1、泓域咨詢 /xx縣氰酸鈉項目財務數據分析xx縣氰酸鈉項目財務數據分析目錄一、 項目概述3二、 項目提出的理由3三、 研究結論4四、 主要經濟指標一覽表4主要經濟指標一覽表4五、 市場分析6六、 公司基本信息6七、 項目選址綜合評價7八、 建筑工程建設指標7建筑工程投資一覽表8九、 優勢分析（s）9十、 項目技術工藝分析10十一、 預期效果評價11十二、 環境管理分析12十三、 能源消費種類和數量分析13能耗分析一覽表14十四、 建設投資估算14建設投資估算表15十五、 建設期利息16建設期利息估算表16十六、 流動資金17流動資金估算表17十七、 項目總投資18總投資及構成一覽表19十八、 資

2、金籌措與投資計劃20項目投資計劃與資金籌措一覽表20十九、 經濟評價財務測算21營業收入、稅金及附加和增值稅估算表21綜合總成本費用估算表22利潤及利潤分配表24二十、 項目盈利能力分析25項目投資現金流量表26二十一、 財務生存能力分析28二十二、 償債能力分析28借款還本付息計劃表29二十三、 經濟評價結論30二十四、 項目風險對策30二十五、 項目招標依據32二十六、 項目總結32報告說明氰酸鈉（sodium cyanate）是一種無機物，化學式nacno，具有易溶于水，微溶于液氯及乙醇、乙醚和苯等有機溶劑的性質。主要在有機合成中用作生產氨甲丙二酯的原料。 冶金工業用作鋼的熱處理劑。農藥

3、工業用作除草劑。另外，也是制藥工業的原料等。根據謹慎財務估算，項目總投資14687.26萬元，其中：建設投資11923.88萬元，占項目總投資的81.19%；建設期利息287.84萬元，占項目總投資的1.96%；流動資金2475.54萬元，占項目總投資的16.86%。項目正常運營每年營業收入26900.00萬元，綜合總成本費用21891.45萬元，凈利潤3662.46萬元，財務內部收益率18.08%，財務凈現值2849.78萬元，全部投資回收期6.25年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。一、 項目概述1、項目名稱：xx縣氰酸鈉項目2、承辦單位名稱：xx有限責任

4、公司3、項目性質：技術改造4、項目建設地點：xx（待定）5、項目聯系人：譚xx二、 項目提出的理由實現“十三五”時期的發展目標，必須全面貫徹“創新、協調、綠色、開放、共享、轉型、率先、特色”的發展理念。機遇千載難逢，任務依然艱巨。只要全市上下精誠團結、拼搏實干、開拓創新、奮力進取，就一定能夠把握住機遇乘勢而上，就一定能夠加快實現全面提檔進位、率先綠色崛起。三、 研究結論通過分析，該項目經濟效益和社會效益良好。從發展來看公司將面向市場調整產品結構，改變工藝條件以高附加值的產品代替目前產品的產業結構。四、 主要經濟指標一覽表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積28667.00約43.0

5、0畝1.1總建筑面積46379.811.2基底面積16626.861.3投資強度萬元/畝271.432總投資萬元14687.262.1建設投資萬元11923.882.1.1工程費用萬元10354.602.1.2其他費用萬元1250.012.1.3預備費萬元319.272.2建設期利息萬元287.842.3流動資金萬元2475.543資金籌措萬元14687.263.1自籌資金萬元8812.943.2銀行貸款萬元5874.324營業收入萬元26900.00正常運營年份5總成本費用萬元21891.456利潤總額萬元4883.287凈利潤萬元3662.468所得稅萬元1220.829增值稅萬元1043

6、.8510稅金及附加萬元125.2711納稅總額萬元2389.9412工業增加值萬元8322.3713盈虧平衡點萬元10121.90產值14回收期年6.2515內部收益率18.08%所得稅后16財務凈現值萬元2849.78所得稅后五、 市場分析氰酸鈉是一種無機物，化學式nacno，具有易溶于水，微溶于液氯及乙醇、乙醚和苯等有機溶劑的性質。主要在有機合成中用作生產氨甲丙二酯的原料。冶金工業用作鋼的熱處理劑。農藥工業用作除草劑。另外，也是制藥工業的原料等。農業上用于防治病蟲害及調節植物生長的化學藥劑。在與農藥合成中光氣是非常危險的化學氣體，在很多國家已經禁止或限制其使用。隨著綠色化學時代的到來，尋

