課堂練習及作業第二章：財務管理的價值觀念（時間價值、風險價值）1、假設利民工廠有一筆123，600元的資金，準備存入銀行，希望在7年后利用這筆款項的本利和購買一套生產設備，當時的銀行存款利率為復利10%，該設備的預計價格為240，000元。要求：用數據說明7年后利民工廠能否用這筆款項的本利和購買設備。2、某項目02年初投資20萬，03年初投資10萬，04年初投資2萬。05年初開始產生效益，05年初、06年初、07年初各年的現金凈流量分別為18萬、22萬和25萬。利率為8%。要求：（1）計算全部投資額在04年初的終值。（2）計算全部投資額在07年初的終值。（3）計算全部現金凈流量在04年初的現值。（4）計算全部現金凈流量在02年初的現值。3、一個小孩現在8歲，他父母打算在他18歲讀大學時一次性給他10萬元，問銀行利率為2%，他父母從現在起每年末應存入銀行多少錢？4、有一個項目需要一次性投資40萬元，項目期限5年，要求投資報酬率為8%，問每年要收回多少相等金額的投資額，此項目才經濟可行。5、某人出國3年，請你代付房租，每年初交租金1000元，銀行存款利率為10%，問他在出國前應一次性在銀行為你存多少錢？6、時代公司需用一臺設備，買價為9000元，可用8年。如果租用，則每年年初需付租金1500元。除此以外，買與租的其他情況相同。假設利率為8%。要求：用數據說明購買與租用何者為優。7、企業購一項房產，房主提出了3種付款方式：（1）現在一次性付清，共付150萬元；（2）每年年初付款20萬元，連續付款10年；（3）從第5年年初開始付款，每次付款25萬元，連續付款10年。折現率為10%，請為買方選擇最有利的付款方式。8、某企業借入資金500萬元，年利率10%，若半年復利計息一次。問：實際利率比名義利率高出多少？9、某企業2002年初向銀行借款300萬元，簽定合同的借款期限是5年，借款名義年利率8%。按規定，企業每季度計算并支付利息一次。要求計算：（1）企業這筆借款的年實際利率是多少？（保留兩位小數）（2）企業若采用等額償付法歸還借款及利息，則每季度末實際歸還多少錢？10、某人擬于明年年初借款42，000元，從明年年末開始，每年年末還本付息額均為6，000元，連續10年還清。假設預期最低借款利率為8%，問此人是否能按其計劃借到款項？11、某企業全部用銀行貸款投資興建一個工程項目，總投資額為5000萬元，假設銀行利率16%，該工程當年建成投產。要求：（1）該工程當年建成投產后，分8年等額歸還銀行貸款，每年年末應還多少？（2）該工程當年建成投產后，每年可獲凈利1500萬元，全部用來歸還貸款的本息，需要多少年才能還清？12、P67.313、P68.614、P68.715、瑞士田納西鎮巨額賬單案例如果你突然收到一張事先不知道的1260億美元的賬單，你一定會大吃一驚，而這樣的事卻發生在瑞士田納西鎮的居民身上。紐約布魯克林法院判決田納西鎮應向美國投資者支付這筆錢。最初，田納西鎮的居民以為這是一件小事，但當他們收到賬單時，他們被這張巨額賬單驚呆了。他們的律師指出，若高級法院支持這一判決，為償還債務，所有田納西鎮的居民在其余生中不得不靠吃麥當勞等廉價快餐度日。田納西鎮的問題源于1966年的一筆存款。斯蘭黑不動產公司在內部交換銀行（田納西鎮的一個銀行）存入一筆6億美元的存款。存款協議要求銀行按每周1%的利率（復利）付息（難怪該銀行第二年破產！）。1994年，布魯克林法院作出判決：從存款日到田納西鎮對該銀行進行清算的7年中，這筆存款應按每周1%的復利計息，而在銀行清算后的21年中，每年按的復利計息。要求：（1）請你用學的知識說明1260億美元是如何計算出來的？（2）如利率為每周1%，按復利計算，6億美元增加到12億美元需要多長時間？（3）本案例對你有何啟示？16、某股票預計未來3年每年年末股利分別為3、4、5元，從第4年末開始連續8年每年末股利均為7元，以后每年股利將長期維持在9元，投資報酬率為10%。要求：計算這支股票所有股利的現值。第三章 財務分析1、甲公司年初存貨為15000元，年初應收賬款為12700元，年末流動比率為3.0，速動比率為1.3，存貨周轉率為4次，流動資產合計為27000元。 要求：（1）計算公司的本年銷售成本； （2）如果本年收入為96000元，除應收賬款外的速動資產是微不足道的，其應收賬款周轉天數為多少天？2、某公司對2004年的財務預測部分結果如下：銷售收入200萬，流動比率2.2，速動比率1.2，銷售利潤率5%，自有資金利潤率25%，產權比率為80%，流動負債與股東權益之比為1：2，應收賬款與銷售額之比為1：10。要求：根據以上信息，編制簡化的資產負債表。資產金額負債及所有者權益金額現金流動負債應收賬款長期負債存貨股東權益固定資產合計合計要求：利用財務比率分析、計算并填表。3、某公司2010年的銷售收入為62，500萬元，比上年提高28%，有關的財務比率見表：財務比率2009年同行業平均 2009年本公司 2010年本公司應收賬款收賬天數存貨周轉率銷售毛利率銷售營業利潤率銷售凈利率總資產周轉率固定資產周轉率資產負債率已獲利息倍數 35 36 36 2.50 2.59 2.11 38% 40% 40% 10% 9.6% 10.63% 6.27% 7.2% 6.81% 1.14 1.11 1.07 1.4 2.02 1.82 58% 50% 61.3% 2.68 4 2.78要求：（1）、運用杜邦財務分析原理，比較2009年該公司與同行業平均的凈資產收益率，定性分析其差異的原因。（2）、運用杜邦財務分析原理，比較該公司2010年與2009年的凈資產收益率，定性分析其變化的原因。4.某公司2009年度賒銷收入凈額為2 000萬元，銷售成本為1 600萬元；年初、年末應收賬款余額分別為200萬元和400萬元；年初、年末存貨余額分別為200萬元和600萬元；年末速動比率為1.2，年末現金與流動負債的比為0.7。假定該公司流動資產由速動資產和存貨組成，速