吉林省中級會計職稱財務管理模擬試卷C卷 (附答案)考試須知：1、 考試時間：150分鐘，滿分為100分。 2、 請首先按要求在試卷的指定位置填寫您的姓名、準考證號和所在單位的名稱。3、 本卷共有五大題分別為單選題、多選題、判斷題、計算分析題、綜合題。 4、不要在試卷上亂寫亂畫，不要在標封區填寫無關的內容。 姓名:_ 考號:_ 一、單選題（共25小題，每題1分。選項中，只有1個符合題意）1、下列股利理論中，支持“低現金股利有助于實現股東利益最大化目標”觀點的是（ ）。A.信號傳遞理論B.所得稅差異理論 C.“手中鳥”理論D.代理理論2、與股票籌資相比，下列各項中，屬于債務籌資缺點的是（ ）。 A.財務風險較大 B.資本成本較高C.稀釋股東控制權D.籌資靈活性小3、下列關于流動比率的表述中，不正確的是（ ）。A.流動比率高償債能力不一定強B.流動比率低償債能力不一定差C.流動比率過高過低都不好D.流動比率較之速動比率更能揭示企業的短期償債能力 4、若甲產品的需求價格彈性系數為-2，則下列說法中正確的是（ ）。A.當甲產品價格下降5%時，需求將上升10%B.當甲產品價格下降5%時，需求將下降10%C.當甲產品價格下降5%時，需求將上升2.5%D.當甲產品價格下降5%時，需求將下降2.5%5、甲公司投資一項證券資產，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應的現金收益。假設通貨膨脹率為2%，則該證券資產的實際利率為（ ）。A.3.88%B.3.92%C.4.00%D.5.88%6、按照股利分配的所得稅差異理論，下列股票中，價格較高的應當是（ ）。A.股利支付率較高，同時收益較低B.股利支付率較高，同時收益較高C.股利支付率較低，同時收益較低D.股利支付率較低，同時收益較高7、企業為了優化資本結構而籌集資金，這種籌資的動機是（ ）。A.創立性籌資動機B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調整性籌資動機8、存貨成本不包括（ ）。A.取得成本B.儲存成本C.缺貨成本D.轉換成本 9、下列項目中不屬于速動資產的有（ ）。 A .應收帳款凈額 B. 預收帳款 C .待攤費用 D .其他應收款10、有種觀點認為，企業支付高現金股利可以減少管理者對于自由現金流量的 支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費，持這種觀點的股利分配理論是（ ）。A.所得稅差異理論B.代理理論 C.信號傳遞理論 D.“手中鳥”理論11、ABC公司是一家上市公司，2011年初公司董事會召開公司戰略發展討論會，擬將股東財富最大化作為財務管理目標，下列理由中，難以成立的是（ ）。A.股東財富最大化目標考慮了風險因素B.股東財富最大化目標在一定程度上能避免企業短期行為C.股價能完全準確反映企業財務管理狀況D.股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲12、下列定價策略中，不屬于心理定價策略的是（ ）。A.聲望定價B.尾數定價C.折讓定價 D.雙位定價13、某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為4%，股利固定增長率3%，所得稅稅率為25%，預計下次支付的每股股利為2元，則該公司普通股資本成本為（ ）。A、23%B、18%C、24.46%D、23.83%14、某企業根據現金持有量隨機模型進行現金管理。已知現金最低持有量為15萬元，現金余額回歸線為80萬元。如果公司現有現金220萬元，此時應當投資于有價證券的金額是（ ）萬元。A.65B.95C.140D.20515、將投資區分為直接投資和間接投資所依據的分類標志是( )。A. 投資行為的介入程度B. 投資的領域C. 投資的方向D. 投資的內容16、市場具有強勢效率，是（ ）的假設條件。A.股利無關論 B.股利相關理論C.信號傳遞理論D.所得稅差異理論17、應用因素分析法進行財務分析時，應注意的問題不包括（ ）。A.計算口徑的一致性 B.