7、找替代光氣的清潔生產途徑當務之急，用氰酸鈉替代光氣用于農藥合成具有安全性高、收率和質量高、三廢少的優勢。氰酸鈉法具有安全性高、收率和質量高、三廢少的優勢，是較有前途的綠色生產工藝。特別是用于合成磺酰脲類除草劑中間體，氰酸鈉可代替氰酸銀合成異氰酸，也可一步直接合成磺酰脲類除草劑。一步縮合法的優點在于避免了使用劇毒的光氣，而且不使用異氰酸正丁酯，避免了大量生成副產物正丁胺;全部溶劑可回收套用，基本上無污染物排放;縮短了工藝路線，反應條件溫和，節約能耗。六、 公司基本信息1、公司名稱：xx有限責任公司2、法定代表人：譚xx3、注冊資本：1160萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、

8、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2013-1-47、營業期限：2013-1-4至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx9、經營范圍：從事氰酸鈉相關業務（企業依法自主選擇經營項目，開展經營活動；依法須經批準的項目，經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動；不得從事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。）七、 項目選址綜合評價項目選址應符合城鄉建設總體規劃和項目占地使用規劃的要求，同時具備便捷的陸路交通和方便的施工場址，并且與大氣污染防治、水資源和自然生態資源保護相一致。八、 建筑工程建設指標本期項目建筑面積46379.81，其中：生產工程29379.66，倉儲工程9597.02，

9、行政辦公及生活服務設施4184.18，公共工程3218.95。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產工程9477.3129379.663735.801.11#生產車間2843.198813.901120.741.22#生產車間2369.337344.91933.951.33#生產車間2274.557051.12896.591.44#生產車間1990.246169.73784.522倉儲工程4322.989597.021069.582.11#倉庫1296.892879.11320.872.22#倉庫1080.742399.26267.392.33#倉庫103

10、7.522303.28256.702.44#倉庫907.832015.37224.613辦公生活配套1040.844184.18631.593.1行政辦公樓676.552719.72410.533.2宿舍及食堂364.291464.46221.064公共工程1828.953218.95283.54輔助用房等5綠化工程4001.9166.25綠化率13.96%6其他工程8038.2331.577合計28667.0046379.815818.33九、 優勢分析（s）（一）公司具有技術研發優勢，創新能力突出公司在研發方面投入較高，持續進行研究開發與技術成果轉化，形成企業核心的自主知識產權。公司產品在

11、行業中的始終保持良好的技術與質量優勢。此外，公司目前主要生產線為使用自有技術開發而成。（二）公司擁有技術研發、產品應用與市場開拓并進的核心團隊公司的核心團隊由多名具備行業多年研發、經營管理與市場經驗的資深人士組成，與公司利益捆綁一致。公司穩定的核心團隊促使公司形成了高效務實、團結協作的企業文化和穩定的干部隊伍，為公司保持持續技術創新和不斷擴張提供了必要的人力資源保障。（三）公司具有優質的行業頭部客戶群體公司憑借出色的技術創新、產品質量和服務，樹立了良好的品牌形象，獲得了較高的客戶認可度。公司通過與優質客戶保持穩定的合作關系，對于行業的核心需求、產品變化趨勢、最新技術要求的理解更為深刻，有利于研

12、發生產更符合市場需求產品，提高公司的核心競爭力。（四）公司在行業中占據較為有利的競爭地位公司經過多年深耕，已在技術、品牌、運營效率等多方面形成競爭優勢；同時隨著行業的深度整合，行業集中度提升，下游客戶為保障其自身原材料供應的安全與穩定，在現有競爭格局下對于公司產品的需求亦不斷提升。公司較為有利的競爭地位是長期可持續發展的有力支撐。十、 項目技術工藝分析（一）工藝技術方案的選用原則1、對于生產技術方案的選用，遵循“技術上先進可行，經濟上合理有利，綜合利用資源”的進步原則，采用先進的集散型控制系統，由計算機統一控制整個生產線的各工藝參數，使產品質量穩定在高水平上，同時可降低物料的消耗。嚴格按行業規

