光纖光纜項目

風險管理方案

目錄

一、公司簡介.......................................................2

二、外部措施.......................................................3

三、內(nèi)部措施.......................................................7

四、保險合同的優(yōu)勢................................................11

五、風險匯聚的成本................................................12

六、保險的運行....................................................14

七、保險的作用....................................................17

八、國家洪水保險計劃的具體操作...................................18

九、美國水災風險管理的發(fā)展歷程...................................21

十、巨災的定義及特點.............................................29

十一、巨災風險的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢...................................31

十二、日本企業(yè)財產(chǎn)的地震保險制度.................................32

十三、日本家庭財產(chǎn)的地震保險制度.................................33

十四、風險成本的構成.............................................37

十五、風險成本之間的替代.........................................41

十六、風險管理的目標.............................................42

十七、企業(yè)價值的影響因素.........................................47

十八、項目概況....................................................47

十九、項目進度計劃................................................50

項目實施進度計劃一覽表............................................51

二十、投資方案分析................................................52

建設投資估算表....................................................54

建設期利息估算表..................................................54

流動資金估算表....................................................56

總投資及構成一覽表................................................57

項目投資計劃與資金籌措一覽表......................................58

一、公司簡介

（一）公司基本信息

1、公司名稱：XX有限公司

2、法定代表人：秦xx

3、注冊資本：1390萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：XXXXXXXXXXXXX

5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期：2016-10-3

7、營業(yè)期限：2016-10-3至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡介

公司在“政府引導、市場主導、社會參與”的總體原則基礎上，

堅持優(yōu)化結構，提質(zhì)增效。不斷促進企業(yè)改變粗放型發(fā)展模式和管理

方式，補齊生態(tài)環(huán)境保護不足和區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的短板，走綠色、協(xié)

調(diào)和可持續(xù)發(fā)展道路，不斷優(yōu)化供給結構，提高發(fā)展質(zhì)量和效益。牢

固樹立并切實貫徹創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，以提

質(zhì)增效為中心，以提升創(chuàng)新能力為主線，降成本、補短板，推進供給

側(cè)結構性改革。

公司堅持提升企業(yè)素質(zhì)，即“企業(yè)管理水平進一步提高，人力資

源結構進一步優(yōu)化，人員素質(zhì)進一步提升，安全生產(chǎn)意識和社會責任

意識進一步增強，誠信經(jīng)營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精

祠的高素質(zhì)企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。

二、外部措施

除了內(nèi)部措施之外，還有一些來自保險公司外部的力量對償付能

力不足風險進行管理。

L償付能力評級

償付能力評級是評級公司對保險公司的償付能力做出的評估，它

綜合考慮了保險公司的理賠能力、經(jīng)營能力、財務質(zhì)量及資產(chǎn)質(zhì)量等

多方面得出結果。

公司的風險經(jīng)理非常關注權威評級機構的評級結果，他們會選擇

評級高的保險公司進行合作。

2.償付能力的監(jiān)管

保險監(jiān)管有很多環(huán)節(jié)，如對保險人開業(yè)的許可、對保險人的檢查

等，但它的首要目標是防止保險公司喪失償付能力。對償付能力的監(jiān)

管包括三個層次：第一，對保險公司的償付能力風險進行監(jiān)測；第二,

對保險公司的資本和資產(chǎn)進行限制；第三，為防止保險公司的確到了

償付能力不足的地步時，保單受益人遭受損失，監(jiān)管部門要建立向無

償付能力的保險公司提供索賠保障的保證體系。前兩個方面是為了降

低損失頻率，相應的措施為監(jiān)管預警，第三個方面是為了降低殞失幅

度，相應措施為建立保證基金或風險保障基金。

(1)監(jiān)管預警

監(jiān)管預警的目的在于對潛在資不抵債情況的早期發(fā)現(xiàn)。以保險業(yè)

發(fā)達的美國為例，在監(jiān)管預警中，監(jiān)管者使用了保險監(jiān)管財務系統(tǒng)和

風險資本兩種不同的系統(tǒng)。

保險監(jiān)管財務系統(tǒng)是一些計算機軟件，包含了一些與償付能力狀

況有關的財務指標。1974年，美國保險監(jiān)督官協(xié)會使用了保險監(jiān)管信

息系統(tǒng)，該系統(tǒng)利用計算機分析收集到的需要審查的各種比率來找出

存在資金問題的保險人。經(jīng)過改進后，系統(tǒng)中針對財產(chǎn)一責任保險公

司的比率有11個，針對人壽一健康保險公司的比率有12個。通過對

比歷史上出現(xiàn)過破產(chǎn)的保險公司和具有償付能力的保險公司的比率值,

系統(tǒng)規(guī)定了每項比例的正常范圍。如果初步檢查發(fā)現(xiàn)某保險公司有與

這些設定的標準發(fā)生偏離的比率，那就需要對其財務報表進行深入審

查。

盡管保險監(jiān)管信息系統(tǒng)為監(jiān)管者提供了有用的信息，但是它作為

預測保險人資金困難的工具所具有的不充分性還是受到批評。到了20

世紀90年代初，作為償付能力監(jiān)督方案的一部分，保險監(jiān)督官協(xié)會發(fā)

