1、企業自生水平的相關理論研究綜述隨著我國資本市場的迅速開展,作為企業精英代表的上市公 司大量涌現,為經濟增長增添了活力.然而,上市公司數量眾多但是 開展狀況令人堪憂,“一年績優,二年績平,三年績差 ” 的現象有目共睹,企業生命周期短且難以做強做大.因此迫切需要運 用相關的理論來解決這些問題.文章將對企業自生水平的相關理論進行梳理,試圖在文獻述 評的根底上探索進一步的研究方向.一、企業自生水平理論的提出及根底研究“自生水平”概念最初源于對植物自我生存與生 長水平的一種描述.1999年我國著名的經濟學家林毅夫教授提出了

2、企業“自生水平Viabihty”概念并對其做了后續研究,現 將其提出背景及根底研究綜述如下.1.企業自生水平理論的提出林毅夫教授于1999年正式提出的企業 “自生水平Viability”概念表述如下：如果一個企業 通過正常的經營治理預期能夠在自由開放和競爭的市場中賺取社會 可接受的正常利潤,那么這個企業就是有自生水平的,否那么,這個企 業是沒有自生水平的林毅夫,1999.理論是基于實踐的總結和升華,是與當時的制度環境、經濟 開展狀況緊密相關的.林毅夫教授提出的企業自生水平概念是與當時的國有企業狀況及其改革緊密相關的

3、當時政府試圖優先開展不具備比擬優勢的產業和技術,企業根據政府指令,從事著并不具備資源稟 賦優勢的生產經營活動,因此企業從一個純粹的微觀經濟個體轉化為 肩負經濟責任和政治責任雙重目標的 “復合體”.當企業 發生虧損時,由于信息不對稱,政府并不能很清楚地判斷該虧損屬于 政策性虧損還是經營性虧損,不得不給予企業各種優惠政策以扶持企 業繼續生存和開展.因此,林毅夫將當時的國有企業定性為“缺乏自生水平”,強調自生水平是企業在完全競爭市場中的一 種自我生存和開展水平,并據此提出了改革國有企業的總體思路 —提

4、升企業的自生水平.綜上可見,企業自生水平的提出與當 時我國的國有企業改革息息相關,是制度環境下的一種理論創新.2,林毅夫對企業自生水平理論的根底研究林毅夫于1999年正式提出企業自生水平概念后,結合當時 社會經濟領域中突出的問題,進行了多角度的根底研究.這些研究大 多以宏觀的視角對企業自生水平問題進行了探索,得出了一些重要的結論.現將重點文獻綜述如下：第一,將企業自生水平概念和經濟的比擬優勢概念緊密聯系 起來,從宏觀經濟層面研究企業微觀個體的經濟績效.林毅夫認為在一個充分競爭的市場中,企業的自生水平取決于其產業和技術選擇是 否位于經濟的相對要素稟賦結構所決定的最低本錢線上林毅夫,2001.第二

5、,進一步探討了當時我國國有企業缺乏自生水平的根本原因.認為改革之前的國有企業缺乏自生水平是由于政府推行了趕超 的經濟戰略,企業的技術選擇與自身的要素稟賦比擬優勢不相符合, 從事著不具有自身比擬優勢的生產經營活動 林毅夫、劉培林,2001. 這樣,就從宏觀視角找到了微觀經濟個體缺乏自生水平的根本原因.第三,深入探討了企業自生水平和國有企業改革之間的關系, 提出了國有企業改革的根本途徑.在 ?自生水平和國企改革?林毅夫、劉培林,2001中指出,國有企業預算軟約束、政企不分、 鼓勵缺乏、效率低下等一系列問題是表象問題, 根本原因在于企業缺 乏自生水平.因此,得出的重要結論是,國有企業改革的根本途徑在

6、 于提升企業的自生水平.在?國企改革下一步：剝離政策性負擔、提升企業的自生水平?林毅夫、劉培林,2001中也明確了上述 觀點,指出國有企業改革的關鍵是剝離企業的政策性負擔,不給企業索要各種補貼和扶持的借口,提升企業的自生水平.第四,認為傳統體制中最深層次的問題是國有企業的自生能 力問題；并且強調股票市場的諸多問題也是根源于企業缺乏自生水平. 該觀點表達于?自生水平與改革的深層次問題?林毅夫,2002中.第五,在?自生水平、經濟轉型與新古典經濟學的反思?林 毅夫,2002中,林教授辯證地指出,現代經濟學應把企業是否具 有自生水平作為分析轉型和開展問題的一個重要變量而不是分析假 設的暗含前提.其提

