1、實用標準文案一、中小企業融資的必要性1、為企業的投資提供保證2、企業開展壯大的需要3、彌補企業日常經營資金缺口的需要二、我國中小企業的融資現狀與分析1、中小企業自身特點是中小企業籌資難的根本原因2、間接融資渠道不通暢是中小企業籌資困難的主要原因3、政府缺乏相應的政策扶持是中小企業籌資困難的另一個重要原因4、直接融資渠道狹窄是中小企業融資難的深層次原因三、推進我國中小企業融資良性循環的對策1、中小企業必須練好內功,不斷完善公司法人治理結構,提升自身形象2、增強銀企溝通,拓展間接融資渠道3、提供政策扶持,建立政策性的籌資渠道4、培育和完善資本市場、開展風險投資、促進資本的證券化,擴展中小企業 直接

2、融資渠道試論中小企業融資的對策【摘要】自20世紀70年代以來,各國政府重視和增強中小企業開展以促進本國 經濟振興已成為一種普遍趨勢.改革開放以來,我國中小企業已經成為國民經濟 中不可無視的重要力量,但由于歷史和體制等原因,我國中小企業的素質普遍偏 低,融資水平缺乏,加上中小企業規模小,經營變數多,信用水平較低,各國金 融機構在對中小企業融資中普遍采用謹慎性原那么.中小企業融資及開展難成為世精彩文檔實用標準文案界性的問題.鑒于此,本文就我國中小企業融資的必要性、 存在的問題與對策研 究進行探討.【關鍵詞】中小企業、融資、對策研究隨著我國社會主義市場經濟的開展和現代企業制度的建立,企業的籌資渠道和

3、籌 資方式已日益多元化,然而由于我國市場經濟體制尚不成熟,中小企業在經營中 遇到了各種各樣的困擾.盡管目前我國對國企實行抓大放小政策, 但資金融通困 難仍是我國中小企業中普遍存在的一個問題. 中小企業的資金瓶頸嚴重影響了中 小企業的生產經營和開展壯大,需要及時加以解決.一、中小企業融資的必要性1、為企業投資提供保證投資者建立企業的終極目標是實現企業價值的最大化,要實現這一目標就離不開投資.首先、企業要壯大,沒有投資不行,我國中小企業大多規模小,企業要擴 大生產經營規模就必須進行固定資產投資； 其次、企業要競爭就要不斷投資,市 場中已存在的和潛在的競爭到處都是, 保守的做法中能保得一時,只有投資

4、才是 最終出路所在；再次、企業要開展,沒有投資不行,不管是研究開發,上新工程 還是提升生產效率都必須進行投資.從廣義上來說,中小企業的投資包括引進設 備、建設廠房的固定資產投資和購置股票、 債券的金融資產投資.雖然企業可以 以設備、土地、無形資產等換取出資,但大多數情況下,現金的流出是最直接的, 對資金的需求是最根本的,因此,中小企業要進行投資,保證企業目標的順利實 現,就必須先學會籌資.2、是企業開展壯大的需要在市場經濟中,適者生存、優勝劣汰是企業成長的根本規律.企業要想生存下去, 就必須不斷開展壯大.首先、企業在開展過程中,可以將其生產經營所獲得利潤 進行再投資來擴大生產經營規模,也可以發

5、行股票和債券或向銀行貸款籌集資金 來擴大生產經營規模,不管何種方式,它必須投入大量的資金；其次、企業要占 領市場,要經營房地產,搞多元化經營,要與對手拼個死活,要向國際市場進軍, 都需要巨額資金支持,企業在爭奪市場過程中大都以巨資為支撐, 一旦一個企業 耗不下去,資金缺乏,市場也向它關閉,這就是現代商業經營殘酷的現實,因此 中小企業想要在市場中生存,想把企業不斷開展壯大,就必須做好籌資；再次、 中小企業技術創新能有效提升企業的市場競爭力, 增強企業開展的源動力,把握 企業生存與開展的主動權,推動中小企業的健康、穩定、快速開展,而充足的資 金是中小企業技術創新的根本保證,是其創新的重要瓶頸,技術