展了發(fā)現(xiàn)潛在危機的保險公司的其他工具，如償付能力財務分析工具。

FAST使用了更多的財務比率，每個比率都劃定了若干區(qū)間，對應于不

同分值。對某個保險公司進行償付能力預測時，先將各比率的得分算

出，再將分數(shù)加總，就得到一個總分，監(jiān)管者根據(jù)這個總分進行判斷。

除了保險監(jiān)管財務系統(tǒng)之外，美國保險監(jiān)督官協(xié)會還于1992年和

1993年分別向各州提供了關于人壽一健康保險公司和財產(chǎn)一責任保險

公司的風險資本標準的示范性法規(guī)。在風險資本標準中，對保險人風

險資本數(shù)量的要求是不同的，取決于保險人所面臨的風險，包括承保

風險、保險人投資有價證券組合的風險等。風險資本標準的基本思想

是：承擔高風險的保險公司必須擁有更多的資本0來滿足風險資本要

求。

風險資本標準要求保險公司調(diào)整后的總資本和被用于反映保險人

經(jīng)營風險的風險資本的數(shù)量相匹配。保險監(jiān)督官將實際資本與風險資

本進行對比，相應的標準以及可能采取的措施。

(2)保險保障基金

如果保險公司真的到了破產(chǎn)的地步，就需要有一個保障基金來彌

補保險公司破產(chǎn)時公眾遭受的損失。

保障基金的征收可以在事前進行，由所有保險公司按照自留保費

的一定比例進行繳納，也可以在某個保險公司出現(xiàn)了無償付能力的狀

況后，由其他有經(jīng)營業(yè)務的保險公司按市場份額比例承擔無償;寸能力

的保險公司賠償額超過其資產(chǎn)的那一部分。

保障基金在使用中，對保單持有人的救濟一般都有一定的免賠額。

免賠額既可以是一個固定的數(shù)額，也可以是索賠的一定比例，如美國

的喪失償付能力保證基金在很多賠償條件中都規(guī)定了一個100美元的

免賠額，而中國的保險保障基金只賠償保單持有人損失的一定百分比。

1995年《保險法》頒布后，中國就著手建立并不斷完善保險保障

基金制度，率先在金融行業(yè)建立了市場化的風險自救機制，以保障被

保險人的利益，維護保險市場和金融市場穩(wěn)定。2004年年末，中國保

監(jiān)會發(fā)布了《保險保障基金管理辦法》(保監(jiān)會令［2004］第16號)，

于2005年1月1日正式實施，這標志著中國的保險保障基金正式開始

建立。2008年9月，保監(jiān)會、財政部、中國人民銀行三部門共同頒布

了新的《保險保障基金管理辦法》，并經(jīng)國務院批準，由政府出資設

立了中國保險保障基金有限責任公司，依法負責保險保障基金的籌集、

管理和使用。保監(jiān)會依法對保障基金公司業(yè)務和保障基金的籌集、管

理、運作進行監(jiān)督。伴隨保障基金公司業(yè)務逐步開展，基金規(guī)模不斷

壯大，余額從2008年年末的149億元增至2014年2月末的近490億

元，增長了2.3倍。

根據(jù)《保險保障基金管理辦法》的規(guī)定，使用保險保障基金有三

種方式。一是對保單持有人的救濟，即直接向非人壽保險合同保單持

有人提供救濟，通常的流程是：發(fā)布救濟公告并接受登記救濟申請；

法行保單的甄別確認；經(jīng)監(jiān)管部門審批后，實施救濟。二是對保單受

讓公司的救濟，即向依法接受人壽保險合同的保險公司提供救濟，通

常的流程是：核定受讓壽險保單損失；確定保單受讓公司并與其達成

救濟方案；方案經(jīng)審批后，實施救濟。三是對保險公司的風險處置，

即由中國保監(jiān)會擬定風險處置方案和使用辦法，經(jīng)和有關部門協(xié)商后,

報經(jīng)國務院批準，一般包括：股權托管、股權重組、流動性救助等方

式。依據(jù)《保險保障基金管理辦法》規(guī)定，在保險公司被依法撤銷或

者依法實施破產(chǎn)，其清算財產(chǎn)不足以償付保單利益時，保險保障基金

將按照以下規(guī)則對保單持有人提供救助。

三、內(nèi)部措施

1.增加資本金

(1)資本金的概念

保險公司的資本金是指資產(chǎn)的市場價值與負債的市場價值之差。

資產(chǎn)的市場價值即保險公司的股票、債券、房地產(chǎn)和現(xiàn)金等的市場價

值，負債的市場價值等于保險公司承，諾將來為已出售保單支時的索

賠額的現(xiàn)值。

如果某保險公司的資產(chǎn)為1000萬元，期望負債為900萬元，則它

有100萬元的資本金，但如果實際發(fā)生的負債達到1010萬元，那么該

保險公司的資產(chǎn)和負債之間就有一個負的差額，保險公司的資本金為

負數(shù)，此時，保險公司就出現(xiàn)了償付能力不足，10萬元的負債沒有能

力償付。

大多數(shù)保險公司都會通過合理選擇資產(chǎn)與負債，持有適當數(shù)額的

資本金，以避免無償付能力的情況出現(xiàn)。在資產(chǎn)方面，經(jīng)過嚴格的精

算厘定費率，對保險投資進行科學的組合；在負債方面，選擇自己有

能力承保的風險，加強從承保到理賠過程的管理。

(2)資本金的來源

保險公司的資產(chǎn)和負債在很多情況下都會有一個差額。如果這個

差額是負的，誰負責提供額外的資本金來支付不足的部分？如果這個

差額是正的，誰有權利擁有超出的部分？這個問題和保險公司的所有

制有關。目前保險公司所有權形式主要有兩種：相互制保險公司和股

份制保險公司。

相互制公司是合伙型公司，保單持有人是公司的所有者。公司開

辦時，通常是投資人提供啟動資本金，如果出現(xiàn)不利情況，啟動資本

金可以用來支付保費的不足部分。相互制公司開始運營后，將會用營

業(yè)利潤繼續(xù)積累資本金，也可以將利潤作為紅利支付給保單持有人。

股份制保險公司是投資人所有的保險公司，這些投資人擁有公司

的股票。最初的資本金是通過發(fā)行股票募集來的，以后的資本金可以

通過營業(yè)利潤、股票或債券的發(fā)售來積累。當預期成本和實際成本出

現(xiàn)差異時，股東在有限責任的范圍內(nèi)負責不足的部分，也有權利擁有

超額的部分。

(3)增加資本金的成本。

雖然增加資本金可以使保險公司償付能力不足的概率降為無限小

甚至為零，但是，持有資本金是有成本的，它的數(shù)額不可能無限增力口。

資本金的成本與機會成本有關。資本金來自投資者，投資者把錢

投到的保險公司，也就放棄了投資到其他渠道的機會，這就產(chǎn)生了機

會成本。機會成本與不同投資渠道之間的差異有關。如果投資其他渠

道比投資保險公司有更高的收益，那么保險公司募集資金的成本就會

較高。

2.承保風險分散

根據(jù)大數(shù)定律，分散化是一種內(nèi)部風險抑制措施。承保風險的分

散化通過在不同地區(qū)銷售包括不同保障類型的大量保單，使得平均索

賠成本更趨近于期望值。例如，承保與天氣有關的風險時，就會面臨

區(qū)域內(nèi)風險標的之間的相關性問題。一場洪水過后，某個地區(qū)的房屋

可能全部受災，損失是正相關的。如果能夠在許多不同的區(qū)域銷售保

單，這種相關性就會在一定程度上被中和，一個地區(qū)受災，另一個地

區(qū)可能沒有受災，這樣，平均索賠成本的標準差就會減小。又如，如

果保險公司只銷售一種保單，如只銷售航空意外保險，一旦出現(xiàn)空難,

很容易出現(xiàn)償付能力不足，而經(jīng)營多個險種，有助于中和這種相關性。

平均索賠成本（即實際值）和期望值之間的差異是承保風險的來

源，分散化降低了承保風險。但同時，它也阻礙了保險公司專注于某

項產(chǎn)品或者某個區(qū)域的市場。

3.再保險

再保險是保險人通過保險把風險損失轉(zhuǎn)移出去的一種技術，是在

若干保險人之間分擔風險的一種方式。

根據(jù)風險分攤的形式，再保險可大致分為比例再保險和非比例再

保險。比例再保險是指再保險人為分出保險人（即原保險人）分擔一

定比例的索賠成本。例如，分出保險人承擔風險損失的70%,再保險人

承擔30機相應地，分出保險人將保費的一定比例支付給再保險人。

非比例再保險指的是當索賠成本超過一定闊值時，超出部分由再

保險人負擔。這個闊值可以針對某個風險標的的索賠成本，也可以針

對分出保險人在某個時間范圍內(nèi)（如一年）的總索賠成本。

對于分出保險人來說，再保險通過風險轉(zhuǎn)移而使其在承保某個風

險時減少所持有的資本金，但是，因為和原保險同樣的道理，分出保

險人向再保險人購買再保險是有成本的。

4,合理選擇資產(chǎn)

