經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 論文提要 經濟全球化的進程已不可阻擋，隨之而來的金融全球化必將深刻地影響到在 我國金融體系中出于核心地位的商業銀行。2 0 0 6 年是中國金融體制改革關鍵的 一年。依照加入w t o 的承諾，2 0 0 6 年1 2 月我國金融業已經完全對外開放，外資 商業銀行被準許在我國境內經營人民幣業務。我國商業銀行在參與全球往的競爭 和積極拓展業務追求高回報率的同時，自身所面臨的風險也必將增大。所以，為 適應世界金融自由化的發展和我國金融轉型的需求，中國商業銀行急需設計和完 善銀行風險預警系統，以便對銀行風險進行全面的監控，實現實時監控，減小風 險，避免危機發生。 本文的第一部分首先介紹經濟與金融全球化的內涵，然后進一步的闡述在經 濟全球化是如何影響到我國整個的商業銀行系統的。在第二部分將從理論與現實 的原因兩方面說明建立我國商業銀行的風險預警系統的緊迫性與必要性，重點剖 析建立我國商業銀行風險預警系統的現實意義。第三部分中，圍繞商業銀行風險 預警的方法展開論述，通過對發達國家現有的風險預警系統進行比較和分析，同 時聯系我國實際情況，考量不同的預警方法之于我國商業銀行的適用性。 利用文章的最后一部分，也是最重要的一部分，總結出一套我國商業銀行的 風險預警系統。然后借助對1 9 9 4 年墨西哥金融危機和1 9 9 7 年東南亞金融危機前 后有關國家指標變化的實證分析，檢驗此套系統的預警效果好壞，最后證明了該 系統有良好的預警作用。并且提出了完善風險預警系統的配套措施。 經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 a b s t r a c t e c o n o m i cg l o b a l i z a t i o nc o u r s ei si r r e s i s t i b l e ；c o n s e q u e n t i a l l ya l o n g w i t ht h i st r e n df i n a n c eg l o b a l i z a t i o nw i l lp r o f o u n d l ya f f e c tt h e c o m m e r c i a lb a n k sw h i c ha r ei nt h ec o r es t a t u so ft h ef i n a n c es y s t e mi n o u rc o u n t r y l a s ty e a r2 0 0 6i st h ep i v o t a ly e a rf o rc h i n af i n a n c es y s t e m i n n o v a t i o n a c c o r d i n gt ot h ep r o m i s eo fb e i n gam e m b e ro fw t o , b a n k i n g h a sb e e nt o t a l l yo p e nt oo v e r s e a sb yt h ee n do fd e c e m b e r2 0 0 6 ；f o r e i g n c o m m e r c i a lb a n ki sa l l o w e dt oo p e r a t er 她b u s i n e s si no u rc o u n t r y m e a n w h i l el o c a lc o m m e r c i a lb a n k sw i l l f a c em o r ea u s t e r ec h a l l e n g e si n t a k i n gp a r ti ng l o b a lc o m p e t i t i o na n dp u r s u i n go fe x p l o i th i g h e rr a t eo f r e t u r n t h e r e f o r e ，c h i n ac o m m e r c i a lb a n k su r g e n t l yn e e dt op r o j e c ta n d c o n s u m m a t er i s kp r e c a u t i o ns y s t e mt or o u n d l ym o n i t o rr i s k sr e a lt i m e ，a n d r e d u c ea sw e l la sf u r t h e ra v o i dh a p p e n i n go fr i s k t h ef i r s tp a r to ft h i st h e s i si n t r o d u c ec o n n o t a t i o no fe c o n o m i c sa n d f i n a n c eg l o b a l i z a t i o n ，t h e nh o wt h i sp r o g r e s si n f l u e n c eo u rl o c a l c o m m e r c i a lb a n k i n gs y s t e m t h es e c o n dp a r tw i l le x p a t i a t ep r e s s u r ea n d n e c e s s i t yt os e tu pr i s kp r e c a u t i o ns y s t e mf r o mt h e o r ya n dr e a l i t ya s p e c t e m p h a s i z i n ga n da n a l y z i n gi t sr e a ls i g n i f i c a n c e 。