1、一、盡職調(diào)查概述對(duì)于傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)而言，對(duì)于項(xiàng)目的理解是所有業(yè)務(wù)的前提，也是前端市場人員基礎(chǔ)工作之一。面對(duì)每天洶涌而來的的項(xiàng)目，面對(duì)紛繁復(fù)雜的行業(yè)，參差不齊的企業(yè)，如何快速準(zhǔn)確地判斷出目標(biāo)業(yè)務(wù)是否具有保理操作可能性，是否符合現(xiàn)成的業(yè)務(wù)產(chǎn)品以及哪些細(xì)節(jié)可以判斷出詐欺的可能等問題都需要進(jìn)行認(rèn)真分析總結(jié)，以便提升工作效率，更好的挖掘有效市場，最大程度上避免前端的錯(cuò)誤給中后臺(tái)帶來的不必要的工作量。下面就盡職調(diào)查的步驟做簡單概述，部分屬于個(gè)人經(jīng)驗(yàn)之談，分析不全面，理解不深入望各位不吝賜教，共同提高。二、基本面盡職調(diào)查1、實(shí)際控制人約談民營企業(yè)目前無論在數(shù)量上還是體量上在整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)中都占據(jù)著重要的地位，而

2、民營企業(yè)與國企和央企相比因成立時(shí)間普遍補(bǔ)償、規(guī)模較小、資金鏈緊張又缺乏成熟的資金管理體系，尤其是保理業(yè)務(wù)著重開發(fā)的市場。與國企體制不同，大量的民營企業(yè)的核心業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)都由實(shí)際控制人進(jìn)行掌握，雖然部分大型民營企業(yè)自身已經(jīng)形成了一套成熟的管理班底，但實(shí)際控制人對(duì)于企業(yè)大方向的把控力度仍然決定著企業(yè)未來發(fā)展程度，因此對(duì)于民營企業(yè)實(shí)際控制人的約談?dòng)葹橹匾Ｃ駹I企業(yè)實(shí)際控制人一般為企業(yè)的最大股東，大多數(shù)從企業(yè)創(chuàng)立開始變存續(xù)，負(fù)責(zé)企業(yè)核心業(yè)務(wù)及收付款的決定。由于其對(duì)于企業(yè)的成立至今業(yè)務(wù)變化、人員變化非常清楚，因此與其進(jìn)行約談是了解企業(yè)歷史沿革的最為直接的方法。其中約談的重點(diǎn)內(nèi)容可以有如下參考：2、企業(yè)成立

3、的緣起，歷年來股東的變化企業(yè)目前所處行業(yè)的分析，企業(yè)所在市場位置的判斷，行業(yè)及企業(yè)未來的預(yù)測企業(yè)上下游客戶的詳細(xì)情況、合作年限、對(duì)于核心上下游客戶關(guān)系建立及維系的方式等對(duì)于企業(yè)未來的發(fā)展方向的想法諸如有無上市打算及具體措施，擴(kuò)展市場的方向及方法等。大概遵循的原則為首先時(shí)間軸上了解企業(yè)由產(chǎn)生到發(fā)展的整個(gè)脈絡(luò)，判斷是否為購買來的用來融資的殼；其次把企業(yè)放到整個(gè)行業(yè)甚至市場中去，看看實(shí)際控制人對(duì)大面的掌握和判斷，一個(gè)目光短淺不具有大局觀的企業(yè)家很難在波濤洶涌的市場上如魚得水；然后找到行業(yè)鏈條中對(duì)企業(yè)至關(guān)重要的幾個(gè)點(diǎn)即核心的上下游，看看老板對(duì)這些企業(yè)的控制力度和談判地位，就可以判斷出短時(shí)間內(nèi)企業(yè)是否能

4、夠正常良性地運(yùn)轉(zhuǎn)；最后再次回到時(shí)間軸，看看他對(duì)企業(yè)是否有更深層次更為遠(yuǎn)大的想法以及這些想法有多少好高鷲遠(yuǎn)的成分。另一個(gè)方面要通過各個(gè)渠道了解實(shí)際控制人的個(gè)人情況，包括但不限于家庭情況、婚姻情況、資產(chǎn)情況、愛好嗜好、違法犯罪記錄、個(gè)人征信情況等。一個(gè)嗜酒、賭博或者私生活混亂的老板，即使有優(yōu)秀的資源和過人的膽識(shí)，也還是會(huì)為企業(yè)埋下不小的隱患，而這些隱患如果爆發(fā)，后果將是致命的。民營企業(yè)家素質(zhì)參差不齊，特點(diǎn)也各不相同，也要具體問題具體分析，看他屬于哪個(gè)類型的企業(yè)家，技術(shù)型、資源型和勤奮型等都要有不同的調(diào)查側(cè)重點(diǎn)，避免以偏概全而造成的調(diào)查誤差。3、材料搜集材料搜集是進(jìn)行企業(yè)下一步接觸的鏈接部分，也存在