因素分解的關聯性C.因素替代的順序性D.順序替代的連環性18、下列各項中，不會對預計資產負債表中存貨金額產生影響的是（ ）。A.生產預算 B.材料采購預算C.銷售費用預算 D.單位產品成本預算19、在計算由兩項資產組成的組合收益率的方差時，不需要考慮的因素是（ ）。A.單項資產在資產組合中所占比重B.單項資產的系數C.單項資產的方差D.兩種資產的協方差20、為了減輕通貨膨脹對企業造成的不利影響，企業應當采取措施予以防范。下列各項措施中，不正確的是（ ）。A.在通貨膨脹初期進行投資實現資本保值B.在通貨膨脹初期與客戶簽訂長期銷貨合同C.在通貨膨脹持續期采用比較嚴格的信用條件D.在通貨膨脹持續期盡量減少債權21、對項目計算期相同而原始投資不同的兩個互斥投資項目進行決策時，適宜單獨采用的方法是（ ）。A.回收期法B.凈現值率法C.總投資收益率法D.差額投資內部收益率法22、某企業2007年1月份的含稅銷售收入為500萬元，2月份的含稅銷售收入為650萬元，預計3月份的含稅銷售收入為900萬元，每月含稅銷售收入中的60%于當月收現，40%于下月收現。假設不考慮其它因素，則3月末資產負債表上“應收賬款”項目的金額為 （ ）萬元。A.440B.360 C.420D.55023、在交貨期內，如果存貨需求量增加或供應商交貨時間延遲，就可能發生缺貨。為此，企業應保持的最佳保險儲備量是（ ）。A.使保險儲備的訂貨成本與持有成本之和最低的存貨量B.使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和最低的存貨量C.使保險儲備的持有成本最低的存貨量D.使缺貨損失最低的存貨量24、某企業目前有100萬元的閑置資金，打算近期進行投資。其面臨兩種選擇：一種選擇是國債投資，已知國債年利率4%，另一種選擇是投資金融債券，已知金融債券年利率為5%，企業所得稅稅率25%。則下列說法不正確的是( )。A. 若企業投資國債，投資收益為4萬元B. 若企業投資國債，投資的稅后收益為3萬元C. 若企業投資金融債券，投資收益為5萬元D. 站在稅務角度，選擇國債投資對于企業更有利25、下列關于企業投資管理特點的說法中，不正確的是（ ）。A、屬于企業的戰略性決策B、屬于企業的程序化管理C、投資價值的波動性大D、屬于企業的非程序化管理 二、多選題（共10小題，每題2分。選項中，至少有2個符合題意）1、根據現有資本結構理論，下列各項中，屬于影響資本結構決策因素的有（ ）。A.企業資產結構 B.企業財務狀況 C.企業產品銷售狀況 D.企業技術人員學歷結構2、根據股票回購對象和回購價格的不同，股票回購的主要方式有（ ）。 A.要約回購B.協議回購 C.杠桿回購D.公開市場回購 3、確定財務計劃指標的方法一般有（ ）。A.平衡法B.因素法C.比例法D.定額法4、下列關于影響資本結構因素的說法中，正確的有（ ）。A.當企業產銷業務量以較高水平增長時，企業可以采用高負債的資本結構B.在企業初創階段，經營風險高，企業應當控制負債比例C.在企業發展成熟階段，企業可適度增加債務資本比重D.當國家執行緊縮的貨幣政策時，市場利率較高，企業債務資本成本增大5、一般而言，與發行普通股相比，發行優先股的特點有（ ）。A.可以降低公司的資本成本 B.可以增加公司的財務杠桿效應 C.可以保障普通股股東的控制權 D.可以降低公司的財務風險6、下列各項中，屬于證券資產特點的有（ ）。A、價值虛擬性B、低風險性C、不可分割性D、持有目的多元性7、納稅籌劃可以利用的稅收優惠政策包括（ ）。A.免稅政策B.減稅政策C.退稅政策D.稅收扣除政策8、下列各項因素中，影響經營杠桿系數計算結果的有（ ）。 A.銷售單價 B.銷售數量 C.資本成本D.所得稅稅率9、股票上市對公司可能的不利影響有（ ）。A.商業機密容易泄露 B.公司價值不易確定C.資本結構容易惡化D.信息披露成本較高 10、下列成本差異中，通常不屬于生產部門責任的有（ ）。A.直接材料價格差異 B.直接人工工資率差異 C.直接人工效率差異D.變動制造費用效率差異 三、判斷題（共10小題，每題1分。