t h ep a p e rw i l lb es p r e a d d i s c u s s i n gm e t h o dt h r o u g hc o m p a r ea n da n a l y s i st h er i s kp r e c a u t i o ns y s t e m a d o p tb yd e v e l o p e dc o u n t r i e s ，a n de x p l o r ea p p l i c a b i l i t yt oo u rc o m m e r c i a l b a n k si nc u r r e n ts i t u a t i o ni nt h et h i r dp a r t t h ec o n c l u s i v ea n da l s ot h em o s ti m p o r t a n tp a r ts u mu pas u i to fr i s k p r e c a u t i o ns y s t e m i nv i r t u eo fa n a l y z i n gp r a c t i c a lc a s eo fm e x i c of i n a n c e c r i s i sh a p p e n e di n1 9 9 4 。s o u t he a s ta s i af i n a n c ec r i s i si n1 9 9 7 ，a n dr u s s i a i n1 9 9 8t op r o v ei t se f f e c ta sw e l la st op u tf o r w a r dc o n s u m m a t em e a s u r e s 經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 緒論 2 0 0 6 年是中國金融體制改革關鍵的一年。依照加入w t o 的承諾，2 0 0 6 年1 2 月我國金融業已經完全對外開放，但是，目前我國正處于經濟體制轉型期，金融 業似乎還非常脆弱。人們關注中國金融的系統是否做好了開放市場的準備，如果 金融系統在市場開放之后無法應對外國金融機構的競爭，那么就會引起連鎖反 應，導致我國經濟增長勢頭的逆轉。 金融全球化趨勢不可逆轉，但其“雙刃劍”作用不可忽視，2 0 世紀8 0 年代 以來，特別是進入9 0 年代，各國金融在自由化、創新化、國際化、市場化過程 中風險問題日漸突出，集中反映在頻繁爆發的金融業危機和動蕩這不僅直接影 響各個國家的國民經濟發展及國民利益，而且直接威脅到國際經濟秩序的穩定。 世界銀行在2 0 0 5 年的一份報告中指出：“過去幾年中有利的全球經濟和金融形 勢，加上國內的政策措施，已經大大改善了大多數發展中國家的經濟基本面，同 時強化了他們的對外經濟狀況，使他們更能經受來自外部的壓力歷史資料已經一 再證明，金融危機的出現往往出乎市場和決策者的意料。1 9 9 7 年年中爆發的亞 洲金融危機提供了一個令人難忘的例證直到危機爆發后，很多人才意識到 企業、金融機構和公共部門的資產負債表所存在的巨大匯率風險敞口。” 風險，是由于客觀世界普遍存在的不確定性所引起的損失的可能性。美國經 濟學家奈特( k n i g h t ) 曾分析指出：真正的不確定性與風險有著密切的聯系，也有 本質的區別。1 不確定性是指經濟行為入面臨的直接或間接影響經濟活動的無法 充分準確地加以分析、預見的各種因素，而風險不僅取決于不確定性因素的不確 定性的大小，而且還取決于收益函數的性質。所以，新帕爾格雷夫貨幣金融大 辭典將風險解釋為是從事后角度來看的由于不確定性因素而造成的損失。目前， 我國金融領域的風險管理就存在著諸多薄弱環節，這些薄弱環節也正在制約著我 國金融業的發展，并且有可能演化成危及金融穩定的炸彈，其主要表現在以下幾 個方面： 首先，商業銀行管理體制不規范，內控機制不健全，巨額不良貸款致使國內 金融體系脆弱。 我國商業銀行尤其是國有商業銀行粗放型經營、效率不高、盈利水平低下、 機構臃腫、人浮于事以及市場競爭力弱化是根本性的制度性的因素。雖然政府已 1 奈特，風險、不確定性及利潤 。 經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 經“注資”6 0 0 億美元，來沖銷中國銀行、中國建設銀行和中國工商銀行的大量 壞帳，并通過其他方式來處置不良資產和提高資本金。2 但是，根據銀監會公布 的數據，2 0 0 4 年一季度主要商業銀行不良貸款余額為2 0 7 7 6 億元，占全部貸款的 比例為1 6 6 。