保險公司的償付能力不足問題源自預期與實際之間的差距，這種

差距除了與保費有關之外，還與投資有關。資產(chǎn)選擇合理，較高的投

資收益可以增加償付能力，否則，投資方面的巨大虧損足以使保險公

司因償付能力不足而破產(chǎn)。20世紀末，日本相繼有幾家壽險公司破產(chǎn),

就是因為在股票市場投資比例過大，導致受股票市場長期低迷所累。

從整體上看，固定收益?zhèn)耐顿Y占了主要部分，這種債券的違

約風險很低，比較適合于保險資金對安全性的要求。產(chǎn)險公司投資股

票的比例比壽險公司多，一是因為產(chǎn)險公司資金以短期為主，適合于

股票投資；還有一個原因是稅收方面的，普通股的公司持有者獲得的

紅利大部分可免繳所得稅。

四、保險合同的優(yōu)勢

現(xiàn)實中，保險合同之所以成為一種常見的匯聚安排形式，就是因

為它在本質(zhì)上降低了匯聚安排的成本。

與原始的風險匯聚相比，保險人能夠降低匯聚安排成本是因為它

扮演著一個中心化組織的角色。

首先，風險匯聚的參與者到市場上尋找其他的潛在參與者是需要

很大成本的。一方面，人們的交往范圍有限，個人或公司自己尋找其

他參與者非常困難，但保險公司可以通過獨立代理人和經(jīng)紀人、專營

代理人或保險公司雇員、直接銷售（電話銷售、郵購系統(tǒng)和在線營銷）

等多種渠道和方式聯(lián)系其他人。另一方面，即使我們能夠找到1000個

成員加入到風險池中，每個成員都需要和其他人簽訂合同，那就是999

份，整個風險匯聚就需要1000x999/2=499500份合同。而保險公司只

需和每個人簽訂一份合同即可，1000名成員只需要1000份合同，成本

降低顯而易見。

其次，保險公司具備專業(yè)優(yōu)勢，在對潛在參與者進行風險評估時,

成本和效率也是非專業(yè)人士所不可比的。

再次，當損失發(fā)生后，如果沒有保險公司這樣一個專職的機構進

行理賠，風險匯聚的參與者對每項損失進行監(jiān)控，需要耗費大量精力。

最后，每個人都要參與收集分攤款項，這也是一個龐大的工程。

五、風險匯聚的成本

任何一種風險匯聚安排都是有成本的。風險匯聚的成本主要有兩

類，一是風險事故發(fā)生前加入風險匯聚有關的成本，二是事故發(fā)生后

履行協(xié)議的成本。

1.與參加者加入風險匯聚有關的成本

(1)分銷成本

首先，為了保證大數(shù)定律和中心極限定理中風險單位數(shù)量足夠多

的條件，風險匯聚中需要盡可能多地接納(最好是相互獨立的)參與

老，這就需要進行市場營銷，在市場中尋找潛在的滿足條件的參與者,

使他們同意參與進來，并且要確定匯聚安排的協(xié)議條款，這個協(xié)議表

明了參與者的權利和義務，大家都要共同遵守。市場營銷和確定協(xié)議

條款都屬于分銷成本。

(2)承保費用

同一個風險池中的成員必須是風險同質(zhì)的，即面臨相同的風險，

否則就會出現(xiàn)道德風險。因此，對于每個潛在的參與者，已參加匯聚

的成員需要對每個潛在參與者的期望損失進行評估，這也是有成本的。

2.與履行風險匯聚規(guī)則有關的成本

所謂風險匯聚規(guī)則，就是當某個參與者遭受損失時，由所有人共

同為他平攤損失。這一規(guī)則的履行需要經(jīng)過兩個步驟：理賠與收集。

(1)理賠費用

損失發(fā)生后，為了避免某個人謊報損失或夸大損失數(shù)額，風險匯

聚的參與者需要對每項損失進行監(jiān)控，以確認其真實性，以及是否符

合之前協(xié)議中對損失的有關規(guī)定。這項工作稱為理賠。

(2)收集成本

通過理賠，確認需要進行賠付，風險匯聚的參與者就要履行承諾,

拿出自己負擔的一部分費用，這一步驟的戌本包括向每名成員發(fā)送賬

單的成本以及努力確保每名成員支付其應繳金額的成本。

六、保險的運行

保險公司的主要經(jīng)營活動可以劃分為費率厘定、展業(yè)、承保、損

失理賠、投資五個環(huán)節(jié)。

1.費率厘定

保險費率是每一單位保險的價格，它和保險費不同，保險費取決

于費率和購買俁險的份數(shù)。保險費率由保險公司的精算部門厘定，包

括純保費和附加保費兩部分。純保費完全是風險的體現(xiàn)，取決于分攤

到每一風險單位的預期損失人①，主要用于未來賠付，附加保費則用于

支付公司的運營費用。

如同其他商品價格一樣，保險費率是保險產(chǎn)品成本的體現(xiàn)。但保

險業(yè)又有和其他行業(yè)不同的特點，因此，保險費率也與其他行業(yè)產(chǎn)品

的價格有著不同的特征。

首先，其他行業(yè)的產(chǎn)品在制定價格的時候，成本一般是確定可知

的，但保險產(chǎn)品是對未來的一種保障，而未來是什么樣現(xiàn)在還不能完

全確定②，因此，未來的成本只能是一種預測，費率就建立在這種預

測的基礎之上。

其次，其他很多行業(yè)的產(chǎn)品價格可以基于市場供需進行漲跌，但

由于保險特殊的角色，很多國家和地區(qū)的保險費率都要接受政府的監(jiān)

管，不能過高，不能有不公平的差別對待，在一段時間內(nèi)要保持相對

的穩(wěn)定。

2.展業(yè)

保險公司的展業(yè)部門有時也稱為代理部，是其銷售或市場策劃部

門。該部門負責外部的銷售環(huán)節(jié)，由代理人或公司支付薪水的銷售代

表負責。

代理人是展業(yè)環(huán)節(jié)的中堅力量。產(chǎn)險公司和壽險公司的代理人有

不同的作用，在財產(chǎn)和責任保險中，代理人是“授權訂立、終上、修

改保險合同的個人“，在人壽保險中，代理人的權限就受到較多的限

制。

除了通過代埋人展業(yè)之外，近年來出現(xiàn)了一些新型的保險營銷渠

道，如郵政保險、電話銷售、銀行保險等。

3.承保

并不是所有的風險保險公司都會接納，保險公司會對風險單位進

行選擇并且分級，這個過程就是承保。

承保是防止逆向選擇的關鍵環(huán)節(jié)。它的目標并不是選擇那些不會

發(fā)生損失的風險單位，而是要避免過多地承保實際損失大于預期損失

的高風險標的。此外，保險公司也要通過承保來防止保險標的過度集

中以減少巨災損失。

承保的質(zhì)量直接關系到費率是否充分。精算師計算出來的費率，

是由承保人員應用于每一類型的標的上的，因此，從事承保工作的人

員必須具備敏銳的判斷力及有關不同風險標的損失的廣泛知識，只有

這樣，才能做出準確的判斷。承保的過程不僅僅是接受或拒絕，還包

括級別的調(diào)整。如某一個風險單位在某個費率水平上不被承保，但它

可能適合在另一個費率水平上被承保。

4.損失理賠

保險的損失補償作用是在理賠中實現(xiàn)的。理賠包括四個步驟：（1）

通報損失。即向保險公司通報損失發(fā)生，大多數(shù)情況下，都要求通報

要盡可能快。（2）調(diào)查。保險公司接到通報后，就要判斷是否真的發(fā)

