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第一課、財管入22

33生活中的。第一課、財管入

財 圖1：資產負債表（初略看看 第一課、財管

財 第一課、財管入

財 是貨幣、交易性金融資產，越往動性越弱，右邊也一樣，那我們思考 第一課、財管入

財 3我們個角度思考一下，我們能否找個更加準確的反應我們的短期償債能 上面的報表里面什么流動性最強？豈不是我們的“貨幣”“交易性金融資產”流動性最強？ 第一課、財管入

財跟股東權益做比較，因此也可以是比率（比率=總負債/股東權益），最后，我們也可以拿總資產跟股東權益比較，其實就是比率的變形啦，因 第一課、財管入

財 第一課、財管入

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財2、那我們也來思考一下如何衡量一個企業的能力，所謂能力就是賺 第一課、財管入

財2需要我們復雜計算，題目都會給我們年金終值系數。表示為（F/A，I，n） 第一課、財管入

財 1但是我們衡量一項資產的預 每一種可能性 只需要理解是什么鬼東西就行 第一課、財管入

財 ?????總體方差= N

=?n?

2

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?N

n?注意：其中????代表了每個可能的 第一課、財管入

財2、前面講的是單項資產的風險和，如果我們是一個風險資產組合呢？假設一個資產組合有A資產和B資產，A資產計算出來的期望率是6%，A資產在資產計算出來的期望率是8%，B資產的權重（比例）是40%，B資產的標準差（也就是風險）是25%，請問，資產組合的率多高？資產組合的標準差 但是，標準差不能直 σ??

??=1

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財 第一課、財管入

財因此我們的資產要求 我們要知道債券有面值（一般是整數），有票面利息（公司可以拍腦袋寫一個），有實際利率（當前市場真實的利率），有價格（當前投資者愿意支付舉例說明：A公司準備一批債券，每張債券的面值是1000元，票面利率是 第一課、財管入

財其實債券 第一課、財管入

財 第一課、財管入

財 插值法 率，知整 跟整 第一課、財管入

財。。 第一課、財管入

財 六、債券 的價 2、我們 第一課、財管入

財凈現值法內 率所謂內含率，其實跟凈現值法差不錯，只是我們先不管折現率，而是讓現金流入現值等于現金流出現值，計算出這個折現率，這個就是內含率，如果這個內含率大于我們的資本成本（折現率）， 第一課、財管入

財其次，首次運營我們需要墊支一些營運么？要不怎么啟動！不過要注意，這營運是可以循環使用的，比如第一年需要30萬元的營運，第二年需要40萬，其元的營運第三，我們在運營中有收入流入，有成本流出，也有所得稅流出。成本包括支金的成本（比如營業成本以及各項費用）和不的成本（比如折舊），但是不的成本不影響現金流，因此不能減去。只能：營業收入-成本-所得稅，或者：收入×（1-稅率）-成本×（1-稅率）最后，項目結束，我們要收回營運一定

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