其中，國有商業銀行不良貸款余額為1 8 8 9 8 億元，占全部貸款的比 例為1 9 2 。而且不但存量不良貸款數額巨大，增量貸款風險也在不斷增加。 其次，非銀行金融機構的問題使國內金融體系雪上加霜，尤其是證券市場的 不規范與證券公司的商風險經營。 證監會機構監管部主任曾公開批評，到2 0 0 6 年5 月止，仍有1 8 家證券公司 挪用客戶保證金，各種違規行為極為嚴重；與此同時，1 1 8 家證券公司凈資產額 為9 1 7 億元，不良資產卻高達4 6 0 億元，不良資產率超過5 9 。我國保險機構的 基本財務狀況也非常不理想，過去的3 年間，我國保險企業的平均資產收益率只 有1 1 9 ，麗國際行業平均水準則為2 1 0 。我國保險企業的凈資產占總資產的 比率只有9 9 9 ，而國際同行業平均水準為1 5 0 0 。各類金融機構存在明顯連帶 關系，一方產生危機勢必形成“多米諾骨牌”效應。我國證券市場的不規范是人 所共見的，其根本性原因歸根到底在于我國證券市場從一開始的較大規模發展， 就不以國企的轉機建制或為市場交易主體提供流動性保護為目的，而是在政府的 規劃設計下為國企融資尋求新的途徑，以濟間接融資渠道的不足，這使我國股市 的發展從一開始就走向一條“歧路”。另外，證券公司5 0 瀕臨破產，虧損超過 1 0 0 0 億元，已有券商被接管或托管，還有部分券商急待拯救。3 最后，我國仍舊存在著外債潛在風險。 由于我國在進出口貿易中存在著巨額順差和我國現行的強制結匯制度，我國 的外匯儲備連年增加，2 0 0 6 年年底已經突破萬億美元大關。根據外管局公布的 數據測算，2 0 0 3 年末，我國債務率為3 9 9 ，負債率為1 3 7 4 ，短期外債與外 匯儲備之比約為1 9 。從表面看，各項指標均處于國際安全線之內。但從外債運 行來看，我國外債存在的潛在風險不可低估，有如下幾個原因：第一、受利益驅 動的多頭舉債尚未根治，存在著外債規模失控的隱患；第二、外債投資的結構不 合理，非生產性外債增加，商業貸款保持較高比重，在一定程度上增加了外債償 2 1 9 9 9 年我國相繼成立了華融、長城、信達、東方四家資產管理公司( a m c ) ，分別收購、管理、處置中 國工商銀行、中國農業銀行、中國建設銀行和中國銀行的不良貸歙。按照當時的賬面價值計算，四大銀行 剝離出1 4 萬億元不良資產2 0 0 4 年5 月，中行、建行第二次不良資產剝離，向信達、東方轉移了約1 9 7 0 億元損失類不良資產。2 0 0 4 年6 月，中行和建行第三次剝離不良資產2 7 8 7 億元，均為可疑類貸款，最終 信達阻約3 1 的價格奪標。2 0 0 4 年1 1 月，信達又將其中的1 3 0 0 億元資產轉讓給了東方資產管理公司。2 0 0 5 年6 月，工行在2 4 6 0 億元損失類貸款交由華融處置后，將4 5 9 0 億元可疑類貸款打成3 5 個資產包，以竟拍 方式轉至四家資產管理公司，平均轉讓價格為資產面值的2 6 ，3 8 長城拿到了1 7 個資產包，占該次拍賣 資產量的5 6 。 3 資料數據來源：中國經濟時報 2 經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 還的風險；第三、“隱性外債”問題嚴重，盡管我國已經對中長期外國貸款實行 總量控制下的全口徑管理，但對于三資企業的外債仍然缺乏有效的監管，致使“隱 性外債”問題日益突出。 我國的商業銀行在金融轉型( 傳統金融一金融轉型一新金融) 過程中面臨的 環境較為嚴峻，特別是隨著我國加入世界貿易組織，金融服務業已于2 0 0 6 年底 對外完全開放，隨之而來的是金融深化的程度日益加強、國際金融制度的虛幻、 金融衍生業務的迅猛擴展、金融監管體系的不健全和效率低下等等，致使我國商 業銀行存在巨大的風險隱患，銀行安全受到嚴重的威脅。因此，為適應世界金融 自由化和一體化的發展和我國金融轉型的需求，中國商業銀行急需設計和完善銀 行風險預警系統，以便對銀行風險進行全面的監控，實現實時監控，減小風險， 避免危機發生。 所謂銀行預警，是指對銀行經營活動中可能發生的資產損失和銀行信用體系 遭受破壞的可能性進行分析預報，為銀行安全經營提供對策和建議。銀行預警包 括兩個方面的內容：一是銀行本身的預警，即自身監控機制；二是銀行監管機構 預警，主要為中央銀行和銀行業監督管理局監管。5 雖兩者所處地位不一樣，但 很多方面仍存在相似之處，其目的和結果都是為維持銀行穩健經營，維護金融業 穩定和整個社會經濟發展。商業銀行風險預警系統的含義也就是在分析銀行經營 狀況的基礎之上，通過觀察一系列統計指標和統計數據( 預警指標) 的變化，運用 經濟計量模型和計算機等手段，對銀行可能或將要面臨的風險危機進行識別，及 時向決策部門發出預警信號，使決策部門能夠及時進行調控，以防發生風險危機 的預測分析系統。 只有對商業銀行的風險進行早期預警，銀行監管部門才能及時采取預防措 施，將風險控制在可以接受的水平之內，防止風險進一步發展和蔓延，若不及時 采取措旋，銀行業金融機構的風險狀況會進一步惡化，以至不得不對其實施市場 退出的措施，增加最終的處置成本，問題嚴重的還會使單個銀行業金融機構的風 險發展為整個銀行業的系統性風險，對整個經濟和社會的正常運行造成嚴重危 害。