生了承保范圍內(nèi)的損失。（3）提供損失證明。（4）支付或拒絕支付。

如果一切都符合規(guī)定，保險公司將賠付損失。如果不符合條件，如損

失并沒有發(fā)生、保單未承保已發(fā)生的損失或索賠的金額不合理等，則

拒賠。

5.投資

投資是保險經(jīng)營的重要支柱。由于用于投資的資金一部分必須支

付未來的索賠，因此保險投資的首要原則是安全性原則。投資回報是

費率厘定過程中的一個重要變量。人壽保險公司在計算保費時會假設

彳獲得的最低利率，財產(chǎn)和責任保險公司也將投資收益考慮到費率計

算中。

七、保險的作用

對于企業(yè)來說，保險的作用主要有以下幾點：

1.經(jīng)濟補償

保險的首要目的就是當被保險人遭受不可預期的損失時，按照保

險合同向被保險人提供經(jīng)濟補償，為其迅速恢復生產(chǎn)、經(jīng)營及正常的

生活秩序提供保障。

2.減少不確定性

購買保險之前，當企業(yè)面臨某種風險時，未來是不確定的，不知

道什么時候會發(fā)生風險事故，事故造成的損失有多大。如果不購買保

險，企業(yè)就會為此而擔憂，可能就會拿出精力和資金做一些其他的風

險控制工作。但購買保險之后，每年只需繳納固定數(shù)額的保費即可，

一旦發(fā)生損失，保險公司會按照合同進行賠償，免除了企業(yè)的后顧之

憂，減少了不確定性。

3.提供防災防損服務

保險的作用與吸引力不僅僅是事后的經(jīng)濟補償，還包括事前的風

險分析與防災防損服務。事實證明，許多完善的風險管理制度都是由

這兩方面合作完成的。

保險公司擁有大量風險事故的數(shù)據(jù)，具備如何對這些數(shù)據(jù)進行分

析以及如何進行防災防損的技術與手段，在風險管理方面具有專業(yè)性。

保險公司為企業(yè)提供防災防損服務，不僅有技術上的優(yōu)勢，而且對保

險公司最終降低索賠成本、通過降低風險進而降低保費來吸引消費者、

獲得良好的聲譽與形象都有極大的幫助。

4.投資

由于保費是在保險金支付之前一段時間預先收取的，保險公司會

從中提留各種準備金，并將這些暫時閑置的準備金進行投資。尤其對

于壽險公司，投資更是對付利率風險的重要手段。

保險投資不僅會在一定程度上降低保費、保障公司業(yè)務的正常運

行進而保障投保人的利益，而且一些帶有投資理財功能的險種還會使

投保人從中獲益。

八、國家洪水保險計劃的具體操作

1.銷售

國家洪水保險計劃從制訂之初到1978年，都是由民間保險公司通

過美國洪水保險協(xié)會進行銷售。1978年到1983年11月，僅由其通過

契約者和保險代理人進行洪水保險銷售和開展業(yè)務。1981年，聯(lián)邦保

險局再次努力將民間保險公司納入到NFIP之中。在此基礎上，聯(lián)邦保

險局建立了保險代理人通過私人財產(chǎn)保險公司銷售洪水保險的體制。

2.購買

根據(jù)銷售辦法，如果社區(qū)參加了國家洪水保險計劃，就可以選擇

兩種方法購買洪水保險：第一種方法是在其所在州持準購證到信譽較

好的財產(chǎn)保險經(jīng)銷處和經(jīng)紀人處購買；第二種方法是從參加WYO的保

險公司的經(jīng)銷處購買。這兩種方法都是基于同等條件的。

3,保單生效期

通常在保險單購買后，要有30天的等待期，保單才開始生效。但

有兩種情況例外：

(1)如果購買的洪水保險與貸款的業(yè)務相聯(lián)系，就沒有等待期。

在保險申請和保險費支付后，貸款期內(nèi)保險就生效。

(2)如果開始購買洪水保險時，正值洪水風險等級圖改版的13

個月內(nèi)，那么只有一天的等待期。

除了上述兩種情況外，聯(lián)邦洪水保險局還發(fā)布了一個政策，規(guī)定

在下述情況下將不執(zhí)行30天的等待期：

(1)已經(jīng)有了洪水保險單，但因為要進行貸款或是增加或繼續(xù)原

來的貸款而需要增加保額，增加的保額只要在遞交保險申請和保險費

支付兌現(xiàn)后，就在貸款期內(nèi)保持有效。

(2)由于地圖改版的原因而要求增加保額，該增加保額只要在遞

交保險申請和保險費支付兌現(xiàn)后的第一天的中午12點就生效。

(3)由于貸款者決定某一個未做洪水保險的貸款需要強制洪水保

險，該保險單在遞交保險申請和保險費支付兌現(xiàn)后即刻生效。

(4)為原有的保單續(xù)保，在重定票據(jù)收到后即行生效。

4.索賠

任何洪水損失發(fā)生后，保險單持有人必須立刻向保險公司或機構

報告。保險公司會立即指派調(diào)停者受理此事。客戶須在損失發(fā)生后60

天內(nèi)提供損失證明。如果是“WYOProgram"的保險公司，索賠須遵從

該公司的程序，但遞交損失證明60天的期限是相同的。

損失證明是客戶對所要索賠的損失的評估價值，通常可從調(diào)停者

那里取得印刷好的表格。

如果在保單接收前房屋及其內(nèi)的財產(chǎn)實際上已經(jīng)遭受損失，則該

損失稱為“進行中的損失”。國家洪水保險計劃的任何保單都不為該

損失提供保障。

洪水保險客戶不會得到超過保單總保額的賠償金。所以業(yè)主在購

買保險單時要慎重考慮，并與保險公司或經(jīng)紀人商量所需購買的總保

額。

九、美國水災風險管理的發(fā)展歷程

美國國土總面積的7%受到洪水威脅，1/6的城市處在百年一遇的

洪泛平原內(nèi)，兩萬個社區(qū)易受水災。從生命財產(chǎn)損失以及發(fā)生頻率來

看，洪水是美國最嚴重的自然災害之一。在水災損失的驅(qū)動下，美國

的水災管理政策經(jīng)歷了以工程性措施為主到工程性措施與非工程性措

施并重的演變，人們逐漸認識到，對水災的風險管理只有建立在人與

自然系統(tǒng)全面協(xié)調(diào)的基礎上，才能最終確保經(jīng)濟與生態(tài)環(huán)境的可持續(xù)

發(fā)展。

美國的水災風險管理經(jīng)歷了以下幾個階段：1.1928年以前：“堤

防萬能”

美國的密西西比河下游是最早開始建設防洪工程的地區(qū)之一,早

期的防洪堤壩是由居民自己興建的，政府不僅不參與，還出臺相應的

法規(guī)要求居民建壩。

1794年，美國陸軍工程兵團開始負責美國境內(nèi)港灣、河流的航運

通道。最初的工作主要是繪制水運航線圖以及設立燈塔標志，1825年

開始進行河流航運治理，開鑿渠道。但洪水頻繁沖毀兩岸堤防，尤其

是1849年和1850年密西西比河下游發(fā)生了大洪水，這引起了美國國

會和聯(lián)邦政府的高度重視，授權美國陸軍工程兵團進行勘查。1961年,

在勘查結果上形成的一份報告提交國會，這份報告成為此后65年間密

西西比河水利發(fā)展的基石。報告極力要求在密西西比河兩岸，根據(jù)最

大洪水流量設計并大規(guī)模修建相應高度的堅固堤壩，這樣才能既改善

航運，又兼顧防洪，把1858年型的洪水“遏制”在河道內(nèi)。報告還旗

幟鮮明地反對以水庫蓄洪、裁彎取直和使用滯洪區(qū)作為防洪手段。這

就是著名的“堤防萬能”政策。

由于“堤防萬能”的觀點容易被廣泛接受，因此它很快成為美國

當時大江大河防洪的主要政策。到了20世紀初，密西西比河兩岸已經(jīng)

建成了完善的堤防體系，從伊利諾伊一直延續(xù)到密西西比三角洲，而

且由于過分堅持“堤防萬能”，此時密西西比河上游尚無以防洪為目

的的水庫。直到1913年俄亥俄州邁阿密河流域發(fā)生了災害性大洪水之

后，美國才開始在河流上游大規(guī)模蓄水。這是美國國會第一次把防洪

放在與航運同樣的政治地位上。

1917年，國會認識到防洪應獨立于航運，由此頒布了防洪法，授

權聯(lián)邦參與防洪建設，并于當年和1923年分別撥款4500萬美元和

6000萬美元用于建造和加固大壩。

1927年，密西西比河下游發(fā)生大洪水，80—160千米的大壩被沖

毀，70萬人無家可歸，經(jīng)濟損失超過236億美元，成為美國最嚴重的

水災之一。這次災害使人們認識到，大堤不可能高到足以防御任何水

文記錄的洪水，也不可能堅固到可抵御任何漫堤或水力沖刷，那么僅

靠堤防來阻止洪水的措施必定會失敗。1928年，國會修訂了防洪法，

結束了“堤防萬能”政策。

2.1928—1956年：綜合性工程措施

“堤防萬能”的失敗使人們意識到，應該構建綜合的工程性防洪

體系，如修建水庫，使之預留庫容蓄滯洪水，以減輕河道堤防的壓力,

還應該開辟行洪區(qū)和分洪區(qū)以緩解其他，重點地區(qū)的防洪壓力。于是,

1928年之后，一個由水庫、行洪區(qū)、分洪區(qū)與堤防協(xié)調(diào)防洪的計劃開

始實施。此時正值美國經(jīng)濟大蕭條，為刺激經(jīng)濟，政府實施的新政掀

起了大規(guī)模的水利建設高潮，如1933年成立的田納西河流域管理局在

成立后的20年內(nèi)就，在田納西河谷上陸續(xù)新建了20座水庫，形成了

水庫調(diào)度系統(tǒng)。1936年，美國新頒布了防洪法，繼續(xù)支持堤防之外的

輔助保護措施、土壤保持和水域保護措施，對防洪工程的財政支持力

度也進一步加大。

1935年和1936年發(fā)生的大洪水使國會深刻認識到，洪水威脅著國

家的繁榮和穩(wěn)定，這促使1936年新頒布了防洪法，繼續(xù)支持堤防之外

的輔助保護措施、土壤保持和水域保護措施，對防洪工程的財政支持

力度也進一步加大。新的防洪法要求，降低洪水重現(xiàn)頻率，減少災害

人員死亡，同時把陸軍工程兵團負責的防洪區(qū)域從密西西比河流域擴

展到全國。聯(lián)邦通過陸軍工程兵團承擔上游具有防洪作用的水庫與大

壩的建設資金，而提防維護仍由地方政府負責。

在1928年以前，美國政府認為防洪主要是地方政府的責任，此后

開始將“控制”洪水作為國家政策問題，聯(lián)邦政府承擔領導責任。

3.1956-1993年：國家洪水保險計劃與其他非工程性措施

(1)《聯(lián)邦洪水保險法》

隨著災害頻頻發(fā)生，人們再一次對現(xiàn)有政策提出了質(zhì)疑。盡管幾

十年來，政府投入了大量資金用于防洪工程的興建，但水災損失依然

不斷增長，政府救災費用的負擔越來越重。美國人認為，其原因在于

洪泛區(qū)土地不合理的開發(fā)與利用。洪泛區(qū)地價低廉，防洪工程的興建

更是大大激發(fā)了投資者的開發(fā)熱情，使得洪泛區(qū)內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展迅速，水

