1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上第三章基礎(chǔ)外匯交易一、單項選擇題1如果在同一時間兩個外匯市場存在明顯的匯率差異，人們就可以（ A ）。A直接套匯B間接套匯C抵制套匯D匯水套匯2. 某日，USD/SGD三個月1.7800/920,六個月1.7510/30.客戶要買新元,擇期從即期6月,銀行選擇的匯率是（ C ）。 A1.7800 B1.7920 C1.7510 D1.75303外幣現(xiàn)鈔的買入?yún)R率（ B ）外匯的買入?yún)R率。A.高于 B低于 C等于D無法確定43個月的遠期匯率是一種（ C ）。A即期匯率 B3個月后的即期匯率C現(xiàn)在約定的3個月的契約性匯率 D以上結(jié)論都不對5若紐約外匯市場開盤匯率為USD1

2、=CNY7.6280收盤匯率USD1=CNY7.6380則當(dāng)日外匯（人民幣）（ B ）。A升值 B貶值 C平價D無法確定二、多項選擇題1.在掉期交易的買賣中,交易相同的是（ ABC ）。A買賣的時間 B.買賣貨幣的幣種 C.買賣貨幣的數(shù)量 D買賣貨幣的交割日2. 用三個不同地點的外匯市場匯率差異,同時在三個外匯市場上買賣外匯的行為稱之為（ BD ）。A直接套匯 B間接套匯 C兩地套匯 D三角套匯3.掉期交易有以下幾種形式（ ABC ）。A即期對遠期的掉期 B即期對即期掉期 C遠期對遠期的掉期 D保證金掉期4.全球三個大外匯市場指的是（ ACD ）。A東京 B法蘭克福 C倫敦 D紐約5. 外匯市

3、場的主要參與者是（ ABC ）。A交易性顧客 B外匯銀行 C中央銀行 D證券公司6.即期外匯交易的交割日的有下面哪幾種情況（ ABD ）A.T2 B. T1 C. T3 D. T0三、判斷題1.外匯交易雙方必須恪守信用，共同遵守“一言為定”和“我的話就是合同”的慣例。（ ）2.遠期外匯交易最普遍的交割期是6個月。（ × ） 3.遠期外匯交易雙方同意按未來的市場匯率進行交割。（× ）4.出口收匯保值是買入外匯遠期來進行套期保值。（× ）5.部分擇期是約定客戶可以在將來的時間開始到合同到期日的任意時間選擇交割日。（ ）6.地點套匯是指外匯交易者利用不同外匯市場在同一時

4、刻的匯率差異，在匯率低的市場上買進，同時在匯率高的市場上賣出，賺取不同市場匯差收益的外匯交易。（）7.抵補套利(Covered Interest Arbitrage)指投資者在將資金從低利率國家調(diào)往高利率國家的同時，利用遠期外匯交易，掉期等交易手段對投資資金進行保值，以降低套利中的匯率風(fēng)險。（）四、分析計算題1.東京外匯市場，某日即期匯率為USD/JPY=160.30/40，投機商預(yù)測3個月后美元貶值。于是投機商賣出3月美元期匯100萬美元，遠期匯率為：USD/JPY=158.50/65。3個月后即期匯率為USD/JPY=150.30/40，此時買進100萬美元。（1）在不考慮其他費用的情況下

5、，該投機者盈利多少？（2）即如預(yù)期不準(zhǔn)的話（美元升值），會出現(xiàn)什么情況？答案：（1）賣出的3個月美元期匯交割可以獲得100萬*160.30=16030萬日元；而3個月后在即期市場上補進的100萬美元花費100萬*150.40=15040萬日元；投資者盈利16030-15040=990（萬日元）。 （2）如果預(yù)期不準(zhǔn)，美元升值，則會虧損。2.紐約外匯市場上英鎊兌美元行情為：即期匯率GBP/USD=1.6100，3個月英鎊貼水12個點，此時，美國出口商向英國出口價值62500英鎊的儀器，預(yù)計3個月后收到英鎊，到時需將英鎊兌換成美元核算盈虧，3個月后英鎊兌美元貶值GBP/USD=1.6000，若出口

