1、泓域咨詢 MACRO/廣西關于成立功率半導體模塊公司可行性分析報告廣西關于成立功率半導體模塊公司可行性分析報告報告說明IGBT模塊由于集成度高，模塊內部不同器件之間通常只間隔幾毫米的距離，又需要能承受較大的電壓和電流及可能存在的惡劣運行環境，因此在產品設計和工藝實現時需要考慮絕緣、耐壓、散熱、抗干擾、電磁兼容性等諸多因素，產品在設計和生產過程中需要用到電力電子、控制、材料、力學、熱學、結構等多學科的知識。要能大批量地生產出可靠性、穩定性高的IGBT模塊，需要經過長時間的經驗積累，才能了解器件和材料的特性，掌握生產工藝。以貼片流程為例，就涉及到芯片位置的確定、不同材料的熱膨脹系數及其特性、回流爐

2、回流曲線及其他參數的設置等，這些生產工藝往往需要經過長期的研發試驗才找到較為合適的方案。根據謹慎財務估算，項目總投資30822.03萬元，其中：建設投資24149.33萬元，占項目總投資的78.35%；建設期利息670.29萬元，占項目總投資的2.17%；流動資金6002.41萬元，占項目總投資的19.47%。項目正常運營每年營業收入54000.00萬元，綜合總成本費用44468.89萬元，凈利潤6955.43萬元，財務內部收益率16.44%，財務凈現值5200.39萬元，全部投資回收期6.49年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。IGBT模塊在變頻器中不僅起到

3、傳統的三極管的作用，亦包含了整流部分的作用?？刂破鳟a生的正弦波信號通過光藕隔離后進入IGBT，IGBT再根據信號的變化將380V（220V）整流后的直流電再次轉化為交流電輸出。經分析，本期項目符合國家產業相關政策，項目建設及投產的各項指標均表現較好，財務評價的各項指標均高于行業平均水平，項目的社會效益、環境效益較好，因此，項目投資建設各項評價均可行。建議項目建設過程中控制好成本，制定好項目的詳細規劃及資金使用計劃，加強項目建設期的建設管理及項目運營期的生產管理，特別是加強產品生產的現金流管理，確保企業現金流充足，同時保證各產業鏈及各工序之間的銜接，控制產品的次品率，贏得市場和打造企業良好發展的

4、局面。本期項目是基于公開的產業信息、市場分析、技術方案等信息，并依托行業分析模型而進行的模板化設計，其數據參數符合行業基本情況。本報告僅作為投資參考或作為學習參考模板用途。目錄第一章 擬組建公司基本信息第二章 公司組建背景及可行性第三章 行業、市場分析第四章 公司組建方案第五章 發展規劃分析第六章 法人治理第七章 項目選址分析第八章 環境保護方案第九章 風險評估第十章 項目實施進度計劃第十一章 項目投資分析第十二章 經濟效益分析第十三章 項目綜合評價說明第十四章 附表附錄 附表1：主要經濟指標一覽表附表2：建設投資估算一覽表附表3：建設期利息估算表附表4：流動資金估算表附表5：總投資估算表附表

5、6：項目總投資計劃與資金籌措一覽表附表7：營業收入、稅金及附加和增值稅估算表附表8：綜合總成本費用估算表附表9：利潤及利潤分配表附表10：項目投資現金流量表附表11：借款還本付息計劃表第一章 擬組建公司基本信息一、公司名稱xxx集團有限公司（以工商登記信息為準）二、注冊資本1030萬元三、注冊地址廣西xxx四、主要經營范圍經營范圍：從事功率半導體模塊相關業務（企業依法自主選擇經營項目，開展經營活動；依法須經批準的項目，經相關部門批準后依批準的內容開展經營活動；不得從事本市產業政策禁止和限制類項目的經營活動。）五、主要股東xxx集團有限公司主要由xxx有限公司和xxx有限責任公司發起成立。（一）

6、xxx有限公司基本情況1、公司簡介公司在“政府引導、市場主導、社會參與”的總體原則基礎上，堅持優化結構，提質增效。不斷促進企業改變粗放型發展模式和管理方式，補齊生態環境保護不足和區域發展不協調的短板，走綠色、協調和可持續發展道路，不斷優化供給結構，提高發展質量和效益。牢固樹立并切實貫徹創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，以提質增效為中心，以提升創新能力為主線，降成本、補短板，推進供給側結構性改革。公司將依法合規作為新形勢下實現高質量發展的基本保障，堅持合規是底線、合規高于經濟利益的理念，確立了合規管理的戰略定位，進一步明確了全面合規管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規論證審查，加

7、強合規風險防控，確保依法管理、合規經營。嚴格貫徹落實國家法律法規和政府監管要求，重點領域合規管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協同聯動的大合規管理格局逐步建立，廣大員工合規意識普遍增強，合規文化氛圍更加濃厚。2、主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日2017年12月31日資產總額10417.808334.247813.357396.64負債總額3479.182783.342609.382470.22股東權益合計6938.625550.905203.974926.42公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度20

