1、. .目錄目錄 民生銀行簡介民生銀行簡介 民生銀行董事會及管理層的構(gòu)成民生銀行董事會及管理層的構(gòu)成民生銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)民生銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖突突公司治理的理論分析公司治理的理論分析.民生銀行簡介民生銀行簡介（一）發(fā)展歷史v1996 年2 月7 日成立的全國性股份制商業(yè)銀行v注冊資本為30億元人民幣；總行北京v中國銀行界第一家依照國際慣例編制財(cái)務(wù)報(bào)表，并聘請普華會計(jì)公司進(jìn)行審計(jì)的商業(yè)銀行。 v2000年12月19日，A股股票（600016）在上海證券交易所掛牌上市。 v2003年3月18日，40億可轉(zhuǎn)換公司債券在上交所正式掛牌交易。 v2004年

2、11月8日，通過銀行間債券市場成功發(fā)行了58億元人民幣次級債券，成為中國第一家在全國銀行間債券市場成功私募發(fā)行次級債券的商業(yè)銀行。 v2005年10月26日，成功完成股權(quán)分置改革，成為國內(nèi)首家完成股權(quán)分置改革的商業(yè)銀行，為中國資本市場股權(quán)分置改革提供了成功范例。.民生銀行簡介民生銀行簡介v（二）財(cái)務(wù)分析（二）財(cái)務(wù)分析v （1）【主要財(cái)務(wù)指標(biāo)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)】 指標(biāo)日期2009-9-302008-12-312007-12-312006-12-31凈利潤(萬元)1020100788500633517.6375824.6凈利潤增長率(%)18.124.4668.5640.57凈資產(chǎn)收益率(%) 17.1

3、114.6312.6219.46資產(chǎn)負(fù)債比率 (%)95.6994.8194.5497.33凈利潤現(xiàn)金含量(%)-99.2954.75-501.33911.76.民生銀行簡介民生銀行簡介v（二）財(cái)務(wù)分析（二）財(cái)務(wù)分析v（2）【利潤構(gòu)成與盈利能力利潤構(gòu)成與盈利能力 】 財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)( (單位單位) ) 40,086.00 40,086.00 39,813.00 39,813.00 39,447.00 39,447.00 39,082.00 39,082.00 主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)收入( (萬元萬元) )3,134,900.00 3,134,900.00 3,501,700.00 3,501,

4、700.00 2,530,100.00 2,530,100.00 1,745,167.00 1,745,167.00 主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤( (萬元萬元) ) - - - - - - - -經(jīng)營費(fèi)用經(jīng)營費(fèi)用( (萬元萬元) ) - - - - - - - -管理費(fèi)用管理費(fèi)用( (萬元萬元) ) - - - - - - - -財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用( (萬元萬元) ) - - - - - - - -三項(xiàng)費(fèi)用增長率三項(xiàng)費(fèi)用增長率(%) (%) - - - - - - - -營業(yè)利潤營業(yè)利潤( (萬元萬元) )1,340,500.00 1,340,500.00 1,041,200.00 1,041,2

5、00.00 919,900.00 919,900.00 524,531.30 524,531.30 投資收益投資收益( (萬元萬元) ) 491,900.00 491,900.00 2,000.00 2,000.00 -10500.00-10500.004,616.90 4,616.90 補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入( (萬元萬元) ) - - - - - - - -營業(yè)外收支凈額營業(yè)外收支凈額( (萬萬) )6,800.00 6,800.00 7,600.00 7,600.00 1,300.00 1,300.00 -782.00 -782.00 利潤總額利潤總額( (萬元萬元) ) 1,347,300.

6、00 1,347,300.00 1,048,800.00 1,048,800.00 921,200.00 921,200.00 523,749.30 523,749.30 所得稅所得稅( (萬元萬元) ) 326,000.00 326,000.00 259,500.00 259,500.00 287,700.00 287,700.00 147,924.70 147,924.70 凈利潤凈利潤( (萬元萬元) ) 1,020,100.00 1,020,100.00 788,500.00 788,500.00 633,500.00 633,500.00 375,824.60 375,824.60

7、銷售毛利率銷售毛利率(%) (%) - - - - - - - -主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率(%) (%) 42.76 42.76 29.73 29.73 36.36 36.36 - -凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率(%) (%) 17.11 17.11 14.63 14.63 12.62 12.62 19.46 19.46 .民生銀行簡介民生銀行簡介v（二）財(cái)務(wù)分析（二）財(cái)務(wù)分析v（3）【經(jīng)營分析（采用經(jīng)營分析（采用2009年半年報(bào)數(shù)據(jù)）年半年報(bào)數(shù)據(jù)） 】 2009年 1-6月2008年 1-6月業(yè)務(wù)種類金額占總收入百分比(%)金額占總收入百分比(%)同比增長(%)（百萬元）（百萬元）貸款及墊款

