1、財務管理作業一. 名詞解釋1. 資金時間價值2. 補償性余額3. 經營杠桿系數4. 風險收益率5、年金6、財務杠桿系數7、項目投資8、非系統風險二. 填空1. 財務活動包括四個方面： 、 、 、 。2. 按企業組織形式不同，可將企業分為 、 、 。3. 債券的基本要素包括債券的 、 、 、 。4. 財務管理中的杠桿效應有三種形式：即 、 、 。5. 我國公司法所稱公司指 、 。6、影響財務管理的經濟環境因素主要有 、 、 。8、債券的發行價格有三種： 、 、 。9、商業匯票可分為 、 。10、復合杠桿系數即為 與 相乘。11、必要收益率= + + 。12、企業財務管理的目標是 。三、單項選擇題

2、1、財務管理是對企業再生產過程中的（ ）所進行的管理。A 物資運動 B. 價值運動C . .使用價值運動 D.生產活動 2、財務關系是指企業在財務活動中所體現的與各方面的（ ）。A.貨幣結算關系 .B.債權債務關系 C.貨幣關系. D.經濟關系。3、公司法規定，股份有限公司注冊資本的最低限額為（ ）。A1000萬元 B.300萬元 C. 50萬元 D.30萬元4、我國公司法規定，股票發行價格不得( )。A等于票面金額 B.超過票面金額 C.低于票面金額 D.等價發行 5、下列不屬于普通股籌資優點的是 ( )。A.沒有固定的費用負擔 B. 沒有固定的到期日，無需償還。C.籌資的風險大 D. 能增

3、加公司的信譽。6、由于應收帳款不能及時收回發生壞帳而給企業造成的損失，稱為（ ）。A機會成本 B.管理成本 C.直接成本 D.壞帳成本7、當企業的信用條件被違反時，企業應采取的收帳策略稱為 ( )。A. 信用標準 B信用政策 C信用期限 D 收帳政策8、短期投資的目的是（ ） A.利用閑置資金提高企業收益 B.資金保值、增值 C. 鞏固購銷關系的需要 D.為擴展新產業做準備9、企業通過購買股票、債券的對外投資，從其投資方式上看屬于（ ）。 A.債權投資 B.股權投資 C.直接投資 D.間接投資10、現行制度規定企業法定盈余公積金已達注冊資金的（ ）時可不再提取。 A. 10% B. 25% C

4、. 50% D. 60%11、按時價或中間價發行股票，股票發行價格高于其面額，稱為（ ）。 A 平行發行 B溢價發行 C折價發行 D等價發行12、企業由于將資金投放占用于應收帳款而放棄的投放于其它方面的收益，稱為（B）。 A 管理成本 B機會成本 C壞帳成本 D轉換成本13、折扣期限、現金折扣和信用期限三者構成（ ）。 A信用標準 B信用條件 C信用政策 D收款條件14、財務管理是對企業再生產過程中的（ ）所進行的管理。A 物資運動 B. 價值運動 C .使用價值運動 D.生產活動 15、財務關系是指企業在財務活動中所體現的與各方面的（ ）。A.貨幣結算關系 .B.債權債務關系 C.貨幣關系.

5、 D.經濟關系。16、公司法規定，股份有限公司注冊資本的最低限額為（ ）。A1000萬元 B.300萬元 C. 50萬元 D.30萬元17、我國公司法規定，股票發行價格不得( )。A等于票面金額 B.超過票面金額 C.低于票面金額 D.等價發行 18、下列不屬于普通股籌資優點的是 ( )。A.沒有固定的費用負擔 B. 沒有固定的到期日，無需償還。 . C.籌資的風險大 D. 能增加公司的信譽。19、由于應收帳款不能及時收回發生壞帳而給企業造成的損失，稱為（ ）。A機會成本 B.管理成本 C.直接成本 D.壞帳成本20、當企業的信用條件被違反時，企業應采取的收帳策略稱為 ( )。B. 信用標準

6、B信用政策 C信用期限 D 收帳政策四、判斷題1、 企業同其債權人的關系體現的是經營權與所有權的關系。（）2、 企業資本金是企業在工商行政管理部門登記的注冊資金。（）3、 在企業賒銷擴大應收帳款增加時，機會成本、管理成本下降，壞帳成本、缺貨成本上升。（）4、 固定資產的價值補償和實物更新是分別進行的。（）5、 短期投資的基本目的在于提高暫時閑置資金的使用效率。（）6、 制造費用是企業期間費用的一項主要內容。（）7、 企業以前年度未分配利潤，可以并入本年度在本年度向投資者分配。（）8、 在間接標價法下，若一定單位本國貨幣應收的外幣數額減少，說明本國貨幣匯率上升。（）9、 自愿清算并非資不抵債，而

