1、2011cpa 經(jīng)濟(jì)法筆記 專題 上市公司 第一單元 上市公司【考點(diǎn)1】上市公司股東大會(huì)1、股東大會(huì)的會(huì)議制度(1). 上市公司股東大會(huì)職權(quán) (有限責(zé)任公司10條+5條) ：解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所；審議一年內(nèi)購(gòu)買、出售重大資產(chǎn)超過最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)30%的事項(xiàng)；審議批準(zhǔn)變更募集資金用途事項(xiàng)；審議股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃；審議擔(dān)保：a.上市公司及其控股子公司對(duì)外擔(dān)保總額，超過最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)50%以后的任何擔(dān)保；b.超過經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)30%以后的任何擔(dān)保；c.為(借款后)資產(chǎn)負(fù)債率超過70%的擔(dān)保對(duì)象提供的擔(dān)保；d.單筆擔(dān)保超過最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)10%的擔(dān)保；e.為股東、實(shí)際控制人、及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保；上

2、市公司的年度股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)于上一會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的6 個(gè)月內(nèi)舉行。(2). 臨時(shí)股東大會(huì)的召開條件：董事人數(shù)不足法定最低人數(shù)5人或者不足公司章程規(guī)定人數(shù)的2/3 時(shí)；公司未彌補(bǔ)的虧損達(dá)實(shí)收股本總額的1/3 時(shí)(以募集方式設(shè)立的股份有限公司，注冊(cè)資本即為實(shí)收股本總額)；單獨(dú)或者合并持有公司有表決權(quán)股份總數(shù)10以上的股東請(qǐng)求時(shí)；董事會(huì)認(rèn)為必要時(shí)；監(jiān)事會(huì)提議召開時(shí)。【臨時(shí)股東大會(huì)前15日通知各股東】(3). 股東的臨時(shí)提案權(quán):單獨(dú)或者合計(jì)持有公司3以上股份的股東，可以在股東大會(huì)召開10日前提出臨時(shí)提案并書面提交董事會(huì)；董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在收到提案后2日內(nèi)通知其他股東，并將該臨時(shí)提案提交股東大會(huì)審議。臨時(shí)股東大會(huì)

3、在二個(gè)月內(nèi)召開，股東大會(huì)不得對(duì)通知中未列明的事項(xiàng)作出決議。2、股東大會(huì)的決議方式一般決議：出席1/2 出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的1/2特別決議(5條)：出席2/3 出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3修改公司章程；增加或者減少注冊(cè)資本；公司合并、分立、解散；變更公司形式；上市公司在1 年內(nèi)購(gòu)買、出售重大資產(chǎn)或者擔(dān)保金額超過公司“資產(chǎn)總額”30的，應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)作出決議，并經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3 以上通過。回避出席1/2：股東大會(huì)在審議為股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保議案時(shí)，該股東或受該實(shí)際控制人支配的股東，不得參與該項(xiàng)表決，該項(xiàng)表決由出席股東大會(huì)的其他股東所持表決權(quán)的過半數(shù)通過。

4、回避出席2/3：上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的募集說明書約定轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款的，轉(zhuǎn)股價(jià)格修正方案須提交股東大會(huì)表決，且須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上同意；股東大會(huì)進(jìn)行表決時(shí)，持有公司可轉(zhuǎn)換債券的股東應(yīng)當(dāng)回避。【考點(diǎn)2】上市公司董事會(huì)1、董事會(huì)的會(huì)議制度臨時(shí)董事會(huì)的召開條件(31)：代表10以上表決權(quán)的股東提議；1/3以上董事提議；監(jiān)事會(huì)提議；獨(dú)立董事提議。董事因故不能出席會(huì)議的，可以“書面”(不能口頭)委托其他“董事”(不能是非董事)代為出席，委托書中應(yīng)載明授權(quán)范圍。2、董事會(huì)的決議方式全體1/2：董事會(huì)作出決議(如選舉董事長(zhǎng)、更換高級(jí)管理人員)必須經(jīng)“全體”(而非出席)董事的“過

5、半數(shù)”(>1/2)通過。無關(guān)聯(lián)關(guān)系1/2：上市公司董事與董事會(huì)會(huì)議決議事項(xiàng)所涉及的企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，不得對(duì)該項(xiàng)決議行使表決權(quán)，也不得代理其他董事行使表決權(quán)。該董事會(huì)會(huì)議由過半數(shù)的“無關(guān)聯(lián)關(guān)系”董事出席即可舉行，董事會(huì)會(huì)議所作決議須經(jīng)“無關(guān)聯(lián)關(guān)系”董事過半數(shù)通過。出席董事會(huì)的無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事人數(shù)不足3人的，應(yīng)將該事項(xiàng)提交上市公司股東大會(huì)審議。出席2/3：上市公司應(yīng)由董事會(huì)審批的對(duì)外擔(dān)保，必須經(jīng)出席董事會(huì)的2/3 以上董事審議同意并做出決議。3、損失賠償董事會(huì)的決議違反法律、行政法規(guī)或者公司章程、股東大會(huì)決議，致使公司遭受嚴(yán)重?fù)p失的，“參與決議”的董事對(duì)公司負(fù)賠償責(zé)任；但經(jīng)證明在表決時(shí)曾表明異

6、議并記載于會(huì)議記錄的，該董事可以免除責(zé)任。【考點(diǎn)3】上市公司經(jīng)理1、上市公司的總經(jīng)理必須專職，總經(jīng)理在集團(tuán)等控股股東單位不得擔(dān)任除“董事”以外的其他職務(wù)。2、公司不得直接或者通過子公司向董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員提供借款。3、上市公司總經(jīng)理及高層管理人員(副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)主管和董事會(huì)秘書)必須在上市公司領(lǐng)薪，不得由控股股東代發(fā)薪水。【考點(diǎn)4】上市公司獨(dú)立董事制度1、獨(dú)立董事的任職條件滿足董事、監(jiān)事任職條件的一般規(guī)定。不得擔(dān)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的情形：無民事行為能力或者限制民事行為能力；因貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，被判處刑罰，執(zhí)行期滿未逾5年，或者因犯罪被剝奪政

