1、第1章 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)模型 孫夢(mèng)楠會(huì)計(jì)為管理者提供信息，會(huì)計(jì)的目標(biāo)是幫助管理者制定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的決策。1.1 會(huì)計(jì)憑證概述會(huì)計(jì)要真實(shí)、準(zhǔn)確、及時(shí)、完整地反映各單位的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，就必須按照一定的格式填制會(huì)計(jì)憑證，并按照嚴(yán)格的程序?qū)徍恕⑻幚頃?huì)計(jì)憑證。1.1.1 會(huì)計(jì)憑證會(huì)計(jì)憑證是記錄經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)、明確經(jīng)濟(jì)責(zé)任的書(shū)面證明，是登記賬簿的重要依據(jù)。會(huì)計(jì)憑證一般分為原始憑證和記賬憑證兩類(lèi)，在實(shí)際工作中一般采用通用記賬憑證格式。1.1.2 記賬憑證的填制記賬憑證填制的程序是：首先審核原始憑證；其次，根據(jù)原始憑證或原始憑證匯總表中所記錄的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)內(nèi)容，按照會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，運(yùn)用復(fù)式記賬原理，確定應(yīng)借、應(yīng)貸的會(huì)計(jì)科目和金額；再次

2、，填制記賬憑證；最后，將填制好的記賬憑證交由審核人員進(jìn)行審核，審核通過(guò)后作為登記賬簿的依據(jù)。1.2 上機(jī)一 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)模型（一）一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康?掌握記賬憑證模板的修改方法2學(xué)習(xí)記賬憑證的填制方法二、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容1記賬憑證模板的修改：自動(dòng)生成合計(jì)；函數(shù)校驗(yàn)；單元格內(nèi)容的保護(hù)；保存記賬憑證模板2記賬憑證的填制：復(fù)制工作表；填制經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分錄三、操作指導(dǎo)1記賬憑證模板的修改Excel的模板是一個(gè)含有選定內(nèi)容和格式的工作簿，可以將常用的文本、數(shù)據(jù)公式以及格式、規(guī)則等，事先設(shè)置好加以保存，在需要時(shí)調(diào)用該模板，以方便數(shù)據(jù)的輸入，確保數(shù)據(jù)的一致性。因此，模板在會(huì)計(jì)中被廣泛應(yīng)用于制作記賬憑證、單據(jù)、會(huì)計(jì)報(bào)表等方面

3、。（1）記賬憑證模板的修改啟動(dòng)Excel，打開(kāi)記賬憑證文件，如圖1-1所示。圖1-1 記賬憑證文件l 自動(dòng)求和K10單元格的借方金額合計(jì)數(shù)可以自動(dòng)生成。方法是選中該單元格，單擊“自動(dòng)求和”按鈕，再拖動(dòng)鼠標(biāo)選擇K6:L9回車(chē)即可。同理，M10單元格的貸方金額合計(jì)數(shù)也可以自動(dòng)生成。l 條件函數(shù)記賬憑證中的數(shù)據(jù)是登記賬簿的直接依據(jù)，如果發(fā)生錯(cuò)誤，會(huì)造成會(huì)計(jì)賬簿數(shù)據(jù)、會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)的錯(cuò)誤，進(jìn)而可能會(huì)給會(huì)計(jì)信息使用者帶來(lái)決策的失誤。如記賬憑證的同一行不能同時(shí)有數(shù)、借方金額合計(jì)必須等于貸方金額合計(jì)等。為此，可以利用Excel提供的函數(shù)進(jìn)行校驗(yàn)。先分別將單元區(qū)域C13:M13、C14:M14、C15:M15、

4、C16:M16、C17:M17合并居中，然后分別在這些區(qū)域中輸入如下函數(shù)，注意：輸入函數(shù)時(shí)，引號(hào)、括號(hào)必須在半角狀態(tài)下輸入。（2）單元格內(nèi)容的保護(hù)為了防止模板中有些單元格的內(nèi)容（如文本、公式等）、格式被破壞，可利用Excel的保護(hù)功能。具體方法是，在保存被修改的模板之前，先選定不需要保護(hù)的單元區(qū)域，如圖1-1所示。注意：不相鄰的單元區(qū)域Ctrl鍵選擇，圖1-1中深色區(qū)為不保護(hù)單元區(qū)域。在“格式”菜單中的“單元格格式”對(duì)話(huà)框中，單擊“鎖定”前的復(fù)選框，撤消其選定，并單擊“確定”按鈕。接著單擊“工具”菜單中的“保護(hù)”，選擇“保護(hù)工作表”，單擊“確定”按鈕（如圖1-2所示），這樣就設(shè)定了相關(guān)的單元格

5、內(nèi)容的保護(hù)。圖1-2 保護(hù)工作表 保護(hù)后的數(shù)據(jù)單元格為只讀屬性，不允許進(jìn)行修改，如圖1-3所示。圖1-3 被保護(hù)單元格為只讀屬性（3）保存記賬憑證模板在“文件”菜單中選擇“另存為”命令，在“另存為”對(duì)話(huà)框中的“文件名”處輸入“記賬憑證模板”，單擊“保存類(lèi)型”框右邊的下拉箭頭，并從彈出的下拉列表中選擇“模板”類(lèi)型，選擇保存位置后單擊“保存”按鈕（如圖1-4所示），生成后的模板格式可以進(jìn)行修改。圖1-4 保存記賬憑證模板文件注意：確定模板文件的保存位置2記賬憑證的填制由于事先設(shè)置好了記賬憑證的模板，當(dāng)要填制記賬憑證時(shí)，單擊“文件”菜單中的“新建”命令，彈出“新建”對(duì)話(huà)框，從中選取“記賬憑證模板”，

6、如圖1-5所示。圖1-5 利用模板新建記賬憑證文件根據(jù)業(yè)務(wù)所需填制記賬憑證。假設(shè)某單位2011年11月份發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)分錄如下：(1) 11月1日，廠(chǎng)辦王浩報(bào)銷(xiāo)辦公用品70.00元，以現(xiàn)金支付。借：管理費(fèi)用 70.00貸：現(xiàn)金 70.00(2) 11月5日，用銀行存款支付所欠A企業(yè)貸款30 000.00元。借：應(yīng)付賬款A(yù)企業(yè) 30 000.00貸：銀行存款 30 000.00(3) 11月6日，用現(xiàn)金支付采購(gòu)員張三差旅費(fèi)借款300.00元。借：其他應(yīng)收款張三 300.00貸：現(xiàn)金 300.00(4) 11月8日，向A企業(yè)此案夠甲材料200件，每件70.00元，計(jì)14 000.00元，乙材

7、料50件，每件20.00元，計(jì)1 000.00元；向B企業(yè)采購(gòu)丙材料100件，每件50.00元，及5 000.00元。材料均已驗(yàn)收入庫(kù)但貨款未付。借：原材料甲材料 14 000.00乙材料 1 000.00丙材料 5 000.00貸：應(yīng)付賬款A(yù)企業(yè) 15 000.00B企業(yè) 5 000.00(5) 11月12日，車(chē)間領(lǐng)用甲材料100件，計(jì)7 000.00元；領(lǐng)用丙材料50件，計(jì)5 000.00元。借：生產(chǎn)成本 12 000.00貸：原材料甲材料 7 000.00丙材料 5 000.00(6) 11月15日，以銀行存款支付所欠A企業(yè)貸款15 000.00元，所欠B企業(yè)貸款5 000.00元。借：