8、19,57461.0221,24469.94-7.86拆放同業(yè)2720.853421.13-20.47存放央行8662.71,0443.44-17.05存放同業(yè)1970.61900.3118.89債券投資2,6578.282,9199.61-8.98手續(xù)費(fèi)及傭金收入2,4427.613,21110.57-23.95其他業(yè)務(wù)收入6,06818.921,5235.01298.42合計(jì)32,07610030,3731005.61.目錄目錄 民生銀行簡介民生銀行簡介 民生銀行董事會及管理層的構(gòu)成民生銀行董事會及管理層的構(gòu)成民生銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)民生銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖實(shí)際控制人及大股東

9、與管理層的沖突突公司治理的理論分析公司治理的理論分析.民生銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)民生銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)v排名前十大股東情況排名前十大股東情況 截至日期:2009-09-30 股東總戶數(shù):1088025 股東名稱持股數(shù)(萬）占流通股比（）股東性質(zhì)增減情況新希望投資有限公司 111,132.24 5.90 A股公司未變 中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司95,942.28 5.10 A股保險(xiǎn)公司92,820.00 中國船東互保協(xié)會 75,480.38 4.01 A股公司 未變 東方集團(tuán)股份有限公司74,080.85 3.94 A股公司 未變 中國中小企業(yè)投資有限公司61,496.25 3.27 A股公司 未變 福信集團(tuán)有限

10、公司 58,652.12 3.12 A股公司-524.63 中國泛海控股集團(tuán)有限公司 58,244.93 3.09 A股公司 未變 四川南方希望實(shí)業(yè)有限公司47,403.58 2.52 A股公司 未變 交通銀行易方達(dá)50指數(shù)證券投資基金28,230.45 1.50 A股基金2,499.98 中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司20,227.38 1.07 A股保險(xiǎn)公司17,105.10 .目錄目錄 民生銀行簡介民生銀行簡介 民生銀行董事會及管理層的構(gòu)成民生銀行董事會及管理層的構(gòu)成民生銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)民生銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖突突公司治理的理論分析公司治理的理論

11、分析.民生銀行董事會及管理層的構(gòu)成民生銀行董事會及管理層的構(gòu)成姓名性別公司職務(wù)學(xué)歷年薪(萬元)持股數(shù)(萬）董文標(biāo) 男董事長碩士1136.6 -經(jīng)叔平男名譽(yù)董事長本科 - -洪崎男董事博士853.92 -毛曉峰男董秘,副行長博士589.61 -梁金泉 男獨(dú)立董事大學(xué) - -秦榮生男獨(dú)立董事博士 - -王松奇男獨(dú)立董事博士63.82 -王聯(lián)章男獨(dú)立董事66.41 -韓建旻男獨(dú)立董事碩士 - -王立華男獨(dú)立董事碩士 - -張宏偉男副董事長碩士69.19 -劉永好男副董事長大專 - -盧志強(qiáng)男副董事長，副總裁碩士69.19 -喬志敏男監(jiān)事會主席，職工監(jiān)事碩士589.61 -王軍輝男董事博士 - -陳建

12、男董事碩士55.93 -.民生銀行董事會及管理層的構(gòu)成民生銀行董事會及管理層的構(gòu)成姓名性別公司職務(wù)學(xué)歷年薪(萬元)持股數(shù)(萬）史玉柱男董事碩士58.82黃(日希) 女 董事本科55.93 -王玉貴男董事本科58.82 -王航男董事碩士61.32 -梁玉堂男董事,副行長碩士589.61 -王梁男外部監(jiān)事 本科59.96 -魯鐘男男監(jiān)事碩士57.76 -張迪生男監(jiān)事碩士58.36 -王磊女 職工監(jiān)事研究生411.29 -陳進(jìn)忠男職工監(jiān)事博士421.78 -徐銳女 外部監(jiān)事 本科61.36 -吳透紅 女 財(cái)務(wù)總監(jiān)本科589.61-趙品璋男副行長 本科589.61-邵平男副行長 碩士589.61-邢繼

13、軍男監(jiān)事會副主席碩士58.43-何群男證券事務(wù)代表 碩士-合計(jì)7216.55.目錄目錄 民生銀行簡介民生銀行簡介 民生銀行董事會及管理層的構(gòu)成民生銀行董事會及管理層的構(gòu)成民生銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)民生銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖突突公司治理的理論分析公司治理的理論分析.19781991199119931993199619961991年，董文標(biāo)調(diào)入交通銀行鄭州分行，任行長。在其任職期間，該行的業(yè)務(wù)量由2個多億升至40多億，交通銀行系統(tǒng)里的一面旗幟。1993年初，調(diào)入交通銀行總行，后任海通證券第一任董事長，并按國際標(biāo)準(zhǔn)化股份公司形式組建海通。1996年，中國民生銀