5、很多細(xì)節(jié)上的特征可以使得對(duì)企業(yè)的認(rèn)識(shí)更加清晰，以下是一些材料搜集中的特征。發(fā)出材料需求申請(qǐng)后很短時(shí)間內(nèi)企業(yè)便提供出了一套詳盡完整的材料，這樣的企業(yè)多是之前便與銀行打過很多交道，經(jīng)辦人員已經(jīng)將整套資料提前準(zhǔn)備妥當(dāng)。這樣的企業(yè)屬于在融資領(lǐng)域較為成熟的案例，因此會(huì)比較注意提供材料之間的勾稽關(guān)系，避免出現(xiàn)重大的前后矛盾。所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表也是符合銀行評(píng)級(jí)需要，這樣的材料要特別注意和實(shí)際情況的比對(duì)，包括但不限于現(xiàn)金流量表比對(duì)銀行對(duì)賬單，固定資產(chǎn)明細(xì)比對(duì)實(shí)際情況、應(yīng)付工資比對(duì)人員數(shù)量及社保繳納情況等在提出補(bǔ)充材料后企業(yè)反映較緩慢或者無法提供的。可能是由于企業(yè)辦事人員對(duì)企業(yè)了解的不深入，部分材料丟失也側(cè)面反映

6、企業(yè)管理水平，對(duì)于一個(gè)存續(xù)多年的企業(yè)來說，這也會(huì)一定程度上為其減分正常情況下需要企業(yè)提供一套完整的包括基礎(chǔ)證照材料、財(cái)務(wù)資料、一套完整的業(yè)務(wù)材料、實(shí)際控制人相關(guān)材料等，根據(jù)不同類別的企業(yè)略有出入。三、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查1、審計(jì)報(bào)告與財(cái)務(wù)報(bào)表完整及合規(guī)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是分析企業(yè)短期內(nèi)經(jīng)營成果的重要媒介，雖然目前企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中均含有較大程度的水分，但不可否認(rèn)的是，這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)確實(shí)對(duì)我們判斷企業(yè)起著重要的作用。一般來說對(duì)于多年存續(xù)的企業(yè)需要其提供近三年的經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，事務(wù)所需出具無保留的審計(jì)意見并對(duì)報(bào)表各個(gè)科目進(jìn)行詳細(xì)披露。對(duì)于未進(jìn)行審計(jì)或者審計(jì)流于形式的企業(yè)，要特別對(duì)其財(cái)務(wù)規(guī)范性以進(jìn)行調(diào)查。對(duì)于

7、財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)要做到明晰，一些較為敏感的科目諸如現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、收入、利潤等要取得二級(jí)科目明細(xì)。2、報(bào)表數(shù)據(jù)與實(shí)際情況勾稽關(guān)系財(cái)務(wù)報(bào)表作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的直接體現(xiàn)，反映著一個(gè)企業(yè)從過去到現(xiàn)在的經(jīng)營狀況，具有重要意義。部分企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表的態(tài)度流于形式又或者有意篡改，導(dǎo)致與實(shí)際經(jīng)營情況產(chǎn)生背離，影響調(diào)查效果。比較常見的一些問題有：固定資產(chǎn)和存貨虛高：企業(yè)為增加資產(chǎn)數(shù)量，提升資產(chǎn)品質(zhì)往往會(huì)在一些資產(chǎn)類科目進(jìn)行篡改，虛高固定資產(chǎn)和存貨就是其中手段之一。對(duì)于此種情況要認(rèn)真進(jìn)行固定資產(chǎn)和存貨的現(xiàn)場核對(duì)，核對(duì)中注意審查其權(quán)屬性并通過第三方機(jī)構(gòu)得到公允的價(jià)格，用以佐證報(bào)表的真實(shí)性。融資規(guī)模和

8、財(cái)務(wù)費(fèi)用不匹配：企業(yè)短期貸款中主要為來自銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)融資，而財(cái)務(wù)費(fèi)用則是貸款利息和存款利息的差額，根據(jù)市場利率水平，對(duì)于財(cái)務(wù)費(fèi)用成本偏高的企業(yè)要考慮其民間拆借的可能性。收入虛高、利潤虛高（低）：企業(yè)由于提升自身形象有虛報(bào)收入和利潤的情況，這時(shí)要認(rèn)真翻閱企業(yè)的收款紀(jì)錄以佐證收入數(shù)據(jù)，而利潤率則要與市場普遍水平或者同類上市公司等大型企業(yè)利潤水品進(jìn)行比較，差異懸殊的也要認(rèn)真分析。另外，利潤虛低的企業(yè)多是出于避稅考慮，合理范圍內(nèi)可以理解，但與實(shí)際相差過大的則也表明企業(yè)沒有進(jìn)行良性運(yùn)轉(zhuǎn)。3、輔助報(bào)表數(shù)據(jù)的其他材料輔助報(bào)表數(shù)據(jù)的其他材料包括但不限于：銀行對(duì)賬單及流水明細(xì)、納稅申報(bào)材料、職工社保繳納單據(jù)、水費(fèi)電費(fèi)房租、銀行貸款合同及放款證明、業(yè)務(wù)合同及發(fā)票等。4、主營業(yè)務(wù)盡職調(diào)查生產(chǎn)類企業(yè)主要調(diào)查如下幾個(gè)方面：原材料：原材料是生產(chǎn)型企業(yè)運(yùn)行的基礎(chǔ)，價(jià)格和獲取很大程度上決定著企業(yè)的生存與發(fā)展。與上游企業(yè)的合作關(guān)系是否穩(wěn)定決定著原材料供應(yīng)的穩(wěn)定性；談判地位決定著成本和付款方式；質(zhì)量控制體系決定產(chǎn)品質(zhì)量及銷路生產(chǎn)加工工藝：企業(yè)生產(chǎn)加工設(shè)備的的先進(jìn)性以及從業(yè)人員的素質(zhì)決定著企業(yè)是