8、應(yīng)付賬款A(yù)企業(yè) 15 000.00B企業(yè) 5 000.00貸：銀行存款 20 000.00(7) 11月20日，從銀行提取現(xiàn)金10 000.00元，備發(fā)工資。借：現(xiàn)金 10 000.00貸：銀行存款 10 000.00(8) 11月20日，用現(xiàn)金支付職工工資10 000.00元。借：應(yīng)付工資 10 000.00貸：現(xiàn)金 10 000.00(9) 11月30日，結(jié)轉(zhuǎn)本月?lián)p益。借：本年利潤(rùn) 70.00貸：管理費(fèi)用 70.00會(huì)計(jì)以借貸記賬法記錄交易。 l “制單人”中填寫(xiě)自己的名字l 多張記賬憑證可通過(guò)復(fù)制工作表（以編號(hào)1-10命名）來(lái)實(shí)現(xiàn)按業(yè)務(wù)發(fā)生的情況輸入憑證的內(nèi)容，所有記賬憑證填制完成后，單

9、擊工具欄中的“保存”按鈕，Excel文件名為“上機(jī)一”，記賬憑證樣本如圖1-6所示。圖1-6 記賬憑證樣本注意：第4筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)涉及的會(huì)計(jì)科目超過(guò)記賬憑證模板的行數(shù)，需要分兩張記賬憑證來(lái)記錄該項(xiàng)業(yè)務(wù)。四、實(shí)驗(yàn)要求1根據(jù)圖1-1完成通用記賬憑證模板的修改，文件為“上機(jī)一.xlt”；2按照會(huì)計(jì)分錄填制9筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的記賬憑證，文件為“上機(jī)一.xls”；完成后通過(guò)作業(yè)提交軟件上交作業(yè)“上機(jī)一.xls”至服務(wù)器上五、課外作業(yè)1設(shè)計(jì)出差旅費(fèi)報(bào)告單的格式（1）按表1-1進(jìn)行電子表格的設(shè)計(jì)：合并單元格；表格列寬為5.50，A:B列寬為2.75 ；O8:O9需自動(dòng)換行；6-9行的行高為26像素；繪制表格邊框和網(wǎng)格

10、。（2）對(duì)A6:C7和M6:O7的單元格，在“單元格格式”中，選擇“分散對(duì)齊（縮進(jìn)）” ；設(shè)置N3:Q3日期格式為“2001年3月14日”，并選擇“分散對(duì)齊（縮進(jìn)）”且縮進(jìn)1字符。（3）建立下拉式列表，對(duì)N4:Q4執(zhí)行“數(shù)據(jù)”“有效性”，“設(shè)置”有效性條件為允許“序列”、來(lái)源“總經(jīng)理,副總經(jīng)理,經(jīng)理,副經(jīng)理,主任”，如圖1-7所示。圖1-7 數(shù)據(jù)有效性設(shè)置（4）選取A1:Q18，設(shè)置打印區(qū)域。表1-1 出差旅費(fèi)報(bào)告單2完成后上交作業(yè)“上機(jī)一課外”至服務(wù)器上。六、課后預(yù)習(xí)上機(jī)二 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)模型（二）1.3工資表的建立工資數(shù)據(jù)對(duì)很多事情都很重要。應(yīng)付員工的工資數(shù)額都保存在員工資料里，人力資源部門(mén)使用

11、這些數(shù)據(jù)處理工資信息。1.3.1 工資表結(jié)構(gòu)通常情況下，一個(gè)工資表包括編號(hào)、姓名、部門(mén)、基本工資、崗位工資、獎(jiǎng)金、應(yīng)發(fā)合計(jì)、水電費(fèi)、代扣稅、扣款合計(jì)、實(shí)發(fā)工資等項(xiàng)目。1.3.2 所得稅的計(jì)算方法按照個(gè)人所得稅法的有關(guān)規(guī)定，個(gè)人所得稅適用超額累進(jìn)稅率。每月應(yīng)納所得稅額=每月應(yīng)納稅所得額×適用稅率-速算扣除數(shù)每月應(yīng)納稅所得額=月工資、薪金所得-800元應(yīng)納稅所得額、適用稅率和速算扣除數(shù)可從表1-1中對(duì)應(yīng)查詢(xún)。表1-2 個(gè)人所得稅稅率表全月應(yīng)納稅所得額J4-800稅率（%）速算扣除數(shù)不超過(guò)500元的50超過(guò)500-2000元的1025超過(guò)2000-5000元的15125超過(guò)5000-200

12、00元的20375超過(guò)20000-40000元的251375超過(guò)40000-60000元的303375超過(guò)60000-80000元的356375超過(guò)80000-100000元的4010375超過(guò)100000元的4515375注意：個(gè)人所得稅的現(xiàn)行政策。1.4 上機(jī)二財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)模型（二）一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康?掌握工資表的結(jié)構(gòu)建立和數(shù)據(jù)輸入2學(xué)習(xí)IF函數(shù)和條件格式的應(yīng)用二、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容1工資表結(jié)構(gòu)的建立和數(shù)據(jù)輸入：IF函數(shù)的格式和含義。2工資表格式的設(shè)置：設(shè)置條件格式；表格格式化。三、操作指導(dǎo)某單位的工資表如表1-3所示。表1-3 工資表數(shù)據(jù)1工資表結(jié)構(gòu)的建立和數(shù)據(jù)輸入打開(kāi)Excel，在新建工作簿中的工作表Sh

13、eet1中A3單元格開(kāi)始輸入工資表的第一行列名：編號(hào)、姓名、部門(mén)、基本工資、崗位工資、獎(jiǎng)金、應(yīng)發(fā)合計(jì)、水電費(fèi)、代扣稅、扣款合計(jì)、實(shí)發(fā)工資、簽名。按圖2-1中的數(shù)據(jù)，輸入編號(hào)、姓名、部門(mén)、基本工資、崗位工資、獎(jiǎng)金、水電費(fèi)七列數(shù)據(jù)。（1）計(jì)算應(yīng)發(fā)合計(jì)應(yīng)發(fā)合計(jì)=基本工資+崗位工資+獎(jiǎng)金G4=SUM(D4:F4)，G4以下的單元格都可以利用向下拖動(dòng)的方法進(jìn)行復(fù)制，并且所引用的數(shù)據(jù)位置也會(huì)相應(yīng)調(diào)整，不用重復(fù)輸入公式。l 求和函數(shù)SUM(number1,number2,···)（2）設(shè)置代扣稅項(xiàng)目的計(jì)算公式在設(shè)置計(jì)算公式時(shí)，需要用到條件函數(shù)IF（）l 條件函數(shù)IF(logic