對的打，錯的打）1、（ ）企業財務管理部門應當利用報表監控預算執行情況，及時提供預算執行進度、執行差異信息。2、（ ）股票分割會使股票的每股市價下降，可以提高股票的流動性。3、（ ）財務管理的核心工作環節是財務控制。4、（ ）市場上短期國庫券利率為5%，通貨膨脹補償率為2%，投資者對某資產合理要求的最低收益率為10%.則該項資產的風險報酬率為3%。5、（ ）利潤只包括企業一定期間內收入減去費用后的凈額。6、（ ）動態回收期指未來現金凈流量累計到原始投資數額時所經歷的時間。7、（ ）調整性籌資動機是指企業因調整公司業務所產生的籌資動機。8、（ ）業績股票激勵模式只對業績目標進行考核，而不要求股價的上漲，因而比較適合業績穩定的上市公司。9、（ ）凈收益營運指數是收益質量分析的重要指標，一般而言，凈收益營運指數越小，表明企業收益質量越好。10、（ ）在標準成本法下，固定制造費用成本差異是指固定制造費用實際金額與固定制造費用預算金額之間的差異。 四、計算分析題（共4大題，每題5分，共20分）1、某公司為一投資項目擬定了甲、乙兩個方案，相關資料如下：(1)甲方案原始投資額在投資期起點一次性投入，項目壽命期為6年，凈現值為25萬元;(2)乙方案原始投資額為100萬元，在投資期起點一次投入，投資期為1年，項目營業期為3年，營業期每年的現金凈流量均為50萬元，項目終結可獲得固定資產余值收入10萬元;(3)該公司甲、乙項目的基準折現率均為10%。(P/F，10%，4)=0.6830，(P/F，10%，6)=0.5645，(P/F，10%，8)=0.4665，(P/A，10%，6)=4.3553，(P/A，10%，3)=2.4869，(P/A，10%，4)=3.1699，要求： 、計算乙方案的凈現值; 、用年金凈流量法作出投資決策; 、延長兩方案到相同的壽命，作出決策。2、甲公司擬投資100萬元購置一臺新設備，年初購入時支付20%的款項，剩余80%的款項下年初付清；新設備購入后可立即投入使用，使用年限為5年，預計凈殘值為5萬元（與稅法規定的凈殘值相同），按直線法計提折舊。新設備投產時需墊支營運資金10萬元，設備使用期滿時全額收回。新設備投入使用后，該公司每年新增凈利潤11萬元。該項投資要求的必要報酬率為12%。相關貨幣時間價值系數如下表所示：貨幣時間價值系數表要求：（1）計算新設備每年折舊額。（2）計算新設備投入使用后第1-4年營業現金凈流量（NCF1-4）。（3）計算新設備投入使用后第5年現金凈流量（NCF5）。（4）計算原始投資額。（5）計算新設備購置項目的凈現值（NPV）。3、丙公司是一家汽車配件制造企業，近期的售量迅速增加。為滿足生產和銷售的需求，丙公司需要籌集資金495 000元用于增加存貨，占用期限為30天。現有三個可滿足資金需求的籌資方案： 方案1：利用供應商提供的商業信用，選擇放棄現金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。 方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補償性金額為借款額的20%。 方案3：以貼現法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。 要求： （1）如果丙公司選擇方案1，計算其放棄現金折扣的機會成本。 （2）如果丙公司選擇方案2，為獲得495 000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率 （3）如果丙公司選擇方案3，為獲得495 000元的實際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實際年利率。 （4）根據以上各方案的計算結果，為丙公司選擇最優籌資方案。 4、丁公司2014年末的長期借款余額為12000萬元，短期借款余額為零。該公司的最佳現金持有量為500萬元，如果資金不足，可向銀行借款。假設：銀行要求借款的金額是100萬元的倍數，而償還本金的金額是10萬元的倍數；新增借款發生在季度期初，償還借款本金發生在季度期末，先償還短期借款；借款利息按季度平均計提，并在季度期末償還。