1、孵化器發展的他山之石1959 年，全球第一家孵化器“貝特維亞工業中心”在美國誕生，近 30 年后中國才出現了第一家孵化器。在孵化器發展歷史相對更長的美國，自然有諸多可供中國同行學習的經驗。以色列發展孵化器的歷史雖然比中國還略晚，但憑借其在風險投資領域具有的成熟經驗，其在孵化器領域的經驗及成就也不容小覷。向經驗成熟的國家學習孵化器發展經驗，無疑能夠對中國孵化器行業的發展起到積極作用。來自美國的經驗美國的孵化器發展經歷了四個重要發展階段：從1959年貝特維亞工業中心誕生到上世紀 80 年代初，是美國孵化器行業發展的第一階段。當時孵化器的主要職能是緩解社區的高失業率，主要功能集中于提供場所和基本設施

2、，為入孵企業配備基本的企業管理職能以及代理部分政府職能，比如詮釋和代辦一些政府優惠政策等。上世紀 80 年代中后期，美國的孵化器行業進入第二個發展階段。孵化器作為一種有利于經濟開發的新型工具得到政府的強力推廣，專業技術孵化器是美國政府對企業孵化支持系統化的一個重要方面，虛擬孵化器的誕生是美國企業孵化支持日趨系統化的另一個標志。上世紀 90 年代上半期，美國的孵化器發展進入第三個階段。隨著風險資本的參與，孵化器的運營呈現出企業化運作趨勢，其主要表現在于服務對象向外擴張和服務形式多樣化，孵化器的經營重心由孵化新創企業轉向發掘市場機會及創建企業本身。上世紀 90 年代后期到現在，美國的孵化器行業進入

3、第四個發展階段。創業孵化集團的出現，革命性地解決了傳統孵化器的兩個基本問題：一是是孵化器具備了獨立的投資功能，二是解決了傳統孵化器難以吸引高素質管理人才的問題。在孵化器 YouWeb 的創始人彼得 ?萊蘭看來，有兩個企業孵化器的商業模式實例可能會對投資者有用：第一個商業模式是 YC 公司執行的種子基金模式。這個商業模式的理論是基于“高質量過濾器”和“廣泛的產品組合”的結合。高質量過濾器確保能發現最好的思維，好的團隊和創意可以進入YC ，通過它的提速，3 個月后就可以進入下一個發展階段。在廣泛的產品組合方面，YC 發掘了一些可分離的公司，比如 Airbnb 和 Dropbox 。為了給投資者更大

4、的回報，YC 今年投資了近兩百家公司。因此有理由說，廣泛的產品組合方法是一個基礎戰略。第二個商業模式是YouWeb 執行的“高質量技術創始人+堅定核心” 模式。YouWeb 不接受團隊、 創意或是商業計劃，只接受優秀的黑客、開發人員和技術人員。企業家可以獲得為期一年的項目參與機會，然后像YC 公司那樣，在3 個月后獲得一份種子基金。入孵企業家會花時間建立一個產品并推出它，如果企業家通過評估認為該產品已無法擴展，他們將產生一個新的想法或創意取而代之，如果企業家發現產品能夠繼續擴展，YouWeb 將盡量使產品線延長并提供資金支持。洛杉磯創業平臺普創的聯合創始人張晨辰認為，美國孵化器真正的快速發展，

5、來自于上世紀90 年代起風險資本的推動，以及主要由互聯網的發展帶來的創業成本的降低。現今的孵化器不僅為創業公司提供辦公環境，還為其提供設立初期的種子投資， 并提供它需要的法律、公關、咨詢等服務。而初創公司需要付出的代價是出讓一小部分股份，然后入駐孵化器開始為期3 個月到 1 年的孵化。好的孵化器能夠為初創企業的發展提供不可或缺的幫助，YC 、Techstars、 500startups 等著名孵化器在每次開放申請的時候，會有上千個項目來爭奪十幾個孵化席位。張晨辰認為，美國的孵化器有六個方面的經驗值得國內孵化器學習：一是導師機制。初創團隊如能在創業初期得到優秀導師的指導，并得到導師相關人脈資源的