8、18年度2017年度營業收入42835.7934268.6332126.8430413.41營業利潤8367.866694.296275.905941.18利潤總額7720.896176.715790.675481.83凈利潤5790.674516.724169.283937.66歸屬于母公司所有者的凈利潤5790.674516.724169.283937.66（二）xxx有限責任公司基本情況1、公司簡介公司始終堅持“人本、誠信、創新、共贏”的經營理念，以“市場為導向、顧客為中心”的企業服務宗旨，竭誠為國內外客戶提供優質產品和一流服務，歡迎各界人士光臨指導和洽談業務。公司注重發揮員工民主管理、

9、民主參與、民主監督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權、組織制度、工作制度，進一步規范廠務公開的內容、程序、形式，企業民主管理水平進一步提升。圍繞公司戰略和高質量發展，以提高全員思想政治素質、業務素質和履職能力為核心，堅持戰略導向、問題導向和需求導向，持續深化教育培訓改革，精準實施培訓，努力實現員工成長與公司發展的良性互動。2、主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日2017年12月31日資產總額10417.808334.247813.357396.64負債總額3479.182783.342609.38247

10、0.22股東權益合計6938.625550.905203.974926.42公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度2017年度營業收入42835.7934268.6332126.8430413.41營業利潤8367.866694.296275.905941.18利潤總額7720.896176.715790.675481.83凈利潤5790.674516.724169.283937.66歸屬于母公司所有者的凈利潤5790.674516.724169.283937.66四、項目概況（一）投資路徑xxx集團有限公司主要從事關于成立功率半導體模塊公司的投資建設與運營管理。（二）

11、項目提出的理由在新能源、節能環?！笆濉币巹澋纫幌盗袊艺叽胧┑闹С窒?，國內IGBT的發展亦獲得巨大的推動力，市場持續快速增長。2016年，國內IGBT市場規模達105.4億元。2017年中國IGBT市場規模預計為128億人民幣，2018年中國IGBT市場規模預計為153億人民幣，相較2017年同比增長19.91%。（三）項目選址項目選址位于xx園區，占地面積約64.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（四）生產規模項目建成后，形成年產21000萬片功率半導體模塊的生產能力。（五）建設規模項目建筑面積80301.5

12、1，其中：生產工程53146.37，倉儲工程13196.39，行政辦公及生活服務設施8988.89，公共工程4969.86。（六）項目投資根據謹慎財務估算，項目總投資30822.03萬元，其中：建設投資24149.33萬元，占項目總投資的78.35%；建設期利息670.29萬元，占項目總投資的2.17%；流動資金6002.41萬元，占項目總投資的19.47%。（七）經濟效益（正常經營年份）1、營業收入（SP）：54000.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：44468.89萬元。3、凈利潤（NP）：6955.43萬元。4、全部投資回收期（Pt）：6.49年。5、財務內部收益率：16.44%。

13、6、財務凈現值：5200.39萬元。（八）項目進度規劃項目建設期限規劃24個月。（九）項目綜合評價項目建設符合國家產業政策，具有前瞻性；項目產品技術及工藝成熟，達到大批量生產的條件，且項目產品性能優越，是推廣型產品；項目產品采用了目前國內最先進的工藝技術方案；項目設施對環境的影響經評價分析是可行的；根據項目財務評價分析，經濟效益好，在財務方面是充分可行的。第二章 公司組建背景及可行性一、發展思路貫徹落實科學發展觀，轉變發展方式，立足國內市場需求，以服務于產業發展需要為中心，加大結構調整力度。二、產業發展背景分析1、IGBT芯片技術的發展從20世紀80年代至今，IGBT芯片經歷了6代升級，從平面

14、穿通型（PT）到溝槽型電場截止型（FS-Trench），芯片面積、工藝線寬、通態飽和壓降、關斷時間、功率損耗等各項指標經歷了不斷的優化，斷態電壓也從600V提高到6500V以上。2、行業周期性、季節性及區域性特征IGBT下游應用市場廣泛，客戶整體需求情況會受到宏觀經濟周期的影響，但由于IGBT作為新一代功率電力電子器件，市場增長較快，行業的周期性特征不太明顯。IGBT應用領域廣泛，下游客戶季節性需求呈現此消彼長的動態均衡關系，其季節性特征不明顯，但是第一季度受到春節假期影響，工廠開工時間較短，因此第一季度銷售占全年比重較小。在行業區域性方面，IGBT下游客戶相對集中于華東、華南等工業較為發達的

15、地區。3、IGBT的市場規模及供求狀況（1）國內外IGBT市場規模持續上升IGBT是誕生于20世紀80年代的功率半導體分立器件，進入工業應用時間較晚，雖然目前占整體功率半導體分立器件市場份額仍然不大，但它代表了未來的發展方向，市場規模增長很快。根據市場調研機構Yole的報告顯示，全球IGBT市場規模在未來幾年時間將繼續保持穩定的增長勢頭，市場規模至2018年將達到60億美元。在新能源、節能環?！笆濉币巹澋纫幌盗袊艺叽胧┑闹С窒?，國內IGBT的發展亦獲得巨大的推動力，市場持續快速增長。2016年，國內IGBT市場規模達105.4億元。2017年中國IGBT市場規模預計為128億人民幣，2

