1、 德圣基礎研究/業績月報 2014年10月30日德圣公眾號：德圣基金研究中心 微信號：dsfund 股市后半程發力，主題基金保持活躍l 市場回顧：股市先抑后揚，板塊分化鮮明10月股市先揚后抑，階段性特征鮮明，前期市場調整主要受制于短期性、階段性因素的影響，如十八界四中全會釋放出的利好消息不及預期，對市場信心打擊較大，但改革仍是本屆政府的工作重心，仍是推動市場上行的核心力量，相關政策文件將陸續出臺。IPO近期集中發行致使近期股市資金成本大幅上行，但新股過后，資金成本必將大幅回落，對市場制約明顯緩解，其他因素如滬港通、季報業績亦是如此。隨著利空因素的緩解，改革預期的再度升溫，以及穩增長政策的出臺，

2、市場短期快速反彈。分行業來看，交通設施、電力、工程建筑等表現突出，煤炭、有色，食品等表現欠佳。圖1、10月股市主要指數表現圖2、10月行業指數表現（前五后五）數據來源：德圣基金研究中心，；注：上述數據均為百分比數據；l 業績回顧：主題型產品活躍，能源、消費基金低迷 10月股市先抑后揚，指數整體漲幅微弱，但市場階段性特征鮮明，基金表現較為活躍，尤其是主題型基金產品。1、創業板指數賺錢效應下降，但新興產業基金仍表現較為突出，但業績分化較大，如中郵、中銀等旗下產品，而農銀、廣發等旗下部分產品表現較弱。2、主題性機會把握能力較強及特定主題性產品表現較優，如醫藥主題、高端裝備主題等。3、消費主題、能源主

3、題表現欠佳，尤其是相關指數基金普遍跌幅較大。4、量化主題基金仍整體表現良好，但勢頭有所收斂，隨著市場的向好，后市仍有望獲得較佳表現。 5、風格穩健的均衡型產品，整體業績表現穩健，階段性優勢不顯著，但展現出良好的業績持續性。表1、10月偏股主動型基金收益（前五后五）表2、10月指數型基金收益（前五后五）基金名稱10月超額收益排名中郵優勢6.665.82001/215中郵核心競爭力5.955.11002/215中郵戰略新興產業5.885.15001/404中銀主題5.444.71002/404大成新銳4.774.04003/404益民紅利-3.69-4.0791/91廣發聚優靈活-3.69-4.5

4、3214/215廣發聚瑞-3.73-4.46403/404東吳內需增長混合-4.24-5.08215/215東吳雙動力-4.73-5.46404/404基金名稱10月超額收益排名易方達滬深300醫藥3.272.97001/268信誠中證800醫藥3.112.81002/268景順中證醫藥ETF2.972.67004/268嘉實中證醫藥ETF2.972.67003/268匯添富中證醫藥ETF2.962.66005/268鵬華中證A股資源-3.18-3.48264/268國投中證資源指數-3.46-3.76265/268華夏上證能源ETF-3.66-3.96266/268匯添富中證能源ETF-4.

5、29-4.59267/268景順中證800食品飲料-4.45-4.75268/268數據來源：德圣基金研究中心，；數據截止日期：2014年10月30日；注：上述數據均為百分比數據； （德圣研究部：華榮 德圣基金研究中心 基金組合投資領導者 中國第一家專業獨立基金研究機構德圣基金研究中心是由一批業內從事多年基金、股票投資和研究的專業人士創建的獨立基金研究機構。德圣基金研究中心秉承“德以載智，發現價值”的企業理念，以服務于投資者為使命，倡導完全從投資者需要出發的基金研究；堅持獨立、專業、深入、有價值的基金研究；以客戶的利益為最高目標，誠信服務，向投資者及相關機構提供有價

6、值的基金研究支持、基金投資建議、基金組合服務。德圣基金研究中心的研究風格堅持專業、實用的投資導向，切中投資者實際投資需求，將專業性與投資指導性、實用性相結合；堅持買方獨有的研究角度和研究方法形成完整有效的研究體系；獨立、客觀、深入的進行基金研究，為投資者及機構提供充分有效的專業支持德圣基金研究中心長期致力于基金的投資研究，對基金投資價值評價、基金投資風格研究、基金管理公司投資能力評價有著長期深入的研究，對基金組合投資、基金組合優化管理有著長期深入的研究，是國內基金組合投資的倡導者和領導者。在對基金投資價值及基金組合投資的深入研究基礎上，德圣基金研究中心協助多家銀行構建了優選基金池，為多家銀行提

7、供專項基金研究服務，并不斷致力于幫助銀行渠道不斷提升基金理財服務能力，提升銀行渠道基金業務核心競爭力，進而幫助投資者不斷提高基金投資的有效性，實現財富穩健、快速增值的理財目標。德圣基金研究中心網 址：地 址：北京市朝陽區三元橋遠洋新干線A座電 話郵 箱：service免責聲明： 本報告所引用的信息和數據均來源于公開可獲得的資料，德圣基金按照合法合規、謹慎勤勉的原則為客戶提供基金投資咨詢服務，力求咨詢內容和引用信息的客觀、公正、嚴謹，但對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。本報告內容和觀點僅供參考，不代表德圣對客戶進行的任何形式的推介和投資建議，也不對報告中提及的任何投資和投資產品做任何形式擔保。 本報告由德圣基金研究團隊提供，版權歸德圣基金研究中