期貨從業人員資格模擬測試完美版帶解析20251.期貨市場的基本功能之一是（）。A.規避風險B.資金融通C.投機獲利D.穩定物價答案：A分析：期貨市場有規避風險和價格發現兩大基本功能。資金融通是金融市場普遍功能；投機獲利是部分參與者目的非基本功能；期貨市場不能直接穩定物價。2.期貨合約是由（）統一制定的。A.期貨交易所B.中國證監會C.期貨業協會D.期貨經紀公司答案：A分析：期貨合約由期貨交易所統一制定，規定在將來某一特定時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。中國證監會是監管機構；期貨業協會是自律組織；期貨經紀公司是中介機構。3.當看漲期權的執行價格低于當時的標的物價格時，該期權為（）。A.實值期權B.虛值期權C.平值期權D.歐式期權答案：A分析：實值期權是指內涵價值大于0的期權，對于看漲期權，執行價格低于標的物價格時內涵價值大于0，為實值期權。虛值期權內涵價值為0；平值期權執行價格等于標的物價格；歐式期權是行權時間的分類。4.期貨交易中，絕大部分合約是通過（）的方式了結的。A.實物交割B.現金交割C.對沖平倉D.交收現貨答案：C分析：在期貨交易中，大多數交易者并非為了實物交割，而是通過對沖平倉來結束交易，只有很少部分進行實物或現金交割。5.以下不屬于期貨市場風險特征的是（）。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險的可預防性D.風險的不可控性答案：D分析：期貨市場風險具有客觀性、放大性、可預防性等特征。雖然風險復雜，但通過有效措施可以進行控制和管理，并非不可控。6.某投資者買入一份看跌期權，若期權費為C，執行價格為X，則當標的資產價格為（）時，該投資者不賠不賺。A.X+CB.X-CC.C-XD.C答案：B分析：對于看跌期權，投資者收益=Max(執行價格-標的資產價格,0)-期權費。當不賠不賺時，Max(X-標的資產價格,0)-C=0，即標的資產價格=X-C。7.套期保值的基本原理是（）。A.建立風險預防機制B.建立對沖組合C.轉移風險D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風險答案：B分析：套期保值的基本原理是在期貨市場和現貨市場建立對沖組合，利用期貨與現貨價格變動趨勢相同的特點，在一個市場盈利彌補另一個市場虧損。8.下列關于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.保證金比率設定之后維持不變B.保證金是客戶履約的財力擔保C.保證金制度使交易具有以小博大的特點D.保證金收取是分級進行的答案：A分析：保證金比率并非固定不變，會根據市場情況、合約持倉量等因素進行調整。保證金是客戶履約財力擔保，其制度使期貨交易有杠桿效應，且收取是分級的。9.某大豆經銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時基差為-50元/噸，則該經銷商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B分析：賣出套期保值，基差走弱虧損。基差變化為-50-（-30）=-20元/噸，1手10噸，10手共虧損20×10×10=2000元。10.期貨市場的套期保值功能可以（）。A.消除價格波動風險B.轉移價格波動風險C.消滅價格波動風險D.減緩價格波動風險答案：B分析：套期保值只能轉移價格波動風險，而不能消除或消滅風險，只是將風險從套期保值者轉移到了其他市場參與者身上。11.以下屬于期貨市場在微觀經濟中的作用的是（）。A.提供分散、轉移價格風險的工具B.為政府宏觀調控提供參考依據C.有助于市場經濟體系的建立與完善D.促進本國經濟的國際化答案：A分析：期貨市場在微觀經濟中的作用包括提供分散、轉移價格風險工具等。為政府宏觀調控提供參考依據、有助于市場經濟體系建立與完善、促進本國經濟國際化是宏觀經濟作用。12.期貨公司向客戶收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨公司B.客戶C.期貨交易所D.中國證監會答案：B分析：期貨公司向客戶收取的保證金，其所有權屬于客戶，期貨公司應嚴格管理，不得挪用。13.若某期貨合約的保證金為合約總值的8%，當期貨價格下跌4%時，該合約的買方盈利狀況為（）。A.盈利50%B.虧損50%C.