災損失節(jié)節(jié)攀升。因此，單純的工程性措施無法從根本上解決問題，

水災的風險管理應該從工程性措施和非工程性措施的有機結合人手。

而在此之前，美國的保險業(yè)經(jīng)歷了一個迅速發(fā)展的階段，以營利

為目的的私營保險，公司為了吸引更多的保費，將水災風險積極列入

保險保障的范圍。起先，洪泛區(qū)中參加保險的居民較少，水災質(zhì)失的

賠付對保險公司并不構成負擔，收少賠多的實例正好作為保險公司廣

告宣傳的樣板。但隨著保戶覆蓋率的增加，水災發(fā)生后的賠付逐漸增

多，一些保險公司因此遭受了災難性的損失。此時，保險業(yè)認識到洪

水保險與一般事故損失的保險有完全不同的特點，于是將洪水列入保

障范圍之外，至多只受理汽車和活動房屋的水災保險。所以，單純的

以商業(yè)保險為核心的辛工程性措施對于水災風險的降低來說也沒有很

好的效果。

為此，1956年美國國會通過了《聯(lián)邦洪水保險法》，創(chuàng)設了聯(lián)邦

洪水保險制度。國會希望通過對洪泛區(qū)征收洪水保險費，一方面可以

部分抵消地價低廉的誘惑，另一方面減輕政府救災補助的財政負擔。

但當時洪水保險業(yè)務仍由私營保險公司承擔，國會雖然意識到民間保

險業(yè)應得到聯(lián)邦政府的支持，若政府不予資助，一場大的洪水甚至可

以導致數(shù)家保險公司破產(chǎn)，但是，由于保險行業(yè)意見分歧和對保險措

施有效性的懷疑，保險基金一直未獲批準。

(2)《國家洪水保險計劃》

1964年阿拉斯加地震和1965年百斯特臺風使得聯(lián)邦救災費用增加

了4.5倍，這促使美國頒布了1968年的《聯(lián)邦洪水保險法》，又于次

年制定了《國家洪水保險計劃》，建立了國家洪水保險基金。國家下

決心將洪水保險作為推動洪泛區(qū)管理的重要經(jīng)濟手段，以抑制洪災損

失急劇上升趨勢。

國家洪水保險計劃由聯(lián)邦保險管理局負責管理。FIA與國家洪水保

險者協(xié)會建立了合作關系，該協(xié)會是120多家私營保險公司的聯(lián)合體。

洪水保險就由私營保險公司直接承保，并由其在保費收入的范圍內(nèi)先

行賠付。當這方面的賠款和費用支出超過保費收入時，聯(lián)邦政府再對

二者的差額給予補助。聯(lián)邦補貼率大約占實際保險費的10%。

但1968年的洪水保險法實施之后并沒有立即得到積極響應，雖然

1969年國會對原法規(guī)做了一些修改，制訂了洪水保險應急計劃，但由

于自愿性等問題，直到1973年5月，仍然有85%的面臨洪水風險的社

區(qū)沒有參加。1973年12月，國會通過了《洪水災害防御法》，強制推

行洪水災害保險，要求所有受洪水威脅的社區(qū)無條件參加保險，否則

在享受聯(lián)邦的災害救濟和援助方面就有所限制。

1977年年底，由于對洪水保險中權益的爭論到了無法協(xié)調(diào)的地步,

FIA解除了與國家洪水保險協(xié)會的合作關系，而于1979年轉(zhuǎn)歸聯(lián)邦緊

急事務管理局統(tǒng)一領導。1979年年底，共有16732個社團購買了180

萬份保險。這一年，國家洪水保險計劃支付66175個申請者4.275億

美元，總統(tǒng)災害基金以不同形式提供了2.295億美元的救濟資金，聯(lián)

邦小企業(yè)管理局和農(nóng)民家庭管理局向災區(qū)發(fā)放的救災貸款達18億美元,

洪水保險計劃投入的救災經(jīng)費約占總投入的l/6o

1981年開始，F(xiàn)IA推行了新的管理模式，充分利用了私營保險公

司的業(yè)務網(wǎng)絡。從1985年起，NFIP實現(xiàn)了自負盈虧，不需再用納稅人

的錢來補貼賠償和運營費用。

(3)洪水預警及現(xiàn)代技術的應用

除了保險以外，洪水預警也是美國防洪減災非工程措施的核心內(nèi)

容之一。預測洪水并及時發(fā)出預警對于防洪減災意義重大，美國的做

法是：把全國劃分為13個流域，每個流域均建立了洪水預警系統(tǒng)，每

天進行一次洪水預報(可實時預報)，最長的洪水預報是3個月。短

期預報由國家海洋與大氣管理局向社會發(fā)布，中長期預報一般不向社

會發(fā)布，僅限于聯(lián)邦政府內(nèi)部使用。在全美兩萬多個洪水多發(fā)區(qū)域中,

其中3000個在國家海洋與大氣管理局的預報范圍內(nèi)，1000個由當?shù)氐?/p>

洪水預警系統(tǒng)預報，其余由縣一級系統(tǒng)預報。

此外，美國還利用先進的專業(yè)技術和現(xiàn)代信息技術，對洪水可能

造成的災害進行及時、準確的預測，發(fā)布警示信息，并逐步建立以地

理信息系統(tǒng)、遙感系統(tǒng)、全球衛(wèi)星定位系統(tǒng)為核心的“3S”洪水預警

系統(tǒng)。

4.1993年至今：洪泛平原管理統(tǒng)一規(guī)劃

1993年，美國中西部發(fā)生了特大水災，共有9個州的525個縣被

列為災區(qū)，洪水淹沒土地210萬公頃，淹沒或倒塌房屋近10萬幢，造

成的經(jīng)濟損失估計在120億―160億美元。這次特大洪水使得美國對水

災政策重新進行思考。總統(tǒng)特許成立了一個洪水泛濫區(qū)域管理審查委

員會，專門調(diào)查洪水狀況及其成因，評估人類在改造環(huán)境中的作用，

確定未來降低水災損失應當采取的辦法。

1994年，國會頒布了《國家洪水保險改革法案》，該法案主要包

括以下內(nèi)容：

（1）大幅度提高水災保險的保險金額，使投保人得到充分的保險

保障；

（2）將水災保險生效前的等待期從5天延長到30天，以減少投

保人潛在的逆選擇傾向；

（3）增加投保人的選擇擴展權，以便幫助他們按照洪泛區(qū)的管理

要求來重建遭受水災損壞的房屋和營業(yè)場所。

1995年3月，克林頓政府向國會提交了《1994年國家洪泛平原管

理統(tǒng)一規(guī)劃》，報告從減輕人類的脆弱性和保護洪泛區(qū)功能等角度提

出了洪泛區(qū)管理的新戰(zhàn)略。

1993年的大洪水是美國水災風險管理歷史上的一個轉(zhuǎn)折點，它改

變了官方對水災的觀念，促使美國走上一條從流域范圍著手，重視多

部門協(xié)作，追求生態(tài)環(huán)境與經(jīng)濟發(fā)展協(xié)調(diào)平衡的道路一一實行更全面、

更協(xié)調(diào)的措施保護，并管理人與自然系統(tǒng)，以確保長期的經(jīng)濟運行與

生態(tài)環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。

十、巨災的定義及特點

（一）巨災的界定

巨災通常是指洪水、地震、颶風、火災、暴風雨等破壞力強大的

自然災害一一即狹義的巨災概念。2001年的“9.11”事件，更將“恐

怖主義巨災”這一新名詞擺在了人類面前。此外，巨災還包括航空、

航海、宇航業(yè)等的重大事故。

美國保險業(yè)界對巨災有如下的定義：造成超過500萬美元的財物

損失且同時影響到多位保險人與被保險人，它通常是指突發(fā)的、無法

預料的、無法避免的而且嚴重的災害事故。。這個概念似乎更傾向于廣

義的巨災概念一包括了以上列舉的各種災難。

（二）巨災風險的特點

1.客觀性

巨災風險是一種不以人們主觀意志為轉(zhuǎn)移的客觀存在。人們可以

采取以降低損失頻率和損失幅度為目的的控制型措施進行風險管理，

也可以將風險轉(zhuǎn)移到保險公司或資本市場，但巨災風險是不可能從根

本上消除的。而且，對于某些災害來說，例如水災，一味地想要控制

它，采取大量的工程性措施進行圍堵是沒有太多效果的，從長期來看,

對付災害的科學的做法只能是“和平共處”。

2,損失巨大

如果把巨災造成的損失與普通災害事故加以比較，可以看出，雖

然普通災害事故發(fā)生的頻率高，但每一次事故造成的損失較小；而巨

災發(fā)生的頻率雖然低，但其一旦發(fā)生就會造成巨大損失。如一次火災

事故可以燒毀一幢建筑物或數(shù)幢建筑物，從而造成幾萬、幾十萬甚至

上百萬的損失，但一次大地震、大洪水則可導致一個大范圍內(nèi)的眾多

建筑被破壞，從而造成數(shù)億、數(shù)十億甚至更多的損失。例如，1993年

美國西部洪水造成的經(jīng)濟損失高達120億美元，1995年，日本的阪神

大地震造成的損失估計高達1200億美元。

3.不確定性程度高

由于巨災發(fā)生概率小，發(fā)生機理復雜，可供研究的歷史資料少，

因此，人類對巨災風險的認識與評估尚在探索之中。

4.不完全滿足可保風險的條件

完全可保風險的特征包括損失的可預測性，以及足夠多的同類或

相似的承災體，而且這些承災體不會因大的災難全部或大部分受損，

這是由保費厘定的基礎一一大數(shù)定理決定的。

對于這兩個條件，嚴重的地震、洪水和風暴潮等巨災都沒有滿足。

首先，數(shù)據(jù)的不完備以及發(fā)生機制的復雜性使得人類對某些巨災的發(fā)

