1、鐵路機車項目立項報告一、項目名稱項目名稱：鐵路機車項目項目性質(zhì)：新建項目聯(lián)系人：夏xx二、項目投資主體公司將依法合規(guī)作為新形勢下實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基本保障，堅持合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位，進一步明確了全面合規(guī)管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規(guī)論證審查，加強合規(guī)風險防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營。嚴格貫徹落實國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點領(lǐng)域合規(guī)管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動的大合規(guī)管理格局逐步建立，廣大員工合規(guī)意識普遍增強，合規(guī)文化氛圍更加濃厚。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了董事

2、會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規(guī)范。 公司不斷推動企業(yè)品牌建設(shè)，實施品牌戰(zhàn)略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)域著名商標等，加強品牌策劃與設(shè)計，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場份額。推進區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。展望未來，公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標的實現(xiàn)，在“夢想、責任、忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業(yè)務(wù)體系、管控體系和人才隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，加強團隊能力建設(shè)，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內(nèi)一流的供應(yīng)鏈管理

3、平臺。主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積50000.00約75畝1.1總建筑面積84066.16容積率1.681.2基底面積28500.00建筑系數(shù)57.00%1.3投資強度萬元/畝284.002總投資萬元28405.102.1建設(shè)投資萬元22397.152.1.1工程費用萬元18809.522.1.2工程建設(shè)其他費用萬元3020.592.1.3預(yù)備費萬元567.042.2建設(shè)期利息萬元513.892.3流動資金萬元5494.063資金籌措萬元28405.103.1自籌資金萬元17917.613.2銀行貸款萬元10487.494營業(yè)收入萬元53000.00正常運營年份5總成本費用

4、萬元42236.346利潤總額萬元10505.907凈利潤萬元7879.438所得稅萬元2626.479增值稅萬元2148.0510稅金及附加萬元257.7611納稅總額萬元5032.2812工業(yè)增加值萬元16878.8413盈虧平衡點萬元18797.84產(chǎn)值14回收期年5.96含建設(shè)期24個月15財務(wù)內(nèi)部收益率20.74%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元11451.69所得稅后三、項目建設(shè)背景立足區(qū)域創(chuàng)新功能定位，以推動科技創(chuàng)新為核心，強化協(xié)同創(chuàng)新支撐，完善區(qū)域創(chuàng)新體系，吸引區(qū)域創(chuàng)新資源，積極推動科技園區(qū)、創(chuàng)新基地、技術(shù)市場、轉(zhuǎn)化基金、創(chuàng)新聯(lián)盟共建共享，為建設(shè)創(chuàng)新型提供有力支撐。（一）強化協(xié)同創(chuàng)新

5、支撐協(xié)作共建科技創(chuàng)新園區(qū)，吸引和利用區(qū)域高端創(chuàng)新資源，鼓勵各地加強與區(qū)域知名產(chǎn)業(yè)園區(qū)、企業(yè)總部、科研院所校的合作，采取一區(qū)多園、總部孵化基地、整體托管、創(chuàng)新鏈合作等模式，合作共建產(chǎn)業(yè)園區(qū)和科技成果孵化基地。聯(lián)合打造區(qū)域創(chuàng)新聯(lián)盟，圍繞全省產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，鼓勵我省優(yōu)勢企業(yè)聯(lián)合區(qū)域企業(yè)、行業(yè)協(xié)會、高等院校、科研院所等，共同組建若干產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟。推動建立區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護合作聯(lián)盟，共建區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)保護協(xié)作網(wǎng)、專利信息平臺和知識產(chǎn)權(quán)專家?guī)欤徊嬖S可和共享知識產(chǎn)權(quán)。協(xié)同突破關(guān)鍵共性技術(shù)，圍繞產(chǎn)業(yè)升級、污染防治、節(jié)能減排、水資源等領(lǐng)域，與區(qū)域開展關(guān)鍵共性技術(shù)協(xié)同攻關(guān)和應(yīng)用研究，共同承擔國家重大科研項目，