7、行政清算一定是資不抵債。（）10、企業的兩大資金來源是負債和所有者權益。（）11、企業財務管理目標中的財富最大化是指企業利潤達到最大。（）12、優先股的股利分配通常在普通股之前，其股利是不固定的。（）13、相對減少流動資金需要的數額就是絕對節約額。（）14、固定資產的經濟折舊年限比物理折舊年限長。（）15、成本管理的首要環節是成本控制。（）16、企業同其債權人的關系體現的是經營權與所有權的關系。（）17、企業資本金是企業在工商行政管理部門登記的注冊資金。（）18、在企業賒銷擴大應收帳款增加時，機會成本、管理成本下降，壞帳成本、缺貨成本上升。（）五、簡答題1、比較分析普通股籌資和債券籌資的優點和

8、缺點。2、 企業財務關系指哪些方面的關系？ 3、簡述普通股股東有哪些權力？4、 簡述債券籌資的優缺點？5、 簡述項目投資的特點？ 6、影響企業財務管理的經濟環境因素有哪些？ 7、簡述股票有哪些特征？ 8、簡述資金成本在籌資決等中的作用。 9、簡述影響資金結構的因素有哪些。六、計算題 1、假設某公司有一基建項目，分5年投資，每年末投入400000元，預計5年后建成。若該項目的投資來自于銀行借款，借款利率為14，試問該項投資的投資總額是多少？已知：（F/P，14，5）1.9254；（P/F，14%，5）0.5194；（F/A，14%，5）6.6101；（P/A，14，5）3.4331。2、某企業按

9、年利率8向銀行借款10萬元，銀行要求維持貸款限額15的補償性余額，那么企業實際可用的借款有多少？該項借款的實際利率為多少？3、某企業從銀行取得長期借款100萬元，年利率為10，期限為2年，每年付息一次，到期還本付息。假定籌資費率為1，企業所得稅率為33，則其借款的成本為多少？4、假定有一張票面利率為1000元的公司債券，票面利率為10%，9年后到期，若投資者要求報酬率（即市場利率）是12%，試計算債券的發行價格是多少？已知：（P/A，12%、9）=5.328 (P/F,12%、9)=0.361.5、某企業發行面值為100元，票面利率為6%，期限為5年的債券。每年末付息一次，若市場利率分別為4%

10、、6%、8%時分別計算其發行價格為多少？6、假定有一張票面利率為1000元的公司債券，票面利率為10%，9年后到期，若投資者要求報酬率（即市場利率）是12%，試計算債券的發行價格是多少？已知：（P/A，12%、9）=5.328 (P/F,12%、9)=0.361.財務管理作業（參考答案）一. 名詞解釋1. 資金時間價值：是指一定量資金在不同時點上的價值量的差額。2. 補償性余額：是銀行要求借款人在銀行中保持貸款限額或實際借用額的一定百分比計算的最低存款余額。3. 經營杠桿系數：是指息稅前利潤變動率相當于產銷量變動率的倍數。4. 風險收益率：是投資者因承擔風險而獲得的超過時間價值率的那部分額外收

11、益率。5、年金：在經濟生活中，如果每次收付的金額相等,則這樣的系列的收付款項稱為年金。6、財務杠桿系數：是指普通股利潤變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數。7、項目投資：是一種以特定項目為對象，直接與新建項目或更新改造項目有關的長期投資行為。8、非系統風險：指由于某一特定原因對某一特定資產收益率造成影響的可能性。五、簡答題1、比較分析普通股籌資和債券籌資的優點和缺點。答：普通股籌資的優點：1) 普通股籌資沒有固定的股利負擔。公司盈利，并認為適于分配股利，就可以分給股東；公司盈利較少也可以少支付劃不支付股利。而債券或借款的利息則是必須予以支付的。2) 普通股本沒有固定的到期日，不需要償還，它是公司

12、的永久性資本，這對于保證公司對資金的最低需求和長期持續穩定的經營具有重要的意義。3) 利用普通股籌資的風險小，不存在還本付息的風險。4) 發行普通股籌集自有資本能增強公司的信譽。普通股股本以及由此產生的資本公積等是公司籌措債務的基礎。普通股籌資的缺點：1) 資本成本較高。由于投資于普通股風險較高，相應要求較高的報酬，并且股利從稅后利潤中支付，比債務籌資成本一般要高。此外，普通股的發行成本也較長優先股和債券高。2) 利用普通股籌資，增加新股東，可能性會分散公司的控制權；另一方面，新股東對公司已積累的盈余具有分享權，會降低普通股的每股凈收益，從而可能引起市價下跌。3) 如果增發新的普通股，可能導致