7、治權(quán)利，執(zhí)行期滿未逾5年；擔(dān)任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或廠長(zhǎng)、經(jīng)理，對(duì)該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起未逾3年；擔(dān)任因違法被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人并負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)被吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起未逾3年個(gè)人所負(fù)數(shù)額較大的債務(wù)到期未清償；具有5 年以上法律、經(jīng)濟(jì)或者其他履行獨(dú)立董事職責(zé)所必需的工作經(jīng)驗(yàn)。下列人員不得擔(dān)任獨(dú)立董事：在上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬、主要社會(huì)關(guān)系(直系親屬是指配偶、父母、子女等；主要社會(huì)關(guān)系是指兄弟姐妹、岳父母、兒媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等)；直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份1

8、以上或者是上市公司前10 名股東中的自然人股東及其直系親屬；在直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份5以上的股東單位或者在上市公司前5名股東單位任職的人員及其直系親屬；最近1年內(nèi)曾經(jīng)具有前三項(xiàng)所列舉情形的人員；為上市公司或者其附屬企業(yè)提供財(cái)務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)的人員。2、獨(dú)立董事的提名上市公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、單獨(dú)或者合并持有上市公司已發(fā)行股份1以上的股東可以提出獨(dú)立董事候選人，并經(jīng)股東大會(huì)選舉決定。3、獨(dú)立董事如果“連續(xù)3 次”未親自出席董事會(huì)會(huì)議，應(yīng)由董事會(huì)提請(qǐng)股東大會(huì)予以撤換(董事會(huì)不能直接撤換)。4、重大關(guān)聯(lián)交易(指上市公司擬與關(guān)聯(lián)人達(dá)成的總額高于300萬元或高于上市公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的5

9、的關(guān)聯(lián)交易)應(yīng)由獨(dú)立董事認(rèn)可后，提交董事會(huì)討論。5、獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)發(fā)表獨(dú)立意見的情形獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司的以下重大事項(xiàng)向董事會(huì)或股東大會(huì)發(fā)表獨(dú)立意見：(1)提名、任免董事；(2)聘任或解聘高級(jí)管理人員；(3)公司董事、高級(jí)管理人員的薪酬；(4)上市公司的股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)對(duì)上市公司現(xiàn)有或新發(fā)生的總額高于300萬元或高于上市公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的5的借款或其他資金往來，以及公司是否采取有效措施回收欠款。【考點(diǎn)5】上市公司的股東權(quán)利1、知情權(quán)股東有權(quán)查閱公司章程、股東名冊(cè)、公司債券存根、股東大會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。2、異議股權(quán)的回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)：股東因?qū)?/p>

10、東大會(huì)作出的合并、分立決議持有異議，可以要求上市公司收購(gòu)其股份。3、1(提名獨(dú)立董事候選人)：上市公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、單獨(dú)或者合并持有上市公司已發(fā)行股份1以上股東提名，并經(jīng)股東大會(huì)選舉決定。4、1(股東訴訟)股東直接訴訟：上市公司董事、高級(jí)管理人員違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，損害“股東”利益的，“股東”可以(直接作為原告)依法向人民法院提起訴訟。股東代表(公司)訴訟：董事、高級(jí)管理人員侵犯“公司”利益：先找監(jiān)事會(huì)監(jiān)事侵犯“公司”利益：先找董事會(huì)公司以外的他人侵犯“公司”利益：先找董事會(huì)或者監(jiān)事會(huì)如果董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)收到股東的書面請(qǐng)求后拒絕提起訴訟，或者自收到請(qǐng)求之日起30 日內(nèi)未提起訴

11、訟，或情況緊急、不立即提起訴訟將會(huì)使公司利益受到難以彌補(bǔ)的損害的，連續(xù)180 日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司1以上股份的股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義(只能以股東個(gè)人名義)直接向人民法院提起訴訟。【相關(guān)鏈接】上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份5以上的股東，將其持有的該公司的股票在買入后6 個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后6 個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。公司董事會(huì)不按照規(guī)定執(zhí)行的，股東有權(quán)要求董事會(huì)在30 日內(nèi)執(zhí)行。公司董事會(huì)未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的，股東(連續(xù)180 日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司1以上股份的股東)有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人

12、民法院提起訴訟。5、3(臨時(shí)提案權(quán))：?jiǎn)为?dú)或者合計(jì)持有公司3以上股份的股東，可以在股東大會(huì)召開10 日前提出臨時(shí)提案并書面提交董事會(huì)。6、10(申請(qǐng)人民法院解散公司的權(quán)利)：?jiǎn)为?dú)或者合并持有公司全部股東表決權(quán)10以上的股東，有下列事由之一，公司繼續(xù)存續(xù)會(huì)使股東利益受到重大損失，通過其他途徑不能解決，提起解散公司訴訟，人民法院應(yīng)當(dāng)受理：公司持續(xù)2 年以上無法召開股東會(huì)或者股東大會(huì)，公司經(jīng)營(yíng)管理發(fā)生嚴(yán)重困難的；股東表決時(shí)無法達(dá)到法定或者公司章程規(guī)定的比例，持續(xù)2 年以上不能作出有效的股東會(huì)或者股東大會(huì)決議，公司經(jīng)營(yíng)管理發(fā)生嚴(yán)重困難的；公司董事長(zhǎng)期沖突，并且無法通過股東會(huì)或者股東大會(huì)解決，公司經(jīng)營(yíng)管

13、理發(fā)生嚴(yán)重困難的；【解釋】股東以知情權(quán)、利潤(rùn)分配請(qǐng)求權(quán)等權(quán)益受到損害，或者公司虧損、財(cái)產(chǎn)不足以償還全部債務(wù)，以及公司被吊銷企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照未進(jìn)行清算等為由，提起解散公司訴訟的，人民法院不予受理。股東提起解散公司訴訟，同時(shí)又申請(qǐng)人民法院對(duì)公司進(jìn)行清算的，人民法院對(duì)其提出的清算申請(qǐng)不予受理。【考點(diǎn)6】上市公司的股份回購(gòu)1、上市公司可以回購(gòu)本公司股份的法定情形(1). 減少公司注冊(cè)資本(自回購(gòu)之日起10 日內(nèi)注銷)；(2). 與持有本公司股份的其他公司合并(應(yīng)當(dāng)在6 個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷)；(3). 股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持有異議，要求公司收購(gòu)其股份的(應(yīng)當(dāng)在6 個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷)