目前，構建商業銀行風險預警系統的成功經驗少，而失敗的教訓多，對發展 中國家和發達國家都是一個薪課題，正因如此，本文對商業銀行風險預警進行分 析，通過建立有效易測的預警系統，以期在微觀上減少或避免金融風險給商業銀 行帶來的損失，使其在競爭日益激烈的金融環境中求得生存與發展。 4 所謂“隱性外債”是指游離于國家外債管理部門監管之外以各種形式隱匿起來，實際上霈要按契約以 外國貨幣支付碧境外債權人的債務。 中央銀行和銀行業監督管理局在我國即是中國人民銀行和中國銀行業監督管理委員會 3 經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 一、經濟全球化與商業銀行 現如今，經濟全球化的浪潮已不可逆轉。金融作為整個國民經濟經濟的核心， 承擔著將整個經濟活動中的盈余資金轉化為生產投資的角色，金融機構的中介水 平也成為衡量經濟增長質量、資金轉換效率和生產率水平高低的指示器。現代市 場經濟和開放經濟條件下，金融體系的穩定性更是一國經濟持續、穩定、健康發 展的關鍵。而對處于我國金融體系主導地位的商業銀行，特別是國有獨資商業銀 行來說，其所面臨的風險不僅隨著經濟體制改革的推進而不斷地積累，而且還要 在全球經濟的波動中變換、更新。 ( 一) 經濟全球化與金融全球化 經濟全球化作為經濟一體化的終極延伸，通過日益增長的商品和勞務的跨國 運動、國際資本的流動、快捷而廣泛的技術傳播，使世界各國經濟相互依賴性逐 漸增強。經濟全球化表現出了極強的市場統一性和規則統一性特征：一方面在世 界范圍內各國、各地區的經濟相互交織、相互影響、相互融合成統一整體，形成 全球統一市場：另一方面在世界范圍內建立規范經濟行為的全球規則，并以此為 基礎建立經濟運行的全球機制。在市場經濟體制下，真正實現生產要素跨越國界， 在全球范圍內自由流動，促進全球資源的優化配置，各國、各地區相互融合成統 一的整體。 1 、開放經濟的內涵 所謂開放經濟，通常是指對進、出口或生產要素的跨越邊境活動都沒有限制 的經濟。在開放經濟條件下，全球經濟的聯系e t 益緊密，這主要是基于以下兩個 原因：第一，在世界貿易組織正式成立后，世界多邊貿易體制的確立大大促進了 國際貿易的發展，特別是跨國公司的生產和銷售大規模地跨越國界，隨之而起的 兼并收購浪潮形成了越來越多的全球性公司，對經濟全球化起n - 舉足輕重的作 用；第二，伴隨著國際經貿往來的日益增加，國際銀行業務迅速發展，創新工具 層出不窮，借助于證券的流動性，國際投資得到更快的發展，進一步促進了國際 資金融通，國際金融資本流速加快，國際金融市場不斷擴大和更新，全球性國際 金融合作與協調機制不斷強化，各國金融開放與全球自由化不斷被推進。 在經濟全球化的推動下，世界各國和地區的經濟逐漸開放并融匯到一起，每 個國家和地區都不同程度地經歷著由封閉經濟到半封閉再到開放經濟的演交歷 程。進入二十一世紀，這種發展趨勢更加明顯，每一個全球經濟體系的成員，都 在為這種變化做著充足的準備，并采取應對之策，以最大程度獲取全球化的利益， 盡力避免全球化所帶來的損害。 4 經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 2 、金融全球化的產生 經濟全球化是一個動態的過程，通常包括貿易全球化、生產全球化、金融全 球化三個階段，最后達到國際資本資源的全球化配置，金融機構業務的全球化拓 展，基本形成金融全球化的格局。前中國人民銀行行長戴相龍就曾經指出：經濟 全球化己經是大勢所趨，而經濟全球化又必然導致金融全球化。因此發展中國家 必須深化改革，趨利避害，循序漸進，逐步參與經濟與金融全球化。 在金融全球化的驅使下，世界各國、各地區的金融業相互協調和交織、相互 滲透并擴張、相互競爭與制約，在全球范圍內形成一個聯系密切、不可分割的整 體當然，這種金融全球化對發達國家和發展中國家的意義并不相同。對前者而 言，將更多的注意力集中予擴大本國金融機構和金融市場在世界范圍的運作空 間，要求發展中國家開放金融市場，強調國民待遇原則；而后者則更多的著眼于 通過國內的金融體制改革，在增強金融機構和金融市場實力的同時放松金融管 制，通過吸引外資，擴大金融開放。 ( 二) 經濟全球化對商業銀行的挑戰 1 、金融監管當局制定金融政策與監管規則的獨立性減弱 制度是社會游戲規則，是人們創造的用以限制人們相互交往行為的框架。6 在 開放經濟條件下，經濟制度的相容性不僅表現為內部相容性，更表現為外部相容 性，即對國際經濟環境和制度的適應性。隨著世界各國的經濟聯系日益緊密，經 濟大國政策調整的影響范圍早已不只局限于國內，相反卻可以發揮出對全球金融 市場牽一發而動全身的巨大威力。在各種制度和規則相互碰撞、相互競爭、相互 融合、相互依賴的世界里，如果由好的高效率的制度取代差的低效率的制度，則 開放會對一國的經濟發展帶來促進。但是，如果內外制度發生碰撞和沖突，卻沒 有得到有效的治理，則可能對一國的經濟發展帶來更壞的影響。對于開放經濟條 件下的小國來說，可能會被迫對自身的經濟政策做出調整，本國經濟金融政策的 連續性、獨立性將受到影響甚至遭到破壞。 由于金融領域競爭主體的急速膨脹和業務范圍的迅速擴大，使“金融超市” 可以在世界的任何一個角落、在任何時間、以任何方式為顧客提供所有的金融服 務，對一個國家的監管當局來說，金融監管的規貝q 和方法只有適應新時代的金融 機構運作機制，才能順應金融開放的潮流，在保證金融效率的前提下提高金融體 系的安全性。