1、變相信貸繞監管的主要模式一、 杜邦分析法根據杜邦分析法：ROE=凈利潤股東權益=（凈利潤/銷售收入）*（銷售收入/總資產）*（總資產/股東權益）=銷售利潤率*資產周轉率*財務杠桿比率所以提高ROE有三種方法。對照商業銀行的營利模式:(1)存貸息差相當于銷售利潤率（該指標更多的受到宏觀經濟的影響）；(2)存款擴張相當于增加財務杠桿率；(3)貸款資產打包出售相當于提高資產周轉率。二、 商業銀行資本管理辦法(一) 1997年1月1日:商業銀行資產負債比例管理監控、監測指標和考核辦法監控性指標(1) 資本充足率指標(本外幣合并考核)(2) 貸款質量指標(3) 單個貸款比例指標(本外幣合并考核)(4)

2、備付金比例指標(5) 拆借資金比例指標(僅對人民幣考核)(6) 境外資金運用比例指標(僅對外匯考核)(7) 國際商業借款指標(僅對外匯考核)(8) 存貸款比例指標（一般性存款和協議存款計入存款指標，同業存款不計入存款指標）(9) 中長期貸款比例指標(10) 資產流動性比例指標(二) 2004年2月1日：中華人民共和國商業銀行法商業銀行貸款，應當遵守下列資產負債比例管理的規定：(1) 資本充足率不得低于百分之八；(2) 貸款余額與存款余額的比例不得超過百分之七十五；(3) 流動性資產余額與流動性負債余額的比例不得低于百分之二十五；(4) 對同一借款人的貸款余額與商業銀行資本余額的比例不得超過百分

3、之十；(5) 國務院銀行業監督管理機構對資產負債比例管理的其他規定。(三) 2005年11月1日:商業銀行個人理財業務管理暫行辦法-辦法規定：(1) 商業銀行不得無條件向客戶承諾高于同期儲蓄存款利率的保證收益率。(2) 商業銀行應根據理財計劃或相關產品的風險狀況，設置適當的期限和銷售起點金額。(3) 商業銀行開展個人理財業務實行審批制和報告制。(4) 保證收益理財計劃，為開展個人理財業務而設計的具有保證收益性質的新的投資性產品應向中國銀行業監督管理委員會申請批準；(5) 商業銀行開展其他個人理財業務活動，不需要審批。商業銀行銷售不需要審批的理財計劃之前，應向中國銀行業監督管理委員會或其派出機構

4、報告。(6) 中資商業銀行（不包括城市商業銀行、農村商業銀行）開辦需要批準的個人理財業務，應由其法人統一向中國銀行業監督管理委員會申請，由中國銀行業監督管理委員會審批。(7) 城市商業銀行、農村商業銀行開辦需要批準的個人理財業務，應由其法人按照有關程序規定，報中國銀行業監督管理委員會或其派出機構審批。(四) 2008年10月：人民銀行調整協議存款統計口徑調整將郵儲資金計入同業存款。致使郵儲資金收益大降，多家銀行存貸比吃緊。(五) 2010年7月，中國銀監會全面叫停銀信理財產品合作，并將存量銀信合作產品從表外轉入表內。(六) 2011年6月1日: 中國銀監會要求對商業銀行存貸比考核從月末改為月度

5、日均考核為防止銀行月末季末高息攬存現象愈演愈烈，2011年6月1日起，存貸比考核從月末改為月度日均考核，銀行每月初要向銀監會報送上月日均存貸款額，并要求日均存貸比不得高于75%；(七) 2011年9月30日:中國銀監會發布關于進一步加強商業銀行理財業務風險管理有關問題的通知通知規定不得通過發行短期和超短期、高收益的理財產品變相高息攬儲，在月末、季末變相調節存貸比等監管指標，進行監管套利；商業銀行不得故意拖延理財產品的清算期，理財產品到期后應及時完成清算；對本行資金所投資的理財產品中包含的信貸資產（包括貸款和票據融資）納入表內核算，并按照自有信貸資產的會計核算制度進行管理，計算相應的存貸比等監管