7、出的一個結論是,轉型經濟中的眾多企業是不具 備自生水平的,原因如上所述.第六,在?開展戰略、自生水平與開展中國家經濟制度扭曲?李飛躍、林毅夫,2021中,作者構建了一個動態模型來分析發展中國家的開展戰略對其經濟制度的影響, 研究發現經濟制度扭曲根 源于開展戰略導致的產業結構扭曲. 因此,作為微觀主體的企業自生 水平,必定會受宏觀經濟政策、經濟制度的影響.通過文獻綜述可見,林毅夫提出并深入研究了企業自生水平 問題,其研究意義在于：第一,提出并深入論證了企業自生水平理論及當時的國有企 業問題,具有很強的實踐性.企業自生水平問題關乎著微觀經濟個體 的生存與開展,從一個宏觀的視角進行研究,能更準確地把

8、握其根本 原因,為后續研究翻開思路.林毅夫不但提出了企業自生水平概念, 還進一步地探討了我國國有企業缺乏自生水平的根本原因,并且提出了提升我國國有企業自生水平的根本途徑： 剝離政策性負擔,這樣就 將企業回歸成一個純粹的經濟個體本性,在完全競爭的環境下能夠考 核其真實的經濟績效.此研究也為之后的放權讓利、 建立現代企業制 度提供了理論依據.第二,受林毅夫的研究啟示,之后的學者在研究企業微觀個 體的經濟問題時,必須注重對企業所處的宏觀經濟環境、 制度環境以 及相互的協調性進行深入地研究. 企業自生水平問題的提出,從制度 經濟學的角度看,本質上是一種政府人為扭曲的制度安排.所以,提 高企業的自生水平

9、,重新進行制度安排是必要的.同時,在微觀層面 上,剝離企業政策性負擔,回歸其經濟個體逐利的本質,也即企業不 再肩負政治和經濟雙重目標,阻斷企業向政府索要各種優惠政策的籍口,從而能更精準地衡量其經濟業績林毅夫關于企業自生水平理論尚需深入研究的地方在于：第一,林毅夫本人的企業自生水平理論,強調了企業開展所 必需的兩大要素：技術和要素稟賦這兩大外生變量.這是從宏觀和外 部的角度所進行的研究.但現代社會的迅猛開展,人力資本在其中占 據了重要的地位,技術和創新在企業生存和開展中起著至關重要的作 用；這些不可無視的且為現代主流經濟學所強調的內生變量在林毅夫 的研究中并未表達出來.第二,根據林毅夫的研究結論

10、,企業的自生 水平取決于其產業和技術選擇是否位于經濟的相對要素稟賦結構所 決定的最低本錢線上.但是在實務中,這是難以量化的,不具有操作 性.第三,企業自生水平,如前所述,本質上是在完全競爭的環境下 企業自我生存和開展的一種水平, 這種水平衡量的標準,根據定義是 “通過正常的經營治理賺取社會可接受的正常利潤 ”,即 會計賬面利潤. 隨著治理學的開展以及我國上市公司的不斷涌現, 企業的業績評價標準得到了不斷的修正, 國內外的上市公司也更增強 調企業整體價值的提升；在此新形勢下,如何較為科學、準確地衡量 企業自生水平,尚需深入探討和研究.二、企業自生水平理論的

11、拓展研究繼林毅夫教授之后,眾多學者對企業自生水平問題進行了深 入的探索.后續研究更加注重當前主流經濟學中所關注的企業技術優 勢、企業規模、競爭優勢、企業社會責任、企業技術創新等因素,豐 富并開展了該理論.后續學者的研究大致可分為三局部：第一局部,有關企業自生水平決定性因素的研究 廖國民、王永欽,2003;傅立文、何衛 江,2005;蔡銳、楊猛,2021;吳金明、張磐、趙曾琪,2005;唐魁 玉,2005;第二局部,對企業自生水平概念的拓展研究周豐濱、劉*、梁琦,2004;成學真、陳小林,2021;高正平、張興巍,2021; 第三局部,企業自生水平理論的其他研究 劉明宇、趙守國,2004; 易榮

12、華,2004;皮建才,2005;葉陳剛,2021等.以下文章將分類 對典型文獻進行綜述.1 .企業自生水平決定因素研究綜述在企業自生水平的決定性因素上,研究學者發現,技術優勢、 競爭優勢、創新等因素,在自生水平提升中發揮著至關重要的作用.廖國民、王永欽2003的研究發現,技術優勢和競爭優勢等內 生變量同樣對企業自生水平起著決定性的作用. 他們認為,技術競爭、 交易效率及企業的規模經濟三個因素都對企業自生水平起著決定性 作用.傅立文、何衛江2005的研究突出了競爭這一因素在提升國有 商業銀行自生水平中的作用,這與之前林毅夫的研究是一致的. 該研 究采用兩期動態模型分析了國有商業銀行考核機制中存在