丁公司編制了2015年分季度的現金預算，部分信息如下表所示：丁公司2015年現金預算的部分信息 單位：萬元注：表中“”表示省略的數據。要求：確定上表中英文字母代表的數值（不需要列示計算過程）。 五、綜合題（共2大題，每題12.5分，共20分）1、戊公司是一家以軟件研發為主要業務的上市公司，其股票于2013年在我國深圳證券交易所創業板上市交易。戊公司有關資料如下：資料一：X是戊公司下設的一個利潤中心，2015年X利潤中心的營業收入為600萬元，變動成本為400萬元，該利潤中心負責人可控的固定成本為50萬元，由該利潤中心承擔的但其負責人無法控制的固定成本為30萬元。資料二：Y是戊公司下設的一個投資中心，年初已占用的投資額為2000萬元，預計每年可實現利潤300萬元，投資報酬率為15%。2016年年初有一個投資額為1000萬元的投資機會，預計每年增加利潤90萬元。假設戊公司投資的必要報酬率為10%。資料三：2015年戊公司實現的凈利潤為500萬元，2015年12月31日戊公司股票每股市價為10元。戊公司2015年年末資產負債表相關數據如表4所示：表4 戊公司資產負債表相關數據 單位：萬元資料四：戊公司2016年擬籌資1000萬元以滿足投資的需要。戊公司2015年年末的資本結構是該公司的目標資本結構。資料五：戊公司制定的2015年度利潤分配方案如下：（1）鑒于法定盈余公積累計已超過注冊資本的50%，不再計提盈余公積；（2）每10股發放現金股利1元；（3）每10股發放股票股利1股，該方案已經股東大會審議通過。發現股利時戊公司的股價為10元/股。要求：（1）依據資料一，計算X利潤中心的邊際貢獻，可控邊際貢獻和部門邊際貢獻，并指出以上哪個指標可以更好地評價X利潤中心負責人的管理業績。（2）依據資料二：計算接受新投資機會之前的剩余收益；計算接受新投資機會之后的剩余收益；判斷Y投資中心是否應該接受該投資機會，并說明理由。（3）根據資料三，計算戊公司2015年12月31日的市盈率和市凈率。（4）根據資料三和資料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，計算：戊公司2016年度投資所需的權益資本數額；每股現金股利。（5）根據資料三和資料五，計算戊公司發放股利后的下列指標：未分配利潤；股本；資本公積。2、己公司是一家飲料生產商，公司相關資料如下：資料一：己公司是2015年相關財務數據如表5所示。假設己公司成本性態不變，現有債務利息水平不表。表5 己公司2015年相關財務數據 單位：萬元資料二：己公司計劃2016年推出一款新型飲料，年初需要購置一條新生產線，并立即投入使用。該生產線購置價格為50000萬元，可使用8年，預計凈殘值為2000萬元，采用直線法計提折舊。該生產線投入使用時需要墊支營運資金5500萬元，在項目終結時收回。該生產線投資后己公司每年可增加營業收入22000萬元，增加付現成本10000萬元。會計上對于新生產線折舊年限，折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致。假設己公司要求的最低報酬率為10%。資料三：為了滿足購置新生產線的資金需求，已公司設計了兩個籌資方案，第一個方案是以借款方式籌集資金50000萬元，年利率為8%；第二個方案是發行普通股10000萬股，每股發行價5元，已公司2016年年初普通股股數為30000萬股。資料四：假設己公司不存在其他事項，己公司適用的所得稅稅率為25%。相關貨幣時間價值系數如表6所示：表6 貨幣時間價值系數表要求：（1）根據資料一，計算己公司的下列指標：營運資金；產權比率；邊際貢獻率；保本銷售額。（2）根據資料一，以2015年為基期計算經營杠桿系數。（3）根據資料二和資料四，計算新生產線項目的下列指標：原始投資額；第1-7年現金凈流量（NCF1-7）；第8年現金凈流量（NCF8）；凈現值（NPV）。（4）根據要求（3）的計算結果，判斷是否應該購置該生產線，并說明理由。（5）根據資料一、資料三和資料四，計算兩個籌資方案的每股收益無差別點（EBIT）。