6、商不采取避免匯率變動風(fēng)險的保護措施，則兩個月后到期將收到的英鎊折成美元比采取措施損失多少？答案：三個月英鎊貼水12個點，所以遠期匯率是GBP/USD=1.6088則按遠期匯率交割可以獲得62500*1.6088= (美元)；若出口商不采取避免匯率變動風(fēng)險的保護措施，則按照3個月之后的即期匯率交割可以獲得62500*1.6000= (美元)；損失：-=550(美元)。3.某日，紐約與香港外匯市場的匯率如下：紐約市場：USD/HKD=7.7810/40 香港市場USD/HKD=7.7850/80（1）此兩地是否存在套匯利條件，為什么？（2）若有100萬美元，如何套匯能獲利？能獲利多少？答案：（1）

7、紐約市場美元比較便宜，香港市場美元比較貴，低的市場賣出價低于高的市場買入價，所以有套匯機會。（2）假如有100萬美元，則我們再美元比較貴的市場賣出美元，即在香港外匯市場賣出美元，可以獲得100萬*7.7850=778.5萬（港幣），然后再到紐約市場用港幣買美元，778.5萬港幣可以買到778.5萬/7.7840=100.0128萬（美元）。獲利：100.0128萬-100萬=128（美元）。4.假定某日下列市場報價為：紐約外匯市場：GBP/USD=1.6340/70蘇黎世外匯市場：USD/CHF=1.5349/89倫敦外匯市場：GBP/CHF=2.5028/48某商人擬以10萬瑞士法郎套利，如

8、何套利？利潤多少？答案：由紐約市場和蘇黎世市場套算出英鎊與瑞士法郎的匯率是：GBP1=CHF1.6340*1.5349/1.6370*1.5389=CHF2.5080/5192而第三個市場英鎊與瑞士法郎的匯率是：GBP1=CHF2.5028/48由套算匯率法可以得知有套匯機會，并且可以知道先從倫敦市場入手，用瑞士法郎去買英鎊，10萬瑞士法郎可以買到10萬/2.5048GBP，然后按套算匯率賣出英鎊，可以買到10萬/2.5048*2.5080CHF=10.0128萬瑞士法郎，本金是10萬瑞士法郎，所以利潤是128瑞士法郎。5.已知紐約金融市場一年期利率為11%，倫敦金融市場為13%。英鎊與美元即

9、期匯率1英鎊=2美元，1年期英鎊遠期貼水200點。假定一美國商人從紐約某銀行借得美元200萬(需支付貸款利息)，買入英鎊現(xiàn)匯，并將此英鎊現(xiàn)匯存入倫敦某銀行。同時，為避免英鎊貶值的風(fēng)險賣出1年期英鎊期匯，求該筆抵補套利的損益。答案：美國商人從紐約某銀行借200萬美元，按1英鎊=2美元的價格買入英鎊現(xiàn)匯100萬，調(diào)往倫敦存入某銀行，可保證一年后獲得本息為113萬英鎊。同時，為避免英鎊貶值的風(fēng)險，套利者在紐約市場賣出1年期英鎊113萬，貼水為0.02美元，1年后可得223.74萬美元，由于從紐約借得200萬美元尚需支付11%的利息，故套利成本為222萬美元。這樣從223.74萬美元中扣除套利成本222萬美元，可得凈利潤1.74萬美元。五、簡答題簡述外匯市場的交易層次答案：外匯市場上的參與者主要有：外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、交易性顧客和中央銀行。外匯市場的交易分三個層次：（1）銀行和顧客之間的外匯交易：外匯銀行起中介作用，賺取買賣差價。是一個零售市場。（2）銀行同業(yè)間的外匯交易：一方面，為避免匯率變動風(fēng)險，銀