另外，隨著近幾年以金融創新為基礎的金融工程的迅速發展，在越 來越多的金融市場上上演著大規模地風險與收益并存的杠桿式交易，再加上計算 6 諾思，制度、制度變遷與經濟成就，1 9 9 0 年。 s 經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 機和通訊技術在金融業的廣泛應用，更使得金融市場監管在變得必要的同時顯得 更加艱難。 2 ，經濟的全球化將導致一國金融體系的脆弱性加刷 隨著金融全球化時代的來臨，世界性的游資和有價證券在全球市場間迅速傳 遞，實體經濟和虛擬經濟的差距越來越大，金融資本在脫離實體經濟的軌道上獨 自運行，金融交易的杠桿特性利用得越來越充分，但與之相伴隨的卻是金融體系 脆弱性的不斷增強。從國際經驗來看，日益激烈的國際范圍內的金融機構競爭、 資本的全球性流動、匯率和利率的頻繁波動竟相成為爆發金融危機的導火索。 首先，金融機構的競爭將更加激烈。2 0 世紀9 0 年代，世界各國先后不同程 度地放松了對別國金融機構在本國從事金融業務和設立分支機構的限制條件。 1 9 9 7 年底，世界貿易組織1 0 2 個成員國簽署金融服務協議，7 將允許外國在其 境內建立金融服務公司并按競爭原則運行作為加入該組織的重要條件，從外部促 進了金融機構的跨國發展。金融全球化的逐步演進擴大了金融機構的競爭范圍， 封閉經濟下國內金融機構之間的競爭逐漸演變為包括內、外資金融機構的更廣泛 的外部競爭。在經營范圍上，白2 0 世紀8 0 年代開始，分業經營的限制就逐漸被 消除，以1 9 9 9 年美國( 1 9 9 9 年金融服務現代化法案的通過為標志，銀行、證 券，保險業的混業經營已經成為必然趨勢，使得原有各自領域的競爭演變為金融 業全方位的競爭。8 對于商業銀行來說，外資金融機構的迸入會引起一國銀行業 的過度競爭。為了保持市場份額，本國銀行被迫提高存款利率，降低貸款利率， 利差收入的空間將越來越狹小。隨著傳統存貸款業務的激烈競爭和利潤降低，商 業銀行將被迫把注意力放在發展高風險業務，但在可能獲取高收益的同時，商業 銀行也承受了較大的風險暴露。 其次，金融市場的開放將更加迅速。金融市場的開放突出地表現為資金在國 際聞自由流動，實現了跨越國界的運作，將業務上和地理上彼此分割的各國金融 市場緊密地聯系在一起，相互影響、相互促進，形成世界一體化的市場。這其中 既包括了投資的國際化、籌資的國際化，也包括了金融機構和運行規則的國際化。 對發展中國家來說，金融市場開放主要針對國內市場，即國內市場的對外開放： 允許外國投資者進入本國金融市場投資；允許外國金融機構進入本國金融市場從 事資金融通業務；本國金融市場的運行規則逐漸與國際接軌。金融市場開放的直 7 金融服務協議( a g r e e m e n to l i f i n a n c i a l s e r v i c 翻) 即服務貿易總協定第五議定書，是世界貿易組織 1 9 9 7 年1 2 月1 3 日談判達成的協議于1 9 9 9 年3 月1 日生效。 。1 9 9 9 年1 1 月4 t ：l 美國參眾兩院通過的金融服務現代化法案( f i n a n c i a l s e r v i c e s m o d e m i z a t i o n a c t o f l 9 9 9 ) 廢除了1 9 3 3 年制定的格拉斯斯蒂格爾法案，徹底拆除了銀行、證券和保險業之間的藩籬，允許商業銀 行以會融控股公司( f h c ) 形式從事包括證券和保險業務在內的全面金融服務，實行混業經營。金融服務現 代化法案結束了美國長達6 6 年之久的金融分業歷史。 6 經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 接表現就是巨額資金在全球范圍內快速地循環和周轉，特別是隨著通訊技術、信 息處理和網絡技術的快速發展，全球范圍內不同的國內市場間建立起緊密的聯 系，資金傳遞速度明顯加快，金融衍生工具的交易額逐漸加大，世界各地的金融 中心形成連續2 4 小時不間斷的一體化金融市場。這樣不僅鼓勵了投資者、籌資 者和金融機構在世界范圍內尋求利潤機會，而且由于在更多的國家資本流出流入 管制放松以及對市場參與者方面的資格限制逐步取消，金融全球化進程愈演愈 烈。 最后，在開放經濟條件下，利率和匯率不再固定不變，而更多具有市場性、 靈活性特征，市場利率必然取代官方利率，原有的非市場化匯率決定機制也將面 臨考驗。雖然加入世界貿易組織與資本帳戶自由化之間并沒有必然的聯系，但外 資金融機構的業務活動會造成部分資皋帳戶事實上的自由化。外資金融機構從自 身利益出發，調整本外幣資產負債頭寸和國內國外資產負債規模，形成資本在國 內與國外之間流動的渠道。資本流動特別是短期資本流動將會加劇。資本流動對 商業銀行的影響，在東南亞金融危機爆發之前，大多數亞洲國家的外資凈流入主 要是緣予證券投資和信貸的快速增長，但這一結構的缺陷也在亞洲危機中徹底暴 露出來。在1 9 9 7 - - 1 9 9 8 年間，信貸和證券投資出現了巨額的凈流出。這種大規 模的資金抽逃，在羊群效應的影響下，一國可能出現市場信心崩潰，加速危機的 實現。 3 、影響商業銀行體系的穩定性 根據國際貨幣基金組織的調查，從1 9 8 0 一1 9 9 5 年的1 5 年間。其1 8 1 個成員 國中有1 3 3 個國家曾發生銀行危機。危機的共同特征表現為：隨著管制的放松和 大量外資的流入，銀行經營成本增加。