13、的棘輪效 應及競爭環境下棘輪效應的改善, 得出的結論是,創造競爭更為公平 的金融市場環境對國有商業銀行自生水平的提升具有非常重要的意 義.蔡銳、楊猛2021的研究更趨近于現代經濟學的主流觀點,認為 內部因素—自主創新,而不一定是比擬優勢,對企業自生水平 起著決定性作用.他們認為企業自生水平是內生外部因素開放、充分競爭的市場環境；政府的弱干預政策和內部因素自主創新水平；企業家水平 共同作用的結果.由此得出的結論是,競爭性 國有企業通過自主創新、提升核心競爭力,就可以獲得自生水平,而 企業自主創新的途徑是提升企業家水平.隨著產業經濟學研究的深入,一些學者從中觀層面探討了自 生水

14、平的決定性因素.吳金明、張磐、趙曾琪 2005法中觀產業層面 上強調了比擬優勢必須融入到全球產業鏈中對企業自生水平的重要 性,并認為企業的自生水平與其所對接的標準和產業的配套半徑成正 比.類似地,唐魁玉2005也進行了中觀信息產業的研究,認為信息 產業的創新化過程與信息產業自生水平的提升有著緊密的關系.作者經過論證認為,假設信息產業結構得不到創新或優化, 那么難以實現企業 自生水平的提升.綜上可見,對企業自生水平決定性因素的探討,更加注重現 代經濟學領域中所強調的技術、創新等要素.止匕外,自生水平理論也 從企業微觀層面拓展到了產業中觀層面,豐富了該理論研究.2,企業自生水平的概念拓展研究綜述在

15、林毅夫企業自生水平概念的根底上,提出中觀產業層面上的自生水平概念并進行進一步的探討周豐濱、劉*、梁琦,2004;成學真、陳小林,2021;高正平、張興巍,2021;等,這是企業自 生水平理論研究的另一新領域.周豐濱、劉*、梁琦2004將林毅夫的比擬優勢理論和波特的競爭優勢理論相結合,提出了 “產業自生水平”概念在此根底上構建了一個包含產業內微觀企業的盈利水平、高級要素、產業集聚、市場影響力四個因素在內的產業自生水平指標體系,并對東北三省老工業基地進行了實證研究. 成學真、陳小林(2021) 根據企業自生水平定義的內涵,提出了“區域開展

16、自生水平”概念,并構建了一個區域開展自生水平評價指標體系,試圖 為實現西部經濟協調開展找到可行的理論根底. 高正平、張興巍(2021) 那么用包括區域企業創新力、創業力、集群力、成熟度和國際化水平五 個維度所構建的區域企業自生水平指數實證分析了區域企業自生能 力指數與區域經濟開展之間的關系.研究說明,基期的區域自生水平指數對該區域下一期的經濟 開展水平具有顯著的解釋力.研究結果建議用區域自生水平指數考評 區域經濟開展質量,可以克服 GDP考評的一些缺乏.這些研究的共同特點在于將企業自生水平概念從企業微觀層面拓展到了區域經濟的中觀層面,并且試圖用構建的區域開展自生能 力評價指

17、標體系來量化區域開展自生水平,豐富了自生水平理論.3,企業自生水平理論的其他研究綜述除以上研究領域之外,一些學者還從微觀層面探討了我國企 業缺乏自生水平的根本原因、企業有自生水平的條件以及提升企業自 生水平的途徑等.劉明宇、趙守國(2004)借鑒林毅夫的文獻,提出了 “盈 利軟約束”概念,從微觀層面探討了我國國有企業缺乏自生能 力的根本原因.作者通過構建模型分析了國有產權的外部性所必然帶來的國有企業盈利軟約束問題,論證了盈利軟約束是造成國有企業缺 乏自生水平和預算軟約束的根本原因,進而主張解決國有企業自生能 力的關鍵是通過國退民進的產權改革來消除競爭性行

18、業國有企業的 盈利軟約束.易榮華(2004)的論文 ?上市公司的自生水平—來自滬 深股市的經驗證據?與之前的研究相比擬而言,其突出之處在于：其一,首次以我國上市公司為研究對象進行企業自生水平研究；其二,利用上市公司的公開數據進行了實證統計和分析.作者根據林毅夫的企業自生水平定義,將一年定期貸款利率作為社會可接受的預期利潤 率最低標準,以凈資產收益率作為上市公司獲得的正常利潤,實證統 計和分析了 1998-2002年的深滬上市公司的自生水平,剖析了其自 生水平低下的原因,并提出了進一步增強上市公司自生水平的建議措 施.該文章的缺乏之處在于,以凈資產收益率作為上市公司獲得正常