6、共建科技研發(fā)中心，形成一批具有國際國內(nèi)領(lǐng)先水平的標志性成果。（二）完善區(qū)域創(chuàng)新體系培育技術(shù)創(chuàng)新主體，依托我省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，積極引進區(qū)域科技企業(yè)和研發(fā)機構(gòu)，設(shè)立成果轉(zhuǎn)化企業(yè)和分支機構(gòu)；加強與區(qū)域企業(yè)總部和研發(fā)機構(gòu)合作，組建集研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化為一體、企業(yè)化運作的科技創(chuàng)新平臺。完善科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)體系，按照“共建共享、互聯(lián)互通”的原則，推進區(qū)域技術(shù)市場一體化建設(shè)，加快構(gòu)建“線上線下結(jié)合、標準統(tǒng)一、服務(wù)規(guī)范”的技術(shù)交易市場網(wǎng)絡(luò)，培育壯大技術(shù)經(jīng)紀人隊伍，為科技成果轉(zhuǎn)化提供集成服務(wù)。（三）用足用好區(qū)域創(chuàng)新資源推進創(chuàng)新平臺合作，圍繞我省科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，采取企業(yè)主導(dǎo)、院校協(xié)作、多元投資等模式，與區(qū)域

7、聯(lián)合建立一批高水平重點實驗室、工程技術(shù)研究中心、企業(yè)技術(shù)中心、科技企業(yè)孵化器和檢驗檢測機構(gòu)。加強與北京交通大學(xué)合作。引進用好區(qū)域人才智力，加強區(qū)域?qū)I(yè)技術(shù)人才制度銜接，搭建專業(yè)技術(shù)人才信息共享平臺，健全跨區(qū)域人才流動機制，實施科技英才“雙百雙千”推進工程，開展區(qū)域創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師行行動計劃，支持區(qū)域高校在我省建立高技能人才實訓(xùn)基地，吸引區(qū)域高端人才和團隊到創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。自2004年到2010年，我國鐵路投資經(jīng)歷了高速增長的發(fā)展態(tài)勢，2010年國內(nèi)鐵路固定資產(chǎn)投資高達8426.52億元。由于受2011年“723”動車組事故以及原鐵道部撤并改組影響，2011年起鐵路行業(yè)進入了發(fā)展低谷期，鐵路投資放緩，投資額大

8、幅下降至5906.09億元，且2012年鐵道部動車組招標基本停滯。而近年來鐵路建設(shè)尤其是高鐵動車逐漸復(fù)蘇，2016年鐵路投資額重回8000億元規(guī)模，截至2019年，中國鐵路固定資產(chǎn)投資規(guī)模8029億元，與2018年略微增長。2020年，兩會政府工作報告提出2020年目標增加國家鐵路建設(shè)資本金1000億元，2019年同期目標為鐵路投資8000億元。由于資本金具有杠桿效應(yīng)，按照國務(wù)院2015年發(fā)布的關(guān)于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的通知，鐵路建設(shè)的資本金占比不低于20%，按此測算，鐵路2020年有望新增5000億鐵路投資，相較2020年年初鐵總規(guī)劃的8000億元同比增加63%。全國鐵路固定

9、資產(chǎn)投資由機車車輛投資（裝備投資）和基本建設(shè)投資組成，機車車輛投資是用作購買和維護機車車輛的費用，基本建設(shè)投資用作建設(shè)鐵路新線。從鐵路網(wǎng)絡(luò)規(guī)模來看，我國近年鐵路覆蓋范圍持續(xù)擴大，運營里程數(shù)不斷攀升。其中高鐵增速尤為明顯，在全國鐵路中占比不斷上升。其中鐵路、高鐵新增里程也在2014年迎來高峰，2014年鐵路新增里程高達8676公里，同比增長57.21%；高鐵新增里程5428公里，同比增長224.64%。2019年全國鐵路營業(yè)里程達到13.9萬公里以上，高鐵3.5萬公里，其中鐵路投產(chǎn)新線8489公里、高鐵5474公里，遠超年初6800、3200公里規(guī)劃。從軌道交通車輛生產(chǎn)運營情況來看，在經(jīng)歷過20

10、13-2015年采購高峰之后，我國鐵路機車和動車組供應(yīng)整體有所放緩，主要是2016-2018年鐵路建設(shè)規(guī)模增速放緩，軌道交通車輛采購需求下降。截至2019年中國鐵路機車產(chǎn)量1319輛，動車組產(chǎn)量2117輛。截止2019年，我國動車組保有量3665組，同比增長13%；動車組采購量121組，同比下滑63%。2019年鐵總動車組招標采購下滑，主要原因系2019年中車長春、青島四方未拿到國家鐵路局頒發(fā)的時速250公里復(fù)興號型號許可和生產(chǎn)資質(zhì)，因此時速250公里復(fù)興號招標采購?fù)七t至2020年。鐵路貨車需求領(lǐng)域，根據(jù)鐵總制定2018-2020年貨運增量行動方案，2020年國內(nèi)鐵路貨運量目標實現(xiàn)47.95億