13、股票價格下跌。債券籌資的優點：1) 債券成本較低。債券的利息允許在所得稅前支付，發行公司可享受稅上利益，故公司實際負擔的債券成本一般低于股票成本。2) 可利用財務杠桿。無論發行公司盈利多少，債券持有人一般只收取固定的利息，而更多更好的收益可用于分配給股東虹留用公司經營，從而增加股東和公司的財富。3) 保障股東的控制權。債權持有人無權參與發行公司的管理決策，因此，公司發行債券不會像增發新股票那樣可能會分散股東對公司的控制權。4) 便于調整資本結構。在公司發行可轉換債券以及提前贖回債券的情況下便于公司主動、合理地調整資本結構。債券籌資的缺點：1) 財務風險較高。債券有固定到期日，并需定期支付利息，

14、發行公司必須承擔按期付息償本的義務。在公司經營不景氣時，會給公司帶來更大的財務困難，有時會導致破產。2) 限制條件較多。發行債券的限制條件一般要比長期借款、租賃籌資的限制條件多且嚴格，從而限制了公司對債券籌資方式的使用。3) 籌資數量有限。公司利用債券籌資一般受一定額度的限制。我國公司法規定，發行公司流通在外的債券累計總額不得超過公司凈資產的40%。2、 企業財務關系指哪些方面的關系？（1）與投資者之間的財務關系；（2）與債權人之間的財務關系；（3）與受理人之間的財務關系；（4）與債務人之間的財務關系；（5）與政府之間的財務關系；（6）與內部各單位之間的財務關系；（7）與職工之間的財務關系；3

15、、簡述普通股股東有哪些權力？公司管理權、分享盈余權、出讓股份權、優先認股權、剩余財產要求權。4、簡述債券籌資的優缺點？（1） 優點：資金成本低、保證控制權、可以發揮財務杠桿作用；（2） 缺點：籌資風險高、限制條件多、籌資額有限。5、 簡述項目投資的特點？投資金額大、影響時間長、變現能力差、投資風險大。6、影響企業財務管理的經濟環境因素有哪些？(1). 經濟周期。(2). 經濟發展水平。(3). 經濟政策。7、簡述股票有哪些特征？法定性、收益性、風險性、參與性、無限期性、可轉讓性、價格被動性。8、簡述資金成本在籌資決等中的作用。(1). 它是影響企業籌資總額的重要因素。(2). 是企業選擇資金來

16、源的基本依據。(3). 是企業選用籌資方式的的參考標準。(4). 是確定最優資金結構的主要參數。9、簡述影響資金結構的因素有哪些。(1). 企業財務狀況。(2). 企業資產結構。(3). 企業產品銷售情況。(4). 投資者和管理人員的態度。(5). 貸款人和信用評級機構的影響。(6). 行業因素。(7). 所得稅稅率的高低。(8). 利率水平的變動趨勢。F/P 是指求終值 知道現值 F/A是指求終值 知道每一期的那個數 P/F (復利現值)是指求現值 知道終值P/A (年金現值)是指求現值 知道每期的數 知道了現值系數就可以求得一定金額的年金現值之和 求先付年金現值(期數減1.系數加1) 六、

17、計算題 1、假設某公司有一基建項目，分5年投資，每年末投入400000元，預計5年后建成。若該項目的投資來自于銀行借款，借款利率為14，試問該項投資的投資總額是多少？已知：（F/P，14，5）1.9254；（P/F，14%，5）0.5194；（F/A，14%，5）6.6101；（P/A，14，5）3.4331。解：投資總額A·（F/A，14，5）400000×6.61012644040元2、某企業按年利率8向銀行借款10萬元，銀行要求維持貸款限額15的補償性余額，那么企業實際可用的借款有多少？該項借款的實際利率為多少？解：（1）實際可用借款1010×158.5萬元

18、 （2）實際利率9.43、某企業從銀行取得長期借款100萬元，年利率為10，期限為2年，每年付息一次，到期還本付息。假定籌資費率為1，企業所得稅率為33，則其借款的成本為多少？解：K6.714、假定有一張票面利率為1000元的公司債券，票面利率為10%，9年后到期，若投資者要求報酬率（即市場利率）是12%，試計算債券的發行價格是多少？已知：（P/A，12%、9）=5.328 (P/F,12%、9)=0.361.解:發行價格=1000×10%×5.328+1000×0.361=532.8+361.0=893.8元.5、某企業發行面值為100元，票面利率為6%，期限為5年的債券。每年末付息一次，若市場利率分別為4%、6%、8%時分別計算其發行價格為多少？1) 市場利率為4%，低于票面利率，為溢價發行。債券發行價格計算如下：+=100*0.822+6*(0.962+0.925+0.889+0.855+0.822)=108.922) 市場利率為6%，與票面利率一致，為等價發行。債券發行價格計算如下：+=100*0.747+6*(0.943+0.89+0.84+0