14、al_text,value_if_true,value_if_false)IF函數(shù)的具體格式為“=IF（條件，真值，假值）”，這里的“條件”是一個(gè)邏輯表達(dá)式，“真值”和“假值”都是數(shù)值或邏輯表達(dá)式。當(dāng)條件成立時(shí)，結(jié)果取第二項(xiàng)“真值”，否則結(jié)果取第三項(xiàng)“假值”。一般單位個(gè)人的工資不會(huì)高得太多，我們可根據(jù)人員的實(shí)際工資水平減少函數(shù)的嵌套數(shù)目簡(jiǎn)化運(yùn)算。I4=IF(G4-800)<0,0,IF(G4-800)<500,5%*(G4-800),IF(G4-800)<2000,10%*(G4-800)-25,IF(G4-800)<5000,15%*(G4-800)-125)最后利用

15、自動(dòng)填充功能快速填充第I列，如圖1-8。（3）計(jì)算扣款合計(jì)扣款合計(jì)=水電費(fèi)+代扣稅J4=SUM(H4:I4)，J4以下的單元格可以利用向下拖動(dòng)的方法進(jìn)行快速?gòu)?fù)制。（4）設(shè)置實(shí)發(fā)工資的計(jì)算公式。實(shí)發(fā)工資=應(yīng)發(fā)合計(jì)-扣款合計(jì)K4=G4-J4，K4以下單元格的公式利用自動(dòng)填充功能求出。建立好某個(gè)月的工資表后，下一個(gè)月表中的很多基本數(shù)據(jù)不變，可以直接利用。圖1-8 條件函數(shù)的應(yīng)用2工資表格式的設(shè)置l 條件格式：當(dāng)單元格的值滿(mǎn)足條件或公式返回的值為 TRUE 時(shí)，選擇要應(yīng)用的格式。可以指定至多三個(gè)條件。如果指定條件中沒(méi)有一個(gè)為真，則單元格將保持已有的格式。（1）條件格式：當(dāng)“實(shí)發(fā)工資”1,500元時(shí)，按

16、紅底黃字格式顯示，如圖1-9所示；圖1-9 條件格式的設(shè)置（2）設(shè)置字體、字號(hào)、對(duì)齊方式、表格框線(xiàn)“應(yīng)發(fā)合計(jì)”列加粗突出；設(shè)D4:F13，H4:J13字體為藍(lán)色；“制表人”中填寫(xiě)自己的名字。完成后的工資表如圖1-10 “工資表樣本”所示。圖1-10 工資表樣本四、實(shí)驗(yàn)要求1按表1-3制成“工資表”，參照工資表樣本，計(jì)算相關(guān)項(xiàng)目，設(shè)置表格格式。2完成后上交作業(yè)“上機(jī)二”到服務(wù)器上。五、課外作業(yè)1創(chuàng)建一個(gè)“清屏”的記錄宏如果經(jīng)常在 Microsoft Excel 中重復(fù)某項(xiàng)任務(wù)，那么可以用宏自動(dòng)執(zhí)行該任務(wù)。宏是一系列命令和函數(shù)，存儲(chǔ)于 Visual Basic 模塊中，并且在需要執(zhí)行該項(xiàng)任務(wù)時(shí)可隨

17、時(shí)運(yùn)行。（1）錄制新宏：在圖1-10中，選擇“工具”“宏”“錄制新宏”，選中F4：F13，H4：H13；單擊“Del”鍵；單擊D4單元格，“停止錄制”。（2）執(zhí)行宏：通過(guò)“工具”“宏”，執(zhí)行“宏”，選擇錄制的宏并執(zhí)行宏命令（執(zhí)行前先保存，執(zhí)行后恢復(fù)數(shù)據(jù)需先不保存退出，再進(jìn)入，否則執(zhí)行后數(shù)據(jù)刪除無(wú)法撤消）。如果希望通過(guò)單擊特定按鈕或按下特定組合鍵來(lái)運(yùn)行宏，可將宏指定給某個(gè)工具欄按鈕、鍵盤(pán)快捷鍵或工作表中的圖形對(duì)象。（3）創(chuàng)建窗體按鈕：選擇“視圖”“工具欄”“窗體”，在窗體工具欄中選擇窗體按鈕，用來(lái)指定宏，命名為“清屏”。完成后的工資表如圖1-11“工資表模板樣本”所示。圖1-11 工資表模板樣本

18、2最后上交作業(yè)“上機(jī)二課外”到服務(wù)器上。六、課后復(fù)習(xí)Excel在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的應(yīng)用。第2章籌資與投資決策模型籌資與投資決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。2.1 籌資決策概述企業(yè)籌集資金就是企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過(guò)籌資渠道和資金市場(chǎng)，運(yùn)用籌資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措和集中資金。企業(yè)的資金籌集方式有股票、債券、銀行借款、租賃、商業(yè)信用、商業(yè)票據(jù)等。利用Excel提供的函數(shù)和計(jì)算功能，可以建立有關(guān)籌資方式的各種模型，通過(guò)對(duì)比分析，選擇合理的籌資方案。2.1.1 資金的時(shí)間價(jià)值及函數(shù)從投資者角度看，增值特性使資金具有時(shí)間價(jià)值；從消費(fèi)者角度看，時(shí)間價(jià)值體現(xiàn)為對(duì)放棄現(xiàn)期消費(fèi)的損失所就做

19、的補(bǔ)償。1資金的時(shí)間價(jià)值的概念與計(jì)算公式（1）復(fù)利終值復(fù)利終值又稱(chēng)未來(lái)值，是指現(xiàn)在的貨幣經(jīng)過(guò)若干年后的本利。其計(jì)算公式為：其中，F(xiàn)V為第n年之后的終值；PV為期初數(shù)額或現(xiàn)值；R為利率，一般為年利率；n為時(shí)間周期數(shù)，一般為年數(shù)。（2）復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值是指未來(lái)某一時(shí)期一定數(shù)額的貨幣折合成現(xiàn)在的價(jià)值。其計(jì)算公式為：其中，F(xiàn)V為第n年之后的終值；PV為期初數(shù)額或現(xiàn)值；R為利率，一般為年利率；n為時(shí)間周期數(shù)，一般為年數(shù)。（3）年金終值年金是指定期、等額的系列收支。年金按復(fù)利計(jì)算，于若干期期末后可得的本利和稱(chēng)為年金終值。普通年金終值：每次收支發(fā)生在每期期末，其計(jì)算公式為：其中：R為年利率；n為年金周期數(shù)；

20、A為年金，即每年固定支付或收入的數(shù)額。先付年金終值：每次收支發(fā)生在每期期初，其計(jì)算公式為：（4）年金現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值：在每期期末取得相等金額，現(xiàn)在需要投入的金額，稱(chēng)為年金現(xiàn)值。若每年復(fù)利一次，其計(jì)算公式為：先付年金現(xiàn)值：在每期期初取得相等金額，現(xiàn)在需要投入的金額，稱(chēng)為先付年金現(xiàn)值，若每年復(fù)利一次，其計(jì)算公式為：（5）年金的計(jì)算（6）利率、期數(shù)的計(jì)算根據(jù)年金現(xiàn)值、年金終值公式進(jìn)行推導(dǎo)，求出現(xiàn)值函數(shù)或終值系數(shù)，然后查表，便可求出利率和期數(shù)。2資金時(shí)間價(jià)值函數(shù)（1）年金終值函數(shù)FV()格式：FV(rate, nper, pmt, pv, type)功能：在已知期數(shù)、利率及每期付款金額的條件下，返回年