（6）假設己公司采用第一個方案進行籌資，根據資料一、資料二和資料三，計算新生產線投資后己公司的息稅前利潤和財務杠桿系數。第 21 頁 共 21 頁試題答案一、單選題（共25小題，每題1分。選項中，只有1個符合題意）1、B2、A3、D4、參考答案：A5、【答案】B6、D7、【答案】D8、D9、C10、【答案】B11、C12、C13、D14、【答案】C15、A16、A17、A18、【答案】C19、參考答案：B20、參考答案：B21、【答案】D22、B23、【答案】B24、B25、B二、多選題（共10小題，每題2分。選項中，至少有2個符合題意）1、ABC2、【答案】ABD 3、ABCD4、參考答案：A,B,C,D5、ABC6、【正確答案】 AD7、【答案】ABCD8、AB9、AD10、AB三、判斷題（共10小題，每題1分。對的打，錯的打）1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、四、計算分析題（共4大題，每題5分，共20分）1、1.乙方案的凈現值=50(P/A，10%，3)/(1+10%)+10(P/F，10%，4)-100=19.87(萬元 )2.甲方案的年金凈流量=25/(P/A，10%，6)=5.74(萬元)乙方案的年金凈流量=19.87/(P/A，10%，4)=6.27(萬元)因此，應選擇乙方案。3.兩個方案的最小公倍數為12年，在最小公倍數內，甲方案獲得2筆凈現值(第0年、第6年末)，乙方案獲得3筆凈現值(第0年、第4年末、第8年末)。延長壽命期后甲方案的凈現值=25+25(P/F，10%，6)=39.11(萬元)延長壽命期后乙方案的凈現值=19.87+19.87(P/F，10%，4)+ 19.87(P/F，10%，8)=42.71(萬元)因此，應選擇乙方案。2、（1）年折舊額=（100-5）/5=19（萬元）（2）NCF1-4=1119=30（萬元）（3）NCF5=30510=45（萬元）（4）原始投資額=10010=110（萬元）（5）凈現值=30（P/A，12%，4）45（P/F，12%，5）-10020%-10-10080%（P/F，12%，1）=303.0373450.5674-20-10-800.8929=15.22（萬元）。3、（1）放棄現金折扣的機會成本=2%/（1-2%）*360/（40-10）=24.49% （2）借款總額=495000/（1-20%）=618750（元） 借款的實際年利率=8%/（1-20%）=10% （3）借款總額=495000/（1-1%）=500000（元） 借款的實際年利率=12%/（1-12%）=13.64% （4）方案2的實際年利率最低，所以丙公司應選擇的是方案2。4、A=-750060002600-52-540=508（萬元）B=26008%/4=52（萬元）C-1450-52-540=503，得出C=503540521450=2545（萬元）D=（2600-1450）8%/4=23（萬元）（道理同B的計算，1150萬元是季度末歸還的，所以本季度還是要計算利息，即要計算本季度初短期借款（ 2600-1450）萬元一個季度的利息）-450E-690-E8%/4500得出E1673.47銀行要求借款的金額是100萬元的倍數，所以E=1700（萬元）。五、綜合題（共2大題，每題12.5分，共20分）1、（1）X公司邊際貢獻=600-400=200（萬元）可控邊際貢獻=200-50=150（萬元）部門邊際貢獻=150-30=120（萬元）可控邊際貢獻可以更好地評價利潤中心負責人的管理業績。（2）接受新投資機會之前的剩余收益=300-200010%=100（萬元）接受新投資機會之后的剩余收益=（300+90）-（2000+1000）10%=90（萬元）由于接受投資后剩余收益下降，所以Y不應該接受投資機會。（3）每股收益=500/1000=0.5（元/股）每股凈資產=4000/1000=4（元/股）市盈率=10/0.5=20市凈率=10/4=2.5（4）資產負債率=6000/10000100%=60%2016年投資所需要權益資本數額=1000（1-60%）=400（萬元）現金股利=500-