6、支持，對其產品、市場及后續融資都會有顯著的幫助。二是結合優勢產業。專業性的孵化器正越來越受到創業者的青睞。在美國，如果一個孵化器關注的產業太多，往往會被認為不夠專業。同樣，國內的一些創業園區也應當與本地的優勢產業結合，因地制宜。這種結合會為園區樹立自己獨特的品牌。三是校友機制。比如進入 YC 的團隊，都會被貼上 YC 校友的標簽。這樣一來，年輕的團隊能夠有機會與之前成功孵化的企業親密接觸，得到與它們合作的機會，而同一批入孵的企業彼此間也能夠相互借鑒，學習到很多東西。在這種互相交流的氛圍中，集群效應能夠發揮得特別明顯。當然，校友機制的建立需要一定的時間積累。對于國內新興的園區來說，可以通過和其他

7、機構合作來建設類似的校友網絡，通過資源共享來最大限度地幫助創業公司。四是與風投合作。在美國，初創企業發展的投資環境已經相對成熟，風險投資機構與孵化器的合作非常密切。除了有風投機構的合伙人在孵化器中擔任導師外，很多風投也參與了孵化器的早期種子基金的建立。企業完成孵化之后，很多風投還會參與企業的進一步融資。對于好的項目，風投都希望能與之一直保持聯系和合作。孵化器也看中了這一點，它們樂于為風投機構推薦項目，以使自己孵化的企業畢業后仍能有很好的發展。五是與大企業合作。孵化機構和大公司的合作關系也相當關鍵，原因之一在于很多大公司有自己的創投基金，這些基金可以扶持初創企業，另一個原因是大公司往往是初創企業

8、最好的客戶。六是管理人才。孵化器運營成功與否在很大程度取決于其背后的運營團隊。在美國，大部分孵化器的創始人都有豐富的創業經驗。他們熟悉創業的整個環節，從融資、咨詢、媒體公關等各個角度對初創企業的需要和發展有深刻的認識，知道應當如何建立一個好的管理團隊來為初創企業服務。“總而言之，要做好創業孵化，除了在硬件設施上要有一定的投入，在軟性服務方面更應該下功夫。借鑒全球最前沿的經驗，結合當地的優勢產業，設計出最適合自己的商業模式，把所孵化公司的集群效應發揮到最大。”張晨辰說。以色列的模式以色列的創新傳統不僅是被“逼”出來的，更是被“孵化”出來的。據以色列貿工部首席科學家辦公室科技孵化器項目主任約西 ?

9、斯莫勒介紹，以色列的技術孵化器誕生于1991 年，當時有大批來自前蘇聯的猶太裔科研人才移民到以色列。由于語言、 溝通習慣等種種問題， 他們非常缺乏管理、市場營銷及業務開發的經驗，為此，以色列政府創辦了第一個生物技術項目技術孵化器。如今，技術孵化器已經遍布以色列各個城市和各個產業領域。以色列的技術孵化器可為孵化企業提供生產基地、經營場所、資金、經營管理等方面的服務。其中，有一項服務頗具特色，即為孵化企業找到一個配對企業，對方可為其提供一些企業發展的經驗教訓，使孵化企業避免走彎路。以色列孵化器提供給企業的資金平均每筆為50 萬美元，其中政府支持部分占 85%，其余 15%是孵化器自己尋找的社會基金

10、。企業成長起來之后，這筆資金要逐步收回，采取的方式是在企業的銷售收入中收取 3%作為管理費。只有當企業走上正軌并開始盈利后，政府才會收取這筆費用，而且企業不需支付資金的利息。同時，項目的孵化時間最長為2 年，獲得政府支持資金的額度不能超過項目批準預算的 85%。這樣做的目的，是為了在有限的時間內用有限的資金，孵化出最具潛力和最高標準的高科技企業。約西 ?斯莫勒介紹，以色列國內約有30 個孵化器，每個孵化器每年都會接到超過100 個申請，最后只有幾個能獲批進入孵化器。每年約有75 85 家新興企業通過孵化器成長壯大，尤其在生命科學方面，60%的企業都是從孵化器中出來的。想要進入孵化器的企業，首先

