1、目前國際通行的股權激勵模式主要有股票期權、員工持股計劃(ESOP、管理層收購(MBO、股票增值權、業績股票、限制性股票等 10種。一、期股期權是通過激勵對象部分首付、分期還款而擁有企業股份的一種股權激勵方 式，其實行的前提條件是激勵對象必須購買本企業的相應股份。實施方式:企業貸款給激勵對象作為其股份投入，激勵對象對其擁有所有權、 表決權和分紅權。其中所有權是虛擬的，必須將購買期股的貸款還清后才能實際擁 有；表決權和分紅權是實在的，但分紅必須按協議來償還貸款。優點：1、股票的增值和企業資產的增值、效益緊密連接，促使激勵對象更加關注企業 的長遠發展和長期利益。2、有效解決激勵對象購買股票的融資問題

2、。3、克服了一次性重獎帶來的收入差距矛盾。缺點：1、如公司經營不善，激勵對象反而有虧本的可能，降低了激勵對象對期股的興 趣。2、激勵對象的收益難以短期內兌現。適用企業：1、經改制的國有控股企業；2、國有獨資企業。二、股票期權股票期權是較常用的股權激勵模式，也稱認月£權證，指公司授予激勵對象的一種 權利，激勵對象可以在規定時間內（行權期以事先確定的價格（行權價購買一定數 量的本公司流通股票（行權。實施方式：公司向激勵對象發放期權證書，承諾在一定期限內或一定條件達成 時（如公司上市時激勵對象以較低價格購買股權。優點：1、股票期權只是一種權利而非義務，持有者在股票價格低于行權價的時候可以

3、放棄權禾山因此對持有者沒有風險。2、由于股票期權是需要在達到一定時間或條件的時候實現 ，激勵對象為促使 條件達到，或為使股票升值而獲得價差收入，必然會盡力提高公司業績，使公司股票 價值不斷上升，具有長期激勵效果。3、可提高投資者信心。缺點：1、行權有時間數量限制。2、激勵對象行權需支出現金。3、存在激勵對象為自身利益而采用不法手段太高股價的風險。4、公司內部工資差距拉大。適用企業：上市公司和上市公司控股企業。三、業績股票實施方式：在開始時確定一個較為合理的業績指標，如激勵對象到預定期限達 到預定目標，則公司授予其一定數量的股票或提出一定獎勵用于購買公司股份。優點：1、對激勵對象而言，工作績效和

4、所獲激勵之間聯系緊密，且激勵僅取決于工作績 效，不涉及股市風險等不可控因素。2、對股東而言，對激勵對象有明確的業績目標約束，權責利對稱性強，能形成雙 方共贏局面。3、對公司而言，業績股票激勵受限制較少，一般只要股東會通過即可，可操作性 強，成本低。缺點：1、對初創期企業不適合，主要是和于業績穩定并持續增長、現金流充裕的企 業。2、業績目標的科學性很難保證。3、存在激勵對象為獲取業績而弄虛作假的風險。4、激勵對象拋售股票受限制。適用企業：業績穩定的上市公司及其集團公司、子公司。四、賬面價值增值權賬面價值增值權,指直接拿每股凈資產的增加值來激勵激勵對象。它不是真正意義上的 股票，因此激勵對象并不具

5、有所有權、表決權和配股權。實施方式：1、購買型:激勵對象在期初按股權實際價值購買一定數額公司股權，期末在按 實際價值回售給公司。2、虛擬性:激勵對象在期初不需資金，公司授予一定數量的名義股份，在期末按 照公司的每股凈資產的增量和名義股權的數量來計算激勵對象收益，并支付現金。優點:1、激勵效果不受股價影響。2、激勵對象無需現金支出。3、方式操作 簡單,只需公司股東會通過即可。缺點:每股凈資產的增加幅度有限，難以產生較大激勵作用。適用企業：現金流充裕且股價穩定的上市或非上市企業。五、員工才I股計劃（ESOP指公司內部員工個人出資認購本公司部分股份，并委托公司進行集中管理的股 權激勵方式。實施方式：