21、金終值數(shù)額。說(shuō)明：rate為各期利率，是一固定值。nper為總投資（或貸款）期，即該項(xiàng)投資（或貸款）的付款期總數(shù)。pmt為各期所應(yīng)付給（或得到）的金額，其數(shù)值在整個(gè)年金期間（或投資期內(nèi)）保持不變。通常pmt包括本金和利息，但不包括其他費(fèi)用及稅款。如果忽略pmt，則必須包括pv參數(shù)。pv為現(xiàn)值，即從該項(xiàng)投資（或貸款）開(kāi)始計(jì)算時(shí)已經(jīng)入賬的款項(xiàng)，或一系列未來(lái)付款當(dāng)前值的累積和，也稱(chēng)為本金。如果省略 PV，則假設(shè)其值為零，并且必須包括pmt參數(shù)。type為數(shù)字0或1，用以指定各期的付款時(shí)間是在期初還是期末。0表示在期末，1表示在期初。如果省略type，則假設(shè)其值為零。注意：應(yīng)確認(rèn)所指定的rate和np

22、er單位的一致性。例如，同樣是四年期年利率為12%的貸款，如果按月支付，rate應(yīng)為12%/12，nper應(yīng)為4*12；如果按年支付，rate應(yīng)為12%，nper為4。在所有參數(shù)中，支出的款項(xiàng)表示為負(fù)數(shù)；收入的款項(xiàng)表示為正數(shù)。（2）年金現(xiàn)值函數(shù)PV()格式：PV(rate, nper, pmt, fv, type)功能：在已知期數(shù)、利率及每期付款金額的條件下，返回年金現(xiàn)值數(shù)額。說(shuō)明：rate、nper、pmt、fv、type等各參數(shù)含義及要求同上。（3）年金函數(shù)PMT()格式：PMT(rate, nper, pv, fv, type)功能：在已知期數(shù)、利率及現(xiàn)值或終值的條件下，返回年金數(shù)額。說(shuō)

23、明：rate、nper、pmt、fv、type、pv等各參數(shù)含義及要求同上。（4）年金中的利息函數(shù)IPMT()格式：IPMT(rate, per, nper, pv, fv)功能：在已知期數(shù)、利率及現(xiàn)值或終值的條件下，返回年金處理的每期固定付款每期所含的利息。說(shuō)明：rate、nper、fv、type等各參數(shù)含義及要求同上。per用于計(jì)算其利息數(shù)額的期次，必須在1至nper之間。pv為現(xiàn)值，即從該項(xiàng)投資（或貸款）開(kāi)始計(jì)算時(shí)已經(jīng)入賬的款項(xiàng)，或一系列未來(lái)付款當(dāng)前值的累積和，也稱(chēng)為本金。（5）年金中的本金函數(shù)PPMT()格式：PPMT(rate, per, nper, pv, fv, type)功能：

24、在已知期數(shù)、利率及現(xiàn)值或終值的條件下，返回年金處理的每期固定付款所含的本金。說(shuō)明：rate、per、nper、pv、fv、type等各參數(shù)含義及要求同上。（6）計(jì)息期數(shù)函數(shù)NPER()格式：NPER(rate, pmt, pv, fv, type)功能：返回每期付款金額及利率固定的某項(xiàng)投資或貸款的期數(shù)。說(shuō)明：rate、pmt、pv、fv、type等各參數(shù)含義及要求同上。（7）利率函數(shù)RATE()格式：RATE(nper, pmt, pv, fv, type, guess)功能：在已知期數(shù)、期付款金額及現(xiàn)值的情況下，返回年金的每期利率。說(shuō)明：nper、pmt、pv、fv、type等各參數(shù)含義及要

25、求同上。guess為預(yù)期利率（估計(jì)值）。如果省略預(yù)期利率，則假設(shè)該值為10%。2.1.2 長(zhǎng)期借款籌資分析模型長(zhǎng)期借款是指企事業(yè)單位向銀行等金融機(jī)構(gòu)及其他單位借入的期限在一年以上的各種借款，主要用于小額的固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資產(chǎn)的長(zhǎng)期占用。建立長(zhǎng)期借款分析模型就是利用Excel提供的籌資函數(shù)和工具，對(duì)貸款金額、貸款利率、貸款期限和歸還期等因素進(jìn)行多種測(cè)算，在多種方案中選擇一種比較合理的貸款方案。1長(zhǎng)期借款分析基本模型可以通過(guò)建立長(zhǎng)期借款分析基本模型，判斷哪一種還款方式對(duì)企業(yè)最為合理。2長(zhǎng)期貸款模擬運(yùn)算表分析模型在實(shí)際工作中，長(zhǎng)期借款中的各項(xiàng)因素，如本金、利率、還款期限等，是相互影響的。借款期限的

26、長(zhǎng)短會(huì)影響利率的高低，本金的多少會(huì)影響支付利息的多少，而其中每一項(xiàng)因素的變化都最終會(huì)對(duì)長(zhǎng)期借款決策產(chǎn)生一定的影響。單因素變動(dòng)對(duì)借款決策的影響，分析起來(lái)較為容易，如果是兩個(gè)因素同時(shí)變化，分析起來(lái)就會(huì)有一定的難度，而這種情況又是會(huì)經(jīng)常發(fā)生的。為此，Excel專(zhuān)門(mén)提供了模擬運(yùn)算表工具，用來(lái)解決這一問(wèn)題。模擬運(yùn)算表是Excel工作表中的一個(gè)單元格區(qū)域，用以顯示公式中某些值的變化對(duì)計(jì)算結(jié)果的影響。（1）長(zhǎng)期借款單變量模擬運(yùn)算表分析模型單變量運(yùn)算表為用戶(hù)提供查看某個(gè)變化因此數(shù)值改變時(shí)對(duì)一個(gè)或多個(gè)公式先進(jìn)技術(shù)的影響。在分析借款決策中如果只有一個(gè)變量，并且財(cái)務(wù)管理人員也能根據(jù)相關(guān)資料或經(jīng)驗(yàn)測(cè)算出變動(dòng)值，則這時(shí)