6、創新包括產品、 工藝、高新技術的創新,每一項創新都必須有大量的資金支持.3、是彌補企業日常經營資金缺口的需要精彩文檔實用標準文案此外,日常生產經營也會出現資金缺口.比方說經營與季節性關系較強的企業,季節到了,往往需準備一大筆資金,如果企業應收賬款過多、或季節性存貨較多 而手頭資金短缺,企業就必須融資,此時通常會選擇短期融資方式, 以彌補日常 經營資金缺口.、我國中小企業融資現狀與分析隨著銀行商業深化改革和企業抓大放小的實施,中小企業的融資問題日益凸顯, 表現在：一是內源資金短缺,如自有資金缺乏,留存利潤又不能滿足企業更新設 備和擴展生產經營范圍的資金需求,加上我國長期采用低折舊率制,在計算時只

7、 考慮設備的有形損耗,而不把因科技進步、生產力提升而造成的無形損耗包括在 內等使中小企業內源資金的規模難以維持企業的開展需要,此時,企業必須依靠外源融資,然而,在外源融資方面,由于中小企業的特點、國家對中小企業的政 策以及目前資本市場現狀等原因,致使中小企業外源融資困難重重.筆者認為, 造成中小企業融資難的原因主要有以下幾個方面： 1、中小企業自身特點是中小企業籌資難的根本原因 中小企業的自身特點主要有,第一、企業資產少,負債水平低,企業類型多,資 金需求量少,頻率高,加大了融資的復雜性、本錢和代價,易受經營環境影響變 數大、風險大,難以吸引投資者的注意；第二、融資過程的不對稱信息問題突出,

8、主要表現在,企業成立早期沒有外部審計的財務報告,沒有完善的公司治理結構, 經營規模小,經營活動不易被了解,多數中小企業治理體制不標準,有些中小企 業的資信狀況也不盡如人意,甚至為了節省資金,它們偷稅,漏稅,到期銀行貸 款不能歸還,以及會計報表不真實的事時有發生,使得中小企業籌資缺乏內在潛 力.第三、中小企業對金融意識的轉變不適應,一方面缺乏金融人才,對金融市 場和金融工具過于生疏,只能依慣性思維求助于銀行,另一方面不懂得樹立和宣 傳自身金融形象,即使企業素質和開展前景良好,也不善于推廣形象而束縛了自 身開拓籌資渠道的可能性 2、間接融資渠道不通暢是中小企業籌資困難的主要原因 當前中小企業籌資難

9、突出地表現為取得銀行信貸困難. 一方面中小企業的主要籌 資渠道是銀行,企業籌資渠道的單一和銀行商業化過程中偏好的轉移造成了兩者 供求關系的扭曲,國家抓大放小指導方針的實施以及主辦銀行制度的施行,使大 商業銀行競相爭取大企業為客戶對象, 以取得規模效益.另一方面相當多的中小 企業自身經營治理不標準,特別是其財務狀況惡劣,使得銀行出于對自身風險控 制考慮,不愿向中小企業貸款.另外,在我國金融市場上,票據貼現作為一種金融產品不很普及. 主要原因一是 信用觀念沒有普遍樹立,二是相關的政策法規和宏觀調控手段有待完善以及中介 機構中高素質人才缺乏.3、政府缺乏相應的政策扶持是中小企業籌資困難的另一個重要原

10、因精彩文檔實用標準文案比照國際經驗,許多國家對中小企業籌資都采取各種優惠政策、金融支持、建立專門基金、貸款援助等進行扶持,并有相應機構對中小企業貸款擔保、保險,而 我國目前尚未建立這種機制.在開展資本市場開展直接融資的改革中也傾向于照 顧大型企業,忽略了眾多中小企業的需要.4、直接融資渠道狹窄是中小企業融資難的深層次原因直接融資渠道是指資金的最終需求者向資金的最初所有人籌集資金的方式.其主要形式有,企業發行股票、企業債券,資產重組促使資本證券化,開展風險投資 基金,借殼上市等.在這些渠道中,由于各種渠道融資的條件、渠道現狀和企業 本身的特點,使中小企業直接融資與許多渠道無緣,主要表現在：第一、