生頻率估計還處于研究階段。其次，巨災往往造成同類或相似承災體

的大面積損失，而且較為嚴重。這就使得對巨災風險的管理不能單純

依靠商業(yè)保險。

十一、巨災風險的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢

（一）巨災風險的現(xiàn)狀

聯(lián)合國國際減災十年委員會于1994年在日本橫濱召開的世界減災

大會上發(fā)表的災情報告指出，世界上發(fā)生的大災在過去20年叵增加了

數(shù)倍。根據(jù)新界定的大災標準判斷（財產(chǎn)損失超過該國國民收入的1%,

受災人口超過該國總?cè)丝诘?%,死亡人數(shù)超過100人），1963年至

1992年的30年中，全球共發(fā)生大災1531起，受災人口達30億，因災

害死亡人數(shù)360萬人，直接經(jīng)濟損失超過3400億美元。20世紀90年

代以來，災情有增無減，全球由于自然災害而造成的保險損失居高不

To

（二）巨災風險的發(fā)展趨勢

近年來，年度巨災風險損失呈上升趨勢。導致這種趨勢的原因很

多，社會的經(jīng)濟發(fā)展以及人類對高風險區(qū)的開發(fā)利用都是重要的影響

因素。諸如1992年美國佛羅里達州的Andrew颶風，1999年歐洲冬季

的暴風雪以及2002年夏季歐洲的洪水等，這些損失上百億美元的巨災。

十二、日本企業(yè)財產(chǎn)的地震保險制度

1.日本企業(yè)財產(chǎn)地震保險的承保與投保

日本企業(yè)財產(chǎn)的地震保險是商業(yè)性保險，它作為企業(yè)財產(chǎn)保險

（火險）的附加險而由民營保險公司單獨承保，政府并不參與，發(fā)生

損失后政府也不承擔賠償責任，這一點和家庭財產(chǎn)不同。在投保時，

企業(yè)可以投保火災保險并特約投保地震保險。

承保企業(yè)財產(chǎn)地震風險的保險公司的設立和經(jīng)營范圍必須經(jīng)政府

批準，并取得這項業(yè)務的經(jīng)營權。

由于民營保險公司承受能力的限制，企業(yè)財產(chǎn)的地震保險也采取

了限額承保方式，也就是說，已經(jīng)投保了地震附加險的企業(yè)財產(chǎn)即使

發(fā)生了全損，作為被保險人的企業(yè)從保險公司那里獲得的保險賠償也

只能相當于實際損失的一部分。同樣的道理，這種做法既可以緩解民

營保險公司承保能力的限制，使遭受地震損失的企業(yè)獲得一定的經(jīng)濟

補償，又可以避免對民營保險公司造成過大的賠償風險。

對于具體的業(yè)務，保險公司自行決定是否承保，也可以自行安排

再保險。企業(yè)財產(chǎn)的再保險大多采取由比例再保險和超額再保險相互

組合的承保方式。由于在比例再保險條件下，再保險費率受原保險費

率制約，再保險合同雙方當事人選擇余地很小，因此，再保險公司更

傾向于采用超額賠款再保險的方式承保。

日本企業(yè)財產(chǎn)地震保險的責任與家庭財產(chǎn)地震保險的范圍基本相

同：包括地震所造成的保險財產(chǎn)的直接損壞和埋沒，以及火災（包括

連鎖性火災）和沖毀所造成的損失。

2.日本企業(yè)財產(chǎn)地震保險的費率

企業(yè)財產(chǎn)地震保險的費率由保險公司自行設定，保險公司可以參

考其他公司的設定模式和地震保險風險再保險的費率水平，也可以按

照自己的模式進行厘定。

決定企業(yè)財產(chǎn)地震保險的費率差異的因素主要包括財產(chǎn)所在地區(qū)、

結構、建筑時期和地基的不同等。例如，日本在1972年和1981年兩

次修改建筑物標準法，此后所建的建筑物抗震性能大大提高，這就可

以用建筑時期來反映，在這個時期之后所建的建筑物費率就會降低。

十三、日本家庭財產(chǎn)的地震保險制度

1.家庭財產(chǎn)地震保險的程序

日本的法律規(guī)定，對于家庭財產(chǎn)，由政府和民營保險公司共同承

擔保險責任。具體操作上，家庭財產(chǎn)的地震保險業(yè)務先由民營保險公

司承保，然后全部分給由日本各保險公司參股成立的地震再保險公司;

地震再保險公司自留一部分風險，其余按各保險公司的市場份額再回

分給各保險公司；超出限額的部分由國家承擔最終賠付責任。

在承保方式上，日本采取了超額賠款再保險的方式，具體做法是:

750億日元以下的損失由民營保險公司全部承擔，750億日元至8186

億日元的損失由民營保險公司和政府各承擔50%,8186億日元至41000

億日元的部分由政府承擔95%,民間承擔5虬這里，41000億日元的劃

分是根據(jù)1995年阪神大地震如果發(fā)生，在1999年將造成的損失。

由此看出，日本地震保險制度的宗旨是：較小的損失由民營保險

公司承擔，大的巨災損失由民營保險公司和政府共同承擔，而特大的

巨災損失主要由政府承擔。

2.家庭財產(chǎn)地震保險的承保限額

日本的家庭財產(chǎn)地震保險是作為家庭財產(chǎn)保險的附加險由民營保

險公司和政府共同承保的。由于政府財政和保險公司的承受能力的限

制，家庭財產(chǎn)的地震保險采取限額承保的方式，保險金額限定為財產(chǎn)

保險（火險）的保險金額的30%—50吼也就是說，家庭財產(chǎn)即使投保

了地震附加險，如果發(fā)生全損，也只能從民營保險公司和政府那里獲

得一部分損失補償。

這樣的保險制度在某種程度上來說是一種折中的辦法，一方面，

這種安排有效地發(fā)揮了民營保險機構和政府兩方面的作用，克服了民

營保險公司對嚴重地震損失承受能力的限制，對地震風險提供一定的

保險保障，使遭受地震損失的居民獲得必要的援助；另一方面，承保

限額的設定又可以將保險公司和政府的責任控制在一定限度內(nèi)，避免

它們承擔過大的賠償風險。

3.家庭財產(chǎn)地震保險的責任范圍與賠償

日本家庭財產(chǎn)地震保險的責任范圍包括：地震所造成的保險財產(chǎn)

的直接損壞、埋沒損失、火災（包括連鎖性火災）和沖毀所造成的損

失。其中，埋沒損失是指地震發(fā)生時由于建筑物倒塌等原因所造成的

保險財產(chǎn)被埋沒而造成的損失；火災損失是指由地震引起的火災（包

括連鎖性火災）造成的損失；沖毀損失是指由地震引起的堤壩破裂、

決口等使保險財產(chǎn)被沖毀而造成的損失。

為了保護居民家庭的利益，使其在地震發(fā)生后能夠通過保險渠道

獲得經(jīng)濟補償，日本的地震保險制度還規(guī)定，如果承保家庭財產(chǎn)地震

保險的保險公司破產(chǎn)，其承保的業(yè)務由其他各保險公司分擔。

在賠償金額上，首先依損壞程度分為局部損失、半損和全損三大

類，根據(jù)類別確定具體數(shù)額。

4.家庭財產(chǎn)地震保險的保險費率

日本家庭財產(chǎn)地震保險的費率由損害保險費率算定會2負責厘定。

對地震風險影響最大的兩個風險因素，一是區(qū)域，二是建筑物類型，

日本家庭財產(chǎn)地震保險的費率就按地區(qū)和建筑物結構不同而分別計算。

費率由純費率和附加費率兩部分構成。首先，根據(jù)過去502年間

發(fā)生的372次有損地震的基礎數(shù)據(jù)，聽取地震學、地震工學專家的意

見，估算出預期損失額，再以該損失額除以年數(shù)計算出平均損失額，

最后以年平均損失額除以現(xiàn)有保險金額得出平均純費率。

由于日本的法律規(guī)定了家庭財產(chǎn)地震保險具有非商業(yè)性，因此在

附加費率中不包括保險公司的預期利潤率。

家庭財產(chǎn)地震保險的再保險費率，由政府與專業(yè)再保險公司共同

商定。5.地震風險準備金的提存

由于政府承擔的家庭財產(chǎn)地震保險業(yè)務的規(guī)模涉及在地震發(fā)生后

政府的賠償責任，尤其是大的地震所引起的政府的賠償責任很可能會

大大超過其提存的地震風險準備金的規(guī)模，一旦出現(xiàn)這種情況，就需

要動用大量的財政資金。因此，政府承擔的家庭財產(chǎn)地震保險業(yè)務的

規(guī)模每年都要提交國會審議。

政府要設立專項再保險會計管理，與一般財政分開。對于其所收

取的再保險費，支付保險賠償后的剩余部分要全部結存，作為政府的

地震風險準備金。民間保險公司在保險費收入中扣除所支付的保險金

和經(jīng)營費用后，如有剩余，也要作為地震風險準備金全部提存。

為了保證地震風險準備金的安全和具有很好的流動性，使地震發(fā)

