1、探尋農產品網上貿易新模式：“農產品現貨連續交易”孔憲軍對中國農產品電子交易模式的創新思考與實踐2013-01-28 11:50:53      中國經濟導報網中國經濟導報網 記者 尹明波編者按：農產品買難、賣難，“路在何方”?山東恒利農產品交易有限公司(以下稱“山東恒利”)在現貨即期交易和延期交易的基礎上創新開發的一種嶄新農產品網上貿易新模式“農產品現貨連續交易”試圖給出答案。該模式依據互聯網組織的“同貨異地”，利用電子報價系統自動排序報價，統一配對、統一結算，價格行情報價即時顯示，是一種以電子商務為平臺的交易方式。“農產品現貨連續交易”模式是

2、“即期交易”和“延期交易”這二者的融合，形成了一種既能實現即時、短期現貨物權轉移，又能規避價格風險，有效解決農產品買難、賣難，屬于便捷、高效、低成本的一種新型農產品網上貿易方式。現任山東恒利農產品交易市場董事長的孔憲軍，1968年出生于山東省曲阜市，是孔子第七十二代后裔孫，獲工商管理碩士學位，是農產品網上貿易新模式“農產品現貨連續交易”創新倡導人。他是中國早期期貨CTA，曾任香港萬盛資產管理公司首席風控官、美國紐約華爾街華誼私募投資經理，擅長商品價格基本面和技術面分析，對中國農產品電子交易模式具有自己獨到的見解，擁有飽含他本人業內成熟經驗和學識才華的創新思考、成功實踐。農產品電子交易市場的困境

3、和發展出路近年來，國內反復出現農產品賣難現象，大蒜滯銷、土豆爛在地里、香蕉用來喂豬等一系列現象，造成農民雖然辛苦經營，最后卻損失慘重。大蒜、生姜價格如同過山車，忽高忽低，曾經一度出現“蒜你狠”、“姜你軍”的現象。許多關心農民利益的人為之焦急，媒體奔走呼號、政府組織對接促銷、專家學者獻計獻策。政府的努力、網友的熱心、超市的對接固然可以緩解燃眉之急，但未必能夠真正解決農產品短期大規模上市的問題，社會資源依然可能造成極大的浪費。作為中遠期期貨市場，期貨的作用具有套期保值，發現價格，指導價格、規避價格的風險作用，但期貨市場上市的品種只是國家戰略性的重要物質，對上市品種合約有著嚴格的程序和要求。“縱觀中

4、國農業的農產品有幾萬個品種，象蔬菜瓜果之類的品種，期貨市場不可能給予滿足。”孔憲軍認為，“中國農產品生產銷售的根本問題，在于缺乏科學、完善、規范、全國統一的市場機制。以農產品交易市場體系建設為中心，建立全國統一農產品大市場，成就具有中國特色的市場機制，發展電子訂單農業新模式，可為農民提供有效保障，從而有效解決中國農業所面臨的一些難題。”國內的一些大宗商品電子交易市場，有許多是打著訂單農業的口號、卻做著非法的變相期貨交易，很多市場如曇花一現，開市不久就紛紛倒閉。在孔憲軍看來，這是因為很多市場沒有發展真正的訂單農業經營模式，只是成了大部分市場訛奪交易商資金的平臺，這給真正的訂單農業經營模式抹上了黑

5、，使真正的訂單農業模式夫去了國家、市場、民眾的認識和信任，所以只有“死路一條”。孔憲軍介紹，自2011年以來，國務院發布了2011第38號文件和2012第37號文件，大力清理整頓大宗商品電子交易市場，近期已經取得實質性的進展。各有關省份紛紛公布了保留的市場名單，同時也公布了向現貨轉型的業務模式。但是，“現貨轉型”究竟怎樣轉型?轉型后的業務模式到底是什么樣的?轉型后的業務模式存在的作用意義到底是什么?卻讓行業人士想破了腦袋，想斷了腦筋，大宗商品電子交易行業依然讓人們迷茫不解。“山東恒利農產品交易有限公司推出的農產品現貨連續交易模式，正是一種符合實踐需要的創新思考和有益探索。”那么，現貨電子交易市

6、場存在的真正意義是什么?孔憲軍認為，現貨電子交易市場存在的真正意義，其核心有兩點：一是通過現貨電子交易行業的信息集中化優勢、電子交易平臺的快捷和高效，優化農產品資源配置，及時滿足現貨的供求，達到物權的有效轉移。二是能充分利用大宗商品電子交易這個平臺，通過科學的機制，規避價格風險，使這個行業真正的解決農民賣難、買難，才有存在的必要。他表示，當前所有大宗農產品市場的業務模式，只是單一的即期現貨交易、延期現貨交易、現貨連續訂單交易等模式，功能單一，只可能實現物權的轉移，規避價格風險的功能卻達不到。“為此，開拓創新業務模式，使之既能實現物權有效轉移，又能規避價格風險的業務模式是當前農產品電子化發展的一