14、；(4). 將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工。【相關(guān)鏈接】股份有限公司不得接受以本公司的股票作為質(zhì)押權(quán)的標(biāo)的。2、獎(jiǎng)勵(lì)職工(1)應(yīng)當(dāng)經(jīng)股東大會(huì)決議；(2)回購(gòu)數(shù)量不得超過本公司已發(fā)行股份總額的5；(3)用于回購(gòu)的資金應(yīng)當(dāng)從公司稅后利潤(rùn)中支出；(4)所回購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。【相關(guān)鏈接】(1)公司持有的本公司股份沒有表決權(quán)；(2)公司持有的本公司股份不得參加利潤(rùn)分配。3、合并、分立合并、分立屬于上市公司股東大會(huì)的特別決議，應(yīng)當(dāng)經(jīng)出席股東大會(huì)的股東所持表決權(quán)的2/3 以上通過。股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持有異議，有權(quán)要求公司收購(gòu)其股份。公司應(yīng)當(dāng)自作出合并決議之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人，

15、并于30日內(nèi)在報(bào)紙上公告。債權(quán)人自接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起45日內(nèi)可以要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。公司解散有兩種情況：一是不需要清算的，如因合并、分立而解散的公司，因其債權(quán)債務(wù)由合并、分立后繼續(xù)存續(xù)的公司承繼；二是應(yīng)當(dāng)清算的，即公司債權(quán)債務(wù)無人承繼的。司法解釋(2010 年新增)合并：最高人民法院公布并于2003 年2 月1 日起施行的關(guān)于審理與企業(yè)改制相關(guān)的民事糾紛案件若干問題的規(guī)定中對(duì)企業(yè)吸收合并和新設(shè)合并的有關(guān)債權(quán)債務(wù)的承接作了相應(yīng)的規(guī)定，這些規(guī)定也適用公司合并。根據(jù)該規(guī)定，企業(yè)吸收合并或新設(shè)合并后，被合并企業(yè)的債務(wù)應(yīng)當(dāng)由合并方或新設(shè)合并后的企業(yè)法人承

16、擔(dān)。但是企業(yè)進(jìn)行吸收合并時(shí)，公告通知了債權(quán)人，企業(yè)吸收合并后，債權(quán)人就被合并企業(yè)原資產(chǎn)管理人(出資人)隱瞞或遺漏的企業(yè)債務(wù)起訴合并方的，如債權(quán)人在公告期內(nèi)申報(bào)過該筆債權(quán)，合并方在承擔(dān)民事責(zé)任后，可再行向被合并企業(yè)原資產(chǎn)管理人(出資人)追償，如債權(quán)人在公告期內(nèi)未申報(bào)過該筆債權(quán)，則合并方不承擔(dān)民事責(zé)任。人民法院可告知債權(quán)人另行起訴被合并企業(yè)原資產(chǎn)管理人(出資人)。企業(yè)吸收合并或新設(shè)合并后，被合并企業(yè)應(yīng)當(dāng)辦理而未辦理工商注銷登記，債權(quán)人起訴被合并企業(yè)的，法院應(yīng)根據(jù)企業(yè)合并后的具體情況，告知債權(quán)人追加責(zé)任主體，并判令責(zé)任主體承擔(dān)民事責(zé)任。分立：最高人民法院關(guān)于審理與企業(yè)改制相關(guān)的民事糾紛案件若干問題的

17、規(guī)定規(guī)定，債權(quán)人向分立后的企業(yè)主張債權(quán)，分立時(shí)對(duì)原企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)有約定，并經(jīng)債權(quán)人認(rèn)可的，按照當(dāng)事人約定處理；企業(yè)分立時(shí)對(duì)原企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無約定或約定不明，或雖有約定但債權(quán)人不予認(rèn)可的，分立后的企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶責(zé)任。但是，分立的企業(yè)在承擔(dān)連帶責(zé)任后，各分立的企業(yè)間對(duì)原企業(yè)債務(wù)承擔(dān)有約定的，按約定處理；沒有約定或約定不明的，按分立時(shí)的資產(chǎn)比例分擔(dān)。【考點(diǎn)7】上市公司股票轉(zhuǎn)讓的限制1、發(fā)起人：自股票在證券交易所上市交易之日起1 年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。2、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員所持本公司股份，自公司股票上市交易之日起1 年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員(經(jīng)理、副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人

18、和董事會(huì)秘書)在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的25。董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員離職后6個(gè)月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份；但是因司法強(qiáng)制執(zhí)行、繼承、遺贈(zèng)等導(dǎo)致股份變動(dòng)的除外。上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持股份不超過1000 股的，可以一次性全部轉(zhuǎn)讓，不受限制。上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員在下列期間不得買賣本公司股票：上市公司定期報(bào)告公告前30 日內(nèi)；上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10 日內(nèi)；自可能對(duì)本公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的重大事項(xiàng)發(fā)生之日或在決策過程中，至依法披露后2個(gè)交易日內(nèi)；證券交易所規(guī)定的其他期間。【相關(guān)鏈接】違反證券法的規(guī)定，在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)

19、買賣證券的，責(zé)令改正，給予警告，并處以買賣證券等值以下的罰款。3、證券業(yè)從業(yè)人員證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。任何人在成為前款所列人員時(shí)，其原已持有的股票，必須依法轉(zhuǎn)讓。4、中介機(jī)構(gòu)(1). 為“股票發(fā)行”出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，在該股票承銷期內(nèi)和期滿后6個(gè)月內(nèi)，不得買賣該種股票。(2). 為“上市公司”出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人