16、018年中國IGBT市場規模預計為153億人民幣，相較2017年同比增長19.91%。（2）傳統工業控制及電源行業支撐IGBT市場穩步發展IGBT模塊是變頻器、逆變焊機等傳統工業控制及電源行業的核心元器件，且已在此領域中得到廣泛應用。目前，隨著工業控制及電源行業市場的逐步回暖，預計IGBT模塊在此領域的市場規模亦將得到逐步擴大。1）變頻器行業IGBT模塊在變頻器中不僅起到傳統的三極管的作用，亦包含了整流部分的作用?？刂破鳟a生的正弦波信號通過光藕隔離后進入IGBT，IGBT再根據信號的變化將380V（220V）整流后的直流電再次轉化為交流電輸出。近年來，我國變頻器行業的市場規?？傮w呈上升態勢。根

17、據前瞻產業研究院整理，2016年我國變頻器行業的市場規模為416.77億元，平均4年復合增長率為8.74%。2017年我國變頻器市場規模約453.2億元。近年來，變頻器市場中我國自主研發能力有所提升，特別是高壓變頻器在2017年的專利申請數穩定在160項以上。同時，在實體經濟的拉動作用下，變頻器已進入新能源領域，在冶金、煤炭、石油化工等工業領域將保持穩定增長，在城市化率提升的背景下，變頻器在市政、軌道交通等公共事業領域的需求也會繼續增長，從而促進市場規模擴大。未來幾年，具有高效節能功能的高壓變頻器市場將受政策驅動持續增長，到2023年，高壓變頻器的市場將達到175億元左右。2）逆變焊機行業逆變

18、式弧焊電源，又稱弧焊逆變器，是一種新型的焊接電源。這種電源一般是將三相工頻（50赫茲）交流網路電壓，先經輸入整流器整流和濾波，變成直流，再通過大功率開關電子元件（IGBT）的交替開關作用，逆變成幾千赫茲至幾萬赫茲的中頻交流電壓，同時經變壓器降至適合于焊接的幾十伏電壓，后再次整流并經電抗濾波輸出相當平穩的直流焊接電流。根據國家統計局數據，2018年我國電焊機產量為853.3萬臺，同比2017年增加了58.46萬臺。電焊機市場的持續升溫亦將保證IGBT需求量逐步增大。三、產業發展原則1、產業聯動，協同發展。統籌協調產業與關聯產業聯動發展，培育關聯生產性服務業，促進產業成鏈發展，提升產業發展水平，增

19、強行業發展的整體性和協調性，擴大高端產品服務供給，加快產業和產品向價值鏈中高端躍升。2、加強引導，市場推動。完善法規和標準，規范產業市場主體行為，建立公平的市場環境；綜合運用價格、財稅、金融等經濟手段，發揮市場配置資源的決定性作用，激發企業發展的內生動力。3、開放融合。樹立全球視野，對標國際先進，把握“一帶一路”重大戰略契機，聚焦產業重點領域，探索發展合作新模式，在全球范圍配置產業鏈、創新鏈和價值鏈，更大范圍、更高層次上參與產業競爭合作，走開放式創新和國際化發展的道路。4、堅持總量控制。嚴格控制產能過快增長，把調整結構放在更加突出位置，加快推進聯合重組，調整產品結構，淘汰落后產能。5、因地制宜

20、，示范引領。著眼區域實際，充分考慮經濟社會發展水平，逐步研究制定適合區域特點的能效標準。制定合理技術路線，采用適宜技術、產品和體系，總結經驗，開展多種示范。6、堅持創新發展。開發高效適用新技術，拓展產品應用領域，創新行業經營模式，優化資源配置，促進融合，實現創新發展。四、區域產業環境分析“十三五”時期，廣西發展仍處于可以大有作為的重要戰略機遇期。和平與發展的時代主題沒有變，世界多極化、經濟全球化、文化多樣化、社會信息化深入發展，世界經濟緩慢復蘇，新一輪科技革命和產業變革蓄勢待發，全球治理體系深刻變化。我國經濟長期向好的基本面沒有變，經濟發展進入新常態，發展方式加快轉變，新的增長動力加快孕育，經

21、濟中高速增長、邁向中高端水平的趨勢明顯。國家扶持中西部地區培育新的增長點，支持貧困地區加快脫貧致富奔小康，為廣西補齊全面建成小康社會短板提供了歷史性機遇。未來五年，廣西將由低中等收入向中上等收入跨越，由鄉村社會向城市社會轉型，產業由中低端向中高端水平提升，工業化由中期階段向中后期階段發展，人民生活由總體小康向全面小康邁進，進入新的發展階段，保持經濟持續較快發展的空間廣闊、潛力巨大。必須清醒看到，世界經濟仍在深度調整，復蘇進程艱難曲折。我國“三期疊加”特征明顯，新舊增長動力逐步轉換，發展不平衡、不協調、不可持續問題仍然突出。廣西在工業化中期階段進入新常態，面臨的挑戰更加復雜嚴峻，主要是穩增長壓力

22、大，傳統增長動力減弱，新興增長動力難以接續；轉型升級難度大，傳統產業面臨困境，先進制造業和現代服務業發展滯后，創新能力薄弱；資源約束趨緊，土地、能源、人才等供需矛盾突出，環境質量有所下降；公共服務供給不足，公共產品和公共服務水平與全國差距大，貧困量多面廣程度深，短板瓶頸明顯；開放型經濟水平不高，區位優勢和通道作用未能充分發揮，與東盟和周邊地區的互聯互通亟待加強。五、可行性分析（一）不斷提升技術研發實力是鞏固行業地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發成果。隨著研究領域的不斷擴大，公司產品不斷往精密化、智能化方向發展，投資項目的建設，將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提

