1、    國有企業資本運營管理中存在的問題及對策    顧家如摘要：作為企業運營的一種高級形式，資本運營是國有企業運營中最有效的、最關鍵的一種途徑。不論從主觀方面還是從客觀方面，資本運營在國有企業的實際操作中都產生了很多的現實性問題。從我國的實際情況來看，通過國有資本的運營，國有企業能夠以最快的速度、最低的成本發展企業進而壯大實力。關鍵詞：資本運營；國有企業；問題及對策國有企業是我國企業發展中的佼佼者，而資本運營作為最重要的組成部分，一直是我國國有企業運營的關鍵切入點。資本運營在國有企業中的重要地位是被所有人都熟知的，但是在資本運營中也存在許多亟須解決的因

2、素。本文主要分析了我國在當今國情下國有企業中資本運營存在的問題，提出了相應的對策。一、國有企業資本運營管理中存在的客觀問題（一）資本運營的外部條件十分惡劣企業擺脫困境最有效的一項措施就是減員增效、下崗分流，但是由于現實條件的因素，這項有效措施遲遲不能在中國這樣一個人口大國實行起來。我國的失業保證制度很不完善，不足以承擔減員下崗后造成的巨大社會壓力。在現行的企業制度中，有很多的制度都是不合理的，對資本運營管理起著阻礙作用。國有企業中實行的財稅制度并不適合中國的國情，在計劃經濟體制下的財稅制度不能作用于股份制企業和資產重組企業。現行的金融體制不能夠隨著區域靈活的周轉，導致企業跨地區兼并之后不能實現

3、資金的跨地區。企業所有的投資項目都是由政府決定的，在這種投資體制下導致企業投資供求脫節，影響投資的效益。在企業進行兼并之后，分配體制的不完善也會束縛著企業的正常運營。市場經濟是它的本質上來說就是一種法制經濟，但是在如今的企業經營中，法制仍然需要不斷的完善。在我國資本市場中，法制這一環節一直是比較薄弱。在利益當前，部門只考慮自身利益，忽視了相關的法律法規，有些法規的定制甚至出現了自相矛盾的現象。在許多非法的法律實施面前，存在著大量的違法現象。而在這些不健全的體制之下，資本運營根本就不會實現真正意義上的運營。資本市場的發展還需要進一步的努力，完善自身存在的不足。在調查中發現，中國的金融機構直接融資

4、占全社會融資的十分之一，這反映了中國資本市場總量規模偏小。在調查中發現，雖然資本市場融資總量占當前國內生產總值也達到了10%，提高了五個百分點，但是仍然存在發育程度較低的現象。資本市場內部，即直接融資和間接融資存在結構不合理的現象。企業發展所有的資本都是依靠銀行貸款，股票與債券所占的比例十分少。這不僅增加了銀行的信貸風險，而且會對企業的債務產生沉重的負擔。（二）國有企業存在資金不足甚至負債的現象根據調查顯示，全國預算內國有企業總資產在七萬億余元左右，負債達到了五萬多億元，所有者權益僅有兩萬億元，負債率竟然高達71%。在經濟轉折的關鍵時期，國有企業因為諸多因素導致市場競爭力下降，經濟開始全面滑坡

5、。在如今的國有企業資本運營管理中，國有企業的負債率呈上升趨勢，企業的債券限制十分嚴格，在這兩種現象下國有企業的資本運營基本上已經與市場分離。國有企業的資金現在嚴重不足，有的企業已經出現了負債的現象。在國有企業的融資環境日益惡化的情況下，國有企業的積累能力逐漸變得薄弱，甚至阻礙了資本運營方案的正常實施。二、國有企業資本運營管理主觀上存在的弊端（一）經營理念和思想還處于落后階段隨著經濟全球化的發展，買賣和兼并企業的現象開始泛濫，這不僅導致了我國國有資產的流失，而且導致資本運營管理日趨艱難。雖然買賣和兼并并不被多數人支持，但是這種主觀的想法仍然流行在企業運營中。在這種經營思想下，大量的資產被封鎖在經