19、利潤的衡量標準,其科學性和合理性尚未經過科學的論證.皮建才(2005)的文獻綜述 ?企業理論的進展：交易本錢與自 生水平?,將經濟學中流行的交易本錢概念引入企業自生水平理論中, 在交易本錢和自生水平視角下評述了企業理論的最新進展,并探討了企業具有自生水平的條件,這是其研究的突出特點.研究認為,交易 本錢最小化是企業具有自生水平的一階條件, 而生產本錢最小化那么是 企業具有自生水平的二階條件.然而在實務中,交易本錢及生產本錢 最小化,可操作性較差.如何增強其應用性,尚需深入研究.葉陳剛(2021)緊扣社會熱點問題,將現代經濟社會開展中備受關注的企業社會責任問題融于企業自生水平研究中, 以國有大型

20、商業 企業為研究對象,認為改革的前提是解除國有大型商業企業的外生性、 政策性負擔；實現國有產權退出的均衡條件；變革其生產及治理方式； 統一于社會對改革后企業合法性的認同. 該文章將企業自生水平、產 權改革、業態創新三個模型統一于企業社會責任的履行上,并設計出國有企業改革的新模式.該研究的意義在于,它強調了國有大型商業 銀行自生水平的提升有賴于企業社會責任的履行, 融入了研究領域中 較為前沿的內容.研究尚待討論的地方在于,該研究針對的是企業中 的一個特殊類別,研究結果不具有普遍意義.三、研究述評與啟示結合目前我國經濟環境的變化及資本市場的開展,企業自生 水平研究尚存在以下缺乏之處.首先,企業自生

21、水平研究的文獻在數量上整體偏少.這些文獻研究的時間大多集中在 2000-2005年間并且大局部是由林毅夫教 授本人研究的.其他學者雖然進行了后續研究并且做了有意義的探索, 但是整體而言數量偏少.其次,從研究內容來看,急需緊隨經濟開展狀況豐富并拓展 我國上市公司自生水平理論.林毅夫提出企業自生水平概念時主要針 對國有企業改革問題,這與我國之后的經濟開展狀況有所不同： 經過 十幾年的經濟體制改革,我國企業已經建立起了現代企業制度并在逐 步完善該制度；企業生存開展所依賴的經濟制度環境及企業內部結構 均已發生了變化；我國資本市場經過多年開展后,上市公司已經成為 企業的普遍形態,數量呈逐年上升趨勢；但是

22、,上市公司的開展質量 卻令人堪憂,“一年績優、二年績平、三年績差 ”的現象 有目共睹,自生水平亟待提升.因此,理應在上市公司自生水平方面 進行深入的探索和研究.最后,就轉軌經濟中的中國而言,如何科學、合理地衡量上 市公司自生水平,是亟待解決的重要問題之一.根據林毅夫的企業自 生水平定義,衡量企業自生水平的標準是會計利潤.但是會計利潤是權責發生制下的賬面利潤是以絕對值指標衡 量企業自生水平的.其缺乏之處在于,不能消除規模因素的影響,較 為注重企業短期業績的衡量,無視企業長期價值的提升,這與企業自 生水平的內涵本質上是相悖的.隨著企業內部組織結構的變化及外部

23、 資本市場的開展,非財務指標在其中發揮著日益重要的作用. 在衡量 標準當中引入非財務指標已經是人所共識, 代表性的研究就是平衡積 分卡.平衡積分卡Balanced Score Card簡稱BSQ 是一種戰略管 理工具,它的體系不但從財務角度進行分析,而且也包括了客戶、內 部流程、學習與創新三類非財務指標.而企業自生水平從本質上說更 重視長期的持續開展水平,更注重對未來期間的開展潛力及風險, 平 衡積分卡可以滿足這方面的業績評價需求.現代的企業業績更加注重 對企業整體價值提升的衡量,出現了經濟增加值EVA剩余價值估值模型等新的研究結果.治理學領域中已有的研究說明,企業業績評 價體系本身經歷了一個由簡單到復雜、由單一到全面的開展過程：從 開始的單一財務指標衡量,開展到引入非財務指標綜合性地評價企業業績；從開始的只衡量會計賬面利潤,開展到基于股東價值最大化目 標的公司整體業績衡量,再到考慮未來獲利水平的前瞻性衡量.這個業績衡量變化史是一個不斷改良、使之更加科學合理的演進史.因此, 應結合治理學的最新研究成果進一步比擬探索上市公司自