1、閱讀使人充實，會談使人敏捷，寫作使人精確。培根財務風險的分析與防范班級：會計 1402姓名： 陳瑤學問是異常珍貴的東西，從任何源泉吸收都不可恥。阿卜 ·日 ·法拉茲閱讀使人充實，會談使人敏捷，寫作使人精確。培根學問是異常珍貴的東西，從任何源泉吸收都不可恥。阿卜 ·日 ·法拉茲閱讀使人充實，會談使人敏捷，寫作使人精確。培根摘要企業的財務風險是指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，從而使企業有蒙受損失的可能性。 為了保障經營者正常進行生產經營，確保經營目標的實現就要進行合理的財務風險管理， 恰當的避免和減少風險所帶來的損失。企業財務風險管

2、理的目標在于：了解風險的來源和特征，正確預測、衡量財務風險，進行適當的控制和防范，健全風險管理機制，完善財務政策，將損失降至最低程度，為企業創造最大的收益。如何有效地防范和控制財務風險是企業普遍面臨的現實難題和管理瓶頸。 安然事件、中航油事件以及德國最大影視傳媒集團基爾希集團宣告破產等，這一系列的倒閉破產事件， 大都是因為忽略了對企業財務風險的有效防范和控制而導致企業財務狀況惡化甚至資金斷流。 可見，如果一個企業想要實現可持續的長期發展，就必須要學會有效地防范和控制財務風險。關鍵詞：財務風險；成因分析；防范措施學問是異常珍貴的東西，從任何源泉吸收都不可恥。阿卜 ·日 ·法拉

3、茲閱讀使人充實，會談使人敏捷，寫作使人精確。培根學問是異常珍貴的東西，從任何源泉吸收都不可恥。阿卜 ·日 ·法拉茲閱讀使人充實，會談使人敏捷，寫作使人精確。培根目錄一、財務風險的定義與特征.11、財務風險的定義 .12、財務風險的特征 .1二、財務風險的類型 .11、籌資風險 .12、投資風險 .23、經營風險 .24、外匯風險 .2三、財務風險的成因分析 .21、企業財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境.32、財務管理決策缺乏 科學性導致決策失誤而產生財務風險 .33、企業財務管理者對財務風險的客觀性認識不足.44、企業內部財務關系混亂 .4四、防范和控制企業財務風險的

4、對策 .41、構建財務風險識別與預警系統 .42、改進企業內部的財務運作狀況管理 .53、通過資金預算控制控制財務風險 .54、利用科學管理方法防范財務風險 .5五、總論 .6學問是異常珍貴的東西，從任何源泉吸收都不可恥。阿卜 ·日 ·法拉茲閱讀使人充實，會談使人敏捷，寫作使人精確。培根學問是異常珍貴的東西，從任何源泉吸收都不可恥。阿卜 ·日 ·法拉茲閱讀使人充實，會談使人敏捷，寫作使人精確。培根一、財務風險的定義和特征1、財務風險的定義財務風險有廣義的定義和狹義的定義， 決策理論學家把風險定義為損失的不確定性，這是風險的狹義定義。 廣義財務風險是企業一

5、切風險的財務表現， 是企業在各項經營活動中， 因內外部環境及各種難以預計或無法控制的因素影響， 導致財務和經營狀況具有不確定性， 從而使企業蒙受損失的可能性， 主要包括償債風險、投資風險和利潤分配風險。2、財務風險的特征企業財務風險的基本特征表現在五個方面：（1）客觀性。即財務風險是不以人的意志為轉移而客觀存在的。 也就是說，風險處處存在，時時存在，人們無法回避它、消除它，只能通過各種技術手段來應對風險，從而避免費用、損失的發生。企業財務活動存在著兩種可能結果，即實現預期目標和無法實現預期目標， 這就意味著無法實現預期目標的風險是客觀存在的。（2）全面性。即財務風險存在于企業財務管理的全過程，

6、并體現在多種財務關系上。資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動，均會產生財務風險。（3）不確定性。財務風險具有一定的可變性，即在一定條件下、一定時期內有可能發生也有可能不發生。 這就意味著企業的財務狀況具有不確定性， 從而使企業時時都具有蒙受損失的可能性。（4）收益性或損失性。風險與收益是成正比的，即風險越大收益越高，風險越小收益越低。 財務風險的存在促使企業改善管理， 提高資金利用效率。 因而可以說，收益性與損失性是共存的。 在我國企業里， 由于種種因素的作用和條件限制，財務風險也會影響企業生產經營活動的連續性、 經濟效益的穩定性和生存的安全性，最終可能會威脅企業的收益，也就會影響企業

7、收益。（5）激勵性。即財務風險的客觀存在會促使企業采取措施防范財務風險，學問是異常珍貴的東西，從任何源泉吸收都不可恥。阿卜 ·日 ·法拉茲閱讀使人充實，會談使人敏捷，寫作使人精確。培根加強財務管理，提高經濟效益。二、財務風險的類型1、籌資風險籌資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務杠桿效應、匯率風險、購買力風險等。在資本結構決策中， 合理安排債務資本比率和權益資本比率是非常重要的。一般情況下， 權益資本成本大于債務資本成本， 因為債務利息率通常低于股票利息率，并且債務利息可以稅前支付，具有抵稅功能。2、投資風險投資風險指企業投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預