14、行成立，董文標(biāo)出任副行長，2000年5月，升任行長。 銀行管理、金融證券方面19年工作經(jīng)驗(yàn)。1978年進(jìn)入海南省銀行學(xué)校學(xué)習(xí)，畢業(yè)留校任教，河南省銀行管理學(xué)院成立后，出任副院長。實(shí)際控制人董事長董文標(biāo)背景實(shí)際控制人董事長董文標(biāo)背景實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖突實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖突. 怪象怪象1董文標(biāo)沒民生銀行任何股份，也并非董文標(biāo)沒民生銀行任何股份，也并非任何股東代表，一直擔(dān)任行長直至董任何股東代表，一直擔(dān)任行長直至董事長，成為銀行的一號人物！事長，成為銀行的一號人物！ 怪象怪象2民生銀行最大股東新希望集團(tuán)的董事民生銀行最大股東新希望集團(tuán)的董事長劉永好居然沒有進(jìn)入董事會！長劉永好

15、居然沒有進(jìn)入董事會！ 2 2個怪象個怪象實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖突. 管理層實(shí)際控制銀行的原因管理層實(shí)際控制銀行的原因 原因詳細(xì)說明原因詳細(xì)說明1.銀行一直以來由國家壟斷經(jīng)營，市場準(zhǔn)入非常嚴(yán)格，民生銀行是為數(shù)不多的允許民營企業(yè)涉足的銀行，盡管在股權(quán)安排上，民營企業(yè)發(fā)揮了比較大的作用，但是在業(yè)務(wù)經(jīng)營層面，民營企業(yè)還無法太多插手，依然是政府機(jī)構(gòu)、金融監(jiān)管部門發(fā)揮主導(dǎo)作用，從民生銀行成立之初經(jīng)營班子的搭建上可見一斑，依舊是以國有銀行系統(tǒng)的人員為主。 2.該行主要股東持股數(shù)量接近，分歧較大。民生銀行成立之后，通過增發(fā)不斷攤薄大股東持股比例 3.以董文標(biāo)為首的民生銀行管理層正是利用了股東之間的沖突

16、和對立，在股東之間保持一個微妙的平衡，從而取得了對銀行的實(shí)質(zhì)控制權(quán)。 管理層控制管理層控制公司公司實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖突.落選的表面原因落選的表面原因劉永好以44.8%的比例名列民生12位股東董事候選人名單中的倒數(shù)第三位，無緣民生第四屆董事會。 。 董事會選舉當(dāng)天，網(wǎng)上投票程序被關(guān)閉，40%的小股東無法參與投票劉永好反對MBO計(jì)劃劉永好落選董事會劉永好落選董事會 最大股東落選董事會的原因最大股東落選董事會的原因 深層次原因深層次原因?qū)嶋H控制人及大股東與管理層的沖突實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖突 2006年民生銀行籌劃的一個非常優(yōu)厚的期權(quán)激勵計(jì)劃。牽頭的部分股東對管理層許以承諾，核心

17、是通過業(yè)績激勵安排，給管理層提供期權(quán)。知情人士說，按此計(jì)劃，在最樂觀的情況下，管理層可一舉實(shí)現(xiàn)對民生銀行的MBO。這一從未向外界披露的計(jì)劃卻被劉永好否決了。.增發(fā)股票增發(fā)股票引入戰(zhàn)略投資者引入戰(zhàn)略投資者削弱原有削弱原有大股東大股東實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖突 削弱大股東的手段削弱大股東的手段.目錄目錄 民生銀行簡介民生銀行簡介 民生銀行董事會及管理層的構(gòu)成民生銀行董事會及管理層的構(gòu)成民生銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)民生銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖實(shí)際控制人及大股東與管理層的沖突突公司治理的理論分析公司治理的理論分析.民生銀行內(nèi)部人控制問題實(shí)質(zhì)上是民生銀行內(nèi)部人控制問題實(shí)質(zhì)上是委托代理問題委托

18、代理問題公司治理的理論分析公司治理的理論分析民生銀行的董事會秘書毛曉峰在銀行中擔(dān)任副行長，與管理層的利益完全一致，這樣管理層可以通過一些刻意的措施安排，來操作和左右股東大會的選舉結(jié)果，將不聽話的股東踢出董事會。在英美法系的公司法里面明確規(guī)定，一個合法的公司可以沒有董事長，可以沒有總經(jīng)理，但是必須設(shè)立三個職位，執(zhí)行董事、董事會秘書和財(cái)務(wù)總監(jiān)。由此可見，董事會秘書發(fā)揮的作用是至關(guān)重要的，他是聯(lián)系股東和董事會的重要環(huán)節(jié)。.管理層牽制股東的手段：關(guān)聯(lián)貸款管理層牽制股東的手段：關(guān)聯(lián)貸款據(jù)民生銀行2005年年報(bào)，多家股東在民生銀行擁有關(guān)聯(lián)貸款，涉及泛海控股、東方集團(tuán)、廈門福信、中小企業(yè)投資公司等，第一大股東的新希望集團(tuán)卻沒有關(guān)聯(lián)貸款。這恰恰說明，第一大股東的新希望集團(tuán)可以代表廣大中小股東的利益，與管理層沒有私下里的交易。 公司治理