1、合伙企業(yè)實(shí)際控制人認(rèn)定一、判斷原則1 1、 執(zhí)行事務(wù)的權(quán)利并不等于決策事務(wù)的權(quán)利， 因而享有執(zhí)行事務(wù)的權(quán)利并不必然等于對(duì)合伙企業(yè)的控制權(quán)；2 2、需要綜合投資關(guān)系、對(duì)合伙企業(yè)的內(nèi)部決策及合伙事務(wù)執(zhí)行的實(shí)質(zhì)影響、對(duì)重要人員的提名及任免所起的作用以及是否享有額外的收益分配權(quán)利或影響收益分配原則的權(quán)利等判斷有限合伙企業(yè)/基金的控制權(quán)歸屬主體。在實(shí)務(wù)中，合伙企業(yè)在投資關(guān)系、收益分配以及虧損分擔(dān)以及重要人員的提名和任免的約定往往都相對(duì)比較清晰，對(duì)于合伙企業(yè)實(shí)際控制人的判斷一般不會(huì)構(gòu)成障礙。而在內(nèi)部決策機(jī)制中，投資決策委員會(huì)及合伙人會(huì)議的決議事項(xiàng)及決議程序往往會(huì)加大合伙企業(yè)實(shí)際控制人判斷的難度。二、中科股

2、份中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）于 20162016 年 1010 月 2828 日下發(fā)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政許可項(xiàng)目審查一次反饋意見(jiàn)通知書(shū)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)反饋意見(jiàn)”），要求中科股份：1 1）結(jié)合合伙企業(yè)法及合伙企業(yè)控制權(quán)認(rèn)定相關(guān)依據(jù)和案例，進(jìn)一步補(bǔ)充披露執(zhí)行事務(wù)合伙人對(duì)合伙企業(yè)行使合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)是否等同于對(duì)合伙企業(yè)具有控制權(quán)。2 2）結(jié)合股權(quán)結(jié)構(gòu)安排、實(shí)際出資人、合伙或者投資協(xié)議主要內(nèi)容、重大事項(xiàng)決策權(quán)和否決權(quán)、內(nèi)部決策權(quán)限和程序、相關(guān)方權(quán)利義務(wù)關(guān)系及資金往來(lái)情況等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露鐘聲為華創(chuàng)易盛實(shí)際控制人的理由及依據(jù)。根據(jù)中科股份的公告內(nèi)容，華創(chuàng)易盛的投資及組織關(guān)系如下：中科股份于

3、20162016 年 1111 月 1717 日就反饋意見(jiàn)進(jìn)行答復(fù)， 就華創(chuàng)易盛的實(shí)際控制人認(rèn)定分析總結(jié)如下：一、結(jié)合合伙企業(yè)法及合伙企業(yè)控制權(quán)認(rèn)定相關(guān)依據(jù)和案例，進(jìn)一步補(bǔ)充披露執(zhí)行事務(wù)合伙人對(duì)合伙企業(yè)行使合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)是否等同于對(duì)合伙企業(yè)具有控制權(quán)。1 1、認(rèn)定合伙企業(yè)的普通合伙人（GPGP）擁有合伙企業(yè)控制權(quán)的案例中科股份引用了星美聯(lián)合等共計(jì)2 25 5家A A股上市公司公告中對(duì)于合伙企業(yè)控制權(quán)認(rèn)定的內(nèi)容，除金新農(nóng)外，其他 2424 家上市公司公告中均將普通合伙人認(rèn)定為有限合伙企業(yè)的實(shí)際控制人。2 2、合伙企業(yè)關(guān)于實(shí)際控制權(quán)認(rèn)定的總結(jié)實(shí)際控制人是指通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)?/p>

4、際支配公司行為的人，需要綜合股權(quán)投資關(guān)系、對(duì)合伙企業(yè)的內(nèi)部決策及合伙事務(wù)執(zhí)行的實(shí)質(zhì)影響、對(duì)重要人員的提名及任免所起的作用等因素進(jìn)行分析判斷，執(zhí)行事務(wù)合伙人享有法律及合伙協(xié)議規(guī)定的執(zhí)行合伙事務(wù)的權(quán)利，但同時(shí)法律及合伙協(xié)議也可能對(duì)有限合伙人參與合伙事務(wù)的監(jiān)督、管理進(jìn)行一定的約定，因此需要綜合上述事項(xiàng)講而判斷合伙企業(yè)的實(shí)際控制人，執(zhí)行事務(wù)合伙人對(duì)合伙企業(yè)行使合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)并不必然等同于對(duì)合伙企業(yè)具有控制權(quán)。二、結(jié)合股權(quán)結(jié)構(gòu)安排、實(shí)際出資人、合伙或者投資協(xié)議主要內(nèi)容、重大事項(xiàng)決策權(quán)和否決權(quán)、內(nèi)部決策權(quán)限和程序、相關(guān)方權(quán)利義務(wù)關(guān)系及資金往來(lái)情況等，進(jìn)一步補(bǔ)充披GPGP20%20%LP80%鐘聲1露鐘

