1、貴金屬投資基礎知識貴金屬投資基礎知識 1 目目 錄錄 貴金屬介紹貴金屬介紹 貴金屬投資的價值貴金屬投資的價值 貴金屬交易市場貴金屬交易市場 影響貴金屬價格的主要因素影響貴金屬價格的主要因素 貴金屬投資品種比較貴金屬投資品種比較 2 貴金屬介紹 3 黃金介紹 化學名 au 1金衡盎司=31.1035克 1美元= ？人民幣 美元/盎司 人民幣/克 黃色光澤的金屬 4 國內貴金屬價格的計算方法 美元報價美元報價x x 人民幣中間價人民幣中間價/31.1035 /31.1035 5 黃金物理和化學性質 熔點、沸熔點、沸 點高。熔點高。熔 點為點為 1064.431064.43 ，沸點，沸點 28082

2、808， 俗話說：俗話說： “真金不真金不 怕火煉怕火煉”。 硬度較低。硬度較低。 摩氏硬度摩氏硬度 2.52.5（鉆石（鉆石 1010），與），與 人的指甲人的指甲 硬度不相硬度不相 上下。上下。 韌性、延韌性、延 展性好。展性好。 1 1克金可克金可 以拉成長以拉成長 達達40004000米米 細絲。細絲。 化學穩定化學穩定 性高。抗性高。抗 腐蝕能力腐蝕能力 極強，除極強，除 王水外不王水外不 溶于其它溶于其它 酸堿溶液。酸堿溶液。 6 黃金兩大屬性黃金兩大屬性 商品屬性：商品屬性： 首飾業、電首飾業、電 子業、現代子業、現代 通訊、航天通訊、航天 航空等部門航空等部門 的重要材料的重要

3、材料 金融屬性：金融屬性： 國家貨幣儲國家貨幣儲 備金、個人備金、個人 資產投資和資產投資和 保值的工具保值的工具 良好的物理性質良好的物理性質 穩定的化學性質穩定的化學性質 數量稀少、開采難度大數量稀少、開采難度大 7 白銀介紹白銀介紹 8 白銀，即銀，因其色白，故稱白銀，與黃金相對。 多用于貨幣及裝飾品。古代做通貨時稱白銀。 銀是一種銀白色金屬，其廣泛分布于自然界，呈單 質狀態的較少，多以硫化物狀態伴生于其他有色金 屬礦石之中。 白銀性質和用途白銀性質和用途 物理性質物理性質 密度：10.5克/厘米 。熔點：961.93 ，沸點2213 。 其他性質：富延展性，是導熱、導電性能很好的金屬。

4、 化學性質化學性質 銀的化學性質不活潑，不與氧作用，但對硫有很強的親和性， 長久暴露在空氣中，和空氣中的硫化氫化合，表面會形成黑 色的硫化銀；銀具有很好的耐堿性能。 白銀用途白銀用途 電子電器、感光材料、化工、工藝飾品等商業用途和貨幣、投 資與財富保值工具等金融投資用途。 9 貴金屬投資的價值貴金屬投資的價值 10 11 貴金屬投資的價值貴金屬投資的價值 l 價值永恒:紙幣因通貨膨脹而貶值。 英國著名的裁縫街的西裝，數百年來的價格都是 五、六盎司黃金的水準，是黃金購買力歷久不變的明 證。 l 規避風險:非信用資產 大炮一響，黃金萬兩； 盛世藏古董，亂世存黃金。 l 增值：紙幣的濫發導致貴金屬價

5、格保持較好的增長。 在稅收上的相對優勢在稅收上的相對優勢 產權轉移便利產權轉移便利 世界上最好的抵押品種世界上最好的抵押品種 貴金屬能保持久遠的價值貴金屬能保持久遠的價值 貴金屬是對抗通脹最理想的武器貴金屬是對抗通脹最理想的武器 貴金屬市場很難出現莊家貴金屬市場很難出現莊家 沒時間限制，可隨時交易沒時間限制，可隨時交易 12 l 投資替代投資替代: :與多數資產負相關與多數資產負相關 在投資組合的資產配置中在投資組合的資產配置中, ,貴金屬能優化整個組合貴金屬能優化整個組合 的風險收益比。的風險收益比。 美元指數從2001年最高121.02下跌到08年最低70.698 白銀2001年最低4.0

6、5上漲到2011年最高49.81 13 貴金屬投資的抗風險性 美元指數 白銀 國際貴金屬市場國際貴金屬市場 14 國際黃金主要市場國際黃金主要市場 倫敦倫敦 上下午定盤價上下午定盤價 最大的貴金屬市場最大的貴金屬市場 最大的貴金屬現貨市場最大的貴金屬現貨市場 紐約紐約 最大的貴金屬期貨市場最大的貴金屬期貨市場 其他其他 日本、印度、香港、新加坡、中國、迪拜、土耳其日本、印度、香港、新加坡、中國、迪拜、土耳其 15 世界上大大小小的黃金市場約有40多個，各個市場在不同的地 域和范圍發揮各自的作用，而且通過電話和網絡構成一體，一 天24小時不間斷地進行著黃金交易。 惠靈頓 悉尼 東京 新加坡 法蘭