8、期收益偏離的風險。投資風險主要是因為投資活動而給企業財務成果帶來的不確定性。企業的投資活動包括企業的主業投資和其他項目投資， 企業的投資風險主要是根據項目的報酬率來確定，若項目利潤率大于負債利率， 則風險較小。反之，投資風險較大。項目投資過程中，可以把多個方案進行比較，根據“均值方差”準則進行選優，選取其中期望報酬率較大、同時方差較小的投資項目。3、經營風險經營風險又稱營業風險，是指在企業的生產經營過程中，供、產、銷各個環節不確定性因素的影響所導致企業資金運動的遲滯， 產生企業價值的變動。 經營風險主要包括采購風險、生產風險、存貨變現風險、應收賬款變現風險等。采購風險是指由于原材料市場供給商的

9、變動而產生的供給不足的可能， 以及由于信用條件與付款方式的變動而導致實際付款期限與平均付款期的偏離；4、外匯風險外匯風險是由于匯率變動而引起的企業財務成果的不確定性也是一種常見的財務風險，隨著中國經濟的不斷發展， 中國對外貿易額的不斷增長。中國已經成為世界上第四大進出口貿易國，所以外匯匯率的微小變動， 對中國企業來說可能學問是異常珍貴的東西，從任何源泉吸收都不可恥。阿卜 ·日 ·法拉茲閱讀使人充實，會談使人敏捷，寫作使人精確。培根產生極大的財務損失。 并且，隨著中國加入世界貿易組織之后， 與世界經濟不斷融合，市場改革的不斷推進，以及人民幣由官方利率逐漸轉變為自由的市場利率，

10、中國企業今后將會面臨越來越多的匯率風險三、企業財務風險成因分析只有了解了企業的財務風險的成因， 才能采取相應的預防對策， 加強財務風險的防范。不同企業財務風險形成的具體原因也不盡相同。 總的來說，有以下幾個方面的原因：1、企業財務管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境企業財務管理的宏觀環境復雜多變是企業產生財務風險的外在成因。 眾所周知，持續的通貨膨脹， 將使企業資金供給持續發生短缺， 貨幣性資金持續貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續升高。例如，世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使企業增加了運營成本，減少了利潤，無法實現預期的收益。而利率的變動必然會產生利率風險， 包括支付利息過多的風險、

11、產生利息的投資發生虧損的風險和不能履行償債義務的風險。 市場風險因素也會對財務風險有很大的影響。這些因素存在于企業之外， 但對企業財務管理產生重大影響。 宏觀環境的變化對企業來說， 是難以準確預測和無法改變的。 宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。 財務管理的環境具有復雜性和多變性， 外部環境變化可能為企業帶來某種機會， 也可能使企業面臨風險。 財務管理系統如果不能適應復雜多變的外部環境，必然使企業理財陷入困境。2、財務管理決策缺乏 科學性導致決策失誤而產生財務風險財務決策失誤是產生財務風險的最直接的原因。 目前我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象， 從而導致決策失誤經常發

12、生， 導致產生財務風險。具體表現在：（1）固定資產投資決策缺乏科學性導致投資失誤。 在固定資產投資決策過程中，由于企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究， 加之決策所依據的經濟信息不全面、 不真實以及決策者決策能力低下等原因， 導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。學問是異常珍貴的東西，從任何源泉吸收都不可恥。阿卜 ·日 ·法拉茲閱讀使人充實，會談使人敏捷，寫作使人精確。培根（2）對外投資決策失誤，導致大量投資損失。企業對外投資包括有價證券投資，聯營投資等。由于投資者對投資風險的認識不足，缺乏科學

13、的論證，導致企業盲目投資和投資決策的失誤使企業產生巨大的投資損失，由此產生很大的財務風險。（3）籌資規模和結構決策不當導致財務風險的產生。 在我國有的企業盲目的擴大生產規模， 本身資金又不夠， 只好向外籌集大量的負債資金， 造成資金結構不合理，負債資金占全部資金的比例過高，很多企業的資產負債率高達 30% 以上，導致企業財務負擔沉重，償付能力不足，由此產生財務風險。3、企業財務管理者對財務風險的客觀性認識不足財務風險是客觀存在的， 只要有財務活動， 就必然存在著財務風險。 許多企業的財務管理人員缺乏風險意識， 認為只要管好用好資金， 就不會產生財務風險。風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一