11、資本市場單一.首先、中小企業由于企業自身缺乏現代素質和經營理念不 愿上市以及缺乏上市條件和政策環境使得中小企業與資本市場無緣；其次、發行股票必須根據?公司法?、?證券法?的規定標準公司制改造,確定法人治理結 構,而中小企業改組后形式上不具有標準性；另外、改股也限于內部職工股,公 司股權不易活動,也難以向企業注資；再次、競爭企業多,上市企業規模的限制 等都使得中小企業直接融資難.最后、從證券市場上看,由于企業具有風險高、 規模小、建立時間短、現金流低、信譽較差的特點,加上證監會審核的資產規模 標準、發行債券的門檻高以及國家的扶持政策等使中小高新技術企業一般很難進 入一國證券的主權市場.第二,我國

12、風險資本仍未真正形成.風險投資是一種向極具開展潛力的新建企業 或中小企業提供股權資本的投資行為.具有投資周期長,一般為37年、投入資金并向投資對象提供企業治理等方面的咨詢和幫助、投資者通過投資結束時的 股權轉讓活動獲取投資回報等特點. 由于中小企業、特別是中小型高新技術企業 的成長是一個漫長而極具風險的過程,其間又需要大量的資金投入.一般來說, 個人沒有水平提供企業開展所需的全部資金；而以債權債務形式存在的間接融資 體制由于過于強調資金的平安性, 也不可能對中小企業、尤其是高新技術企業提 供帶有風險性的強有力的資金支持；在市場經濟的條件下,國家更不可能為中小 企業提供全部資金.而風險投資作為一

13、種權益資本那么可以為中小企業、特別是中小型高新技術企業提供帶有風險性的強有力的資金支持,有效地解決中小企業、 尤其是中小型高新技術企業的融資問題.我國風險資本業經歷了近十年的孕育后有了很大的開展,但是還存在著相當多的問題,根本就沒有建立起適合風險投資運行的鼓勵和約束機制,并未形成現代意義上的風險資本產業,中小企業還很難利用風險投資基金. 除了風險資金的投入 仍然是傳統的政府拔款式的投資機制外還表現為：一是風險投資業的規模較小, 不能在高新技術產業化上起主導作用；二是我國的高科技開展水平在世界上處于 落后地位,這使得我國風險企業面臨巨大的技術風險和市場風險；三是我國的風 險籌資渠道狹窄；四是缺乏

14、高效率的信息交流網絡,使得企業無法迅速了解和跟 蹤國內外高新技術的最新動態.第三、中小企業資本流動性差.國有中小企業改革的實質是實現產權的非國有化, 在明晰產權的根底上盤活存量資本,然而眾多中小企業沒有抓住企業改制中重組精彩文檔實用標準文案優化和開辟新的融資渠道的機遇,大局部中小企業資本流動性差,使企業形成籌 資難與負債過度的怪圈.三、推進我國中小企業融資良性循環的對策鑒于中小企業融資的必要性和對中小企業融資難的現狀分析,筆者認為,要使中小企業融資良性循環,必須采取以下舉措：1、中小企業必須練好內功,不斷完善公司法人治理結構,提升自身形象首先、產權明晰是中小企業自身積累水平及成為市場主體的關鍵

15、,為此,要大力推進中小企業改革,使其產權明晰,真正建立起適應市場競爭需要的具有 自我表現積累水平的產業；其次、中小企業應著力改善資信狀況,以良好健康的 形象出現在金融機構面前,具體表現在會計賬目清楚,報表真實可信.增強內部 限制,增強對信息的披露,對銀行的短期貸款力圖到期就還,以良好的信用取得 貸款銀行的信任,減少以后貸款的審查手續,提升效率實現銀企間的雙贏.再次、 增強人才培養,全面樹立和宣傳企業自身及企業的開展前景, 為拓展企業籌資渠 道增加可能性.2、增強銀企溝通,拓展間接融資渠道當前中小企業籌資困難最直接表現就是銀行融資渠道不通暢,而以銀行為中介的間接融資仍是目前中小企業資金配置的主要

16、方式,筆者認為： 擴大對中小企業的信貸支持是關健. 眾多中小企業是銀行的重要客戶來源, 銀行 應該擴大對他的信貸支持,尤其對地方中小銀行來說,擺正自身定位,重視開展 與中小企業的業務關系是十分必要的. 可以說,任何大企業都是由中小企業開展 起來的,在中小企業中不乏具有潛力和較好前景者.銀行在信貸資金的投放上應 該轉變觀念,強化對中小企業支持的力度. 至于風險的化解,銀行一方面可與政 策性融資渠道的建立相互配合,由政策性金融提供相應的貸款擔保和保險；另一 方面也應發揮主觀能動性,增強對中小企業的咨詢和幫助.同時大力拓展銀行中間業務.與中小企業資金融通相關的銀行中間業務包括票據 的承兌和貼現,代理