盈利25%D.虧損25%答案：B分析：設合約總值為1，保證金為0.08。價格下跌4%，損失為0.04，損失占保證金比例為0.04÷0.08=50%，買方虧損50%。14.下列關于期貨交易所的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易所不參與期貨價格形成B.期貨交易所實行自律管理C.期貨交易所是專門進行標準化期貨合約買賣的場所D.期貨交易所參與期貨交易答案：D分析：期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施等服務，不參與期貨交易，不參與價格形成，實行自律管理，是標準化期貨合約買賣場所。15.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價格買入2手5月份玉米合約，同時以2.7美元/蒲式耳的價格賣出2手7月份玉米合約。則當5月和7月合約價差為（）時，該投資人可以獲利。（不計手續費）A.大于0.2美元B.等于0.2美元C.小于0.2美元D.小于等于0.2美元答案：C分析：買入5月合約，賣出7月合約，價差縮小盈利。初始價差為2.7-2.5=0.2美元/蒲式耳，所以當價差小于0.2美元時獲利。16.期權合約買方可能形成的收益或損失狀況是（）。A.收益無限，損失有限B.收益有限，損失無限C.收益有限，損失有限D.收益無限，損失無限答案：A分析：期權買方支付期權費獲得權利，最大損失為期權費，而理論上收益可能無限，如買入看漲期權，標的資產價格上漲無上限。17.下列屬于金融期貨的是（）。A.農產品期貨B.金屬期貨C.能源期貨D.外匯期貨答案：D分析：金融期貨包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨等。農產品期貨、金屬期貨、能源期貨屬于商品期貨。18.期貨市場的價格發現功能是指（）。A.期貨市場將眾多影響供求關系的因素集中于交易所內，通過買賣雙方公開競價，形成一個公正的交易價格B.期貨市場上形成的價格被作為該商品價值的基準價格C.期貨市場上形成的價格能真實反映供求狀況D.以上都是答案：D分析：期貨市場價格發現功能是將眾多影響因素集中，通過公開競價形成公正價格，該價格可作為商品價值基準，能真實反映供求狀況。19.期貨經紀公司為客戶開設賬戶的基本程序包括（）。A.風險揭示→簽署合同→繳納保證金B.風險揭示→繳納保證金→簽署合同C.繳納保證金→風險揭示→簽署合同D.繳納保證金→簽署合同→風險揭示答案：A分析：期貨經紀公司為客戶開戶基本程序是先進行風險揭示，讓客戶了解風險，然后簽署合同確定雙方權利義務，最后客戶繳納保證金。20.某投資者預計大豆價格將上升，故買入10手（10噸/手）7月份大豆期貨合約，成交價格為4000元/噸。此后價格下跌至3980元/噸，該投資者繼續買入10手該合約，則該投資者的持倉平均成本為（）元/噸。A.3980B.3990C.3995D.4000答案：B分析：持倉平均成本=（4000×10+3980×10）÷（10+10）=3990元/噸。21.以下關于期貨交易指令的說法，錯誤的是（）。A.交易指令應明確具體B.交易指令可以通過書面、電話等方式下達C.客戶填寫的交易指令有錯誤，期貨公司可以修改D.期貨公司應將客戶的指令及時傳遞至期貨交易所答案：C分析：客戶填寫的交易指令有錯誤，期貨公司應及時讓客戶修改，而不能自行修改。交易指令要明確具體，可通過多種方式下達，期貨公司要及時傳遞指令。22.下列關于持倉限額制度的說法，正確的是（）。A.持倉限額制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額B.持倉限額制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的，按雙邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額C.持倉限額制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的所有合約投機頭寸的最大數額D.持倉限額制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的，按雙邊計算的所有合約投機頭寸的最大數額答案：A分析：持倉限額制度是交易所規定會員或客戶按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額，目的是防止操縱市場等行為。