23、升公司研發實力，加快產品開發速度，持續優化產品結構，滿足行業發展和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行業內的優勢競爭地位，為建設國際一流的研發平臺提供充實保障。（二）公司行業地位突出，項目具備實施基礎公司自成立之日起就專注于行業領域，已形成了包括自主研發、品牌、質量、管理等在內的一系列核心競爭優勢，行業地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產方面，公司擁有良好生產管理基礎，并且擁有國際先進的生產、檢測設備；在技術研發方面，公司系國家高新技術企業，擁有省級企業技術中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發體系和創新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網絡建設方面，公司

24、通過多年發展已建立了良好的營銷服務體系，營銷網絡拓展具備可復制性。六、產業發展重點任務(一)推動重點項目建設，促進產業提質增效充分發揮重大項目建設對產業的投資帶動作用，進一步推進區域產業的供給側結構性改革。(二)加強組織協調完善多部門聯動機制，研究制定促進產業行業去產能、供給側改革、轉型升級、等一系列政策措施，研究行業發展過程中存在的重點難點問題，及時提出解決辦法，制定具體推進方案。(三)搭建信息服務平臺搭建信息服務平臺。進一步完善信息基礎設施，大力引進電子商務、信息咨詢、通信服務、網絡服務、軟件服務、電視廣播服務等專業性服務機構，積極運用云計算、物聯網等先進信息技術，依托行業協會構建信息服務

25、平臺。為行業管理提供詳實的數據，為決策提供輔助參考。(四)完善相關標準依據科技創新成果，協同推進高端產品標準和應用設計規范體系建設。及時制定新產品標準和規范，積極推進新產品規范制修訂。(五)加強合作對接，協同促進產業發展加強與xx有限公司、xx集團有限公司等行業龍頭企業的對接合作。充分發揮行業協會組織、研究咨詢機構在行業發展研究、產業政策研究、行業自律等方面的作用；促進重點企業的合作交流，積極引入行業龍頭企業和戰略合作者；為區域有條件的企業在國外投資辦廠提供支持幫助，協同促進區域產業轉型升級和發展壯大。七、項目建設必要性分析（一）提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債

26、結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。第三章 行業、市場分析一、市場分析1、有利因素（1）國家政策為行業發展提供有利支持功率半導體分立器件行業是我國重點鼓勵和支持的產業之一，為推動節能減排，促進電力電子技術和產業的發展，國家發改委等有關部門陸續出臺資金補貼計劃等一系列政策及文件，支持新型電力電子器件的產業化發展。國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要提出大力推進先進半導體等新興前沿領域創新和產業化，形成一批新增長點。（2

27、）節能減排政策將推動IGBT市場需求增長隨著我國經濟的快速發展，能源需求量越來越大，國內能源供應緊缺的矛盾日益突出。近年來國家出臺了多項節能減排政策促進相關行業的發展，受益于此，工業控制、變頻白色家電等節能效果明顯的產品近年來市場規模不斷擴大，而工業控制、變頻白色家電均為IGBT模塊的主要應用領域，使IGBT模塊的市場需求快速增長。（3）新能源領域的發展將推動行業快速發展由于傳統石化能源儲量有限且污染嚴重，近年來以風能、太陽能等為代表的新能源產業發展迅速。風能、太陽能發電產生的電力要經過逆變器才能并網使用，IGBT模塊是逆變器的核心電子元器件，因此未來新能源領域的快速發展將會推動IGBT行業的

28、快速發展。（4）IGBT模塊應用范圍日益廣泛隨著國內產業結構的調整升級，智能電網、精密控制、信息通信、軌道交通、航空航天等領域也發展迅速，對IGBT的需求不斷擴大，大大拓展了IGBT的應用范圍。（5）“進口替代”政策支持2015年7月1日，第十二屆全國人民代表大會常務委員會第十五次會議通過中華人民共和國國家安全法，其中第二十四條明確指出“國家加強自主創新能力建設，加快發展自主可控的戰略高新技術和重要領域核心關鍵技術，加強知識產權的運用、保護和科技保密能力建設，保障重大技術和工程的安全”。“自主可控”即是要求對戰略高新技術和重要領域核心關鍵技術實現全面國產。IGBT作為一種新型電力電子器件，是國

29、際上公認的電力電子技術第三次革命最具代表性的產品，是工業控制及自動化領域的核心元器件，既屬于戰略高新技術又屬于核心關鍵技術。但是IGBT行業95%的市場被國外企業所壟斷，要實現IGBT模塊全面國產，達到“自主可控”，必須完成對IGBT模塊和IGBT芯片的進口替代。2、不利因素（1）行業基礎相對薄弱IGBT行業在我國屬于新興高技術產業，直到目前國內具有相關研發和生產管理經驗的人員仍十分缺乏，具有一定積累的企業更是少之又少。雖然目前部分企業有了一定突破，但在整體規模和研發實力等方面，國內企業的競爭力和國外企業相比仍然差距很大。（2）芯片國產率較低我國IGBT行業近年來規模不斷擴大，國內也有一批半導