20、員，自接受上市公司委托之日起至上述文件公開后5日內(nèi)，不得買賣該種股票。【相關(guān)鏈接】為股票的發(fā)行、上市、交易出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，違反證券法的規(guī)定買賣股票的，責(zé)令依法處理非法持有的股票，沒收違法所得，并處以買賣股票等值以下的罰款。5、上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份5以上的股東(證券公司因包銷購(gòu)入售后剩余股票而持有5以上股份的，賣出該股票不受6 個(gè)月時(shí)間限制)，將其持有的該公司的股票在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。公司董事會(huì)不按照規(guī)定執(zhí)行的，股東有權(quán)要求董事會(huì)

21、在30 日內(nèi)執(zhí)行。公司董事會(huì)未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的，股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。公司董事會(huì)不按照規(guī)定執(zhí)行的，負(fù)有責(zé)任的董事依法承擔(dān)連帶責(zé)任。【相關(guān)鏈接】上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份5以上的股東，將其持有的該公司股票在買入后6 個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入，給予警告，可以并處3萬元以上10萬元以下的罰款。6、股票：55通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到5時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所作出書面報(bào)告，通知該上市公司，并予公告。在上述期限內(nèi)，不得再

22、行買賣該上市公司的股票。投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到5后，其所持該上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少5，應(yīng)當(dāng)依照上述規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后2 日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。7、上市公司收購(gòu)人：在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)上市公司的股票，在收購(gòu)行為完成后的12 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。8、非公開發(fā)行的股票：36 個(gè)月。下列發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人；通過認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；董事會(huì)擬引入的境內(nèi)戰(zhàn)略投資者。12

23、 個(gè)月。除此之外的發(fā)行對(duì)象，認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。9、境外戰(zhàn)略投資者：外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資，取得的上市公司a 股股份3 年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。【考點(diǎn)8】上市公司對(duì)外擔(dān)保1、股東大會(huì)：應(yīng)由股東大會(huì)審批的對(duì)外擔(dān)保，必須經(jīng)董事會(huì)審議通過后，方可提交股東大會(huì)審批。須經(jīng)股東大會(huì)審批的對(duì)外擔(dān)保，包括但不限于下列情形：(1)上市公司及其控股子公司的對(duì)外擔(dān)保總額超過最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)50以后提供的任何擔(dān)保。(2)為資產(chǎn)負(fù)債率超過70的擔(dān)保對(duì)象提供的擔(dān)保。(3)單筆擔(dān)保額超過最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)10的擔(dān)保。(4)上市公司對(duì)股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保，必須由股東大會(huì)作出決議。

24、股東大會(huì)在審議為股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保議案時(shí)，該股東或受該實(shí)際控制人支配的股東，不得參與該項(xiàng)表決，該項(xiàng)表決由出席股東大會(huì)的其他股東所持表決權(quán)的過半數(shù)通過。【相關(guān)鏈接】上市公司在1 年內(nèi)購(gòu)買、出售重大資產(chǎn)或者擔(dān)保金額超過公司“資產(chǎn)總額”30的，應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)作出決議，并經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3 以上通過。2、無效擔(dān)保合同的責(zé)任界定主合同有效而擔(dān)保合同無效：債權(quán)人無過錯(cuò)的，由債務(wù)人和擔(dān)保人對(duì)主合同債權(quán)人的經(jīng)濟(jì)損失承擔(dān)連帶賠償責(zé)任；債權(quán)人、擔(dān)保人有過錯(cuò)的，擔(dān)保人承擔(dān)民事責(zé)任的部分，不應(yīng)超過債務(wù)人不能清償債務(wù)部分的1/2。主合同無效而導(dǎo)致?lián)：贤瑹o效：擔(dān)保人無過錯(cuò)的，擔(dān)保人不承

25、擔(dān)民事責(zé)任；擔(dān)保人有過錯(cuò)的，擔(dān)保人承擔(dān)民事責(zé)任的部分，不應(yīng)超過債務(wù)人不能清償債務(wù)部分的1/3。【考點(diǎn)9】上市公司的信息披露1、重大事件的界定(包括但不限于)(1)公司的董事、1/3 以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)；【解釋】(1)董事沒有數(shù)量限制；(2)僅限于總經(jīng)理，不包括副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。(2)公司減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定；或者依法進(jìn)入破產(chǎn)程序、被責(zé)令關(guān)閉；(3)涉及公司的重大訴訟、仲裁，股東大會(huì)、董事會(huì)決議被依法撤銷或者宣告無效；(4)公司涉嫌違法違規(guī)被司法機(jī)關(guān)調(diào)查，或者受到刑事處罰、重大行政處罰；公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員涉嫌違法違紀(jì)被司法機(jī)關(guān)調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施；(5)任一個(gè)

26、股東所持公司5以上股份被質(zhì)押、凍結(jié)、司法拍賣、托管、設(shè)定信托或者被依法限制表決權(quán)。2、重大事件的披露上市公司應(yīng)當(dāng)在最先發(fā)生的以下任一時(shí)點(diǎn)，及時(shí)履行重大事件的信息披露義務(wù)：董事會(huì)或者監(jiān)事會(huì)就該重大事件形成決議時(shí)；有關(guān)各方就該重大事件簽署意向書或者協(xié)議時(shí)；董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員知悉該重大事件發(fā)生并報(bào)告時(shí)。“及時(shí)”是指自起算日起或者觸及披露時(shí)點(diǎn)的2 個(gè)交易日內(nèi)。在上述規(guī)定的時(shí)點(diǎn)之前出現(xiàn)下列情形之一的，上市公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露相關(guān)事項(xiàng)的現(xiàn)狀、可能影響事件進(jìn)展的風(fēng)險(xiǎn)因素：該重大事件難以保密；該重大事件已經(jīng)泄露或者市場(chǎng)出現(xiàn)傳聞；公司證券及其衍生品種出現(xiàn)異常交易情況。【相關(guān)鏈接】上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理

27、人員自可能對(duì)本公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的重大事項(xiàng)發(fā)生之日或在決策過程中，至依法披露后2 個(gè)交易日內(nèi)，不得買賣本公司股票。【考點(diǎn)10】?jī)?nèi)幕交易1、內(nèi)幕交易的界定內(nèi)幕交易是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人員利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券交易的行為。證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。【解釋】?jī)?nèi)幕交易的范圍：(1)自己買賣；(2)建議他人買賣；(3)泄漏該信息、他人買賣。2、內(nèi)幕人員的界定(1)發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；(2)持有上市公司5以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。上市公司的實(shí)際控制人及其董事、