生后能夠?qū)κ軗p居民家庭及時提供補償，地震風險準備金只能以投資

債券的形式加以運用。

十四、風險成本的構成

風險成本可以分為有形成本和無形成本。

1.有形成本

有形成本指的是管理風險所花費的經(jīng)濟資源，包括：

(1)期望損失成本

企業(yè)所面臨的一類主要風險就是純粹風險，而將純粹風險中的一

些可保風險進行投保是風險管理中的常見做法，保險費中的純保費部

分就是期望損失成本，包括直接損失和間接損失的期望成本。

我們在第一章中已經(jīng)討論過，企業(yè)純粹風險導致的直接損失包括

對損毀財產(chǎn)進行修理或重置的成本，對遭受傷害的員工進行賠償?shù)某?/p>

本，對法律訴訟進行辯護和賠償?shù)某杀疽约肮蛦T死亡、生病的福利費

用支付。間接損失包括由于直接損失使得生產(chǎn)縮減或中斷從而導致的

正常利潤的減少和額外費用的增多，當損失較大時帶來的更高融資成

本、放棄的投資機會以及損失巨大時與公司重組和破產(chǎn)清算有關的法

律費用和其他成本。

在前文所述的割草機公司的例子中，直接損失的期望成本包括法

律責任訴訟的辯護和賠償成本。該例子的間接損失的期望成本包括：

由于法律責任問題導致銷售減少而帶來的利潤損失的期望成本；由于

對產(chǎn)品進行回收而帶來的期望成本；如果發(fā)生了巨大的責任損失，使

得公司內(nèi)部資金緊張并增加了公司借債或發(fā)行新股的成本，以及由此

使得公司放棄了一些投資機會而導致的利潤損失的期望成本。

對于投機風險，期望損失成本主要指間接損失成本，如上文的在

生產(chǎn)中需要使用石油的制造商的例子。

(2)損失融資成本

損失融資成本是指損失融資措施的交易成本，包括專用基金和自

保成本、保險費中的附加保費以及套期保值和其他合約化風險轉(zhuǎn)移手

段的交易成本。我們在第十二章將會詳細討論，風險自留時資金的來

源渠道包括將損失攤?cè)霠I業(yè)成本、專用基金、自保、應急貸款和特別

貸款，其中，專用基金和自保都是事先提留資金備付，而其他三種方

式都是待損失發(fā)生后再籌措資金，因此，這里的損失融資成本中只包

括專用基金和自保的成本。專用基金和自保成本是指這些資金中扣除

期望損失成本之外的部分，投資于這些資金而需要支付的稅費①及為

了維持這些資金而使公司無法對其他項目進行投資而造成的機會成本。

套期保值和其他合約化風險轉(zhuǎn)移手段的成本指的是這些交易的合同在

擬定、協(xié)商和實施過程中的交易成本。

這一項成本中不包括風險自留中的將損失攤?cè)藸I業(yè)成本、應急貸

款和特別貸款，是因為這些措施的成本在風險損失發(fā)生前無法確定，

我們將之歸為第(5)類。

(3)損失控制成本

管理風險的積極的做法之一就是事先采取各種措施預防和控制風

險損失，與此相關的成本稱為損失控制成本，如事先購置用于預防和

減損的設備以及對各種風險因素定期檢測等，以及其維護費、咨詢費

等，具體包括計劃費用、資本支出和折舊費、安全人員賽(培訓費、

薪金、津貼、服裝費等)以及增加的機會戌本。對上述生產(chǎn)割草機的

公司來說，在正式生產(chǎn)該產(chǎn)品前進行的安全測試成本就是一種殞失控

制成本。

(4)內(nèi)部風險抑制成本

除自留以外的其他損失融資措施和某些類型的損失控制措施都可

以降低損失的不確定性，即使得損失成本更易預見，而內(nèi)部風險抑制

的措施，即分散化和信息投資也同樣具有這樣的效果。內(nèi)部風險抑制

成本包括分散化的交易成本及管理這些分散行為相關的成本、對數(shù)據(jù)

等信息進行收集和分析的成本。

(5)殘余不確定性成本

實施了保險、套期保值、其他合約化風險轉(zhuǎn)移合同、損失控制以

及內(nèi)部風險抑制措施之后，損失的不確定性通常并不能完全消除，也

就是說，還可能發(fā)生這些措施沒有覆蓋的風險損失，這些風險殞失的

成本被公司主動或被動地進行了自留，我們將其稱為殘余不確定性成

本。對風險規(guī)避型的個人和投資者來說，不確定性帶來的損失往往是

代價很高的，例如，它會影響投資者在購買公司股票時要求得到的回

報數(shù)額。

(6)風險管理部門費用

風險管理部門的支出主要指人員薪資與行政費用。

2.無形成本

風險成本中的無形成本主要指由于不確定性的存在，使得風險管

理人員或企業(yè)決策者對此憂慮，如生產(chǎn)成本價格的波動會使得制造商

深感憂慮，當然，憂慮的程度取決于多種因素，如不確定性的程度、

潛在損失的大小、人們對損失的承受能力以及有關的心理因素。這種

憂慮容易造成公司資源分配不當。

首先，企業(yè)可能會放棄一些本來非常愿意從事的活動，例如，某

一產(chǎn)品雖然有較豐厚的利潤和廣闊的市場，但企業(yè)考慮到潛在的責任

風險而不生產(chǎn)，這可能導致一些資源的浪費。其次，對于一些帶有風

險的活動，企業(yè)可能會減少從事的程度。最后，這種憂慮還可能造成

一些投資的短期化行為。

十五、風險成本之間的替代

風險成本的各組成部分之間存在著一定的替代關系，此消彼長。

L期望損失成本和損失控制成本之間的替代

期望損失成本和損失控制成本之間可以互相替代。在割草機公司

的例子中，投入更多的資金研制一種安全性更高的割草機可以使得責

任訴訟的期望成本降低。當我們暫不考慮損失控制對風險成本的其他

組成部分的影響時，損失控制方面投入資金的最佳數(shù)量就是使得其邊

際成本與邊際收益（指更低的期望損失成本）相等時的數(shù)量，這樣會

使得風險成本最小化。讀者稍后將會看到，風險成本最小化就是風險

管理的目標。

由于風險管理的目標是風險成本最小化，因此，將損失風險完全

降為零的風險控制措施并不是最佳的選擇，也就是說，實現(xiàn)風險成本

最小化時的損失控制通常并不能使得風險最小化。這主要是因為，要

把損失發(fā)生的可能性降到零的代價是非常昂貴的，當損失控制超過一

定的程度后，在損失控制方面增加的成本會超過期望損失減少的部分,

即邊際成本超過了邊際收益。這時，損失控制方面增加的成本反而會

增加風險成本。所以，通常將損失風險降為零，對于企業(yè)和社會而言

并不會達到風險成本最小化的目的。人們常常更愿意冒一定的傷害風

險，也不愿意為降低風險而花更多的錢。

2.損失融資的成本和內(nèi)部風險抑制的成本與間接損失的期望成本

之間的替代

如果在包括保險在內(nèi)的損失融資措施和內(nèi)部風險抑制方面增加支

出，那么就會減少公司現(xiàn)金流的變動，這樣，企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)的可能性