27、可以利用Excel的單變量模擬運(yùn)算表工具來(lái)幫助分析決策。（2）長(zhǎng)期借款雙變量模擬運(yùn)算表分析模型雙變量模擬運(yùn)算表為用戶(hù)提供查看兩個(gè)變化因素同時(shí)改變數(shù)值時(shí)對(duì)一個(gè)或多個(gè)公式結(jié)果的影響。在長(zhǎng)期借款分析決策中，如果是兩個(gè)因素同時(shí)變化，如借款期限有長(zhǎng)有短、利率有高有低，這時(shí)，在分析這些因素對(duì)最終決策的影響時(shí)，必須使用Excel的雙變量模擬運(yùn)算表。2.2 上機(jī)三籌資與投資決策模型（一）一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康?掌握長(zhǎng)期借款籌資分析模型的建立2學(xué)習(xí)模擬運(yùn)算表工具的使用二、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容1建立長(zhǎng)期借款分析基本模型：長(zhǎng)期貸款中的四種還款方式中，判斷總付款最少的還款方式。2長(zhǎng)期借款模擬運(yùn)算表分析模型：利用模擬運(yùn)算表工具，分析在利率、

28、借款期限發(fā)生變化的情況下，企業(yè)每期償還金額的變化情況。三、操作指導(dǎo)1建立長(zhǎng)期借款分析基本模型例：某企業(yè)擬向銀行申請(qǐng)長(zhǎng)期貸款，用于購(gòu)買(mǎi)機(jī)器設(shè)備。借款金額為80000元，銀行貸款年利率為5%，借款期限為4年，有四種還款方式可供選擇：第一種：每年年末償還本金20000元和所欠利息；第二種：每年年末只付利息，本金到第4年末一次還清；第三種：每年年末償還相等金額；第四種：第4年末一次全部?jī)斶€貸款本金及利息。可以通過(guò)建立長(zhǎng)期借款分析基本分析模型，判斷上述哪一種還款方式對(duì)企業(yè)最為合理。（1）建立長(zhǎng)期借款分析基本模型工作表啟動(dòng)Excel，在新建工作簿中的工作表Sheet1中，將有關(guān)資料輸入到工作表“數(shù)據(jù)部分”

29、中；在模型部分中，輸入還款方式和還款年限，如表2-1所示。表2-1 長(zhǎng)期借款分析基本模型的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（2）定義工作表“模型部分”中各單元格的計(jì)算公式第一種還款方式：C8=20000+C2*C3，D8=C2-20000；C9=20000+D8*$C$3，單元格C10:C11區(qū)域利用自動(dòng)填充功能(絕對(duì)引用符號(hào)$)；D9=D8-20000，單元格D10:D11區(qū)域利用自動(dòng)填充功能；C12=SUM(C8:C11)，即C12=C8+C9+C10+C11第二種還款方式：E8=$C$2*$C$3，單元格E9:E10區(qū)域利用自動(dòng)填充功能；E11=$C$2+$C$2*$C$3，E12= SUM(E8:E11)F8

30、=$C$2，單元格F9:F10區(qū)域利用自動(dòng)填充功能；F11=0第三種還款方式：年金函數(shù)PMT(rate, nper, pv, fv, type)G8=PMT(C3,C4,-C2)，即G9=$G$8，單元格G10:G11區(qū)域利用自動(dòng)填充功能；G12= SUM(G8:G11)第四種還款方式：終值函數(shù)FV(rate, nper, pmt, pv, type)I11=FV(C3,C4,-C2)，即I12=I11；J8=$C$2，單元格J9:J10區(qū)域利用自動(dòng)填充功能該模型最后計(jì)算結(jié)果如圖2-1所示。圖2-1 長(zhǎng)期借款分析基本模型考慮資金的時(shí)間價(jià)值，從上述四種還款方式中可以看出，總付款最少的是第一種還款

31、方式，即每年等額償還本金及所欠利息。2長(zhǎng)期借款模擬運(yùn)算表分析模型例：某公司擬向銀行申請(qǐng)貸款100000元，借款期限為10年，目前利率為5%，財(cái)務(wù)管理人員預(yù)測(cè)利率有可能會(huì)進(jìn)行調(diào)整，借款期限有可能變化，因此每月的還款額會(huì)不同。分析在利率、借款期限發(fā)生變化的情況下，企業(yè)每期償還金額的變化情況。（1）建立長(zhǎng)期借款雙變量模擬運(yùn)算表分析模型工作表在sheet2工作表的數(shù)據(jù)部中分輸入基本數(shù)據(jù)，如表2-2所示。表2-2長(zhǎng)期借款雙變量模擬運(yùn)算表分析模型的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)選定C5單元格，點(diǎn)擊函數(shù)符fx鍵，從彈出菜單里，選擇所需要的函數(shù)，如圖2-2。圖2-2 選擇函數(shù)輸入相應(yīng)的數(shù)據(jù)，顯示函數(shù)計(jì)算結(jié)果，如圖2-3所示。圖2-

32、3 顯示函數(shù)計(jì)算結(jié)果也可以輸入公式“=PMT(C4/12,C3*12,-C2)”，計(jì)算每月還款額。在模型部分中，選定B8單元格，輸入公式“=C5”，并在其右側(cè)輸入借款期限變化的數(shù)值，在其下方已輸入利率變化的數(shù)值。（2）利用模擬運(yùn)算表分析工具分析選定B8:I17單元格區(qū)域，打開(kāi)“模擬運(yùn)算表”對(duì)話(huà)框，在“輸入引用行的單元格”的文本框中輸入“C3（期限）”；在“輸入引用列的單元格”的文本框中輸入“C4（利率）”，單擊“確定”按鈕，如圖2-4所示。圖2-4 雙變量模擬運(yùn)算表對(duì)話(huà)框計(jì)算結(jié)果如圖2-5 “長(zhǎng)期借款雙變量模擬運(yùn)算表分析模型樣本”所示。圖2-5 長(zhǎng)期借款雙變量模擬運(yùn)算表分析模型模型建好以后，財(cái)

33、務(wù)管理人員就可根據(jù)表中的計(jì)算結(jié)果做出及時(shí)、準(zhǔn)確、合理的判斷了。（3）利用年金函數(shù)計(jì)算每期還款額在工作表sheet3的數(shù)據(jù)部分中輸入基本數(shù)據(jù)，并利用年金函數(shù)計(jì)算C5；在模型部分中，B8 =C5，輸入借款期限和利率變化的數(shù)值，如圖2-6所示。C9=PMT($B9/12,C$8*12,-$C$2)，單元格C10:C17區(qū)域利用自動(dòng)填充功能，單元格D9:I17區(qū)域利用自動(dòng)填充功能。注意絕對(duì)引用的正確使用，計(jì)算結(jié)果如圖2-8所示。年金函數(shù)和模擬運(yùn)算表兩種方法計(jì)算結(jié)果是一致的。圖2-6 長(zhǎng)期借款分析模型年金函數(shù)計(jì)算結(jié)果四、實(shí)驗(yàn)要求1根據(jù)表2-1中的數(shù)據(jù)，建立長(zhǎng)期借款分析基本模型，計(jì)算四種還款方式的還款總額