17、融通業務等,此類業務有利于企業間商業信用的開展和廣泛 利用,也是今后銀行利潤的主要增長點,具有很強的現實意義.在我國,開展中 小企業票據發行、承兌和貼現等銀行中間業務,應在以信用觀念的樹立和相關的 政策法規、宏觀調控手段以及中介機構中高素質人才和培養等方面切實改良.3、提供政策扶持,建立政策性的籌資渠道國家對中小企業融資的政策性支持為中小企業融資提供良好的外部環境,是中小企業做好融資的一個關鍵因素,因此,筆者認為,國家在中小企業融資方面應提 供以下支持：精彩文檔實用標準文案(1)建立中小企業的資金支持機制：首先在形式上,可以設立相應的政策性銀 行,也可以委托現有的商業銀行開設此類業務, 保證貸

18、款的?？顚Ｓ?還可以考 慮設立專項基金,用中小企業的技術改造、產業升級等特定用途；其次在資金的 來源上,可以由各級財政共同出資；最后在融資方式上,可以以長期的信貸資金 融通為主,也可考慮設立投資性機構通過認購中小企業股票、 可轉換債券等方式 向中小企業投資,以充實這些企業的自有資本.(2)完善中小企業信用擔保體系：政府有必要成立針對企業的擔保和保險的機 構,為中小企業的資金融通提供堅強的后盾. 由中央、地方財政按比例出資設立 中小企業的貸款擔?；?專門用于為成長迅速或有經營潛力的中小企業貸款提 供擔保,設立中小企業的經營指導機構,為中小企業的生存和開展提供多方面的 效勞.政府不干預擔保機構的

19、獨立市場主體的地位, 政府應著力營造良好的外圍 信貸環境,建立中小企業的社會信用體系,建立健全相應的法律法規制度,保證 債權人的利益,嚴懲逃廢債務行為,從而標準市場秩序,把擔保的風險降到最低 限度.(3)制定配套的中小企業扶植政策：首先、成立統籌全局的政府治理機構,協 調解決中小企業開展中的困難；其次、鼓勵中小企業通過改制和重組優化資產結 構,降低其經營風險和信用風險；再次、對中小企業用于開發、改造的投資減免 所得稅或給予其它優惠；最后、適時調整資本市場開展的政策, 拓展中小企業直 接融資渠道.4、培育和完善資本市場、開展風險投資、促進資本證券化,拓展中小企 業直接融資渠道 拓展中小企業直接融

20、資渠道,筆者認為可以從以下方面入手：(1)完善中小企業直接融資體系,建立公正開放、立體化、多層次資本市場. 首先要盡快推出二板市場,二板市場具有前瞻性、上市標準低、實行嚴格的市場 臨管和電子化交易等特點,為中小企業提供了直接融資、資本擴張與場所、保進 融資的多元化等提供動力.為中小企業的持續開展提供資金支持, 為風險籌資提 供退出渠道,有利于完善資本市場體系,調整完善資本市場結構,為中小企業拓 展直接融資渠道.同時不斷清理整頓和標準地方性的企業產權和股票交易市場, 設立并逐步開放全國性的為中小企業提供直接融資效勞的場外市場.以解決越來越多的股份要進入市場與大多數中小企業難以到達正規的交易所上市

21、流通的程 度而不能上市之間的矛盾.在債券市場方面,改良企業債券額度治理方法,放寬 中小科技企業發行債券的條件,切實降低企業發行債券的實際本錢,為中小科技 企業提供直接有效的融資效勞.總的來說,我國應在法治、監管的根底上建立起多層次、大容量的資本市場體系, 從而為我國中小企業開拓出持久有效的直接融資渠道,主板市場、二板市場、場外交易的上市條件依次遞減對應不同的企業有著不同的得選機制,使企業有可能遞進上市和遞退下市,從而形成一個完整的市場結構體系.(2)開展風險投資,拓展直接籌資渠道.精彩文檔實用標準文案介于我國當前的風險投資的現狀,筆者認為開展風險投資的對策設想是:第一、建立政府鼓勵機制,開展風

