利率利率的含義5%與6%實際利率與名義利率？無風險利率與有風險利率？3個月利率與30年利率？利率利率的含義基準利率銀行的收益利率市場化存款利率全面放開？影響？利息凈收入減少貸款利率放開存款利率放開合計工6.64%42.69%49.33%農6.68%43.03%49.76%中7.26%40.07%47.33%建7.11%44.29%51.40%SHIBOR的走勢上海間銀行拆放利率連續復利100元，年利率為10%，到期收益是多少？一年計息一次：100×1.1=110半年計息一次：100×1.05×1.05=110.25一個季度計息一次：100×1.0254=110.38連續復利資金A投資n年，利率為R，按年復利，投資終值：一年復利m次，投資終值為：復利次數1241252365一年后價值110.00110.25110.38110.47110.51110.52連續復利投資A，利率R，以連續復利方式投資n年，投資終值為AeRn在n年之后獲取A的資金，以連續復利利率R進行貼現，在初始時間t=0時，現值為Ae-Rn遠期利率現在是2014年，一位投資者預測一年后（2015年）會需要從銀行借入100萬的資金，2016年能夠歸還，銀行應該收取的利息是多少？（現在一年期利率為3%，2年期利率是4%）遠期利率遠期利率：由當前的即期利率隱含的將來一定期限的利率。現在是2014年，一位投資者預測2年后（2016年）會需要從銀行借入100萬的資金，2017年能夠歸還，銀行應該收取的利息是多少？（現在一年期利率為3%，2年期利率是4%，3年期利率為4.6%）期限對應n年的即期利率（%）第n年的遠期利率（%）1324534.65.8456.255.36.5遠期利率由區間T1到T2的遠期利率RF表達式為：

R1：對應于期限為T1的零息利率R2：對應于期限為T2的零息利率遠期利率協議例：某公司預期在未來三月后將借款100萬美元，時間為6個月，借款者擔心在未來三個月內市場利率會上升，該公司應該怎么辦？遠期利率協議

遠期利率協議（FRA）：在將來某一時段，交易的一方將以某一固定利率借入或借出一定數量的資金。遠期利率協議例：某公司預期在未來三月后將借款100萬美元，時間為6個月，借款者擔心在未來三個月內市場利率會上升，該公司應該怎么辦？向銀行購買一份“3×9月”遠期利率協議。該協議規定利率為6%。這份協議的買方是該公司，賣方是某銀行，本金是100萬美元，固定利率為6%，期限為6個月，時間自現在起3個月后有效。遠期利率協議時間參考利率LIBOR協議利率T1T2T0

RK—FRA的約定利率RM—在時間T1觀察到的真正LIBOR即期利率

L—合約的名義本金遠期利率的報價銀行X(賣方)同意與公司Y(買方)簽訂遠期利率協議銀行X在T2的現金流:公司Y在T2的現金流:遠期利率協議貼現到T1時刻銀行X的現金流：公司Y的現金流遠期利率的報價遞延期限合約期限到期日交割日基準日即期日交付交割額參考利率雙方同意的合約利率交易日遠期利率協議的交割過程圖T0T1T2實例假定有一公司預期在未來三個月后將借款100萬美元，時間為6個月。假定借款者將能以LIBOR的水平借到資金，現在的6個月LIBOR是5％左右。三個月之后LIBOR是7%，9個月之后投資者會支付的利息？如果該投資者購買了一份“3×9”FRA，該合約現在的利率為6%，三個月之后LIBOR仍然為7%，該投資者9個月支付的利息是多少？借入資金需要的利息（9個月后）：100*3.5%=3.5（萬）遠期利率協議收入（3個月后）：遠期利率協議收入（9個月后）：總結遠期利率遠期利率協議套利