28、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；(3)發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；(4)由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員；(5)中國(guó)證監(jiān)會(huì)工作人員以及由于法定職責(zé)對(duì)證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員；(6)保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；(7)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人。3、內(nèi)幕信息的界定(1)應(yīng)提交臨時(shí)報(bào)告的重大事件；(2)上市公司分配股利或者增資的計(jì)劃；(3)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化；(4)公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更；(5)公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的30；(6)上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的行為可能依法

29、承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任；(7)上市公司的收購(gòu)方案；(8)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。【解釋】?jī)?nèi)幕信息包括重大事件和其他信息。4、法律責(zé)任證券交易內(nèi)幕信息的知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人，在涉及證券的發(fā)行、交易或者其他對(duì)證券的價(jià)格有重大影響的信息公開前，買賣該證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券的，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得1 倍以上5 倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足3萬元的，處以3萬元以上60萬元以下的罰款。單位從事內(nèi)幕交易的，還應(yīng)當(dāng)對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以3萬元以上30萬元以下的罰款。【

30、考點(diǎn)11】虛假陳述(2010 年新增)1、虛假陳述行為的認(rèn)定根據(jù)最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件若干規(guī)定的規(guī)定，構(gòu)成法律上的虛假陳述行為，應(yīng)當(dāng)是對(duì)重大事件作出虛假陳述。同時(shí)，虛假陳述行為與投資人的損害結(jié)果之間存在因果關(guān)系。這種因果關(guān)系主要有以下情形：投資人所投資的是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券；投資人在虛假陳述實(shí)施日及以后，至揭露日或者更正日之前買入該證券；投資人在虛假陳述揭露日或者更正日及以后，因賣出該證券發(fā)生虧損，或者因持續(xù)持有該證券而產(chǎn)生虧損。但是，如果被告舉證證明原告具有以下情形的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定虛假陳述與損害結(jié)果之間不存在因果關(guān)系：在虛假陳述揭露日或者更正日之前

31、已經(jīng)賣出證券；在虛假陳述揭露日或者更正日及以后進(jìn)行的投資；明知虛假陳述存在而進(jìn)行的投資；損失或者部分損失是由證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等其他因素所導(dǎo)致；屬于惡意投資、操縱證券價(jià)格的。2、虛假陳述行為的損失認(rèn)定虛假陳述行為人在證券交易市場(chǎng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任的范圍，以投資人因虛假陳述而實(shí)際發(fā)生的損失為限。投資人實(shí)際損失包括：投資差額損失；投資差額損失部分的傭金和印花稅。行為人的虛假陳述行為導(dǎo)致證券被停止發(fā)行的，投資人有權(quán)要求返還和賠償所繳股款及銀行同期活期存款利率的利息。投資人持股期間基于股東身份取得的收益，包括紅利、紅股、公積金轉(zhuǎn)增所得的股份以及投資人持股期間出資購(gòu)買的配股、增發(fā)股和轉(zhuǎn)配股，不得沖抵虛假陳述

32、行為人的賠償金額；已經(jīng)除權(quán)的證券，計(jì)算投資差額損失時(shí)，證券價(jià)格和證券數(shù)量應(yīng)當(dāng)復(fù)權(quán)計(jì)算。資金利息：資金利息是指自買入至賣出證券日或者基準(zhǔn)日的銀行同期活期存款利率計(jì)算的利息。投資差額損失：投資差額損失包括兩種情況：一是在基準(zhǔn)日及以前賣出證券的，投資人的投資差額損失，以買入證券平均價(jià)格與實(shí)際賣出證券平均價(jià)格之差，乘以投資人所持證券數(shù)量計(jì)算；二是在基準(zhǔn)日之后賣出或者仍持有證券的，投資人的投資差額損失，以買入證券平均價(jià)格與虛假陳述揭露日或者更正日起至基準(zhǔn)日期間，每個(gè)交易日收盤價(jià)的平均價(jià)格之差，乘以投資人所持證券數(shù)量計(jì)算。【解釋】投資差額損失計(jì)算的基準(zhǔn)日，是指虛假陳述揭露或者更正后，為將投資人應(yīng)獲賠償限定

33、在虛假陳述所造成的損失范圍內(nèi)，確定損失計(jì)算的合理期間而規(guī)定的截止日期。基準(zhǔn)日分別按下列情況確定：揭露日或者更正日起，至被虛假陳述影響的證券累計(jì)成交量達(dá)到其可流通部分100之日，但通過大宗交易協(xié)議轉(zhuǎn)讓的證券成交量不予計(jì)算；按前項(xiàng)規(guī)定在人民法院開庭審理前尚不能確定的，則以揭露日或者更正日后第30 個(gè)交易日為基準(zhǔn)日；已經(jīng)退出證券交易市場(chǎng)的，以摘牌日前一交易日為基準(zhǔn)日；已經(jīng)停止證券交易的，可以停牌日前一交易日為基準(zhǔn)日；恢復(fù)交易的，可以前述第(1)項(xiàng)規(guī)定確定基準(zhǔn)日。3、虛假陳述行為的歸責(zé)與免責(zé)事由發(fā)起人、發(fā)行人或者上市公司對(duì)其虛假陳述給投資人造成的損失承擔(dān)民事賠償責(zé)任。發(fā)行人、上市公司負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)

34、事和經(jīng)理等高級(jí)管理人員對(duì)前款的損失承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。但有證據(jù)證明無過錯(cuò)的，應(yīng)予免責(zé)。實(shí)際控制人操縱發(fā)行人或者上市公司違反證券法律規(guī)定，以發(fā)行人或者上市公司名義虛假陳述并給投資人造成損失的，可以由發(fā)行人或者上市公司承擔(dān)賠償責(zé)任。發(fā)行人或者上市公司承擔(dān)賠償責(zé)任后，可以向?qū)嶋H控制人追償。實(shí)際控制人違反證券法的規(guī)定虛假陳述，給投資人造成損失的，由實(shí)際控制人承擔(dān)賠償責(zé)任。證券承銷商、證券上市推薦人對(duì)虛假陳述給投資人造成的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。但有證據(jù)證明無過錯(cuò)的，應(yīng)予免責(zé)。負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事和經(jīng)理等高級(jí)管理人員對(duì)證券承銷商、證券上市推薦人承擔(dān)的賠償責(zé)任負(fù)連帶責(zé)任。其免責(zé)事由同前款規(guī)定。專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)及其