6、1、通過信托基金組織用計劃實施免稅的部分利潤回購股東手中的股權，分配給員工。2、企業建立員工信托基金組織（如員工持股會購買股東股權，按照員工持股計 劃向員工出售。優點：1、員工持股有利于員工對企業運營有充分的發言權和監督權，更加關注企業的 發展，增強企業凝聚力、競爭力，調動員工積極性。2、員工承擔了一定的投資風險，有助于激發員工的風險意識。3、可抵御敵意收購。缺點：1、員工可能需要支出現金或承擔貸款。2、員工所持股權不能轉讓、交易、繼承。3、福利性較強，激勵性較差。4、平均化會降低員工積極性。5、操作上缺乏法律基礎和政策指導。適用企業：行業較成熟、有穩定增長的公司。六、虛擬股票虛擬股票指公司授

7、予激勵對象一種虛擬的股票，激勵對象可據此享受分紅權和 股價升值 收益，但沒有所有權、表決權，也不能轉讓和出售，離開企業自動失效。實施方式：企業與激勵對象簽訂合約，約定授予數量、行權時間和條件，明確雙 方權利義務，按年度給予分紅。 在一定時間和條件達成時，虛擬股票可轉為真正的 股票，激勵對象可真正掌握所有權。優點：1、不影響公司的總資本和所有權架構。2、避免因變數導致對公司股價的非正常波動。3、操作簡單，股東會通過即可。缺點：1、兌現激勵時現金支出較大。2、行權和拋售時價格難以確定。適用企業：現金流較為充裕的上市或非上市公司。七、股票增值權股票增值權指公司授予?勵對象的一種權利，如公司股價上漲，

8、激勵對象可以通 過行權來獲得相應數量的股權升值收益，激勵對象不用為行權付出現金，行權后可 獲得相應的現金或等值的公司股票。實施方式：公司指定規定數量的股票給激勵對象作為股票增值權的對象，如行權 期內公司股彳上升，激勵對象可選擇兌現權利，獲得股價升值帶來的收益，可選擇獲 得現金或兌換成相應金額的股票。優點：1、激勵對象沒有股票的所有權，也不擁有表決權、配股權。2、行權期一般超過任期，這樣可約束激勵對象的短期行為。3、激勵對象無需現金支出。4、操作簡單，股東會批準即可。缺點：1、資本市場的弱有效性使股價與激勵對象業績關聯不大，對績效對象無太大激 勵性。2、公司的現金壓力較大。適用企業：現金流較為充

9、裕且股價較為穩定的上市或非上市公司。八、限制性股票計劃實施方式：公司按照預先確定的條件授予激勵對象一定數量的本公司股票 ，但激 勵對象不得隨意處置股票，只有在規定的服務期限后或完成特定業績目標是，才能出 售股票收益。否則公司有權將免費贈與的限制性股票收回。優點：1、激勵對象無需現金付出。2、可激勵激勵對象將精力集中于公司長期戰略目標上。缺點：1、業績目標和股價的科學確定困難。2、現金流壓力較大。3、激勵對象實際擁有股票，享有所有權，公司對激勵對象的約束困難。4、激勵對象有股東權利。適用企業：1、業績不佳的上市公司；2、產業調整過程中的上市公司；3、初創期的企業。九、管理層收購（MBO管理層收購

10、又稱經營層融資收購”指公司的管理層利用借貸所融資本購買本 公司的股權，從而改變公司所有者結構、 控制權結構和資產結構，實現持股經營，實 現被激勵著與 公司利益、股東利益的完整統一。實施方式：公司管理層和員工共同出資成立職工持股會或公司管理層出資（一般是信貸融資成立新的公司作為收購主體，一次性或多次性收購原股東持有的公司股 權，從而直接或間接成為公司的控股股東。 一般管理層為獲得收購資金，會以私人 財產作抵押向投資公司或投資銀行融資，收購成功后改用公司股權抵押。有事，投資公司也會成為股 東。優點：1、有助于減少經理人代理成本，促進企業長期、健康發展。2、有利于強化管理層激勵，提升人力資本價值，增強企業執行力。3、有利于企業內部監督和對管理層的約束。4、有利于增強投資者信心。缺點：1、公司價值準確評估困難。2、收購資金融資困難。3、若處理不當，收購成本將激增。適用企業：1、國有資本退出的企業；2、集體性質企業；3、反收購時期企業。 十、延期支付實施方式：延期支付也稱延期支付計劃，是公司未激勵對象設計的一攬子收入計 劃,包括部分年度獎金、 股權激勵收入等不在當年發放，而是按當日公司股票市場 價格折算成股 票數量，存入公司為其