30、體企業正在進入IGBT行業，但是國內能夠自主研發設計芯片的企業較少，國內企業仍主要依靠進口芯片進行生產，因此生產成本較高，進口依賴較強，經營穩定性較差。二、行業發展及市場前景分析1、新興行業加速IGBT未來市場在國際節能環保的大趨勢下，IGBT下游的新能源汽車、變頻家電、新能源發電等領域發展迅速，對IGBT模塊需求逐步擴大，新興行業的加速發展將持續推動IGBT市場的高速增長。（1）新能源汽車行業IGBT模塊在新能源汽車領域中發揮著至關重要的作用，是新能源汽車電機控制器、車載空調、充電樁等設備的核心元器件。根據中汽協發布的產銷數據，2018年，新能源汽車產量及銷量分別為127萬輛和125.6萬輛

31、，同比分別增長59.9%和61.7%，產量及銷量連續三年位居全球第一。2016年11月國務院印發的“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃的通知指出，到2020年，新能源汽車實現當年產銷200萬輛以上，累計產銷超過500萬輛，對應2017-2020年新能源汽車產量每年平均40%的增速。根據美國WardsA統計，2017年全球汽車銷量超過9000萬輛，隨著新能源汽車替代率逐步上升，將持續拉動IGBT模塊市場的需求。（2）變頻白色家電行業具有變頻功能的白色家電最核心的部件之一是其內部的“變頻器”，而IGBT模塊作為變頻器的核心元器件，其高頻開閉合功能能夠帶來以下優點：1、較小的導通損耗和

32、開關損耗；2、出色的EMI性能，可通過改變驅動電阻的大小滿足EMI需求的同時保持開關損耗在合理范圍內；3、強大的抗短路能力；4、較小的電壓尖峰（對家電起到保護作用）。中國作為全球最大的家電市場和生產基地，亦孕育著大規模的IGBT市場。以空調行業為例，中國作為全球最大的家電市場和生產基地，亦孕育著大規模的IPM市場。產業在線數據顯示，2018年家用空調產量達14,952.9萬臺，銷量達15,054.5萬臺，同比增長6.24%，其中內銷9,258.7萬臺，同比增長4.32%，出口5,795.9萬臺，同比增長9.47%。隨著節能環保的大力推行，具有變頻功能的白色家電將具有廣闊的市場前景。變頻白色家電

33、的推廣不僅僅能夠促進IGBT模塊市場的持續擴張，更能夠給IGBT模塊提供穩定的市場需求。（3）新能源發電行業新能源發電主要以光伏發電和風力發電為代表。根據國家能源局數據顯示，2017年，我國光伏發電裝機容量繼續保持快速增長，新增裝機53.06GW，連續五年位居世界第一，同比增長53.6%，根據中國能源局官網，截至2019年6月，中國風電裝機193GW，占總裝機容量的10.5%，光伏裝機136GW，占總裝機容量的7.4%。由于新能源發電輸出的電能不符合電網要求，需通過光伏逆變器或風力發電逆變器將其整流成直流電，再逆變成符合電網要求的交流電后輸入并網。IGBT模塊是光伏逆變器和風力發電逆變器的核心

34、器件，新能源發電行業的迅速發展將成為IGBT模塊行業持續增長的又一動力。2、國內IGBT行業競爭格局（1）外國企業占據絕大部分市場目前國內外IGBT市場仍主要由外國企業占據，雖然我國IGBT市場需求增長迅速，但由于國內相關人才缺乏，工藝基礎薄弱，國內企業產業化起步較晚，IGBT模塊至今仍幾乎全部依賴進口，市場主要由歐洲、日本及美國企業占領。同時，國內企業由于芯片供應主要源于國外，制約性較強，因此發展較為緩慢。（2）國內企業正力求突破由于IGBT行業存在技術門檻較高、人才匱乏、市場開拓難度大、資金投入較大等困難，國內企業在產業化進程中一直進展緩慢。隨著全球制造業向中國的轉移，中國已逐漸成為全球最

35、大的IGBT市場，IGBT國產化需求已是刻不容緩。在市場需求的吸引下，一批具備IGBT相關經驗的海外華人歸國投身IGBT行業，同時國家大量資金流入IGBT行業，我國IGBT產業化水平有了一定提升，部分企業已經實現量產。3、進入本行業的主要障礙IGBT作為新興的功率半導體器件，應用前景廣闊，雖然國內政策上一直鼓勵IGBT相關產業的發展，但是由于產品認證周期比較長，真正在產業化上取得突破，得到用戶認可的國內企業目前還較少，主要是由于本行業存在較高的進入壁壘。（1）技術壁壘1）芯片設計IGBT芯片是IGBT模塊的核心，其設計工藝極為復雜，不僅要保持模塊在大電流、高電壓、高頻率的環境下穩定工作，還需保

36、持開閉和損耗、抗短路能力和導通壓降維持平衡。快恢復二極管芯片在IGBT模塊中與IGBT芯片配合使用，需要承受高電壓、大電流的同時，要求具有極短的反向恢復時間和反向恢復損耗。企業只有具備深厚的技術底蘊和強大的創新能力，積累豐富的經驗和知識儲備，才能在行業中立足。因此，行業內的后來者往往需要經歷一段較長的技術摸索和積累，才能和業內已經占據技術優勢的企業相抗衡。2）模塊設計及制造工藝IGBT模塊對產品的可靠性和質量穩定性要求較高，生產工藝復雜，生產中一個看似簡單的環節往往需要長時間摸索才能熟練掌握，如鋁線鍵合，表面看只需把電路用鋁線連接起來，但鍵合點的選擇、鍵合的力度、時間及鍵合機的參數設置、鍵合過