13、范要求組織生產經營活動，有效控制產品質量，為廣大顧客提供優質的產品和良好的服務。2、在工藝設備的配置上，依據節能的原則，選用新型節能型設備，根據有利于環境保護的原則，優先選用環境保護型設備，滿足本項目所制訂的產品方案的要求。3、根據本項目的產品方案，所選用的工藝流程能夠滿足本項目產品的要求，同時，加強員工技術培訓，嚴格質量管理，嚴格按照工藝流程技術要求進行操作，提高產品合格率。4、遵循“高起點、優質量、專業化、經濟規模”的建設原則。積極采用新技術、新工藝和高效率專用設備，使用高質量的原輔材料，穩定和提高產品質量，制造高附加值的產品，不斷提高企業的市場競爭力。5、項目建設貫徹“三同時”的原則，注

14、重環境保護、職業安全衛生、消防及節能等各項措施的落實。（二）工藝技術來源及特點本項目生產工藝技術擬采用國內成熟的生產工藝，生產技術通過生產技術人員和研發技術人員制定。擬采用的技術具有能耗低、高質量、高環保性的特點，項目所生產的產品已經得到國內外市場很好認可。（三）技術保障措施本項目從設計、施工、試運行到投產、銷售等各個環節，都聘請專家進行專門指導，使該項目無論在技術開發還是生產技術應用上，都達到現代化生產水平。十一、 預期效果評價本工程針對生產過程及當地具體條件，依據有關國家標準、規范、規定，設計中采用了防地震、防雷擊、防洪水、防暑、防凍等措施，同時采取一系列安全供電、安全供水、防其他傷害措施

15、，在正常情況下，保障了機電設備和人身安全；針對生產特點，采取了除塵、降噪等措施，為職工創造了良好的操作環境，企業如能建立有效的安全衛生管理系統，職工安全和勞動衛生將會得到進一步保障。十二、 環境管理分析環境管理及環境監測是一項生產監督活動，必須納入生產管理軌道且需組織機構保證。其主要任務是組織、落實監督廠內的環境保護工作和對各環保設施穩地運行和實現達標排放的監督。（一）運營期環境管理計劃項目建成后，廠區應按照相關管理部門的要求加強對廠區的環境管理，建立健全廠的環保監督、管理制度。（二）排污口規范化設置根據關于開展排放口規范化整治工作的通知（原國家環境保護總局環發【1999】24號）文件的要求，

16、一切新建、改建的排污單位以及限期治理的排污單位，必須在建設污染治理設施的同時，建設規范化排污口。因此，建設單位在投產時，各類排污口必須規范化建設和管理，而且規范化工作應于污染治理同步實施，即治理設施完工時，規范化工作必須同時完成，并列入污染物治理設施的驗收內容。（三）環境監測計劃環境監測是對項目營運期的環境影響及環境保護措施進行監督和監測，并提出避免和減緩不良環境影響的對策和建議。項目營運期環境監測主要是為了防止污染事故發生，為環境管理提供依據。十三、 能源消費種類和數量分析（一）項目用電量測算本期工程項目用電量由生產設備電耗、公用輔助設備電耗、工業照明電耗以及變壓器及線路損耗構成，根據項目生

17、產工藝用電和辦公及生活用電情況測算，全年用電量389.93萬kwh，折合479.23tce（當量值）。（二）項目用新鮮水量測算項目生產工藝用水及設備耗水和生活用水由當地自來水供水管網供應，根據測算，本期工程項目實施后總用水量6048.00/a，折合0.52tce。（三）項目總用能測算分析根據綜合測算，本期工程項目年綜合總耗能量479.75tce。能耗分析一覽表序號能源工質計量單位折標單位折標系數年消耗量折標能耗（tce）備注1電力萬kwhkgce/kwh0.1229389.93479.23當量值2水mkgce/m0.08576048.000.52工質合計tce479.75十四、 建設投資估算本