23.某投資者在2月份以500點的權利金買進一張執行價格為13000點的5月恒指看漲期權，同時又以300點的權利金買入一張執行價格為13000點的5月恒指看跌期權。當恒指跌破（）點或恒指上漲超過（）點時該投資者可以盈利。A.12200；13800B.12800；13200C.12700；13300D.12300；13700答案：A分析：總權利金為500+300=800點。對于看漲期權，盈利點為13000+800=13800點；對于看跌期權，盈利點為13000-800=12200點。24.期貨市場的套期保值者通常是（）。A.生產商B.加工商C.貿易商D.以上都是答案：D分析：生產商、加工商、貿易商等面臨價格波動風險，常通過期貨市場進行套期保值，鎖定成本或利潤。25.以下關于期貨結算的說法，錯誤的是（）。A.期貨結算機構負責對期貨交易進行結算B.期貨結算機構可以是交易所的內部機構，也可以是獨立的結算公司C.期貨結算機構對所有合約賣方的履約責任進行擔保D.期貨結算機構只對會員結算，不對客戶結算答案：D分析：期貨結算機構對會員結算，會員再對客戶結算。結算機構負責交易結算，可為交易所內部機構或獨立結算公司，對合約賣方履約責任擔保。26.某投資者在5月份以30元/噸權利金賣出一張9月到期，執行價格為1200元/噸的小麥看漲期權，同時又以10元/噸權利金賣出一張9月到期執行價格為1000元/噸的小麥看跌期權。當相應的小麥期貨合約價格為1120元/噸時，該投資者收益為（）元/噸。（每張合約1噸標的物，其他費用不計）A.40B.-40C.20D.-80答案：A分析：對于賣出看漲期權，期貨價格1120元/噸小于執行價格1200元/噸，買方不會行權，賣方盈利權利金30元/噸；對于賣出看跌期權，期貨價格1120元/噸大于執行價格1000元/噸，買方不會行權，賣方盈利權利金10元/噸。總收益為30+10=40元/噸。27.下列關于期貨投機與套期保值區別的說法，錯誤的是（）。A.從交易目的來看，期貨投機以賺取價差收益為目的，套期保值以規避價格風險為目的B.從交易方式來看，期貨投機是單邊交易，套期保值是雙向交易C.從交易風險來看，期貨投機者承擔價格風險，套期保值者轉移價格風險D.從交易對象來看，期貨投機交易主要是期貨合約，套期保值交易主要是現貨和期貨合約答案：B分析：期貨投機和套期保值都是在期貨市場進行交易，都可以是單邊或雙邊交易。投機目的是賺價差，承擔風險；套期保值目的是規避風險，轉移風險，交易涉及現貨和期貨合約。28.期貨交易所實行當日無負債結算制度，應當在（）及時將結算結果通知會員。A.下一交易日開市前B.三個交易日內C.當日收市后D.當日結算后答案：D分析：期貨交易所實行當日無負債結算制度，在當日結算后及時將結算結果通知會員，以便會員了解賬戶情況。29.某投資者在期貨市場上對某份期貨合約持看跌態度，于是做賣空交易。如果他想通過期權交易對期貨市場的交易進行保值，他應該（）。A.買進該期貨合約的看漲期權B.賣出該期貨合約的看漲期權C.買進該期貨合約的看跌期權D.賣出該期貨合約的看跌期權答案：A分析：投資者期貨市場賣空，擔心價格上漲帶來損失，應買進該期貨合約的看漲期權，當價格上漲時，通過期權盈利彌補期貨損失。30.期貨市場的風險主體包括（）。A.期貨交易所B.期貨公司C.客戶D.以上都是答案：D分析：期貨市場風險主體包括期貨交易所、期貨公司、客戶等，他們在期貨交易中都面臨不同程度風險。31.以下關于期貨合約的說法，正確的是（）。A.期貨合約是標準化合約B.期貨合約的條款可以由交易雙方協商確定C.期貨合約的到期日必須是固定的D.期貨合約的交易對象是實物商品答案：A分析：期貨合約是標準化合約，條款由交易所統一制定，并非雙方協商。到期日有多種規定，并非都固定。交易對象可以是實物商品，也可以是金融產品等。32.某投資者在3月份以5元/股的權利金買入一張執行價格為100元/股的5月看漲期權，同時以3元/股的權利金賣出一張執行價格為105元/股的5月看漲期權。當股票價格為（）元/股時，該投資者可以獲得最大利潤。A.103B.105C.100D.110答案：B分析：該投資者構建了牛市看漲期權價差組合。當股票價格大于等于105元/股時，利潤達到最大，最大利潤=（105-100）-（5-3）=3元/股。33.期貨公司的主要職能不包括（）。A.根據客戶指令代理買賣期貨合約B.