6、指標；(八) 2011年10月，銀監會發文加強理財產品銷售風險控制的通知，并口頭叫停1個月以下的理財產品。(九) 2012年9月，銀監會發文關于規范同業代付業務管理的通知，要求銀行開展同業代付業務應進行真實會計處理。當代付行為境內外銀行同業機構時，委托行應將委托同業代付的款項直接確認為向客戶提供的貿易融資，并在表內進行相關會計處理與核算；代付行應將代付款項直接確認為對委托行的拆出資金，并在表內進行相關會計處理與核算。銀行開展同業代付業務應體現真實受托支付。委托行應真實委托代付行向借款人的交易對手代為支付款項，代付行應將相應款項直接支付給符合合同約定用途的受益人賬戶，不得將資金拆給委托行后由委托

7、行“自付”，以確保“受托支付”。(十) 2013年1月1日商業銀行資本管理辦法（試行）本辦法所稱資本充足率，是指商業銀行持有的符合本辦法規定的資本與風險加權資產之間的比率。一級資本充足率，是指商業銀行持有的符合本辦法規定的一級資本與風險加權資產之間的比率。核心一級資本充足率，是指商業銀行持有的符合本辦法規定的核心一級資本與風險加權資產之間的比率。資本充足率計算公式：商業銀行總資本包括核心一級資本、其它一級資本和二級資本。商業銀行風險加權資產包括信用風險加權資產、市場風險加權資產和操作風險加權資產。商業銀行資本充足率監管要求包括最低資本要求、儲備資本和逆周期資本要求、系統重要性銀行附加資本要求以

8、及第二支柱資本要求。商業銀行各級資本充足率不得低于如下最低要求：(1) 核心一級資本充足率不得低于5%。(2) 一級資本充足率不得低于6%。(3) 資本充足率不得低于8%。(4) 儲備資本要求為風險加權資產的2.5%，由核心一級資本來滿足。(5) 特定情況下，商業銀行應當在最低資本要求和儲備資本要求之上計提逆周期資本。逆周期資本要求為風險加權資產的0-2.5%，由核心一級資本來滿足。(6) 國內系統重要性銀行附加資本要求為風險加權資產的1%，由核心一級資本滿足。銀監會有權在第二支柱框架下提出更審慎的資本要求，確保資本充分覆蓋風險，包括：(1) 根據風險判斷，針對部分資產組合提出的特定資本要求；

9、(2) 根據監督檢查結果，針對單家銀行提出的特定資本要求。商業銀行之間通過協議相互持有的各級資本工具，或銀監會認定為虛增資本的各級資本投資，應從相應監管資本中對應扣除。商業銀行直接或間接持有本銀行發行的其他一級資本工具和二級資本工具，應從相應的監管資本中對應扣除。商業銀行2010年9月12日前發行的不合格二級資本工具，2013年1月1日之前可計入監管資本，2013年1月1日起按年遞減10%，2022年1月1日起不得計入監管資本。(十一) 2013年3月中國銀監會關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知直接約束銀行理財產品,對銀行理財資金的投向、風險撥備提出明確要求。同時通過以下針對性條款

10、來對通道類業務進行規范:(1) 通過計提撥備和資本,設立風險基金來覆蓋風險;(2) 比照自營貸款管理,強迫商業銀行利用其信用風險管理優勢去管理融資項目;(3) 限額,希望這類業務盤子不要太大,不要出現系統性風險,不要出現信用風險失控的局面。三、 業務模式發展歷程回顧商業銀行的發展史，近些年的產品創新主要就是圍繞資產周轉率和財務杠桿在做文章。前幾年，銀信合作被鼓勵，而且貸款需求十分旺盛，所以資產表外化大行其道。爾后，經濟下滑，同業代付等新模式發展，商業銀行同業資產大規模膨脹。總結來看：（1）商業銀行的各種創新主要可以分為兩類，一類是把表內貸款轉移到表外，另一類是把表內貸款偽裝成表內非貸款資產。而

11、這兩種方式都變相的增加了實際貸款規模。（2）信用擴張是商業銀行最原始沖動，當存貸比的約束越來越緊時，尋找新的創新途徑放貸將一直是主線。而這種變相放貸規模的變化將主要取決于與監管的博弈。（3）信貸資產證券化（CDO），實際上是信貸資產表外化的標準化工具。目前信貸資產證券化試點正在進行。(一) 階段1：表內信貸資產表外化-銀信合作銀行表內信貸資產表外化主要借助于理財和信托。在這個過程中，核心要素是銀行把一部分負債通過理財產品轉移至表外，同時通過信托這個通道轉移表內資產。圖和圖是最簡單的運作模式，也是最初發展的主要模式。圖1：信托貸款類理財產品投資運作圖圖2：信貸資產類理財產品投資運作圖(二) 階段