18、期項目建設投資11923.88萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（一）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計10354.60萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為5818.33萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為4275.90萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為260.3

19、7萬元。（二）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為1250.01萬元。（三）預備費本期項目預備費為319.27萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1工程費用5818.334275.90260.3710354.601.1建筑工程費5818.335818.331.2設備購置費4275.904275.901.3安裝工程費260.37260.372其他費用1250.011250.012.1土地出讓金540.35540.353預備費319.27319.273.1基本預備費193.95193.953.2漲價預備費125.32125.324投資合計11923.88

20、十五、 建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款5874.32萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息287.84萬元。建設期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息287.8471.96215.881.1.1期初借款余額2937.161.1.2當期借款5874.322937.162937.161.1.3當期應計利息287.8471.96215.881.1.4期末借款余額2937.165874.321.2其他融資費用1.3小計287.8471.96215.882債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期

21、應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計287.8471.96215.88十六、 流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為2475.54萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產0.0012441.0914218.3917772.991

22、.1應收賬款0.005598.496398.287997.851.2存貨0.004354.394976.446220.551.2.1原輔材料0.001306.311492.931866.161.2.2燃料動力0.0065.3274.6593.311.2.3在產品0.002003.012289.162861.451.2.4產成品0.00979.731119.701399.621.3現金0.00995.291137.471421.841.4預付賬款0.001492.931706.212132.762流動負債0.0010708.2212237.9615297.452.1應付賬款0.003854.96

23、4405.665507.082.2預收賬款0.006853.267832.309790.373流動資金0.001732.881980.432475.544流動資金增加0.001732.88247.55495.115鋪底流動資金0.003732.334265.525331.90十七、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資14687.26萬元，其中：建設投資11923.88萬元，占項目總投資的81.19%；建設期利息287.84萬元，占項目總投資的1.96%；流動資金2475.54萬元，占項目總投資的16.86%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號

24、項目指標占總投資比例1總投資14687.26100.00%1.1建設投資11923.8881.19%1.1.1工程費用10354.6070.50%1.1.1.1建筑工程費5818.3339.61%1.1.1.2設備購置費4275.9029.11%1.1.1.3安裝工程費260.371.77%1.1.2工程建設其他費用1250.018.51%1.1.2.1土地出讓金540.353.68%1.1.2.2其他前期費用709.664.83%1.2.3預備費319.272.17%1.2.3.1基本預備費193.951.32%1.2.3.2漲價預備費125.320.85%1.2建設期利息287.841.9

25、6%1.3流動資金2475.5416.86%十八、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資14687.26萬元，其中申請銀行長期貸款5874.32萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資14687.26100.00%1.1建設投資11923.8881.19%1.2建設期利息287.841.96%1.3流動資金2475.5416.86%2資金籌措14687.26100.00%2.1項目資本金8812.9460.00%2.1.1用于建設投資6049.5641.19%2.1.2用于建設期利息287.841.96%2.1.3用于流動資金2475.5

26、416.86%2.2債務資金5874.3240.00%2.2.1用于建設投資5874.3240.00%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十九、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入26900.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0018830.0021520.0026900.002增值稅0.00818.75935.721043.852.1銷項稅0.002447.902797.603497.002.2進項稅0.00

27、1629.151861.882453.153稅金及附加0.0098.25112.28125.273.1城建稅0.0057.3165.5073.073.2教育費附加0.0024.5628.0731.323.3地方教育附加0.0016.3818.7120.88（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1043.85萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費

28、用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用21891.45萬元，其中：可變成本18869.89萬元，固定成本3021.56萬元。達產年項目經營成本20966.58萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0012531.9014322.1717902.712工資及福利費0.00967.18967.18967.183修理費0.00377.9237

29、7.92377.924其他費用0.001718.771718.771718.774.1其他制造費用0.00138.82138.82138.824.2其他管理費用0.00144.40144.40144.404.3其他營業費用0.001435.551435.551435.555經營成本0.0015595.7717386.0420966.586折舊費0.00626.22626.22626.227攤銷費0.0010.8110.8110.818利息支出0.00287.84287.84287.849總成本費用0.0016520.6418310.9121891.459.1其中：固定成本0.003021.56