11、需通過技術孵化器董事會的審核，然后由首席科學家辦公室批準， 遴選過程非常嚴苛。孵化項目必須來自高科技領域，具有獨立知識產權，產品在以色列生產并可供出口。因為以色列是一個小國，國內市場狹窄，將產品定位于出口是明智的選擇。瑪雅孵化器以色列最大的孵化器集團，這是一個主要投資早期階段企業的技術孵化器，由英飛尼迪集團總裁高哲銘（Amir Gal-Or ）一手培育，并于2005 年成為第一個在特拉維夫證券交易所上市的孵化器。瑪雅孵化器持有歐曼孵化器（ Omer Incubator ）、SDE-博克孵化器 （Sde-Boker Incubator ）、迪莫納孵化器（ Dimona Incubator ）等多

12、個孵化器的股份。在這個集團中，每年都有幾十家企業被孵化出來，至今為止已經孵化了近百家企業，其中很多企業已經在美國納斯達克或以色列上市。攜手中國英飛尼迪集團董事總經理胡斌介紹，瑪雅孵化器專注于創建新的技術公司，幫助它們建立品牌，進行營銷推廣。同時，瑪雅孵化器非常理解企業的需求，能手把手地幫助創業者最大限度地利用自身技術優勢來增強自身的業務強項，并充分利用潛在的市場。進入瑪雅孵化器的技術型創業企業，可以獲得財務投資、業務工具、支持服務等幫助，還可以與以色列貿工部首席科學家辦公室合作。除了從企業創立初期就開始投資，從而為新創企業提供有力的資金保障之外，瑪雅孵化器還能夠為其投資的企業在后來的幾輪投資中

13、繼續提供財務資源，并進行再投資。技術型創業企業的孵化期通常很長，因此英飛尼迪集團旗下基金的投資周期也很長。在孵化期間，英飛尼迪會按照自己的培育模式，緊密跟蹤被孵企業，幫助它們拓展業務，聯絡投資人，咨詢技術專家，幫助它們開拓市場，促進產品的商業化。除瑪雅孵化器外，英飛尼迪還有自己的 IP Bank （知識產權銀行），這是一只技術交易基金，負責為以色列在中國市場尋找企業和技術。它還專注于在全球市場發現、評估和購買某個產業亟需的高新技術，然后在中國成立相關的合資公司，或將技術直接賣給中國的企業。“如果來自中國的企業是一家具有研發能力的大公司，在研發過程中正好遇到了技術難點，就可以用合理的價格直接購買

14、我們的技術。有些企業希望以技術入股，同時還希望我們投資，有時候，我們也會聯合其他基金一起來做這件事情。”胡斌說，英飛尼迪有自己的海外科學家團隊，這些核心優勢可以使判斷變得更準確。2010 年 5 月，英飛尼迪投資集團和蘇州工業園區國際科技園共同創辦了中以智庫（蘇州）有限公司。這對英飛尼迪集團推進其孵化器與知識產權銀行在中國落地，推進中國創新創業企業的發展和中國的產業升級，都具有引領作用。中以智庫成立的主要宗旨是發現和識別來自以色列、美國及其他發達國家的企業所擁有的創新、成熟且在中國具有廣闊市場前景和應用價值的專利技術。通過引進已被市場證實的先進技術和知識產權，使中國企業獲得巨大競爭力和快速成長

15、，促進地方經濟快速轉型， 提升地方產業的科技水平，促進由“中國制造”向“中國創造”快速轉變；通過建立這樣一個輻射全國的知識產權平臺來創造和實現價值，同時使股東獲得可觀的經濟效益。在不到 1 年的時間里，中以智庫就運作了 3 個與知識產權緊密相關的項目，其中最重要的一個是與英飛尼迪集團一起成為由其創辦的以色列最大的上市孵化器“瑪雅創投”的實際控制人。瑪雅創投擁有四五十家孵化企業，孵化的項目集中了以色列全球領先的生命科學、軟件、通信、新材料、安防、清潔環保等尖端科技。中以智庫的這些投資極具戰略意義，它不僅意味著蘇州工業園區在國家“走出去”政策的導向下，敢于突破傳統模式，率先在國外先進科技的上游即原創研發層面展開布局，也意味著瑪雅孵化器已將蘇州工業園區作為結合中國市場進行項目產業化的首選基地，這為蘇州工業園區