6、濟效益低下的企業中，無法實現國有資產的保值和增值。在某些國有企業領導錯誤的思想領導下，資本運營只是被作為企業產生利潤的最佳途徑，只是作為一種證券投資而存在。在這種錯誤的思想下，國有企業指望在股票交易中獲得巨大的利潤，最終卻造成了一系列的消極影響。企業的產品逐漸失去了市場的地位，甚至擾亂了國家的地位，阻礙了國家經濟的發展。在單純追求經濟發展的片面思想下，資本運營僅僅是為了擴大資產的規模，而不考慮自身的經濟情況。企業僅僅是為了增產擴股，而不考慮長遠的計劃，不計算經濟效益，最終偏離了資本的效益原則，導致國有企業的資本運營管理混亂，國有資產流失嚴重。（二）政府干預力度過大在市場的運營中，企業作為資本運

7、營的主體受到了政府的過多干預。在政府過多的干涉下，企業資產重組的結構受到了嚴重的影響：企業之間存在過度的競爭，導致許多重復的建筑出現，資本配置主體出現錯位。政府的過多干預，還會導致企業內的部門開始出現分割的現象，在區域上也會出現分裂。（三）中介組織缺乏規范化的組織領導中國的國有企業或者是說金融體系中，比較偏重的是傳統的借貸業務，側重發展的是商業銀行，對于能夠對產權介入動作的中介媒體很少關注。產權交易最關注的就是產權、資產方面的問題，而缺少中介媒體的作用，資產的正常流動就難以實現，交易成本也會變高。調查中顯示，我國的投資銀行起步較晚，對于企業內部的財務管理、服務意識等知之甚少，所有的精力都放在市

8、場的炒作上。在中介組織的評估中，評估結果也令人大跌眼鏡，有的時候竟然超過了50%。以上幾點都是國有資本運營管理中存在的弊端，雖然受客觀條件限制較大，但是主觀的人為因素也有很多。根據這些弊端，提出相應對策是重中之重。三、國有企業資本運營管理的對策與建議（一）打破舊觀念，樹立新觀念受到計劃經濟的影響，企業傳統的經營思想并不適合現今的企業制度。轉變思想成為改善資本運營的關鍵。首先，適應市場經濟的發展，實現產品經營轉變為資本經營；樹立不斷創新的思想，在市場經濟中，不斷否定、不斷創新，謀得企業的長遠發展；緊跟改革的步伐，在懂得經營的高素質企業家隊伍的帶領下，樹立增值為核心的資本經營管理理念，與發展戰略緊

9、密結合，不盲目跟風。（二）加快金融體制改革的步伐，增強企業的財力國有經濟中的資本經營已經負債累累，嚴重影響了國有企業的發展，只有增強企業的輻射力，才能幫助企業走出困境。建立國有企業資本金注入，健全資金注入機制。在企業的經營管理中，應該秉承政府企業政權分立的原則，由國有資產所有者掌握國有企業的利益、運營等。在資金注入機制中，國家應該建設項目資本金注入，企業所求高于國家的資本金，可以向銀行貸款。稅利分離，國有企業的利潤作為投資的利益，應該用于國有企業的再投入。通過進行土地轉讓金的操作，將土地轉讓金運用于企業的再投資中，來降低國有企業的負債水平。將銀行的債券轉化為企業的股權，減輕企業的負擔。共有企業的債務由于企業無力償還，最后都是銀行的不良資產。為了改變這一根本現象，可以將企業的債務改變為銀行在企業的股權，進而實現對企業的產權重組。在銀行參與企業的管理之后，要做好監督者，減少企業在決策中的失誤。（三）轉換政府職能，提高企業效率在國有企業的資本運營管理中，要取消政府的一部分職能，由市場來調節國有企業的資本運營。政府的工作重點應該轉移到改變市場的運營環境和為企業出謀劃策中，而不是對企業的資本運營進行全面的干涉。在建立完善的法人治理機構的基礎上，還有確保產權清晰、權責明確，實現政企分離。四、結論本文在分析國有資本運營存在問題的時候