9 為追求高回報率，銀行將貸款投向高風 險產業或部門，如房地產、證券等，導致這些部門的資產價格迅速上升，反過來 刺激銀行進一步將貸款投向這些領域，形成泡沫。一旦泡沫破裂，銀行的不良資 產便迅速增加，經營破綻隨之出現并經由清算系統向整個銀行系統傳遞，進而引 發銀行危機。 ( 三) 外資銀行的進入對東道國銀行的機遇與挑戰 在經濟全球化、金融全球化的背景下，銀行業在發展中不斷求新、求變，展 現出一種新的競爭格局和狀態。特別是在最近的二十年內，世界各國間商品和金 融服務貿易變得越來越重要。為了適應國際貿易的發展，各國銀行紛紛通過設立 外國代表處或分支機構的形式向國際化方向發展。包括發達國家和發展中國家在 內的各國金融管理當局也都放寬了外資銀行進入其國內市場的限制條件。對我國 經驗表明放開管制勢必導致存款利率的上升 經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 商業銀行來說，最大的挑戰來自于開放、競爭和環境變革所帶來的不確定性和廣 泛的不可知因素。這種開放競爭和環境變革的沖擊表現在各個方面。隨著外資銀 行陸續進入我國，內外資金融機構之間激烈的競爭，不僅可能導致國內銀行的優 良客戶流失，資產質量下降、盈利減少，甚至還會直接威脅到銀行的安全。 1 、機遇 世界銀行的相關研究認為：放松有聲譽的外資金融機構進入當地市場可以帶 來競爭、提高效率、提升東道國金融基礎的質量。國際貨幣基金組織也在一次對 外資銀行進入新興市場的作用的相關調查中，認為外資銀行的進入可以創造出競 爭的壓力，可以改善銀行系統的效率。但是更多的外資銀行出現是否會帶來一個 更加穩定的銀行系統，還是可能出現輕微的信貸供應的不穩定，目前尚不清晰。 眾所周知，只有滿足當外資銀行進入一國市場所產生的收益能夠彌補任何可能對 該國銀行造成的損失這一假設前提，開放才能產生正向的效應。外資銀行進入所 帶來的好處，主要表現在以下幾個方面： ( 1 ) 外資在金融領域的滲透所帶來的強大的國內銀行系統競爭會直接增強 市場的效率。增強的競爭迫使國內銀行引入新的技術和產品。為了滿足零售和公 司客戶的銀行需求，國內銀行必須加強信貸評估和營銷等技能的培訓，加大科技 投入、進行系統升級、減少費用支出，更好地為客戶服務。 ( 2 ) 外資銀行為發展中國家帶來了先進的金融產品和服務、現代銀行有效 的管理經驗和技術技能；外資銀行通過復雜的信貸風險評價和定價系統改善了信 貸分配，增強了東道國金融系統的穩定性。當東道國宏觀經濟受到某種因素的沖 擊，信貸資金出現短缺時，如果外資銀行可以從其母公司獲得資金或者通過國際 資本市場籌集資金，將有利于東道國信貸資金的穩定供應，增強抵抗經濟波動的 能力，避免東道國陷入經濟或金融危機。 ( 3 ) 外資銀行母公司按照國際標準，對分支機構以綜合資產負債表的形式 進行強有力的審慎性監管，其完整有效的信息披露制度和審慎的會計標準使東道 國意識到必須在監督和管理過程方面向國際靠攏，從而加速了東道國金融市場相 關機構的發展，如會計和審計公司，這樣也就間接促進了發展中國家金融市場的 全面發展。另外，國際金融之間的整合也可以激勵國內金融體系改善，促進經濟 發展，對長期生產力增長有促進作用。 2 挑戰 但是對發展中國家來說，外資銀行進入卻可能帶來其他方面的負面影響： 首先，從外資銀行的業務重點來看。b u c h ( 2 0 0 3 ) 研究了中東歐國家，發現 8 經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 外資銀行的業務活動范圍相對較小，主要是批發銀行和貿易相關活動，幾乎沒有 外資機構擴張到零售銀行業務。”大多數的跨國銀行將業務集中于批發產品和服 務的原因，主要是因為這些產品需要全球的視角。例如，投資服務、外匯管理、 購并、多幣種管理、跨國承銷、貿易和項目融資、衍生交易操作等。外資銀行在 這些領域具有競爭優勢，包括充足的國際資本、靈活的人力資源配置和先進的管 理技術，保證能夠對跨國和國內客戶提供復雜的服務，而這些業務在發展中國家 的內資銀行中并不具有核心競爭力。 和銀行業國際化相聯系，外資銀行的競爭優勢不僅可能迫使國內銀行退出經 營，而且會導致銀行體系不穩定其中最關鍵的原因就是，外資銀行只聚焦于最 有盈利能力的東道國市場和客戶，并將此類客戶從內資銀行吸引過來，也就是所 謂“摘櫻桃”行為，將更多的風險業務留給內資銀行。“而這種行為的直接后果 就是內資銀行為了繼續生存，被迫從事更危險的業務，將高信貸風險客戶作為目 標客戶，以彌補市場份額的損失，最終導致內資銀行組合風險增加，惡化銀行系 統穩定性。除此以外，依靠現代信用評級方法和信貸評估技術，國內中小企業的 融資困難問題將更加嚴重。 其次，隨著外資銀行滲透速度的加快，很多外資銀行增加了在傳統的零售銀 行產品領域的進入，如信用卡、個人貸款、按揭、私人銀行和資產管理。在發展 中國家，廣闊的市場對外資銀行意味著誘人的盈利機會。由于外資銀行在金融產 品設計和電子金融方面發展迅速，對高端個人客戶的爭奪同樣具有不可輕視的競 爭力。 最后，外資銀行進入對東道國銀行監管當局提出了新的挑戰。外資銀行金融 產品和服務創新的速度非常快，特別是金融衍生產品的市場規模很大，外資銀行 利用金融衍生產品降低金融資產或資產組合的風險，但是如果東道國監督管理不 力，也可能成為外資銀行規避資本帳戶管制和外匯管制的手段，對東道國的外匯 管理造成影響。