動，10月下

7、旬到11月中上旬達到頂峰，這次給大家挖掘的類似小商品城、中百集團、王府井、鄂武商和翠微股份走勢都體現強勢，股民可以繼續博弈，延伸到整個10月行情中；而旅游酒店板塊則主要是節前一周和節后一周的短期博弈，尤其是對于一些主要大家景點，給予關注，適合一些倉位較低的又想在節前參與紅包行情的股民操作。第二，期貨概念。持股過節，說白了更多還是博弈長假期間大宗商品期貨的上漲，其中黃金、農產品、有色金屬和受益本幣升值等幾類品種最容易受到長假期間各方面影響，尤其是類似黃金、銅、鎢、稀土等金屬，以及期貨糖、棉、橡膠等農產品所對應的板塊個股（如南寧糖業、貴糖股份、新賽股份、海南橡膠等）是博弈這樣走勢的關鍵。第三，指數品種。由于目前市場處于明顯的多頭掌控周期之中，而選股方面由于熱點輪動和個股分化會帶來比較大的選股困難