37、程中應用的夾具設計、員工操作方式等等都會影響到產品的質量和成品率。IGBT模塊作為工業產品的核心器件，需要適應不同應用領域中各種惡劣的工作環境，因此對產品質量的要求較高。如電焊機行業，考慮到逆變電焊機工作環境較為惡劣，使用負荷較重，在采購核心部件IGBT模塊時會優先考慮模塊的耐久性，因此芯片參數和模塊制造工藝的可靠性是生產IGBT模塊的核心。而且IGBT和下游應用結合緊密，往往需要研發人員對下游應用行業較為了解才能生產出符合客戶要求的產品。目前國內具有相關實踐、經驗豐富的研發技術人才仍然比較缺乏，新進入的企業要想熟練掌握IGBT芯片或模塊的設計、制造工藝，實現大規模生產，需要花費較長的時間培養

38、人才、學習探索及技術積累。（2）品牌和市場壁壘IGBT模塊是下游產品中的關鍵部件，其性能表現、穩定性和可靠性對下游客戶來說至關重要，因此認證周期較長，替換成本高。對于新增的IGBT供應商，客戶往往會保持謹慎態度，不僅會綜合評定供應商的實力，而且通常要經過產品單體測試、整機測試、多次小批量試用等多個環節之后，才會做出大批量采購決策，采購決策周期較長。因此，新進入本行業者即使生產出IGBT產品，也需要耗費較長時間才能贏得客戶的認可。（3）資金壁壘IGBT行業亦屬于資本密集型行業，產業鏈涵蓋芯片設計、芯片制造、模塊制造及測試等環節，其生產、測試設備基本需要進口，設備成本較高，同時產品的研發和市場開拓

39、都需要較長時間，客戶往往要經過較長時間試用才會認可新的品牌，此外，本行業對流動資金需求量也較大，新進入者在前期往往面臨投入大、產出少的情況，需要較強的資金實力作后盾，才能持續進行產品的研發、生產和銷售。4、行業利潤水平的變動趨勢及變動原因近年來，國內IGBT行業發展迅猛，下游客戶需求量增幅較快。由于IGBT模塊技術含量高，產品在技術、客戶積累以及資金投入等方面具有較高的進入壁壘，市場競爭程度相對較低，部分行業優質企業憑借自身技術研發、產業鏈完善、質量管理等綜合優勢，能夠在該領域獲得相對較高的利潤率水平。但由于需要不斷的研發投入，利潤水平較易受到研發資金投入的影響。第四章 公司組建方案一、公司經

40、營宗旨自主創新，誠實守信，讓世界分享中國創造的魅力。二、公司的目標、主要職責（一）目標近期目標：深化企業改革，加快結構調整，優化資源配置，加強企業管理，建立現代企業制度；精干主業，分離輔業，增強企業市場競爭力，加快發展；提高企業經濟效益，完善管理制度及運營網絡。遠期目標：探索模式創新、制度創新、管理創新的產業發展新思路。堅持發展自主品牌，提升企業核心競爭力。此外，面向國際、國內兩個市場，優化資源配置，實施多元化戰略，向產業集團化發展，力爭利用3-5年的時間把公司建設成具有先進管理水平和較強市場競爭實力的大型企業集團。（二）主要職責1、執行國家法律、法規和產業政策，在國家宏觀調控和行業監管下，以

41、市場需求為導向，依法自主經營。2、根據國家和地方產業政策、功率半導體模塊行業發展規劃和市場需求，制定并組織實施公司的發展戰略、中長期發展規劃、年度計劃和重大經營決策。3、深化企業改革，加快結構調整，轉換企業經營機制，建立現代企業制度，強化內部管理，促進企業可持續發展。4、指導和加強企業思想政治工作和精神文明建設，統一管理公司的名稱、商標、商譽等無形資產，搞好公司企業文化建設。5、在保證股東企業合法權益和自身發展需要的前提下，公司可依照公司法等有關規定，集中資產收益，用于再投入和結構調整。三、公司組建方式xxx集團有限公司主要由xxx有限公司和xxx有限責任公司共同出資成立。其中：xxx有限公司

42、出資515.00萬元，占xxx集團有限公司50%股份；xxx有限責任公司出資515萬元，占xxx集團有限公司50%股份。object Object四、公司管理體制xxx集團有限公司實行董事會領導下的總經理負責制，各部門按其規定的職能范圍，履行各自的管理服務職能，而且直接對總經理負責；公司建立完善的營銷、供應、生產和品質管理體系，確立各部門相應的經濟責任目標，加強產品質量和定額目標管理，確保公司生產經營正常、有效、穩定、安全、持續運行，有力促進企業的高效、健康、快速發展?？偨浝淼闹饕氊熑缦拢?、全面領導企業的日常工作；對企業的產品質量負責；向本公司職工傳達滿足顧客和法律法規要求的重要性；2、制

