1、1第二章 金融體系總覽第一節 金融系統第二節 金融資產第三節 金融市場第四節 金融機構2第一節 金融系統 金融系統金融系統是社會經濟系統的子系統，是現代經濟的核心。3第一節 金融體系金融系統中的資金流動金融系統中的資金流動4第二節 金融資產一、資產與金融資產一、資產與金融資產 資產資產是指具有交換價值交換價值且產權歸屬明確產權歸屬明確的物品。5第二節 金融資產二、金融資產、金融產品、金融工具二、金融資產、金融產品、金融工具 金融產品金融產品是金融機構作為發行人提供的金融資產。 金融工具金融工具是標準化的金融合約或者金融資產。標準化是指規定一單位金融工具(除交易價格以外)各項合約內容。 廣義上講

2、，金融資產、金融產品、金融工具三者所指的內容是一致的，區分并不嚴格。 6第二節 金融資產三、金融資產的種類三、金融資產的種類7第三節 金融市場一、金融市場的定義一、金融市場的定義 金融市場金融市場是交易金融資產的市場。 在金融市場中，資金能在資金有富余的人和資金不足的人之間進行轉移配置轉移配置。直接融資直接融資 金融市場的良好運行是經濟高速增長經濟高速增長的關鍵。 金融市場中的各種活動同時對個人財富個人財富、商業商業和消費者消費者行為行為以及經濟周期情況經濟周期情況有著直接影響。8第三節 金融市場二、金融市場的功能二、金融市場的功能1、宏觀經濟功能、宏觀經濟功能配置功能配置功能 資源配置、財富

3、再分配經濟調節功能經濟調節功能 直接調節直接調節：自發的調節機制 間接調節間接調節：政府宏觀調整的傳導途徑反映功能反映功能 國民經濟“晴雨表”9第三節 金融市場2、微觀經濟功能、微觀經濟功能聚斂功能聚斂功能 “蓄水池”作用避險功能避險功能 企業套期保值、資產組合價格發現價格發現 金融市場買賣雙方相互影響決定了金融資產的價格。 與金融市場價格發現機制有關的研究統稱資產定價研究資產定價研究。資產定價研究資產定價研究是現代金融學的三大理論支柱之一。10 先后有6位經濟學家因資產定價研究獲得了諾貝爾經濟學獎。托賓1981兩基金分離定理；馬科維茨1990現代資產組合理論；夏普1990資本資產定價模型；莫

4、頓、斯科爾思1997期權定價公式；卡尼曼2002將心理學研究成果引入資產定價領域。11第三節 金融市場三、金融市場的結構和分類三、金融市場的結構和分類1.按金融交易的對象分類按金融交易的對象分類12第三節 金融市場2.按金融交易的約定期限劃分按金融交易的約定期限劃分 貨幣市場貨幣市場:交易短期債務工具(1年期以下)的金融市場。 特點特點是期限短期限短、流動性強流動性強、變現能力高變現能力高、風險風險小小。 資本市場資本市場:交易長期債務工具(1年期以上)或者是股權工具的金融市場。 13第三節 金融市場3.按金融交易的性質與層次劃分按金融交易的性質與層次劃分 初級市場初級市場: 公司或政府發行新

5、證券(債券或股票)，將其出售給初始購買者以借取資金的金融市場。 二級市場二級市場: 重新出售原來發行過的證券的金融市場。因此被稱為二手市場。 14第四節 金融機構一、金融機構的定義和職能一、金融機構的定義和職能 專門從事各種金融活動、提供各種金融服務的企業，均稱為金融機構金融機構。 金融機構將資金盈余者資金盈余者手中借入資金，然后將這些資金借給資金需求者資金需求者手中，實現金融中介的功能金融中介的功能。間接融資間接融資15第四節 金融機構1、交易成本、交易成本2、風險分擔、風險分擔3、信息不對稱、信息不對稱 逆向選擇逆向選擇 道德風險道德風險16第四節 金融機構1、交易成本、交易成本 因為金融

6、機構具有降低交易成本的專業能力，能夠大幅降低交易成本。 而且金融中介機構規模龐大，因此會有規模經濟的優勢。 隨著交易規模的擴大，平攤的交易成本就會減少。17第四節 金融機構2、風險分擔、風險分擔 金融機構通過風險分擔，降低投資者面臨的風險。 金融機構還通過幫助個人進行多樣化投資而降低他們面臨的風險，來促進風險分擔。資產組資產組合合。 “不要把所有的雞蛋都放在一個籃子里。”18第四節 金融機構3、信息不對稱、信息不對稱 在金融市場上，交易的一方通常不了解另一方，這種不平等性被稱為信息不對稱信息不對稱。 信息不對稱會在金融系統兩端引起問題：交易發生前、發生后。 交易發生前逆向選擇逆向選擇 交易發生后道德風險道德風險 19第四節 金融機構二、金融機構的作用二、金融機構的作用 1.充當信用中介和期限中介，起到資金的匯集和分配作用。 2.具有支付或結算功能。 3.實現規模效應，降低交易成本。信息信息不對稱不對稱、交易成本交易成本。 4.承擔并分擔風險。20第四節 金融機構三、金融機構的分類三、金融機構的分類 存款性金融機構存款性金融機構、非存款性金