以及由于發(fā)生了巨額的未保險損失而放棄回報豐厚的投資機會的可能

性就都會隨之降低，這就相當于降低了間接損失的期望成本。

這一點，對于我們以后理解保險的作用非常關鍵。

3.損失融資的成本和內(nèi)部風險抑制的成本與殘余不確定性成本之

間的替代

這種替代關系是很明顯的，如企業(yè)增加了用于保額更高的保險的

支出，則殘余不確定性就會降低，未來也變得更加好預測。

十六、風險管理的目標

1.營利公司的總體目標

對于營利公司來說，我們已經(jīng)通過實例說明了，風險會減少企業(yè)

價值，那么，對風險進行管理就是要盡量減緩這種減少。事實上，企

業(yè)價值是企業(yè)管理中一個核心的問題，當今財務理論的基本理念就是

“價值最大化”，風險管理的目標和企業(yè)目標是一致的，也是要使得

企業(yè)價值最大化。

如果將風險成本定義為企業(yè)價值的減少，則風險成本最小化和企

業(yè)價值最大化就是等價的。風險管理通過使得風險成本最小化來實現(xiàn)

企業(yè)價值最大化，我們將風險成本最小化看做是營利公司風險管理的

總體目標。具體地，它通過對以下兩個方面的影響而實現(xiàn)：

(1)凈現(xiàn)金流的期望值

風險管理措施要增加公司未來預期現(xiàn)金流入及減少公司未來預期

現(xiàn)金流出，使之達到一個平衡點。

(2)未來凈現(xiàn)金流的變動

風險管理者應在邊際成本等于邊際收益的條件下控制未來凈現(xiàn)金

流的變動，而降低未來凈現(xiàn)金流變動的收益常以股東要求得到的風險

補償來體現(xiàn)，因為在期望凈現(xiàn)金流一定的情況下，由于未來凈現(xiàn)金流

的波動而引起的公司股票價格的下跌使得投資者在購買股票時要求得

到更高的期望投資回報。

由于風險成本之間的替代作用，這兩方面又不是獨立的，二者之

間也存在一個平衡。

2.非營利公司和政府機構的目標

對于營利公司來說，其價值最大化的目標源于營利公司的股東要

求企業(yè)價值最大化，而非營利公司和政府機構不存在股東，它們的風

險管理目標是什么呢？

雖然它們沒有股東，但并不意味著其運作就沒有約束，非營利公

司有來自捐款者的約束，政府有來自納稅人的約束，它們要向這些委

托人提供價值最大化的產(chǎn)品或服務。0如果將風險成本看做非營利公司

和政府由于風險而導致的行為價值的減少，那么它們的風險管理目標

就是實現(xiàn)這些委托人的風險成本最小化。

在這個總體目標下，非營利公司在日常決策中的一些準則可能會

和營利公司有所不同。例如，非營利公司會更看重巨大損失對客戶造

成的負面作用，因此，對于巨額損失的管理可能就會付出更多的成本。

又如，政府通過貸款或稅收籌措資金的能力顯然比營利公司強，因此,

在選擇損失融資措施時就可以得出不同的結果。再有，非營利公司和

政府機構一般不繳納收入所得稅，這也會對決策的具體選擇產(chǎn)生影響。

3.個人和社會的目標

個人的追求是基于自身效用函數(shù)的個人財富最大化，而在前面?zhèn)€

人面臨交通風險的例子中我們看到，風險的成本減少了個人財富，因

此，如果把風險成本定義為由于風險而造戌的個人財富的減少，那么

個人風險管理的目標也是風險成本最小化。

所謂社會的風險，也就是個人風險和企業(yè)風險的總和。綜合起來

看，當所有的個人和企業(yè)所采取的損失控制、損失融資和內(nèi)部風險抑

制等手段的邊際成本等于社會總期望損失戌本、殘余不確定性成本以

及無形成本2的邊際減少時，就達到了一種有效風險水平，此時能夠

實現(xiàn)全社會總風險水平最小化，這就是社會風險管理的目標。

4.企業(yè)目標和社會目標之間的沖突

前面我們說明了企業(yè)風險管理和社會風險管理的目標，我們當然

希望企業(yè)在進行風，險管理的過程中，也會同時達到社會風險管理的

目標。那么，這二者的目標是一致的嗎？也就是說，企業(yè)實現(xiàn)了風險

成本最小化的同時是否也實現(xiàn)了社會風險成本最小化？

這里所談論的風險管理的風險成本最小化的目標，實際上是價值

最大化這個目標的實現(xiàn)方式，只不過強調(diào)風險成本最小化比強調(diào)價值

最大化更具體、更形象。上面這個問題的關鍵之處就在于，企業(yè)風險

管理的目標是為了實現(xiàn)股東的價值最大化，而社會風險管理的目標是

社會全體成員的一個平衡的價值最大化。企業(yè)只有當股東價值受到威

脅時，才有動機進行風險管理，例如，如果公司的員工明顯感覺到要

面對安全隱患，那么公司為了吸引雇員就必須支付更高的薪水，這時

公司就會有動機改進安全條件，從而節(jié)省薪水方面的支出，同時還可

以節(jié)省由于傷害的發(fā)生而必須支付的法律賠償。但股東的價值和公司

其他主要利益人的價值并不總是一致的，甚至是背道而馳。因此，一

個健全的社會制度會對企業(yè)有所規(guī)范，使得那些企業(yè)價值和社會價值

沖突的方面會在規(guī)范下達到一定的平衡，換句話說，這些規(guī)范使得企

業(yè)在進行決策時，不僅考慮私人成本，而且還要考慮社會成本。當私

人成本和社會成本相等時，企業(yè)風險最小化的風險管理決策就能同時

實現(xiàn)社會總風險成本最小化。

什么時候私人成本低于社會成本呢？為了簡要說明這一點，我們

可以舉一個例子。

假定一個社會不存在員工賠償法，也沒有法律責任體系可以使員

工在遭受了公司傷害后要求賠償，同時，個人又低估了傷害風險，那

么，員工傷害對于企業(yè)來說就不是風險，以股東價值最大化為運作目

標的企業(yè)可能就不會考慮這一未來的不確定事件可能對員工造成的傷

害，這就可能使得員工在崗位上受到傷害的風險大大增加。這種情況

就是私人成本和社會成本不相等造成的。如果一個社會中存在必要的

法規(guī)可以保證私人成本基本上和社會成本相等，那么使企業(yè)價值最大

化的決策就會有助于實現(xiàn)社會總風險成本最小化的目標。

十七、企業(yè)價值的影響因素

企業(yè)價值是由公司未來凈現(xiàn)金流的期望值、時間及變動決定的。

凈現(xiàn)金流中的現(xiàn)金流入主要來自產(chǎn)品與服務的出售，現(xiàn)金流出主要來

自產(chǎn)品與服務的生產(chǎn)，如原材料的成本、工人的薪水、借貸的利息以

及責任損失等。

在這三個因素中，當其他因素不變時，期望凈現(xiàn)金流的大小和企

業(yè)價值成正比關系，期望凈現(xiàn)金流增加，股東投資的回報增加，企業(yè)

價值也就增加。同樣的現(xiàn)金流，今天發(fā)生就比以后發(fā)生更值錢，因為

這些錢可以立即用于消費或投資，從而在將來收回更多的錢。公司現(xiàn)

金流的變動會導致公司股票的價格隨之波動，由于絕大多數(shù)投麥者都

是風險規(guī)避型的，當他們無法通過投資分散化來消除風險時，這種波

動就會使得他們在購買公司股票時愿意支付的價格降低，這也就減少

了企業(yè)的價值。

十八、項目概況

（一）項目基本情況

1、承辦單位名稱：XX有限公司

2、項目性質(zhì)：新建

3、項目建設地點：xxx（待定）

4、項目聯(lián)系人：秦xx

（二）主辦單位基本情況

公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)保”的原貝!I,

加強規(guī)劃引導，推動智慧集群建設，帶動形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)

新能力強、信息化基礎好、引導帶動作用大的重點產(chǎn)業(yè)集群。加強產(chǎn)

業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對外產(chǎn)能合作中的載體作用。

通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機制，承擔社會責任，營造和諧發(fā)展環(huán)

境。

公司不斷推動企業(yè)品牌建設，實施品牌戰(zhàn)略，增強品牌意識，提

升品牌管理能力，實現(xiàn)從產(chǎn)品服務經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申

報注冊國家及本區(qū)域著名商標等，加強品牌策劃與設計，豐富品牌內(nèi)

涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務市場份額。推進區(qū)域品牌建設，提

高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。

公司在“政