35、直接責(zé)任人違反證券法的規(guī)定虛假陳述，給投資人造成損失的，就其負(fù)有責(zé)任的部分承擔(dān)賠償責(zé)任。但有證據(jù)證明無過錯(cuò)的，應(yīng)予免責(zé)。其他作出虛假陳述行為的機(jī)構(gòu)或者自然人，違反證券法的規(guī)定，給投資人造成損失的，也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。根據(jù)最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件若干規(guī)定的規(guī)定，發(fā)起人對(duì)發(fā)行人信息披露提供擔(dān)保的，發(fā)起人與發(fā)行人對(duì)投資人的損失承擔(dān)連帶責(zé)任；證券承銷商、證券上市推薦人或者專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，知道或者應(yīng)當(dāng)知道發(fā)行人或者上市公司虛假陳述，而不予糾正或者不出具保留意見的，構(gòu)成共同侵權(quán)，對(duì)投資人的損失承擔(dān)連帶責(zé)任；發(fā)行人、上市公司、證券承銷商、證券上市推薦人負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事和

36、經(jīng)理等高級(jí)管理人員參與虛假陳述的、知道或者應(yīng)當(dāng)知道虛假陳述而未明確表示以及存在其他應(yīng)當(dāng)對(duì)虛假陳述負(fù)有責(zé)任的情形的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為共同虛假陳述，分別與發(fā)行人、上市公司、證券承銷商、證券上市推薦人對(duì)投資人的損失承擔(dān)連帶責(zé)任。【考點(diǎn)12】出具虛假報(bào)告的法律責(zé)任1、上市公司出具虛假財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的法律責(zé)任根據(jù)證券法的規(guī)定，發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，給予警告，并處以30 萬元以上60 萬元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以3 萬元以上30 萬元以下的罰款。根據(jù)刑法的規(guī)定，公司向股東和

37、公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，嚴(yán)重?fù)p害股東或者其他人利益的，對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處2萬元以上20萬元以下的罰金。2、注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具虛假審計(jì)報(bào)告的法律責(zé)任根據(jù)證券法的規(guī)定，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，沒收業(yè)務(wù)收入，暫停或者撤銷證券服務(wù)業(yè)務(wù)許可，并處以業(yè)務(wù)收入1 倍以上5倍以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，撤銷證券從業(yè)資格，并處以3 萬元以上10 萬元以下的罰款。根據(jù)刑法的規(guī)定，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的人員故意提供虛假證明文件，情節(jié)嚴(yán)重的，處5

38、年以下有期徒刑或者拘役，并處罰金；如索取他人財(cái)物或者非法接受他人財(cái)物的，處5 年以上10 年以下有期徒刑或者拘役。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的人員嚴(yán)重不負(fù)責(zé)任，出具的證明文件有重大失實(shí)，造成嚴(yán)重后果的，處3 年以下有期徒刑或者拘役，并處罰金。【考點(diǎn)13】非公開發(fā)行股票1、非公開發(fā)行股票的條件發(fā)行對(duì)象屬于下列情形之一的，具體發(fā)行對(duì)象及其認(rèn)購(gòu)價(jià)格或者定價(jià)原則應(yīng)當(dāng)由上市公司董事會(huì)的非公開發(fā)行股票決議確定，并經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人；通過認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。除此之外的發(fā)

39、行對(duì)象，上市公司應(yīng)當(dāng)在取得發(fā)行核準(zhǔn)批文后，按照有關(guān)規(guī)定以競(jìng)價(jià)方式確定發(fā)行對(duì)象和發(fā)行價(jià)格。發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20 個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90。2、法定障礙上市公司的權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未消除；上市公司及其附屬公司違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保且尚未解除；現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員最近36 個(gè)月內(nèi)受到過中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰，或者最近12 個(gè)月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé)；上市公司或其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪正被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)正被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；最近1 年及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見或無法

40、表示意見的審計(jì)報(bào)告。保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項(xiàng)的重大影響已經(jīng)消除或者本次發(fā)行涉及重大重組的除外。【考點(diǎn)14】國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，在股權(quán)分置改革后，上市公司的國(guó)有股東可以通過證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓、以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓、無償劃轉(zhuǎn)或間接轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份。1、證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓國(guó)有股東通過證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份，可以采用事后報(bào)備和事先報(bào)批兩種情況處理。項(xiàng)目國(guó)有控股股東國(guó)有參股股東事先報(bào)批不同時(shí)具備事后報(bào)備條件的在一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份比例>=上市公司總股本的5%事后報(bào)備不涉及上市公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移；總股本不超過10億股的上市公司，

41、國(guó)有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的比例未達(dá)到上市公司總股本的5；總股本超過10億股的上市公司，國(guó)有控股股東在連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量未達(dá)到5000萬股或累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份的比例未達(dá)到上市公司總股本的3。在一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)累計(jì)凈轉(zhuǎn)讓股份比例<上市公司總股本的5。2、協(xié)議轉(zhuǎn)讓受讓國(guó)有股東所持上市公司股份后擁有上市公司實(shí)際控制權(quán)的，受讓人應(yīng)為法人，而且應(yīng)當(dāng)具備以下條件：受讓方或其實(shí)際控制人設(shè)立3 年以上，最近2年持續(xù)盈利且無重大違法違規(guī)行為；具有明晰的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略；具有促進(jìn)上市公司持續(xù)發(fā)展和改善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)的能力。國(guó)有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的價(jià)格應(yīng)當(dāng)以上市公