11、噸，截止2019年，鐵路貨運量為43.18億噸，同比增長7.25%。2020年實現(xiàn)貨運規(guī)劃目標確定性強。受政策推進影響，近年來我國鐵路貨車采購量也處于歷史高位，2019年實現(xiàn)采購貨車4.22萬輛，機車469臺。根據(jù)鐵路建設(shè)規(guī)劃網(wǎng)統(tǒng)計，根據(jù)目前建設(shè)進度，預(yù)計京沈高鐵、京雄高鐵、滬通鐵路等21條線路有望于2020年實現(xiàn)通車，合計里程約3109公里，已超出鐵總規(guī)劃里程。隨著第二輪通車高峰到來，預(yù)計2020年鐵路、高鐵新增里程有望繼續(xù)超出預(yù)期、維持高位，軌交采購裝備市場有望充分受益。而在軌道交通車輛供給方面，“復(fù)興號”大量采用了中國國家標準、行業(yè)標準、中國鐵路總公司企業(yè)標準等技術(shù)指標，在254項重要標

12、準中，中國標準占84%，軟件全部自主開發(fā)，未來動車招標將以中國標準動車為主。另一方面，隨著未來環(huán)保要求加強，“公轉(zhuǎn)鐵”計劃將在未來一段時間持續(xù)推進，或?qū)⒗^續(xù)帶動機車、貨車采購規(guī)模上升。整體來看，中國鐵路網(wǎng)超預(yù)期建設(shè)，為國內(nèi)軌道交通車輛市場提供了良好的發(fā)展環(huán)境，隨著中國標準占比上升，中國標準動車在全球的市場競爭力和影響力將會隨之上升，從而帶動國內(nèi)高鐵行業(yè)在國內(nèi)和全球的經(jīng)濟發(fā)展。今后一個時期，世界經(jīng)濟在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)，我國經(jīng)濟將保持中高速增長，我地區(qū)加快發(fā)展面臨諸多有利因素。我地區(qū)在全國率先系統(tǒng)推進全面創(chuàng)新改革試驗，有利于有效集聚創(chuàng)新要素資源，加快培育新的競爭

13、優(yōu)勢；全面深化改革扎實推進，將為全省發(fā)展持續(xù)注入新動力；國家大力實施制造強國戰(zhàn)略、“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃等，有利于我地區(qū)加快調(diào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)方式促升級；新型城鎮(zhèn)化試點省建設(shè)扎實推進，將進一步挖掘經(jīng)濟增長潛力；國家加快完善基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，將為經(jīng)濟增長提供有力支撐。但也面臨不少壓力和挑戰(zhàn)，發(fā)展不足、發(fā)展不優(yōu)、發(fā)展不平衡問題依然突出，創(chuàng)新能力不強，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，發(fā)展方式較為粗放，資源環(huán)境約束趨緊，城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展差距明顯，城鎮(zhèn)化水平較低，市場主體總量不多，對外開放程度不高，基本公共服務(wù)供給不足，扶貧攻堅任務(wù)繁重，公民文明素質(zhì)和社會文明程度有待提高，法治建設(shè)任務(wù)艱巨，政府治理能力和服務(wù)意識有待增

14、強。綜合判斷，我地區(qū)發(fā)展雖面臨不少風險挑戰(zhàn)，但經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變，新的增長動力加速孕育的態(tài)勢沒有改變，總體上機遇大于挑戰(zhàn)，處于大有可為的重要戰(zhàn)略機遇期。要認清形勢、堅定信心，趨利避害、主動作為，著力突破瓶頸制約、補齊發(fā)展短板，努力把地區(qū)發(fā)展推向新的更高水平。四、項目定位以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，樹立創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，立足區(qū)域發(fā)展實際，堅持組織引導(dǎo)與市場主導(dǎo)并重，筑牢產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)與強化科技進步并重。五、項目建設(shè)方案1、本期項目選址位于xx（待定），占地面積約75畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項目建設(shè)。2

15、、項目建成后，形成年產(chǎn)xx鐵路機車的經(jīng)營能力。3、本期項目建筑面積84066.16，其中：生產(chǎn)工程56036.70，倉儲工程11551.05，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施8270.41，公共工程8208.00。二、項目投資方案（一）建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資22397.15萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（二）建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款10487.49萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息513.89萬元。（三）流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資