30、3021.563021.569.2可變成本0.0013499.0815289.3518869.89（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加125.27萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（pfo）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=4883.28（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=4883.2825.00%=1220.82（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項

31、目達產年可實現利潤總額4883.28萬元，繳納企業所得稅1220.82萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=4883.28-1220.82=3662.46（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0018830.0021520.0026900.002稅金及附加0.0098.25112.28125.273總成本費用0.0016520.6418310.9121891.454利潤總額0.002211.113096.814883.285應納所得稅額0.002211.113096.814883.286所得稅0.00552.78774

32、.201220.827凈利潤0.001658.332322.613662.468期初未分配利潤0.000.001492.503433.609可供分配的利潤0.001658.333815.117096.0610法定盈余公積金0.00165.83381.51709.6111可供分配的利潤0.001492.503433.606386.4512未分配利潤0.001492.503433.606386.4513息稅前利潤0.003051.734158.856391.94二十、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（firr），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時

33、的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（firr）=18.08%。本期項目投資財務內部收益率18.08%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（fnpv）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（fnpv）=2849.78（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值2849.78萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投

34、資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（pt）=6.25年。本期項目全部投資回收期6.25年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.0018830.0021520.0026900.001.1營業收入0.000.0018830.0021520.0026900.002現金流出5961.9459

35、61.9417426.9017745.8723319.842.1建設投資5961.945961.942.2流動資金0.001732.88247.552227.992.3經營成本0.0015595.7717386.0420966.582.4稅金及附加0.0098.25112.28125.273所得稅前凈現金流量-5961.94-5961.941403.103774.133580.164累計所得稅前凈現金流量-5961.94-11923.88-10520.78-6746.65-3166.495調整所得稅0.00762.931039.711597.986所得稅后凈現金流量-5961.94-5961.

36、94850.322999.932359.347累計所得稅后凈現金流量-5961.94-11923.88-11073.56-8073.63-5714.29計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：24.91%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：18.08%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=13%）：7201.53萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=13%）：2849.78萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.55年；6、項目投資回收期（所得稅后）：6.25年。二十一、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于

37、零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。二十二、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（ebit）與應付利息（pi）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（icr）為22.21。

38、本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，償債備付率系指在借款償還期內，可用于還本付息的資金（ebitda-tax）與應還本付息金額（pd）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達產年償債備付率（dscr）為20.18。根據約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第

39、5年1借款1.1期初借款余額2937.165874.325874.325874.321.2當期還本付息71.96503.72287.84287.84287.841.2.1還本1.2.2付息71.96503.72287.84287.84287.841.3期末借款余額2937.165874.325874.325874.325874.322利息備付率22.213償債備付率20.18二十三、 經濟評價結論根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入26900.00萬元，綜合總成本費用21891.45萬元，稅金及附加125.27萬元，凈利潤3662.46萬元，財務內部收益率18.08%，財務凈現值2849.

40、78萬元，全部投資回收期6.25年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。綜上所述，本期項目從經濟效益指標上評價是完全可行的。二十四、 項目風險對策（一）加強項目建設及運營管理本項目的建設采用招標方式選擇工程設計承包商，在保證建設質量的同時，努力降低建設投資和設備采購成本。項目建設按照國家有關規定，招標選擇項目監理，確保項目的建設質量、建設工期和降低項目造價。建成投入運營后，加強管理降低生產成本，構成較大的價格變動空間，以增強企業的市場競爭能力。（二）采取多元化融資方式選擇多種籌集建設資金的渠道，緊緊抓住國家鼓勵和支持行業發展的大好機遇，積極爭取政府資金的支持和吸收社會其他資金投入，盡可能的降低債務投資的比例，從而從根本上降低償債壓力和風險。（三）政策風險對策為應對所得稅優惠、出口退稅政策調整的風險，公司一方面應抓住時機，加大力度實現銷售和收入，加快回收投資。另一方面