42、司股份轉(zhuǎn)讓信息公告日(經(jīng)批準(zhǔn)不須公開股份轉(zhuǎn)讓信息的，以股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署日為準(zhǔn))前30個(gè)交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格算術(shù)平均值為基礎(chǔ)確定；確需折價(jià)的，其最低價(jià)格不得低于該算術(shù)平均值的90。擬受讓方以現(xiàn)金支付股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款的，國(guó)有股東應(yīng)在股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后5個(gè)工作日內(nèi)收取不低于轉(zhuǎn)讓收入30的保證金，其余價(jià)款應(yīng)在股份過戶前全部結(jié)清。在全部轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付完畢或交由轉(zhuǎn)讓雙方共同認(rèn)可的第三方妥善保管前，不得辦理轉(zhuǎn)讓股份的過戶登記手續(xù)。【考點(diǎn)15】外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資1、投資可分期進(jìn)行，首次投資完成后取得的股份比例不低于該公司已發(fā)行股份的10，但特殊行業(yè)有特別規(guī)定或經(jīng)相關(guān)主管部門批準(zhǔn)的除外。2、取得的上市公

43、司a 股股份3 年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。【考點(diǎn)16】上市公司收購(gòu)1、一致行動(dòng)人的界定2、股份轉(zhuǎn)讓的限制投資者及其一致行動(dòng)人通過“證券交易所的證券交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、行政劃轉(zhuǎn)、執(zhí)行法院裁定、繼承、贈(zèng)與”等方式，擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交書面報(bào)告，抄報(bào)該上市公司所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)，通知該上市公司，并予公告。在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5后，通過證券交易所的證券交易，其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5，應(yīng)當(dāng)

44、依照前述規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。3、被收購(gòu)公司的行為禁止收購(gòu)人作出提示性公告后至要約收購(gòu)?fù)瓿汕埃皇召?gòu)公司除繼續(xù)從事正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或者執(zhí)行股東大會(huì)已經(jīng)作出的決議外，未經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)，被收購(gòu)公司董事會(huì)不得通過處置公司資產(chǎn)、對(duì)外投資、調(diào)整公司主要業(yè)務(wù)、擔(dān)保、貸款等方式，對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益或者經(jīng)營(yíng)成果造成重大影響。在要約收購(gòu)期間，被收購(gòu)公司董事不得辭職。4、要約價(jià)格：收購(gòu)人進(jìn)行要約收購(gòu)的，對(duì)同一種類股票的要約價(jià)格，不得低于要約收購(gòu)提示性公告日前6 個(gè)月內(nèi)收購(gòu)人取得該種股票所支付的最高價(jià)格。5、支付方式(1). 現(xiàn)金：收購(gòu)人以現(xiàn)金支

45、付收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)在作出要約收購(gòu)提示性公告的同時(shí)，將不少于收購(gòu)價(jià)款總額的20作為履約保證金存入證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)指定的銀行。證券：收購(gòu)人以證券支付收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)提供該證券的發(fā)行人最近3 年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、證券估值報(bào)告，并配合被收購(gòu)公司聘請(qǐng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的盡職調(diào)查工作。收購(gòu)人以“在證券交易所上市交易的證券”支付收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)在作出要約收購(gòu)提示性公告的同時(shí)，將用于支付的全部證券交由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)保管，但上市公司發(fā)行新股的除外。收購(gòu)人以“在證券交易所上市的債券”支付收購(gòu)價(jià)款的，該債券的可上市交易時(shí)間應(yīng)當(dāng)不少于1個(gè)月。收購(gòu)人以“未在證券交易所上市交易的證券”支付收購(gòu)價(jià)款的，必須同時(shí)提供現(xiàn)金方

46、式供被收購(gòu)公司的股東選擇。收購(gòu)人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款；以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提供現(xiàn)金方式供被收購(gòu)公司股東選擇。6、收購(gòu)期限收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30 日，并不得超過60 日；但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。在收購(gòu)要約約定的承諾期限內(nèi)，收購(gòu)人不得“撤銷”其收購(gòu)要約。收購(gòu)要約期限屆滿前15 日內(nèi)，收購(gòu)人不得“變更”收購(gòu)要約；但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。7、預(yù)受股東：在要約收購(gòu)期限屆滿3 個(gè)交易日前，預(yù)受股東可以委托證券公司辦理撤回預(yù)受要約的手續(xù)；在要約收購(gòu)期限屆滿前3 個(gè)交易日內(nèi)，預(yù)

47、受股東不得撤回其對(duì)要約的接受。8、免于以要約收購(gòu)方式增持股份的事項(xiàng)收購(gòu)人與出讓人能夠證明本次轉(zhuǎn)讓未導(dǎo)致上市公司的實(shí)際控制人發(fā)生變化。上市公司面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)困難，收購(gòu)人提出的挽救公司的重組方案取得該公司股東大會(huì)批準(zhǔn)，且收購(gòu)人承諾3 年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其在該公司中所擁有的權(quán)益。經(jīng)上市公司股東大會(huì)非關(guān)聯(lián)股東批準(zhǔn)，收購(gòu)人取得上市公司向其發(fā)行的新股，導(dǎo)致其在該公司擁有權(quán)益的股份超過該公司已發(fā)行股份的30，收購(gòu)人承諾3 年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其擁有權(quán)益的股份，且公司股東大會(huì)同意收購(gòu)人免于發(fā)出要約。9、適用簡(jiǎn)易程序免除發(fā)出要約收購(gòu)方式增持股份的事項(xiàng)(2009年新增)經(jīng)政府或者國(guó)有資產(chǎn)管理部門批準(zhǔn)進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)無償劃轉(zhuǎn)、變更、合并，

48、導(dǎo)致投資者在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份占該公司已發(fā)行股份的比例超過30。在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過該公司已發(fā)行股份的30的，自上述事實(shí)發(fā)生之日起1 年后，每12 個(gè)月內(nèi)增加其在該公司中擁有權(quán)益的股份不超過該公司已發(fā)行股份的2。在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過該公司已發(fā)行股份的50的，繼續(xù)增加其在該公司擁有的權(quán)益不影響該公司的上市地位。因上市公司按照股東大會(huì)批準(zhǔn)的確定價(jià)格向特定股東回購(gòu)股份而減少股本，導(dǎo)致當(dāng)事人在該公司中擁有權(quán)益的股份超過該公司已發(fā)行股份的30。證券公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)在其經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)依法從事承銷、貸款等業(yè)務(wù)導(dǎo)致其持有一個(gè)上市公司已發(fā)行股份超過30，沒有