7、個重要課題。”當前大宗農產品電子交易市場混亂的原因分析孔憲軍分析說，當前國內大宗農產品電子交易市場可謂“五花八門，混亂不堪”。幾多電子交易市場被依法強制關閉?幾多電子交易市場老板身入囹圄?深思這些市場被關閉的主要原因，主要以以下幾個方面：首先，市場挪用客戶交易保證金。當今大宗農產品電子交易市場的主要結算模式還是依賴于銀行的銀商通老產品，此業務模式是把眾多的交易客戶資金存放在市場在銀行開立的一個結算專用帳戶內進行統一結算，這就給電子交易市場挪用客戶保證金留下了漏洞。挪用客戶保證金，是大宗農產品電子交易的一大問題，近期江蘇和山東的某兩個市場就是典型的案例。規避交易市場挪用客戶資金、保障客戶的資金安

8、全是當前規范大宗商品、及訂單農業的主要問題。而解決客戶資金的安全問題，歸根結底還是在于銀行。據孔憲軍介紹，目前山東恒利利用中國建設銀行的E商貿通業務，有效的解決了這一問題，從源頭上保障了客戶資金的安全。建行的E商留通采取二級帳戶的管理結算模式，對客戶資金實行一對一的管理模式，彌補了早期銀行老銀商通的漏洞，使市場根本無法挪用客戶資金。建行E商貿通的產生，對規范農產品電子化交易，保障客戶交易資金安全起到了非常重要的作用。其次，市場主體參與交易。一個市場，其經營的宗旨應該是公平、公正、公開，這是大宗商品和訂單農業生存的根基。可以試想，一個市場主體參與了交易，一旦其交易出現了虧損，必然會想盡一切辦法來

9、影響交易品種價格的走勢，這樣的市場還有公平、公正、公開可言嗎?近兩年，紛紛倒下的市場，大多是因為市場主體參與了交易，成了整個市場的對手交易對象。前期，日照的、江蘇的某兩家市場，自己參與交易，做錯了方向，給整個市場做對手交易，虧掉了幾個億。孔憲軍說，行業的現狀，充分暴露了對這個行業進行監管所存在的問題。規避市場主體參與交易，保證大宗商品及訂單農業交易公平、公正、公開的保障，不僅需要政府加大監管力度，還要加強行業自律意識。第三，市場利用虛擬資金和客戶“真金白銀”對手交易。由于前期多數市場使用老的銀商通結算模式，這給市場注入虛擬資金留下了機會。有不少市場注入虛擬資金和客戶作對手交易，前期，山東、江蘇

10、的幾家交易市場就是注入虛擬資金和客戶交易，使整個市場開始混亂，最后導致市場被關閉，老板也身入囹圄。當前，山東恒利借助建行的E商貿通結算業務，可以完全堵截市場虛擬資金。由于建行的E商通采取一對一的二級帳戶結算管理模式，一旦市場注入了虛擬資金，就會造成清算無法成功。山東恒利使用了這種結算模式，贏得了客戶的信賴。孔憲軍言猶未盡。他強調，目前大宗商品電子交易市場的混亂原因絕不僅僅不僅限于上述原因，追其根本，還是業務模式和經營機制的問題。當前，大多市場是以即期交易、延期交易、現貨訂單連續交易等幾種交易模式發展，這些業務模式，根本無法形成一個現貨電子交易市場的完整功能。“要想規范大宗商品電子交易也好，規范

11、農業訂單電子交易也好，必須開拓一種既能方便、高效、低成本實現物權轉移，又能解決農民、商貿買難、賣難，又能規避價格風險的業務模式，這是當前業內亟需要開拓的一項工作。”“農產品現貨連續交易”模式解決農產品買難、賣難孔憲軍說，“農產品現貨連續交易”是山東恒利在現貨即期交易和延期交易的基礎上的創新，是即期交易和延期交易二者的融合，形成了一種既能實現短期現貨物權轉移，又能規避價格風險，有效解決農產品買難、賣難，便捷高效、低成本的一種新型農產品網上貿易方式。“這個模式的核心機制是把延期補償費和電子市場盤面價格的波動幅度掛鉤，靈活運用，既促進交易的流動性，又防范過度投機，這種機制對平抑供需，修正價格起到非常

12、好的效果。”據了解，“農產品現貨連續交易”模式把延期費收取定為每日自由申報現貨交收免收延期費和每個季度集中申報現貨交收，收取補償費的方法。每日自由申報交收現貨免補償費，促進了追求風險收益投資者的參與熱情，推動了交易的活躍與流動性。創造適度的流動性，也就是創造規避價格風險的良好環境，為追求規避價格風險的參與者創造了條件，從而實現規避價格風險的功能。而該模式采取的電子交易價格與現貨價格背離幅度限制，又規避了過度投機，價格巨烈波動的風險，從而有效保護現貨供需參與者的資金安全，使價格持續性保持在正常的軌道上。孔憲軍之處，集中交收申報，采取強制收取補償費這一機制，是一種強制性現貨交收的行為，可有效修正長期價格的偏離，可滿足現貨供需，增強現貨貿易的流動性。當申報一方滿足不了供求現貨時，補償費的補給從而達到了持有現貨的收益目的。孔憲軍進一步介紹說，在傳統的大宗商品中遠期合約交易中，由于合約是有期限的，在期限到來的時候必須轉讓合同或進行實物交收，這種制度往往被一些交易商