另外，發達國家外資銀行大多數都屬于全能型銀行，如何在銀行、 證券、保險業務之間建立有效的防火墻，通過綜合資產負債表對外資銀行進行監 控，防止損失的傳染，對東道國銀行監督管理部門來說，只有加強金融安全網的 建設，才能揚長避短，保證整個金融體系的穩定。 ”b u c h c l a u d i a , j o i n k l e m e f t ，a n d p e t e g z a j c j a n u a r y 2 0 0 3 。f i n a n c i a l i n t e g r a t i o na n d s t a b i l i t y i n t r a n s i t i o n e c o f l o m l e s ：d o “t h em o d eo f e n t r ym a t t e r ? 。m a n u s c r i p t ，k i e li n s t i t u t ef o rw o r l de c o n o m i c s “。摘櫻桃”行為，原慮是指對價格極度敏感的消費者，一家家商店進行比較只買殿低價商品通過。摘 櫻桃”，消費者不僅省下了錢，而且省下的錢也足夠補償他用于挑選商品的時間成本 9 經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 二、建立我國商業銀行風險預警系統的理論意義與現實必要性 ( 一) 理論意義 商業銀行經營中存在的各種風險具有擴散性和隱蔽性的特點，如不及時加以 控制，將會對國民經濟產生不利影響。建立商業銀行風險預警系統是控制銀行風 險必不可少的手段，商業銀行風險預警管理是對風險管理的完善，它補充了商業 銀行風險管理中所沒有的預警預控的內容。由于我國風險預警管理起步較晚，目 前尚存在一些問題，( 1 ) 預警狀態偏重定量指標，忽視定性指標，因而易失去預 警信息；( 2 ) 預警模型慣于采用直線外推、指數平滑、回歸分析、移動平均、灰 色預測等模型，而高度非線性系統難以處理；( 3 ) 預警線和預警區域采用確定方 式，不具備時變特性，缺乏自適應、自學習能力等。另外由于長期受計劃經濟體 制的約束，中國銀行風險預警無論是在理論上，是在模型、工具、系統和時間等 方面都非常落后。只是在近幾年，由于金融風暴在世界范圍內頻頻爆發，受此影 響，國內才開始逐步嘗試建立風險預警系統。例如；自2 0 0 0 年開始，我國商業 銀行為落實巴塞爾銀行監管委員會提出的有效銀行監管核心原則，展開風險 預警和管理建設；”與此同時，中信實業銀行聘請麥肯錫公司為其設計和制定貸 款風險機制：建設銀行、中國銀行等則投巨資研究信貸風險預警管理體系等。但 總體而言，我國商業銀行風險預警尚處于起步階段，各個方面都不成熟。 ( 二) 建立我國商業銀行風險預警系統的現實必要性 商業銀行風險預警系統是在分析銀行經營狀況的基礎之上，通過觀察一系列 統計指標和統計數據的變化，運用計量模型方法，對銀行可能或將要面臨的風險 進行判斷，及時向決策部門發出預警信號使決策部門能夠及時進行調控，以防 發生危機的預測分析系統。它是商業銀行自身預防風險、矯正不良發展趨勢的重 要機制和手段，也是現代金融監管體系的重要內容，具有很強的現實意義； 1 、銀行業內在脆弱性的需要 對于銀行業的內在脆弱性，在經濟學界多有論述。早在1 9 3 9 年，費雪就提 出了債務一通貨緊縮理論，其中指出經濟擴張多以債務融資方式予以實現， 而最為重要的途徑是銀行貸款，導致存款和貨幣供給增加，促使物價水平進一步 上升，使得未清償債務的實際價值降低，進而更加刺激銀行借貸行為的發生。這 一過程將一直持續到過度負債狀態，即沒有足夠的流動資產來清償到期債務，從 而引起連鎖債務擴張并引發銀行體系的內在脆弱性。而近些年，信息經濟學的迅 n1 9 9 7 年9 月巴塞爾銀行監管委員會發布了有效銀行監管核心原則。該文件就有效銀行監管的條件、 審批程序、持續監管手段以及髓管權力等諸多方面提出了基本要求。2 0 0 6 年在墨西哥召開的第1 4 屆國 際銀行監督官大會上，巴塞爾銀行監管委員會新版有效銀行監管核心原則) 正式頒布 1 0 經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 速發展為銀行業內在脆弱性的研究構筑了更加完善的微觀基礎，其理論顯示，與 其它經濟主體相比，商業銀行更容易受到由信息不完全所引起的風險因素影響， 從而出現銀行資產質量下降、流動性不足、盈利水平降低，甚至擠兌蔓延而導致 整體金融動蕩。系統性的銀行脆弱性問題近年來成為普遍的現象，發展中國家和 工業化國家均有發生。 2 、道德風險和逆向選擇的需求 現實經濟的發展變化對傳統經濟學有關“經濟行為主體處于完全信息和理性 預期”的投資決策前提假設提出了有力的挑戰，而不完全信息理論卻能夠很好地 解釋這些問題，從而由此獲得學術界的廣泛認可。在銀行信貸活動中，借貸雙方 所處的信息狀態可分為對稱信息和不對稱信息兩種：如利率風險和通貨膨脹風險 多為對稱信息( 因為在正常情況下借貸雙方都不可能確定未來市場變化的方向而 占據信息優勢，只能通過公開的信息來源和市場供求狀況進行預期) ；而信用風 險、信貸風險等多為不對稱信息( 比如說，借款人對其借款用途和投資項目風險 擁有更多信息，而儲蓄者對銀行信貸運營缺乏了解) 。