16、金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為5494.06萬元。（四）項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資28405.10萬元，其中：建設(shè)投資22397.15萬元，占項目總投資的78.85%；建設(shè)期利息513.89萬元，占項目總投資的1.81%；流動資金5494.06萬元，占項目總投資的19.34%。（五）資金籌措與投資計劃本期項目總投資28405.10萬元，

17、其中申請銀行長期貸款10487.49萬元，其余部分由企業(yè)自籌。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用10117.668209.11482.7518809.5288.31%1.1建筑工程費10117.6610117.6647.50%1.2設(shè)備購置費8209.118209.1138.54%1.3安裝工程費482.75482.752.27%2固定資產(chǎn)其他費用1409.871409.876.62%3預(yù)備費567.04567.042.66%3.1基本預(yù)備費225.10225.101.06%3.2漲價預(yù)備費341.94341.941.61%

18、4建設(shè)期利息513.89513.892.41%5固定資產(chǎn)投資21300.32100.00%6固定資產(chǎn)投資合計21300.32100.00%流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動資產(chǎn)0.0028726.5234882.2141037.8941037.8941037.8941037.8941037.8941037.891.1應(yīng)收賬款0.0012926.9315696.9918467.0518467.0518467.0518467.0518467.0518467.051.2存貨0.0010054.2812208.7714363.26143

19、63.2614363.2614363.2614363.2614363.261.2.1原輔材料0.003016.293662.634308.984308.984308.984308.984308.984308.981.2.2燃料動力0.00150.81183.13215.45215.45215.45215.45215.45215.451.2.3在產(chǎn)品0.004624.975616.036607.106607.106607.106607.106607.106607.101.2.4產(chǎn)成品0.002262.212746.973231.733231.733231.733231.733231.733231

20、.731.3現(xiàn)金0.002298.122790.583283.033283.033283.033283.033283.033283.031.4預(yù)付賬款0.003447.184185.874924.554924.554924.554924.554924.554924.552流動負債0.0024880.6830212.2635543.8335543.8335543.8335543.8335543.8335543.832.1應(yīng)付賬款0.008957.0510876.4112795.7812795.7812795.7812795.7812795.7812795.782.2預(yù)收賬款0.0015923.6

21、319335.8422748.0522748.0522748.0522748.0522748.0522748.053流動資金0.003845.844669.955494.065494.065494.065494.065494.065494.064流動資金增加0.003845.84824.11824.115鋪底流動資金0.008617.9610464.6612311.3712311.3712311.3712311.3712311.3712311.37總投資及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資28405.10100.00%1.1建設(shè)投資22397.1578.85%1.1.1工程費

22、用18809.5266.22%1.1.1.1建筑工程費10117.6635.62%1.1.1.2設(shè)備購置費8209.1128.90%1.1.1.3安裝工程費482.751.70%1.1.2工程建設(shè)其他費用3020.5910.63%1.1.2.1土地出讓金1610.725.67%1.1.2.2其他前期費用1409.874.96%1.2.3預(yù)備費567.042.00%1.2.3.1基本預(yù)備費225.100.79%1.2.3.2漲價預(yù)備費341.941.20%1.2建設(shè)期利息513.891.81%1.3流動資金5494.0619.34%七、投資收益分析（一）經(jīng)濟評價財務(wù)測算1、營業(yè)收入估算本期項目正

23、常經(jīng)營年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入53000.00萬元。2、正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2148.05萬元。3、綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本

24、期項目綜合總成本費用42236.34萬元，其中：可變成本36320.53萬元，固定成本5915.81萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本40540.86萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。4、稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加257.76萬元。5、利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=10505.90（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所

25、得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=10505.9025.00%=2626.47（萬元）。6、利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額10505.90萬元，繳納企業(yè)所得稅2626.47萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=10505.90-2626.47=7879.43（萬元）。（二）項目盈利能力分析1、財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=20.74%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率20.74%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本

26、期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。2、財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=11451.69（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值11451.69萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。3、投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕

27、對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.96年。本期項目全部投資回收期5.96年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。（三）償債能力分析1、債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。2、利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保障

28、程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為26.55。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。3、償債備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為23.74。根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。八、建設(shè)周期結(jié)合該項目建設(shè)的實際工作情況，項目工程的建設(shè)周期確定為24個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期準備、工程勘察與設(shè)計、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.0037100.0045050.0053000.0053000.0053000.0053000.0053000.0053000.002稅金及附加0.00201.71