34、，分析哪一種還款方式對(duì)企業(yè)最為合理。2根據(jù)表2-2中的數(shù)據(jù)，建立長(zhǎng)期借款雙變量模擬運(yùn)算表分析模型，使用模擬運(yùn)算表計(jì)算企業(yè)每期還款額，分析其變化情況。3根據(jù)表2-2中的數(shù)據(jù)，使用年金函數(shù)完成企業(yè)每期還款額的計(jì)算，并注意熟練使用絕對(duì)引用和自動(dòng)填充功能。完成后上交作業(yè)“上機(jī)三”到服務(wù)器上（基本模型、雙變量模型和年金函數(shù)模型三個(gè)工作表）。五、課外作業(yè)1某企業(yè)預(yù)計(jì)年底存入銀行20 0000元，期限為7年，利率為8%，利用模擬運(yùn)算表建立一存款分析模型。要求：假設(shè)該企業(yè)存款期限17年，步長(zhǎng)為1年，存款利率為6%10%，步長(zhǎng)為0.5%，分析該企業(yè)每年存款本利和的變化情況。求該企業(yè)第五年可獲得的本利和。2完成后

35、上交作業(yè)“上機(jī)三課外”到服務(wù)器上。六、課后預(yù)習(xí)上機(jī)四籌資與投資決策模型（二）2.3 投資決策概述與投資有關(guān)的決策稱(chēng)為投資決策，即對(duì)各種投資方案進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)、選擇，最終確定一個(gè)最佳投資方案的過(guò)程。按照是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值、經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)方法可分為靜態(tài)評(píng)價(jià)法（簡(jiǎn)單法）和動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)法（貼現(xiàn)法）。2.3.1 投資回收期法1投資回收期投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益回收總投資所需要的時(shí)間。它是反映投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)上償還的真實(shí)能力和資金周轉(zhuǎn)速度的重要指標(biāo)，一般情況下越短越好。當(dāng)原始投資是一次投入，每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)：投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量當(dāng)原始投資是分年投入或每年的現(xiàn)金凈流量不相

36、等時(shí)：其中，t為期數(shù)；It為第t年的現(xiàn)金流入量；Ot為第t年的現(xiàn)金流出量；n為投資回收期。投資回收期法的判別準(zhǔn)則是設(shè)定一個(gè)基準(zhǔn)投資回收期N，當(dāng)nN，該方案可以考慮；當(dāng)nN時(shí)，該方案不可行。2投資回收期法模型投資者根據(jù)不同投資方案計(jì)算出各方案的投資回收期，依據(jù)投資回收期的長(zhǎng)短確定最優(yōu)投資方案投資回收期越短，方案越優(yōu)。2.3.2 貼現(xiàn)法貼現(xiàn)法是在評(píng)價(jià)投資活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)效果時(shí)，考慮資金時(shí)間價(jià)值的一種方法，它所使用的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)有凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率等。1凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值（NPV）是指方案投入使用后的未來(lái)報(bào)酬，按資金成本或企業(yè)要求的報(bào)酬率折算且總現(xiàn)值超過(guò)初始投資的差額。它考慮了方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年現(xiàn)

37、金流量的時(shí)值，使各種不同類(lèi)型現(xiàn)金支出和收入的方案具有可比性。凈現(xiàn)值的計(jì)算公式為：其中，n為投資方案的分析計(jì)算期；NCFt為第t年凈現(xiàn)金流量；K為目標(biāo)收益率或貼現(xiàn)率。凈現(xiàn)值法的判別標(biāo)準(zhǔn)是：若NPV=0，表示方案實(shí)施后的投資貼現(xiàn)率正好等于事先確定的貼現(xiàn)率，方案可以接受；若NPV0，表示方案實(shí)施后的經(jīng)濟(jì)效益超過(guò)了目標(biāo)貼現(xiàn)率的要求，方案較好；若NPV0，則經(jīng)濟(jì)效益達(dá)不到既定要求，方案應(yīng)予以拒絕。2凈現(xiàn)值指數(shù)凈現(xiàn)值指數(shù)（PVI）是投資方案未來(lái)現(xiàn)金流量按資金成本或要求的投資報(bào)酬率貼現(xiàn)的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之比。其計(jì)算公式為：PVI=未來(lái)現(xiàn)金流量總現(xiàn)值/初始投資現(xiàn)值如果PVI1，方案可取。PVI1與NPV

38、0，PVI1與NPV0實(shí)質(zhì)完全相同。通常情況下，用凈現(xiàn)值指數(shù)作為凈現(xiàn)值的輔助指標(biāo)，兩者根據(jù)具體情況結(jié)合使用。3內(nèi)含報(bào)酬率內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）是指一個(gè)投資方案在其壽命周期內(nèi)，按現(xiàn)值計(jì)算的實(shí)際投資報(bào)酬率。根據(jù)這個(gè)報(bào)酬率，對(duì)方案壽命周期內(nèi)各年現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn)，未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值正好等于該方案初始投資的現(xiàn)值。因此，內(nèi)含報(bào)酬率是使投資方案的凈現(xiàn)值為零的報(bào)酬率。其計(jì)算公式為：在內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)的運(yùn)用中，任何一項(xiàng)投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率必須以不低于資金成本為限度，否則方案不可行。2.4 上機(jī)四籌資與投資決策模型（二）一、實(shí)驗(yàn)?zāi)康?學(xué)習(xí)投資決策分析模型的建立2掌握投資決策分析函數(shù)二、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容1投資回收期法模型：計(jì)算投

39、資回收期的整數(shù)年和小數(shù)年。2貼現(xiàn)法模型：計(jì)算凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值指數(shù)；計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率和修正內(nèi)含報(bào)酬率。三、操作指導(dǎo)正確地計(jì)算和評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益是投資決策的核心問(wèn)題。1投資回收期法模型用投資回收期法建立投資決策模型，就是要建立投資回收期表和計(jì)算投資回收期公式，將具體示例的數(shù)據(jù)輸入到表中，利用Excel的計(jì)算功能和函數(shù)功能計(jì)算出各方案的投資回收期。l COUNTIF函數(shù)功能：計(jì)算某個(gè)區(qū)域中滿(mǎn)足給定條件的單元格數(shù)目。格式：COUNTIF(range,criteria)說(shuō)明：range表示參與“有條件統(tǒng)計(jì)”數(shù)據(jù)的范圍，criteria表示判斷條件，如“<=0”。注意：criteria中的判斷式需

40、使用引號(hào)。例：某企業(yè)現(xiàn)有5種投資方案，有關(guān)資料如圖2-9所示，計(jì)算各方案的投資回收期，并從中選擇最優(yōu)方案。（1）新建一個(gè)工作簿，選定Sheet1工作表，命名為“投資回收期法分析模型”，并定義投資回收期分析模型表的基本結(jié)構(gòu)，如表2-3所示。表2-3 投資方案基本資料期限（年）現(xiàn)金凈流量A方案B方案C方案D方案E方案0-30000-30000-30000-30000-100001100005000150002500010000210000700013000200001000310000900011000150004100001100090005100001300070006100001500050