12、2：銀信合作模式的改進隨著銀信合作的井噴發展，大量的銀行表內資產表外化，脫離監管層視野。為了加強監管，2009年末開始，一系列的規范文件出臺，包括關于進一步規范銀信合作有關事項的通知（銀監發2009111號）、中國銀監會關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知（銀監發201072號）、關于進一步規范銀行業金融機構信貸資產轉讓業務的通知（銀監發2010102號）、關于進一步規范銀信合作理財業務的通知（銀監發20117號）等。監管政策大致可以分為兩類，一類是直接規定某些形式不得繼續進行，比如本行的理財產品不能投資于本行的信貸資產、不得使用理財資金直接購買信貸資產等；另一類是規定融資類銀信合作的比例，

13、要求銀信合作進表。面對第一類監管政策，商業銀行往往直接在銀信合作模式上略微改進，典型的就是引入“過橋銀行”和“過橋企業”，如圖3、4和5。圖3：引入另一家銀行圖4：引入過橋企業（信托受益權）圖5：財產權信托受益權但是在面對另一類監管政策時，商業銀行的周旋余地不大，銀信合作業務發展受到真正限制。爾后，又出現利用一家企業發放委托貸款的形式來替代銀信合作，如圖6。在這種模式中，過橋企業B發放的委托貸款也不計入銀行表內。圖6：引入過橋企業（委托貸款）在這些復雜的金融鏈條中，原來的存貸款業務鏈衍生成：理財信托資產（委托貸款）企業貸款，信托業（委托貸款）相當于另一個銀行，而這個過程就提高了銀行的資產周轉率

14、。信貸資產偽裝成非貸款業務提高杠桿率(三) 階段3：信貸資產偽裝成非貸款業務-提高杠桿率由于同業業務資本耗用少，而且不占用貸款額度，所以把信貸業務偽裝成同業業務對銀行來說也可以提高ROE。另外，隨著監管層對變相同業業務監管的趨嚴，投資項也成為新的信貸隱藏途徑。圖7：信貸資產偽裝成表內非貸款業務的幾種模式1. 信貸變道同業拆放-同業代付同業代付，又稱代理同業委托付款業務。指的是，當客戶申請融資時，該家銀行（稱“委托行”）以自身的名義委托他行（稱“代付行”）提供融資，他行在規定的對外付款日，根據委托行的指示，將款項劃轉至委托行賬戶上。日后約定還款日，委托行償還代付行此次代付款項的本息。其類別包括國

15、內信用證結算項下、國內保理項下以及票據類的代付。典型流程如下，我們以圖8信用證結算項下同業代付為例。企業A向開證行申請開立信用證，開證行把信用證寄給通知行，同時委托通知行兌付該信用證。通知行通知企業B，企業B向通知行交單議付。圖8：信用證結算項下同業代付業務流程圖9：銀行承兌匯票下同業代付業務流程會計上，對于代付行來說，資產方借記同業拆放，負債方借記企業存款。對于委托行來說，開立信用證屬于表外業務，不記入表內（對應的表外風險資產計算的權重為20%）。于是，同業代付實現貸款業務向同業業務轉變。在整個流程中，委托行和代付行的好處分別是：(1) 委托行：增加中間業務收入，增加保證金存款。(2) 代付

16、行：不占用信貸額度的情況下獲取利息收入。2011年，信貸規模收緊，同業代付變相放貸被銀行廣泛使用，規模井噴。2012年9月，銀監會出臺相關文件規范同業代付。關于規范同業代付業務管理的通知要求在會計處理上，當代付行為境內外銀行同業機構時，委托行應當將委托同業代付的款項直接確認為向客戶提供的貿易融資，并在表內進行相關會計處理與核算；代付行應當將代付款項直接確認為對委托行的拆出資金。于是，利用同業代付變相放貸的漏洞被堵住。2. 信貸變道買入返售-票據、信托受益權和其他收益權（1）票據與農信社通過“雙買斷加買入返售”的方式逃避信貸規模監管2011年上半年前，利用部分地區農村合作金融機構會計科目設臵與執行不規范的漏洞，大量的票據貼現貸款轉變為買入返售金融資產（票據小項）。（2）信托受益權信托關系中的當事人有三個，委托人、受托人和受益人。信托受益權是指受益人請求受托人支付信托利益的權利。目前信托受益權在銀行報表的多處出現，包括可供出售金融資產、交易性金融資產、買入返售金融資產以