43、定并正式批準頒布本公司的質量方針和質量目標，采取有效措施，保證各級人員理解質量方針并堅持貫徹執行；3、負責策劃、建立本公司的質量管理體系，批準發布本公司的質量手冊；4、明確所有與質量有關的職能部門和人員的職責權限和相互關系；5、確保質量管理體系運行所必要的資源配備；6、任命管理者代表，并為其有效開展工作提供支持；7、定期組織并主持對質量管理體系的管理評審，以確保其持續的適宜性、充分性和有效性。五、部門職責及權限（一）綜合管理部1、協助管理者代表組織建立文件化質量體系，并使其有效運行和持續改進。2、協助管理者代表，組織內部質量管理體系審核。3、負責本公司文件（包括記錄）的管理和控制。4、負責本公

44、司員工培訓的管理，制訂并實施員工培訓計劃。5、參與識別并確定為實現產品符合性所需的工作環境，并對工作環境中與產品符合性有關的條件加以管理。（二）財務部1、參與制定本公司財務制度及相應的實施細則。2、參與本公司的工程項目可信性研究和項目評估中的財務分析工作。3、負責董事會及總經理所需的財務數據資料的整理編報。4、負責對財務工作有關的外部及政府部門，如稅務局、財政局、銀行、會計事務所等聯絡、溝通工作。5、負責資金管理、調度。編制月、季、年度財務情況說明分析，向公司領導報告公司經營情況。6、負責銷售統計、復核工作，每月負責編制銷售應收款報表，并督促銷售部及時催交樓款。負責銷售樓款的收款工作，并及時送

45、交銀行。7、負責每月轉賬憑證的編制，匯總所有的記賬憑證。8、負責公司總長及所有明細分類賬的記賬、結賬、核對，每月5日前完成會計報表的編制，并及時清理應收、應付款項。9、協助出納做好樓款的收款工作，并配合銷售部門做好銷售分析工作。10、負責公司全年的會計報表、帳薄裝訂及會計資料保管工作。11、負責銀行財務管理，負責支票等有關結算憑證的購買、領用及保管，辦理銀行收付業務。12、負責先進管理，審核收付原始憑證。13、負責編制銀行收付憑證、現金收付憑證，登記銀行存款及現金日記賬，月末與銀行對賬單和對銀行存款余額，并編制余額調節表。14、負責公司員工工資的發放工作，現金收付工作。（三）投資發展部1、調查

46、、搜集、整理有關市場信息，并提出投資建議。2、擬定公司年度投資計劃及中長期投資計劃。3、負責投資項目的儲備、篩選、投資項目的可行性研究工作。4、負責經董事會批準的投資項目的籌建工作。5、按照國家產業政策，負責公司產業結構、投資結構的調整。6、及時完成領導交辦的其他事項。（四）銷售部1、協助總經理制定和分解年度銷售目標和銷售成本控制指標，并負責具體落實。2、依據公司年度銷售指標，明確營銷策略，制定營銷計劃和拓展銷售網絡，并對任務進行分解，策劃組織實施銷售工作，確保實現預期目標。3、負責收集市場信息，分析市場動向、銷售動態、市場競爭發展狀況等，并定期將信息報送商務發展部。4、負責按產品銷售合同規定

47、收款和催收，并將相關收款情況報送商務發展部。5、定期不定期走訪客戶，整理和歸納客戶資料，掌握客戶情況，進行有效的客戶管理。6、制定并組織填寫各類銷售統計報表，并將相關數據及時報送商務發展部總經理。7、負責市場物資信息的收集和調查預測，建立起牢固可靠的物資供應網絡，不斷開辟和優化物資供應渠道。8、負責收集產品供應商信息，并對供應商進行質量、技術和供就能力進行評估，根據公司需求計劃，編制與之相配套的采購計劃，并進行采購談判和產品采購，保證產品供應及時，確保產品價格合理、質量符合要求。9、建立發運流程，設計最佳運輸路線、運輸工具，選擇合格的運輸商，嚴格按公司下達的發運成本預算進行有效管理，定期分析費

48、用開支，查找超支、節支原因并實施控制。10、負責對部門員工進行業務素質、產品知識培訓和考核等工作，不斷培養、挖掘、引進銷售人才，建設高素質的銷售隊伍。五、核心人員介紹1、余xx，1974年出生，研究生學歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責任公司銷售部副經理。2011年3月至今歷任公司監事、銷售部副部長、部長；2019年8月至今任公司監事會主席。2、龍xx，中國國籍，無永久境外居留權，1970年出生，碩士研究生學歷。2012年4月至今任xxx有限公司監事。2018年8月至今任公司獨立董事。3、莫xx，中國國籍，無永久境外居留權

49、，1971年出生，本科學歷，中級會計師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司財務經理。2017年3月至今任公司董事、副總經理、財務總監。4、雷xx，中國國籍，1976年出生，本科學歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司執行董事、總經理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理。2018年3月起至今任公司董事長、總經理。5、賈xx，中國國籍，1977年出生，本科學歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任，201

50、7年8月至今任公司監事。6、鄧xx，1957年出生，大專學歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2018年3月至今任公司董事。7、熊xx，中國國籍，無永久境外居留權，1959年出生，大專學歷，高級工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術顧問；2004年8月至2011年3月任xxx有限責任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經理、總工程師。8、于xx，中國國籍，無永久境外居留權，1961年出生，本科學歷，高級工程師。2002年11月至今任xxx總經理。2017年8月至今任公司獨立董