41、00凈流量合計(jì)6000060000600006000011000（2）分析表中各項(xiàng)目間的關(guān)系。投資年=從第一年開(kāi)始計(jì)算未收金額大于0的年數(shù)圖2-7 投資回收期法分析模型基本結(jié)構(gòu)（3）根據(jù)圖2-10中各項(xiàng)目間的關(guān)系，定義有關(guān)單元格公式。各方案累計(jì)收回投資額和未收回投資額計(jì)算凈流量合計(jì)：B11：=SUM（B5：B10） D11：J11自動(dòng)套用公式（右下角右拉）計(jì)算現(xiàn)金凈流量：B14：=B4 B15：B20自動(dòng)套用公式 D14：=D4 D15：D20自動(dòng)套用公式F14：=F4 F15：F20自動(dòng)套用公式H14：=H4 H15：H17自動(dòng)套用公式J14：=J4 J15：J16自動(dòng)套用公式計(jì)算未收回金額

42、：C14：=B14 C15：=B15+C14 C16：C20自動(dòng)套用公式E14：=D14 E15：=D15+E14 E16：E20自動(dòng)套用公式G14：=F14 G15：=F15+G14 G16：G20自動(dòng)套用公式I14：=H14 I15：=H15+I14 I16：I20自動(dòng)套用公式K14：=J14 K15：=J15+K14 KC16：K20自動(dòng)套用公式 計(jì)算各方案投資回收期的整數(shù)年注意：未收回金額中有0值，表明在某年年末點(diǎn)上完成了投資回收，說(shuō)明投資回收期為整數(shù)，此時(shí)只需計(jì)算整數(shù)年，不需要計(jì)算小數(shù)年；相反如無(wú)0值，表面投資在某年與下一年中間的某個(gè)日期完成投資，這時(shí)需要按下一步驟繼續(xù)計(jì)算小數(shù)年。計(jì)

43、算整數(shù)年需要使用COUNTIF函數(shù)，具體為： B21：=COUNTIF（C15：C20，”<=0”） D21：J21自動(dòng)套用公式 計(jì)算各方案投資回收期的小數(shù)年如未收回金額中無(wú)0值，需計(jì)算小數(shù)年，具體公式為：如：A方案 D22：= B方案 F22：= D方案 H22：=計(jì)算各方案總的投資回收期總投資回收期=整數(shù)年+小數(shù)年B23：=SUM（B21：B22）D23：J23自動(dòng)套用公式最后計(jì)算結(jié)果如“投資回收期法”模型樣本所示，如圖2-8。圖2-8 投資回收期法模型樣本從圖2-8可知，兩方案凈現(xiàn)值都大于0，都可行，且甲方案優(yōu)于乙方案。2貼現(xiàn)法模型利用投資決策模型（凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報(bào)酬率法），投資者

44、可以根據(jù)不同的投資方案計(jì)算出各方案的凈現(xiàn)值及凈現(xiàn)值指數(shù)，依據(jù)凈現(xiàn)值及凈現(xiàn)值指數(shù)的大小確定最優(yōu)方案凈現(xiàn)值大于0，方案可行，并且數(shù)值越大，方案越優(yōu)；也可以根據(jù)不同的投資方案計(jì)算出各方案的內(nèi)含報(bào)酬率及修正內(nèi)含報(bào)酬率，依據(jù)內(nèi)含報(bào)酬率及修正內(nèi)含報(bào)酬率的大小確定最優(yōu)方案內(nèi)含報(bào)酬率及修正內(nèi)含報(bào)酬率高于資金成本，方案可行，并且數(shù)值越大，方案越優(yōu)。l 凈現(xiàn)值函數(shù)NPV（）格式：NPV(rate,value1,value2)功能：在未來(lái)連續(xù)期間的現(xiàn)金流量value1、value2等，以及貼現(xiàn)率rate的條件下返回該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值。例：假設(shè)某企業(yè)現(xiàn)有甲、乙兩種投資方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如圖2-9所示，從兩個(gè)方案中選擇最優(yōu)投

45、資方案。表2-4 投資決策分析模型數(shù)據(jù)表（1）凈現(xiàn)值法分析模型用凈現(xiàn)值法建立投資決策模型就是要建立凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值指數(shù)的計(jì)算公式，將具體數(shù)據(jù)輸入到模型表中，利用Excel提供的函數(shù)和計(jì)算功能計(jì)算出各方案凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值指數(shù)的大小，從而確定最優(yōu)投資方案。凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入（收入）-現(xiàn)金支出（投資）凈現(xiàn)值指數(shù)=凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值/投資總額現(xiàn)值。甲方案的有關(guān)計(jì)算：D4=C4-B4 C5:C11自動(dòng)套用公式B12=NPV($H$4,B5:B11)+B4D12=NPV($H$4,D5:D11)+D4D13=D12/B12其中，$H$4中的$符號(hào)表示在函數(shù)計(jì)算中H4單元格為固定地址，亦即自動(dòng)套用公式時(shí)，行和列都

46、不發(fā)生變化。乙方案的有關(guān)計(jì)算：G4=F4-E4，并使用自動(dòng)填充功能計(jì)算G5:G11區(qū)域E12=NPV($H$4,E5:E11)+E4G12=NPV($H$4,G5:G11)+G4G13=G12/E12該模型最后的計(jì)算結(jié)果如圖2-9所示。圖2-9 凈現(xiàn)值法分析模型從圖2-9可知，甲凈現(xiàn)值為5803.74元，乙方案凈現(xiàn)值為5089.93元，兩方案凈現(xiàn)值都大于0，都可行，且甲方案優(yōu)于乙方案。甲方案的凈現(xiàn)值指數(shù)為1.32，大于乙方案的凈現(xiàn)值指數(shù)0.78，所以，甲方案優(yōu)于乙方案。（2）內(nèi)含報(bào)酬率法模型用內(nèi)含報(bào)酬率法模型分析投資決策要建立內(nèi)含報(bào)酬率和修正內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算公式，將具體數(shù)據(jù)輸入到模型表中，利用

47、Excel提供的函數(shù)和計(jì)算功能計(jì)算出各方案的內(nèi)含報(bào)酬率和修正內(nèi)含報(bào)酬率，依據(jù)其值的大小進(jìn)行比較，從而確定最優(yōu)方案。l 內(nèi)含報(bào)酬率函數(shù)格式：IRR(values, guess)功能：返回連續(xù)期間的現(xiàn)金流量的內(nèi)含報(bào)酬率。說(shuō)明：1）values為數(shù)組或單元格的引用，包含用來(lái)計(jì)算內(nèi)部收益率的數(shù)字。2）guess為對(duì)IRR計(jì)算結(jié)果的估計(jì)值。Excel 使用迭代法計(jì)算IRR。在大多數(shù)情況下，并不需要為IRR的計(jì)算提供 guess值。如果省略guess，假設(shè)它為 0.1（10%）。l 修正內(nèi)含報(bào)酬率函數(shù)（MIRR）格式：MIRR(values, finance_rate, reinvest_rate)功能：