根據信息經濟學理論，這 些不對稱信息在決定金融中介的性質和金融中介的內在脆弱性方面具有特殊的 意義，例如不對稱信息會導致經濟主體行為均衡性質的扭曲，產生交易前后發生 的道德風險和逆向選擇。 道德風險是貸款人商業銀行面! 腔來自借款入不道德行為的侵害而遭受 利益損失的可能性，其產生的原因主要是私人信息的存在，即銀行享受風險收益 和承擔風險損失具有不對稱性。在信息經濟學中，通常將博弈中擁有私人信息的 參與人稱為代理人，而不擁有私人信息的參與人被稱為委托人。雙方在簽約時信 息是對稱的，但在合同實施過程中，委托人對代理人的行動信息缺乏了解，而代 理人則可以利用這種信息優勢，從事使自身利益最大化但卻損害委托人利益的行 為。在銀行信貸活動中就普遍存在著道德風險，它包括：銀行對廣大存款人和存 款公司的道德風險，如銀行因經營高風險貸款項目失敗而使存款遭受損失；管理 者對所有者的道德風險，如內部人控制、利用信息謀取私利而造成銀行經營損失： 借款人對銀行的道德風險，如違約、隱瞞經營信息等。由于上述這些信息缺陷的 存在，銀行難以高效率、低成本的方式對借款者進行選擇和監督，也難以監控和 發現道德風險問題，所以銀行經常陷入高風險投資經營活動中，同時又由于管理 者的決策失誤造成貸款損失，產生銀行在應對信貸風險上的內在脆弱性，從而增 加銀行風險。 逆向選擇是在資產投資的過程中，信用質量差的借款者相比較信用質量好的 借款者而言，更容易從金融市場獲取投資資金，這種逆向選擇行為對金融市場的 經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 資源配置效率將產生嚴重的不利影響。”同樣，在銀行信貸市場，面對風險程度 不同的信貸企業，銀行往往不能確定企業項目投資風險，因此只能根據企業平均 風險狀況決定貸款利率，從而導致穩健型的低風險企業由于借貸成本高于預期而 退出信貸市場，而高風險甚至投機型企業具有風險偏好，愿意承擔高利率信貸資 金，因此銀行貸款的平均風險水平提高，信貸資產質量下降。正是由于現有的激 勵機制不完善造成了“逆向選擇”或“道德風險”。某些金融機構經營狀況已經 很差，卻仍然大規模擴張資產，他們的心理狀態有三：一是擴張表明支持經濟增 長，在政策上得分；二是有助于稀釋過去發生問題的嚴重程度；三是攤子越大就 越不容易倒閉、越不容易被兼并這就是激勵機制的逆向扭曲。現存的激勵體系 對整體金融資產質量起負作用，無法起到扶優限劣的目的。， 3 、來自外資銀行的競爭壓力的需要 2 0 0 1 年1 2 月1 1 日，中國成功加入w t o ，同時成為世界三大國際經濟組織成 員國。時至今年，我國銀行業已經跨入加入w t o 后的第6 個年頭。目前來看，銀 行業對外開放步伐也在逐步擴大。統計顯示，截至2 0 0 4 年1 0 月，己有1 9 個國 家和地區的6 2 家外資銀行在中國設立了2 0 5 家營業性機構，1 0 6 家外資銀行獲 準經營人民幣業務；外資銀行在法規規定的基本業務種類范圍內經營的業務品種 超過1 0 0 種；在華外資銀行資產總額達到6 7 7 5 3 億美元，約占中國銀行業資產 總額的1 8 。隨著中國金融市場的進一步開放和金融改革的逐步深入，將會有 更多的外資金融機構參與國內業務。工業化國家由于本土銀行競爭力強，外資銀 行所占比例并不高，約占1 5 ，而新興國家的比例較高，其中轉軌經濟體制國家 占5 2 ，經濟較弱的亞洲國家占3 0 。這意味著中國金融業、銀行業的市場競爭 將越來越激烈，國內銀行也將面臨更大的挑戰。 我國商業銀行還處在金融轉型的過程中，面臨的形式較為嚴峻，潛在的風險 多而且產生根源和表現特征復雜，無論是從商業銀行自身經營特點、外部環境還 是發展現狀來看，在我國建立和完善商業銀行風險預警系統都是非常必要的。 4 、銀行金融創新的需要 根據n o 協議。國內銀行業已于2 0 0 6 年底全面向外資銀行開放，國內銀行 將面l 臨外資銀行的強有力競爭，在這種背景下，國內銀行有著求新求變的強烈需 求。這種需求就要求銀行在業務、技術、制度等方面不斷的創新，現階段我國商 業銀行金融的創新具體表現在以下幾個方面： ( 1 ) 銀行業務范圍的創新 1 3 逆向選擇理論是由阿克洛夫在檸檬市場) 一書中以舊車市場作為典型例子而提出的。其分析結果。劣 質車驅逐優質車”印證了逆向選擇的基本含義。 1 2 經濟全球化條件下建立我國商業銀行風險預警系統的研究 金融分業經營、分業監管制度，是當前我國金融管理制度的重要內容。這一 制度已寫入商業銀行法，具備了法律效力。然而，中國金融發展的潮流與金 融對外開放的大背景，卻使這種制度面臨著嚴峻挑戰其一，分業經營導致商業 銀行形成以利差為主的收入結構和資產結構，商業銀行盈利空間狹窄，無法通過 業務多樣化增加收入和分散經營風險；其二，分業經營容易形成一家或幾家金融 機構在某一業務領域的壟斷，這有悖市場經濟的自由競爭原則，也會損害金融運 行效率，不利于增進金融消費者的社會福利；其三，資本市場的發展給商業銀行 帶來了巨大的沖擊，一些原本由商業銀行掌握的金融資源轉向資本市場，一些原 來依靠銀行解決長期資金需求的優質企業也轉向資本市場籌資，銀行的負債規 模、資產結構和客戶結構因此發生了重要變化，銀行的市場份額下降，風險相對 集中。為了分散經營風險，擴大銀行業務范圍，形成新的利潤增長點，商業銀行 對混業經營有著相