51、事。五、財務會計制度（一）財務會計制度1、公司依照法律、行政法規和國家有關部門的規定，制定公司的財務會計制度。上述財務會計報告按照有關法律、行政法規及部門規章的規定進行編制。2、公司除法定的會計賬簿外，將不另立會計賬簿。公司的資產，不以任何個人名義開立賬戶存儲。3、公司分配當年稅后利潤時，應當提取利潤的10%列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照前款規定提取法定公積金之前，應當先用當年利潤彌補虧損。公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。公司彌補虧損和提取公

52、積金后所余稅后利潤，按照股東持有的股份比例分配，但本章程規定不按持股比例分配的除外。股東大會違反前款規定，在公司彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤的，股東必須將違反規定分配的利潤退還公司。公司持有的本公司股份不參與分配利潤。4、公司的公積金用于彌補公司的虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。但是，資本公積金將不用于彌補公司的虧損。法定公積金轉為資本時，所留存的該項公積金將不少于轉增前公司注冊資本的25%。5、公司股東大會對利潤分配方案作出決議后，公司董事會須在股東大會召開后2個月內完成股利（或股份）的派發事項。6、公司利潤分配政策為：（1）公司應重視對投資者的合理投資回報，利潤分

53、配政策應保持連續性和穩定性，公司經營所得利潤將首先滿足公司經營需要。公司每年根據經營情況和市場環境，充分考慮股東的利益，實行合理的股利分配方案。（2）董事會應當綜合考慮所處行業特點、發展階段、自身經營模式、盈利水平以及是否有重大資金支出安排等因素，區分下列情形，并按照公司章程規定的程序，提出差異化的現金分紅政策：公司發展階段屬成熟期且無重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到80%；公司發展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到40%；公司發展階段屬成長期且有重大資金支出安排的，進行利潤分配時，現金分

54、紅在本次利潤分配中所占比例最低應達到20%；公司發展階段不易區分但有重大資金支出安排的，可以按照前項規定處理。（3）在符合現金分紅的條件下，公司優先采取現金分紅的股利分配政策，即：公司當年度實現盈利，在彌補上一年度的虧損，依法提取法定公積金、任意公積金后進行現金分紅，單一以現金方式分配的利潤不少于當年度實現的可分配利潤的10%。在公司當年未實現盈利情況下，公司不進行現金利潤分配，同時需經公司董事會、股東大會審議通過。若公司業績增長快速，并且董事會認為公司公司在制定現金分紅具體方案時，董事會應當認真研究和論證公司現金分紅的時機、條件和最低比例、調整的條件及其決策程序要求等事宜，獨立董事應當發表明

55、確意見。獨立董事可以征集中小股東的意見，提出分紅提案，并直接提交董事會審議。股東大會對現金分紅具體方案進行審議前，公司應當通過多種渠道主動與股東特別是中小股東進行溝通和交流，充分聽取中小股東的意見和訴求，并及時答復中小股東關心的問題。董事會在決策和形成利潤分配預案時，要詳細記錄管理層建議、參會董事的發言要點、獨立董事意見、董事會投票表決情況等內容，并形成書面記錄作為公司檔案妥善保存。公司應當嚴格執行本章程確定的現金分紅政策以及股東大會審議批準的現金分紅具體方案。確有必要對本章程確定的現金分紅政策進行調整或者變更的，應當滿足本章程規定的條件，經過詳細論證后，履行相應的決策程序，并經出席股東大會的

56、股東（包括股東代理人）所持表決權的2/3以上通過。（4）股東違規占用公司資金的，公司應當扣減該股東所分配的現金紅利，以償還其占用的資金。（二）內部審計1、公司實行內部審計制度，配備專職審計人員，對公司財務收支和經濟活動進行內部審計監督。2、公司內部審計制度和審計人員的職責，應當經董事會批準后實施。審計負責人向董事會負責并報告工作。（三）會計師事務所的聘任1、公司聘用會計師事務所必須由股東大會決定，董事會不得在股東大會決定前委任會計師事務所。2、公司保證向聘用的會計師事務所提供真實、完整的會計憑證、會計賬簿、財務會計報告及其他會計資料，不得拒絕、隱匿、謊報。3、會計師事務所的審計費用由股東大會決

57、定。4、公司解聘或者不再續聘會計師事務所時，提前20天事先通知會計師事務所，公司股東大會就解聘會計師事務所進行表決時，允許會計師事務所陳述意見。會計師事務所提出辭聘的，應當向股東大會說明公司有無不當情形。第五章 發展規劃分析一、公司發展規劃（一）戰略目標與發展規劃公司致力于為多產業的多領域客戶提供高質量產品、技術服務與整體解決方案，為成為百億級產業領軍企業而努力奮斗。（二）措施及實施效果公司立足于本行業，以先進的技術和高品質的產品滿足產品日益提升的質量標準和技術進步要求，為國內外生產商率先提供多種產品，為提升轉換率和品質保證以及成本降低持續做出貢獻，同時通過與產業鏈優質客戶緊密合作，為公司帶來穩定的業務增長和持續的收益。公司通過產品和商業模式的不斷創新以及與產業鏈企業深度融合，建立創新引領、合