48、返回某連續(xù)期間現(xiàn)金流量的修正后的內(nèi)含報(bào)酬率。說(shuō)明：finance_rate為投入資金的融資利率，reinvest_rate為各期收入凈額再投資的收益率。甲方案的有關(guān)計(jì)算D14=IRR(D4:D11)D15=MIRR(D4:D11,H6,H8)乙方案的有關(guān)計(jì)算G14=IRR(G4:G11)G15=MIRR(G4:G11,H6,H8)兩方案最后的計(jì)算結(jié)果如“貼現(xiàn)法模型樣本”所示，如圖2-10。圖2-10 貼現(xiàn)法模型樣本從圖2-10可以看出，甲方案的內(nèi)含報(bào)酬率和修正內(nèi)含報(bào)酬率分別為37%和26%，乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率和修正內(nèi)含報(bào)酬率分別為33%和21%，均超過(guò)了資金成本率10%，說(shuō)明兩方案都可行，并且

49、甲方案優(yōu)于乙方案。（3）利用公式和函數(shù)計(jì)算凈現(xiàn)值在模型的兩方案中各增加1列，分別用公式和函數(shù)計(jì)算每年的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，則凈現(xiàn)值為各年現(xiàn)值的和。E4=D4/(1+$J$4)A4，E4以下單元格利用自動(dòng)填充功能求出；E12=SUM(E4:E11)I4=PV($J$4,A4,-H4,1)，I4以下單元格利用自動(dòng)填充功能求出；I12=SUM(I4:I11)計(jì)算結(jié)果如圖2-11所示。圖2-11 利用公式和函數(shù)計(jì)算的投資決策模型凈現(xiàn)值函數(shù)和現(xiàn)值的和兩種方法計(jì)算結(jié)果是一致的。四、實(shí)驗(yàn)要求1根據(jù)表2-3的資料計(jì)算A-E五個(gè)方案的投資回收期，從計(jì)算結(jié)果判斷，哪個(gè)方案最優(yōu)？2根據(jù)表2-4的資料計(jì)算甲、乙兩方案的N

50、PV、IRR和MIRR，方案是否可行？哪一個(gè)投資方案最優(yōu)，為什么？完成后上傳作業(yè)“上機(jī)四.xls”到服務(wù)器上（投資回收期法和貼現(xiàn)法兩個(gè)工作表）。五、課外作業(yè)1某企業(yè)擬進(jìn)行一筆投資，投資方案有三種，資料下表所示：表2-5 某企業(yè)投資計(jì)劃投資方案投資額第一年年末取得的效益第二年年末取得的效益甲20000800013000乙200001200010000丙20000160009000據(jù)以上資料，試計(jì)算在利率為5%、8%、10%時(shí)的投資凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值指數(shù)；再投資報(bào)酬率為11%時(shí)的內(nèi)含報(bào)酬率；從上述三個(gè)方案中選擇一個(gè)最優(yōu)的投資方案。2完成后上交作業(yè)“上機(jī)四課外”到服務(wù)器上。六、課后復(fù)習(xí)Excel在籌資與

51、投資決策中的應(yīng)用第3章資產(chǎn)管理模型資產(chǎn)是法人或自然人擁有或者控制的能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源，包括各種財(cái)產(chǎn)、債權(quán)和其它權(quán)利。資產(chǎn)通常分為流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其它資產(chǎn)。3.1固定資產(chǎn)管理概述固定資產(chǎn)是指使用期限超過(guò)一年，單位價(jià)值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過(guò)程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。3.1.1 固定資產(chǎn)折舊方法及Excel 提供的計(jì)算函數(shù)：1平均年限法平均年限法即固定資產(chǎn)的價(jià)值均衡地分?jǐn)偟矫恳黄谥小Ｆ骄晗薹ㄕ叟f函數(shù)SLN()格式：SLN(cost, salvage, life)功能：返回固定資產(chǎn)的每期線(xiàn)性折舊費(fèi)。說(shuō)明：參數(shù)cost代表資產(chǎn)的原始價(jià)值；參數(shù)salvag

52、e代表在折舊期末時(shí)的凈殘值；參數(shù)life代表固定資產(chǎn)的折舊周期。2年數(shù)總和法年數(shù)總和法以固定資產(chǎn)的原始成本減預(yù)計(jì)殘值后的余額乘以逐年遞減的分?jǐn)?shù)作為該期的折舊額。年數(shù)總和法折舊函數(shù)SYD()格式：SYD(cost, salvage, life, per)功能：返回某項(xiàng)固定資產(chǎn)按年限總和折舊法計(jì)算的每期折舊金額。說(shuō)明：參數(shù)cost, salvage的意義同上；參數(shù)life為折舊期限；參數(shù)per為期間，其單位與life相同。3雙倍余額遞減法在計(jì)算年折舊率時(shí)暫不考慮該固定資產(chǎn)在折舊期末時(shí)的殘值，采用直線(xiàn)折舊法的兩倍值作為其年折舊率。雙倍余額遞減法折舊函數(shù)DDB()格式：DDB(cost, salvag

53、e, life, period, factor)功能：用雙倍余額遞減法或其它指定方法，返回指定期間內(nèi)某項(xiàng)固定資產(chǎn)的折舊值。說(shuō)明：參數(shù)cost, salvage, life, per的意義同上；參數(shù)factor是可選項(xiàng)，代表折舊的加速因子，它的默認(rèn)值是2，代表雙倍余額遞減折舊法，如果該參數(shù)取值為3，代表3倍余額遞減折舊法。固定資產(chǎn)更新決策固定資產(chǎn)更新決策主要研究?jī)蓚€(gè)問(wèn)題，一個(gè)是是否更新，即是繼續(xù)使用舊資產(chǎn)還是更換為新資產(chǎn)；另一個(gè)是決定選擇什么樣的方法來(lái)更新。1決策方法固定資產(chǎn)更新的時(shí)機(jī)一般取決于固定資產(chǎn)的技術(shù)壽命和經(jīng)濟(jì)壽命。設(shè)備從開(kāi)始使用到其年度使用費(fèi)最小的使用年限為設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。可以通過(guò)靜態(tài)

54、年平均成本和動(dòng)態(tài)年平均成本來(lái)計(jì)算。在固定資產(chǎn)更新決策過(guò)程中會(huì)遇到新設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命與舊設(shè)備的剩余壽命相等和不相等兩種情況。對(duì)于壽命相等情況下的決策，可采用差額分析法計(jì)算兩種方案的現(xiàn)金流量差額，并以此計(jì)算增減的凈現(xiàn)值或內(nèi)含報(bào)酬率，以判斷是否需要更新。對(duì)于壽命不相等情況下的決策，可以采用年平均成本法。固定資產(chǎn)年平均成本是指使用年限內(nèi)現(xiàn)金流出問(wèn)題與年金現(xiàn)值因素的比重，即平均每年的現(xiàn)金流出。平均年成本法就是比較繼續(xù)使用和更新的固定資產(chǎn)的平均年成本，以其較低者為好方案。2差額分析法稅后凈現(xiàn)金流量的計(jì)算（1）根據(jù)現(xiàn)金流量的定義計(jì)算這時(shí)所得稅是一種現(xiàn)金支付，應(yīng)該作為每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量的一個(gè)減項(xiàng)。營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅付現(xiàn)成本：亦稱(chēng)“現(xiàn)金支出成本”，是指在一定時(shí)期內(nèi)，為了確保固定資產(chǎn)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)而