7、克福 倫敦 紐約 北京時間4 5 6 7 8 9 10 11 1224 113 14 15 162 3 417 18 19 20 21 22 23 9:0017:00 8:3017:30 9:0016:00 9:0016:00 9:0015:30 8:3017:30 9:0017:00 全球各個黃金市場開盤時間表全球各個黃金市場開盤時間表 16 2004年9月6日，在倫敦金銀市場協會2004年貴金屬年會（上 海）上，中國人民銀行行長周小川提出，中國黃金市場要實 現三個轉變： 為實現這三個轉變，中國政府和民間組織都做了很多努力， 黃金市場已經成為中國金融市場的重要組成部分。 三個轉變三個轉變 1

8、7 從商品交易為主向金融交易為主的轉變從商品交易為主向金融交易為主的轉變 從現貨交易為主向期貨交易為主的轉變從現貨交易為主向期貨交易為主的轉變 從國內市場向國際市場轉變從國內市場向國際市場轉變 影響貴金屬價格的主要因素影響貴金屬價格的主要因素 18 影響貴金屬價格的主要因素影響貴金屬價格的主要因素 19 礦山開采礦山開采 央行售金央行售金 再生金再生金 飾金需求飾金需求 投資需求投資需求 工業需求工業需求 供供 給給 需需 求求 20 供求定理： 供大于求，價格下跌；求大于供，價格上漲。 全球黃金供應量分布全球黃金供應量分布 21 22 全球主要產銀國全球主要產銀國 自2006年以來，國際白銀

9、市場不 斷推出新的交易品種，這大大活 躍了國際白銀市場，提高了白銀 的投資需求。國際白銀市場供需 面發生變化，一些原先主要白銀 生產國，例如墨西哥、澳大利亞 和美國等，礦產白銀下降。國際 白銀的增產主要來自中國和南美 一些新礦山。 資產 托管部市場處 黃金需求量分布黃金需求量分布 24 25 白銀需求量分布白銀需求量分布 美元匯率美元匯率 在主要交易市場中 ，白銀是以美元 標價的，因此， 白銀價格走勢的 一部分決定因素 來源于美元匯率 的變化。 26 27 美元指數與黃金價格 邏輯：原油等大宗商品價格的上漲將推升通貨膨脹邏輯：原油等大宗商品價格的上漲將推升通貨膨脹 油價與金價的關系：油價與金價

10、的關系：80%80%左右的正相關關系左右的正相關關系 近近3030年，一盎司黃金平均可兌換年，一盎司黃金平均可兌換1515桶原油桶原油 28 原油價格與黃金價格 國際金價 原油價格 29 原油價格與白銀價格 國際金價 國際原油價格 30 利率與黃金價格 31 通貨膨脹與黃金價格 大炮一響，黃金萬兩。 盛世藏古董，亂世存黃金。 32 地緣政治與貴金屬價格 33 國際經濟形勢與黃金價格 國際金價 道瓊斯指數 34 國際經濟形勢與白銀價格 道瓊斯指數 國際銀價 貴金屬投資品種貴金屬投資品種 35 實物金、銀實物金、銀 現有產品：投資性金條和投資性銀條。 優點：無違約風險。 缺點：保管費、儲存費、保險

11、費、運輸費、 鑒定費、回購費等費用的支出，增加黃金價 格中的額外費用。 適合人群：不想頻繁操作交易的長線投資者。 36 紙黃金、白銀紙黃金、白銀 品種：工行金行家，建設銀行貴金屬賬戶。 優點：風險低，收益穩定，可以滿倉操作。節省 實金交易必不可少的保管費、儲存費、保險費、 鑒定費及運輸費等支出。 缺點：無杠桿，使用的資金量十分巨大，利潤低， 不能做空，在大熊市下收益率低。 適合人群：適合長線投資者。 37 期貨期貨 優點：標準化、保證金交易、多空雙向下單、t+0交 易靈活方便。 缺點：到期日強行平倉或交割。自然人投資者只能 平倉了結不能參與實物交割。高杠桿高風險。專業 性強。 適合人群：追求高

12、風險高收益的投資者，對投資者 的專業技能和心理素質要求較高。 交易所：上海期貨交易所。 38 現貨保證金現貨保證金 品種： au(t+d)、ag(t+d)、天通金、現貨白銀、現 貨鉑金和現貨鈀金。 優點：保證金交易、雙向交易（可看跌做空）。 缺點：專業性強。 交易所：上海黃金交易所、天津貴金屬交易所。 適合人群：專業投資者進行中短線的操作。 39 黃金信托黃金信托 優點：專業團隊管理、費用低廉、可提取實物。 缺點：資金要求較高。封閉期（半年至一年） 不得贖回。 適合人群：資金較為雄厚并且希望通過專家資 源實現套利和保值的投資者。 40 產品產品交易時間交易時間交易模式交易模式 最高杠最高杠 桿比例桿比例 交易費用交易費用買賣差價買賣差價交易單位交易單位 漲跌幅漲跌幅 限制限制 現貨白銀現貨白銀 10001000 24小時t+0雙向20倍0.08% 10元/千 克 1千克/手 不限制 現貨鉑金現貨鉑金 100100 0.4%100克/手 現貨鈀金現貨鈀金 100100 0.8%100克/手 紙黃金紙黃金 24小時t+0單向無