為客戶辦理結算和交割手續C.對客戶賬戶進行管理D.直接參與期貨交易答案：D分析：期貨公司主要職能是代理客戶買賣合約、辦理結算交割、管理客戶賬戶等，不直接參與期貨交易。34.當市場處于反向市場時，多頭投機者應（）。A.賣出近月合約B.賣出遠月合約C.買入近月合約D.買入遠月合約答案：D分析：反向市場中，遠月合約價格低于近月合約價格。多頭投機者應買入價格相對低的遠月合約，待價格上漲獲利。35.以下關于期權時間價值的說法，正確的是（）。A.期權時間價值是指期權內在價值加上期權價格B.期權時間價值是指期權價格減去期權內在價值C.期權時間價值隨著到期日臨近而增加D.平值期權的時間價值為0答案：B分析：期權時間價值=期權價格-期權內在價值。隨著到期日臨近，時間價值逐漸減少至0。平值期權時間價值最大。36.期貨市場的套期保值操作通常分為（）。A.買入套期保值和賣出套期保值B.多頭套期保值和空頭套期保值C.基差套期保值和價差套期保值D.A和B答案：D分析：期貨套期保值操作分為買入（多頭）套期保值和賣出（空頭）套期保值，A和B表述都正確。37.某投資者以100點權利金買入某指數看漲期權合約一張，執行價格為1500點，當相應的指數（）點時，該投資者行權可以盈利。（不計其他費用）A.大于1500B.大于1600C.小于1500D.小于1600答案：B分析：投資者買入看漲期權，行權盈利需指數大于執行價格與權利金之和，即大于1500+100=1600點。38.期貨交易所的組織形式有（）。A.會員制B.公司制C.會員制和公司制D.合伙制答案：C分析：期貨交易所組織形式有會員制和公司制兩種，合伙制不是期貨交易所組織形式。39.以下關于期貨市場監管的說法，錯誤的是（）。A.中國證監會對期貨市場實行集中統一的監督管理B.期貨交易所是自律管理的重要主體C.期貨業協會是政府監管的主要力量D.期貨市場監管的目的是保護投資者合法權益答案：C分析：期貨業協會是自律組織，不是政府監管主要力量。中國證監會集中統一監管，期貨交易所自律管理，監管目的是保護投資者權益。40.某投資者進行蝶式套利，他在某期貨交易所買入2手3月銅期貨合約，同時賣出5手5月銅期貨合約，并買入3手7月銅期貨合約。價格分別為68000元/噸，69500元/噸和69850元/噸。當3月、5月和7月價格分別變為（）時，該投資者平倉后能夠盈利。A.67800元/噸，69300元/噸，69700元/噸B.68200元/噸，69600元/噸，69900元/噸C.68500元/噸，70000元/噸，70300元/噸D.68300元/噸，69700元/噸，70000元/噸答案：A分析：蝶式套利盈利需居中月份合約價格與兩邊月份合約價格價差縮小。初始價差：5月與3月價差1500元/噸，7月與5月價差350元/噸。A選項價差分別變為1500元/噸和400元/噸，整體價差縮小，投資者盈利。41.期權的權利金大小主要取決于（）。A.期權的內涵價值B.期權的時間價值C.期權的內涵價值和時間價值D.合約標的物的價格答案：C分析：期權權利金=期權內涵價值+期權時間價值，所以權利金大小主要取決于內涵價值和時間價值。42.期貨市場的基本交易制度不包括（）。A.保證金制度B.漲跌停板制度C.持倉限額制度D.當日無負債結算制度答案：無（以上都是基本交易制度）分析：期貨市場基本交易制度包括保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、當日無負債結算制度等。43.某投資者在期貨市場上買入一份期貨合約，成交價格為1000元，之后價格上漲到1020元。該投資者決定平倉，其盈利為（）元。（假設合約單位為1）A.20B.-20C.0D.無法確定答案：A分析：買入期貨合約，價格上漲平倉盈利，盈利=1020-1000=20元。44.套期保值者的特點包括（）。A.生產、經營或投資活動面臨價格風險B.持有期貨合約時間較長C.交易規模較大D.以上都是答案：D分析：套期保值者因生產、經營或投資面臨價格風險，為鎖定成本或利潤持有期貨合約時間長，交易規模大以匹配現貨規模。45.以下關于期貨交易與現貨交易的區別，說法錯誤的是（）。A.期貨交易的對象是標準化合約，現貨交易的對象是實物商品B.期貨交易一般通過對沖平倉了結，現貨交易一般通過實物交割C.期貨交易的目的是為了獲得或讓渡商品所有權，現貨交易的目的是為了規避風險或投機獲利D.期貨交易的履約方式包括實物交割和對沖平倉，現貨交易的履約方式