14、。由于我國市場已成為買方市場，企業普遍存在產品滯銷現象。 一些企業為了增加銷量， 擴大市場占有率， 大量采用賒銷方式銷售產品，企業應收賬款大量增加。同時，由于企業在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控。大量比例的應收賬款長期無法收回， 直至成為壞賬。 資產長期被債務人無償占用， 嚴重影響企業資產的流動性及安全性，給企業帶來巨大的財務風險。4、企業內部財務關系混亂企業內部財務關系混亂是我國企業產生財務風險的又一重要成因。 企業在資金管理及使用、 利益分配等方面存在的權責不明、 管理混亂現象， 造成資金使用效率低下，資產流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保

15、證。例如，企業資金結構不合理， 負債資金比例過高等。 在我國，資金結構主要是指企業全部資金來源于權益資金與負債資金的比例關系。 由于籌資決策失誤等原因， 企業資金結構不合理的現象普遍存在。 具體表現在負債在資金結構中比例過高， 很多企業資產負債率達到 30%以上，導致企業財務負擔沉重，償付能力不足。我國企業普遍存在產品滯銷現象， 一些企業為了增加銷量， 擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品， 導致企業應收賬款大量增加。 同時，在賒銷過程中，學問是異常珍貴的東西，從任何源泉吸收都不可恥。阿卜 ·日 ·法拉茲閱讀使人充實，會談使人敏捷，寫作使人精確。培根對客戶的信用等級了解

16、不夠， 盲目賒銷， 造成應收賬款失控， 相當比例的應收賬款長期無法收回， 直至成為壞賬， 資產長期被債務人占用， 嚴重影響企業資產的流動性及安全性，由此產生財務風險。四、防范和控制企業財務風險的對策1 、構建財務風險識別與預警系統對大多數企業而言， 利潤最大化是企業經營最重要的目標， 也是企業生存與發展的前提。建立長期財務預警系統，其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等指標最具有代表性。 由于企業理財的對象是現金及其流動， 就短期而言，企業能否維持下去， 并不完全取決于是否盈利， 而取決于是否有足夠現金用于各種支出。預警的前提是企業有利潤。對于經營穩定的企業，由于其應收、應付賬款及存貨等

17、一般保持穩定， 因此經營活動產生的現金流量凈額一般應大于凈利潤。從財務管理的角度確立財務分析指標體系， 與自身歷史水平、 同行平均水平、 行業先進水平指標對比挖潛， 分析企業的償債能力、 運營能力、發展能力等各項財務指標及現金流量動態 ; 對風險信號進行監測，出現產品積壓，質量下降，應收賬款增大，預付賬款增加，成本上升，要分析其形成原因及過程，提出切實可行的風險管理策略，降低危害程度。2 、改進企業內部的財務運作狀況管理要從財務管理的各個方面及企業內部的各個部門入手， 全面改善企業內部的財務運作狀況。例如，在物資采購方面，與供應商建立長期戰略合作伙伴關系，保證原材料穩定供應；生產組織方面，開展

18、依靠科技創新、管理創新降成本活動，開發新產品，優化品種結構，生產高附加值產品，開展節能攻關和操作競賽，提高操作技能，應用節能新工藝、新材料、新技術，提高重點耗能設備的運行效率，降低工序能耗；銷售方面，注重產銷銜接，以銷定產，及時調整營銷策略，積極開拓新渠道，培育新用戶，加速貨款回籠；加強業務整合，實施物資招投標管理、銷售、采購資源高度集中管理，提高企業整體抵抗風險的水平。3 、通過資金預算控制控制財務風險學問是異常珍貴的東西，從任何源泉吸收都不可恥。阿卜 ·日 ·法拉茲閱讀使人充實，會談使人敏捷，寫作使人精確。培根強化資金預算控制是從根本上保證資金運作效率的有效途徑， 也是

19、控制財務風險的客觀要求。 預算是面向未來的財務計劃， 在企業管理中處于核心地位， 其實質是減少風險、 降低交易成本的一種內控機制。 為了滿足各部門、 各環節對資金的合理需求，準確測算和供應資金，實施資金“月計劃、旬平衡、日安排”的精細化管理， 健全完善資金運營管理制度， 實施風險抵押責任承包， 加強對各部門、各環節的資金占用量的嚴格控制， 監控資金的流向和流量， 對資金實行追蹤問效管理，按預算供應和配置使用資金，保證資金正常運作，降低交易風險，減少交易成本，提高資金使用效率，實現資金價值最大化。4 、利用科學管理方法防范財務風險目前，財務管理理論界和實踐界總結出了許多行之有效的防范財務風險的科學管理方法。主要有以下幾種：分散法，即通過企業之間聯營、多種經營及對外投資多元化等方式分散財務風險。 對于風險較大的投資項目， 企業可以與其它企業共同投資， 以實現收益共享、 風險共擔， 避免企業獨家承擔投資而產生的財務風險。在多種經營方式下， 某些產品因滯銷而產生的損失， 會被其他產品帶來的收益所抵消， 從而可避免單一經營產生的無法實現預期收益的風險。 回避法，即企業在選擇理財方式時， 應綜合評價各種方案可能產生的財務風險， 在保證財務管理目標的前提下， 選擇風險較小的方案， 以達到回避財務風險的目的