22、險投資.表達為一是政策性補貼 ,以少量種子 資金帶動大量的非政府資金投入到風險企業中；二是銀行貸款與政府擔保,使銀 行放心向風險企業貸款；三是稅收優惠,吸引風險投資向高技術產業傾斜.第二、開拓風險投資保險業務.隨著我國保險公司的開展,保險公司已有 水平為高新技術產業開展及企業科技進步提供風險保證業務,目前關鍵是要建立 相關的政策舉措第三、拓寬風險投資渠道.對獲利時機較多的創業投資基金,如投資于國家重點 扶持行業的風險資本可以由信托投資公司、證券公司等金融機構發起,面向廣闊投資者以公募為主,且在發行后立即豁免上市以解決其流動性問題 ；而對于一些 具有政策意義的如主要投資于根底產業中有關行業或企業

23、技改的風險資本應由 政府牽頭發起,主要向銀行、保險公司、證券公司、企業法人等機構私募.從擴 大參與來源的角度考慮,可以放松對保險基金和各種公益性基金運用的限制 ,并 可考慮在適當的時候吸引國際資本參與設立中外合資風險投資基金.第四、完善信息交流網絡,發揮對企業的融資及經營指導作用. 開展風險投資基 金不僅要重視其融資功能,更要注重發揮對企業的經營指導作用.因此要特別重 視基金治理人才的素質,既要利用金融機構的金融人才優勢,更要吸收廣闊科技 人才和企業治理人才參與,逐步形成高效率的信息交流網絡.(3)推行中小企業資本的整體重組與優化,實現資本的證券化我國中小企業面臨的困境是經營效益低、信用風險高

24、、籌資水平弱的惡性循環, 其深層原因是產權不明晰.企業改革過程,實質上是提升企業運作效率的過程. 為此,筆者認為,可以從中小企業整體資本運作的角度解決中小企業資金籌資難 題,通過整體重組,盤活存量資本,注入流量資本,根據企業開展規劃,通過實 施拍賣、轉讓、租賃、托管、購并等舉措優化中小企業資本存量結構,使資本逐 步證券化,以增強資本流動性和組合功能,充分吸納外部資本的流入.應該說,隨著中小企業在世界各國經濟開展中的地位不斷增強,新的融資方式、 融資渠道的不斷出現,中小企業自身特點的不斷變化,融資問題的不斷出現,其 融資對策是一個長期的不斷完善的過程.提問人的追問2021-07-12 10:58

25、中小企業的融資問題日益凸顯,表現在：一是內源資金短缺,如自有資金缺乏, 留存利潤又不能滿足企業更新設備和擴展生產經營范圍的資金需求,加上我國長期采用低折舊率制,在計算時只考慮設備的有形損耗,而不把因科技進步、生產 力提升而造成的無形損耗包括在內等使中小企業內源資金的規模難以維持企業 的開展需要.這個內源融資問題有沒有更詳細的啊把留存利潤什么的分開來的謝謝論文需要團隊的補充2021-07-12 11:05精彩文檔實用標準文案中小企業由于自身具有規模較小、 產業單一和產品鏈短等諸多特點,其在融資方 式或融資偏好上也應有自己的特點, 即如假設大中企業把融資偏好“定位在銀行 信貸、發債籌資、招股募資和

26、稅收優惠等外源性資金支持體系方面, 中小企業那么 應把資金支持的“支點放在完善內源性資金支持體系上.這里的“內源有兩層含義：一方面是指企業群體間的資金支持,另一方面 是指企業自身內的資金挖潛.具體來說,應該注重完善如下一個內源資金支持體 系：一是尋求合作伙伴的商業信用.中小企業由于處于產業鏈的中后端,它為大 中企業提供產業配套效勞的特點顯而易見,這也為其尋求合作伙伴的商業信用提 供了可能.事實上,中小企業如能從大型企業賒購到局部原材料或爭取到局部預 收款,便能大大減緩生產所需的資金壓力, 也就相應弱化了其指向銀行信貸等的 外源性融資需求.二是大力拓展來料加工業務.由于其含有不購或少購原材料、 不必占用或較少占用生產資金的優勢,可以大幅降低或至少局部降低企業的資金 營運本錢.雖然這可能局部地壓縮產品的毛利空間, 但由資金降本帶來的效益提 升效應也很明顯,兩者相抵反而使企業的總本錢有減無增