1、“存管后時代” 降息不明顯銀行理財動了網貸業的錢包銀行理財產品一般有各種各樣的限制，并且額度有限。而目前 P2P 網貸則不存在這類問題，起投點低、靈活性強，稱得上性價比最高的投資理財選擇上線存管后，網貸平臺會降息嗎？銀行存管不僅是網貸平臺合規進程中的重要環節，也是投資人所關注的焦點。當前，很多投資者都在擔心網貸平臺對接銀行存管增加了成本，會影響自己的收益。同時，最近銀行理財產品收益率明顯上行，引發投資者多波搶購潮。在此背景下，網貸行業是出于合規成本考慮而降息，還是會為吸引投資者而加息？網貸產品對投資者還有吸引力嗎？網貸之家研究發現，網貸平臺降息，是行業普降的大環境使然，而非僅僅上線存管所致。業

2、內人士分析認為，銀行理財產品一般有各種各樣的限制，并且額度有限，所以，想買到還要靠投資者去搶。而P2P 網貸目前來說則不存在這類問題，起投點低、靈活性強，稱得上性價比最高的投資理財選擇?？傮w來說，網貸的收益率仍占較大優勢。合規必行之路6 月中旬，投資者報記者報道多數網貸平臺未整改到位延期半年誰會觸發生死線一文。如今，文中所提及的網貸整改延期終有定論。近日，一份由央行等國家十七部門聯合印發的關于進一步做好互聯網金融專項整治清理整頓工作的通知（以下簡稱通知）文件流出。通知對下一步的清理整頓工作做出了詳細的進度安排。通知提及，在 P2P 網絡借貸、非銀行支付等領域，全國范圍內專項整治工作將持續到 2

3、018年6月底，從監管層面給網貸行業設定了合規大限。根據現有網貸平臺監管條例，存管與ICP、備案三項指標構成了平臺合規的 “鐵三角 ” ，平臺能否按時完成這三項硬性指標，也將決定平臺未來能否生存。監管靴子已經落地，網貸平臺合規進程明顯加速。 6 月 28 日，拍拍貸方面宣布，招商銀行與拍拍貸客戶資金存管系統正式上線。招商銀行將為其提供存管系統，雙方通過專線進行聯接，所有借貸資金存管業務均通過存管系統的各類業務接口完成處理。與拍拍貸一樣上線存管的平臺，在當前平臺行業中仍是少數。據網貸之家研究中心不完全統計，截至今年6 月 19 日，共有 474 家正常運營平臺宣布與銀行簽訂直接存管協議，約占同期

4、P2P 網貸行業正常運營平臺總數的22.07%；其中，只有 247 家正常運營平臺與銀行完成直接存管系統對接并上線，占 P2P 網貸行業正常運營平臺總數的 11.5%。單從上線銀行資金存管這一項指標看，網貸平臺的合規之路仍然任重道遠?？梢灶A見在未來12年間，銀行存管將成為平臺正常運營的一項標配”。上存管就降息？網貸之家分析師認為，上線存管可使網貸平臺進一步理清業務流程，規范運營，為進一步擴大經營規模奠定基礎；在平臺聲譽方面，也有利于提升平臺知名度與美譽度，成為網貸平臺在激烈競爭中脫穎而出的重要標簽。但是，存管費、年費、系統接入費等種類繁多的費用也導致平臺合規成本升高。這部分成本會不會轉嫁到投資

5、者的身上？網貸降息或許就是一種轉嫁方式。針對投資者擔心的問題，網貸之家的分析顯示，投資者有可能多慮了。網貸之家研究了 78 家有完整數據的、已上線銀行存管的平臺后發現，這些網貸平臺在上線銀行存管后的 3 個月期間，有51 家平臺選擇了降息，整體降息幅度為 0.3到 0.5百分點。與此同時，過半存管平臺在成交量、貸款余額、投資人數方面均有不同程度的超越行業平均水平的表現。而從綜合收益率來看，行業整體降息的程度反而比樣本平臺更為劇烈。由此，網貸之家分析師認為，在網貸行業收益普降的大環境下，存管平臺的降息也隨之成為必然，而非僅僅是由于存管事項導致綜合收益率下降的。另據歷史數據觀察，有53 家平臺在觀

6、察期內呈現出成交量增長的趨勢，更有 5 家平臺的成交量達到了100%以上的增長速度。與觀察期內的行業成交情況相比， 43 家平臺的成交量超越了行業平均增長規模，這一數量約占總體平臺樣本的55%?？梢娡顿Y者對于網貸認可后，投資熱情并未隨著利息的變化而明顯變化。但是，上線銀行存管后，投資者也面臨著小小的煩惱。網貸之家指出，在注冊流程方面，多數存管平臺增加了銀行存管開戶環節，一些繁瑣的驗證碼、插件下載等步驟增加了用戶的時間成本；此外，部分存管平臺出現充值到賬延遲，支持的瀏覽器類型、充值銀行類型有限等問題，使得用戶體驗大打折扣。銀行理財沖擊最近，各種理財產品紛紛加息，網貸平臺的優勢似乎沒那么明顯了。融

7、 360 監測數據顯示，上周銀行理財產品的平均預期收益率達到 4.39%。其實，自從去年12月以來，銀行理財產品的收益已經連續6個月上漲。 5月份銀行理財產品平均預期年化收益率為 4.24%，比 4 月上升 0.6個百分點。余額寶等 “互聯網寶寶”類理財產品的收益也一路走高。以余額寶為例，目前 7 日年化收益率已達到 4.13%， 2017年以來收益漲幅超40%。相比之下，網貸平臺的優勢似乎被追平。但是，分析人士指出，對于普通投資者來說，想買到5%以上的高收益銀行理財產品，可能沒那么簡單。首先，這類產品往往是結構性理財產品，其標注的收益為預期收益率，最終未必能達到；其次，高收益產品往往具有準入門檻，也就是說，只有私人銀行客戶或高凈值客戶才能購買；另外，中小銀行往往推出此類產品吸引客戶，一般額度有限，所以，想買到還要靠投資者去