49、實(shí)際控制該公司的行為或者意圖，并且提出在合理期限內(nèi)向非關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓相關(guān)股份的解決方案。因繼承導(dǎo)致在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份超過該公司已發(fā)行股份的30。第 45 頁 共 45 頁2011cpa 經(jīng)濟(jì)法筆記 專題 股票的發(fā)行 第二單元 股票的發(fā)行一、首次公開發(fā)行股票表5-1 首次公開發(fā)行股票的條件項(xiàng)目在主板和中小板上市在創(chuàng)業(yè)板上市成立滿3 年的規(guī)定(1)股份有限公司：依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)3 年以上(2)有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算注冊(cè)資本/股東的出資發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)己辦

50、理完畢；發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛股權(quán)清晰發(fā)行人的，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛具有持續(xù)盈利能力(不得存在的情形)(1)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響(2)發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對(duì)發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響(3)發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者使用存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn)(4)發(fā)行人最近1 年的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴(5)發(fā)行人最近1 年

51、的凈利潤(rùn)主要來自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益依法納稅發(fā)行人依法納稅，享受的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴不存在重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)行人不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)對(duì)外擔(dān)保發(fā)行人的公司章程已明確對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形資金占用發(fā)行人具有嚴(yán)格的資金管理制度，不存在資金被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用的情形審計(jì)報(bào)告由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無保留意見的審計(jì)報(bào)告內(nèi)控制度由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證

52、報(bào)告公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)行人具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)，依法建立健全了股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書等制度業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的資格，且不存在下列情形：(1)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的；(2)最近3 年內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近1 年內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)的；(3)因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見的；募集資金募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

53、規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)；發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶未彌補(bǔ)虧損最近一期期末不存在未彌補(bǔ)虧損主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更最近3 年內(nèi)最近2 年內(nèi)股本總額/3000萬元“發(fā)行前”股本總額不少于3000 萬元“發(fā)行后”股本總額不少于3000 萬元盈利能力(1)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元；(2)最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過人民幣5000萬元；或者最近3 個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬

54、元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近1年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬元，最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5000 萬元，最近2 年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30凈資產(chǎn)最近一期期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等)占凈資產(chǎn)的比例不高于20最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元法定障礙法定障礙：(1)最近3 年內(nèi)有重大違法行為；(2)最近3 年內(nèi)存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在3 年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)發(fā)行人發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人二、上市公司增發(fā)股票(一)上市公司增發(fā)股票的一般條件(10 條)現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員具備任職資格，不存在違反公司法第14

55、8 條、第149 條規(guī)定的行為，且最近36 個(gè)月內(nèi)未受到過中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰、最近12 個(gè)月內(nèi)未受到過證券交易所的公開譴責(zé)。【公司法第148 條】董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得利用職權(quán)收受賄賂或者其他非法收入，不得侵占公司的財(cái)產(chǎn)。【公司法第149 條】董事、高級(jí)管理人員不得有下列行為(包括但不限于)：(1)違反公司章程的規(guī)定或者未經(jīng)股東會(huì)、股東大會(huì)同意，與本公司訂立合同或者進(jìn)行交易；(2)未經(jīng)股東會(huì)或者股東大會(huì)同意，利用職務(wù)便利為自己或者他人謀取屬于公司的商業(yè)機(jī)會(huì)，自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與所任職公司同類的業(yè)務(wù)。最近12 個(gè)月內(nèi)不存在違規(guī)對(duì)外提供擔(dān)保的行為。【相關(guān)鏈接】應(yīng)由股東大會(huì)審批的對(duì)外擔(dān)保，必

56、須經(jīng)董事會(huì)審議通過后，方可提交股東大會(huì)審批。須經(jīng)股東大會(huì)審批的對(duì)外擔(dān)保包括：(1)上市公司及其控股子公司的對(duì)外擔(dān)保總額，達(dá)到或者超過最近一期經(jīng)審計(jì)“凈資產(chǎn)”50以后提供的任何擔(dān)保；(2)上市公司的對(duì)外擔(dān)保總額，達(dá)到或者超過最近一期經(jīng)審計(jì)“總資產(chǎn)”的30以后提供的任何擔(dān)保；(3)為借款后資產(chǎn)負(fù)債率超過70的擔(dān)保對(duì)象提供的擔(dān)保；(4)單筆擔(dān)保額超過最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)10的擔(dān)保；(5)上市公司對(duì)股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保。【解釋1】上市公司的對(duì)外擔(dān)保總額，達(dá)到或者超過最近一期經(jīng)審計(jì)“總資產(chǎn)”的30以后提供的任何擔(dān)保，屬于股東大會(huì)的特別決議，應(yīng)當(dāng)由出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3 以上通過

57、。【解釋2】上市公司對(duì)股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保，必須由股東大會(huì)作出決議。股東大會(huì)在審議為股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保議案時(shí)，該股東或受該實(shí)際控制人支配的股東，不得參與該項(xiàng)表決，該項(xiàng)表決由出席股東大會(huì)的其他股東所持表決權(quán)的過半數(shù)通過。【解釋3】首發(fā)股票只要存在違規(guī)擔(dān)保即構(gòu)成法定障礙，但增發(fā)股票只要求“最近12個(gè)月內(nèi)”不存在違規(guī)擔(dān)保。上市公司最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)與扣除前的凈利潤(rùn)相比，以低者作為計(jì)算依據(jù)。高級(jí)管理人員和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近12 個(gè)月內(nèi)未發(fā)生重大不利變化。【在主板和中小板首發(fā)股票】發(fā)行人最近3 年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。【在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)股票】發(fā)行人最近2 年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。最近24 個(gè)月內(nèi)曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下降50以上的情形。最近3 年及最近一期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計(jì)報(bào)告；被注