5、聲為華創(chuàng)易盛實(shí)際控制人的理由及依據(jù)。1 1、華創(chuàng)融金為普通合伙人，持有華創(chuàng)易盛 20%20%的出資份額。2 2、華創(chuàng)融金為執(zhí)行事務(wù)合伙人，對(duì)外代表企業(yè)，其他合伙人不再執(zhí)行合伙事務(wù)，但有權(quán)監(jiān)督執(zhí)行事務(wù)合伙人，檢查其執(zhí)行合伙事務(wù)的情況。執(zhí)行事務(wù)合伙人同時(shí)擁有合伙企業(yè)法及合伙協(xié)議所規(guī)定的執(zhí)行合伙企業(yè)相關(guān)事務(wù)的決定權(quán)利。3 3、重大事項(xiàng)的決策權(quán)限和程序涉及合伙企業(yè)的增資及增資方案、引入新的合伙人或協(xié)議退伙、合伙企業(yè)的續(xù)期及解散、合伙事務(wù)的執(zhí)行以及合伙企業(yè)重要決策機(jī)構(gòu)成員(投資決策委員會(huì)委員的)任免均由華創(chuàng)易盛的普通合伙人及執(zhí)行事務(wù)合伙人華創(chuàng)融金決定或需經(jīng)其同意，涉及合伙企業(yè)的投資項(xiàng)目決策及行使所投資公

6、司的股東權(quán)利則由投資決策委員會(huì)決策，但華創(chuàng)融金對(duì)該投資決策委員會(huì)成員的任免具有唯一、絕對(duì)和排他的權(quán)利，此外的包括修改合伙協(xié)議、合伙人的除名、普通合伙人與有限合伙人的相互轉(zhuǎn)換事宜需經(jīng)全體合伙人一致同意，因此，華創(chuàng)融金作為普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人，根據(jù)合伙企業(yè)法和合伙協(xié)議的約定，能夠通過(guò)其自行決策或者通過(guò)其能控制的投資決策委員會(huì)，對(duì)作為投資型企業(yè)的華創(chuàng)易盛的重大經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)事項(xiàng)產(chǎn)生決定性的影響。(4)(4)利潤(rùn)分配方式華創(chuàng)融金作為普通合伙人，享有按照其出資比例分配合伙企業(yè)利潤(rùn)的權(quán)利。(5)(5)相關(guān)方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系華創(chuàng)融金作為普通合伙人和執(zhí)行事務(wù)合伙人， 其有權(quán)決定合伙企業(yè)的增資及增資方案、引入新

7、的合伙人或協(xié)議退伙、合伙企業(yè)的續(xù)期及解散、執(zhí)行合伙事務(wù)以及任免合伙企業(yè)重要決策機(jī)構(gòu)(投資決策委員會(huì))成員。同時(shí)，作為合伙企業(yè)的合伙人之一，也享有包括分配利潤(rùn)、參與作出合伙人除名決議、參與作出合伙人資格承繼的決議等權(quán)利；同時(shí)華創(chuàng)融金需遵守合伙企業(yè)法和合伙協(xié)議的約定執(zhí)行合伙事務(wù)。有限合伙人不參加執(zhí)行事務(wù)，但有權(quán)監(jiān)督執(zhí)行事務(wù)的合伙人，檢查其執(zhí)行合伙企業(yè)事務(wù)的情況，同時(shí)對(duì)于合伙協(xié)議約定的需經(jīng)有限合伙人同意的事項(xiàng)參與決策。綜上，華創(chuàng)融金為華創(chuàng)易盛的普通合伙人，持有 20%20%的出資份額，根據(jù)合伙企業(yè)法和合伙協(xié)議的約定，華創(chuàng)融金為華創(chuàng)易盛的執(zhí)行事務(wù)合伙人，負(fù)責(zé)合伙事務(wù)的執(zhí)行，對(duì)外代表企業(yè)，并對(duì)包括合伙企

8、業(yè)的增資及增資方案、引入新的合伙人或協(xié)議退伙、合伙企業(yè)的續(xù)期及解散以及合伙企業(yè)重要決策機(jī)構(gòu)成員（投資決策委員會(huì)委員）的任免等事項(xiàng)具有唯一的決定權(quán)，并因此能對(duì)投資決策委員會(huì)的決策產(chǎn)生重大決定性影響。鐘聲作為委托代表和投資決策委員會(huì)主任對(duì)投資決策委員會(huì)擁有一票否決權(quán)，因此華創(chuàng)融金能通過(guò)其普通合伙人之身份實(shí)際支配華創(chuàng)易盛的行為，華創(chuàng)融金對(duì)華創(chuàng)易盛擁有實(shí)際控制權(quán)。三、*ST*ST 松江上交所于 20172017 年 4 4 月 2121 日向*STST 松江出具關(guān)于對(duì)天津松江股份有限公司重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案信息披露的問(wèn)詢函（上證公函【20172017】04500450 號(hào)）中，要求*STST 松

9、江結(jié)合天津松江財(cái)富投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)松江財(cái)富”）的權(quán)益結(jié)構(gòu)、出資結(jié)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)及其人員構(gòu)成、決策機(jī)制、收益分配及虧損分擔(dān)等情況，補(bǔ)充披露公司對(duì)松江財(cái)富是否構(gòu)成控制及理由。根據(jù)*STST 松江的公告內(nèi)容，松江財(cái)富的投資及組織關(guān)系如下：CJP0.20%*ST*ST 松江于 20172017 年 5 5 月 3 3 日公告北京市海潤(rùn)律師事務(wù)所及民生證券就問(wèn)詢函的出具專(zhuān)項(xiàng)核查意見(jiàn)，對(duì)*STST 松江是否為松江財(cái)富的實(shí)際控制人分析總結(jié)如下:1 1、合伙協(xié)議對(duì)松江財(cái)富各合伙人權(quán)利的約定情況匯鑫創(chuàng)富為松江財(cái)富的普通合伙人，合伙協(xié)議約定其執(zhí)行合伙事務(wù)。*ST*ST 松江為松江財(cái)富的有限合伙人，

10、合伙協(xié)議約定其不執(zhí)行合伙事務(wù)，不得對(duì)外代表合伙企業(yè)，但其享有對(duì)合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)。因而，*STST 松江作為松江財(cái)富的有限合伙人，不參與執(zhí)行合伙事務(wù)，僅對(duì)松江財(cái)富的經(jīng)營(yíng)具有知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)，不構(gòu)成對(duì)松江財(cái)富的實(shí)際控制。2 2、合伙協(xié)議對(duì)松江財(cái)富決策機(jī)構(gòu)的約定情況合伙協(xié)議約定松江財(cái)富合伙人大會(huì)的審議事項(xiàng)的表決需經(jīng)全體合伙人一致同意方可通過(guò)，并不因天津松江持有更高的份額而對(duì)合伙人會(huì)議的決議構(gòu)成實(shí)際控制。合伙協(xié)議約定執(zhí)行事務(wù)合伙人的決策事項(xiàng)對(duì)松江財(cái)富的經(jīng)營(yíng)決策、人事和財(cái)務(wù)等重大事項(xiàng)產(chǎn)生重大影響 o o根據(jù)合伙協(xié)議的約定， 松江財(cái)富的投資決策委員會(huì)系由匯鑫創(chuàng)富負(fù)責(zé)組建,投資決策委員會(huì)成員為

11、 3 3，其中匯鑫創(chuàng)富推薦 2*ST2*ST 松江推薦 1 1 本;投資決策委員會(huì)只對(duì)松江財(cái)富項(xiàng)目的投資和退出進(jìn)行決策，并不代理或代表合伙企業(yè)；投資決策委員會(huì)每一名委員有一票表決權(quán)，決策須經(jīng)全體委員通過(guò)方為有效，*ST*ST 松江推薦的 1 1 名委員沒(méi)有任何特權(quán)，更無(wú)權(quán)單獨(dú)作出決策。因此，*ST*ST 松江通過(guò)推薦 1 1名委員可以實(shí)現(xiàn)其對(duì)松江財(cái)富投資情況的知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)，但無(wú)法對(duì)松江財(cái)富的投資決策我決會(huì)：GP-2#LP-J+天津工畬創(chuàng)富成雙漫帝基金管理有限公司委員會(huì)構(gòu)成實(shí)際控制，更無(wú)法通過(guò)投資決策委員會(huì)對(duì)松江財(cái)富的經(jīng)營(yíng)管理造成實(shí)質(zhì)性影響。3 3、合伙協(xié)議對(duì)收益分配及虧損分擔(dān)的約定情況根據(jù)合伙協(xié)議的約定，不存在*ST*ST 松江對(duì)收益進(jìn)行額外分配或控制的情況，亦不存在天津松江對(duì)松江財(cái)富的虧損承擔(dān)額外或連帶義務(wù)的情況。4 4、松江財(cái)富的人員安排情況松江財(cái)富的高級(jí)管理人員為執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表?xiàng)铑＃蓞R鑫創(chuàng)富委派；其他工作人員均由匯鑫創(chuàng)富負(fù)責(zé)聘任。*ST*ST 松江對(duì)松江財(cái)富的人事安排不存在實(shí)際控制的情況。5 5、松江財(cái)富決策機(jī)構(gòu)對(duì)本次交易的決策情況因本次交易涉及交易對(duì)方為其有限合伙人*ST*ST 松江，松江財(cái)富投資決策委員會(huì)對(duì)本次標(biāo)的公司退出